环保电新行业：风光制氢电解槽需求有多少

提供机会。分析师及联系人SACS090001SACS070003SACS040001SACS0700012/2/13绿氢能源有限公司拟与长春绿动氢能科技有限公司签订大安风光制绿氢合成氨一体化示范项目PEM制氢设备供货合同，合同价格为2.9亿元。按照招标文件计算，本项目设置36套1,000Nm3/h碱液电解制氢装置，50套200Nm3/h水电解制氢装置(PEM)，碱性电解槽等设备仍在招标过程中(2023年2月23日发布招标信息)，其中共采购39套水电解制氢设备(可能有3套是备用设备)。若按照碱槽系统1,000万元/套计算(包含气液分离系统、气体纯化系kW5kWh计算)。划来看，到2025年全国内蒙古、甘肃等9省规划可再生能源制发并有一体化示范项目建设，自治区于2022年8月发布《内蒙古自治区风光制氢一电目开工半年左右会启动电解槽招标，预计电解槽需求今年下半年开始将快速放量。向有望成为需求主力，且当前新增绿氢制绿氨对合成氨格局冲击较小rBoschprocess合成氨产量444.44万吨(按照100%产能利用率计算)，相当于2020年产量的8.7%，对现有量应用需求。GW；2030年GW年业出海提供了机会。目落地进度不及预期。后评级说明和重要声明-26联合研究|专题报告4/4/13 图2：全国合成氨年产量情况(单位：万吨) 10图3：我国氢气生产与消费的现状(2020年，单位：万吨) 10图4：我国氢气生产与消费的预测值(2060年，单位：万吨) 10 表1：大安风光制绿氢合成氨一体化示范项目集中招标内容(主要包含制氢部分和碱性电解槽部分) 5表2：部分省份可再生能源制氢产能规划情况(单位：万吨/年) 6表3：内蒙古具备实施条件的风光制氢一体化示范项目清单 7联合研究|专题报告5/5/13大安吉电PEM电解槽订单签订落地，碱槽订单仍在招标中M安吉电绿氢能源有限公司拟与长春绿动氢能科技有限公司签订大安风光制绿氢合成氨一体化示范项目PEM制氢设备供货合同，合同价格为2.9亿元，是目前全国最大的胜乡、海坨乡、吉林西部(大氢并合成绿氨，项目内容：00兆瓦风电所发电量全部自发自用不上网，其余400兆瓦风电所发电量自发自用余电上网，风电项目工程建设期限为27个月，计划开工时间为2023年2月，计划月；制氢合成氨部分：安装PEM制氢设备50套，碱液制氢设备36套，制氢能力，同时竣工投产；PEM电解水制氢核心装备的研发、生产、销售和团水电解制氢装置(PEM)，碱性电解槽等设备仍在招标过程中(2023年2月23日发布制氢设备(可能有3套是备用设备)。若按照碱槽，39套设备总价值量约3.9亿元，约2,000元/kW，相比而言PEM电解槽系统单价约5,800元kWkWh计算)；表1：大安风光制绿氢合成氨一体化示范项目集中招标内容(主要包含制氢部分和碱性电解槽部分)段内容时间时间期限标段1及安装施工4月底标段2艺包及合成氨专利专有设备采购标段3业主指挥部等配套设施施工2023年4月1日2024年4月30日标段4制绿氢合成氨-体化示范项目管理服务月6/6/13标段5厂房一12套水电解制氢设备、厂房四3套水电解制氢设备9月底4月底标段6电解制氢设备9月底4月底标段7解制氢设备采购9月底4月底标段8解制氢设备采购9月底4月底资料来源：招投标网站，长江证券研究所2025年全国绿氢规划产能近100万吨，对应电解槽市场需求约500亿元划来看，到2025年全国内蒙古、甘肃等9省规划可再生、38%，中长期仍呈现快速增长。W表2：部分省份可再生能源制氢产能规划情况(单位：万吨/年)2025年2030年2035年035复合增速——————————————————.0——0—资料来源：各省发改委、能源局官网，长江证券研究所(注：吉林规划2025年绿氢产能6-8万吨/年；河北唐山规划3万吨/年产能)2022年2月内蒙古自治区发布《内蒙古自治区人民政府办公厅关于促进氢能产业高质《内蒙古自治区风光制氢一体化示范项目实施细则(2022年版)》，内7/7/13新能源规模原则上不超过投产当年所在盟市消纳长不低于4小时。储氢设施容量大于4小时制氢能力的，可根据需要相应降低电求；建设管理&监督管理：1)投资主体不得擅自增加或变更建设内容，正式投产后五取消项目示范资格并收回相应的新能源规模。配套制氢风电装机规模848.4万千瓦，光伏装机规模466.9万千瓦，制氢能力53.2万标，预计电解槽需求今年下半年开始将快速放量。