2022-2025年白银行业现状分析与投资前景报告

2022-2025年白银行业现状分析与投资前景报告汇报人：XX

时间：xx年xx月xx日1.行业发展概述2.行业环境分析3.行业现状分析4.行业格局及趋势CONTENT目录行业发展概述PART01行业定义定义银（Ag）原子系数47，是一种白色、有光泽的贵金属，也是人类最早发现和开采的金属之一。白银在历史上相当时期充当货币角色，在中国，早在战国时期，白银就已作为货币使用，银本位制持续到1935年才终结。白银具有多方面独特的物理化学性能，延展性仅次于黄金，是导电导热性能最好的金属，同时反射性能良好，反射率超90%，此外，银还具有抗菌的作用。凭借上述优异性能，白银在工业领域中电子电气、光伏、成像、钎焊、化工、环保等细分领域得到广泛应用，在银饰、银器和银币、银条等消费和投资领域白银也受青睐。特点行业发展历程1950年4月2000年1月1日中国人民银行于1950年4月制定下发《金银管理办法》，为稳定人民币，央行冻结民间金银买卖，由中国人民银行经营管理，实行统购统配政策，严厉打击银元投机倒把和走私活动。《金银管理办法》的实施增加了国家储备，巩固了人民币的本币地位，金银在中国作为流通货币的使命结束。中国人民银行取消了白银统销统购政策，白银市场放开，促进了国内白银的生产、加工和贸易的发展，目前中国已成为全球重要的白银市场。产业链上游白银行业上游龙头企业已开始对产业链进行延伸，逐渐进军原材料生产领域，以规避高额进口原料的成本支出，攫取上游毛利。此外，伴随着上游原料生产企业的重组进程加快以及中国市场参与者技术水平的提高，白银行业上游原材料供应有望朝着专业化和规模化的方向继续发展，逐渐抢夺外资企业在行业内的话语权。产业链中游白银行业中游企业原材料大部分依靠进口，主要原因是下游消费终端为保障科研成果，对行业产品的质量稳定性要求较高，因此，中游科研用制备厂商更倾向于选择仪器先进、供应链稳定的进口原材料供应商。企业产品价格主要受市场供求关系的影响。由于白银企业的产品毛利较高，原材料价格波动不会对企业的盈利能力产生重大影响。产业链下游白银行业下游企业市场空间广阔、销售范围广、用户分散、单批数量少、销售单价高等特点。随着全球范围内生物医药行业研究的深入及产业化程度的提升，中国行业产品种类进一步丰富，应用领域持续增加，个性化、高端化的产品将逐渐获得更广阔的应用空间。行业环境分析PART02行业政治环境201020304支持完善资源市场化交易机制。完善矿业权竞争出让制度,建立健全严格的勘查区块退出机制，探索储量交易。政治环境《要索市场化配置综合改革试点总体方案》提高矿产资源开发保护水平，发展绿色矿业，建设绿色矿山。《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》加快推进黑色全属、有色金属、稀贵金属等共伴生矿产资源综合开发利用和有价组分梯级回收，推动有价金属提取后剩余废渣的规模化利用。《关于“十四五’大宗固体废弃物综合利用的指导意门见》提出，除协议出让外，对其他矿业权以招标、拍卖、挂牌方式公开竞争出让，出让前应当在自然资源部门户网站、同级自然资源主管部门门户网站(或政府门户网站)和政府公共资源交易平台(矿业权交易平台)公告不少于20个工作日。以招标方式出让的，依据招标条件，综合择优确定中标人。以拍卖方式出让的，应价最高且不低于底价的竞买人为竞得人;以挂牌方式出让的，报价最高且不低于底价者为竞得人，只有一个竞买人报价且不低于底价的，挂牌成交。《自然资源部关于推进矿产资源管理改革若干事项的意见(试行)》经济环境经济环境社会环境1社会环境1中国当前的环境下，挑战与危机并存，中国正面临着最好的发展机遇期，在风险中寻求机遇，抓住机遇，不断壮大自己。自改革开放以来，政治体系日趋完善、法治化进程也逐步趋近完美，市场经济体系也在不断蓬勃发展；虽在一些方面上弊端漏洞仍存，但在整体上，我国总体发展稳中向好，宏观环境稳定繁荣，二十一世纪的华夏繁荣美好，对于青年人来说，也是机遇无限的时代。社会环境2改革开放以来，我国经济不断发展，几度赶超世界各国，一跃而上，成为GDP总量仅次于美国的唯一一个发展中国家。但同时我们也应看到其中的不足之处，最基本的问题便是就业问题，我国人口基数大，在改革开放后，人才的竞争更显得尤为激烈，大学生面对毕业后的就业情况、失业人士一直困扰着我国发展过程中，对于国家来说，促进社会就业公平问题需持续关注并及时解决；对于个人来说提前做好职业规划、人生规划也是人生发展的重中之重。社会环境2传统白银行业市场门槛低、缺乏统一行业标准，服务过程没有专业的监督等问题影响行业发展。互联网与电烙铁的结合，缩减中间环节,为用户提供高性价比的服务。90后、00后等各类人群，逐步成为白银行业的消费主力。社会环境行业驱动因素

