360度转轴行业市场前瞻与投资战略规划

360度转轴行业市场前瞻与投资战略规划

笔记本电脑上下游行业及其影响笔记本电脑转轴产业链由上游（原材料生产、机器设备、相关模具加工）、中游（笔记本电脑转轴生产企业）、下游（笔记本电脑代工厂和笔记本电脑品牌商）三部分构成。（一）笔记本电脑与上游行业的关联性笔记本电脑转轴行业的上游行业是原材料（金属冲压件、粉末冶金件及车制件、注塑件、压铸件等）的生产和模具加工，其最终原材料均为钢材。各种金属制件等均属于常规原材料，当地的生产商众多，产品供应充足。上游行业对本行业的影响主要体现在原材料的价格上，因为一些金属制件属于定制化产品，因而不同型号原材料之间差别比较大，进而间接影响转轴的生产成本。笔记本电脑转轴行业只是上游金属制品行业的客户群体之一，上游行业的波动对本行业影响有限。通常情况下，代工厂在原材料价格的基础上与转轴供应商协商确定供货价格。因此当原材料价格出现明显波动时，转轴产品的价格也将相应调整，以抵消原材料价格波动的影响。（二）笔记本电脑与下游行业的关联性笔记本电脑零部件的下游行业是整机代工和应用市场。下游行业对本行业的影响主要体现在笔记本电脑应用市场的需求，当应用市场的需求旺盛时，对笔记本电脑结构件的需求会相应提高。电脑转轴供应商不同产品的下游需求，进而影响笔记本电脑转轴企业的业绩。笔记本电脑行业市场现状随着平板电脑对笔记本电脑行业的冲击逐步消退以及轻薄型、二合一笔记本电脑的出现，会进一步刺激笔记本电脑市场需求，拉动笔记本电脑行业进入新一轮增长周期。笔记本电脑在过去几年的发展进程中，尽管行业增速很快，但是其终端产品的外观却没有发生太大的变化，各大品牌商之间的产品同质化较为严重，笔记本电脑的创新主要集中在更好的显示屏、触控板和电池续航时间上，而随着折叠屏、多屏幕等新兴技术的成熟，未来在笔记本电脑的应用空间广阔，笔记本电脑的外观形态也将会千变万化。笔记本电脑行业概况（一）笔记本电脑行业发展历程笔记本电脑制造行业经历了从制造模式到代工制造模式，再到完全代工模式的发展历程。最初，行业采取制造模式，即笔记本电脑的所有或绝大多数配件均由笔记本品牌商自行生产。随着电子工业的快速发展，市场竞争越发激烈，生产规模日益膨胀，产品的型号和功能日益复杂，使用的材质丰富、零件繁多，导致了专业化分工进一步细化。许多品牌商把有限的精力和财力投入到产品的功能和性能方面，而把结构件模组、电路系统等通用技术能够实现的部分交给专业的代工厂进行生产，从原本制造模式朝着代工制造模式发展。完全代工模式是专业化分工的形式，是指品牌商将产品生产全部交给代工厂商，品牌商集中精力于形象设计和营销服务上，转而成为品牌的塑造者。此时，代工厂成为综合制造商的角色，通过进一步的行业细化分工，将产品的结构件（如外壳、链接轴等）全部外包给更专业的结构件厂商，这也就导致了专业结构件厂商的诞生。（二）笔记本电脑行业市场规模根据TrendForce和IDC数据显示，全球笔记本电脑出货量2011年达到顶峰为2．04亿台，受智能手机和平板电脑等可替代消费电子的快速普及的冲击，笔记本电脑所承载的娱乐休闲功能被智能手机、平板电脑所分流，2012年至2016年笔记本电脑出货量整体下滑，下滑趋势较为明显。2017年全球笔记本电脑出货量为1．65亿台；2018年出货量1．64亿台，2019年出货量1．73亿台。2012年开始，行业进入调整期，其主要原因：其一，笔记本电脑销量受到智能手机与平板电脑等可替代产品的冲击。笔记本电脑所承载的娱乐休闲功能被智能手机、平板电脑所分流，用户使用笔记本电脑的时间有所降低，且更集中于办公属性，故直接影响了消费者需求。其二，笔记本电脑更新换代速度减缓，生命周期延长。以往，笔记本电脑硬件提升快，用户对笔记本更新换代的周期也相对较短，大概为2-3年。