学习情境一 初识外汇与汇率

学习情境一初识外汇与汇率

学习情境（学习任务）描述外汇与汇率是国际金融的基础概念，也是国际金融的核心内容之一，正确理解有关外汇、汇率的基本知识，是学习国际金融知识的前提。外汇交易相关知识准备主要包括外汇和汇率的含义、类型、特点以及汇率的标价、套算等基本方法。3/9/20231能力目标：学生经过本项目训练，能够：认识外汇交易中主要货币、能够正确区分现汇和现钞看懂银行的报价计算交叉汇率和远期汇率3/9/202323/9/202332.静态外汇是指以外币表示用以清偿国与国之间债权债务关系的一种支付手段。（1）广义的静态外汇是指一切以外国货币表示的资产。

（在这一意义上，外汇的概念等同于外币资产）（2）狭义的静态外汇是指以外币表示的，可用于进行国际之间结算的支付手段。（在这个意义上，只有存放在国外银行的外币资金，以及将对银行存款的索取权具体化了的外币票据，才构成外汇）

★人们通常是在狭义的静态外汇意义上使用外汇概念。3/9/20235进口商甲出口商乙中国日本进口货物价值1亿USD开户行丙开户行丁CNYJPY美元票据美元票据美元票据①②③Foreign-exchange3/9/202361.2外汇的表现形式

1996年2月《中华人民共和国外汇管理条例》第一章第三条“本条例所称外汇，是指下列以外币表示的可以用作国际清偿的支付手段和资产：（1）外国货币，如纸币、铸币等；（2）外币支付凭证，如票据、银行存款凭证、邮政储蓄凭证等；（3）外币有价证券，如政府公债、国库券、公司债券、股票、息票等；（4）特别提款权（SDR）、欧洲货币单位（ECU）；（5）其它外币资产。”3/9/202371.3外汇的基本特征（1）是以外币计值的金融资产。（2）外汇的偿还必须有可靠的物质保证，能为各国所普遍承认和接受。（3）具有充分的可兑换性。外币＝外汇因此，不是所有的外国货币都是外汇3/9/202391.4外汇的种类

2.来源不同

贸易外汇：通过贸易出口而取得的外汇。

非贸易外汇：通过对外提供服务（劳务、运输、保险、旅游等）、投资（利息、股息、利润等）和侨汇等方式取得的外汇。1.是否可以自由兑换

自由外汇

记账外汇3/9/2023104.外币形态不同

外币现钞：外国钞票、铸币。

外币现汇：从国外银行汇到国内的外汇存款，以及外币汇票、本票、旅行支票等银行可以通过电子划算直接入帐的国际结算凭证。3.交割期限不同

即期外汇：外汇买卖成交后，在两个营业日内办理交割的外汇，又称为现汇。

远期外汇：外汇买卖双方按照约定，在未来某一日期办理交割的外汇，又称为期汇。3/9/202311欧盟成员国：法国、德国、意大利、荷兰、比利时、卢森堡、英国、丹麦、爱尔兰、希腊、葡萄牙、西班牙、奥地利、瑞典、芬兰、马耳他、塞浦路斯、波兰、匈牙利、捷克、斯洛伐克、斯洛文尼亚、爱沙尼亚、拉脱维亚、立陶宛、罗马尼亚、保加利亚瑞典丹麦英国斯洛文尼亚塞浦路斯马耳他欧盟欧元3/9/202313汇率一汇率的含义

外汇汇率（foreignexchangerate）又称外汇汇价、外汇行市或外汇牌价，是两种货币之间兑换的比率或比价，也可以说是一种货币用另一种货币表示的价格。3/9/2023143/9/202315

1、直接标价法（directquotation)是指以一定单位的外国货币为标准（1，100，10000等），折算为一定数额的本国货币来表示其汇率。如：在中国外汇市场上USD1=CNY6.8320

2、间接标价法（indirectquotation)是指以一定单位的本国货币为标准（1，100，10000等），折算为一定数额的外国货币来表示其汇率。

如：在伦敦外汇市场上GBP1=USD1.98402.00007.00003/9/202317

3、美元标价法。非本国货币之间的汇价往往是以一种国际上的主要货币或关键货币为标准的。二战后，由于美元是世界货币体系中的中心货币，各国外汇市场上公布的外汇牌价均以美元为标准，这种情况可称为“美元标价法”。3/9/202318★美国1978年9月1日开始实行间接标价法

★在没有特殊说明的情况下一般采用直接标价法或美元标价法。

★英国一直实行间接标价法

★还有欧元、澳元也实行间接标价法

3/9/202319货币卖出价买入价最高价最低价EURUSD1.35671.35701.36411.3537USDJPY89.8189.8590.33089.600GBPUSD1.49801.49851.50771.4934USDCHF1.07791.07841.08041.0720AUDUSD0.90930.90970.91160.9051USDCAD1.02721.02771.03191.0262EURJPY121.84121.88123.16121.44GBPJPY134.55134.64136.14133.90EURGBP0.90550.90580.90960.9038EURAUD1.49091.49241.50171.4913EURCAD1.39361.39461.40151.39263/9/202321货币买入价卖出价澳元0.90930.9096加元1.02731.0276欧元1.35661.3568瑞朗1.07761.0788英镑1.49811.4984日圆89.8089.81行情报价

