2022年4月期货基础知识铂金卷(含答案解析)

PAGEPAGE12022年4月期货基础知识铂金卷(含答案解析)学校:________班级:________姓名:________考号:________

一、单选题(20题)1.某交易所主机中，绿豆期货前一成交价为每吨2820元，尚有未成交的绿豆期货合约每吨买价2825元，现有卖方报价每吨2818元，二者成交则成交价为每吨()元。

A.2825B.2821C.2820D.2818

2.看跌期货期权的买方，有权利按约定价格在规定时间内向期权卖方卖出一定数量的相关（）。

A.期权合约B.期货合约C.远期合约D.现货合约

3.假定年利率为8%，年指数股息率d为1.5%，6月30日是6月指数期货合约的交割日。4月15日的现货指数为1450点，则4月15日的指数期货理论价格是()点。

A.1459.64B.1460.64C.1469.64D.1470.64

4.根据我国股指期货投资者适当性制度，自然人申请开户时保证金账户可用资金金额不低于人民币（）万元。

A.80B.50C.100D.30

5.下列属于基本分析方法特点的是（）。

A.研究的是价格变动的根本原因

B.主要分析价格变动的短期趋势

C.依靠图形或图表进行分析

D.认为历史会重演

6.对于技术分析理解有误的是（）。

A.技术分析法是对价格变动的根本原因的判断

B.技术分析方式比较直观

C.技术分析可以帮助投资者判断市场趋势

D.技术分析指标可以警示行情转折

7.加工商和农场主通常所采用的套期保值方式分别是()。

A.卖出套期保值;买入套期保值

B.买入套期保值;卖出套期保值

C.空头套期保值;多头套期保值

D.多头套期保值;空头套期保值

8.4月18日，大连玉m现货价格为1600元/吨，5月份玉m期货价格为1750元/吨，该市场为（）。

A.多头市场B.空头市场C.正向市场D.反向市场

9.在正向市场中，期货价格高出现货价格的部分与（）的大小有关。

A.持仓量B.持仓费C.成交量D.成交额

10.对商品期货而言，持仓费不包含（）。

A.仓储费B.保险费C.利息D.保证金

11.期货交易和交割的时间顺序是()。

A.同步进行的B.通常交易在前，交割在后C.通常交割在前，交易在后D.无先后顺序

12.当市场出现供给不足、需求旺盛的情形，导致较近月份的合约价格上涨幅度大于较远期的上涨幅度，或者较近月份的合约价格下跌幅度小于较远期的下跌幅度，无论是正向市场还是反向市场，在这种情况下，买入较近月份的合约同时卖出远期月份的合约进行套利，盈利的可能性比较大，我们称这种套利为（）。

A.买进套利B.卖出套利C.牛市套利D.熊市套利

13.最早的金融期货品种——外汇期货是在()被推出的。

A.1971年B.1972年C.1973年D.1974年

14.在进行期权交易的时候，需要支付保证金的是()。

A.期权多头方B.期权空头方C.期权多头方和期权空头方D.都不用支付

15.在我国，可以成为期货交易所会员的是（）。

A.自然人B.法人C.境内登记注册的法人D.境内注册登记的机构

16.根据大连商品交易所规定，若在最后交易日后尚未平仓的合约持有者须以交割履约，买方会员须在()闭市前补齐与其交割月份合约持仓相对应的全额货款。

A.申请日B.交收日C.配对日D.最后交割日

17.7月30日，美国芝加哥期货交易所11月份小麦期货价格为750美分/蒲式耳，11月份玉米期货价格为635美分/蒲式耳，套利者按上述价格买入100手11月份小麦合约的同时卖出100手11月份玉米合约。9月30日，该套利者同时按小麦和玉米期货合约全部平仓，价格分别为735美分/蒲式耳和610美分/蒲式耳。(小麦与玉米期货合约每手都为5000美分/蒲式耳，不计手续费等费用)该交易者（）美元。

A.盈利50000B.盈利30000C.亏损30000D.亏损50000

18.假设当前3月和6月的欧元/美元外汇期货价格分别为1.3500和1.3510。10天后，3月和6月的合约价格分别变为1.3513和1.3528。那么价差发生的变化是（）。

