2022-2025年柔性电路板行业现状分析与投资前景报告

2022-2025年柔性电路板行业现状分析与投资前景报告汇报人：XX

时间：xx年xx月xx日FPC属于电子信息行业的关键基础材料，其最终下游涉及智能手机、可穿戴设备、汽车电子、医疗设备、工控设备等现代电子产品领域。由于电子信息行业属于国家战略行业，中国政府对电子信息产业链的发展较为重视。中国政府发布了一系列相关政策，引导和推动中国FPC行业发展卷对卷和加成法成为主流工艺为提高FPC生产效率及良品率，降低生产成本以及满足产品精细化发展趋势，FPC企业逐渐调整和改进生产工艺，卷对卷FPC生产工艺和加成法FPC线路制备工艺成为行业主流生产工艺。摘要页环保型产品目前全球兴起了生态产业发展趋势，打造绿色环保概念产品在电子产业中已经成为共识。全球柔性印刷线路板产业对环保材料、工艺及产品的要求会更加严格和迫切，柔性印刷线路板制造厂商将会把致力投入开发各类环保型产品作为主要发展方向。1.行业发展概述2.行业环境分析3.行业现状分析4.行业格局及趋势CONTENT目录行业发展概述PART01行业定义定义PCB是以CCL为基础材料，将电子产品中各电子元器件组装成一体的基板，在电子产品中起物理支撑和电气连接电子元器件的作用，是组成电子产品的关键材料。按柔软度划分，PCB可分为刚性电路板、FPC和刚挠结合板。FPC是以挠性覆铜板FCCL为基础材料制作而成的一种具备重量轻、厚度薄、体积小、可折叠、线路密度高等优势的印制电路板，被广泛应用于智能手机、可穿戴设备、汽车电子、医疗设备、工控设备等现代电子产品领域。由于符合电子产品及其元器件向小型化、智能化发展的趋势，FPC已成为智能手机等电子产品的主要PCB材料。根据结构差异，FPC可分为单层FPC、双层FPC和多层FPC（。）:（1）单层FPC主要由基底膜、铜箔和覆盖膜构成，结构简单，是最基本的FPC结构。由于单层FPC结构简单，其生产工艺相对简单。单层FPC具备重量轻、厚度薄等特点，用于早期功能相对简单的消费电子产品中；（2）双层FPC主要由一层基底膜和FPC正反面两侧铜箔、覆盖膜构成。相对于单层FPC，双层FPC结构和生产工艺较复杂。双层FPC具备更高的单位面积线路密度和更强的电子元器件电路和信号传输能力，是智能手机中主要的FPC类型；（3）多层FPC是将多个单层FPC进行钻孔工序实现各层FPC线路连接，并通过压合设备压合在一起的复合型FPC。多层FPC结构和生产工艺最为复杂，具备单层FPC轻薄优势的同时，通过叠层实现更高的单位面积线路密度，综合优势凸显。特点行业发展历程稳步发展阶段（2017年至今）初步发展20世纪90年代初-2000年快速发展阶段（2001-2016年）初期应用于国防军工领域,产业转移浪潮下，日本旗胜等国际企业在中国设立FPC工厂2001至2003年，仅在日本旗胜旗下中国工厂所在的珠三角地区就涌现出上百家小型FPC企业。2003年后，景旺电子、弘信电子、三德冠等初具规模的本土企业开始崭露头角，中国本土FPC产业化进程开始加速。与此同时，全球FPC产业亦加速向中国转移。在此背景下，中国FPC产值占全球总产值的比例由2005年的5%上升至2016年的50%。尽管中国本土FPC企业发展迅速，技术水平和产能规模显著提高，其与日本、韩国和台湾等地区起步较早的国际领先企业在业务规模方面仍然存在差距。国际领先企业以其丰富的客户资源储备及成熟的产业链配套等优势占据中国FPC市场主导地位。