2022-2023年研究生入学《431金融学综合》预测试题（答案解析）

2022-2023年研究生入学《431金融学综合》预测试题（答案解析）（图片大小可任意调节）第1卷一.综合考点题库(共15题)1.下面哪一项不属于中央银行的负债：A.政府在央行的存款B.储备货币C.外汇储备D.金融性公司在央行的存款2.在影响我国基础货币增减变动的因素中，最主要的是（）A.国外资产B.央行对政府债权C.央行对其他存款性公司债权D.央行对其他金融性公司债权3.我国的货币层次划分出M2等于ML与准货币的加总，准货币包括（）。A.长期存款B.短期存款C.长短期存款之和D.公众持有的现金4.以下属于间接融资的是（）A.购买票据B.购买股票C.购买债券D.购买保险5.我国央行在公开市场操作中选定的一级交易商是（）A.全都是商业银行B.少数是投资银行C.多数是投资银行D.全都是投资银行6.某银行有15亿元固定利率的资产，30亿元浮动利率的资产25亿元固定利率的负债，20亿元浮动利率的负债。如果市场利率上升了5%。请回答如下问题：你可以采取哪些措施来降低利率风险？请阐述其理由。7.一般而言,由()引起的国际收支失衡是长期的且持久的A.经济周期更迭B.货币价值变动C.预期目标的改变D.经济结构滞后8.假设黄金现货的价格为200元/克，市场无风险利率为4%，那么，不考虑黄金仓储成本，6个月后交割的黄金期货合约理论价格应该是（）。A.200元/克B.204元/克C.198元/克D.202元/克9.某公司股票每股支付年度股利3元，预计般利将无限期地以8%的速度增长，假定其市场收益率为14%，那么该股票的内在价值为（）元。A.57B.30C.68D.5410.契约型基金反映的是()A.产权关系B.所有权关系C.债权债务关系D.信托关系11.以下不属于现代货币供给条件的是（）。A.信用货币流通B.部分存款准备金制度C.非现金结算D.现金结算12.零贝塔证券的预期收益率是什么？（）A.市场收益率B.零收益率C.负收益率D.无风险收益率13.通货膨账无论何时何地都是货币现象这一论断由（）提出。A.凯恩斯B.弗里德曼C.恩格斯D.亚当.斯密14.标志着现代中央银行制度产生的重要事件发生在（）A.意大利B.瑞典C.英D.美15.我国上海证券交易所市场的交易机制，根据市场微观结构划分属于（）A.报价驱动制B.混合做市商制C.指令驱动制D.经纪人制第1卷参考答案一.综合考点题库1.正确答案：C本题解析：中央银行的资产负债表如下表所示:2.正确答案：C本题解析：基础货币，也称货币基数、强力货币、始初货币，因其具冇使货币供应总量成倍放大或收缩的能力，又被称为高能货币，它是中央银行发行的债务凭证，表现为商业银行的存款准备金(R)和公众持有的通货（C）。基础货币=法定准备金+超额准备金+银行系统的库存现金+社会公众于持现金。3.正确答案：A本题解析：准货币代表了居民的潜在购买力，是指流动性较差的存款，可以理解为定期存款或是长期存款。4.正确答案：D本题解析：暂无解析5.正确答案：B本题解析：自2004年起，除商业银行外，中国人民银行增加部分证券公司、保险公司及农村信用合作联社作为公开市场业务的一级交易商。经中国人民银行批准设立，具有独立法人资格的商业银行、证券公司和信托投资公司。6.正确答案：本题解析：②进行持续期缺口管理，当市场利率变动时，不仅仅是各项利率敏感资产与负债的收益与支出会发生变化，利率不敏感的资产与负债的市场价值也会不断变化。持续期缺口管理就是银行通过调整资产负债的期限与结构。采取对银行净值有利的持续期缺口策略来就露银行资产与负债的总体利率风险。一般来说，资持练期缺口为正。银行净蕴份值随着利率上升面下降，随利率下降而上升；当持续期缺口为负，银行净硫价值随市场利率升降面同方向变动：当持续期缺口为零时，银行净值价值免遭利率波动的影响。③通过全融衍生工具套期保值。套期保值是指利用与浮动利率资产和负债相关的套期保值工具，如利率远期、利辛期货、利率翔权和利率互换等，对冲掉大部分由于利率变动间引起的利狗变化，规避利率风险，随着金融工程技术的不断深化，金操衍生工具的创新与应用得到了极大的发展。