证券交易第2章讲义汇总

第二章证券经纪业务重点内容：1.经纪关系的建立（三个步骤）（P26，有改动，重点内容。）2.我国当前的证券托管束度（有改动，有新增）P48-P49网上委托风险（P58,7点内容）,新增。4.固定利润证券综合电子平台（新增内容。重点。P84）5.第七节证券经纪业务内部控制与操作规范（新增章节，重点理解）P926.熟悉经纪业务中的禁止行为；（纲领新增要求，重点记忆）P327.熟悉经纪业务的特点。（纲领新增要求，重点记忆）P32第一节证券经纪业务的含义和特点一、证券经纪业务的基本含义简单来说就是代客买卖。证券公司不垫付资本，不赚差价，只收取必然比率的佣金作为业务收入。提示：证券经纪业务可分为柜台代理买卖和证券交易所代理买卖两种证券经纪业务包括的要素有：委托人、证券经纪商、证券交易所和证券交易的对象。证券经纪商与客户是委托代理关系。在我国拥有法人资格的证券经纪商是指在证券交易中代理买卖证券，从事经纪业务的证券公司。证券经纪商的作用：（一）充任证券买卖的媒介。（二）供应咨询服务。这些咨询服务包括；①上市公司的详尽资料；②公司和行业的研究报告；③经济远景的展望分析和展望研究；④有关股票市场改动向势的商情报告；⑤有关财产组合的谈论和介绍等。【例题·判断题】证券经纪商和客户共同担当交易中的价钱风险。（）【答案】错误二、证券经纪关系确实立（一）经纪关系的建立（三个步骤）（P26，有改动，重点内容。）1）签署《风险揭示书》和《客户须知》。（新增）2）证券经纪商与投资者必定签署《证券交易委托代理协议书》（有改动）（3）开立证券交易结算资本账户：同名账户。股账户资本必定存入境内银行，不相赞同使用外币现钞。【例题·多项选择题】《证券委托代理协议》中，证券营业部应向投资者作出以下声明：（）已推行客户交易结算资本第三方存管可接受客户全权委托如客户投资损失，证券营业部可酌情补偿证券营业部拥有张开证券经纪业务的必要条件【答案】AD（二）委托人、证券经纪商的权益与义务1.委托人的权益与义务P29第1页权益有6项义务有7项2.证券经纪商的权益与义务P30权益有3项义务有7项（其中1、4、7项须重点记忆）1）提示客户认识并注意从事证券投资存在的风险。在客户办理开户手续时，证券经纪商应向客户供应中国证券业协会一致制定的《风险揭示书》，提示客户仔细、详尽地阅读。4）必定忠实办理受托业务。7）不接受全权委托。【例题·判断题】证券经纪商必定向客户供应风险揭示书，该揭示书是由该证券经纪商自行编定的。（）【答案】错误（三）经纪业务中的禁止行为10项1）不得挪用客户的交易结算资本和证券。亦不得将客户的资本和证券借与他人，或许作为担保物或质押物；2）不得入侵、损害客户的合法权益；3）不得违犯客户的指令买卖证券，或接受代为客户决定证券买卖方向、品种、数量、时间的全权委托；4）不得以任何方式向客户保证交易利润或许许诺补偿客户的投资损失；5）不得为多获取佣金而引诱客户进行不用要的证券买卖；6）不得在赞同的营业场所之外接受客户委托和进行清理、交收；7）不得以任何方式提高或降低，或许变相提高或降低证券交易管理部门和证券交易所规定的证券交易收费交易收费标准，收取不合理的佣金和其他花销；8）不得散布谣言或其他非公然显露的信息；9）不得借职业之便利用或泄露内情信息；10）不得为他人控制市场、内情交易、欺诈客户供应方便等等。三、证券经纪业务的特点（4点）（一）业务对象的宽泛性（二）证券经纪商的中介性（三）客户指令的声威性（四）客户资料的保密性【例题1·单项选择题】以下不属于证券经纪业务特点的是（）。A.交易物的不变性B.客户资料的保密性C.客户指令的声威性D.证券经纪商的中介性【答案】A【例题2·判断题】如因证券经纪商泄露客户资料而造成客户损失，证券经纪商应担当补偿责任。（）【答案】正确第二节证券账户管理、证券登记、证券托管与存管第2页一、证券账户管理（一）证券账户的种类一是依照交易场所区分，分为上海证券账户和深圳证券账户。二是依照账户用途区分，分为人民币一般股票账户、人民币特种股票账户、证券投资基金账户和其他账户。人民币一般股票账户股账户分为：自然证人券账户、一般机构证券账户、证券自营证券账户和基金管理公司的证券投资基金专用证券账户。人民币特种股票账户人民币特种股票账户简称B股账户，B股账户按拥有人能够分为：境内投资者证券账户和境外投资者证券账户。证券投资基金账户：还可买卖上市国债。（二）开立证券账户的基根源则合法性一个自然人、法人能够开立不相同种类和用途的证券账户。可是，对于同一种类和用途的证券账户，原则上一个自然人、法人只能开立一个。【例题·判断题】依照规定，自然人和法人在同一证券交易所可开立两个以上的同一种类证券账户。（）【答案】错误真切性：实名制（三）开立证券账户的要求自然人开户要求提示：B股交易前，先要开立B股资本账户，再开立B股账户。