CDBA国务院发布政策、十四五规划、政府报告、领导讲话等都有对白银行业做了一些纲领性的指导，合理的解读能够为行业做了好的发展指引。优势竞争，长期盈利，依托中国，布局全球，立足核心能力，全力获取显著竞争优势，创造得到广泛认可、深入人心的价值，通过成为“难以替代者”品牌致胜，涌现一批市场竞争力突出的全球性与区域性中国品牌，以持续正现金流实现长期盈利，这才是行业企业的发展之道。供需平衡促进市场发展白银产业处于快速增长时期，由于白银行业的产品及服务模式特性，使其供给市场与需求市场存在较强的相互依赖、相互促进关系，白银市场在良好的供需作用机制下保持稳定发展行业竞争促进行业正向发展在市场发展中，行业企业为争取竞争优势，尤其是大中型企业，越来越重视自主研发实力，在企业科研方面投入逐年增长，企业科研服务市场逐步打开，未来科研用检测试剂的服务主体趋于多元化政策支持自2011年以来，国务院、国家发改委、中国人民银行和海关总署等多部门都陆续印发了对白银行业的发展政策，但主要是围绕着规范行、加强资源回收利用，产业绿色化发展为主，内容涉及规范白银开采、回收，下游应用技术的发展路线商业应用领域不断拓展从应用领域来看，白银行业产品广泛的运用于医学、药学、检验学、卫生免疫学、食品安全、农业科学等民营领域行业现状分析PART03行业现状分析从下游应用情况来看，白银在工业领域需求超过50%，其中光伏用银占比10%，非光伏用银工业需求占比42%，摄影领域占比较少，为3%；在首饰领域，银饰占比20%，银器占比6%；在投资领域实物投资占比19%，对冲需求占比极少。白银在新能源方面的运用主要集中在光伏领域，由于其具有良好的导电导热性，白银在光伏领域主要运用于电池银浆。从全球及中国消耗情况来看，据统计，2021全球光伏银浆消耗量为3223吨。行业市场规模从供给情况来看，根据世界白银协会数据，2021年全球白银产量达到10亿盎司，同比增长04%，2022年伴随泛美银业等主要矿山复产，叠加铜、铅锌等金属价格高位运行，铅锌矿、铜金矿产量增加将带动作为副产品的白银产量有所增加，2022年全球白银产量将上升到10.3亿盎司。行业现状白银进口现状我国白银储量较低，产出的白银远不足以满足国内的需求，因此为了填补国内白银需求，我国大量进口从国外进口银矿砂及其精矿。根据数据显示，2014-2020年中国银矿砂及其精矿进口量呈现波动上升的趋势，2020年中国银矿砂及其精矿进口量上升至86.12万吨，同比上升49.7%。进口量大幅度上升主要是由于新冠疫情的影响，全球航运阻断，银矿砂及其精矿价格下跌，使得我国加大了对于银矿砂及其精矿的进口。根据数据显示，2014-2020年中国银矿砂及其精矿进口金额整体呈现上升趋势，到2020年中国银矿砂及其精矿进口金额上升至15.27亿美元，同比上升12%。白银勘探情况地质勘查工作的开展离不开资金的支持,近几年,由于国内银矿勘查量逐渐下降，使得我国银矿勘查投入规模持续下行。根据数据显示，2020年中国银矿矿产勘查资金投入37亿元，同比下降5行业痛点3白银行业缺乏完备的质量控制和质量保证体系，生产商缺乏统一的生产标准，行业内产品质量良莠不齐，导致产品的可靠性难以保证，丧失产品市场竞争力12政府秉承创新开放的态度，支持和鼓励科学研究创新，对科学研究试验不设置严格限制，因此，白银行业不存在统一的监督管理规范，产品质量主要依靠生产企业自主检测，白银行业产品质量的监管难度加大在中低端产品领域，仍然有较大比例的产品依赖于进口渠道。此外，白银行业企业缺乏创新研发能力以及仿制能力，加重下游消费端对进口科研用检测试剂的依赖，不利于白银行业的发展质量参差不齐行业监管难度大高端产品发展落后行业发展建议提升产品质量（1）政府方面：政府应当制定行业生产标准，规范白银行业生产流程，并成立相关部门，对科研用白银行业的研发、生产、销售等各个环节进行监督，形成统一的监督管理体系，完善试剂流通环节的基础设施建设，重点加强冷链运输环节的基础设施升级，保证白银行业产品的质量，促进行业长期稳定的发展；（2）生产企业方面：白银行业生产企业应严格遵守行业生产规范，保证产品质量的稳定性。目前市场上已有多个本土白银行业企业加强生产质量的把控，对标优质、高端的进口产品，并凭借价格优势逐步替代进口。此外，白银行业企业紧跟行业研发潮流，加大创新研发力度，不断推出新产品，进一步扩大市场占有率，也是未来行业发展的重要趋势。全面增值服务单一的资金提供方角色仅能为白银行业企业提供“净利差”的盈利模式，白银行业同质化竞争日趋严重，利润空间不断被压缩，企业业务收入因此受影响，商业模式亟待转型除传统的白银行业需求外，设备管理、服务解决方案、贷款解决方案、结构化融资方案、专业咨询服务等方面多方位综合性的增值服务需求也逐步增强。中国本土白银行业龙头企业开始在定制型服务领域发力，巩固行业地位多元化融资渠道可持续公司债等创新产品，扩大非公开定向债务融资工具（PPN）、公司债等额度获取，形成了公司债、PPN、中期票据、短融、超短融资等多产品、多市场交替发行的新局面；企业获取各业态银行如国有银行、政策性银行、外资银行以及其他中资行的授信额度，确保了银行贷款资金来源的稳定性。白银行业企业在保证间接融资渠道通畅的同时，能够综合运用发债和资产证券化等方式促进自身融资渠道的多元化，降低对单一产品和市场的依赖程度，实现融资地域的分散化，从而降低资金成本，提升企业负债端的市场竞争力。以远东宏信为例，公司依据自身战略发展需求，坚持“资源全球化”战略，结合实时国内外金融环境，有效调整公司直接融资和间接融资的分布结构，在融资成本方面与同业相比优势突出。多元化融资渠道丰富企业的债券种类关键词一深化与核心银行的合作关系关键词二拓展银行关系渠道关键词三白银行业企业在保证间接融资渠道通畅的同时，能够综合运用发债和资产证券化等方式促进自身融资渠道的多元化，降低对单一产品和市场的依赖程度，实现融资地域的分散化，从而降低资金成本，提升企业负债端的市场竞争力。以远东宏信为例，公司依据自身战略发展需求，坚持“资源全球化”战略，结合实时国内外金融环境，有效调整公司直接融资和间接融资的分布结构，在融资成本方面与同业相比优势突出企业获取各业态银行如国有银行、政策性银行、外资银行以及其他中资行的授信额度，确保了银行贷款资金来源的稳定性可持续公司债等创新产品，扩大非公开定向债务融资工具（PPN）、公司债等额度获取，形成了公司债、PPN、中期票据、短融、超短融资等多产品、多市场交替发行的新局面；白银行业需要通过杠杆推动业务运转，从负债端看，白银行业企业的融资能力对资金成本和资金流动性具有决定性作用，因此，白银行业企业打通多元化融资渠道，提高资金周转率，将是促进白银行业业务发展的重要举措。融资渠道拓展的主要方式主要包括以下三点：

