关于中小企业融资难的政策建议,财政学硕士论文

关于中小企业融资难的政策建议,财政学硕士论文本篇论文目录导航：【第1部分】【第2部分】【第3部分】【第4部分】【第5部分】关于中小企业融资难的政策建议【第6部分】第4章关于中小企业融资难的建议根据上一章实证分析结果得出的巾小企业融资难的原因,在这个章节里本文将有针对性的提出了相应的政策建议。由于在市场经济制度下,金融机构以为向中小企业提供融资是高风险、高成本、低收益的,因而中小企业难以从金融机构获得足够的资金。进而造成了资金不能有效地配置到资金的需求者手中。而要解决市场失灵的公共问题,就必需要通过制定相应的政策来解决企业融资难的问题。4.1企业规范经营,集群融资4.1.1改善中小企业经营理念首先中小企业要改变经营管理念,摒弃原来所有权和决策权高度集中的管理经营理念。运用当代科学的企业经营管理理念,让所有权和经营权相分离。从根本上提高中小企业的素质,加强企业的竞争力。在中小企业信誉方面,当前绝大多数中小企业的财务信息的披露不规范,进而制约银行向中小企业发放贷款。这是由于中小企业的信息的公幵存在不真实的成分,造成了银企之间的信息不对称。因而中小企业要从本身做起规范企业本身的财务管理。在财务人员的聘用上要改变原来家族式的管理,任人唯贤的用人制度。聘用具备扎实财务知识和良好执业道德的专业从业人员,提高企业财务信息的可信度。从上一章的实证分析能够得出一个具有高营运能力的中小企业,它的外源融资能力也同样很高。因而要解决中小企业融资难的问题,最本质的对策就是企业提高本身的营运能力。并且企业提高营运能力,自然也具备充足的内源融资,这就从本身角度缓解了企业资金紧缺的问题。4.1.2企业集群,解决中小企业融资由于中小企业本身特点就限制了企业规模与抵押物的充足水平,所以单个企业从外部金融机构获得贷款存在困难。因而本文提出以企业集群的形式,集体向金融机构提出融资申请,这样能从一定程度上克制中小企业的本身缺陷。企业集群是指以一主导产业为核心、大量产业联络密切的企业以及相关支撑机构在一地区内积聚的现象。企业集群能构成下面的融资优势:(1)企业集群增大了企业的守信度。集群内的企业都具有较强的地域依附性、企业之间的分工也特别专业化,并且企业之间的协作程度高。因而与游离在集群外的中小企业相比,集群内的中小企业具有较强的信誉优势。由于集群内企业所具有的强根治性,造成相对较高的迁移时机成本,进而减少了企业的时机主义倾向,使企业的守信度大大加强。因而银行向集群企业集体贷款所面临的风险较小。(2)企业集群降低了银行的交易成本。集群内的企业大多是从事同一个行业的企业,通过行业协会、地方的产业规划,银行能够从中获得更多较完备的信息。银行通过对集群内的企业贷款,能够通过经济外部性和规模经济来降低银行信贷业务的交易成本。4.2建立政策性融资体系,加强软信息的传递4.2.1建设支持中小企业发展旳银行体系要解决企业与银行之间的信息不对称引起的融资难问题。最本质的解决办法是要大力发展专门为中小企业服务的中小银行体系。支持中小企业发展的银行体系包括三个方面:中小银行体系、政策性银行体系,以及特定的银企关系。我们国家中小企业银行现在状况。2018年底,我们国家中小型银行业金融机构共有法人机构3800家,从业人员超出200万人。中小型银行占银行业总资产的31.4%,资产规模到达35.57万亿元。今年我们国家大力推进民间资本进入银行业,在推进中小银行系统发展经过中,要严把市场准入关,保障金融机构的安全运行。民营银行应中选择股份制作为企业形式,建立完善的治理构造,构建高效的组织体系,严格限制参股行为,减少的行政干涉。同时要建立存款保险制度,进而保卫中小投资者的利益。建设支持中小企业发展的政策性银行。中小企业融资困难是一种市场失灵现象,被称为麦克米伦缺口。