过去几年，笔记本新品硬件提升不明显、软件通过升级就能通用，故用户购买新一代笔记本电脑的意愿并不强烈，进而变相地延长了笔记本电脑产品的生命周期。2020年全球新冠疫情爆发，笔记本电脑供应链和线下销售受到影响，但随着全球电脑分销商和零售渠道逐步恢复以及疫情期间消费者居家工作、学习及娱乐时间的延长对笔记本电脑的需求增加，全球笔记本电脑销量实现同比大幅增长。根据Canalys于2021年3月发布的数据显示，2020年笔记本电脑出货量达到2．36亿台，同比增长36．4%；2021年将保持增长势头，市场将增长9．4%，达到2．58亿台。根据StrategyAnalytics于2022年2月发布的数据显示，2021年全球笔记本电脑出货量达到2．68亿。根据StrategyAnalytics发布的数据，2022年1-6月全球笔记本电脑出货量约为1．19亿台。未来，随着笔记本差异化定位的明确以及商业笔记本市场的稳定，产品更趋向于定制化、时尚化、个性化，其市场份额预计将保持稳定。同时，随着联想在第五届联想创新科技大会上发布全球首款折叠屏笔记本电脑ThinkPadX1Fold，进一步丰富了显示屏的折叠形态和使用场景。惠普、华硕、英特尔也相继推出双屏幕笔记本电脑。折叠屏、双屏幕、OLED等新兴技术在笔记本电脑上的应用不仅是未来行业的趋势，也会提高用户的体验感，进一步拉动消费笔记本市场的增长，刺激笔记本电脑市场规模。（三）笔记本电脑的市场格局目前全球笔记本市场呈现出较高的市场集中度，市场份额主要集中在惠普、联想等几大品牌商制造商。笔记本电脑品牌商联想、惠普、戴尔、苹果、宏碁、华硕份额相对稳定，占据市场近九成的份额。其中第一梯队（前三名）市场份额优势显著，第二梯队竞争激烈。笔记本电脑市场竞争格局相对稳定，各大品牌市场占有率变动相对较小。笔记本电脑行业市场现状分析据观察，2022年，笔记本厂商通过提升产品性能，以及打造不同形态笔记本的方式，满足了用户在混合办公等更多细分场景下的应用需求。今年的笔记本产品可谓百花齐放：标压CPU轻薄本、不同形态的二合一笔记本、折叠屏笔记本，以及1kg以内高性能轻薄本都呈现在视野中，不断刺激着消费。由于全球疫情的影响，以及线上教育和娱乐的需求，平板电脑出货量逐步提升。2020年全球平板电脑出货量为1．64亿台，同比增长13．89%。2021年全球平板电脑出货量为1．68亿台，同比增长2．44%。随着网络的快速发展和用户需求的改变，各大笔记本电脑品牌商开始推出多屏幕笔记本电脑，其中微软的Surface知名度较高，联想的YOGA、惠普的EliteBook、华硕的ZenBookPro等，都表现出了非常不错的产品力。这类笔记本电脑能够胜任更多的使用场景，极大提高使用者的消费体验感。因此，在可折叠显示屏、新型的铰链、双显示屏等新兴技术的推动下，笔记本电脑行业将迎来一场深刻的革新，加速行业的发展。中国电脑市场上，联想集团占有40%左右份额。2020年因疫情催生了需求的增长，在中国大陆地区，联想保持了不错的增长势头，并进一步拉开了与第二名惠普之间的差距。2022年，受品牌库存调整影响，将不利面板出货表现与价格走势;下半年品牌厂对于笔电整机销售计划仍积极，加上面板价格下滑将减轻品牌整机的成本压力，预期品牌厂在旺季的销售表现仍值得期待，帮助笔电面板拉货动能可望因此回温。综上所述，目前预估2022年笔电面板出货量将达2．65亿片，年减6．0%。目前中国的渗透率只有20%左右，而以美国等发达国家的电脑渗透率普遍在90%以上，中美个人电脑渗透率相差70%;反映出中国市场存在明显的渗透率提升机会。全球电脑市场逻辑正经历由一家一台向一人一台升级，中国市场的长期增长空间有望进一步打开。4G5G蜂窝通信模组在笔记本电脑中的渗透率有望持续提升。根据StrategyAnalytics数据显示，2019年具有蜂窝模组的笔记本销量不足600万台，渗透率在3%左右，而2020年具有蜂窝模组的笔记本销量已经超过1000万台，增长率超过70%，渗透率在5%左右，未来还有很大的市场空间。