然而，随着华为、小米、OPPO、VIVO等中国本土消费电子产品品牌的崛起，中国FPC市场需求将稳步上升，本土FPC企业迎来与本土客户深度合作的机遇。产业链上游柔性电路板行业上游龙头企业已开始对产业链进行延伸，逐渐进军原材料生产领域，以规避高额进口原料的成本支出，攫取上游毛利。此外，伴随着上游原料生产企业的重组进程加快以及中国市场参与者技术水平的提高，柔性电路板行业上游原材料供应有望朝着专业化和规模化的方向继续发展，逐渐抢夺外资企业在行业内的话语权。产业链中游柔性电路板行业中游企业原材料大部分依靠进口，主要原因是下游消费终端为保障科研成果，对行业产品的质量稳定性要求较高，因此，中游科研用制备厂商更倾向于选择仪器先进、供应链稳定的进口原材料供应商。企业产品价格主要受市场供求关系的影响。由于柔性电路板企业的产品毛利较高，原材料价格波动不会对企业的盈利能力产生重大影响。产业链下游柔性电路板行业下游企业市场空间广阔、销售范围广、用户分散、单批数量少、销售单价高等特点。随着全球范围内生物医药行业研究的深入及产业化程度的提升，中国行业产品种类进一步丰富，应用领域持续增加，个性化、高端化的产品将逐渐获得更广阔的应用空间。行业环境分析PART02行业政治环境1壮大新一代信息技术、新能源汽车等战略性产业，支持可穿戴设备、智能家居等市场前景广阔的新兴消费品发展国务院《关于积极发挥新消费引领作用加快培育形成新供给新动力的指导意见》重点发展基础电子产业，大力发展新一代信息技术需求的核心基础元器件，重点发展可穿戴、智能车载终端等产品以及面向特殊行业和应用的移动智能终端产品发改委、工信部《信息产业发展指南》将柔性多层印制电路板作为电子信息核心产业列入指导目录发改委《战略性新兴产业重点产品和服务》行业政治环境201020304将柔性多层印制电路板列入战略性新兴行业的重点产品政治环境《战略性新兴产业分类(2018)》将柔性电路板列入国家产业结构调整鼓励类项目《产业结构调整指导目录(2019年本，征求意见稿)》鼓励外商投资单层、双层及多层挠性板、刚挠印刷电路板、高密度高细线路(线宽/线距≤0.05mm)柔性电路板等相关行业《鼓励外商投资产业目录(2019年版)》将柔性多层印制电路板作为电子信息核心产业列入指导目录战略性新兴产业重点产品和服务》经济环境随着近年来下游电子行业快速发展，电子产品的需求不断扩张，并逐渐向多元化和定制化发展。作为PCB的重要分支，FPC具有相较于传统刚性电路板更为优异的物理特性，FPC可弯曲、轻薄，并具有优良的电性能，可大大缩小电子产品的体积和重量，迎合了电子产品向高密度、小型化、轻薄化、高可靠性方向发展的需要。近年来FPC市场异军突起，比重不断扩大，成为全球PCB产业增长的核心动力之一。经济环境社会环境1社会环境12017年iPhoneX零组件迎来了史无前例的全面升级，以OLED全面屏、3D成像、无线充电为代表的功能创新使其FPC数量达到了20片以上，单机价值量从上一代的30美金左右大幅提升到40美金以上。FPC应用范围全面覆盖了闪光灯&电源线、天线、振动器、扬声器、侧键、摄像头、主板、显示和触控模组、HOME键、SIM卡座、独立背光、耳机孔和麦克风用FPC等，加上iPad、iWatch，AirPods等，苹果每年FPC采购量约占全球市场一半份额，而日台大厂均为主力供应商。社会环境2LCP天线创新带来FPC市场新增量，频段增多推动智能设备多天线需求。从1G到2G再到现在的3G和4G，随着无线通信技术的发展以及用户信息需求的增长，手机已经从最初单一的通话工具，转变为涵盖语音通讯、即时聊天、信息娱乐等等的综合终端。