货币银行学 复习要点1（含答案）

经管院第五届团支书联席会期末复习宝典PAGE各班团支书辛勤搜集，团支书联席会秘书长郎达为，副秘书长李丹然、李梦瑶、胡聪、曾峰整理货币金融学复习要点第一章货币与经济货币：从商品中分离出来，固定充当一般等价物的商品。代用货币：是在贵金属货币流通的制度下，代替金属货币流通的货币符号。信用货币：是一种信用凭证，主要依靠银行信用和政府信用而流通，又称为债务货币。。格雷欣法则：当金银币的法定比价与其市场比价背离时，市场就会出现“劣币驱逐良币”的现象。即法定比价上被低估的货币必然被人收藏、熔化或者输出国外，而法定比较被高估的货币则独占货币流通市场，这种规律又称为“格雷欣法则”。1、货币职能：1.交易媒介职能：货币以普遍接受物的形态（通货、支票等）在商品买卖者之间进行交易或劳务支付时发挥媒介作用2价值标准职能：指货币在计算、表现、比较各种商品与劳务的价值量时，充当计值单位的职能3货币价值贮藏职能：指货币暂时退出流通领域，充当社会财富的一般代表，即“购买力的暂栖所”4货币支付手段职能：指货币清偿债务时充当延期支付的工具，是货币交易职能在延期执行时派生出来的2、货币在经济中的作用：1生产要素组合和资源配置的重要推动力2资本积累是扩大再生产的先决条件3降低交易成本，促进经济发展4经济核算和收入分配的主要工具3、货币制度可分为两类；金属本位和信用货币本位。金属本位又可以分为三类：银本位制金银复本位制（细分；平行本位制、双本位制、跛行本位制)金本位制（细分；金币本位制、金块本位制、金汇兑本位制）4、掌握货币层次划分：1按货币的最基本只能划分货币狭义货币M1=通货+所有金融机构的活期存款2按货币资产的流动性程度划分货币层次广义的货币供应量指标，大致划分情况M0=通货M1=通货+商业银行的活期存款M2=M1+商业银行的定期存款和储蓄存款M3=M2+其他金融机构的定期存款和储蓄存款M4=M3+其他短期流动资产（如国库券、高品质商业票据等）3货币结构货币机构也叫货币流动性结构，指流动性较高的货币与流动性较低的货币余额之间的比率。考察货币结构的主要指标是M0/M2和M1/M2。该比率关系的变动反映了经济环境的变化，通常在高通胀时，货币流动性比率会上升；在通缩时，存款收益增加，货币流动性比率会下降。第二章信用与经济1、信用：是一种以还本付息为条件的借贷行为，体现的是债权债务关系。（第23页）2、信用工具：是载明债权债务关系的合约，一般规定了资金盈余者向资金短缺者转让金融剩余的价格、期限和条件。（第27页）3、商业信用：是指工商企业之间在进行商品和劳务交易时以延期支付和预付货款的形式所提供的信用，它是信用的基础之一。4、消费信用：工商企业、银行及其他金融机构以消费品为对象，向消费者提供的信用。（第26页）5、金融相关比率：反映某一时点上现存全部金融资产存量与实物资产存量间的比例关系，是衡量一国金融发展程度的重要指标。（第31页）1、信用的要素和行为特征；（P23）答：（1）五大要素：第一，信用的主体。这些部门可能是企业、政府、个人以及银行等金融中介机构。第二，信用关系，即信用主体通过直接或间接的方式进行资金和实物的融通所形成的债券债务关系。第三，信用条件。主要指期限和利率。第四，信用标的，即信用关系的对象是实物形式，还是货币形式。第五，信用载体，即信用工具，它是载明债券债务关系的合法凭证。（2）行为特征：首先，它是资金或实物的使用权的暂时让渡。信用关系是一种债权债务关系，是债权人在一定时期内将一定数量的实物或货币使用权暂时让渡给债务人。其次，偿还性。实物与货币使用权的暂时让渡是以偿还为先决条件的，在信用关系结束时，要求债务人必须按一定方式偿还本息。再次，收益性。信用关系建立在有偿的基础之上，债权人在让渡实物或货币的使用权时，一般要求在归还本金时有一定的增值部分。最后，风险性。商品买卖关系是一次性买断，信用交易则不然，债权人能否按期收回本金和利息是不确定的，在很大程度上取决于债务人的信誉和能力，国家法律的完善程度以及社会道德规范。2、信用的基本形式有哪些？商业信用和银行信用各有何特点和缺陷？信用的基本形式有：商业信用、银行信用、国家信用、消费信用、工商企业的直接信用商业信用的特点：（第25页）（1）、商业信用主要是以商品形态提供的，它同时包含两种性质的经济行为，即商品买卖行为和借贷行为，提供信用的过程同时也就是买卖商品的过程。（2）、商业信用的债权人或债务人都是商品生产者或经营者。（3）、商业信用的运动与经济周期的波动基本上是一致的，即信用规模随着生产和商品流通规模的扩大而扩大，反之则缩小。商业信用的缺陷：（第25页）（1）商业信用的规模、金额有限。（2）商业信用的范围有限。银行信用的特点：（第25页）（1）银行信用的债权人是银行自身，债务人是厂商和居民。（2）银行信用贷出的是货币资金，它的使用在时间和投向上不受任何限制。（3）银行具有专业化规模经济，聚集资金是全方位的，信用的规模巨大，其规模不受银行自有资本的限制。银行信用的缺陷：（第26页）银行信用不能取代商业信用。3、信用工具的类型；（P28-30）答：（一）短期信用工具：主要有各类短期票据（汇票、本票和支票）和国库券。（二）中长期信用工具：主要是期限在一年以上的各类债券（公司债券、政府债券、市政债券和金融债券）（三）永久性信用工具：主要是指政府发行的无期限公债。4、信用工具的基本属性包括哪几个方面？它们之间的相互关系如何？（第30页）答：有以下四个属性：（1）偿还期：信用工具从目前到偿还本金实际所剩余的时间。（2）流动性：信用工具在极短的时间内变卖为现金，而以货币计价不蒙受损失的能力。