目前主要以4G为主，将来会逐步替换成5G产品。从需求侧来讲，海外部分地区光纤网络覆盖不发达，需要此类型的笔记本电脑。相较于公共场所的wifi，蜂窝网络的安全性更高，可以降低网络钓鱼以及信息泄露风险。而且内置通信模组的笔记本电脑能够随时移动上网，在高铁出行、客户拜访、移动办公等场景下满足在线工作需求。移动随行wifi的火爆切实证明了对全时互联的需求。随行wifi市场从2015年开始兴起，2019年华为随行wifi全球出货量达1．5亿台。而搭载蜂窝模组的笔记本则可以完全取代移动随行wifi。笔记本电脑行业面临的机遇与挑战（一）笔记本电脑行业面临的机遇1、笔记本电脑行业国家政策支持笔记本电脑等消费电子零组件制造业是我国制造业的重要组成部分，受国家产业政策扶持。各部委及地方政府还出台了其他一些具体扶持政策和产业发展规划，为笔记本电脑等消费电子产品零组件行业的发展提供了良好的政策环境。2019年6月，国家发展改革委、生态环境部、商务部关于印发《推动重点消费品更新升级畅通资源循环利用实施方案（2019-2020年）》的通知中明确指出：聚焦汽车、家电、消费电子产品领域，进一步巩固产业升级势头，增强市场消费活力，提升消费支撑能力，畅通资源循环利用，促进形成强大国内市场，实现产业高质量发展，着力破除限制消费的市场壁垒，切实维护消费者正当权益，综合应用各类政策工具，积极推动汽车、家电、消费电子产品更新消费。2019年11月，国家发展改革委、工业和信息化部、网信办等关于推动先进制造业和现代服务业深度融合发展的实施意见中指出推动消费品工业和服务业深度融合，以家电、消费电子等为重点，注重差异化、品质化、绿色化消费需求，推动消费品工业服务化升级。2、笔记本电脑行业产业集中度提高，有利于规模企业近年来，受下游行业市场竞争格局与行业发展情况的影响，消费者对笔记本电脑等消费电子产品品牌认知度提升，笔记本电脑等消费电子产品终端制造商所占据的市场规模呈现日趋集中的现象，部分优势品牌成为行业领导者。这些行业领导者以其优势的谈判地位对其零组件供应商的产品品质、研发实力、价格水平、交货期限、库存管理等都提出了更高的要求。因此，笔记本电脑转轴厂商通过切入惠普、联想、戴尔等笔记本品牌商的供应链，能享受业绩的稳定增长。3、行业内分工不断细化，为笔记本电脑行业的发展提供了发展机遇目前笔记本电脑行业已呈现出广泛的国际分工以及全球性采购、生产和分销的特点。在全球大型笔记本电脑品牌生产商的推动下，形成了以布局合理、分工明确的全球供应链体系，供应链上各厂商均集中于资源具有核心竞争力的价值区域，最大化整个产业体系的输出价值。终端品牌厂商为了在产品快速更新升级过程中保证产品质量，会选择专业的结构件生产企业为其配套，而专业化的分工使得结构件生产企业可以在合作中不断提升自身的研发实力、产品品质、响应速度和服务水平，双方良性互动，合作关系高效、稳定，也进一步推动了产业体系的完善。因此，产业内专业分工和产业体系的不断完善为笔记本电脑零部件生产企业提供了良好的发展机遇，有利于相关结构件产品制造业不断发展壮大。（二）笔记本电脑行业面临的挑战1、笔记本电脑行业受产业链终端产品价格竞争影响较大笔记本电脑转轴行业下游是笔记本电脑行业，该行业竞争激烈，终端产品往往采取撇脂定价策略，即在产品刚刚进入市场时将价格定位在较高水平，随着产品进入成熟期，各厂商为抢占市场份额，通常会主动降价促销。下游终端产品的降价的压力必然会转嫁到上游的结构件生产厂商，从而缩减行业的盈利空间。2、笔记本电脑行业劳动力等生产成本上升近年来我国人均工资水平不断提高，劳动力成本支出不断上升。人工成本的上升对电子元件及组件制造行业造成了重大影响。