境内法人开户要求境外投资者开户要求提示：境外投资者须在选择的证券公司处办理开设外汇资本账户－在上海为美元账户，在深圳为港币账户。特别法人机构证券账户开立要求提示：特别法人机构的证券账户开立必定直接到登记结算公司办理。几种特别法人机构开户数量的限制（重点）。证券公司申请开立多个自营账户的，不得高出依照证券公司每500万元注册资本开立1个证券账户的标准计算的证券账户数量。证券公司张开会合财产管理业务的，每建立1项会合财产管理计划开立1个专用证券账户。信托公司每建立1个信托产品开立1个专用证券账户。保险机构投资者每一保险产品开立1个证券账户。证券投资基金每租用1个基金专用交易席位开立1个证券账户。经有关部门赞同，基金管理公司张开特定客户证券投资财产管理业务需要开立专门账户的，每一特定客户证券投财产品开立1个专用证券账户。全国社会保障基金每建立1个投资组合开立1个证券账户。公司年金基金依照公司年金计划开立证券账户，单个公司年金计划最多可开立10个证券账户。【例题·单项选择题】对于股票账户，下陈说法错误的选项是（）。股票账户是认定股东身份的重要凭据股票账户拥有认定股东身份的法律效力第3页开立股票账户是投资者进行股票交易的一个条件要想买卖股票的人都能够开立股票账户【答案】D（四）证券账户挂失与补办分为补办原号码和补办新号码两种可能，方式和性质不相同。补办原号的证券账户卡可是原证券账户卡的复制；而改换新号码的证券账户卡则包括了新开立证券账户和证券的非交易过户两项内容。【例题·判断题】补办原号和更新号码的证券账户卡，提交资料和办理程序一致，性质相同。（）【答案】错误（五）证券账户的查问新开网络查问功能二、证券登记按证券种类区分：股份登记、基金登记、债券登记按性质区分：证券刊行登记、更正登记、退出登记（一）初始登记股份登记1）股份首次刊行登记：包括首次公然刊行登记和增发新股登记。在现阶段采用网上订价公然刊行的方式刊行新股。我国曾采用股票认购证、与储存藏款挂钩、全额预缴、比率配售三种网上订价刊行、网上竞价刊行方式。2）送股及公积金转增股本登记申请送股（转增股）时，上市公司应保证权益登记日不得与配股、增发、扩募等刊行行为的权益登记日重合，并保证自向登记结算公司提交申请表之日至新增股份上市日时期，不得因其他业务改变公司的股本数或权益数。（3）配股登记提示：配股时,未被认购并且承销商未予包销的股份，依照中国证监会的有关规定即时在可配股份总数中予以扣除，不予登记。基金登记债券登记（二）更正登记（1）集中交易过户：即证券经过证券交易所集中交易的，登记结算公司依照证券交易的交收结果，办理集中交易过户登记。（2）非交易过户原因可分为：1）符合法律规定的继承、赠与；2）因证券账户损坏或抛弃；3）其他特别原因。（三）退出登记提示：证券刊行人未在规准时间办理退出登记手续的，结算公司可将其登记数据资料公证送到，并视同退出登记手续办理完成。三、证券托管与存管（一）证券托管、存管的见解第4页证券托管一般指投资者将拥有的证券委托给证券公司保存，并由后者代为办理有关证券权益事务的行为。证券存管一般指证券公司进而将投资者交给其拥有的证券以及自己拥有的证券一致送交给中央证券存管机构保存，并由后者代为办理有关证券权益事务的行为。（二）我国当前的证券托管束度（有改动）上海证券交易所交易证券的托管束度提示：指定交易是指投资者与某一证券营业部签署协议后，指定该机构为自己买卖证券的唯一交易点。依照2007年5月14日宣告的《上海证券交易所指定交易推行细则》规定，办理指定交易的手续和程序：3点内容。（P49有变化，重点。）1）投资者向已成为上海证券交易所参加人的证券公司提出办理指定交易手续；2）证券公司向上海证券交易所电脑主机申报证券账户的指定交易指令；3）证券交易所电脑主机接受申报，并经交易系统确认后即时见效。投资者拥有以下状况之一的，交易参加人不得为其申报撤掉指定交易：5点1）撤掉当日有交易行为2）撤掉当日有申报3）新股申购未到期4）因回购或其他事项未了结5）有关机构未赞同撤掉提示：撤掉指定交易（新增内容，P49）向证券营业部提出申请。【例题·多项选择题】有以下状况之一的，交易参加人不得为投资者申报撤掉指定交易（）。撤掉当日有交易行为有关机构未赞同撤掉新股申购未到期撤掉当日有申报【答案】ABCD深圳证券交易所交易证券的托管束度提示：托管束度可归纳为：自动托管，随地通买，哪买哪卖，转托不限投资者也能够将其托管证券从一个证券营业部转移到另一个证券营业部托管，称为证券转托管。转托管能够是一只证券或多只证券，也能够是一只证券的部分或所有。【例题·单项选择题】在二级托管束度下，投资者可将其托管股份从一个证券营业部转移到另一个证券营业部托管。这一过程平时称为（）。A.复合托管B.双重托管C.指定托管D.