（3）本金的安全性：信用工具的本金是否会遇到损失的风险。（4）收益率：作为信用工具的债权者一方，购买信用工具，并在一段期间持有所应获得的回报率。相互关系：四个属性之间有一定的冲突。一般来讲，流动性与偿还期成反比，与安全性成正比，流动性与安全性成反比等。第三章金融市场概述金融市场：金融交易的场所和机制的总和。市场的信息效率：即证券的市场价格能充分反映有关证券价值的全部可得信息市场的配置效率：金融市场能使储蓄者持有的闲置资金向最具生产效率的投资项目转移，实现资源的优化配置。初级市场：是通过发行新的金融工具融通资金的市场次级市场：指已发行的金融工具再次进行转手买卖的交易市场基础市场：是基础性金融资产（如股票、债券、外汇等）的交易场所衍生金融工具：价值取决于基础型金融资产的价值或指数的金融合约，如期权、期货。离岸市场：离岸交易发生在非居民之间，交易的货币一般为外币，又称为境外市场（ExternalMarket）欧洲货币：某种货币的发行国境外的银行存贷的该种货币。1、金融市场与普通商品市场相比有何特点？（P37）答：1.交易对象的特殊性2.金融市场的交易过程具有一定的特殊性3.金融市场的交易场所也具有特殊性2、金融市场的参与主体？（P38）答：(1)个人或家庭(2)工商企业(3)政府部门(4)金融机构(5)中央银行3、金融市场的功能？（P41）答：1.聚集并配置资金(1)金融市场通过提供带来收益的金融工具，集中分散盈余的资金，融通给投资者；(2)金融市场通过价格形成机制，有助于提升资本配置效率2.风险配置(1)经济主体可以根据自身的风险偏好在众多金融工具中进行选择和组配，确定适当的风险承担水平(2)金融市场通过构建有效的风险分配机制，使社会整体的风险承担格局趋于均衡3.信息揭示反映微观经济主体的信息；反映资金供求状况紧张还是宽松、货币供求状况是通货膨胀还是通货紧缩、经济处于繁荣抑或萧条等宏观经济信息。4、什么是金融市场的效率？他包括哪几方面内容？(P42)答：效率：通过竞争实现的帕累托最优配置的均衡状态。包括信息效率和配置效率。1.市场的信息效率（InformationalEfficiency）含义：即证券的市场价格能充分反映有关证券价值的全部可得信息2.市场的配置效率（AllocativeEfficiency）含义：金融市场能使储蓄者持有的闲置资金向最具生产效率的投资项目转移，实现资源的优化配置。一个有效的金融市场必须具备相当的广度、深度和弹性。5、什么是金融市场的广度、深度和弹性？(P42)答：广度（Breadth）：指市场交易者数量和类型的多样性深度（Depth）：指在当前交易价位上很容易寻找到买者和卖者，市场交易在较稳定的价格上持续不断地进行。弹性（Resiliency）：指当市场价格受到突发事件或大手交易影响而大幅波动时，市场能迅速自我调整，不至于长期过冷或者过热6、金融市场有哪些基本类型？（P43）答：货币市场、资本市场、外汇市场与黄金市场初级市场与次级市场基础市场与衍生市场国内金融市场与国际金融市场第四章货币市场同业拆借：是金融市场（除中央银行之外）之间以货币借贷方式进行的短期融资活动。商业票据：是指有大型工商企业或金融机构作为出票人，承诺到期按票面金额向持票人支付现金的无抵押担保的远期本票。它实质上是一种短期融资证券，不同于以商品销售为依据，建立在商业信用基础上的结算票据。票据承兑：是指银行确认由工商企业签发的商业汇票的证明事项，在汇票上作出的承诺付款的文字记载和签章的行为。票据贴现：是指持票人为取得现，将未到期的已承兑汇票以贴付利息为代价转让给银行。银行将票据面额扣除贴现利息后的金额支付给持票人。大额可转让定期存单：是银行发行的到期之前可转让的定期存款凭证。1、国库券特点：(P52)国库券是指由国家财政部发行的短期债券。一般以低于票面金额的价格折价发行，到期按票面金额兑付，投资者收到的利息是票面金额与购买价格之间的差额。突出特点：一，低风险性。国库券期限很短，因而其利率风险很小，而且有国家税收做担保，一般被认为没有违约风险。二，流动性高。国库券的低风险特征使其可销售性很强，因而次级市场非常发达。2、货币市场共同基金特点：（P55）一，为开放式基金。二，基金单位的资产净值固定不变。三，衡量基金业绩的标准是收益率，与其他基金以净资产价值增值为标准不同。四，投资风险低，收益稳定，投资者可随时转让基金，流动性较好。3、同业拆借市场发展的目的（p48）中央银行实行的法定存款准备金制度是推动同业拆借市场形成的主要原因。各国中央银行通常规定存款性金融机构（商业银行和储蓄机构）需按存款的一定比例持有库存现金储备或存放于中央银行的准备金，不得用于放贷、投资或其他盈利性业务。如果存款机构的准备金没有达到法定要求的水平，将收到中央银行的处罚。由于在实际操作中法定存款准备金并非实时计提，而是按一定时期的平均存款余额或期末存款余额计提的，而存款人的存取款项的随机性导致存款余额的变化具有不确定性，存款机构经常会出现短期内现金现金头寸余缺难以控制的情况。为了保障支付能力和减少资金闲置的机会成本损失，存款机构同业拆借资金市场就应运而生。4、回购协议的特点（p53、54）回购协议为回购方提供了一种有效的筹措资金方式，使回购方可以避免因急于变现而放弃优质债券资产的损失。对逆回购方来说，它是一种安全的短期投资方式。虽然回购协议的抵押品质较高，但交易双方仍可能面临风险：当证券的市价上升时，证券价值可能会高于贷款价值，回购协议的买方到期可能不愿意出售债券，致使卖方无法按约定的价格回购证券而受到损失。