练习题已完毕cwgl1、下列可转换债券的中不正确是

（下一、单项选1、下列关于可转换债券的说法中不正确的是（）A、标的必须是公司自己的普通D、资本成本较2、某企业期限为5年的可转换债券，每张债券面值为10万元，价为10.5万元，共100张，年利率为10%，到期还本付息，2年后可转换为普通股，第3年末该债券一次全部转换为普通股200万股，其转换价格为（ D、3、下列关于可转换债券筹资特点的表述中不正确的是（）AD、筹资灵4、下列关于认股权证的说法中，不正确的是（）A、持有人有权在一定时间内以约定价格该公司的一定数量的B、本质上是一种，属于衍生金融工具，具有实现融资和激励的双重功C、有普通股的红利收入，也有普通股相应的投票D、投资者可以通过认股权证获得市场价与价之间的差价收5、计算简便、容易掌握、但预测结果不太精确的需要量预测方法是（）A、习性预测B、回归直6、正大公司上年度平均占用额为200万元，其中不合理的部分是10万元，预计本年度销售额增长率为5%，周转速度降低7%，则本年度需要量为（）万元。D、720081600800万元，2008100万元，200850002009年的销售收入将增长20%，留存收益将增加40万元。则该公司按照销售百分比法的计算预测的2009年对外筹资需要量为（）万元。D、8、厂房、机器设备等固定资产所占用的属于（）A、不变B、变动C、半变动D、辅助90 ）101.53，则下列说法不正确的是（）A、如果销售量增加10%，息税前利润将增加B、如果息税前利润增加20%，每股收益将增加C、如果销售量增加10%，每股收益将增加D、如果每股收益增加10%，销售量需要增加11、某公司息税前利润为700万元，为300万元，利率为8%，所得税税率25%，权益为2000万元，普通股的资本成本为15%，则公司价值分析法下，公司此时的市场价值为（）万元。D、12、在进行资本结构优化的决策分析中，可以采用的方法不包括（）AD、因素分析13β1.26%10%，该普通股的21元/1元/2元，按照股利增长模型和资本资产定价模型计算的资本成本相等，则该普通股股利的年增长率为 14、下列关于认股权证筹资的说法中，错误的是（）15、影响资本成本的因素不包括（）A1、可转换债券公司设置赎回条款的目的包括（）A、促使债券持有人转换B、能使公司避免市场利率下降后，继续向债券持有人按照较高的债券票面利率支付利息所蒙C、保证可转换债券顺利地转换成，预防投资者到期集中挤兑公司的悲D、保护债券投资人的利2、可转换债券筹资的优点包括（）AB3、下列关于认股权证筹资特点的说法中正确的有（）AD、有利于推进上市公司的股权激励机4、下列各项属于需要量预测方法的有（）5、用因素分析法计算需要量，需要考虑的因素有（）A、基期平均占用额B、不合理占用额D、预测期周转速度增长6、下列各项中，属于经营性负债的有 ）C、应付债D、应付销售人员薪7、采用销售百分比法预测外部融资需求量时，下列因素的变动会使外部融资需求量减少的 ）D、销售净利率增8、在利用高低点法计算需要量的时候，确定最高点和最低点的依据可以是（）BC、占用D、需要9、下列各项占用的，属于不变的有（）A、原材料的储备D、辅助材料占用10、在计算个别资本成本时，需要考虑所得税抵减作用的筹资方式有（）C、留存收D、普通11、在下列个别资本成本计算中，只能采用贴现模式的是（）D、融资租赁资本成12、以下事项中，会导致公司资本成本降低的有（）A、因总体经济环境变化，导致无风险率降BC、公司上市，改善了的市场流动D、企业需要筹集的规模大、占用时限13、影响财务杠杆系数的因素包括（）B140 ）1、利用可转换债券筹资，不会减少股权筹资额。（）错2、当公司的价格在一段时期内连续高于转股价格达到某一幅度时，债券持有人可按事先约定的价格将所持债券回卖给公司。（）3、认股权证本质上是一种，它可以和普通股一样取得红利收入。（）错60%12.9%。 错5、在采用习性预测法预测需要量时，一般情况下原材料的储备占用的应属于半变动。（）6、利用高低点法预测占用量时，高点数据是指占用量的最高点及其对应的产销量等，低点数据是指占用量的最低点及其对应的产销量等。（）7、资本成本即筹资费用，是指企业为筹集和使用资本而付出的代价。（业筹资的资本成本相应就小。（）经营杠杆系数。（）杆系数也随之降低。（）111，则企业没有经营风险。（）错应当选择财务杠杆效应较小的筹资方案。（）13、平均资本成本比较法和每股收益分析法都没有考虑风险因素。（）错14、留存收益成本的计算与普通股基本相同，但不用考虑筹资费用。（）错四、计算分1200001231日的资产负债表（简表）如下：20%320万10%60%分配给投资者。计算今年公司需增加的营运预测今年需要对外筹集的量8020020万元，可以使销售所需以追加实收资本取得，计算总杠杆系数，判断应否改变经营计划所需以12%的利率借入，计算总杠杆系数，判断应否改变经营计划答案部一、单项选1【正确答案】本题考核可转换债券筹资。可转换债券的标的一般是公司自己的普通，不过也可以是其他公司的，如该公司的上市子公司的。【答疑编 2【正确答案】转换比率＝200/100＝2（万股/张），转换价格＝10/2＝5（元/股）【答疑编 3【正确答案】本题考核可转换债券筹资。