转托管【答案】D第三节委托买卖一、资本存取提示：投资者在资本账户中的存款可随时提取，证券经纪商按活期存款利率如期计付利息并自动转入第5页投资者的资本账户。投资者在证券营业部的资本存取当前主要有三种方式：（一）证券营业部自办资本存取（二）委托银行代理资本存取（三）银证联网转账存取证券公司在2007年全面推行“客户交易结算资本第三方存管”。这种模式拥有以下主要特点：多银行制；券商是会计、银行是出纳；证银分别保有客户资本明细账；银行供应另路查问和负责总分查对；全关闭银证转账等。二、委托指令与委托形式（一）委托指令（包括10项基本要素）证券账号日期品种提示：填写证券名称的方法有全称、简称和代码三种。上海和深圳的代码都是6位数字。买卖方向。数量可分为整数委托和零数委托整数委托是指1手或许1手的整数倍。股票以100股为1手，基金以100份基金单位为1手。债券以人民币1000元面额为1手，债券回购以1000元标准券或综合券为1手。比较：P53零数委托是指1股至99股均为零数委托。我国只在卖出证券时才有零数委托。【例题·判断题】当前，我国只在卖出证券时才有零数委托。( )【答案】正确价钱一般分为市价委托和限价委托。1）市价委托是指投资者向证券经纪商发出买卖某种证券的委托指令时，要求证券经纪商按证券交易所内当时的市场价钱买进或卖出证券。优点是：没有价钱上的限制，证券经纪商执行委托指令比较简单，成交快速且成交率高。缺点是：只有在委托执行后才知道实质的执行价钱。2）限价委托必定按限制的价钱或比限订价钱更有利的价钱买卖证券，即必定以限价或低于限价买进证券，以限价或高于限价卖出证券。优点是：股票能够使投资者实现预期的价钱或更有利的价钱成交，有利于投资者实现预期投资计划，谋求最大利益。缺点是：限价委托成交速度慢，有时甚至无法成交。提示：依照两市场新交易规则，赞同市价委托和限价委托P54-55几种市价委托规则债券交易的全价交易和净价交易：全价交易是指买卖债券时，以含有应计利息的价钱申报并成交的交易。净价交易是指买卖债券时，以不含有应计利息的价钱申报并成交的交易。在净价交易的状况下，成交价钱与债券的应计利息是分解的，价钱随行就市，应计利息则依照票面利率按天计算。当前，从2002年3月25日开始，国债交易采用净价交易。【例题·判断题】公司债券的现货交易中，上海是净价交易，深圳为全价交易。( )第6页【答案】正确国债交易计息原则是“算头不算尾”，即“起息日”当日计算利息，“到期日”当日不计算利息。交易日挂牌显示的“每百元应计利息额”是包括“交易日”当日在内的应计利息额。若国债拥有到期，则应计利息额是自“起息日”至“到期日”（不包括到期日当日）的应计利息额。比方，某国债面值为100元，票面利率为5%，起息日是8月5日，交易日是12月18日，则已计息天数是136天。交易日挂牌显示的应计利息额为：应计利息额=100×5%÷365×136=1.86元改动的最小单位：（1）A股、基金和债券现货申报价钱最小改动单位为0.01元人民币；基金申报价钱最小改动单位调整为0.001元人民币；（2）B股申报价钱最小改动单位；上海证券交易所为0.001美元，深圳证券交易所为0.01港元；（3）债券回购申报价钱最小改动单位，上海证券交易所为0.005元，深圳证券交易所为0.01元。时间有效期委托指令有效期一般有当日有效与约定日有效两种。我国现行规定的委托期为当日有效。署名其他内容（二）委托形式：柜台委托和非柜台委托柜台委托委托人亲自或由其代理人到证券营业部交易柜台委托。非柜台委托主要有电话委托、函电委托、自助终端委托、网上委托。（1）电话委托分为电话转委托与电话自动委托两种。2）传真委托和函电委托3）自助终端委托4）网上委托（有改动）新增:网上委托风险（P58,7点内容），重点内容。【例题·单项选择题】投资者发出委托指令的形式不能够以（）的形式出现。A.代理委托B.当面委托C.电话委托D.函电委托【答案】A三、委托受理经审查符合要求后，才能接受委托（一）考证考证主要对质券委托买卖的合法性和同一性进行审查。（二）审单审单主若是审查委托单的合法性及一致性。提示：不得受理的三种方式：全权委托、记名证券未办妥过户手续的委托。【例题·单项选择题】证券经纪商接受客户委托时必定进行委托人、证件与（）的一致性审查。A.委托资本B.代理人C.经纪商D.委托单第7页【答案】D（三）考证资本及证券投资者买入时要有足够资本，卖出时要有足够证券。四、委托执行（一）申报原则原则：时间优先、客户优先【例题·单项选择题】证券公司同时接受两个以上委托人买进与卖出相同种类、数量、价钱的委托时，应当（）完成交易。A.自行对冲B.向交易所竞价申报C.与委托人磋商对冲D.报交易所赞同后对冲【答案】B（二）申报方式有形席位申报无形席位申报提示：境外投资者买卖B股，必定经过境外的证券代理商进行。