上市公司财务报表附注分析

上市公司财务报表附注分析在我国资本市场飞速发展的今天，随着投资者队伍的成熟，投资者需要理性地对上市公司财务报表进行分析，由于财务报表格式的局限性，对财务报表附注的分析就越来越重要。因此本文主要论述上市公司财务报表附注分析。财务报表附注是对财务报表信息完整性的必要补充，能帮助投资者更详细地了解和分析上市公司的财务信息。然而，目前我国上市公司目前财务报表附注的披露情况，很难令人满意，存在诸多问题，因此建议上市公司更详细更规范地披露财务报表附注。本文首先介绍了上市公司财务报表附注的作用和主要内容，其次论述了上市公司财务报表附注对财务分析的影响，最后指出了上市公司会计报表附注披露存在的问题，并提出了上市公司会计报表附注披露规范的对策及建议。目录一、上市公司财务报表附注的作用和内容3（一）上市公司财务报表附注的作用3（二）上市公司财务报表附注的内容3二、上市公司财务报表附注对财务分析的影响4（一）或有负债对短期偿债能力分析的影响4（二）经营租赁对长期偿债能力分析的影响4（三）收入确认对营运能力分析的影响4（四）损失准备对盈利能力分析的影响5三、上市公司财务报表附注披露存在问题及建议6（一）上市公司会计报表附注披露存在的问题6（二）上市公司会计报表附注披露规范的对策及建议6四、结论7上市公司财务报表附注分析一、上市公司财务报表附注的作用和内容（一）上市公司财务报表附注的作用由于会计报表格式中所规定的项目内容较为固定，只能提供数量有限的信息，仅依据会计报表得出的财务分析结论是片面的，会计报表本身所能反映的财务信息受到一定局限性。因此，需要有专门的篇幅对会计报表正文信息的进行补充说明，这就是会计报表附注。会计报表附注是指会计报表正式项目之外的资料，它是为帮助理解财务报表的内容而对报表的有关项目所作的解释。会计报表附注是对资产负债表、利润表、现金流量表等报表中列示项目的文字描述或明细资料，以及对未能在这些报表中列示项目的说明等，是对会计报表的补充说明，也是财务会计报告的重要组成部分。会计报表附注能够提供公司会计报表真实程度的依据或线索，因此会计报表附注越详细，判断上市公司会计报表反映其财务状况、经营成果和现金流量情况真实程度的依据或线索就越多，使投资者通过阅读会计报表及其相关的附注，为其决策提供更充分的信息。通过会计报表附注，投资者可以了解企业的基本会计假设、会计政策、会计政策和会计估计变更、关联方关系及其交易、资产负债表日后事项等内容。由于会计报表附注的内容较多，且相当一部分内容是定性的而不是定量的，因而相对来说，会计报表附注的分析容易被人忽视。只有注重会计报表附注在财务分析中的作用，仔细阅读深入领会会计报表附注，才能正确评价企业的生存发展能力或找出存在的问题，减少决策的失误。（二）上市公司财务报表附注的内容根据证监会颁布的《会计报表附注指引(试行)》对上市公司会计报表附注的内容作了详细的规定，其内容包括以下方面：公司简介；主要会计政策；公司应披露其所控制的境内外所有子公司；比较会计报表项目注释；少见的报表项目及其名称，不能反映项目的性质或报表项目金额异常的(如递延税款、合并价差、资产项目金额为负数)应披露项目内容；分行业资料；关联方关系及其交易的披露；承诺事项、或有事项应披露基本情况，包括金额以及对报告期或报告期后对公司财务状况的影响；期后事项；其他有必要披露的内容等。2016年财政部发布的新《企业会计准则30号一财务报表列报》，规定附注一般应当按照下列顺序披露：财务报表的编制基础；遵循企业会计准则的声明；重要会计政策的说明，包括财务报表项目的计量基础和会计政策的确定依据等；重要会计估计的说明，包括下一会计期间内很可能导致资产和负债账面价值重大调整的会计估计的确定依据等；会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明；对已在资产负债表、利润表、所有者权益变动表和现金流量表中列示的重要项目的进一步说明，包括终止经营税后利润的金额及其构成情况等；或有和承诺事项、资产负债表日后非调整事项、关联方关系及其交易等需要说明的事项。另外，企业应当在附注中披露在资产负债表日后、财务报表批准报出日前提议或宣布发放的股利总额和每股股利金额。二、上市公司财务报表附注对财务分析的影响（一）或有负债对短期偿债能力分析的影响或有负债，指过去的交易或事项形成的潜在义务，其存在须通过未来不确定事项的发生或不发生予以证实；或过去的交易或事项形成的现时义务，履行该义务不是很可能导致经济利益流出企业或该义务的金额不能可靠地计量。由于或有负债未在会计报表中反映，所以投资者需要在会计报表附注中了解其信息，并据此分析其对财务分析的影响。