称套新能源规模 总投资 (亿元)计划开计划投工时间产时间风电光伏合计特旗光储氢项目04040/92023/6绿氢新绿氢化工示范项目能源公司4.952731.95/92023/6克前旗250氢能综合利新能源科有限公司02525/92023/6克前旗上海开发区光伏制氢项目0252523/6尔旗纳日松0404002023/6茂旗风光制氧与绿一体化项目202040/102023/12万千瓦新项目820/72023/6伏制氢示范项目责任公司电力分公司011氢燃电站3/52023/12光制氢一体化示范项目(一期10万光伏制氢010109加工化学品3/42023/12包头市达茂旗风光制氢绿色水发交投内蒙古绿色发展化工一体化项目有限公司5005021氨53/62024/12旗“风光储+制通辽氢”一体化(一期200MW)经济多元化示范电有限公司620产业园企氨及氢/122023/128/8/13郭勒氢一体化示范项目0绿氢制合成氨9.352023/32024/9鄂托克旗风光制氢一体化合深能北方能源控股有限公成绿氨项目司00制合成氨项目402023/12023/12风光制氢一体范项目华电(内蒙古)新能源有正能化工0卡及后续建设的19.52023/12023/12深加工项目绿氢新绿氢化工示范项目二期能源公司00000302023/62024/6示范项目新6送至2052023/122027/6兴安盟京能煤化工可再生能北京京能清洁能源电力股源绿氢替代示范项目份有限公司016成氨36.762023/42024/12郭勒京能查干淖尔风电制氢一体京能锡林郭勒能源有限公化项目司0却及重0.90722023/42023/6旗甘其毛巴彦淖尔都口岸加工园区风光氢储氨三一重能股份有限公司目0合成氨装置用氢42.72023/42023/12氨综合示范项目5液23.152023/62024/12目000452023/12024/7联网零碳氢氨目联合体(远景能源有限公 (集团)有限公司)5500合成氨43.622023/32023/8项目能源有限公司9合成氨35.222023/12024/65万千瓦风光示范项目份公司3氢制2023/62024/12团内蒙鄂尔多斯能源风光制氢加氢一体化项古伊政新能源科技发展有限公司5池汽车应用13.552023/62024/6甲醇技术示有000加绿氢制甲醇492023/62025/5区新能源制氢联产无碳燃料水木明拓(达茂)能源管理配套风光发电一体化示范项有限公司目009合成氨32.482023/42024/12氢合成氨一体化项目公司华北油田分公司00合成氨、制尿素41.392023年2024年阿拉善风光氢氨+基础设施一体化园区示范项目00050.82252023年2024年千瓦风光制氢目司027细化40.772023/32024/12万千瓦氢一体化示范项目有限公司0售29.452023/62024/8.98.4资料来源：内蒙古能源局网站，长江证券研究所联合研究|专题报告9/9/13氢合成氨产能易获批2019年10月30日，国家发展改革委修订发布了《产业结构调整指导目录(2019年一解析装置的尿素生产设施。不属于国家发展和改革委员会第29号令《产业结构调整指导目录 年本)》中限制、淘汰类项目。新增绿氢制合成氨项目对合成氨格局冲击较小成氨能耗、碳排放较高业所使用的哈勃-博施法(Haber–Boschprocess)，是在450℃~500℃，3万吨标煤，约占全国能源消费总量的1.4%，直接排放的二氧化碳达2.19亿吨(每吨合成氨消耗标准煤。136,0005,0004,0003,0002,0001,00005,014.0035,014.003,719.002018-082019-022019-042019-062019-082020-022020-042020-062020-082021-022021-042021-062021-082022-022022-042022-062022-082023-02资料来源：Wind，长江证券研究所图2：全国合成氨年产量情况(单位：万吨)7,0006,0005,0004,0003,0002,0001,00005,189.38199819992000200120022003200420052006200720082009201020112012201320142015201620172018201920202021资料来源：Wind，长江证券研究所)，占比高达84.1%，交通领域用约935.7万吨，占比约28%。