当证券的市价下跌时，到期卖方可能不愿回购，买方则会收到损失。为减少风险，一种办法是要求证券市值大于借款金额，另一种办法是，当证券的市场价格涨落到某一水平时，相应调整回购协议。第五章资本市场股票：股票是股份有限公司发行的证明股东对公司拥有所有者权益的股权凭证。股票市场价格指标：股票市场价格指标是指用一定的统计学方法计算出来，用于反映股票市场价格变动情况的指标。债券：债券是债务人为筹集资金而发行的，向债权人承诺按约定利率和日期支付利息并在约定日期偿还本金的债务证书。到期收益率：指投资者当期获得的利息收入与其投资支出的比率，又称即期收益率。投资基金：投资基金从不同角度看具有不同的含义。投资基金是通过发行基金份额集中投资者的零散资金，交由投资专家投资于股票、债券及其他金融工具，所获收益由投资者按出资比例分享的一种金融中介机构。在一些场合，投资基金又可以理解为基金证券，即向社会公开发行的，证明其持有人享有对基金资产的所有权、收益分配权剩余资产分配权的凭证。从这重意义上讲，投资基金是一种可供投资者选择的投资工具。投资基金也可以被看作是集合投资的一种组织制度。1、股东权利和股票收益的内容？P58答：（1）股东权利包括两方面：一是股东的参与管理权，包括表决权、提案权、质询权、代表诉讼提起权、股东会议召集权、董事或监事解任请求权、公司解释请求权、会计文件及账簿查阅权、董事会违法行为制止请求权、公司解散请求权和公司重整请求权等；二是股东的财产权，包括股利分配请求权、新股认购优先权、剩余财产分配请求权、股份转让权等。其中财产权是核心，管理参与权是保障股东实现其财产权的必要手段。（2）股东持有股票所能获得收益的具体形式包括：①股利，即对股息和红利的的统称。股息是股份公司从利润中按股票份额的一定比例配给股东的收益。红利是指股东在获得股息后，从公司剩余利润中分得的收益。在现实中，公司对股东一般采取一次性分红派息。公司分配股利，除了支付现金股利外，还经常采用发放股票股利的形式。公司以新增发的股票或库存股票分配给股东，也叫“送股”。此外，还有财产股利、负债股利、建业股利等形式。②优先认股权。公司发行新股时，普通股股东有权按持股比例优先认购新股，这样做主要是为了保障股东在公司中的地位和利益。由于新股发行价一般低于股票的市场交易价，因而优先认股权是一种有价权利。公司通常采用配股方式向股东提供优先认股权，股东可以购买新股、出卖优先认股权，也可以放弃优先认股权。③交易价差收益。指股票持有者低价买进、高价卖出股票所得到的买卖价差，又称“资本利得”。2、普通股和优先股各有何特点？P58~P59答：（1）普通股的特点是：①普通股股东拥有公司的所有权。公司所有权由剩余索取权和剩余控制权构成，具体表现为：对公司合并、解散、修改章程等重大决策的投票表决权；对公司董事的选举权；对公司经营收益的剩余请求权，即公司的经营收益在偿还债务和支付优先股股息后，可由普通股股东享有；优先认股权，以保持股东在公司股份中的持股比例；当公司停业或破产时，在满足债权人和其他投资者的清算请求后，分得剩余财产的权力。②普通股的股利是非固定的。普通股股利来自公司的税后利润，取决于公司的利润水平及其分配政策。公司将利润用于弥补上年亏损、提取法定公积金和公益金后，一般会留存部分利润。③普通股股东在公司的盈余分配和剩余资产分配中排在优先股之后，因此普通股的风险较高，股东的利益与公司的命运更为紧密。（2）优先股的特点是：①在股息分配和公司剩余财产分配中拥有优先权。公司取得盈利后，须首先支付优先股股息，剩余部分方能对普通股分配。当公司解散、破产时，在清偿债务后，优先股股东有优先分配剩余资产的权利。②除了少数浮息优先股外，股息率一般是固定的，不随公司利润水平变化，风险小于普通股。③表决权有限。一般情况下，优先股股东不能参加股东会议，无选举权和被选举权，对公司的经营无决策参与权。只有在特殊情况下，如股东会议决议直接影响其利益时，才有可能行使否决权，或是公司长期未发放股息，可以根据有关法律或公司章程出席股东会议，维护自身权益。此外，优先股股东不享有优先认股权。3、股票的承销方式有哪些？P62答：（1）全额包销：承销商与发行人签订合同，由承销商一次性买下计划发行的全部股票，然后再转售给公共投资者。承销商买断股票，实际上是为发行公司预付了股款，同时承担了全部发行风险。（2）全额包销：承销商以发行公司的名义按既定的发行价格代理发行股票，并承诺在发售期满时，若股票不能全部售出，将认购余下的部分。承销商不对公司提供预付股款，承担部分发行风险。（3）代销：承销商接受发行公司的委托，在一定时期内代理发行股票，其职责仅限于尽力推销，而非包销。承销商不承担任何发行风险。发行期满，未售出的股票将退还给发行公司。4、影响股票市场价格的因素有哪些？P67~P68答：（1）宏观经济因素：宏观经济因素对各种股票价格具有普遍影响。主要包括：经济增长率、经济周期或经济景气循环、货币供应量、利率、财政收支、投资与消费、物价、国际收支、汇率等。（2）政治因素及自然因素：政治因素和自然因素影响经济环境或直接影响上市公司的生产经营，从而引起股价波动。政治因素主要包括战争、政局、国际政治形势、劳资纠纷等。自然因素主要是指自然灾害。（3）行业因素：上市公司的股票价格与其所在行业的行业周期生命、行业景气变动等密切相关。（4）社会心理因素：投资者的心理状况对股票价格的影响往往举足轻重。投资者在股市上的心理动向也是基于对政治经济形势的分析，但也存在也与客观因素不一致的主观心理表现。当投资者不了解事实真相或对未来缺乏判断能力时，容易出现急于抛出或买进的情况，形成抢购或抛售风潮，导致股价剧烈波动。