聚苯砜行业市场现状调查及投资策略

聚苯砜行业市场现状调查及投资策略特种工程塑料行业面临的挑战（一）特种工程塑料行业内高端人才的短缺特种工程塑料行业技术壁垒高，生产过程涉及化学化工、新材料、自动化控制等学科。目前国内行业基础较为薄弱，人才储备不足，特别是同时具备研发经验和工程经验的高素质人才尤为稀缺。此外，特种工程塑料行业下游应用领域众多，市场拓展需要销售人员和研发人员具有较高的专业能力，能够对市场需求的变化迅速响应。高端人才的培养需要很长周期，行业快速发展产生的高端人才需求短时间内难以满足。（二）特种工程塑料资金限制特种工程塑料行业属于典型的技术密集型、资金密集型行业。企业的资金实力是企业投资扩大产能、开展研发投入的重要影响因素。特种工程塑料行业发展态势（一）特种工程塑料国家政策支持特种工程塑料作为较重要的一类化工新材料，被广泛应用于航空航天、医疗器械、食品接触、汽车、电子电气、水处理、家居用品等行业，其发展不仅对国家支柱产业和现代高新技术产业起着支撑作用，同时也推动传统产业改造和产品结构的调整。对此，政府提出多项政策，鼓励聚芳醚砜等特种工程塑料的发展。（二）特种工程塑料进口替代市场空间巨大根据行业研究报告显示，2019年全球聚芳醚砜消费量达6．78万吨，到2024年可达9．35万吨，2019年至2024年复合增速为6．64%，国内80%市场份额被索尔维、巴斯夫两大海外巨头占据。目前，国内部分企业经过持续的研发已经能够实现聚芳醚砜的量产，产量突破了千吨，国内进口替代市场空间巨大。（三）特种工程塑料高端产品未来有望替代进口我国生产的聚芳醚砜多应用在食品接触、电子电气和水处理膜等领域，在汽车、航空航天、医疗器械等高端领域应用仍然较少，市场占有率较低，高端聚芳醚砜产品主要依赖进口。随着国内企业的不断研发投入，未来高端聚芳醚砜产品关键技术的突破指日可待，并将逐步实现高端产品进口替代的目标。工程塑料综述工程塑料是指被用作工业零件或外壳材料的工业用塑料。与通用塑料相比，其在机械性能、耐热性、耐久性、耐腐蚀性等方面均能满足更高要求，此外还具有更加便于加工以及可替代金属材料的特性。从分类及品种来看，通用工程塑料包括聚酰胺（尼龙，PA）、聚碳酸酯（聚碳，PC）、聚甲醛（POM）、聚酯（PBT和PET）、聚苯醚（PPO）。特种工程塑料是综合性能较高，长期使用温度在150摄氏度以上的一类工程塑料，但目前大部分品种生产规模较小，包括聚苯硫醚（PPS）、聚酰亚胺（PI）、聚砜（PSF）、聚醚酮（PEK）、液晶聚合物（LCP）等。工程塑料已成为当今世界塑料工业中增长速度最快的领域，其发展不仅对国家支柱产业和现代高新技术产业起着支撑作用，同时也推动传统产业改造和产品结构的调整。其中，包含家用电器制造的电子电器、汽车工业、建材、机械为工程塑料主要下游应用领域。特种工程塑料行业（一）特种工程塑料的概念特种工程塑料是性能优异的一类高分子材料，亦称为耐高温塑料，长期使用温度在150℃以上，与通用工程塑料相比性能更优异、长期使用温度更高，能够应对各种严苛和复杂的工况环境。自上世纪60年代以来，在特种工程塑料领域，开发成功并产业化的主要品种有聚砜（PSU）、聚醚砜（PES）、聚苯砜（PPSU）、聚酰亚胺（PI）、聚酰胺酰亚胺（PAI）、聚醚酰亚胺（PEI）、聚苯硫醚（PPS）、聚醚醚酮（PEEK）、液晶聚合物（LCP）和高温尼龙（PPA）等。（二）我国特种工程塑料行业发展状况我国工程塑料起步较晚，但发展迅速，目前已逐步形成了具有树脂合成､塑料改性､应用加工等相关配套能力的完整产业链，产业规模不断扩大，出口持续增长；企业规模日益壮大，产品品种不断增加，部分产品技术､质量指标已达到或接近国际先进水平。当前，我国工程塑料产业发展的矛盾主要体现在：通用工程塑料缺乏自主核心技术，特种工程塑料产研脱节；国产技术装备水平相对较低，产品质量稳定性差；国内高端产品供应不足，专用料比例低，中低档产品偏多；产品结构不够合理，基础树脂合成企业少，改性加工型企业多；技术投入不够，产品开发与市场服务脱节，竞争力较差。