手机由最初仅配备基本接收、发送功能的主天线，发展到目前配备主天线、WiFi天线、蓝牙天线、GPS天线等多个天线，单台手机配备的天线数量逐渐增加。以iPhone为代表的智能手机天线经历了结构，工艺和材料的不断升级改进，以满足不断提高的性能需求。同时支持“全频段”逐渐成为智能手机的标准配置。IPhoneX除了支持基本的GSM以外，还支持UTMS、CDMA、TD-LTE、FDD-LTE等多种3G、4G通信制式以及WiFi、GPS等功能，以上无线功能均需要相对应的天线支持，因此应用频率的增加带动了对应天线数量的增加。社会环境2汽车电子、可穿戴智能设备、太阳能电池、可折叠智能手机、一次性电子产品、医疗信息化等新兴消费类电子产品市场的快速兴起为柔性印刷线路板产品带来新的增长空间，同时，各类电子产品显示化、触控化的趋势也使得柔性印刷线路板借助中小尺寸液晶屏及触控屏进入到了更为广阔的应用空间，柔性线路板市场需求日益增长社会环境行业驱动因素

CDBA消费电子、汽车电子、通信设备是FPC三大应用领域，其轻薄化趋势日益显现，未来下游终端电子产品市场规模的扩大及转型升级将推动FPC行业稳定发展，从而带动电磁屏蔽膜、导电胶膜行业的发展。新型消费电子增长为FPC带来广阔发展空间FPC具备轻薄、体积小、可弯折、线路密度高等特点，符合消费电子产品向多功能、小型化、便携化发展的趋势。作为满足新型消费电子产品要求并支撑和连接产品内部电子元器件的关键基础材料，FPC的使用量相应提高。伴随新型消费电子产品的发展，FPC将迎来广阔的发展空间。汽车电子发展有望为柔性电路板（FPC）带来广阔市场前景FPC具备轻量化、结构简单、线路连接简便等特点，是连接汽车电子元器件的良好线路载体。随着新能源汽车的快速发展，汽车智能化程度上升，其内部智能电子装置数量增多，电子元器件需求相应增加。伴随新能源汽车的规模化应用，汽车电子将成为FPC重要应用领域，为FPC提供广阔的增长空间。政策驱动FPC属于电子信息行业的关键基础材料，其最终下游涉及智能手机、可穿戴设备、汽车电子、医疗设备、工控设备等现代电子产品领域。由于电子信息行业属于国家战略行业，中国政府对电子信息产业链的发展较为重视。中国政府发布了一系列相关政策，引导和推动中国FPC行业发展产业重心转移为FPC企业提供发展机遇在全球电子信息产业向中国转移的背景下，FPC产业链集聚效应凸显。通过加强与上下游的协同效应，中国本土FPC企业获得发展便利。此外，中国本土电子产品厂商在产业转移的浪潮中引进人才技术和先进管理经验，竞争力显著增强，本土电子产品厂商的发展壮大将为其上游本土FPC企业提供发展机遇。行业现状分析PART03行业现状分析伴随新型消费电子产品及汽车电子等应用领域的快速发展，中国FPC行业将迎来新的增长点，可穿戴设备等消费电子和汽车电子占FPC终端应用领域的比例有望不断增加，FPC下游应用将更加多元化。中国FPC行业产能规模相比日本和台湾企业仍然存在明显差距。本土企业数量众多，但多数以作坊式生产为主，该类企业的客户多为低端电子产品厂商，订单不稳定、业务风险较大，具备规模效应的本土头部企业仅东山精密、景旺电子、弘信电子和三德冠等少数企业，伴随中国本土FPC企业的相继上市，中国FPC行业产能规模持续扩大，助力行业稳步发展。2018年我国柔性电路板（FPC）产能由2012年62亿平方米增加至98亿平方米，产量为0.93亿平方米，较2017年增长16.25%。