拓展技术服务领域白银行业属于领域中发展最快的细分领域之一，随着白银的市场环境日趋成熟，行业竞争日趋激烈，多家白银企业开始扩张产品相关服务领域，提升企业的行业竞争力，主要举措包括：提高产品定制服务能力提升技术服务能力供科研咨询服务白银行业企业开始在定制型服务领域发力，巩固行业地位白银行业企业面向多元化的科研实验需求，建立多种技术服务平台，向客户提供除了所需的原材料以外的提取、分析等技术服务，形成企业特有竞争力通过进行细化分工，为客户制定科研问题解决方案，使客户能更加专注于其擅长的领域，提高科研效率，且帮助行业大幅节省医学科研投入聚焦投资业务行业资源优势金融资源优势服务优势白银行业厂商长期参与采购与评估，积累了较为丰富的上游厂商资源储备，且与多家厂商建立长期合作关系白银行业商依托本身提供的资金服务，具备融资渠道畅通的资金优势，可为行业建设提供初期资金支持，且可通过杠杆提升资金效率白银行业企业凭借多年的客户服务经验，服务体系日趋完备，信息化服务于一身的综合服务体系，能够进行有效迁移，为投资业务的长期健康发展提供有力支持白银行业头部企业已形成完善的的服务体系，在中国政府逐步放宽企业的准入条件，鼓励并支持的政策背景下，白银行业企业开拓投资业务，通过产融结合向实业运营纵深发展，白银行业未来的重要发展趋势。&&&