A.大了5个点B.缩小了5个点C.扩大了13个点D.扩大了18个点

19.关于外汇期货叙述不正确的是()。

A.外汇期货是以外汇为基础工具的期货合约

B.外汇期货主要用于规避外汇风险

C.汇期货交易由l972年芝加哥商业交易所(CME)所属的国际货币市场率先推出

D.外外汇期货只能规避商业性汇率风险，但是不能规避金融性汇率风险

20.期权的时间价值与期权合约的有效期()。

A.成正比B.成反比C.成导数关系D.没有关系

二、多选题(20题)21.下列债务凭证中不属于商业信用的是()。

A.商业本票B.商业汇票C.国债D.银行存单

22.早期的期货交易实质上属于远期交易，市场中的交易者通常是()。

A.规模较小的生产者B.销地经销商C.加工商D.贸易商

23.计算股票的持有成本主要考虑（）。

A.持有期内得到的股票分红红利B.保证金占用费用C.仓储费用D.资金占用成本

24.以下关于沪深300股指期货结算价的说法，正确的有（）。

A.当日结算价是期货合约最后两小时成交价格按成交量的加权平均价

B.当日结算价是期货合约最后一小时成交价格按照成交量的加权平均价

C.交割结算价是到期日沪深300现货指数最后一小时的算术平均价

D.交割结算价是到期日沪深300现货指数最后两小时的算术平均价

25.目前，我国郑州商品交易所上市的期货品种包括()等。

A.小麦B.豆粕C.天然橡胶D.绿豆

26.标的物市场的价格（）对卖出看涨期权者有利。

A.波动幅度变小B.下跌C.波动幅度变大D.上涨

27.下列不属于反向市场熊市套利的市场特征的是()。

A.供给过旺，需求不足

B.近期月份合约价格上升幅度大于远期月份合约

C.近期合约价格高于远期合约价格

D.近期月份合约价格下降幅度小于远期月份合约

28.关于跨市套利的正确描述有（）。

A.需关注交割品级的差异、不同交易所之间交易单位和报价体系差异等

B.跨市套利中的价差主要受到运输费用的制约

C.利用不同交易所相同品种、相同交割月份期货合约价差的变动而获利

D.是指在不同交易所同时买入、卖出相同品种、相同交割月份期货合约的交易行为

29.下列关于国内期货保证金存管银行的表述，正确的有（）。

A.是负责交易所期货交易的统一结算、保证金管理等业务的机构

B.是我国期货市场保证金封闭运行的必要环节

C.交易所有权对存管银行的期货结算业务进行监督

D.是由交易所指定，协助交易所办理期货结算业务的银行

30.可以运用（）等多种金融工具规避价格风险。

A.期货B.期权C.远期D.互换

31.下列属于蝶式套利的有（）。

A.在同一交易所，同时买入10手5月份白糖合约、卖出20手7月份白糖合约、买入10手9月份白糖合约

B.在同一交易所，同时买入40手5月份大豆合约、卖出80手5月份豆油合约、买入40手5月份豆粕合约

C.在同一交易所，同时卖出40手5月份豆粕合约、买入80手7月份豆粕合约、卖出40手9月份豆粕合约

D.在同一交易所，同时买入40手5月份铜合约、卖出70手7月份铜合约、买入40手9月份铜合约

32.以下属于套期保值者特点的是（）。

A.生产、经营或投资规模通常较大

B.持有期货头寸方向比较稳定且持有时间较长

C.偏好高风险

D.生产、经营或投资活动面临较大的价格风险

33.根据葛兰威尔法则，下列为卖出信号的是()。

A.平均线从上升开始走平，价格从下上穿平均线

B.价格连续下降远离平均线，突然上升，但在平均线附近再度下降

C.价格上穿平均线，并连续暴涨，远离平均线

D.价格下穿平均线，并连续暴跌，远离平均线

34.当交易者仅持有期货期权时，期货期权被履约后成为期货多头方的是（）。

A.看跌期权的卖方B.看涨期权的卖方C.看跌期权的买方D.看涨期权的买方

35.转移外汇风险的手段主要有()。

A.分散筹资B.外汇期货交易C.远期外汇交易D.外汇期权交易

36.运用移动平均线预测和判断后市时，根据下列情形可以做出卖出判断的是（）。

A.平均线从上升开始走平，价格从上下穿平均线

B.价格连续下跌远离平均线，突然上升，但在平均线下

C.价格上穿平均线，并连续暴涨，远离平均线

D.平均线从下降开始走平，价格从下上穿平均线

37.目前最主要、最典型的金融期货交易品种有()。

A.贵金属期货B.外汇期货C.利率期货D.股票价格指数期货

38.国际上期货交易所联网合并浪潮的原因是()。

A.经济全球化B.竞争El益激烈C.场外交易发展迅猛D.业务合作向资本合作转移

39.期货交易所在指定交割库房时，主要考虑交割库房的（）。

A.所在地区的生产集中程度B.运输条件C.储存条件D.质检条件

40.假设一家中国企业将在未来三个月后收到美元货款，企业担心三个月后美元贬值，该企业可以通过()手段来实现套期保值的目的。

A.出售远期合约B.买入期货合约C.买入看跌期权D.买入看涨期权

三、判断题(10题)41.股指期货的兴起与发展最主要的目的是向拥有股票资产和将要购买或出售股票者提供了转移风险的工具。()