利用金趣而生工具透行利率风险管理在不改变银行资产负值表结构的同时，有效地改善了银行风险暴露头寸，补充了传统银行利率风险管理方法的不足，提升了商业银行管理科率风险的技术与灵活性。7.正确答案：D本题解析：国际收支失衡包括临时性、结构性。货币性、周期性、收入性、预期性、币值扭曲等不平衡。其中经济结构滞后导致的不平衡是长期且持久的。A当经济周期更选不算长明,B货币价值变动可以通过货币政策迅速改善,C预期日标的改变只要政府改变预期,即能改善国际收支。考察知识点为国际收支失衡的原因,基础知识点。8.正确答案：B本题解析：9.正确答案：D本题解析：10.正确答案：D本题解析：契约型基金反映的就是一种代客理财的信托关系。11.正确答案：D本题解析：银行系统供给货币的过程必须具备三个基本条件：一是实行完全的信用货币流通，即流通中不存在金属货币和国家纸币（由政府直接发行的货币）；二是实行比例存款准备金制度；三是广泛采用非现金结算方式。12.正确答案：D本题解析：根据CAPM，证券的预期收益率＝rf＋β×［E（rm）－rf］。当β＝0时，证券的预期收益率＝rf。13.正确答案：B本题解析：根据货币主义理论，货币候应量的变动是导致物价水平和经济活动变动的最根本原因，货币候抬过多才是造成通货膨胀的唯一原因。弗里德曼的通货即胀理论指出：“通货剧张随时随地都是一种货币现象。“这就最说，“通货影张发生在货币量增加的速度超过产量增加的速度的情况下，而且。每单位产品所配合的货币量增加得愈快，通货膨张的发展就愈快”，“如果货币量的增长不快于产量增长，都就不可能发生通货防账”。14.正确答案：C本题解析：1694年在英国政府的支持下由私人创办的英格兰银行是最早的股份制银行，英格兰银行的成立标志着现代银行制度的产生。15.正确答案：C本题解析：一般在国际上的证券交易所有两种交易机制，分别是指令驱动制度和报价驱动制度：指令驱动型交易是指交易成员的交易指令或者交易委托在送达市场后直接配对见面，以买卖双方的报价为基础进行撮合形成交易价格。我国上海证券交易所市场的交易机制就为指令驱动型交易。报价驱动型交易是指证券交易价格由做市商给出，买卖双方的指令或者委托不直接见而成交，而是从做市商手中买入或向其卖出证券。第2卷一.综合考点题库(共15题)1.政府对金融体系的监管不包括（）A.保护众多小储户B.保护金融体系稳定C.减弱银行负的外部性D.保持公众信心E.保持高息差2.测度分散化资产组合中某一证券的风险用的是:A.特有风险B.收益的标准差C.再投资风险D.贝塔值3.下列说法哪项不属于信用货币的特征？A.可代替金属货币B.是一种信用凭证C.依靠国家信用而流通D.是足值货币4.投资收益在国际收支结算中应当计入A.经常账户B.金融账户C.资本账户D.储蓄和其他账户5.当公司拥有剩余现金时，如果可以由股东或公司投资债券，则股利支付率取决于公司所得税和个人所得税率的高低；如果个人税率高于公司税率，公司倾向于将剩余现金作为股利发放给股东，否则倾向于选择投资债券。6.如果我们分别用B和TC表示一个公司债务的价值和公司需要缴纳的所得税率，且债务利息率为rB。(1)写出该公司税盾（TaxShieldfromDebt)的表达形式(2)假定公司的税盾构成一项永续年金（Perpetuity)，计算该公司税盾的现值；(3)如果已知该公司无杠杆时的价值为VU,对于税盾构成一项永续年金的情形，计算公司引入杠杆后的价值。7.下列各项中不等于每股收益的是A.总资产收益率x平均每股净资产B.股东权益收益率x平均每股净资产C.总资产收益率x权益乘数x平均每股净资产D.营业收入净利率x总资产周转率x权益乘数x平均每股净资产8.在下列描述中，不厲于财务困境的直接成本的是（）。A.公司淸算或重组过程中聘请律师和诉讼费等法律成本B.公司破产的可能性使与客户和供货商的正常商业往来受到影响而导致的损失C.公司淸算或重组过程中聘请会计师的会计费用D.