行业市场规模中国FPC需求主要受智能手机市场的发展影响，FPC市场规模随智能手机出货量增加而快速扩大。2014至2016年，中国智能手机出货量持续上升，由2014年的9亿部增长至2016年的5.2亿部，为上游FPC行业带来大量需求。2017至2018年中国智能手机出货量出现回落，导致FPC行业增速放缓。2014至2018年，中国FPC市场规模（按产值统计）从290.7亿元人民币增长至477亿元人民币，年复合增长率达19%。作为FPC下游的主要应用领域，智能手机市场趋于饱和，FPC需求增速将有所放缓，可穿戴设备、汽车电子等新型电子产品的发展将为FPC行业提供新的增长动力，未来5年中国FPC市场规模将以3%的年复合增长率，于2023年增长至582亿元人民币.未来中国FPC行业市场规模得以增长主要基于以下三点原因:（1）新型消费电子产品快速增长，FPC迎来广阔发展空间；（2）汽车电子逐渐成为FPC的重要应用领域，为其带来广阔的市场前景；（3）全球电子信息产业重心转移为中国本土FPC企业提供发展机遇。行业现状智能手机智能手机中大量使用FPC用于零件和主板的连接，比如显示模组、指纹模组、摄像头模组、天线、振动器等等，随着指纹识别的持续渗透、摄像头向双摄三摄的升级、以及OLED的运用，FPC的使用量会持续增加。随着双摄、三摄的逐渐普及摄像头模组未来成长空间仍较大，2019年达45%左右，华为手机是双摄的坚定推动者，17年双摄出货量占比超50%，VIVO苹果紧随其后；根据调查数据显示，2017年CMOS图像传感器销售额达到115亿美元（+9%），2016-2021年，CMOS图像传感器市场规模复合年均增长率在8.7%左右。汽车领域FPC在汽车领域同样存在巨大空间，可用于动力电池、车载显示模组、传感器、车灯等多个场景。新能源汽车的电子化水平要远高于传统燃油车，传统线束模式接插点多、重量大，不符合新能源汽车轻量化的发展趋势，FPC是降低工艺复杂度、减重和节约成本的优化选择；随着新能源汽车的发展，车用FPC发展前景广阔，根据调查数据显示，2018年全球新能源乘用车销量达202万台，同比增长66%。行业痛点3区别于FPC行业起步较早的日本、中国台湾等国家和地区，中国大陆本土FPC行业在承接全球FPC产能转移后才逐步获得发展。因此，中国本土FPC企业在工艺技术储备和产能规模等方面与国际领先企业存在显著差距，该差距对中国大陆本土FPC企业寻求与下游优质客户业务合作带来不利影响。在全球FPC产业重心转移至中国及中国消费电子市场蓬勃发展的背景下，中国FPC行业获得快速发展，然而中国本土企业与外资企业仍然存在明显技术差距。以FPC产品制程能力为例，中国本土FPC企业具备产品规格40-50μm线宽线距/70-80μm孔径的制程能力，而国际领先企业已具备产品规格30-40μm线宽线距/40-50μm孔径的制程能力，并已成功研制15μm以下线宽线距/40μm以下孔径的FPC产品12由于FPC需根据终端电子产品的特性设计,其规格和布线随电子产品变化而改变,因此,FPC设讦存在很高的自由度和人为因素。FPC企业在拥有高新设备的同时,还需配置天量具有专业知识和实操经验的生产团队和技术团队。由于FPC在生产过程中使用硫酸、盐酸等化工原料，蚀刻、清洗等生产工艺存在废气、废水的排出，国家为保证FPC生产企业清洁生产，设置了较高的环保准入门楹。