A.对B.错

42.套期保值的原理是指用期货市场的盈利来弥补现货市场的亏损，两相冲抵，从而转移价格风险。()

A.对B.错

43.楔形形成的过程中，成交量是逐渐减少的。()

A.对B.错

44.外汇期货是金融期货中最早出现的品种。()

A.对B.错

45.人们出于投机心理开始从事期货交易。（）

A.正确B.错误

46.由于股票期货具有双向交易机制，卖空股票期货比在股票市场卖空对应股票更便捷。

A.对B.错

47.欧洲美元期货合约是世界上最成功的外汇期货合约之一。()

A.对B.错

48.按时间的不同，竹线图只能分为日图、周图。（）

A.正确B.错误

49.金字塔式买入、卖出是在市场行情与预料的相反的情况下所采用的方法。()

A.对B.错

50.在期货交易中，一般只要求购入合约方缴纳一定的保证金。()

A.对B.错

参考答案

1.C当买入价大于、等于卖出价时则自动撮合成交，撮合成交价等于买入价、卖出价和前一成交价三者中居中的一个价格。

2.B看跌期权的买方在支付一笔权利金后，便可享有按约定的执行价格卖出相关标的资产的权利，但不负有必须卖出的义务。

3.CF=S[1+(r-d)×(T-t)/36151=1450×[1+(8%-1.5%)×5/24]=1469.64(点)。

4.B股指期货投资者适当性制度主要包含以下要点：①自然人申请开户时保证金账户可用资金余额不低于人民币50万元；②具备股指期货基础知识，开户测试不低于80分；③具有累计10个交易日、20笔以上的股指期货仿真交易成交记录，或者最近三年内具有10笔以上的商品期货交易成交记录。

5.A基本分析基于供求决定价格的理论，从供求关系出发分析和预测期货价格变动趋势。期货价格的基本分析具有以下特点：①以供求决定价格为基本理念；②分析价格变动的中长期趋势。

6.A期货市场技术分析方式是通过对市场行为本身的分析来预测价格的变动方向。而基本面分析法以供求分析为基础，研究价格变动的内在因素和根本原因。

7.B加工商和其制造商需买入大量原材料，所以多采用买入套期保值，以避免价格上涨的风险;而农场主和其生产经营者需卖出大量农产品，所以多采用卖出套期保值，以避免价格下跌的风险。

8.C考察正向市场的定义，当远期合约价格大于近期合约价格时，是正向市场。

9.B在正向市场中，期货价格高出现货价格的部分与持仓费的大小有关，持仓费体现的是期货价格形成中的时间价值。

10.D持仓费又称为持仓成本，是指为拥有或保留某种商品、资产等而支付的仓储费、保险费和利息等费用总和。持仓费高低与距期货合约到期时间长短有关，距交割时间越近，持仓费越低。理论上，当期货合约到期时，持仓费会减小到零，基差也将变为零。

11.B期货交易中，交易双方不必在买卖发生的初期就交收实货，而是共同约定在未来的某一时候交收实货。

12.C当市场出现供给不足、需求旺盛或者远期供给相对旺盛的情形，导致较近月份的合约价格上涨幅度大于较远期的上涨幅度，或者较近月份的合约价格下降幅度小于较远期的下跌幅度，无论是正向市场还是反向市场，在这种情况下，买入较近月份的合约同时卖出远期月份的合约进行套利，盈利的可能性比较大，我们称这种套利为牛市套利。

13.B外汇期货是最早的金融期货品种。1972年5月，芝加哥商业交易所(CME)的国际货币市场(IMM)率先推出外汇期货合约。

14.B由于期权的空头承担着无限的义务，所以为了防止期权的空头方不承担相应的义务，就需要他们缴纳一定的保证金予以约束。

15.C期货交易所的会员应当是在中华人民共和国境内登记注册的企业法人或者其他经济组织。

16.B配对日后(不含配对日)第2个交易日为交收日。交收日闭市之前，买方会员须补齐与其配对交割月份合约持仓相对应的全额货款，办理交割手续。

17.A该交易者净获利(0.25-0.15)×100×5000=50000(美元)。

18.A建仓时，价差=1.3510-1.3500=0.0010；平仓时，价差=1.3528-1.3513=0.0015；价差由0.0010变为0.0015，扩大了0.0015-0.0010=0.0005，即5个点。