公司清算或重组过程中发生的管理费用9.Y公司正在评估在西部投资建厂的经济效益。该项目的生命周期预期为5年。公司在3年前以800万元购入了一块土地，如果公司现在出售该块土地，将会获得税后650万元，如果5年后出售该块土地，保守估计仍会获得税后650万元，公司决定将厂房建于该块土地，预计建厂将耗资1500万元。根据即期市场数据，Y公司加权平均资本成本为12%。Y公司所得税率为25%。该投资项目需要初始净营运资本额为90万元。1)计算该项目在0期的现金流。2)新建厂房的寿命期为8年，A公司采用直线折旧法，在项目结束时（即第5年末），出售厂房可获得500万元，计算厂房的税后残值。3)预计该项目每年将产生固定成本（折旧除外）40万元，每年单位产品的价格为1万元，销售数量为12000单位，单位可变成本为0.9万元。该项目每年的（税后）经营现金流是多少？4)由于西部投资项目的风险比公司目前投资项目的风险高，因此管理层决定将该项目的资本成本向上提高2%，计算该项目的净现值。（已知PVIFA(14%,5)=3.4331,PVIF(14%,5)=0.5194）10.资产收益是随机的理论支持是（）。A.投资组合理论B.期权定价理论C.有效市场假说D.以上三者都不是11.资本流出是指本国资本流到外国，它表示()。A.外国对本国的负债减少B.本国对外国的负债增加C.外国在本国的资产增加D.外国在本国的资产减少12.从看跌期权的视角，公司债权人所拥有的债权可以理解为（）。A.持有以公司资产为标的物的看跌期权B.向股东出售以公司资产为标的物的看跌期权C.拥有公司，并持有以公司资产为标的物的看跌期权D.持有无风险债权，并向股东出售以公司资产为标的物的看跌期权13.面对国内经济步入“新常态”，以及利率市场化改革，汇率形成机制改革，人民币国际化，新资本管理办法实施和互联网金融的兴起，创新驱动已经成为商业银行面对市场竞争的新常态。面对经济转型升级，商业银行要创新经营方式，从主要发行信贷资产迈向全资产经营，经营方式也将更加多样化。全资产经营强调各类资产的组合配置，注重发挥资产负债管理作为盈利性风险管理工具的作用。商业银行资产管理理论经历了哪些发展阶段，其主要观点是什么?14.2011年半年，中国各商业银行向监管部门每月报各月末“月均存贷比”，而不再是之前的每季度末考核，按月考核显然会加大银行通过发行理财产品来冲存款的冲动。银行大规模发行理财产品揽存，一方面増加了个人间接投资货币市场的机会，对货币市场发展及其影响力可能有积极意义，而同时也可能会导致其他固定收益产品面临严重冲击，另外，有分析人士指出，银行理财产品的过度发展可能会增加监管部门对国内影子银行体系监管的难度，尽管目前影子银行体系主要是指银行理财产品之外的所有非商业银行系统内的资金流动（即储蓄转投资），即可以包括从信托、担保公司、小货公司、小贷公司、典当行、融资租赁公司、拍卖行等准金融部门出去的贷款，也可以包括实体企业之间、居民之间的纯粹意义上的民间借贷。请针对以上内容分析并回答以下问题：(1)从货币市场的基本定义、市场构成以及主要交易产品类型等方面，阐述货币市场的货币政策传导功能，并说明为什么银行理财产品可能对货币市场发展及其影响力具有意义。(2)分析并论述当前中国影子银行发展的主要动因，并结合近年来由美国次贷危机引发的全球金融危机的经验教训，阐明当前我国应该如何应对影子银行问题。15.下而两种债券哪一种对利率的波动更不敏感（）（１）平价债券X.5年期，10%息票率（２）零息票债券Y.5年期，１０%的到期收益率A.债券X,因为久期更短B.债券X.因为到期时间更长C.债券Y,因为久期更长D.债券Y,因为到期时间更短第2卷参考答案一.综合考点题库1.正确答案：E本题解析：1）本题对金融体系的监管主要指对银行的监管，中央银行金融监管的目标：保护存款人和公众利益，即维护公众信心维护银行业公平有效竞争，减弱负外部性保护本国金融体系的安全和稳定保证央行货币政策的顺利实施2）保持高息差显然不对，商业银行存贷款之间的高息差状况是经济体特定发展时期的产物，有一定的政策原因，但不是央行的监管目标。