《企业会计准则——或有事项》只规定了四类或有事项必须在会计报表附注中披露：1）已贴现商业承兑汇票形成的或有负债；2）未决诉讼、仲裁形成的或有负债；3）为其他单位提供债务担保形成的或有负债；4）其他或有负债(不包括极小可能导致经济利益流出企业的或有负债)，包括售出产品可能发生的质量事故赔偿、尚未解决的税额争议可能出现的不利后果、污染环境可能支付的罚款和治污费用等，对于企业来说其可能性是经常存在的。或有负债主要会影响企业流动资产变现的能力。上市公司有可能利用或有事项准则对其他或有负债“极小可能”的规定不披露或少披露或有负债，这些或有负债一旦成为事实上的负债，将会加大企业的偿债负担。因此，短期偿债能力分析应该结合会计报表附注，如果存在或有负债，显然会减弱企业流动资产的变现能力。（二）经营租赁对长期偿债能力分析的影响根据财政部《企业会计准则-租赁》，租赁是指在约定的期间内，出租人将资产使用权让与承租人以获取租金的协议。租赁分为融资租赁和经营租赁。融资租赁是由租赁公司垫付资金购买设备租给承租人使用，承租人按合同规定支付租金。一般情况下，在承租方付清最后一笔租金后，其所有权归承租方所有，实际属于变相的分期付款购买固定资产。因此，租入的固定资产作为企业的固定资产入账，进行管理，相应的租赁费用作为长期负债处理。这种资本化的租赁，在分析长期偿债能力时，已经包括在债务比率计算之中。经营租赁的租金应当在租赁期内的各个期间按直线法确认为费用，企业的经营性租赁量比较大，期限比较长或具有经常性时，则构成了一种长期性筹资，这种长期性筹资虽然不包括在长期负债之内，但到期时必须支付租金，会对企业的偿债能力产生影响。财政部《企业会计准则-租赁》要求，承租人应当对重大的经营租赁作如下披露：1）资产负债表日后连续三个会计年度每年将支付的不可撤销经营租赁的最低租赁付款额；2）以后年度将支付的不可撤销经营租赁的最低租赁付款额总额。因此，投资者在分析上市公司长期偿债能力指标时，还应注意财务报表附注中关于经营性租赁的信息披露，如果企业经常发生经营租赁业务，应考虑租赁费用对偿债能力的影响，会削弱企业的偿债能力。（三）收入确认对营运能力分析的影响新会计准则中的收入则是指企业在日常活动中形成的、会导致所有者权益增加的、与所有者投入资本无关的经济利益的总流入，包括销售商品收入、提供劳务收入和让渡资产使用权收入。但企业代第三方收取的款项不认为是收入，而是作为负债处理。财政部《企业会计准则第14号——收入（2016）》规定，企业应当在附注中披露与收入有关的下列信息：1）收入确认所采用的会计政策，包括确定提供劳务交易完工进度的方法。2）本期确认的销售商品收入、提供劳务收入、利息收入和使用费收入的金额。由于收入确认是一项重要的会计政策，因而在分析上市公司营运能力时不可避免地要参考会计报表附注，了解其收入确认的方法，据此分析公司的营运能力。比如有些上市公司，它们并非销售单一产品，而是销售整个系统，需要实施、安装与服务，销售过程持续时间长，因而收入并非一次实现。特别是对于跨年度实现的销售，需要在年度间分配利润。一般企业根据销售的不同阶段划分收入实现比率，而该类比率的变化，无疑会影响到当期盈利。如果当年接获的订单很多，而公司如提高开始阶段收入实现比率，则当期利润增加。例如，在分析中工国际(002051)2016年年报时发现，在其会计报表附注第三项“主要会计政策和会计估计的说明”第18条“收入确认原则”中披露：“（1）延期付款条件下的承包工程和成套设备出口项目收入确认方法适用《企业会计准则---收入》（分期收款销售）。延期付款项目的特点是合同金额较大、收款时间较长。本公司根据合同或保函约定的收款时间及金额逐期确认收入，并按收入和成本配比的原则同比例结转销售成本。延期付款项目的预收账款在满足如下条件后确认收入①合同已生效；②项目实际发生的成本占预算成本的比例达到或超过预收款占合同总额的比例”。进一步分析发现，报告期内公司按照《企业会计准则第14号――收入》的规定,将具有融资性质的延期付款条件下的承包工程和成套设备出口项目,调整了收入确认方法,具体包括：缅甸船厂项目、老挝500万工程机械项目、菲律宾Banaoang农业灌溉设施项目和菲律宾综合渔港扩建工程,由此产生了收入和利润的大幅度增加,并产生了相应的长期应收款。（四）损失准备对盈利能力分析的影响投资者在分析上市公司分析上市公司盈利能力时，一定要阅读会计报表附注分析其损失准备的计提情况，这样才能准确判断公司的盈利能力。尤其是在分析银行类上市公司的盈利能力时，分析损失准备对盈利能力分析的影响尤为重要。