2023年财管学习笔记

第一章总论

本章的学习相对比较简朴。

一、公司财务管理目的理论：

1.利润最大化

优点：有助于公司资源的合理配置

缺陷:没有考虑时间价值、投入与产出、风险因素、容易导致短期行为

2.股东财富最大化：（最佳指标是每股市价）

优点：考虑了风险因素、能避免短期行为、上市公司容易量化

缺陷：通常只合用上市公司，不能完全准确反映公司管理状况、只强调股东利益

3.公司价值最大化（价值指未来钞票流量的现值）

优点：考虑时间价值、考虑风险与报酬关系、克服短期行为、以价值代替价格、

避免外界因素干扰

缺陷：过于理论化、不易量化和考核、对于非上市公司只能进行专门评估拟定价

值不准确，在资本市场效率低下的情况下，股票价格很难反映公司价值。

4.相关者利益最大化（抱负目的）

优点:有助于公司长期发展，双盈理念，兼顾各方利益，体现了前瞻性和可操作性

的统一。

在上市公司，股东财富是由其拥有的股票数量和股票市场价格两方面来决定的。

二、相关者利益最大化目的的内容：

1.强调风险与报酬的均衡2.强调股东的首要地位3.强调对代理人即公司

经营者的监督和控制/

三、利益冲突的协调：

将相关者利益最大化作为财务管理目的，其首要规定是要协调相关者的利益关系,

化解矛盾冲突，协调冲突需把握的原则：尽也许使公司相关者利益分派在数量上

和时间上达成动态平衡。

四、协调所有者与经营者的矛盾办法

1.解聘：通过所有者来约束经营者

2.接受:通过市场约束经营者

3.激励:股票期权绩效股

五、协调债权人与所有者的矛盾办法

1.限制性借款:规定借款用途、规定借款信用条件、规定提供借款担保

2.收回借款或停止借款

六、财务管理的环节：

1.计划与预算:财务预测;财务计划（拟定办法有平衡法、因素法、比例法和定额法）;

财务预算

2.决策与控制:财务决策（是财务管理的核心）；财务控制:前馈性控制、反馈性控制、

过程性控制

3.分析与考核:财务分析;财务考核（形式是多种多样的，可以用绝对指标和相对指

标完毕比例考核，或是采用多种财务指标进行综合评价考核）

备注:公司对外投资必须遵守的原则为：效益性、分散风险性、安全性、整体性

及合理性

七、财务管理体制是明确公司各财务层财务权限、责任和利益的制度，其核心问

题是如何配置财务管理权限。

一般模式：

1.分权型：公司内部管理权限分散于各所属单位，各单位在人财物供产销等方

面有决定权。H型组织

2.集权型:公司内部的重要管理权限集中在公司总部，各所属单位执行总部各

项命令。U型组织

3.集权与分权相结合型:公司对各所属单位在所有重大问题实行高度集权，各所

属单位对平常经营活动有较大自主权。

八、集权分权应考虑的因素:

1.公司与所属单位之间的业务联系:密切一集权;松散一---分权

2.公司与所属单位之间的资本关系:掌握一定的股份（50%以上）一一一集权;否

则分权

3.成本与利益的差异:①成本：集中的成本：所属单位积极性和财务决策效率下降;

分散的成本：所属单位行为与公司整体财务目的的背离及资源运用效率的下降。

②利益:集中的利益:容易使公司财务目的协调和提高财务资源的运用效率

分散的利益：提高财务决策效率和调动各所属单位积极性。

九、公司财务管理体制的设计原则：

1.与现代公司制度的规定相适应的原则

2.明确公司对各所属单位管理中的决策权、执行权和监督权三者分立的原则

3.明确财务管理的综合管理和分层管理思想的原则

4.与公司组织体制相相应的原则

十、公司组织形式：

1.U型组织:存在于产品简朴规模较小的公司，实行管理层级的集中控制

2.H型组织:最高决策层基本是一个空壳

3.M型组织：实质上是公司集团的组织形式，子公司具有法人资格，分公司则是

独立的利润中心，由三个互相关联的层次组成。

十一、集权与分权相结合型财务管理体制的一般内容：

1.核心内容：做到制度统一、资金集中、信息集成和人员委派

2.具体内容（7个集中4个分散）

集中制度制定权；集中筹资融资权;集中投资权；集中用资担保权；集中固定资

产购置权；集中财务机构设立权；集中收益分派权

分散经营自主权；分散人员管理权;分散业务定价权;分散业务开支审批权

十二、财务管理环境：

1.技术环境：指财务管理得以实现的技术手段和技术条件，它决定着财务管理

的效率和效果。

2.经济环境:涉及经济体制、经济周期、经浊发展水平、宏观政策和通货膨胀水

平。（经济环境是最为重要的）

3.金融环境:涉及金融机构、金融工具和金融市场三个方面

4.法律环境：对公司的影响范围涉及公司组织形式、公司治理结构、投融资活

动、平常经营、收益分派等

十三、金融工具是指融通资金双方在金融市场上进行资金交易，转让的工具，借

助金融工具，资金从供应方转移到需求方。

分为基本金融工具：货币、票据、债券、股票

衍生金融工具:期货、期权

十四、金融市场的分类：

1.按期限:货币市场：短期金融市场，涉及同业拆借市场、票据市场

资本市场：又称长期金融市场，涉及股票市场和债券市场

2.按功能：发行市场又称一级市场，解决发行和最初购买者的交易

流通市场又称二级市场，解决现有金融工具转让和变现的交易

3.按融资对象：资本市场:以货币和资本为交易对象

外汇市场黄金市场

4.按所交易金融工具的属性:基础性金融市场及衍生性金融市场

5.按地理范围：全国性金融市场;国际性金融市场f方性金融市场

十五：通货膨胀对公司财务的活动影响：

1.引起资金占用的大量增长，从而增长公司的资金需求

2.引起公司利润虚增，导致公司资金流失

3.引起利润上升，加大公司资金成本

4.引起有价证券价格下降，增长公司筹资难度

5.引起资金供应紧张，增长公司筹资困难

十六、经济繁荣期应选择的财务管理战略涉及:扩充厂房设备;继续建立存货;提高

产品人格开展营销规划;增长劳动力

十七、通货膨胀初期，货币面临着贬值的风