（5）公司自身因素：公司的经营状况及其发展前景直接影响到该公司的股票价格，公司自身因素具体包括公司盈利水平、股利分配政策、公司投资方向、产品市场前景、企业竞争能力、重大人事变动、投资者结构、股票分割等。（6）其他因素：一些投机者经常从事非法的投机活动，采用转账、轮做、轧空、串谋、散布谣言等手段操纵股价。此外，证券主管部门的限制规定，如对保证金比率、涨跌停板及交易方式的限定或调整，也会对股价产生影响。5、与一般的借贷契约和股票相比，企业债券有何特点？P76~P77（具体书上都写了不难找）答：（1）企业债券与一般的企业借贷债权的比较：企业债券虽然是债权债务关系的凭证，但与一般的企业借贷契约不同。企业借贷契约是借贷双方就接待条件协商达成共识后签订的，而企业债券通常是公开发售，其条款由发行企业事先确定。企业债券契约的条款通常比借贷契约更加规范和严格，……企业债券是借贷关系的证券化。（2）企业债券与股票的比较：企业债券与股票都是代表利益分配要求权的资本证券。与股票相比，债券有着明显差别：①企业债券的性质是债务工具，代表一定的债权债务关系。②企业债券在收益分配方面也不同于股票。③若发债企业破产清算，债券持有者对发行人财产的求偿权优先于股东。6、企业债券有哪些特殊的类型？P77~P78答：（1）参与债券：债券持有者除了可获得规定的利息外，还可以参与企业的利润分配，与参与优先股有相似之处。（2）垃圾债券：是信用等级低于BBB级的非投资级债券。（3）可转换债券：公司在发债时规定，债券持有人可以在一定时期内依据约定的条件，将债券按约定价格转换成该公司的股票。（4）附认股权证的债券：发债公司承诺认购此债券者享有在一定时期以约定价格购买公司股票的权利。第六章金融衍生工具市场1金融远期合约(p82)金融远期合约是买卖双方约定在未来某个日期按确定的交易价格交割一定数量的特定资产的合约。约定购买交易标的的一方为多头，约定卖出交易标的的一方为空头。2.远期利率协议（FRA）(p82~83)是交易双方签订的锁定远期虚拟借贷利率的协议。3.金融期货合约(p84)是交易双方约定在未来某日期按约定价格和数量交割某种金融资产（或者以某种指数作为交易标的）的标准化协议。期货交易过程可概括为开仓、持仓、平仓或到期实际交割。4.期权合约(p88~89)赋予购买者在规定日期或规定期限内按约定价格购买或出售一定数量的某种金融工具的权利的合约5.金融互换(p92)双方或多方根据事先达成的条件在未来交换现金流的协议。可视为一系列远期合约的组合。基本类型是货币互换和利率互换。1、金融期货交易与金融远期交易相比，有何异同点？(p84~85)异：1）.期货市场是一种拍卖市场，所有期货合约交易都在交易所内集中进行，交易双方并不直接接触，而是各自与清算机构清算。远期合约则是在场外由双方谈判达成交易。2）.期货合约是标准化协议，每份合约的标的数量、品质、期限、交割方式、交割期等都由交易所统一规定，以便简化交易。远期合约的内容则是由交易双方协商确定。3）.期货合约进行实际交割的比例很低，标准化的期货合约流动性强，交易成本低，大部分期货合约都在交割前对冲平仓（反向操作）了结。远期交易由于非标准化，交易成本高，且有一定违约风险，很少有二级市场，绝大多数会进行实际交割。4）.期货合约的价格变动幅度一般要受到交易所的限制，其价格具有连续性，在同一时点上，同类合约一般在同一价格上成交。而远期合约的价格变动不受限制。5）.期货交易双方需要交纳保证金，期货合约逐日结算盈亏，由于有保证金作为担保，期货交易的违约率很低。远期交易一般无保证金要求，合约到期结算。同：金融期货合约与远期合约都是延期交割合同。2、金融期货的功能有哪些？(p85)金融期货合约的产生为现货市场转移风险的渠道。保值者利用期货市场，可以将未来的交易价格确定下来，使未来价格变动的结果保持中性比，达到保值的目的。同时，期货市场将风险从规避风险的保值者那里转移给愿意承担风险的投机者，从而将市场价格变动的风险从实际经营活动中分离出来，促进经济的发展。金融期货市场还具有价格发现的功能。期货市场是汇集众多买方与卖方的规范化的拍卖市场，通过公开、公平的竞争机制，能够真实的反应交易者对金融工具未来供求形势以及价格变化的综合判断和预期，为企业经营决策者和政府宏观调控者提供参考信息。3、金融期权交易与期货交易的异同点(p91~92)同：金融期权与金融期货都属于延期交付合约。（百度：1.都是衍生品2.都是约定时间、地点交易一定数量的金融资产3.都是为了规避市场变动而产生的风险4.都是有标的物资产，如股票、商品、外汇、利率等5.都属于金融工程的范畴。）异：1.期权交易双方的权利和义务不对等。期权合约的买方拥有决定是否行使其买权或卖权的选择权，而期权合约的卖方则只有应买方要求履行合约的义务，没有选择的权利。期货合约的双方的权利和义务是对等的。2.期权交易双方的风险和收益不对等。期权买方承担的风险仅限于损失期权费，而其盈利是无限的（如购买看涨期权），也可能是有限的（如购买看跌期权）。期权卖方可能获得的盈利是有限的，即其收取的期权费，而亏损风险则可能是无限的，也可能是有限的。期货交易的双方盈亏风险是一致的，一方获利就是另一方亏损。3.期权合约不仅可以在交易所内集中交易，也拥有相当规模的场外市场。在场外交易的期权交易是非标准化的。期货合约全部都集中于交易所交易，而且都是标准化的。4.期权合约在交易所内进行交易时，卖方要按交易所的规定交纳保证金（出售有担保看涨期权的情况除外），由于期权买方的亏损仅以期权费为限，因而无需交纳保证金。在期货交易中，双方都必须交纳保证金。