3）考察知识点：货币银行学——金融监管2.正确答案：D本题解析：分散化组合里某一证券的风险是这个证券与组合的协方差标准化后就是贝塔。投资组合风险(B项)可分解为系统性风险和非系统性风险（A项），其中特有风险可通过分散化消除3.正确答案：D本题解析：信用货币是由国家法律规定的，强制流通不以任何资金属为基础的独立发挥货币职能的货币。目前世界各国发行的货币，基本都属于信用货币。信用货币是由银行提供的信用流通工具。其本身价值远远低于其货币价值，而且与代用货币不同，它与贵金属完全脱钩，不再直接代表任何货金属。在20世纪30年代，发生了世界性的经济危机，引起经济的恐慌和金融混乱，迫使主要资本主义国家先后脱离金本位和银本位，国家所发行的纸币不能再兑换金属货币，因此，信用货币便应运而生。当今世界各国几乎都采用这一货币形态。4.正确答案：A本题解析：经常账户包含贸易,服务,收入和经常转移四个子账户。此题与第6题属同一个知识点。5.正确答案：错误本题解析：如果个人税率低于公司税率，公司倾向于将剩余现金作为股利发放给股东。6.正确答案：本题解析：7.正确答案：A本题解析：总资产与平均每股总资产的乘积才是每股收益。8.正确答案：A本题解析：权益收益率ROE=净利润/总权益；MM命题（无税）：杠杆公司的价值等同于无杠杆公司的价值。9.正确答案：本题解析：10.正确答案：C本题解析：如果在一个证券市场中，价格完全反映了所有可以获得的信息，那么称这样的市场为有效市场。根据有效市场假说理论，不能通过任何方法预测资产收益，资产收益是随机变化的。11.正确答案：D本题解析：资本流出是指本国资本流到外国，它表示外国在本国的资产减少、外国对本国的负债增加、本国对外国的负债减少、本国在外国的资产增加，故D项正确，ABC错误。所以答案选D。12.正确答案：B本题解析：从看跌角度来看，持股人拥有公司，他们欠绩权人的本金和利息，特股人拥有以公司总价值为执行价格的关于该公司的看跌期权，而债权人是该看获期权的出售者。因此，在债务到期日或到霸日之前如果公司的价值超过负债的本利和，由于看跌期权是虚值的，持股人不执行期权而保留公司所有权。他们选择支付债权人的本金和利息；如果公司的价值小于公司负碳的本利和，该看政病权是实值的，将股人将选择执行期权，把公司出售给债权人。13.正确答案：本题解析：资产管理理论又称流动性管理理论，是最传统的商业银行管理理论。早期商业银行家认为银行的负债主要取决于客户的存款，银行对此没有决定权，是被动的。而商业银行可以主动安排自己的资金运用，合理安排资产结构，通过资产业务获得尽量高的利润，并保证资产的流动性和安全性。银行管理关键在资产管理，在既定负债所决定的资产规模前提下，实现资产结构的最优化。根据资产管理理论的分类，主要可以分为商业贷款理论、可转换理论和预期收入理论三个发展阶段：①商业贷款理论又叫真实票据理论。该理论认为，银行的资金，来源于客户的存款，而这些存款是要经常提取的。银行只能将资金短期使用，而不能发放长期贷款或进行长期投资。只有商业贷款能满足银行的既能保持安全性，又有收益，并具有短期贷款性质的要求。②可转换理论认为：银行的贷款不能仅依赖于短期和自偿性。只要银行的资产能在存款人提现时随时转换为现金，维持银行的流动性，就是安全的，这样的资产不管是短期还是长期，不管是否有自偿性。都可以持有。③预期收入理论认为：商业银行的贷款，应当根据借款人的预期收入或现金而制定的还款计划为基础。只要借款人的预期收入有保证，即使它是长期贷款，或是不能很快转换的资产，也不会给银行带来流动性问题。14.正确答案：本题解析：（1）货币市场是短期资金市场，是指融资期限在一年以下的金融市场，是金融市场的重要组成部分。货币市场就其结构而言，包括同业拆借市场、票据贴现市场、短期政府债券市场、证券回购市场、大额可转让定期存单等。同业拆借市场是传导屮央银行货币政策的重要渠道。在发达的金融市场上，同业拆借活动涉及范围广、交易量大、交易频繁，同业拆放利率成为确定其他市场利率的基础利率。