（三）申报时间P62每个交易日9:25～9:30，交易主机只接受申报，但不对买卖申报或撤掉申报作办理。五、委托撤掉（一）撤单的条件在委托未成交从前，委托人有权更正和撤掉委托。一旦成交后，买卖即成功立，成交部分不得撤掉。（二）撤单的程序【例题·多项选择题】对委托人取消的委托，证券营业部须实时将冻结的（）解冻。A.资本B.证券C.帐户D.股东卡【答案】AB第四节竞价与成交一、竞价原则原则：价钱优先、时间优先（回想申报原则）（一）价钱优先（二）时间优先二、竞价方式（重点理解）方式：会合竞价和连续竞价（一）会合竞价所谓会合竞价，是在规定的一段时间内接受的所有有效委托进行一次集中联合办理的过程。注意：上海市场与深圳市场会合竞价时间的差异第8页【例题·判断题】在深圳证券交易所若是知足会合竞价价钱决定条件的价位最后有多个，则选择离上日收盘价近来的价位。( )【答案】正确（二）连续竞价注意两市连续竞价时间的不相同成交价钱确定原则P65连续竞价时，成交价钱确实定原则为：1）最高买入申报与最低卖出申报价位相同，以该价钱为成交价；2）买入申报价钱高于即时揭示的最低卖出申报价钱时，以即时揭示的最低卖出申报价钱为成交价；3）卖出申报价钱低于即时揭示的最高买入申报价钱时，以即时揭示的最高买入申报价钱为成交价。证券价钱的有效申报范围提示：股票（含A、B股）、基金类证券在1个交易日内的交易价钱相对上一交易日收市价钱的涨跌幅度不得高出10%，其中ST股票和*ST股票价钱涨跌幅比率都为5%。注意书P66页内容，不设涨跌幅限制的四种状况我国证券交易所规定，属于以下状况之一的，首个交易日不推行价钱涨跌幅限制：1）首次公然刊行上市的股票（上海证券交易所还包括关闭式基金）；2）增发上市的股票；3）暂停上市后恢复上市的股票；4）证券交易所或中国证监会认定的其他状况。P67页内容三、竞价结果三种可能：所有成交、部分红交、不能交。【例题·多项选择题】依照我国现行交易制度，证券交易的竞价结果可能有（）。A.T＋1日成交B.T日部分红交C.T日所有成交D.T日不能交【答案】BCD四、交易花销（一）佣金定义证券公司为客户供应证券代理买卖服务收取的酬金。证券公司经纪佣金、证券交易所手续费及证券交易看守费等组成。2.收费标准A股、B股、证券投资基金的交易佣金推行最高上限向下限浮动制度，不得高于证券交易金额的3‰，也不得低于代收的证券交易看守费和证券交易临管费和证券交易所手续费等。A股不足5元的，按5元收取；B股每笔交易佣金不足1美元或5港元的，按1美元或5港元收取。【例题·单项选择题】在我国，以5元作为佣金的收取起点不合用于（）。A.上证A股B.深证A股C.基金D.B股第9页13:00～15:30。但若是在交易日【答案】D（二）过户费定义属于结算公司的收入，由证券公司在同投资者清理交割时代为扣收。收费标准上海证券交易所，A股的过户费为成交面额的1‰，起点为1元；在深圳证券交易所，免收A股的过户费。对于B股，这项花销称为结算费，在上海证券交易所为成交金额的0.5‰；在深圳证券交易所亦为成交金额的0.5‰，但最高不高出500港元。基金交易当前不收过户费（三）印花税1.定义买卖双向收费，由证券公司在同投资者办理交割过程中代为扣收，尔后在证券公司同清理机构集中结算，由清理机构向税务机关缴纳。税率标准提示：当前为成交金额的1‰第五节特别交易规定与交易事项一、大宗交易大宗交易针对的是一笔数额较大的证券买卖。我国现行有关交易制度规定，若是证券单笔买卖申报达到必然数额的，证券交易所能够采用大宗交易方式进行交易。依照规定，证券交易所能够根据市场状况调整大宗交易的最低限额。上海证券交易所接受大宗交易的时间为每个交易日9:30～11：30、13:00～15:30，深圳证券交易所接受大宗交易申报的时间为每个交易日9:15～11:30、15:00前处于停牌状态的证券，上海证券交易所不受理其大宗交易的申报；而若是在交易日全天停牌的证券，深圳证券交易所亦不受理其大宗交易的申报。每个交易日15:00～15:30，证券交易所交易主机对买卖双方的成交申报进行成交确认。大宗交易的申报包括意愿申报和成交申报。大宗交易的成交申报须经证券交易所确认。交易所确认后，买方和卖方不得撤掉或更正成交申报，并必定认可交易结果、执行有关的清理交收义务。大宗交易不归入当日证券交易所即时行情和指数的计算，成交量在大宗交易结束后计人当日该证券成交总量。依照《上海证券交易所交易规则》的规定，在上海证券交易所进行的证券买卖符合以下条件的，能够采用大宗交易方式：（1）A股单笔买卖申报数量应当不低于50万股，或许交易金额不低于300万元人民币；（2）B股单笔买卖申报数量应当不低于50万股，或许交易金额不低于30万元美元；（3）基金大宗交易的单笔买卖申报数量应当不低于300万份，或许交易金额不低于300万元；（4）国债及债券回购大宗交易的单笔买卖申报数量应当不低于1万手，或许交易金额不低于1000万元；（5）其他债券单笔买卖申报数量应当不低于1000手，或许交易金额不低于l00万元。