按照2025年新增绿氢100万吨产能计算，假设80%用于合成氨，不考虑原有产能退出的情况下，可能新增合成氨产量444.44万吨(按照资料来源：中国工程科学《我国绿氢供应体系建设思考与建议》，长江证券研究所资料来源：中国工程科学《我国绿氢供应体系建设思考与建议》，长江证券研究所 得到扩张材料，氨用于化肥生产的比例从2010年的90%下降至目前的70%左右，剩余30%的氨应用船用氨燃料：随着国际海事组织(IMO)的有害物排放法规的实施和国家及地方政策燃料的氨的总量相当于常规农业和工业用途的一半以上。为了满足国际航运船队燃煤掺氨发电：我国燃煤发电产生的二氧化碳排放量占我国总二氧化碳排放量的34%左右，减少燃煤发电的二氧化碳排放是我国顺利实现碳达峰碳中和目标的关键，国家能源集团以35%掺烧比例在40兆瓦燃煤锅炉上实现了混氨燃烧工业应究。着眼中长期来看，2060年我国氢气需求量超过1.3亿吨，氢能占终端能源消费的比重氢能生产侧的绿氢产量1.05亿吨，在全部氢能中的占比超过80%，新增电解槽需求或欧洲、中东：能源转型及深度脱碳迫切，多国发布氢能战略投径》13第二阶段(2025-2030)第三阶段(2030-2050)使氢能成为综合能源系统的重要组成部分，建立多个区域制氢中心“氢谷”，氢能应用第二阶段(2025-2030)第三阶段(2030-2050)使氢能成为综合能源系统的重要组成部分，建立多个区域制氢中心“氢谷”，氢能应用领域延伸至诸如钢铁冶炼、重型运输、轨道交通及海上运输等领域≥40GW降低现有制氢过程的碳排放并扩大氢能应用领域，将其从现有的化学工业领域扩展到其他领域在欧盟境内建造一批单个功率达到100MW的可再生能源电解设备；2024年前至少安装6GW(目前仅1GW)可再生能源制氢技术将逐渐成熟，其大规模部署将可以使所有脱碳难度系数高的工业领域(典型代表是钢铁和物流行业)使用氢能代替100万吨1000万吨 (1)规划计划：欧盟将未来30年的氢能发展划分为三个阶段：第一阶段(2020-2024年)：发展目标为降低现有制氢过程的碳排放并扩大氢能应WGW万吨。第第一阶段(2020-2024)发展目发展目标可再生能源可再生能源电解槽可再生能源可再生能源年制氢量资料来源：《欧洲氢能战略》，《德欧氢能发展规划新动向》(陆颖)，长江证券研究所欧洲、中东地区等国可再生能源制氢目标宏伟，为未来国内设备企业出海提供了机会。沙特计划到2030年生产和出口400万吨左右的氢(包括蓝氢和绿氢)；2021年5月阿产力，包括绿色和蓝色版本，到2025年1GW，2030年10GW，到2040年约30GW”3。联合研究|专题报告132个月内行业股票指数的涨跌幅相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅为基准，投资建议的评平公司评级报告发布日后的12个月内公司的涨跌幅相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅为基准，投资建议的评级标准为：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅大于10%相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在5%~10%之间相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在-5%~5%之间同期相关证券市场代表性指数涨幅小于-5%相关证券市场代表性指数说明：A股市场以沪深300指数为基准；新三板市场以三板成指(针对协议转让标的)或三板做市指数 (针对做市转让标的)为基准；香港市场以恒生指数为基准。AddAdd区淮海路88号长江证券大厦37楼P.C/(430015)Add/深圳市福田区中心四路1号嘉里建设广场3期36楼P.C/(518048)Add/浦东新区世纪大道1198号世纪汇广场一座29层P.C/(200122)Add/西城区金融街33号通泰大厦15层P.C/(100032)作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。分析逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点。作者所得报酬的任何部分不曾与，不与，也不将与本报告中