中央银行通过货币政策工具的操作，首先传导影响同业拆放利率，继而影响整个市场利率体系，从而达到调节货币供应量和调节宏观经济目的。票据市场为中央银行提供了宏观调控的栽体和渠道。首先，再贴现政策必须在票据市场实施。一般情况下，中央银行提高再贴现率，会起到收缩票据市场的作用，反之则扩展票据市场。同时，中央银行通过杂据市场信息的反馈，适时调整再贴现率，通过货币政策中介目标的变动，达到货币政策锻终目标的实现。国库券等短期债券是中央银行进行公开市场业务操作的主要工具。央行通过公开市场业务操作影响短期内货币供应量的变化，从而影响利率的变化，最终实现对宏观经济的调节。银行发行理财产品，使得小投资者进入货币市场成为可能，丰富了货币市场的投资主体，也加大了货币市场的交易规模。这对货币市场金融工具的流动性的提高、定价机制的形成都起到了积扱作用。（2）所谓“影子银行"，是指美国金融市场把银行贷款证券化，通过证券市场获得资金或进行信贷无限扩张的一种融资方式，在我国目前表现为银信合作理财、地下钱庄、小额贷款公司、典当行、民间金融、私募投资、对冲基金等非银行金融机构贷款。这种融资方式把传统的银行信贷关系演变为隐藏也证券化中的信贷关系。刺激中国“影子银行”形成的一个主要因素是中国对货币价格的严格规定。影子体系将以发展壮大，是因为正规金融领域的利率受到严格恃制，并保持在狭窄的区间内。因此，银行更愿意贷款给可以指望其偿还资金的大型国有企业。它们永远不会因为贷款给这些大企业而受到批评；实际上，这似乎就是它们该做的。与政府部门打交道让银行获得了政治名誉并让私人银行家在有利的情况下放款。相比之下，银行几乎没有贷款给私营企业的动机，因为它们无法收取更高的利息，以弥补贷款给通常抵押较少的机构的较大风险。然而在中国，拥有过多储蓄的企业家和其他富裕个人数量在不断增多。在实际存款利率为负值之际，他们无意把钱存人银行。因此，他们乐于把资金投入非正规渠道，借给那些资金拮据的年轻私营企业，每年收取20%～30%的利息。“影子银行”就是在美国次贷危机爆发之后所出现的一个重要金融学概念。住房按揭贷款的证券化是美国“影子银行”的核心所在。这种住房按揭贷款融资来源方式的改变，降低了住房按揭者的融资成本，也让这种信贷扩张通过衍生工具全球化与平民化，成了系统性风险的新来源。随着美国金融管制放松，一系列的金融创新产品不断涌现，“影子银行”体系也在这过程中逐渐形成。比如，在各类金融产品中，美国衍生产品和结构性产品发展更是远远超过传统金融产品，最终美国拉着全世界吞下了次贷危机的苦果，“彩子银行”堪称是这次危机的祸首。那么根据国内国外的情况，对“影子银行”恐怕不能一棍子打死，还是要做客观分析。为何会出现“影子银行”？这是市场需求使然。市场有丰富的金融需求，当商业银行体系难以满足这些市场需求时，“影子银行”体系就通过创新的工具设计和风险分散安排，使原先不能完成的融资成为可能，进而扩大了金融体系的效率边界及其所服务的群体。如果中小企业能够通过正常的融资渠道，获得生存、发展所需耍的资金，那么，民间高利贷必将缺乏生存的土壤。同时也要看到“影子银行”体系带来的系统性风险，“影子银行”的大量资金不但扰乱了宏观调控的效果，而且一旦出现资金链断裂潮，这个游离在监管之外的“影子银行”体系，可能引发一场前景难测的金融危机。15.正确答案：C本题解析：零息票债券的久期为5年，平价债券的久期短于5年。因此零息票债券对利率更敏感。第3卷一.综合考点题库(共15题)1.在资本预算中，下列现金流中最不应该考虑的是（）。A.沉没成本B.新项目对旧项目的替代效应C.税收影响D.机会成本2.J曲线效应描述的是（）。A.收入分配状况随着经济增长先恶化再改善的过程B.—国内部各区域经济差距随着经济增长先扩大再缩小的过程C.国际收支随着货贬值先恶化再改善的过程D.国际收支随着货币贬值先改善再恶化的过程3.我国习惯上将年息、月息、日息都以“厘”做单位，但实际含义却不同，若年息6厘、月息4厘、日息2厘，则分别是指（）A.