依照《深圳证券交易所交易规则》的规定，在深圳证券交易所进行的证券买卖符合以下条件的，能够采用大宗交易方式：（1）A股单笔交易数量不低于50万股，或许交易金额不低于300万元人民币；第10页第一，在公司股票简称前冠以“ST”字样，以差异于其他股票；5%。特别办理不是对上市公司的处分，可是对上市公司当前状况（2）B股单笔交易数量不低于5万股，或许交易金额不低于30万元港币；（3）基金单笔交易数量不低于300万份，或许交易金额不低于300万元人民币；（4）债券单笔交易数量不低于1万张（以人民币l00元面额为l张），或许交易金额不低于万元人民币；5）债券质押式回购单笔交易数量不低于l万张（以人民币l00元面额为l张），或许交易金额不低于l00万元人民币；（6）多只A股共计单向买人或卖出的交易金额不低于500万元人民币，且其中单只A股的交易数量不低于20万股；（7）多只基金共计单向买人或卖出的交易金额不低于500万元人民币且其中单只基金的交易数量不低于100万份；（8）多只债券共计单向买人或卖出的交易金额不低于500万元人民币且其中单只债券的交易数量不低于1.5万张。二、展转交易证券的展转交易是指投资者买人的证券，经确认成交后，在交收前所有或部分卖出。过去，我国B股从前推行T+0展转交易制度。在该项制度下，投资者能够在交易日的任何营业时间内反向卖出已买入但未交收的B种股票。而依照我国现行有关交易制度，债券和权证明行当日展转交易，B股推行次交易日起展转交易。三、股票交易的特别办理股票交易特别办理分为警告存在停止上市风险的特别办理和其他特别办理。（一）警告存在停止上市风险的特别办理2003年4月2日和4月3日，上海证券交易所和深圳证券交易所分别宣告了《对于对存在股票停止上市风险的公司加强风险警告等有关问题的通知》，并从2003年5月8日起推行退市风险警告制度。所谓退市风险警告制度，就是指由证券交易所对存在股票停止上市风险的公司股票交易推行“警告存在停止上市风险的特别办理”。退市风险警告的办理举措包括：第一，在公司股票简称前冠以“*ST”字样，以差异于其他股票；第二，股票报价的日涨跌幅限制为5%。上市公司出现以下状况之一的，证券交易所对其股票交易推行退市风险警告：1）近来2年连续损失（以近来2年年度报告显露的当年经审计净利润为依照）；2）因财务会计报告存在重要会计差错或虚假记录，公司主动更正或被中国证监会责令更正，对从前年度财务会计报告进行追忆调整，致使近来2年连续损失；（3）因财务会计报告存在重要会计差错或虚假记录，被中国证监会责令更正，在规按限时内未更正，且公司股票已停牌2个月；（4）在法按限时内未显露年度报告或许半年度报告，公司股票已停牌2个月；5）处于股票恢复上市交易日至其恢复上市后首个年度报告显露日期问；6）在收买人显露上市公司要约收买状况报告至保持被收买公司上市地位的详尽方案推行完成从前，因要约收买致使被收买公司的股权散布不符合《公司法》规定的上市条件，且收买人持股比率未高出被收买公司总股本90%；7）法院受理公司破产案件，可能依法宣告公司破产；8）证券交易所认定的其他存在退市风险的状况。（二）其他特别办理其他特别办理的办理举措包括：第二，股票报价的日涨跌幅限制为第11页的一种揭示，是要提示投资者注意风险。上市公司出现以下状况之一的，证券交易所对其股票交易推行其他特别办理：1）近来一个会计年度的审计结果显示其股东权益为负；2）近来一个会计年度的财务会计报告被注册会计师出具无法表示建议或否认建议的审计报告；3）上市公司因2年连续损失而推行退市风险警告，此后损失状况除去，于是按规定申请撤掉退市风险警告并获准，但其近来一个会计年度的审计结果显示主营业务未正常营运，或扣除非经常性损益后的净利润为负值；4）因为自然灾害、重要事故等致使公司主要经营设备被损毁，公司生产经营活动碰到严重影响且预计在3个月以内不能够恢复正常；5）公司主要银行账号被冻结；6）公司董事会无法正常召开会议并形成董事会决策；7）中国证监会或证券交易所认定为状况异样的其他状况；8）中国证监会或证券交易所认定为状况异样的其他状况。四、中小公司板股票暂停上市，停止上市特别规定为了促使中小公司板上市公司规范发展，保护投资者合法权益，深圳证券交易所依照有关法律和规章制度，于2006年11月制定了《中小公司板股票暂停上市、停止上市特别规定》。