总体来看，我国工程塑料有效生产能力仍不能满足国内市场的需要，现已成为全球最大的工程塑料进口国。2017年科技部发布的《十三五材料领域科技创新专项规划》明确提出，要重点发展特种工程塑料等先进结构材料技术；在十三五期间将我国特种工程塑料等高端产品的自给率5年内从30%提高到50%；2021年1月，中国石油和化学工业联合会发布的《石油和化学工业十四五发展指南》提出，十四五末化工新材料的自给率要达到75%，占化工行业整体比重超过10%。产业政策推出以来，我国特种工程塑料的自给率仍有较大提升空间。液晶高分子：5G领域用途广泛，不断加速液晶聚合物（LCP）因优异的耐高温性和介电性质，被广泛应用在电子领域。液晶聚合物（LCP，LiquidCrystalPolyester）是由刚性分子链构成，具有一定（一维或二维）的有序性，在一定条件下既能表现出液体的流动性又能表现出晶体的各向异性的，主链上含有大量刚性苯环结构的芳香族聚酯类材料。LCP可以分为溶致性液晶（LLCP）、热致性液晶（TLCP）和压致性液晶三类。LLCP在溶剂中呈液晶态，只能在溶液中加工，不能熔融，用作纤维和涂料；TLCP则因温度变化而呈液晶态，综合性能优异，而且能够进行注塑、挤出成型加工。根据热变形温度（HDT），TLCP还可以被细分为高耐热型（HDT≥300℃）、中耐热型（280℃≥HDT≥240℃）和低耐热型（HDT≤210℃）。LCP具有优异的机械性能，还具有低吸湿性、耐候性、耐热性、阻燃性以及低介电常数和介电损耗因数等特点，在电子领域被广泛应用。酸解法是主流的LCP工业生产方法。目前有4种主要的LCP的合成方法，分别是氧化酯化法、硅酯法、苯酯法和酸解反应法，其中，酸解反应法是现在最主要的工业生产LCP的方法。酸解法是通过芳香族二元酸与乙酰化的酚类单体进行熔融缩聚，脱去副产物醋酸后得到LCP，再通过注塑、挤出、溶液浇注、吹塑和拉膜等加工方法得到各种形态的LCP产品。全球LCP产能主要集中在日本和美国，国内LCP产能快速增长中。当前全球LCP材料产能约8．2万吨，主要集中于日本和美国，行业集中度较高。美国塞拉尼斯拥有2．2万吨产能位居全球第一，其次为日本宝理、住友，产能分别为1．5万吨与1万吨。国内LCP的发展起步较晚，总产能约1．6万吨。近年随着金发科技、普利特、沃特股份等企业迅速发展，国内产能快速增长。其中沃特股份预计在2022-2023年分别投产1．5万吨、0．5万吨LCP。有望成为全球最大的LCP材料供应商。未来我国LCP需求量有望持续增长。2020年全球LCP需求量为7．8万吨，国内LCP的需求量为3．2万吨。电子电器是LCP最主要的消费领域。随着电子电气产业发展迅速，未来我国LCP的需求有望持续增长。据中国化工信息中心预计，到2026年国内LCP总消费量将从现在3．2万吨增至4．3万吨。LCP轻便、耐高温、介电损耗因子低，可作为5G基站天线的塑料振子材料。基站中天线振子是天线的主要组成部分，可以放大信号和控制信号辐射方向。5G基站对于振子材料有严格的要求：（1）表面组装技术（SMT）的制造工艺要求振子材料可以承受260℃；（2）轻量化；（3）电磁波具有频率越高，波长越短，越容易在传播介质中衰减的特点，所以频率越高，就要求振子材料的损耗更小。与传统金属振子相比，塑料振子除了轻便，还可以通过注塑成型的方法实现高精度，是5G天线振子的方向。相比于目前主流的聚苯硫醚（PPS）塑料振子，LCP塑料振子具有更好的注塑性、耐热性和更低的介电损耗，竞争优势更大。预计到2025年5G基站振子对应LCP新增需求量为1．07万吨。截止到2022年6月，我国已建成的5G基站数量达到185．4万个，占全球60%以上。