4、金融期权的类型(p89)一根据期权买方和权力分类看涨期权和看跌期权。看涨期权是期权买方拥有在规定期限内或者是到期日按约定价格买进某种金融工具的权力。看跌期权，是期权买方拥有在规定期限内或者是到期日按约定价格卖出某种金融工具的权力。二按行使期权的时限分类欧式期权期权持有者只能在到期日执行或放弃执行期权美式期权期权持有者在到可以在到期日以及到期日之前的任何时间执行期权，或者是到期放弃执行期权。三按期权合约的标的物分类现货期权期货期权复合期权互换期权四按期权交易场所分场内期权和场外期权第七章金融中介概述金融中介：是通过向资金盈余者发行间接融资合约（如存款单），并和资金短缺者达成间接投资合约（发放信贷）或购买其发行的证券，在资金供求方之间融通资金，对资金跨期、跨域进行优化配置的金融机构。道德风险：是在金融交易发生以后的信息不对称的另一结果，它指借款人在借款后可能转向投资于其他潜在风险和收益都更高的业务的现象。风险投资：也称创业投资，是用客户或自有资金形成资金来源，专门对具有高成长潜质的初创企业进行股权投资的金融中介。投资银行：是专门从事代理发行长期融资证券，为证券流通转让提供经纪人服务，并作为企业资产重组或并购的财务顾问的金融机构，在许多国家也被称为证券公司。1、金融中介的基本功能？（P100~102）答：一、作为信用中介，通过跨期和跨域转移的方式优化资源配置。二、创造信用货币，扩张信用。三、信息生产和风险管理。四、提供广泛的金融服务2、金融中介有哪些竞争优势？(P105~108)（1）处理信息不对称问题的竞争优势：信息揭示优势、受托监控优势、信用风险的控制优势（2）业务分销和支付优势（3）转换优势：金融商品消费支出的转换、流动性转换、履约不确定性的转换（4）风险管理优势3、存款性金融机构的主要类型？(P109~114)（1）商业银行，从传统意义上将，商业银行是依法接受活期存款，主要为工商企业和其他客户提供贷款，并从事广泛金融业务的机构。从影响国家经济运行的作用和地位的角度，我们可以将银行制度模式划分为“市场导向性”和“银行导向性”前者以美国和英国为代表，后者以德国和日本为代表。（2）储蓄机构。是指将储蓄存款作为主要资金来源，其资金运用主要是发放不动产贷款的金融机构。（3）信用合作组织，也称信用合作协会或信用社，属于零售型存款机构，但它们与前述的一般意义上的储蓄机构差别。4、契约性金融机构的类型(P115~117)一、人寿保险公司是为人们因意外事故或死亡而造成的经济损失提供保险的金融机构。有以下几种基本形式：定期人寿险终身人寿险长期人寿险二、财产和灾害保险公司（简称财产保险公司）是对法人单位和家庭提供财产意外损失保险的金融机构。包括火灾等自然灾害险、运输险、汽车险、责任赔偿险、防窃险、过失诉讼险、伤害险等。三、养老基金也是契约性金融中介的一种形式。养老基金的存在形式既可以是一个基金帐户，也可以是一个经济实体。5、政策性金融工具的主要特点与类型(P121~124)主要特点：第一，大都是国家资本，业务上由政府相应部门领导；第二，一般不接受存款，也不从事商业贷款；第三，业务范围与国家产业政策密切配合。类型：（一）支持国内经济部门发展和结构调整的政策性金融机构。（二）农业方面的政策性金融机构。（三）进出口和对外投资方面的政策性金融机构第九章商业银行的基本业务与管理1、商业银行损失准备金：商业银行损失准备中可能发生的正常损失。P1512、贷款承诺：它规定银行有责任在一定时期内，按所承诺的利率和贷款额度，随时满足贷款人的要求。所以不管在承诺期内是否用足了所要求的借款额度，客户都要对合约规定的全额额度支付贷款承诺费。也有例外的时候，在竞争激烈的环境下，有些银行仅对大客户贷款承诺合约的未发生部分要求支付承诺费。P1593、敏感性缺口（书中只有敏感性资金缺口）P168所谓敏感性资金缺口，是指银行资金结构中可变利率资产与可变利率负债之间的差额。它有三种可能的情况：零缺口，即可变利率资产等于可变利率负债；负缺口，即可变利率资产小于可变利率负债；正缺口，即可变利率资产大于可变利率负债.P1684、持续期P168也称久期，是金融工具各期现金流的加权平均时间，在经济意义上可理解为该项金融工具各期现金流抵补最初投入的加权平均时间。（持续期的一般表达式为，金融工具各期现金流值乘以相应发生时间的总和与该金融工具总现值的商）1、商业银行资金来源的主要业务类型：P151商业银行资本的构成，主要包括股权资本、资本公积、留存收益、损失准备金和附属资本。股权资本：包括普通股和优先股。资本公积：属于所有者权益，包括股票发行的溢价收入部分，银行资产市场价值重估的增值部分，捐赠。留存收益：银行税后利润中提留的一种积累。损失准备金：银行基于前期所发生的各类平均损失而计提的损失准备金。商业银行存款的构成，包括交易存款、储蓄存款、定期存款。交易存款，客户可以对其账户签发支票，并主要利用她来进行经常性支付的存款。储蓄存款，公众为了将来的消费，将当期暂时不用的收入储蓄起来的存款。定期存款，规定了期限，期满前一般不能提款的有息存款。商业银行借款的构成，主要包括向中央银行借款、同业拆借、回购协议、欧洲货币市场借款和其他借款方式。向中央银行借款同业拆借，金融机构之间发生的短期借贷行为。回购协议，资金需求者在通过出售金融证券购入资金是，同时签订在将来一个约定的日期按事前确定的价格买回这些金融证券的协议。2商业银行资本的功能：P152概括而言，银行资本主要有以下四大功能：保护性功能。保护性功能是银行资本最基本的功能。即从银行的行业规则，当发生损失时，银行应该首先用自有资本对损失进行抵补，起到“缓冲垫”的作用，以保护存款者的利益。