（一）退市风险警告中小公司板上市公司出现以下状况之一的，深圳证券交易所对其投票交易推行退市风险警告：（1）近来一个会计年度的审计结果显示其股东权益为负值；（2）近来一个会计年度被注册会计师出具否认建议的审计报告，或许被出具了无法表示建议的审计报告且深圳证券交易所以为状况严重的；（3）近来一个会计年度的审计结果显示公司对外担保余额（归并报表范围内的公司除外）超过1亿元且占净财产值的100%以上（主营业务为担保的公司除外）；4）近来一个会计年度的审计结果显示公司违纪违规为其控股股东及其他关系方供应的资本余额高出2000万元或许占净财产值的50%以上；（5）公司碰到深圳证券交易所公然训诫后，在24个月内再次碰到深圳证券交易所公然训诫；（6）连续20个交易日，公司股票每天收盘价均低于每股面值；（7）连续120个交易日内，公司股票经过深圳证券交易所交易系统实现的累计成交量低于300万股。（二）暂停上市中小公司板上市公司出现以下状况之一的，深圳证券交易所暂停其股票上市：1）因上述第（1）项所述状况股票交易被推行退市风险警告后，公司首个年度报告审计结果显示股东权益仍旧为负；2）因上述第（2）项所述状况股票交易被推行退市风险警告后，公司首个年度报告注册会计师仍出具否认建议的审计报告，或许被出具了无法表示建议的审计报告且深圳证券交易所以为状况严重的；3）因上述第（3）项所述状况股票交易被推行退市风险警告后，公司年度报告审计结果显示公司对外担保余额（归并报表范围内的公司除外）仍高出1亿元且占公司净财产值的100%以上；（4）因上述第（4）项所述状况股票交易被推行退市风险警告后，公司年度报告审计结果显示公司违纪违规为其控股股东及其他关系方供应的资本余额高出2000万元且占公司净财产值的50%以上；（5）因上述第（5）项所述状况股票交易被推行退市风险警告的，公司在此后12个月内再次受到深圳证券交易所公然训诫。第12页在公司股票暂停上市时期，公司应当最少在每个月前5个交易日内显露公司为恢复上市所采用的举措及有关工作进展状况。（三）恢复上市（四）停止上市五、开（收）盘价、除权（息）等交易事项（一）开盘价与收盘价依照一般的意义，开盘价和收盘价分别是交易日证券的首、尾买卖价钱。而在证券交易场所，经常还要经过制度来予以规范。依照我国现行的交易规则，证券交易所证券交易的开盘价为当日该证券的第一笔成交价。证券的开盘价经过会合竞价方式产生。不能够产生开盘价的，以连续竞价方式产生。按会合竞价产生开盘价后，未成交的买卖申报仍旧有效，并按原申报次序自动进入连续竞价。在收盘价确实定方面，上海证券交易所和深圳证券交易所有所不相同。上海证券交易所证券交易的收盘价为当日该证券最后一笔交易前l分钟所有交易的成交量加权平均价（含最后一笔交易）。当日无成交的，从前收盘价为当日收盘价。深圳证券交易所证券的收盘价经过会合竞价的方式产生。收盘会合竞价不能够产生收盘价的，以当日该证券最后一笔交易前一分钟所有交易的成交量加权平均价（含最后一笔交易）为收盘价。当日无成交的，从前收盘价为当日收盘价。（二）挂牌、摘牌、停牌与复脾证券交易所对上市证券推行挂牌交易。证券上市期届满或依法不再具备上市条件的，证券交易所要停止其上市交易，予以摘牌。股票、关闭式基金交易出现异样颠簸的，证券交易所能够决定停牌。其中，上海证券交易所规定，直至有关当事人做出通知当日的上午l0：30予以复牌，并能够依照市场发展需要调整停牌证券的复牌时间。深圳证券交易所则规定，直至有显露义务的当事人做出通知的当日l0：30复牌。若通知日为非交易日的，在通知后首个交易日开市时复牌。证券停牌时，证券交易所宣告的行情中包括该证券的信息；证券摘牌后，行情信息中无该证券的信息。（三）除权与除患若是上市证券发生权益分配、公积金转增股本、配股等事项，就要进行除息与除权。我国证券交易所是在权益登记日（B股为最后交易日）的次一交易日对该证券作除权、除息办理。除权日该证券的前收盘价改为除权（息）日除权（息）价。除权（息）价的计算公式为：比方，某上市公司每10股派发现金盈利1.50元，同时按10配5的比率向现有股东配股，配股价钱为6.40元。若该公司股票在除权除息日的前收盘价为ll.05元，则除权（息）报价应为9.40元。（四）交易异样状况的办理在证券交易所的交易时期，若是发生异样状况，如因不能抗力、不测事故、技术故障、非交易所能够控制的其他状况而致使部分或所有交易不能够进行的.证券交易所能够决定临时停市或技术性停牌。比方，现行交易规则规定，出现无法申报的交易席位数量高出证券交易所已开通席位总数的l0%以上的交易异样状况，或许行情传输中止的营业部数量高出营业部总数的10%以上的交易异样情第13页况，证券交易所要推行l临时停市。证券交易所对技术性停牌或临时停市决定要予以通知。证券交易所采用技术性停牌或许决定临时停市，必定实时报告国务院证券监察管理机构。技术性停牌或临时停市原因除去后，证券交易所能够决定恢复交易。除交易所认定的特别状况外，技术性停牌或临时停市前证券交易所交易主机已经接受的申报在当日有效。