年利率为0.6%，月利率为0.4%，日利率为0.02%B.年利率为0.6%，月利率为0.04%，日利率为2%C.年利率为6%，月利率为0.4%，日利率为0.02%D.年利率为6%，月利率为4%，日利率为0.2%4.企业可以从如下哪些行为提高自己的可持续增长率？（）A.回购股份B.增加留存收益C.增加并购D.减少债务5.为保持银行的清偿能力和流动性，商业银行贷款的期限结构必须与下列哪一项的期限结构匹配：A.存款和中间业务B.资产C.经营D.存款与其他负债6.当你使用财务报表估值时，如果公司未来的分红比例升高，无杠杆现金流将如何变化？A.升高B.不变C.降低D.不可预测7.下面哪种行为属于直接融资行为？A.你向朋友借了10万元B.你购买了10万元余额宝C.你向建设银行申请了10万元汽车贷款D.以上都是8.美联储主要的货币政策工具是（）A.货币供应增长率B.联邦基金利率C.再贴现率D.银行法定存款准备率9.久期分析方法可以考察（）的市场价值对利率变动的敏感性。A.银行总资产B.银行总负债C.银行利率敏感性总资产与利率敏感性总负债之和D.银行总资产与总负债之和10.当一国经济出现膨胀和顺差时，为了内外经济的平衡，根据财政货币政策配合理论，应采取的措施是（）A.膨胀性的财政政策和膨胀性的货币政策B.紧缩性的财政政策和紧缩性的货币政策C.膨胀性的財政政策和紧缩性的货币政策D.紧缩性的财政政策和膨胀性的货币政策11.债券到期收益率小于票面利率，该债券将按照（），发行后随到期时间临近，该债券。()A.折价发行，减少折价B.折价发行，增加折价C.溢价发行，减少溢价D.溢价发行，增加溢价12.如果初始投资和对应现金流扩大一倍，其余情况不变，IRR和NPV如何变化（）A.IRR不变，NPV增加B.IRR增大，NPV不变C.IRR和NPV均增加D.IRR和NPV均不变13.下图中有两个二叉树，上面的描述一个三年期零息票债券价格，下面的描述短期利率，每个期间价格或利率上移的概率为50%，如果在该债券上附加一个卖出期权（putoption），行权时间是t＝1，行权价格是0.83。A．该带有卖出期权的债券的价格是多少？B．它的到期收益率是多少？14.股票价格己经反映了所有的历史信息，如价格的变化状况、交易变化状况等。因此技术分析手段对了解价格未来变化没有帮助，这一市场是指（）A.强有效市场B.次强有效市场C.弱有效市场D.无效市场15.债券筹资的优点不包括（）。A.债券的成本介于普通股和优先股之间B.债权人不直接参与公司经营管理C.债券利息在税前列支，可以带来税收屏蔽的好处D.债券可以附加多种选择权，增强其吸引力第3卷参考答案一.综合考点题库1.正确答案：A本题解析：资本预算中现金流应该采取增量现金流，所以沉我成本不应该计算在内。而剩下三项均属于增量现金流，均应包含在内。2.正确答案：C本题解析：暂无解析3.正确答案：D本题解析：4.正确答案：B本题解析：本题考查对可持续增长率的理解。可持续增长率g=ROE*b/(1-ROE*b)=1/[1/(ROE*b)-1]所以使ROE*b增加的活动能够使g增加。注意:可持续增长率是公司维持目标资本结构不变，同时不增加外部权益融资的情况下.能够实现的最大收益率，有着明确的现实意义，公司有提高其可持续增长率的动机，所以此题是一个重点题目，需要认真分析掌握。总结:要提高g，可以提高b或者ROE0。b反映了公司的利润分配情况，增加留存收益可以提高可持续增长率。ROE=销售利润率x总资产周转率x权益乘数，销售利润率反映了公司的经营能力，利润率高的有竞争优势的产品能带来较高的销售利润率;总资产周转率反映了公司的周转能力，是资本密集率的倒数,资本密集程度越低，可持续增长率越高;权益乘数是资本结构，所以公司的目标资本结构的设定也影响了其可持续增长率。5.正确答案：D本题解析：在商业银行的资产负债表上,商业银行贷款属于资产一项,存款及其他负债属于负债一项贷款期限结构需要和存款期限结构相匹配,即每贷出一笔款项,必须保证贷款到期日能准时入账,从而满足存款可能存在的提款需