而中小企业政策性银行作用就在于它能够缓解中小企业融资难的问题。中小企业政策性银行的资本金能够来源于银行和,可以以以金融债券或特种国债的方式筹建。在提高资金使用率上,要防止寻租和呆账、坏账,建立简单明晰的贷款管理制度。在对服务客户选择上要将贷款能力高的中型和大型企业剔除,使其成为真正的中小企业孵化器。同时还要重视中小企业的地区差异。在东部地区的中小企业普遍具有较好的盈利能力和市场前景,这一地区主要以提供信誉担保和缓解信息不对称为支持手段。而西部地区应以直接资金支持为主,直接发放政策性贷款。在建立银企关系方面。由于银行发放贷款主要有四种类型:财务报表型贷款、抵押担保型贷款、信誉评级型贷款、关系型贷款。由于前三种贷款是标准化的硬信息,不合适财务信息不健全,并且企业资产有限的中小企业。也是这个原因所以在第四章的实证研宄中企业的很多评价指标对企业融资能力的回归不显着。而在logit的回归结果能够看出,银行在对像新三板一样处于发展初期中小企业贷款时更注重财务报表之外的软信息。更别讲还没有进入资本市场的微型企业,它们的财务报表还没规范,还未公幵披露,银行不能准确获得这些企业的硬信息。讲明在现实中中小企业从银行获得贷款不仅仅是根据企业规模以及企业短期偿债能力这些硬指标,而要根据企业和银行之间的软信息。在国外中小企业倾向于同一两家银行建立长期关系,这样企业的一切经营信息都会在银行积累,进而消除银行与中小企业信息不对称的问题,大大减少企业违约的风险。而且,银企关系的建立,有助于企业从银行获得长期贷款,有利于解决企业长期资金匮乏的问题。随着我们国家经济的发展和产业构造的升级,以劳动密集型行业为主的中小企业要逐步向新技术和高科技行业转移,这就造成中小企业对长期资本需求的增大。4.2.2建立中小企业担保体系从第四章的新三板企业的数据分析可知,由于中小企业缺乏充足的贷款抵押资产,以及中小企业本身规模以及盈利能力的限制,获得抵押贷款及信誉贷款的比例较低。而大多数新三板企业获得的是保证贷款。在中小企业向间接融资机构申请借款时,有第三方提供担保的企业,更能弥补本身抵押物缺乏的先天缺陷。进而降低银行向其提供贷款后,可能遭遇潜在高风险的顾虑。从第三方角度向银行传递了贷款可行性的软信息。因而在对中小企业进行金融扶持时,要重点关注信誉担保体系的建设。建立信誉担保机构有助于弥补市场上专门对中小企业进行担保的机构的缺失,这主要是由于对中小企业进行担保的风险较高,这也决定了只能通过具有公共产品性质的财政政策来建立中小企业担保机构。我们国家担保体系建立20多年以来,当前主要有三种形式:一、政策性担保机构。是不以赢利为目的的非银行金融机构。担保资金主要来源于地方预算拨款,主要是为了实现特定的政策目的,是当前担保体系中主要的组成部分。二、互助担保机构。它是自我出资、自我服务、自担风险、不以赢利为目的组织机构。主要为缓解中小企业本身融资困难,而自发组建的担保机构。三、商业担保机构。它主要是民间资本为主要来源,以盈利为目的和不实行商业化运作的独立法人。当前我们国家的信誉担保体系形式单--,巾小企业信誉体系由主导,这就导致负担过重。风险补偿机制仍然不完善,担保公司缺乏规范的担保保证金制度,再担保制度,增加了担保公司的风险。现前阶段很多地方中小企业信誉担保机构与协作银行的合作还存在障碍。银行在贷款担保的放大倍数、风险分担比例等问题上与担保机构的要求还存在差异,还不能达成统一。并且当前获得担保的企业数量仍然太少。因而在促进担保体系完善还要做下面努力:一、建立分层次的中小企业担保体系。就当前我们国家的财政收入特点和地域分布情况来看,能够选择建立和地方分层次的信誉担保体系。其担保业务分成担保和再担保两部分,地市层级的主要负责担保业务,再担保的业务由省和来负责构建。除此之外还要大力发展商业性和互助性担保机构。