劳动力等生产成本上升直接压缩了企业的利润空间，国内手机、笔记本电脑等消费类电子产品制造企业往往通过降低零组件采购成本或者提高质量要求等方式将劳动力等成本上升的压力向上游的消费电子产品零组件制造企业转嫁，从而将对上游消费电子产品零组件行业整体盈利水平产生不利影响，也即影响了笔记本电脑及其他消费电子产品零组件制造企业的整体盈利水平。3、笔记本电脑行业国内生产设备制造水平相对落后在消费电子产品智能化、轻薄化等趋势的引领下，对生产设备精密度、稳定性水平的要求越来越高。由于我国电子元件及组件制造行业起步较晚，相应生产设备制造业相对国外同行业存在一定的差距。虽然国外设备的生产效率、稳定性及精密度较国内设备高，但其价格也远高于国内设备。若国内相关厂商需要在该领域长足发展，就需要引进国际先进的生产设备以提升产能、生产效率和产品精度，但受制于资本的限制中小型企业很难实现生产设备的全进口。因此，国内相关生产设备制造水平相对落后的情况不利于行业的发展和整体制造水平的提升。4、笔记本电脑行业全球产业转移随着全球经济一体化进程的加快以及行业专业分工的发展，电子产品生产日益国际化。由于中国广阔的消费市场、成熟的制造能力以及较为低廉的人工成本等优势，国际消费电子生产商纷纷将生产基地转移到中国。目前，我国已成为全球最大的消费电子产品制造基地。近年来，全球贸易纷争不断，若未来中美贸易战持续升级，则全球电子产业有向越南、印度等东南亚国家进一步转移的可能，从而对国内相关企业的发展产生不利影响。笔记本电脑行业发展现状与未来前景笔记本电脑简称笔记本，又称便携式电脑，手提电脑、掌上电脑或膝上型电脑，特点是机身小巧，比台式机携带方便，是一种小型、便于携带的个人电脑。在移动办公需求下全球笔记本电脑出货量稳步增长。2020年以来，由于全球疫情影响，居家办公场景以及休闲娱乐需求增多，笔记本出货量迎高增长。数据显示，2020年全球笔记本电脑出货量为206．2百万台，较上年同比增长28．7%；2021年全球笔记本电脑出货量为246．1百万台，较上年同比增长19．4%。根据笔记本电脑大小、重量和定位，笔记本电脑一般可以分为超极本、商务本、游戏本、影音娱乐本、学生本和二合一电脑等。从市场需求看，2021年游戏本关注度较高，占比达34．72%。其次是商务办公本和时尚轻薄本，占比分别为22．42%、22．19%。此外，2合1电脑占比9．69%。笔记本电脑行业未来发展趋势5G时代下，云端将承担更多的计算功能，终端PC将会更加轻便。5G技术带来的低延迟和高网速，可以大幅促进云服务的普及，未来的笔记本电脑将会更加的轻薄。5G时代下，万物互联是未来的趋势，5G的发展使得IOT成为未来的一个重要的发展方向。而万物互联的时代里，手机由于操作系统和交互上的局限性，笔记本电脑将会扮演更加重要的角色。在大规模定制时代，为了适应消费者的个性化需求，各大电脑品牌在各系列产品中提供定制化服务，产品系列越来越多，市场细分越来越明确，从过去的商用笔记本电脑和家用笔记本电脑，到现在的以用户的消费需求为导向的各类笔记本电脑配置或是设计层出不穷。在加速笔记本电脑产品创新的同时，也导致笔记本电脑的产品迭代周期的进一步缩短，从过去的二年到现在的三个月，有的甚至更短。业界人士认为，笔记本电脑行业虽然规模达到了一定的天花板，但是蜂窝模组主要的增长逻辑来源于内置渗透率的提升以及通信制式的提升，整个行业的空间有望进一步打开，虽然从成本和消费者习惯培养来看还需要一定的时间，但从发展路径上看趋势是非常明确的。未来几年，随着智能手机性能和屏幕的不断发展，以及笔记本电脑变得越来越轻薄，平板电脑作为智能手机和笔记本电脑之间的产物，其核心的视频、游戏等娱乐功能将会进一步萎缩，平板电脑的市场份额也将会进一步被智能手机和笔记本电脑压缩。混合型、轻薄型笔记本电脑的出现标志着笔记本电脑正向智能化、便携化、专业化、商务化方向转型，有望将原本被平板电脑分流掉的一些功能用户重新吸引回来。