财政部《企业会计准则第22号--金融工具确认和计量》第四十三条规定，商业银行对贷款进行减值测试，应根据本银行的实际情况分为单项金额重大和非重大的贷款。对单项金额重大的贷款，应单独进行减值测试；对单项金额不重大的贷款，可以单独进行减值测试，或者将其包含在具有类似信用风险特征的贷款组合中进行减值测试。单独测试未发生减值的贷款，也应当包括在具有类似信用风险特征的贷款组合中再进行减值测试。商业银行进行贷款减值测试时，可以根据自身管理水平和业务特点，确定单项金额重大贷款的标准。比如，可以将本金大于或等于一定金额的贷款作为单项金额重大的贷款，此标准以下的贷款属于单项金额非重大的贷款。单项金额重大贷款的标准一经确定，不得随意变更。商业银行对于单独进行减值测试的贷款，有客观证据表明其发生了减值的，应当计算资产负债表日的未来现金流量现值，该现值低于其账面价值之间的差额确认为贷款减值损失。商业银行采用组合方式对贷款进行减值测试的，可以根据自身风险管理模式和数据支持程度，选择合理的方法确认和计量减值损失。例如，深发展（000001）2016年年报显示，该行2016年实现净利润13．03亿元，比2015年的3．11亿元大幅增长319％，远远高出国内银行业的平均增幅，每股收益也由2015年的0．16元猛增至0．67元，在上市银行中居于前列。然而，细心的投资者只要认真分析其会计报表附注就会发现，这增长主要原因却来自于计提准备减少21％，结合其他上市银行的年报分析进一步分析，发现实际上深发展资产质量在上市银行中是最差的，2016年末不良率达到7．98％，准备金覆盖率又最低，2016年末为48％，在此背景下竟然少提准备，使净利润增长率高达300％多，这样的利润明显是不实的。如果将计提准备增长率由－21％提到至30％，则净利润增长率只有24％。三、上市公司财务报表附注披露存在问题及建议（一）上市公司会计报表附注披露存在的问题1.对采用的主要会计政策披露过于简单。上市公司在披露公司采用的主要会计政策、会计估计和合并财务报表的编制方法时往往简单的陈述所采用的方法，而没有说明为什么采用这种方法。比如，公司选用以历史成本为计价原则，并没有说明选择的理由，更没有说明如果选择公允值作为计价原则的情况，实际上有些上市公司二者的差别是非常大的。2.对影响公司财务分析的重要信息披露不够详细。投资者在在分析上市公司财务状况时往往要借助财务报表附注中披露的重要信息进行分析，如活有事项、经营租赁、收入确认方法、损失准备计提情况等等，然而，有些上市公司对这些信息的披露不够详细，对或有事项特别是预计负债方面揭示不明确或回避揭示。一些公司只披露为外单位担保的事项，而没有披露为子公司等关联方的担保事宜，没有披露或有事项产生的财务影响和补偿的可能性，容易误导投资者做出错误决策。甚至有不少上市公司都有不实的陈述，如中国高科、宁波华通、西藏圣地等，都因虚假信息的披露而遭到证监会的处罚。3.对相关部门的监督评价信息披露缺乏。良好的经营状况、产品质量、信用等级和纳税情况是企业维持经营的前提和保证。银行、工商、税务、质检等部门对企业的评价应成为会计报表附注披露的重要内容。目前的会计报表及附注却不能提供这方面的信息，违背了会计制度的相关性原则，不利于报表使用者准确完整地理解企业的相关信息。4.对财务报表附注披露形式化。财务报表附注本身是对格式呆板的财务报表的补充，其目的是对财务报表未能传递信息的有力补充，其形式不应再呆板统一，而现在的财务报表附注形式单调统一，投资者难以辨别和分析，参考意义不大。万科（000002）就像其董事长王石一样，是一个个性化的公司，其2016年的年报充满了激情澎湃的个性，然而这种个性也只是张扬在其致股东的信中，未能在报表附注中体现。（二）上市公司会计报表附注披露规范的对策及建议1.主要会计政策选择方面。建议上市公司在披露采用的主要会计政策、会计估计和合并财务报表的编制方法时，应说明选择的理由，并应该对选择不同方法的结果进行比较分析，分析不同结果对公司的影响等。如对选择以历史成本和公允值为计价原则进行比较说明，以便投资者对公司有更清晰的认识。另外，因会计政策及会计差错更正追溯调整以前年度会计数据的，应在附注中同时披露调整前后的会计数据。2.会计报表重要信息的披露方面。在附注披露重要会计信息方面，应体现重要性原则。对上市公司财务状况有重大影响的项目要在附注中详细地进行说明，如活有事项、经营租赁、收入确认方法、损失准备计提情况、应收帐款、存货等等。比如在披露应收账款时，上市公司应采用账龄分析法来核算应收账款的坏账损失。同时，应增加披露应收账款前五名的公司具体名称、欠款原因以及主营业务范围。这样企业就可