19.D外汇期货能规避商业性汇率风险和金融性汇率风险。

20.A一般来讲，期权剩余的有效日期越长，其时间价值就越大。

21.CDC项国债属于国家信用，D项银行存单属于银行信用。

22.CD市场中的交易者通常是规模较大的生产者、产地经销商、加工商和贸易商等。

23.AD对于股票这种基础资产而言，由于它不是有形商品，故不存在储存成本。但其持有成本同样有两个组成部分：一项是资金占用成本，这可以按照市场资金利率来度量；另一项则是持有期内可能得到的股票分红红利。

24.BD沪深300股指期货当日结算价是某一期货合约最后一小时成交价格按照成交量的加权平均价。计算结果保留至小数点后一位。沪深300股指期货的交割结算价为最后交易日标的指数最后两小时的算术平均价。计算结果保留至小数点后两位。

25.AD此外，郑州商品交易所上市的期货品种还包括PTA、棉花和白砂糖等。豆粕为大连商品交易所上市的期货品种，天然橡胶为上海期货交易所的上市品种。

26.AB标的物市场价格越高，对看涨期权的卖方越不利，标的物市场价格跌至执行价格以下时，卖方盈利最大，为权利金。标的物市场价格大幅波动或预期波动率提高对看涨期权买方更为有利。这是因为，在其他因素不变的条件下，标的物价格的大幅波动或预期波动率提高，使得标的物市场价格上涨很多的机会增加，买方行权及获取较高收益的可能性也会增加，对买方有利，对卖方不利。

27.BD反向市场熊市套利，现货价格高于期货价格，远期合约和近期合约的价差会缩小，卖出近期合约买入远期合约，可以获利。

28.ABCD跨市套利，是指在某个交易所买入(或卖出)某一交割月份的某种商品合约的同时，在另一个交易所卖出(或买入)同一交割月份的同种商品合约，以期在有利时机分别在两个交易所同时对冲在手的合约而获利。在跨市套利的操作中应注意以下因素：①运输费用，它是决定同一期货品种在不同交易所间价差的主要因素；②交割品级的差异；③交易单位和报价体系；④汇率波动；⑤保证金和佣金成本。

29.BCD期货保证金存管银行(简称存管银行)属于期货服务机构，是由交易所指定，协助交易所办理期货交易结算业务的银行。经交易所同意成为存管银行后，存管银行须与交易所签订相应协议，明确双方的权利和义务，以规范相关业务行为。交易所有权对存管银行的期货结算业务进行监督。期货保证金存管银行的设立是国内期货市场保证金封闭运行的必要环节，也是保障投资者资金安全的重要组织机构。A项，期货结算机构负责交易所期货交易的统一结算、保证金管理和结算。

30.ABCD金融衍生品是规避价格风险的常用工具，金融衍生品是从一般商品和基础金融产品(如股票、债券、外汇)等基础资产衍生而来的新型金融产品。具有代表性的金融衍生品包括远期、期货、期权和互换。

31.AC蝶式套利的具体操作方法是：买入(或卖出)近期月份合约，同时卖出(或买入)居中月份合约，并买入(或卖出)远期月份合约，其中，居中月份合约的数量等于近期月份和远期月份数量之和。这相当于在近期与居中月份之间的牛市(或熊市)套利和在居中月份与远期月份之间的熊市(或牛市)套利的一种组合。

32.ABD套期保值者的特点包括：①生产、经营或投资活动面临较大的价格风险，直接影响其收益或利润的稳定性；②避险意识强，希望利用期货市场规避风险，而不是像投机者那样通过承担价格风险获取收益；③生产、经营或投资规模通常较大，且具有一定的资金实力和操作经验，一般来说规模较大的机构和个人比较适合做套期保值；④套期保值操作上，所持有的期货合约头寸方向比较稳定，且保留时间长。

33.BC卖出信号包括：①平均线从上升开始走平，价格从上下穿平均线;②价格连续下降远离平均线，突然上升，但在平均线附近再度下降;③价格上穿平均线，并连续暴涨，远离平均线。

34.A