受益于全球移动办公的需求，笔记本电脑出货量稳步提升。叠加全球疫情的影响，居家办公提升对笔记本电脑的需求。2020年全球笔记本出货量为2．062亿台，同比增长28．71%。2021年全球笔记本出货量为2．461亿台，同比增长19．35%。受益于全球移动办公的需求，笔记本电脑出货量稳步提升。叠加全球疫情的影响，居家办公提升对笔记本电脑的需求。2020年全球笔记本出货量为2．062亿台，同比增长28．71%。2021年全球笔记本出货量为2．461亿台，同比增长19．35%。笔记本行业集中度较高，全球前五大厂商市场份额合计为79%。2021年全球前五大笔记本电脑厂商分别为联想、惠普、戴尔、苹果、宏碁。由于全球疫情的影响，以及线上教育和娱乐的需求，平板电脑出货量逐步提升。2020年全球平板电脑出货量为1．64亿台，同比增长13．89%。2021年全球平板电脑出货量为1．68亿台，同比增长2．44%。平板电脑行业集中度较高，苹果的市场份额遥遥领先。2021年全球前五大平板电脑厂商分别为苹果、三星、联想、亚马逊、华为，合计份额为78．2%。2021年全年来看，苹果依然是全球霸主。全年出货量为5780万台，高于第二名和第三名的总和，同比增长了8．4%，市场份额增至34．2%。随着网络的快速发展和用户需求的改变，各大笔记本电脑品牌商开始推出多屏幕笔记本电脑，其中微软的Surface知名度较高，联想的YOGA、惠普的EliteBook、华硕的ZenBookPro等，都表现出了非常不错的产品力。这类笔记本电脑能够胜任更多的使用场景，极大提高使用者的消费体验感。因此，在可折叠显示屏、新型的铰链、双显示屏等新兴技术的推动下，笔记本电脑行业将迎来一场深刻的革新，加速行业的发展。5G时代下，云端将承担更多的计算功能，终端PC将会更加轻便。5G技术带来的低延迟和高网速，可以大幅促进云服务的普及，未来的笔记本电脑将会更加的轻薄。5G时代下，万物互联是未来的趋势，5G的发展使得IOT成为未来的一个重要的发展方向。而万物互联的时代里，手机由于操作系统和交互上的局限性，笔记本电脑将会扮演更加重要的角色。在大规模定制时代，为了适应消费者的个性化需求，各大电脑品牌在各系列产品中提供定制化服务，产品系列越来越多，市场细分越来越明确，从过去的商用笔记本电脑和家用笔记本电脑，到现在的以用户的消费需求为导向的各类笔记本电脑配置或是设计层出不穷。在加速笔记本电脑产品创新的同时，也导致笔记本电脑的产品迭代周期的进一步缩短，从过去的二年到现在的三个月，有的甚至更短。业界人士认为，笔记本电脑行业虽然规模达到了一定的天花板，但是蜂窝模组主要的增长逻辑来源于内置渗透率的提升以及通信制式的提升，整个行业的空间有望进一步打开，虽然从成本和消费者习惯培养来看还需要一定的时间，但从发展路径上看趋势是非常明确的。未来发展趋势（一）折叠屏多屏幕等新技术拉动笔记本换机需求随着网络的快速发展和用户需求的改变，各大笔记本电脑品牌商开始推出多屏幕笔记本电脑，其中微软的Surface知名度较高，联想的YOGA、惠普的EliteBook、华硕的ZenBookPro等，都表现出了非常不错的产品力。这类笔记本电脑能够胜任更多的使用场景，极大提高使用者的消费体验感。因此，在可折叠显示屏、新型的铰链、双显示屏等新兴技术的推动下，笔记本电脑行业将迎来一场深刻的革新，加速行业的发展。（二）笔记本电脑行业将在5G时代下快速发展5G时代下，云端将承担更多的计算功能，终端PC将会更加轻便。5G技术带来的低延迟和高网速，可以大幅促进云服务的普及，未来的笔记本电脑将会更加的轻薄。5G时代下，万物互联是未来的趋势，5G的发展使得IOT成为未来的一个重要的发展方向。而万物互联的时代里，手机由于操作系统和交互上的局限性，笔记本电脑将会扮演更加重要的角色。（三）笔记本电脑市场创新加速，生命周期缩短，潜在换机