3/9/202322

瑞朗1.0396/1.0398港币7.7823/7.7833加元0.9836/0.9841澳元0.9310/0.9313英镑1.9841/1.9846日圆102.87/102.92欧元1.5184/1.5187USD1=CHF1.0396/1.0398USD1=HKD7.7823/7.7833USD1=CAD0.9836/0.9841AUD1=USD10.9310/0.9313GBP1=USD1.9841/1.9846USD1=JPY102.87/102.92EUR1=USD1.5184/1.5187EUR1=USD1.5184/1.5187或EUR1=USD1.5184/873/9/202323三汇率的种类1、从银行买卖外汇的角度，可分为：

（1）买入价（buyingrate）又称买入汇率，是银行向同业或客户买入外汇时使用的汇率。（2）卖出价（sellingrate）又称卖出汇率，是银行向同业或客户卖出外汇时使用的汇率。（3）中间价（middlerate）又称中间汇率，是买入价与卖出价之间的平均价。外汇牌价3/9/202325

在外汇市场上，银行同时报出买入和卖出汇率。银行在所报的两个汇率中，前一个数值较小，后一个数值较大。银行通过贱买贵卖赚取差价。买卖价是从银行的角度来划分的，在直接标价法下，前一个数值表示银行买入外汇的汇率，后一个数值表示卖出汇率；而在间接标价法下，前一个数值表示卖出汇率，后一个数值表示买入汇率。【例】某日美国外汇市场上，GBP1=USD1.9841/1.9846

直接标价法

GBP的买入价/GBP的卖出价

英国外汇市场上，GBP1=USD1.9841/1.9846

间接标价法

USD的卖出价/USD的买入价

无论直接/间接标价法，对于基础货币，数值小的是其买入价，数值大的是其卖出价，对于计价货币，数值小的是其卖出价，数值大的是其买入价基础货币计价货币基础货币：买/卖计价货币：卖/买3/9/2023262、按外汇资金的支付不同，可分为：

（１）现汇汇率

（２）现钞汇率

外汇牌价3/9/2023293、按汇率制定的方法不同，可分为:（1）基础汇率（basicrate），是一国所制定的本国货币与基准货币（关键货币）之间的汇率。（2）套算汇率（crossrate），是在基础汇率的基础上套算出的本币与非关键货币之间的汇率。3/9/202330★目前许多国家都将美元作为关键货币。

★

所谓关键货币（keycurrency），必须满足以下三个条件：1、本国国际收支中使用最多；2、外汇储备中所占比重最大；3、可自由兑换且国际上普遍接受的货币。

3/9/202331凡是和美元直接联系的，都是直盘

如：EUR/USDAUD/USDUSD/JPYUSD/CAD不和美元挂钩的，就是交叉盘

如：EUR/GBPAUD/JPYAUD/CAD3/9/202332【例1】银行报价：USD1=JPY98.40/60USD1=HKD7.8010/20请问客户用JPY买卖HKD的汇价为多少？【解】银行买入1HKD，需付出17.8020USD，17.8020USD，购买需支付（卖出）98.407.8020JPY；

银行卖出1HKD，收入17.8010USD，17.8010USD，卖出收入（买入）98.607.8010JPY。即：HKD1＝JPY12.6122/12.6394

（98.40÷7.8020）（98.60÷7.8010）3/9/202333【例1】银行报价：USD1=JPY98.40/60USD1=HKD7.8010/20请问客户用JPY买卖HKD的汇价为多少？交叉相除，交叉汇率中的基准货币，其已知汇率做分母，交叉汇率中的计价货币，其已知汇率做分子②客户卖出HKD的汇价是：12.6122①客户用JPY买入HKD的汇价是：12.6394【解】HKD1＝JPY12.6122/12.6394

98.607.801098.407.80203/9/202334【例2】银行报价：EUR1=USD1.1010/20GBP1=USD1.6010/20请问EUR兑GBP的汇率？【解】银行买入1EUR，需付出1.1010USD，需支付（卖出）1.10101.6020GBP；

银行卖出1EUR，收入收入（买入）1.10201.6010GBP。购买1.1010USD，1.1020USD，卖出1.1020USD，即：EUR1＝GBP0.6873/0.6883

