企业财务分析与授信评估 第2章

第二章

财务报表分析方法与评估第一节

财务报表的效用第二节

将财务报表分析与管理层决策

第三节

财务报表方法第四节

验证和重构财务报表第六节财务报表的分析方法3/9/202311:15:16PMCCRA1第二章

财务报表分析方法与评估第七节资产负债表和损益表分析的关键因素第八节财务报表的相互关系第九节财务报表预期3/9/202311:15:16PMCCRA23/9/202311:15:16PMCCRA3

银行对发达经济体和发展中经济体的财务报表应该持有怎样的态度？2.1.1好的财务报表分析的特征

第一节

财务报表的效用3/9/202311:15:16PMCCRA52.2.1第二节将财务报表分析与管理层决策相结合3/9/202311:15:16PMCCRA62.3.1财务报表的风险来源第三节财务报表风险3/9/202311:15:16PMCCRA72.3.2审查资产负债表发现潜在财务报表风险P16页表2-1概括了资产负债表的一般风险来源，益于分析人员识别此类风险。2.3.3审查损益表以发现潜在的财务报表风险见P20图表2-2

关注“其他”类科目。第三节财务报表风险3/9/202311:15:16PMCCRA92.4.2形成验证财务报表的预期第四节验证和重构财务报表3/9/202311:15:16PMCCRA102.4.3验证和重构损益表科目的操作指南一、销售收入和销售成本银行应尝试从行业协会、政府统计部门、同行业企业、主要客户、主要供应商那里尽量多的获取信息，将据此推算的数值与损益表中的数据进行横向或纵向比较。二、销售、一般和行政费用若此三项费用总额与损益表总营业费用总额与营业费用总额有重大出入，应与管理层讨论。三、利息费用获取每笔贷款的平均余额，根据贷款类型和企业性质而通常采用的利率水平，并且将利率水平与损益表中的利息支出做比较。四、折旧费用获取企业固定资产的信息、折旧政策和每类资产的折旧计划，并与损益表中的折旧费用进行比较。第四节验证和重构财务报表3/9/202311:15:16PMCCRA112.4.4验证和重构资产负债表科目的操作指南一、资产第四节验证和重构财务报表3/9/202311:15:16PMCCRA132.5.1银行的“制表”流程为缓释企业财务报表风险，提高财务比率分析的价值，银行通常制作自己统一的财务分析工作表，包括资产负债表、损益表、现金流量表或现金流概要。第五节制作财务分析工作表3/9/202311:15:16PMCCRA142.5.1银行的“制表”流程制作财务分析工作表过程中其他应注意的问题

第五节制作财务分析工作表3/9/202311:15:16PMCCRA152.6.1方法论对每个具体行业和企业进行分析时，对不同因素分析要有所侧重采用何种方法分析应评估财务报表的哪些方面四种常见的方法：趋势分析法比率分析等同比或“结构”分析，用来评估资产负债表结构和利润、费用的结构变化。把借款人的财务条件和业绩表现于行业水平和趋势相比较。第六节财务报表的分析方法3/9/202311:15:16PMCCRA172.7.1盈利性评估（一）盈利性评估(1)毛利润率(2)营业利润率(3)税前利润(4)净利润率(5)盈亏平衡销售水平第七节资产负债表和损益表分析的关键因素3/9/202311:15:16PMCCRA182.7.1盈利性评估（二）盈亏平衡分析经营杠杆水平的概念：经营杠杆水平反映了一个行业或企业的成本结构

中固定成本所占的比率。第七节资产负债表和损益表分析的关键因素3/9/202311:15:16PMCCRA192.7.2资产负债表的流动性评估流动性的概念：资产负债表中，流动性是指某项资产或某些资产能够迅速、完全变现的程度；就企业来说，流动性是指企业能够把资产全面而迅速转为现金，以偿还全部当期债务的能力。第七节资产负债表和损益表分析的关键因素3/9/202311:15:16PMCCRA212.7.2资产负债表的流动性评估（二）评估应收账款和存货质量第七节资产负债表和损益表分析的关键因素3/9/202311:15:16PMCCRA222.7.2资产负债表的流动性评估（二）评估应收账款和存货质量⑴应收账款账龄分析对管理层的询问：企业在赊销前是否对客户做了资质检查；企业的催收政策如何；客户集中度如何；是否某些特定的大额应收账款影响了资产的质量；对大额的应收账款的催收预期如何。⑵存货构成分析

①一般分类：原材料、在制品和产成品②按存货的地理位置分类③按存货的年龄分类第七节资产负债表和损益表分析的关键因素3/9/202311:15:16PMCCRA232.7.2资产负债表的流动性评估（三）时间性：债务到期时间和资产变现时间匹配问题。（四）流动性计算而进行的账面调整

针对具体的科目、具体的企业的实际特点进行具体的调整和分析。第七节资产负债表和损益表分析的关键因素3/9/202311:15:16PMCCRA252.7.3资产效率评估⑶在计算中使用年末或平均资产负债表数值⑷在存货分析中使用效计量方法⑸存贷成本合计方法的文化对效率计量的影响⑹固定资产效率评估第七节资产负债表和损益表分析的关键因素3/9/202311:15:16PMCCRA262.7.4杠杆水平评估

杠杆水平是指债权人、产品和服务的提供方在多大程度上为企业的资产和经营提供了融资。⑴杠杆水平提高以后的影响⑵杠杆比率⑶决定适当杠杆水平的要素①经营现金流②资产质量第七节资产负债表和损益表分析的关键因素3/9/202311:15:16PMCCRA292.7.6财务结构评估⑷确定适当的财务结构估算“核心”流动资产时：对低点月份的现金水平高于经营所需的最低“核心”现金水平的差额应从月度最低点中减去以估算“核心”流动资产估算“核心”流动负债时：长期债务的当期应付部分和短期债务应予以排除。⑸运营资金定义：用来支持流动资产的长期融资金额，来源是净资产或净资产与长期债务的组合；由长期资金来源提供融资的流动资产金额。

第七节资产负债表和损益表分析的关键因素3/9/202311:15:16PMCCRA302.8.1风险和收益背后的财务报表特征流动性、风险和回报之间的关系：资产的流动性越强，风险就越小，回

报也就越低。盈利性、流动性和杠杆水平三者之间的逆向相关关系：

第八节财务报表的相互关系杠杆水平盈利性流动性3/9/202311:15:16PMCCRA312.8.2杜邦公式

盈利性资产效率杠杆水平第八节财务报表的相互关系3/9/202311:15:16PMCCRA322.9.1与盈利性有关的预期通过理解以下主要部门的资产转换周期，以及理解不同行业的经营环境和关键特征，分析人员可就特定行业的典型财务报表形成预期：·制造业·批发业·零售业·资本密集型服务业·劳动力密集型服务业分析人员可从盈利性、资产结构和效率、财务结构三个角度来审阅财务报表以形成合理的预期。

第九节财务报表预期3/9/202311:15:16PMCCRA332.9.2与资产结构和效率有关的预期

利润率排序：制造商＞零售商＞批发商第九节财务报表预期3/9/202311:15:16PMCCRA342.