证券交易所交易主机在技术性停牌或临时停市时期连续接受申报，在恢复交易时对已接受的申报推行会合竞价。六、固定利润证券综合电子平台为了提高固定利润证券的交易效率，促使固定利润证券市场的发展，上海证券交易所在2007年开筮工固定Jl筻益证券综合电子平台（以下简称“固定利润乎台”），并制定了《上海证券交易所固定利润证券综合电子平台交易试行方法》（以下简称“试行方法”）。上海证券交易所固定利润平台的交易，自2007年7月25日起开始试行。固定利润平台主要进行固定利润证券的交易，包括交易商之间的交易和交易商与客户之间的交易两种。交易商之间的交易是指交易商之间依照规定，经过报价或询价方式买卖在固定利润平台挂牌交易的固定利润证券。交易商与客户之间的交易则指拥有经纪业务的交易商可与其客户协议交易在固定利润平台挂牌交易的固定利润证券。（一）交易商上海证券交易所固定利润平台的交易商有两种。一种称“交易商”，指经过上海证券交易所赞同，获取固定利润平台交易参加资格的证券公司、基金管理公司、财务公司、保险财产管理公司及其他机构。另一种称“一级交易商”，指经过上海证券交易所赞同，在固定利润平台交易中连续供应双边报价及对询价供应成交报价（以下简称“做市”）的交易商。显然，对一级交易商的要求会更高，必定具备做市能力。（二）固定利润证券交易固定利润平台的交易时间为9：30～11：30、13：O0—14：00。交易商参加固定利润平台交易前，应经过固定利润平台注册可用于交易的证券账户。交易商为证券公司的，其注册的证券账户应为上海市场A股自营证券账户或交易所认可的其他证券账户。交易商在固定利润平台申报卖出固定利润证券的数量，不得高出其证券账户内可交易余额。一级交易商执行做市义务的，可在交易所规定的额度内申报卖出固定利润证券。交易商当日买入的固定收益证券当日能够卖出。当日被待交收办理的固定利润证券下一交易日能够卖出。在固定利润平台进行的固定利润证券现券交易推行净价申报，申报价钱改动单位为0.001元，申报数量单位为手（1手为l000元面值）。交易价钱推行涨跌幅限制，涨跌幅比率为10%。涨跌幅价钱计算公式为：涨跌幅价钱=前一交易日参照价钱×（1±10%）其中，前一交易日参照价钱为该日所有交易的加权平均价，该日无成交的为上一交易日的加权平均价，依次类推。固定利润平台交易采用报价交易和询价交易两种方式。报价交易中，交易商能够匿名或实名方式申报；询价交易中，交易商须以实名方式申报。报价交易中，交易商的每笔买卖报价应注明采用确定报价或待定报价，固定利润平台对确定报价和待定报价依照价钱高低次序进行排列。买卖报价为确定报价的，其他交易商接受报价后，经固定利润平台考证通事后成交。买卖报价为待定报价的，其他交易商接受报价后，原报价的交易商于20分钟内确认的，经固定利润平台考证通事后成交；20分钟内未确认的，原报价自动取消。报价交易中，交易商的每笔买卖报价数量为5000手或其整数倍，报价按每5000手逐一进行成交。询价交易中，询价方每次能够向5家被询价方询价，被询价方接受询价时提出的报价采用确定报价。询价方对被询价方提出的报价，于询价发出后20分钟内予以接受的，固定利润平台即确认成交；20分钟内未接受的，询价、报价自动取消。在询价方接受前，被询价方可撤掉其报价。第14页固定利润平台对外公然宣告确定报价信息和成交行情。交易商采用匿名报价的，固定利润平台只对外揭示其报价价钱和数量信息，不显露报价方名称。第六节交易信息和交易行为的监察与管理一、交易信息上海证券交易所和深圳证券交易所在每个交易日都要宣告包括证券交易即时行情、证券指数、证券交易公然信息等交易信息。证券交易所还要编制反应市场成交状况的各样日报表、周报表、月报表和年报表，并实时向社会宣告。（一）即时行情（二）证券指数（三）证券交易公然信息二、交易行为监察我国《证券法》规定：“证券交易所对质券交易推行实时监控。”依照法律的这一要求，上海证券交易所和深圳证券交易所在有关的交易规则中，进一步明确了对交易行为进行监察的责任。对情节严重的异样交易行为，证券交易所能够视状况采用以下举措：1）口头或书面警告；2）约见讲话；3）要求有关投资者提交书面许诺；4）限制有关证券账户交易；5）报请中国证监会冻结有关证券账户或资本账户；6）上报中国证监会查处。若是有关人对第（4）项举措有异议的，能够向证券交易所提出复核申请。复核时期不停止有关举措的执行。三、合格境外机构投资者证券交易管理（一）投资运作的一般规定合格投资者应当委托境内商业银行作为托管人托管财产（每个合格投资者只能委托l个托管人，并能够改换托管人），委托境内证券公司办理在境内的证券交易活动（每个合格投资者可分别在上海、深圳证券交易所委托3家境内证券公司进行证券交易）。