管理性功能。金融监管当局通过建立法定存款充足率标准，相当于确定了一个法定货币乘数，它可以起到限制银行任意扩张其资产规模，促使银行稳健经营的目的。经营性功能。与任何工商业一样，银行的正常经营需要起码的固定资产和流动资产方面的投入。④风险管理功能。银行目前最重要的功能。3、巴塞尔协议对资本充足率有何规定？P152《巴塞尔资本协议》：到1992年底，凡经营国际业务的银行，其资本对风险资产的比率必须达到8%,其中，核心资本不得少于4%。4商业银行从事证券投资的功能和目的P161功能：1、形成资产组合多样化，以分散风险；2、为银行的资金配置管理提供了一种逆经济周期调节的手段；3、降低保持流动性的成本。目的：在一定风险水平下是银行资产组合收入最大化。5、商业银行的经营原则是什么，为了实现这些原则商业银行的资金配置管理经历了那些基本方法？166经营原则：（一）流动性由于商业银行经营对象的特殊性，银行经营原则首先必须强调资金配置的流动性。（二）安全性是指银行在经营中尽可能避免资金遭受风险损失。（三）盈利性商业银行需要尽可能扩大它赚取利润的能力才能满足股东的要求，对银行的实力、发展乃至信誉都有明显的影响。基本方法：（一）资产管理理念的资金配置方法（二）负债管理理念的资金配置方法（三）资产负债管理理念的资金配置方法6、商业银行派生存款的创造过程在假设银行的超额准备金等于零，银行体系没有现金外流发生，银行没有开办储蓄存款和定期存款业务的假设下分析创造过程。第一级银行状况:第二级银行状况:（由于书中用三页来介绍这一过程，且多为假设状况，个人认为关键在理解和记住结论，所以具体细节性的内容请同学们看一下书）172第十章中央银行制度中央银行的相对独立：现代中央银行的独立性是指中央银行在政府或国家权力机构的控制和影响下的独立性，即指中央银行在国家权力机构或政府的干预和指导下，根据国家总体的社会经济发展目标，独立制定和执行货币金融政策。P1881、中央银行的基本特征P181第一，中央银行是一国金融体系的核心；第二，中央银行不以营利为目的；第三，在业务经营对象上不与企业、居民发生业务关系，而以政府、银行及其他金融机构为业务对象；第四，中央银行一般不在国外设立分支机构。2、中央银行的基本职能及其具体体现P182中央银行的职能主要表现为它是发行的银行、政府的一囊、银行的银行和管理金融的银行。所谓发行的银行是指它的垄断货币发行权，成为全国唯一的法定货币发行机构。中央银行独占法定货币发行权是中央银行发挥其职能作用的基础。所谓政府的银行是指中央银行在代表政府执行货币金融政策的同时，还为政府提供金融报务。作为政府的银行，它主要执行以下职能：代理国库，经办政府的财政预算收支，执行国库的出纳职能；向政府提供信用，支持财政，以解决政府对资金的临时需要；作为政府的金融代理人代办各种金融事务；充当政府金融政策的顾问和参谋，为政府制定经济金融政策提供信息。所谓银行的银行，是指中央银行向商业银行和其他金融机构提供的金融服务，具体表现在：集中保管全国银行存款准备金；充当全国金融机构的票据清算中心；是全国商业银行的最后贷款者。中央银行作为全面协调和管理金融的银行，是指中央银行在国家货币政策的规定与实施中，是制定和执行政府金融政策，全面协调和管理全国金融运行的银行。其职能主要表现在：制定和执行货币政策；制定和执行金融法规与银行业务基本规章，协调各金融监督机构管理金融机构和金融市场的运行。3、中央银行与政府的密切联系P187中央银行与政府的密切关系主要体现在：（1）中央银行与政府有着共同的使命中央银行作为国家制度的一个组成部分，与政府有着共同的使命，其集中表现在中央银行的货币政策目标与政府的经济发展目标有着高度的一致性，货币政的目标的制定与实实在原则上应服从国家的经济发展目标，中央银行在制定货币政策时，必须服从国家爱发展经济的大政方针。（2）政府对中央银行的控制与管理中央银行是国家制度的组成部分，其职责是为国家利益服务。中央银行必须在行政上和法律上接受政府的控制与管理，这种控制与管理主要表现在：政府拥有中央银行最高权力机构成员和领导人的提名权或任命权；法定的责任关系；政府派代表参加中央银行最高决策机构。（3）中央银行与财政部的关系中央银行与财政部同属于政府机构，但两者之间的行政关系有央行从属于财政部、央行会一个以财政部为首的决策机构领导以及央行与财政部平行三种关系，其中中国的情况属于第三种。4、中央银行相对独立性的主要内容，为何要保持其相对独立性？P188中央银行的独立性主要表现在目标独立性和操作独立性两个方面，具体包括了:（1）建立独立的货币发行制度，以维持货币的稳定。独立的货币发行制度包括货币发行权高度集中于中央银行，不允许任何形式的多头发行；货币发行坚持经济发行的原则，而不搞财政发行，以保证货币发行权真正掌握在中央银行的手中。（2）独立的制定或执行货币金融政策。中央银行在制定货币政策时，要考虑国家宏观经济政策的意图和目标要求，但在货币政策的执行过程中必须保持独立性，不轻易受各级政府和部门的干预。（3）独立管理和控制整个金融体系。中央银行应在国家法律的授权和保障下，独立地行使对金融机构和金融市场的管理权、控制权和制裁权，使其能完整的行使监督管理职能。中央银行保持相对独立性的原因是：避免政治性经济波动的出现；避免财政吃货币化的出现；为了适应中央银行特殊业务地位的需要。5、中央银行资产负债表的主要内容及其项目之间的主要关系190中央银行的资产负债表的主要内容包括资产项目和负债和资本项目两大部分。资产项目1.贷款。