本土企业与国际领先企业存在差距技术及人才壁垒环保壁垒行业发展建议注重各生产环节工艺技术保持稳定的规模化供货提供基础产品品质稳定，质量获得下游众多客户认可,利用技术优势将助其提高产品良品率，降低生产成本。通过国际质量管理体系并获得行业认证认证产品认证优势拓展下游优质客户提供帮助产品覆盖面广获得下游客户高度认可，进入大型优质客户合格供应链。相比其他竞争对手，推出新型FPC产品具备渠道优势，产品更易于进入下游客户供应链多元化融资渠道丰富企业的债券种类关键词一深化与核心银行的合作关系关键词二拓展银行关系渠道关键词三柔性电路板行业企业在保证间接融资渠道通畅的同时，能够综合运用发债和资产证券化等方式促进自身融资渠道的多元化，降低对单一产品和市场的依赖程度，实现融资地域的分散化，从而降低资金成本，提升企业负债端的市场竞争力。以远东宏信为例，公司依据自身战略发展需求，坚持“资源全球化”战略，结合实时国内外金融环境，有效调整公司直接融资和间接融资的分布结构，在融资成本方面与同业相比优势突出企业获取各业态银行如国有银行、政策性银行、外资银行以及其他中资行的授信额度，确保了银行贷款资金来源的稳定性可持续公司债等创新产品，扩大非公开定向债务融资工具（PPN）、公司债等额度获取，形成了公司债、PPN、中期票据、短融、超短融资等多产品、多市场交替发行的新局面；柔性电路板行业需要通过杠杆推动业务运转，从负债端看，柔性电路板行业企业的融资能力对资金成本和资金流动性具有决定性作用，因此，柔性电路板行业企业打通多元化融资渠道，提高资金周转率，将是促进柔性电路板行业业务发展的重要举措。融资渠道拓展的主要方式主要包括以下三点：

拓展技术服务领域柔性电路板行业属于领域中发展最快的细分领域之一，随着柔性电路板的市场环境日趋成熟，行业竞争日趋激烈，多家柔性电路板企业开始扩张产品相关服务领域，提升企业的行业竞争力，主要举措包括：提高产品定制服务能力提升技术服务能力供科研咨询服务柔性电路板行业企业开始在定制型服务领域发力，巩固行业地位柔性电路板行业企业面向多元化的科研实验需求，建立多种技术服务平台，向客户提供除了所需的原材料以外的提取、分析等技术服务，形成企业特有竞争力通过进行细化分工，为客户制定科研问题解决方案，使客户能更加专注于其擅长的领域，提高科研效率，且帮助行业大幅节省医学科研投入聚焦投资业务行业资源优势金融资源优势服务优势柔性电路板行业厂商长期参与采购与评估，积累了较为丰富的上游厂商资源储备，且与多家厂商建立长期合作关系柔性电路板行业商依托本身提供的资金服务，具备融资渠道畅通的资金优势，可为行业建设提供初期资金支持，且可通过杠杆提升资金效率柔性电路板行业企业凭借多年的客户服务经验，服务体系日趋完备，信息化服务于一身的综合服务体系，能够进行有效迁移，为投资业务的长期健康发展提供有力支持柔性电路板行业头部企业已形成完善的的服务体系，在中国政府逐步放宽企业的准入条件，鼓励并支持的政策背景下，柔性电路板行业企业开拓投资业务，通过产融结合向实业运营纵深发展，柔性电路板行业未来的重要发展趋势。&&&

