融资融券交易策略李鲁民课件

融资融券交易策略国泰君安证券徐州营业部2011年8月大盘下跌过程中你该怎么办1、空仓2、减仓，中线持股仓位减轻3、短线，少部分资金短线操作4、观望，总想抢反弹5、幻想，期待大盘反弹，手里股票解套总之散户被机构玩，而且玩的很惨，还没有办法释义融资融券业务

根据《证券公司融资融券试点管理办法》，融资融券业务是指证券公司向客户出借资金供其买入上市证券或者出借上市证券供其卖出，并收取担保物的经营活动。融资融券交易

融资融券交易又称信用交易，根据沪深证券交易所的定义，是指投资者向具有证券交易所会员资格的证券公司提供担保物，借入资金买入上市证券或借入上市证券并卖出的行为。为什么要做融资买入？持有股票作为担保物向证券公司申请融资利用增量资金放大收益融资买入融资买入策略融资买入策略为什么要做融资买入？

融资买入的一句话理由

如果您“不差钱”——

自有资金：中期持有品种，基本面优良、成长性强、重组题材。

融资买入：短期强势品种，震荡市做行业轮动、趋势市做“煤飞色舞”、年底做送转行情……

如果您想获得更大交易规模——

获得交易杠杆，提高资金收益率。

利用融资获得的增量资金弥补自有资金不足，把握市场热点机会连续下跌时，持续融资买入补仓，摊薄成本融券卖出策略——角度一：技术面解释——角度二：基本面解释

融券交易策略融券卖出机会融券卖出机会的特点：1、单边市做“上坡行情”，现在可以做“下坡行情”。2、个股的上涨往往在消息兑现之前，市场存在信息不对称，散户出于弱势；

个股的下跌往往出现在消息明朗后，信息公开，散户也可以公平把握机会。擅用融券卖出机会，获取最大股市利益。融券交易策略趋势交易策略

利用从证券公司获得的证券获取股价预期下跌带来的价差收益。股价过分高估时融券卖出，价位低估或回归合理时，买券还券。

判断个股趋势改变，股价处于高位时融券卖出，下跌的底部买券还券。

融券交易策略基本面解释

融券卖出机会：基本面解释

和股票上涨的情况类似，个股价格下跌也受到两类因素影响：

1、系统性因素：大势

2、非系统性因素：股票所属行业、或个股--即使有非系统性因素，也需要兼顾指数对行业、个股的影响。（1）重大、实质性利空：短暂、大幅的脉冲式下跌；

（2）非实质利好：基本面薄弱的大幅上涨，多半伴随回调。

融券卖出策略事件性影响带来的融券机会紫金矿业（601899）环保门事件华侨城A（000069）

6.29娱乐设施故障双汇发展（000895）瘦肉精事件披露华兰生物（002007）贵州采浆站关停中国南车（601766）高铁事故频发,高铁概念股短期受到负面影响图：重大事件性影响带来的融券机会标的证券出现负面事件影响融券卖出策略事件性影响：双汇发展

2011-3-159:10央视每周质量报告播出《“健美猪”真相》2011-3-159:44新浪国内新闻：河南济源双汇公司十八道检验不包括瘦肉精检测2011-3-1510:40双汇发展自2%跌幅快速放量下跌，直至午盘封住跌停

融券卖出策略事件性影响：华兰生物

2011-7-12华兰生物发布公告，所属三家单采血浆站8月1日起停止采浆2011-7-13华兰生物停牌，7-18再次停牌，2011-7-25复牌首日跌停报收因血浆站关停事件造成的影响，股价短期内出现巨幅波动，跌幅超30%

融券卖出策略事件性影响：华兰生物从7月中旬有传闻要关停血浆站到8月10日收盘，股价从36元左右下跌到22元左右，股价有了较大的跌幅，跌幅达到35%以上，消息敏感的投资者及时把握融券卖出机会，获得不菲的收益。融券卖出策略事件性影响：华兰生物融券卖出策略事件性影响：中国南车T+0策略主要原理：利用融券可以T+0进行短线交易。当判断股票下跌时，在高位融券卖出，当日在低位买券还券。融券卖出T+0的特点：1、当日股价处于高点，预计当日会冲高回落，融券卖出股票A。2、在股价回落到当日低点附近时，买券还券，了结当日融券负债，及时在个股波动较大的交易日锁定利润；适用：个股剧烈波动，有明确预期股价将会回落。图：早盘融券卖出中信证券，随着股价下跌低位买券还券，当日锁定利润。T+0策略融券T+0的特点操作策略：判断股票下跌时，在高位融券卖出，在低位买券还券，当日偿还融券负债。投资者以部分自有资金（或证券）以及向金融机构借入的其余部分资金（或证券）买入（或卖出）某种证券，其不足部分，即向证券金融机构借入的垫付款（或证券）是建立在信用基础之上的，这是证券金融机构与投资者之间形成的第一重信用关系。另一方面，证券金融机构垫付的差价款在多数情况下是向银行的贷款或在货币市场上的融资，这称为转融通，包括资金转融通和证券转融通。在转融通的过程中便形成了在银行及其他授信方与证券金融机构之间的第二重信用关系。转融通业务介绍从海外市场的经验可以看出，转融通业务对整个券商行业及资本市场具有巨大的促进作用。推出转融通业务后，由于券商可以向证券金融公司融入资金或证券，其融资融券规模将会大幅提高。业内人士指出，如果推出转融通业务，那么可供融资的资金及可供融券的股票数量都