它们包括中央银行对商业性金融机构的贷款（主要以再贴现和再贷款的），对财政以及国外其他金融机构的放款。2.有价证券。主要是指中央银行持有的本国政府债券、外国政府债券以及高质量的商业票据等。该项目在资产项目中所占比重最大。3.黄金、外汇储备。这是中央银行购买黄金、白银、外汇、国际货币基金组织的特别提款权而形成的资产。中央银行担负着为国家管理外汇和黄金储备的责任，所以它构成中央银行资产项目。4.其他资产。指上述三项之外，未列入的资产项目，如房屋、设备等。负债和资本项目1.流通中的通货。主要指社会公众手中持有的现钞和铸币。该项目在负债项目中所占比重最大。2.准备金存款。主要包括商业银行缴纳的法定存款准备金和作为商业银行流动性支付的超额准备金。3.财政部存款和外国存款及其他存款。4.其他负债。除上述负债以外的负债。5.资本项目。指中央银行的自有资金。资产负债各项目之间有以下关系：总体关系资产总额=贷款+证券持有+黄金外汇储备+其他资产负债总额=流通中的通货+准备金存款+财政存款和其他存款+其他负债资产总额=负债总额+资本总额这三个等式基本反映了资产、负债和资本的总体关系，以及它们之间的相互影响。资产负债表中主要项目间的关系流通中的通货=资产总额—准备金存款—财政及其他存款—其他负债—资本项目准备金存款=资产总额—流通中的通货—财政及其他存款—其他负债—资本项目贷款+证券投资=流通中的通货+准备金存款+财政及其他存款+其他负债+资本项目—黄金外汇储备—其他资产由此得出：1.在资本总额一定的情况下，中央银行增加贷款、证券持有和黄金外汇储备就会导致货币流通量的扩大；2.中央银行其他资产项目的变化也会影响流通中的通货和商业银行的准备金存款；3.由于中央银行垄断了货币发行权，故中央银行是货币与信用的创造源泉。第十一章中央银行制度1、货币政策：是中央银行为实现特定的经济目标而采取的各种控制和调节货币供应量和信用条件的方针、措施的总和。P1942、中介目标：距离政策工具较远，但接近于最终目标的金融变量，包括利率或货币供给量等货币变量。其特点是中央银行不易对它进行控制，但它与最终目标之间的关系比较稳定。P1993、操作目标：接近中央银行政策工具的金融变量，它直接受政策工具的影响，其特点是中央银行能够对它进行控制，但它与最终目标的因果关系不大稳定。P1994、公开市场业务：是指中央银行在金融市场（债券市场）上公开买卖有价证券（主要是买卖政府证券），用以调节、控制信用和货币供应量的一种政策手段。P2095、再贴现政策：中央银行通过制定和调整再贴现率，干预和影响市场利率及货币市场的供应和需求，从而调节市场货币供应量的一种金融政策。P2086、证券市场信用控制：是指中央银行对使用贷款进行证券交易的活动加以控制。P2101、中央银行货币政策目标的主要内容。（P194、P195）货币政策目标是一国货币当局（一般为中央银行）采取调节货币和信用的措施所要达到的目的，它基本上与一国宏观经济目标相一致。货币政策所要达到的目标一般来说有以下四个方面。（1）稳定物价。稳定物价就是设法使一般物价水平在短期内不发生显著的波动，稳定物价的实质是稳定币值。这里的物价水平指一般的物价水平。（2）充分就业。所谓充分就业目标，就是要保持一个较高的、较稳定的社会就业水平。一般以劳动力的就业程度为标准，即以失业率指标来衡量劳动力的就业程度。充分就业通常就是指凡有能力并自愿参加工作者，都能在较合理的条件下找到适当工作，即消除了非自愿性失业的社会状态。（3）经济增长。所谓经济增长，是指一国或一个地区内商品和劳务及生产能力的增长，也就是指国民生产总值的增长必须保持合理的、较高的速度。（4）平衡国际收支。国际收支平衡时之一定时期内（通常指一年内），一国对其他国家或地区的全部货币收支持平。作为货币政策目标的平衡国际收支，就是中央银行采取各种措施，纠正国际收支差额，使之趋于平衡。经济学家普遍认为，这种平衡不是绝对和静态的平衡，而是一种相对和动态的平衡。2、通货膨胀目标制的特点及主要内容(P197)通货膨胀目标制的政策框架的基本内容和特点是：（1）抑制通货膨胀成为中央银行唯一的政策目标，政策当局必须事先确定比较明确的、定量化的目标通货膨胀率并向社会公布。（2）货币当局为实现这一目标作出相应的承诺，通货膨胀目标的实现与否，成为评价货币政策绩效的首要标准，为此，中央银行享有充分的独立性。（3）根据社会公众对通货膨胀的预期以及中央银行对通货膨胀的预期是否偏离公布的目标，中央银行决定货币政策工具的运用。3、选择货币政策操作目标和中介目标的标准有哪几点？(P199)要使选择中介目标和操作目标能有效反应货币政策的效果，从技术上考虑，其变量指标必须具备三个标准：第一，可测性，即所选择的金融变量必须有明确而合理的内涵和外延，其指标必须能够数量化，且数据容易获得，短期内能够经常汇集，从而使中央银行能迅速而准确地获得有关变量指标的资料数据并能够做出分析和判断。第二，可控性，指中央银行通过各种货币政策工具的运用，能较准确、及时、有效地对该金融变量进行控制和调节，即能较准确地控制该金融变量的变动趋势。第三，相关性，指中央银行选择的中介目标必须与货币政策最终目标有极为密切的联系。它们可以是正相关，也可以是负相关，但相关系数越高越好。4．货币供应量、长期利率作为货币决策的中介目标的各自优缺点？P200答：货币供应量作为货币政策的中介目标，优势在于：一、货币供应量有明确的内涵和外延的规定，中央银行对基础货币基本上可以直接控制，对货币乘数可间接影响。所以，货币供应量的可测性和可控性都比较强。二、货币供应量与最终目标的相关性是明确的，不论作为经济变量还是政策变量，其变动与经济周期均是顺循环。