（1.1010÷1.6020）（1.1020÷1.6010）3/9/202335【例2】银行报价：EUR1=USD1.1010/20

GBP1=USD1.6010/20请问EUR兑GBP的汇率？交叉相除，交叉汇率中的基准货币，其已知汇率做分子，交叉汇率中的计价货币，其已知汇率做分母【解】EUR1＝GBP0.6873/0.68831.10101.60201.10201.60103/9/202336【例3】假设银行的报价为：EUR1=USD1.1250／80USD1=JPY108.40／50请问：（1）欧元兑日元的买入价和卖出价是多少？（2）如果客户询问欧元兑日元的套汇价，银行报“121.9498／122.3878”，银行的报价倾向于买入欧元还是卖出欧元？为什么?【解】银行买入1EUR，需付出1.1250USD，需支付（卖出）购买1.1250USD，1.1250×108.40JPY，银行卖出1EUR，收入1.1280USD，收入（买入）卖出1.1280USD，1.1280×108.50JPY。即：EUR1＝JPY121.95/122.388

（1.1250×108.40）（1.1280×108.50）3/9/202337【例3】假设银行的报价为：EUR1=USD1.1250／80USD1=JPY108.40／50请问：（1）欧元兑日元的买入价和卖出价是多少？（2）如果客户询问欧元兑日元的套汇价，银行报“121.9498／122.3878”，银行的报价倾向于买入欧元还是卖出欧元？为什么?欧元兑日元的买入价：欧元兑日元的卖出价：（2）银行的报价倾向于卖出欧元。【解】

EUR1＝JPY121.95/122.388

（1.1250×108.40）（1.1280×108.50）同边相乘121.95122.3883/9/202338【练习1】假设银行的报价为：USD1=HKD7.7450／60USD1=JPY107.20／30请问：客户买入港币的价格是多少？

【解】HKD1=JPY

=JPY13.830/50107.307.7450107.207.746013.8503/9/202339【练习2】假设银行的报价为：HKD1=JPY15.600／700USD1=JPY121.40／60请问：客户卖出美元的价格是多少？

【解】USD1=HKD

=HKD7.7325/7.7949121.4015.700121.6015.6007.7325121.4015.7003/9/202340【练习3】假设银行的报价为：GBP1=USD1.5825／34USD1=JPY120.61／71请问：客户卖出英镑买入日元的价格是多少？

【解】GBP1=JPY=JPY190.87/191.131.5825×120.611.5834×120.71190.873/9/202341练习1、如果你是银行交易员，客户向你询问澳元兑美元的汇价，你的答复是：“0.7685/90”。请问（1）如果客户想把澳元卖给你，汇率是多少？（2）如果客户要买进澳元，汇率是多少？2、若外汇市场上汇率为：USD1=CHF1.6550/60,GBP1=USD1.6697/707,EUR1=USD1.1010/20。试计算英镑兑瑞郎、欧元兑英镑的交叉汇率。0.76850.7690GBP1=CHF1.6550×1.66971.6560×1.6707=CHF2.7634/2.7667EUR1=GBP

=GBP0.6590/0.66001.10201.66971.10101.67073/9/202342

4．按外汇买卖成交后交割时间的长短不同，分为：（1）即期汇率（spotexchangerate），买卖双方成交后、于当天或两个工作日内办理交割所使用的汇率。（2）远期汇率（forwardexchangerate），买卖双方成交后、预约在两个工作日以后的未来某一时间办理交割所使用的汇率。

3/9/202343★如何表示远期汇率？即期汇率银行一般都直接报出，而远期汇率的报价有两种方式：（１）直接标出远期汇率如某日英镑兑美元的汇率，现汇汇率为GBP1＝USD1.9810/201个月期汇为GBP1＝USD1.9780/002个月期汇为GBP1＝USD1.9750/703个月期汇为GBP1＝USD1.9930/50一般来说，期汇的买卖差价要大于现汇的买卖差价。本例中，英镑的现汇买卖差价为10点，期汇的买卖差价则有20点之多。3/9/202344

（2）用远期差价标出远期汇率和即期汇率的差额★什么是升水、贴水、平价？

升水：其远期汇率高于即期汇率。

贴水：其远期汇率低于即期汇率。

平价：其远期汇率等于即期汇率。远期差价＝远期汇率－即期汇率；远期差价用点数来表示远期差价有三种情形：升水、贴水、平价例如：即期汇率：GBP１＝USD1.9805/15一个月远期点数：20/353/9/202345(3)升贴水举例第一，直接标价法下升水举例：多伦多市场即期汇率：USD１＝CAD1.4530/40，一个月远期汇率：USD１＝CAD1.4570/90，说明美元的远期汇率高于即期汇率，美元升水，升水点数为40/50。贴水举例：香港市场即期汇率：USD１＝HKD7.8410/20，

三个月远期汇率：USD１＝HKD7.8350/70，说明美元的远期汇率低于即期汇率，美元贴水，贴水点数为60/50。3/9/202346第二，间接标价法下升水举例：纽约市场即期汇率：USD１＝CHF2.1170/80一个月远期汇率：USD１＝CHF2.1110/30，说明瑞士法郎的远期汇率高于即期汇率，瑞士法郎升水，升水点数为60/50。