水泥行业发展现状与前景分析课件

水泥行业发展现状与前景分析宏观经济研究员易贸研究中心【Wind资讯·】大宗品市场研究系列会议2013.7.17水泥需求与固定资产投资水泥行业--投资拉动型，与政府主导下的投资活动紧密相关2009年：固投增速30%；水泥产量增速18%2012年：固投增速21%（为10年最低）；水泥产量增速滑落至7.4%基建、房地产建设与水泥产量2009年“四万亿”刺激政策下，基建投资41913亿元,比上年增长44.3％,增幅比上年提高20个百分点2011年货币政策收紧，加上铁路重大交通事故，基建投资增速大幅放缓,2012年上半年基建投资同比增速为负2009年众多刺激性政策的出台提振楼市；房地产开发投资同比增长12.8%；新屋开工面积同比增长12.5%；

2010年之后，房地产调控政策不断出台，房地产投资增速放缓；2012年房地产开发投资增速回落12个百分点，新屋开工面积下降7.3%水泥行业增加值持续下滑增速20%2012年水泥行业增速（10%）自2010年的以来最慢经济增速放缓，产业结构调整和发展方式的转变已成为必然趋势水泥行业也将由之前的快速增长，转为适度平稳增长，发展方式更注重提升质量和效益水泥行业供大于求矛盾突出全国7大区域过剩产能比基建、房地产增速下降，市场需求减缓，水泥行业供大于求的矛盾突出前期4万亿投资造成的产能过剩问题延续至今2012年西南、西北、华北区域产能过剩相对严重2012年的新增产能大幅回落由于2008-2011年累计新增产能巨大，产能过剩压力依然较大水泥价格大幅下跌2012年全年各区域水泥均价仅为337元/吨，同比大幅下滑50元/吨水泥及水泥熟料出厂价格下降8.8%，特别是华东地区下降幅度较大价格下降说明：1）来自市场的竞争压力依然较大，水泥行业供大于求的矛盾依然严峻；2）水泥制品的附加值还相对较低，竞争力较弱；3）转型升级的必要性西部的城镇化率比东部低西部发展空间更大东部转向三产，产业升级是核心；传统制造业不断向中西部转移加大西部基础设施建设--必然趋势

西部水泥产量增长将加快西部：基建投资东部：产业升级数据来源：ifind城镇化率东部VS西部2011-2012全国水泥产量分布新型城镇化基建投资增长空间有几分？“十二五”铁路基建投资稳定增长2013年：全国铁路基本建设投资将达5200亿元，新线投产5200公里以上2014-2015年:

投产新线将达1.6万公里；平均每年新增8000公里，比2013年增加2800公里“四万亿”货币收紧交通事故数据来源：WIND货币放松基建加码客观需求西部工程--公路建设的重点大规模公路建设基本完成西部公路路网密度仅为东部

1/4未来重点在于优化公路网络：西部工程“十二五”期间

待完成投资额高达1.5万亿（5000亿/年）较2012年增加300亿

西部公路建设保持较大规模（四川、云南重点）指标2010年2015年公路网总里程（万公里）398.4450高速公路总里程（万公里）7.410.8高速公路覆盖20万以上城镇人口城市比例（%）80≥90二级及以上公路总里程（万公里）44.565农村公路总里程（万公里）345.5390“十二五”公路交通运输发展主要指标表2012年底8.52万公里数据来源：WIND机场建设增长潜力大居民收入增幅较快，消费机构不断升级推动机场行业的快速增长“十一五”期间，机场建设增速较快但机场总量不够、密度不高、分布不均数据来源：国家统计局西部--机场建设的主力2015年机场建设规划资料来源：中国民航局“十二五”机场建设固定资产投资规模超过4000亿元较“十一五”增加60%较2010年增加45个较2010年增加30个33个63个水利—基建投资优先领域城市建设中水利基础性地位不断凸显1号文件、“十二五”发展规划：

今后10年水利年平均投入比2010年高出一倍！2010年我国水利投资2000亿元2020年水利投资将达到4万亿平均每年4000亿的投资规模

（年均增速35%）“十一五”时期，全国共完成水利建设投资超过7000亿元，与“十五”相比翻一倍数据来源：WIND水利—西部大开发的重点2013-2015年建筑工程投资额将获得一倍以上的增长2011-2015年各区域水利建设投资（亿元）较2006-2010年增长（%）西南3800330.6%西北3000274.2%华北2600242.9%东北2000176.5%中南3600133.2%华东5000112.8%全国20000185.7%水利投资的重点--水利建设施工2013-2015年，建筑工程投资总额将达1.4万亿西部水利发展滞后，水资源配置不合理、水污染严重、抗御洪涝灾害的能力差实施西部大开发，水利建设地位突出例：“十二五”新疆水利规划总投资达1310亿元，是“十一五”的4倍新型城镇化

2013-2015

建设投资1.3万亿元拉动水泥需求2.6亿吨2013-2015年

建设投资2.5万亿拉动水泥需求3.7亿吨

2013-2015年

建设投资0.2万亿（增速12%）拉动水泥需求0.3亿吨2013-2015年

建设投资1.4万亿（增速35%）

拉动水泥需求1.8亿吨基建投资与水泥需求房地产市场三大变量房地产中长期发展趋向上增速将明显放缓土地、货币、供求共同决定财税制度没有根本性调整：

地方出让土地热情不减支撑房地产市场继续扩容外汇占款增速放缓：“被动超发”货币量缩减房地产市场流动性不如从前

城镇化—房地产市场新能量城镇化对房地产建设拉动巨大：1）新增城镇人口；2）居民住房条件改善需求2020年：需要新增120亿平方米住宅：去年的全国商品住宅销售量的12倍！

水泥需求21.6亿吨Q&A感谢关注潘航易贸研究中心宏观经济部2013.07.17上海版权声明：本报告的版权为上海易贸商品信息研究中心有限公司拥有。未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。如征得本公司同意进行引用、刊发，需在允许范围内使用，并注明出处为“易贸商品信息研究中心”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。易贸商品信息研究中心简介易贸商品信息研究中心，主要研究对中国经济有重大影响的大宗商品相关战略性、前瞻性、长期性、综合性问题，研究领域覆盖宏观经济、石油能源、化工、煤炭、金属等多个领域。作为易贸集团下属子公司，易贸商品信息研究中心为多个政府经济运行部门提供政策性建议与咨询，以及每月的内参报告。定期为银行金融业提供大宗商品融资参考资料和风险提示报告，以及大宗商品相关金融属性的信息服务。同时，也为各行业生产与贸易商提供经营决策参考信息。跟踪报道产业发展动态的同时，更分析预测产业发展前景，帮助企业看清形势抓住机遇。Wind资讯简介Wind资讯是中国大陆领先的金融数据、信息和软件服务企业。在金融财经数据领域，Wind资讯已建成国内最完整、最准确的以金融证券数据为核心一流的大型金融工程和财经数据仓库，数据内容涵盖股票、基金、债券、外汇、保险、期货、金融衍生品、现货交易、宏观经济、财经新闻等领域，新的信息内容在第一时间进行更新以满足机构投资者的需求。在国内市场，Win