可转换债券的筹资特点：（1）筹资灵活性；（2）资本成本较低（3）筹资效率高；（4）存在一定的财务压力【答疑编 4【正确答案】本题考核认股权证。认股权证本质上是一种，属于衍生金融工具，具有实现融资和权激励的双重功能。但认股权证本身是一种普通股的，它没有普通股的红利收入，也没有【答疑编 5【正确答案】因素分析法又称分析调整法，是以有关项目基期年度的平均需要量为基础，根据预测年度的生产经营任务和周转加速的要求，进行分析调整，来预测需要量的法。这种方法计算简便，容易掌握，但预测结果不太精确。它通常用于品种繁多、规格复杂、用量较小的项目【答疑编 6【正确答案】预测年度需要量＝（基期平均占用额－不合理占用额）×（1±预测期销售增减率（1－预测期周转速度增长率）＝（200－10）×（1＋5%）×（1＋7%）＝213.47（万元【答疑编 7【正确答案】外部融资需求量＝5000×20%×（1600/5000－800/5000）－40＝120（万元）【答疑编 8【正确答案】不变是指在一定的产销量范围内，不受产销量变动的影响而保持固定不变的那部分。这部分包括：为维持营业而占用的最低数额的现金，原材料的原始储备，必要的成品储备，厂房、机器设备等固定资产占用的。【答疑编号9【正确答案】【答疑编 10【正确答案】1.510%，息税前利润将增加10%×1.5＝15%A310%，每股收10%×3＝30%C3/1.5＝2，所以息税前利润增20%20%×2＝40%B3，所以每股收10%10%/3＝3.33%D的说法不正确。【答疑编 11【正确答案】的市场价值＝（700－300×8%）×（1－25%）/15%＝3380（万元【答疑编 12【正确答案】【答疑编 13【正确答案】先根据资本资产定价模型计算普通股的资本成本＝6%＋1.2×10%＝18%，根据股利增长模型则18%＝2/（21－1）＋g，所以g＝8%【答疑编 14【正确答案】认股权证属于混合筹资方式，兼具股权和特征【答疑编 15【正确答案】【答疑编 二、多项选1【正确答案】因此又被称为加速条款，同时也能使公司避免市场利率下降后，继续向债券持有人按照较高的CD是回售【答疑编 2可转换债券筹资的优点主要包括：（1）筹资灵活性；（2）资本成本较低，主要表现在两个【答疑编 3【正确答案】本题考核认股权证的筹资特点。认股权证的筹资特点包括：（1）认股权证是一种融资促进工具（2）有助于改善上市公司的治理结构；（3）有利于推进上市公司的股权激励机制【答疑编 4【正确答案】需要量的预测方法包括：因素分析法、销售百分比法、习性预测法，其中习性预测法【答疑编 5因素分析法下，需要量＝（基期平均占用额－不合理占用额）×（1±预测期销售增减率）×（1－预测期周转速度增长率）。所以以上四个选项均正确。【答疑编 6【正确答案】【答疑编 7【正确答案】A、C、D都会导致留存收益增加，因此会导致外部融资需求量减少。【答疑编 8【正确答案】【答疑编 9【正确答案】不变是指在一定的产销量范围内，不受产销量变动的影响而保持固定不变的那部分，这部分包括：为维持营业而占用的最低数额现金，原材料的储备，必要的成品储备，厂房、器设备等固定资产占用的。选项B占用的属于变动，选项D占用的属于半变。【答疑编 10【正确答案】考虑所得税抵减作用的筹资方式是筹资方式，因为只有的利息才有抵减所得税的作用，银行借款和长期债券属于筹资方式，所以应该选择AB选项。【答疑编 11【正确答案】BCD【答疑编 12【正确答案】无风险率降低，投资人要求的率也会降低，从而资本成本也会降低，所以A选项是正确的。财务风险大，投资人要求的率就高，资本成本也相应增大。所以B选项不正确。市场流的。企业需要筹集的规模大、占用时限长会导致资本成本的提高。所以选项D不【答疑编 13影响企业财务杠杆的因素包括企业资本结构中资本；普通股收益水平；所得税税率水平。【答疑编 14【正确答案】本题考核杠杆效应。本期经营杠杆系数＝基期边际贡献/（基期边际贡献－基期固定成本以，选项A是正确答案；又因为基期边际贡献＝基期销售收入－基期变动成本，所以，选项D也【答疑编 三、判断1如果债券转换时，公司价格大幅度上扬，公司只能以较低的固定转换价格换出，从而减少【答疑编 2本题考核可转换债券的回售条款。当公司的价格在一段时期内连续低于转股价格达到某一幅度时，债券持有人可按事先约定的价格将所持债券回卖给公司。【答疑编 3资和激励的双重功能。但认股权证本身是一种普通股的，它没有普通股的红利收【答疑编 4（1+g）。根据外部筹资需要量的计算可得：（50%-15%）×S×g-S×（1+g）×10%×（1-【答疑编 55不变是指在一定的产销量范围内，不受产销量变动的影响而保持固定不变的那部分。这部分包括：为维持营业而占用的最低数额的现金，原材料的储备，必要的成品储备，厂房、机器设备等固定资产占用的。【答疑编号6利用高低点法预测占用量时，高点数据是指产销量等的最高点及其对应的占用量，低点数据是指产销量等的最低点及其占用的占用量。【答疑编 7【答疑编 8【答疑编 9【答疑编 1010【答疑编 11本身并不是资产不确定的根源，它只是放大了经营风险。如果经营杠杆系数为1，则说明不存【答疑编