二、规范中小企业信誉担保基金的运作,完善担保机构的内部治理,健全担保基金的风险监控制度,完善风险分散和躲避机制,强化中小企业信誉建设。三、完善风险分散和躲避机制。推进担保责任分担,主要包括债权人与担保机构之间的责任分担,以及担保机构与再担保机构之间的责任分担。4.3开拓中小企业资本市场融资渠道直接金融政策是以资本市场为依托的政策措施。一个国家资本市场的完善程度直接影响一国的投资水平和资源的合理配置,是一个企业补充长期建设资金和筹集发展资本金的重要手段。李克强总理在2020年的工作报告中又重提多层次资本市场建设,多层次资本市场的建设进程有望加快。在2020年全国中小企业股份转让系统的正式揭牌,中国当前已经构成了主板、中小板、创业板、新三板以及各省的区域股权交易市场等多层次资本市场体系。在将来新三板及区域股权交易市场的场外市场发展中,除了积极帮助中小企业开拓直接融资渠道,还要辅助中小企业股份制改造,规范其经营活动,提高企业财务管理能力和水平,规范企业财务数据的披露。各个省的区域股权交易市场能够积极建立本省挂牌中小企业信息库,打造银行与企业,银行与信誉担保机构,企业与信誉担保机构的合作对接平台。整合各金融机构为中小企业量身打造合适本身特点的金融产品,促进金融创新。积极发展债券市场,积极发展中小企业私募债。创造出符合投资者需要的风险收益特征的中小企业债务融资工具。在中小企业债务融资工具的设计上应在投资者的信誉风险承受能力之内为其尽可能提供高收益。在中小企业债务融资方面,区域股权交易市场的地缘优势和非正式信息优势有利于消除信息不对称,降低融资成本。积极利用创业风险投资促进和支持中小企业的发展。风险投资若要发展成真正的科技成果转化以及高技术产业化的资金支持体系,需要有雄厚的资本。当前,我们国家风险投资基金主要来自财政科技拨款、银行科技开发贷款和国有企业。养老基金进入风险投资行业受限,民营资本的介入度很低,主要依靠,投资主体单一。因而我们国家要积极发展新三板这个定位于中小企业的证券市场,以及积极活泼踊跃的区域股权交易市场,为风险投资开拓多层次的退出渠道。同时也应积极发挥作用,引导、支持、辅助风险投资机构的发展。4.4改善对中小企业直接财政补助对于积极发挥中小企业财政政策的作用,主要是要发挥政策的引导作用。即政策的制定者通过制定政策实现对社会资金的再分配,进而到达使社会资金流向需要的企业,需要的部门,需要的产业。扶持基金只能暂时缓解中小企业资金缺乏的情况。因而在政策制定方面,除了要适当增加预算额度外,更重要的是的财政资金要起到引导的作用,要积极吸收社会资金对中小企业的捐赠。在赞助形式上要无偿有偿相结合。另外,为了让的资金能够扶持到更多的中小企业,能够适当地降低资金的扶持申请条件。通过第四章的实证研究结果能够看出,对于处于发展成熟期的中小板的中小企业,与处于发展初期的新三板的中小企业,在进行债务融资时,对于企业能力的硬性要求的关注点是有区别的。同样在制定中小企业的扶持政策时,对资金的扶持申请条件要根据中型企业、小型企业与微型企业进行划分。在实证研宄中,中小板的企业属于中小企业中发展最成熟的企业,也是当下的政策制定标准下享遭到扶持最多的一个群体,而新三板的企业也是也是近两年才开场公开财务信息,相当于是中小企业群体里的小型企业,也或多或少接遭到了的扶持。根据新三板中小企业财务报表附注的信息显示这个板块的201家企业样本中遭到赞助的企业占到样本总数的60.7%.然而中小企业群体里占最大一部分的是没有进入这两个板块的的微型企业。这部分企业融资最困难,获得的扶持是最少的。因而在资金扶持的政策制定上应该进一步根据中、小、微进行划分,并且划分标准也应该定性定量相结合,扶持政策应该覆盖三种企业。在对像处于中小板的屮型企业的扶持要做到扶持面小,扶持力度大,大力支持创新能力强。由于这类企业的发展通常处于攻坚阶段,并且本身有能力在中小板资本获得股权融资。对