根据工信部发布的《十四五信息通信行业发展规划》，规划到2025年实现每万人拥有5G基站26个，据此预计到2025年，我国5G基站总数达364万个。通常5G基站有3面天线。假设单面天线主流方案采用192个振子，对应需要一个基站需要576个振子。LCP和PPS密度接近，96个振子约需PPS共1kg。预估到2025年LCP振子材料的新增需求量为1．07万吨。LCP材料介电性能和柔韧性优异，可替代传统聚酰亚胺材料应用在5G柔性印刷电路板中。LCP材料可以作为基材用在5G高频高速电路板，尤其是柔性印刷电路板（FPC）中。传统电路板基材聚酰亚胺（PI）基材因介电常数和损耗因子较大且吸潮性较大，在高频传输时损耗严重，无法适应当前的高频高速趋势。与PI相比，LCP材料在传输损耗优势显著，基材损耗值仅为0．2%-0．4%，仅有传统基材的1/10。并且，LCP的高机械强度可以支撑多层连线的架构；可弯折性也迎合了小型化趋势。LCP基材的电路板多用在5G手机的天线（即以LCP为基材的FPC，承担部分天线功能）以及笔记本电脑中。LCP可以作为高稳定性、小型精密化的5G连接器。连接器在电路或其他部件之间架起桥梁，承担着电流或信号连接的作用。5G连接器多应用于基站天线、BBU设备以及5G手机（FPC连接器）中。5G传输速度得到大幅提升，需要连接器有更低的低介电低损耗；连接器使用频率极高，需要材料有良好的尺寸稳定性；在连接器使用过程中，电流会在接触点产生热量，导致温升，需要材料有较好的耐高温性能。LCP材料低介电损耗，良好的尺寸稳定性和耐高温性能，适合作为5G高速连接器。5G基站建设和5G手机出货量的增加带动了高性能5G连接器的需求。根据现在5G通信基站的主流架构，每个基站将会用到64个射频连接器，每座宏基站需要用到192套（采用介质滤波器的结构）或384套（采用金属滤波器的结构）的板对板连接器。5G手机的轻薄化和多功能化也要求手机内部集成度高，对手机连接器的要求也更高。LCP在机器人的连接器和伺服电机中也有应用。随着小米CyberOne的推出和特斯拉Optimus的即将发布，人型机器人发展逐渐提升。未来机器人对重量、体型要求越来越高，集成化非常关键，对连接器的应用会更多，有望带来需求爆发式增长。机器人中的连接器要求材料具有可弯折性，低介电损耗，耐高温且尺寸稳定性和化学稳定性好。LCP是机器人连接器的重要组成材料。人型机器人的核心组件伺服电机中也包含LCP。伺服电机一般安装在机器人的关节位置，预计单台人形机器人使用伺服电机超40个，要求里面的骨架材料具有轻量，易加工，绝缘性好以及可以承受电机发热，LCP可较好满足材料需求。由于人形机器人未来产量很大，预计到2025年有望达到百万台级产量，若以单台机器人LCP用量1kg计，则每百万台机器人对应LCP为1千吨。目前我国LCP对外依存度较高，有望加速。2020年国内LCP的需求量为3．2万吨，而国内年产能仅1．6万吨。并且由于技术和产品质量的影响，根据《中国化工信息周刊》，我国LCP实际进口依存度为80%。预计2026年国内LCP的需求量为4．3万吨。随着LCP生产装置实现投产和技术的进步，国内沃特股份、金发科技等厂商相继加大布局力度，其中沃特股份预计在2022-2023年分别投产1．5万吨、0．5万吨LCP；金发科技已启动年产1．5万吨LCP项目，目前已完成工艺与土建设计。LCP进程加速。工程塑料行业竞争格局从市场竞争格局来看，目前，国内工程塑料行业企业数量较多，上市企业中，会通股份、国恩股份、普利特未披露业务毛利率数据。从披露工程塑料类业务毛利率的上市企业来看，国立科技、金发科技、南京聚隆、道恩股份、同益股份业务毛利率在20%以上，属于第一梯队；三房巷、江苏博云、云天化业务毛利率在15%以上，属于第二梯队；其他企业属于第三梯队。聚芳醚酮：应用广泛的高性能塑料，国产材料具备价格优势聚芳醚酮种类很多，都具有优良的电性能、耐磨性、耐热性以及加工性，其中聚醚醚酮用量最大。