上市公司在建工程的风险点

上市公司在建工程的风险点分析一家上市公司的在建工程，重点在以下三个方面：1、是否存在推迟在建工程转为固定资产的行为。在建工程最终是要转为固定资产的，在建工程无需计提折旧，但固定资产需要。这样一来，企业如果推迟将在建工程转为固定资产，相应就会推迟计提折旧，从而减少当期费用，虚增当期利润。2、是否存在已经停工的在建工程继续财务费用资本化的情况。根据会计准则规定，符合资本化条件的资产在构建或者生产过程中发生非正常中断、且中断时间连续超过3个月的，应该暂停借款费用的资本化。如发生质量纠纷或者安全事故等导致停工的，此时借款利息应该计入财务费用。此外，符合资本化条件的资产已经达到预定可使用或可销售状态时，借款费用也应当停止资本化。也就是说，在建工程继续将财务费用资本化，将这些财务费用直接记入到在建工程中，而没有恢复其费用的本来面目，从而减少当期费用，虚增当期利润。3、是否存在混入产品成本及费用的情况。有些上市公司将在建工程项目当做一个大杂烩，将费用化支出任意地进行资本化，甚至于八竿子也打不着关系的成本费用也往“在建工程”里面塞。销售费用率销售费用率是指公司的销售费用与营业收入的比率，2011—2020年，伊利股份的10年平均销售费用率为21.29%，但是贵州茅台的平均销售费用率只有4.29%。换句话说，伊利股份每卖100块钱的货，就得至少拿出21块钱用作销售支出，但是贵州茅台只要拿出来4块钱就可以了。可见销售费用率越高说明企业产品销售花费的成本越大、销售难度也越高。在这里，我建议将销售费用率改称为“销售难度率”，这样更便于理解。财务造假的倒推法如果上市公司需要通过利润造假达到所设定的目标，它会先根据设定的目标利润金额，计算出当年需要虚增利润的金额，再根据销售净利率等指标反推出需要虚增营业收入的金额，然后根据行业毛利率水平推出虚增生产成本的金额，进而推出虚假采购的金额；然后再根据这些营业收入及成本去虚构上下游的客户、私刻公章、伪造合同、伪造单据及银行的对账单等文件，最后通过虚增资产的方式来消化所虚构利润所占用的资金。最后上市公司会将造假金额分解到每个月份，安排人员具体实施。应收账款增长如果一家上市公司应收账款、预付账款的合计数的增长速度远远高于营业收入的增长速度，而其应付账款、预收账款的合计数远小于应收预付款合计数，要是其经营活动现金流量净额为负，可见其收入质量不高，资金被上下游公司占用，说明其产品的市场竞争力较弱。在这种情况下，如果该公司的毛利率水平相对平稳，甚至还有增长，这说明其竞争力较弱的说法就难以成立，则有可能是利用应付项目虚构收入，或者利用预付项目涉嫌将资金转移出体外。高价收购公司的风险如果一家上市公司以极高的溢价收购一家成立时间较短、注册资本规模较小，而且尚未形成成熟的商业模式的小企业，从财务舞弊的视角来看，需要关注该公司是否存在将涉及的资金转出体外的情况，是否存在实控人利益侵占的行为。另外，高溢价收购会形成高商誉，在后续会计处理中，如果计提了大量的商誉减值准备，也印证了上述判断的合理性。由集团公司承担费用的造假方式在虚构企业的收入时，上市公司往往会相应虚增成本和费用，否则就会因为收入和成本费用不匹配而被审计人员发现。投资者一般会根据企业的盈利情况来做出自己的投资决策，但是“利润=收入-成本费用”，收入和成本费用都增加了，利润并没有增加多少，照样不能吸引投资者。瑞幸咖啡在处理这个问题时把虚增的收入计入门店的名下，而虚增的费用（主要是广告费用）则由集团公司承担。门店的利润=收入-单位成本-门店租金-员工工资，虚增收入之后，门店利润增加了，说明门店经营前景很好，公司成长潜力很大，具有投资价值。至于集团层面的亏损，投资者可能并不在意，因为公司正处于高速扩张时期，花钱的地方多，暂时不盈利是正常的。等到以后瑞幸布局完成，形成了品牌知名度和顾客忠诚度，开店和广告的费用自然会慢慢下降，现金流自然就滚滚而来。正是基于这种预期，投资者纷纷买进瑞幸的股票，股价也快速上涨。收现比收现比，即销售商品和提供劳务收到的现金对营业收入的比率。一般情况下，该比率是在剔除了应收账款对公司带来的财务风险的情况下，从现金流入的角度反映销售收入的实际情况，该比率如果＞1，说明不仅当期收入全部收到现金，而且还收回以前期间的应收账款，盈利质量较好；如果该比率小于1，说明当期有部分收入没有收现，盈利质量出现问题。比如一家企业的账上的利润越来越高，但经营性现金流量净额却变得越来越差，应收账款越堆越高，那么其坏账损失的风险也越来越大，要是没有外面融资，很可能就会出现资金链断裂，企业破产。读懂财报真正懂财报的人都知道，资产负债表与利润表是高度关联的。比如某上市公司如果在利润表中记录了虚增的利润，必然要在资产负债表中通过虚增资产来消化这部分利润。这些虚增的资产有可能是货币资金、应收账款、存货、预付账款、在建工程、固定资产等，资产端财务造假识别的预警指标比例：一、货币资金造假→假存款。识别：①“利息收入”/“货币资金”<2%，危险。或②“利息费用”/“货币资金”>10%，危险。二、应收账款造假→假销售。识别：“应收账款”/“总资产”>20%，危险。三、存货造假→假库存。识别：“应收账款”/“总资产”>5%，且“存货”/“总资产”>15%，危险。四、预付款项造假→假购买。识别：“预付账款”/“总资产”>10%，危险。五、在建工程造假→假工程。识别：①“在建工程”/“总资产”的值对比同行，若远高于同行，危险。或②“在建工程”连续多年保持很高数额，而且不转化为“固定资产”，危险。六、固定资产造假→假工程。识别：①看固定资产周转天数有没有明显提高，若远高于同行，危险。或②与同行对比其固定资产金额/营收总额，查看是否有明显的差异？七、商誉造假→假收购。识别：“商誉”/“总资产”>10%，危险。您确定要投资一家公司前，请务必计算上面7个情况的数值，作为最后的检验，如果都没问题，不会踩到雷了，可以放心购买。不同行业财务造假相对于农业、养殖业，制造加工类企业财务造假的难度要大。原因有三：第一，此类企业上中下游所有的业务都要开具发票，不可能像中药材原料，农户不开发票，一笔糊涂账。第二，此类企业的库存也不像农产品、海产品，清点很困难，而且还可以因为大自然的原因报损减值。第三，此类企业利润的扩张，需要有相应的产能扩张。因此，制造加工类企业造假，需要全方位造假，同时造假带来的利润，还要找到合适的地方去藏。如何去发现端倪，还是从三个方面着手：第一，先和同行业对比，看看利润指标特别是毛利率指标，是否有明显异常。第二，再分析虚增的利润而对应的“资产”藏到了哪里。为了将虚增的假收入、假利润做平衡，总要找个地方藏污纳垢，这个地方，就是“资产端”，可以是货币资金、应收账款、存货、在建工程、固定资产等。比如康得新和康美药业藏利润的地方，在“资产端”的选择是一致的，都是货币资金。第三，看企业经营的逻辑是否正常