流动性风险讲义

第17章

流动性风险

流动性风险产生原因负债方面存款者想要立即兑现其金融债权资产方面所提供的表外贷款承诺

存款机构的流动性风险负债流动性风险对存款的需求核心存款净存款外流对负债流动性风险的管理：购买流动性管理储存流动性管理负债管理存款外流前:资产负债资产100存款70借入资金10其他负债20100100负债管理存款外流后:资产负债资产100存款65借入资金10其他负债2010095负债管理通过购买流动性管理后:资产负债资产100存款65借入资金15其他负债20100100负债管理购买流动性管理从外部获得流动性补充，如联邦基金市场或回购协议缺点：代价比较昂贵：按市场利率所获取的资金，来弥补利率较低的净外流资金。优点：不改变总资产负债规模.负债管理储存流动性管理法定存款准备金和超额存款准备金

存款准备金的机会成本降低总资产规模持有超额非生息资产存款机构可以同时使用购买与储存流动性管理负债管理资产负债现金9存款70其他资产91借入资金10其他负债20100100负债管理发生外流后通过储存流动性管理:资产负债现金4存款65其他资产91借入资金10其他负债209595资产流动性风险借款人动用表外贷款承诺和其他信用额度时，也会导致流动性问题。资产流动性管理：购买流动性管理

储存流动性管理资产管理资产负债现金9存款70其他资产91借入资金10其他负债20100100负债管理动用贷款承诺后：资产负债现金9存款70其他资产96借入资金10其他负债20

105100负债管理购买流动性管理：资产负债现金9存款70其他资产96借入资金15其他负债20105105负债管理储存流动性管理：资产负债现金4存款70其他资产96借入资金10其他负债20

100100流动性风险的计量净流动性报表:该报表列出流动性的来源及使用.来源:(i)现金类资产总额,(ii)最大借款限额,(iii)超额现金准备使用：(i)已使用的借入资金(ii)从央行借款流动性指数:用以衡量金融机构的潜在损失，即紧急时刻出售资产的价格(Pi)

与正常市场条件下出售资产价格(P*)之比。

I=Swi(Pi/Pi*)Pi和P*差距越大，流动性指数越低，流动性风险越高例：某银行拥有两种资产，国库券及不动产贷款各50%。如果金融机构今天将国库券变现，可获面值的99%，如果到期时（一个月）出售，可获面值100%（100元）；如果今天将不动产贷款出售，可获面值的85%，一个月后出售，可获市场公允价，面值的92%。该银行资产组合一个月的流动性指数是：I=(1/2)(0.99/1.00)+(1/2)(0.85/0.92)=0.495+0.462=0.957流动性风险的计量同类比率比较:常用来比较的重要比率，如贷款存款比，借款与总资产之比，贷款承诺与资产之比等等。流动性风险评估常用比率现金头寸指标=（现金头寸+应收账款）/总资产该指标越高，银行满足即时现金需求能力越强；核心存款比率=核心存款/总资产该比率越高，同类银行比较中流动性越强；贷款与总资产比=贷款总额/总资产该比率越高，暗示银行流动性能力较弱；该比率越低，暗示银行具有较大贷款增长潜力；贷款与核心存款比=贷款总额/核心存款该比率越小，存储流动性较高，风险相对较小流动资产与总资产比=流动资产/总资产比率越高则表明商业银行存储的流动性越高，应付流动性需求的能力也就越强。通常，商业银行的规模越大则该比率越小，因为大银行不需要存储太多的流动性易变负债与总资产比=易变负债/总资产该比率衡量商业银行在多大程度上依赖易变负债获得所需资金。易变负债是指那些受利率等经济因素影响较大的资金来源，当市场发生对商业银行不利的变动时，这部分资金来源容易流失。在其他条件相同的情况下，该比率越大则商业银行面临的流动性风险越高大额负债依赖度=(大额负债-短期投资)/(盈利资产-短期投资)从事积极负债管理的商业银行被认为对大额负债有较高的依赖度，意味“热钱”对商业银行盈利资产的支撑程度。对大型商业银行来说，该比率为50%很正常，但对主动负债比例较低的大部分中小商业银行来说，大额负债依赖度通常为负值。因此，大额负债依赖度仅适合用来衡量大型特别是国际活跃银行的流动性风险缺口分析融资缺口和融资要求:

融资缺口=贷款平均额–核心存款平均额

如果融资缺口为正，

融资缺口=-流动性资产+借入资金因此，

融资要求（借入资金）=融资缺口+流动性资产融资要求资产负债贷款25核心存款20流动性资产5借入资金10合计30合计30融资缺口5银行的融资缺口和持有的流动性资产越大，它需要从货币市场上借入的资金数量越大，流动性风险也越大。BIS方法:对某一期限内的现金流入与流出情况进行比较。根据期限阶梯分析，来确定每日净资金需求和累积净资金需求。BIS事态分析法情景分析商业银行通常将可能面临的市场条件分为正常、最好和最坏三种情景，尽可能考虑到每种情景下可能出现的有利或不利的重大流动性变化流动性风险情景分析中，分析商业银行正常状况下的现金流量变化最为重要，有助于强化商业银行日常存款管理并充分利用各种融资渠道，避免在某一时刻持有过量的闲置资金或面临过高的资金需求，以有效缓解市场波动所产生的冲击，消除交易对手对其经营状况的疑虑商业银行自身问题所造成的流动性危机商业银行绝大多数流动性危机的根源都在于自身管理能力和技术水平存在致命的薄弱环节整体市场危机在最坏情景下，商业银行需要测算现金流量的可能变动范围，此时应当持审慎态度：

在分析现金流入时采用较晚的日期，金额适当降低；在分析现金流出时采用较早的日期，金额适当提高。

将特定时段内的预期现金流入和现金流出之间的余额相加，则能够把握商业银行在三种情景下的流动性演变和资金净余缺的情况，从而合理判断商业银行的流动性状况。流动性计划：1勾划管理细节和管理责任；2最有可能取款的资金供给者名单和取款规律；3潜在的资金存取规模以及其他市场资金来源；4借款的内部限额；5资产出售的顺序；

银行挤兑异常的大规模非预期存款外流，引发严重的流动性问题：.1同业比较清偿力的降低；2传染效应；3投资者资金运用的突然改变；银行恐慌:由于传染性的银行挤兑动摇整个银行体系的稳定。缓解银行挤兑的途径:监管部分采用的管理方法：存款保险贴现窗口上述办法并非无经济成本的。流动性风险与各类主要风险的关系与信用风险的关系承担过高的信用风险可能导致不良贷款及违约损失大幅上升，贷款收益显著下降，从而增加流动性风险，如越来越多的贷款发放给高风险人群;与市场风险的关系承担过高的市场风险（投机行为）可能因错误判断市场发展趋势，导致投资组合价值严重受损，从而增加流动性风险，如超限