聚芳醚酮（PAEK）是一种由亚苯基环通过氧桥和羰基（酮）连接而生成的结晶型聚合物。由于结构不同，聚芳醚酮种类多样，主要有聚醚酮（PEK）、聚醚醚酮酮（PEEKK）、聚醚酮醚酮酮（PEKEKK）、聚醚醚酮（PEEK）等。PAEK是一种新型的具有超高性能的特种工程塑料，属于聚芳醚酮类化合物，具有优良的电性能、耐燃性、耐辐照性、耐溶剂性等。PEEK则是PAEK中用量最大品种，占PAEK的80%以上。PEEK主流合成方式是亲核取代，原料成本较高，国内供应缺口较大。PEEK的合成有亲核取代和亲电取代两种方式，主流方式为亲核取代。亲核取代是以4，4-二氟二苯甲酮、对苯二酚和碳酸钠为原料，以二苯砜为溶剂，在氮气的保护下，在逐渐升温至接近聚合物熔点的温度（280℃-340℃）时发生缩聚反应得到高分子PEEK树脂。亲核反应的原料需要高纯度的4，4-二氟二苯甲酮，成本较高，也导致了PEEK价格昂贵。工业生产上，主要通过付氏烷基化法和重氮化法获得高纯度的4，4-二氟二苯甲酮。国内生产4，4-二氟二苯甲酮的企业较少，产能不足，市场存在较大供需缺口。除了原料成本因素，PEEK的制备工序繁多，反应条件苛刻，技术要求高，也导致了PEEK价格较高。威格斯索尔维和赢创合计占据全球88%的PEEK产能，我国产能占比为12%。目前，威格斯是全球最大的PEEK生产商，产能约为7150吨/年，其次是索尔维（产能1500吨/年）与赢创（产能约1250吨/年）。国内PEEK产能主要集中在吉林中研股份、浙江鹏孚隆、长春吉大特塑、山东浩然特塑四家企业中，其中中研股份产能最高达到1000吨/年。PEEK在汽车工业、机械化工领域、航天航空领域、半导体制备以及医疗器械领域中都有应用。因为PEEK高温性、耐磨性、力学性能好，最早被用在航天航空领域，用作替代铝等金属材料制造各种飞机零部件。后来PEEK也被作为发动机内置、汽车轴承等用在传统汽车工业以及被作为阀门、泵体、活塞环等用在机械化工领域；良好的化学稳定性和阻燃性也让PEEK可以被作为叶轮片和火箭发动机零部件等用在航空航天领域；优良的电气性能也让PEEK可以被应用在晶圆承载器、印刷电路板中；并且，PEEK优秀的化学稳定性和耐腐蚀性可以使其被应用在医疗器械领域。国内PEEK消费量将稳步上升，国内企业产能布局加速。根据《化工新材料》统计，全球PEEK消费量已从2012年的3590吨提升至2019年的5835吨，国内2021年PEEK消费量为1980吨。根据中国化工信息中心资料，预计未来5年中国对PEEK的需求仍将保持15%~20%的增速，到2026年国内PEEK的消费量将达到3354吨。目前有中欣氟材开始布局生产PEEK的原料4，4-二氟二苯甲酮5000吨；沃特股份2000吨PAEK（含PEEK和PEKK）亦正在建设中，国产PEEK布局加速。PEEK可作为轴承等零部件应用在传统燃油车中。交通运输工具是PEEK的重要应用领域。传统燃油车领域里，可以利用PEEK良好的耐摩擦性能和机械性能，可替代金属制造汽车密封件、垫片、轴承等零部件，在汽车的传动系统、刹车系统、转向系统、座椅系统等方面都有应用，可实现轻量化。但是与高温尼龙相比，PEEK成本很高，限制了其在交通运输领域的广泛应用。PEEK在新能源汽车中，尤其是电动车的800V高压充电线中应用前景较大。在新能源汽车领域，PEEK还可以作为电池的保护盖、密封件、固定夹板以及电芯的集流体、阻燃片、极片等。此外，PEEK还可以作为800V快充高压线的材料。800V的核心优势是可以快速充满电，有效缓解里程和补能问题，是新能源汽车未来的发展方向。但是800V充电的电晕腐蚀出现概率增加，对电磁线的要求更高，目前有厚漆膜和薄漆膜+PEEK膜包两种技术路线。PEEK是良好的绝缘体，在高温、高压、高湿度等恶劣环境下仍能保持很好的电绝缘性。与厚漆膜工艺相比，薄漆膜+PEEK膜包工艺的综合性能以及一致性更好，且因为PEEK耐磨性好，可实现