货币供应量作为内生的经济变量，在经济增长较快时，银行体系会自动减少剩余储备，增加贷款规模，从而使货币供应量增加。反之异然。货币供应量作为政策变量，它与社会总需求正相关。由于货币流通速度在短期内相对稳定，故货币供应量增加，社会总需求增加；货币供应量减少，社会总需求减少。三、货币供应量的变动与货币政策有着紧密的联系，能直接反映货币政策的导向。货币供应量增加时，表示货币政策松弛；反之表示货币政策紧缩。缺点：一、货币供应量的可控性在降低二、货币与其他金融资产之间的区别日趋模糊长期利率作为货币决策的优点：一、可测性很强，关于利率的资料易于汇集、容易观察并能及时分析；二、中央银行对利率可以间接调控；三、利率不仅能反映货币与信用的供给关系还能反映供给与需求的相对变化。缺点：一、中央银行只能影响名义利率而非实际利率；二、、利率会受到其他很多因素影响，可控性不是太强；三、利率不是单纯的政策变量，还是经济变量。5.写出泰勒规则的表达式并解释其含义P202答：泰勒规则的基本思想是，在实施货币政策的过程中，工具利率只需要按照既定程序对“通货膨胀缺口”和“产出缺口”做出反应即可。6、货币政策工具类型有？P207货币政策工具主要有三个：一般性货币政策工具。是中央银行调控宏观经济的常规手段，它主要是调节货币供应总量、信用量和一般利率水平，因此又称为数量工具。它包括法定存款准备金机制、再贴现机制和公开市场业务三大政策工具。选择性的货币政策工具。是中央银行针对个别部门、企业、领域或特殊用途的信贷而采用的政策工具。主要包括：证券市场信用控制、消费信贷控制、不动产信用控制等。补充性货币政策工具。除以上常规性、选择性货币政策工具外，中央银行有时还运用一些补充性货币政策工具，对信用进行直接控制和间接控制。补充性货币政策工具包括直接信用控制和间接信用控制。7、一般性货币政策工具有？各自作用机制如何？分别有什么特点和局限？P207法定存款准备金政策。是指中央银行在法律规定的权利范围内，通过规定或调整金融机构缴存中央银行的法定存款准备金比率，以改变金融机构的准备金数量和货币扩张乘数，从而达到控制金融机构的信用创造能力和货币供应量的目的。特点：一，法定存款准备金比率的调整有较强的告示效应。二，法定存款准备金比率的调整有强制性的影响。三，法定存款准备金比率的调整对货币供应量有显著的影响效果。局限：缺乏应有的灵活性，不能作为一项日常的调节工具。再贴现政策。再贴现政策是中央银行通过制定和调整再贴现率，干预和影响市场利率及货币市场的供给和需求，从而调节市场货币供应量的一种金融政策。再贴现政策的作用机制是一种利率价格机制，中央银行在调节商业银行信用时，其基本的操作规则是变动商业银行向中央银行融资的成本，以影响其借款意愿，达到扩张或紧缩信用的目的。特点：一，作为调节货币供应量的手段，起“变速箱”的作用。二，对市场利率产生“告示效应”，它预示中央银行货币政策的走势，从而影响金融机构及社会公众的预期。三，通过审查再贴现申请时的一些限制条件，设定资金流向，扶持或限制一些产业的发展，达到调整国家产业结构的目的。局限：一，在实施再贴现政策过程中，中央银行处于被动等待的地位。二，中央银行调整再贴现率，通常只能影响利率的水平，不能改变利率的结构。三，再贴现工具的弹性较小。（3）公开市场业务。是指中央银行在金融市场（债券市场）上公开买卖有价证券(主要是买卖政府证券)，用以调节、控制信用和货币供应量的一种政策手段。当金融市场上资金短缺时，中央银行通过公开市场业务买进有价证券，这实际上相当于中央银行向社会投入一笔基础货币，引起信用的扩张，货币供应量的成倍增加。相反，当金融市场上货币过多时，中央银行就通过公开市场业务卖出有价证券，以达到回笼基础货币，收缩信贷规模，减少货币供应量的目的。特点：一，中央银行运用这一工具是对金融市场进行“主动出击”而不是“被动等待”，这一点明显优于再贴现政策。二，中央银行可以根据每日对金融市场的信息的分析，随时决定买卖证券的种类和规模，不断调整其业务，便于控制业务效果，减轻货币政策实施中给经济带来的波动。这比“一刀切”式地调整法定存款准备率要优越的多。三，“告示效应”不明显，具有较高的操作弹性。局限：一，公开市场业务因操作较为细微，所以对大众预期的影响和对商业银行的强制影响均较弱。二，公开市场的随时发生和持续不断，使其预告性效果不大。三，各种市场因素的存在，以及各种民间债券的增减变动，可能减轻或抵销公开市场业务的影响力。四，公开市场业务的开展在一定程度上需要商业银行和社会公众的配合，因为交易的成立要取决于双方的意愿。第十五章货币需求理论流动性陷阱：在某种很低的利率水平时，货币需求曲线变成与横轴相平行的直线该部分直线称为流动性陷阱，也就是说，在该直线部分货币需求的利率弹性无限大。P2951、马克思、费雪、马歇尔的货币需求方程式及他们各自的基本观点？（P287- P290）马克思：M=PQ/VM代表执行流通手段职能的货币量，P代表商品价格水平，Q代表流通中的商品数，V代表货币流通速度。货币需要量与商品数量、价格水平进而与商品价格总额成正比；货币需要量与货币流通速度成反比。费雪：现金交易说——交易方程式MV=PTM代表流通中的货币数量，V代表货币流通速度，T代表商品和劳务的交易量，P代表一般的物价水平。费雪认为M是由银行准备金情况，准备金比例、货币政策和借贷情况等条件决定的。马歇尔：现金余额说——剑桥方程式M=KPy剑桥方程式表示，人们愿意持有的货币存量M，与国民收入保持一固定的或稳定的比例。式中Py相当于交易方程式中的PT，K表示国