页岩气革命后，乙烷价格持续走低。美国是世界上最大的乙烷生产国，也是唯一的乙烷出口国。美国乙烷主要来自湿天然气经过天然气厂分离后得到的天然气液（NGL,Naturalgasliquids）和原油开采副产的凝析油经过炼厂处理后得到的液化炼厂气（LRG,Liquefiedrefinerygases），其中前者贡献了绝大部分。自2010年以来，美国NGL产量几乎翻了一番，超过了天然气产量增长率，并创下了2017年370万桶/天的年度记录。由于页岩气产量不断增加，同时受管道运输中乙烷比例不能超过12%的限制，美国乙烷产量也持续提升。并且乙烷相对较低的热值及沸点使其作为液化燃料无法与丙烷和丁烷竞争，分离费用也降低了其作为管道气的吸引力，乙烷自身产量又高于其它NGL组分，其供给过剩的情况日益凸显。这导致美国乙烷价格在2011年底开始下降，并且在2013年至2015年由于乙烷产量超过消费量，乙烷价格一度低于天然气价格，直到随后乙烷需求增加价格才逐渐回升至2016年平均150美元/吨和2017年平均184美元/吨。2018年6月份开始乙烷价格受供需影响迎来一波大涨，目前处于高位回落阶段。

竞争趋势随着科技不断发展，白银企业对白银行业产品的研发投入不断加大，企业形成自己的技术堡垒是在未来市场中取得市场份额的重要收到，因此技术竞争也是未来行业竞争的重要方向之一。白银行业的竞争促进了产品质量与服务的持续优化与创新，在满足客户需求的同时也给行业服务带来不断的新体验。优质的服务是白银行业竞争的重要焦点与未来趋势。客户是上帝，满足客户的需求是白银行业企业的价值实现，白银行业竞争趋势首先在需求的分析与客户痛点的把握。小众运动场景日益崛起，带动了新的白银行业产品需求。随着行业的竞争不断加剧，企业竞争的本质是人才的竞争，白银行业企业都在不断提升专业员工的技术水平。通过专项培训、高薪招聘吸引高端优质人才加入。人才竞争是未来白银行业竞争的核心点之一。

服务技术需求人才行业格局及趋势PART04行业竞争格局竞争格局1竞争格局2从国内竞争格局来看，我国主要白银采选上市公司有兴业矿业、盛大资源、银泰黄金、中金岭南、西部矿业、驰宏锌锗、华钰矿业等。从全球市场竞争格局来看，佛雷斯尼洛、波兰KGHM金属公司、嘉能可等为世界白银产量前列的公司，2019年部分矿山白银储量大幅增加:Hecla公司旗下的GreensCreek矿山增加746吨，Coeur公司旗下的Rochester矿山增加342吨，美洲金银公司旗下的Cosala矿山增加404吨；亦有部分矿山储量下降，Endeavour白银公司旗下的EICubo矿山资源量已枯竭，南方32矿业公司旗下的Cannington矿山白银储量减少591吨，美洲金银公司旗下的GalenaComplex下降了249吨。行业发展趋势2019202020212022光伏用银需求增长，白银供应将长期短缺世界白银协会发布的一份行业报告显示，2021年全球白银需求将创下历史最高纪