页岩气革命后，乙烷价格持续走低。美国是世界上最大的乙烷生产国，也是唯一的乙烷出口国。美国乙烷主要来自湿天然气经过天然气厂分离后得到的天然气液（NGL,Naturalgasliquids）和原油开采副产的凝析油经过炼厂处理后得到的液化炼厂气（LRG,Liquefiedrefinerygases），其中前者贡献了绝大部分。自2010年以来，美国NGL产量几乎翻了一番，超过了天然气产量增长率，并创下了2017年370万桶/天的年度记录。由于页岩气产量不断增加，同时受管道运输中乙烷比例不能超过12%的限制，美国乙烷产量也持续提升。并且乙烷相对较低的热值及沸点使其作为液化燃料无法与丙烷和丁烷竞争，分离费用也降低了其作为管道气的吸引力，乙烷自身产量又高于其它NGL组分，其供给过剩的情况日益凸显。这导致美国乙烷价格在2011年底开始下降，并且在2013年至2015年由于乙烷产量超过消费量，乙烷价格一度低于天然气价格，直到随后乙烷需求增加价格才逐渐回升至2016年平均150美元/吨和2017年平均184美元/吨。2018年6月份开始乙烷价格受供需影响迎来一波大涨，目前处于高位回落阶段。

竞争趋势随着科技不断发展，柔性电路板企业对柔性电路板行业产品的研发投入不断加大，企业形成自己的技术堡垒是在未来市场中取得市场份额的重要收到，因此技术竞争也是未来行业竞争的重要方向之一。柔性电路板行业的竞争促进了产品质量与服务的持续优化与创新，在满足客户需求的同时也给行业服务带来不断的新体验。优质的服务是柔性电路板行业竞争的重要焦点与未来趋势。客户是上帝，满足客户的需求是柔性电路板行业企业的价值实现，柔性电路板行业竞争趋势首先在需求的分析与客户痛点的把握。小众运动场景日益崛起，带动了新的柔性电路板行业产品需求。随着行业的竞争不断加剧，企业竞争的本质是人才的竞争，柔性电路板行业企业都在不断提升专业员工的技术水平。通过专项培训、高薪招聘吸引高端优质人才加入。人才竞争是未来柔性电路板行业竞争的核心点之一。

服务技术需求人才行业格局及趋势PART04行业竞争格局竞争格局1竞争格局2根据在中国FPC行业头部企业从事近10年FPC销售工作的专家表示，中国FPC行业产能规模相比日本和台湾企业仍然存在明显差距。本土企业数量众多，但多数以作坊式生产为主，该类企业的客户多为低端电子产品厂商，订单不稳定、业务风险较大。具备规模效应的本土头部企业仅东山精密、景旺电子、弘信电子和三德冠等少数企业。东山精密通过收购美国维信电子整合FPC业务，其业务客户主要为苹果，因此拥有较为稳定的业务合作关系。景旺电子、弘信电子等其他头部企业的下游客户以华为、小米、OPPO、VIVO等本土电子产品品牌厂商为主，该类头部企业所占市场份额无较大差距。伴随本土电子产品品牌的崛起，该类本土头部企业将迎来发展机遇，获得更多的市场份额。此外，下游电子产品行业集中度将逐步上升，小型FPC企业因其规模无法达到大型客户供应链要求，生存环境将更加险峻，被市场淘汰的风险加剧。此背景下，中国FPC行业集中度将有所提高。由于中国FPC行业起步较晚，具备先发优势的外资企业如日本旗胜、日本藤仓、台湾臻鼎、台湾台郡等已与下游客户形成较为紧密的业务合作关系，占据中国FPC市场主导地位。尽管中国本土FPC企业产品技术和品质与外资企业的差距明显缩小，其产能规模仍然落后于外资企业，因此在争夺下游大型优质客户时处于劣势地位。随着中国本土电子产品品牌实力进一步提高，本土电子产品企业有望占领更多的市场份额。出于生产成本及供应链安全角度考虑，本土客户有望加强与本土FPC企业的合作关系。因此，中国本土FPC企业市场占有率有望逐步上升。行业发展趋势2019202020212022卷对卷和加成法成为主流工艺为提高FPC生产效率及良品率，降低生产成本以及满足产品精细化发展趋势，FPC企业逐渐调整和改进生产工艺，卷对卷FPC生产工艺和加成法FPC线路制备工艺成为行业主流生产工艺。环保型产品目前全球兴起了生态产业发展趋势，打造绿色环保概念产品在电子产业中已经成为