中国证监会依法对合格投资者的境内证券投资推行监察管理，国家外汇管理局依法对合格投资者境内证券投资有关的投资额度、资本汇进出等推行外汇管理。合格投资者能够委托在境内建立的证券公司等投资管理机构，进行境内证券投资管理。舍格投资者应当委托托管人向中国结算公司申请开立多个证券账户，申请开立的证券账户应当与国家外汇管理局赞同的人民币特别账户一一对应。合格投资者应当以自己名义申请开立证券账户。为客户供应财产管理服务的，应当开扬名义拥有人账户。合格投资者在经赞同的投资额度内，能够投资于中国证监会赞同的人民币金融工具，包括：在证券交易所挂牌交易的股票、在证券交易所挂牌交易的债券、证券投资基金、在证券交易所挂牌交易的权证、中国证监会赞同的其他金融工具。合格投资者能够参加新股刊行、可变换债券刊行、股票增发和配股的申购。合格投资者的境内股票投资，应当恪守中国证监会规定的持股比率限制和国家其他有关规定。如《对于推行（合格境外机构投资者境内证券投资管理方法）有关问题的通知》规定，境外投资者的境内证券投资，应当依照以下持股比率限制：第15页（1）单个境外投资者经过合格投资者拥有一家上市公司股票的，持股比率不得高出该公司股份总数的l0%；（2）所有境外投资者对单个上市公司A股的持股比率总和，不高出该上市公司股份总数的20%。但境外投资者依照《外国投资者对上市公司战略投资管理方法》对上市公司战略投资的，其战略投资的持股不受上述比率限制。（二）交易管理当日交易结束后，如遇单个合格投资者拥有单个上市公司挂牌交易A股数额高出限制比率的，证券交易所将向其委托的证券公司及托管人发出通知。合格投资者自接到减持通知之日起的5个交易日内予以减持，以知足持股限制比率要求。第七节证券经纪业务的内部控制与操作规范一、证券经纪业务内部控制的主要内容和要求证券营业部是证券公司经纪业务的详尽经营场所。营业部经纪业务内部控制的重点是防备挪用客户交易结算资本及其他客户财产、非法融入融出资本、业务操作的合规性以及结算风险等。证券公司对所属营业部经纪业务内部控制的主要内容和要求包括以下几点：1）应加强对营业部软、硬件技术标准（含升级）等的一致规划和集中管理，应制定一致完满的经纪业务标准化服务规程、操作规范和有关管理制度。2）应制定标准化的开户文本格式，制定一致的开户程序，要求所属营业部依照程序仔细审查客户资料的真切性和完满性，关注客户资本根源的合法性。3）应建立对录证人券交易系统的客户资料等内容的复核和保密系统；应稳当保存客户开户、交易及其他资料，根绝非法更正客户资料；应完满客户查问、咨询和投诉办理等制度，保证客户能够实时获知其账户、资本、交易、清理等方面的完满信息。4）应当要求所属营业部与客户签署代理交易协议。协议中除载明双方权益义务细风险提示外，还应列示营业部可从事的合法业务范围及证券公司授权的业务内容，向客户明示证券公司禁止营业部从事的业务内容。5）应针对账户管理、资本存取及划转、委托与撤单、清理交割、指定交易及转托管、查问及咨询等业务环节存在的风险，制定操作程序和详尽控制举措。6）对开户、资本存取及划转、接受委托、清理交割等重要岗位应适合分别，客户资本与自有资本严格分开运作、分开管理。7）应在营业部采用一致的柜面交易系统，并加强对柜面交易系统的风险评估，严防经过更正柜面交易系统的功能及数据从事违纪违规活动；证券公司应采用严实的系统安全举措、严格的授权进入及记录制度，并开启系统的审计留痕功能。（8）应当推行法人集中清理制度及客户交易结算资本第三方存管束度，保证客户交易结算资本的安全，防备结算风险。（9）应建立对托管证券等的登记程序与独立监控系统，严防发生挪用客户托管的证券等进行抵押、回购或卖空交易及其他损害客户利益的行为。10）应经过身份认证、证件审查、密码管理、指令记录等举措，加强对交易清理系统的管理，保证交易清理系统的安全。11）应建立健全经纪业务的实时监控系统。证券公司的监察检查部门或其他独立部门负责对营业部资本划转、证券转移、交易活动进行实时监控，并对异样资本流转、异样证券转移、异样交易及违规行为实时预警。12）应如期、不如期地对营业部交易系统、财务系统和清理系统进行检查，加强交易信息与财务信息、清理信息的查对，保证有关信息与证券交易所、登记结算证券公司、商业银行等供应的信息符合。第16页13）应建立交易数据安全备份制度。对交易数据采用多介质备份与异地备份相联合的数据备份方式，保证交易数据的安全完满。14）对网上交易系统应采用有效的身份认证及接见控制举措，网上交易系统应详尽记录客户的网上交易和查问过程。加强交易方身份鉴识，并对接见权限进行控制，保证交易的安全、可靠。同时，网上交易系统应采用防火墙、入侵检测等举措保障网络安全，采用高强加密等有效技术手段，防备客户数据被偷取、窜改。15）对于营业部网络中止、委托中止、客户数据抛弃、银证转账故障、交易服务器故障以及出现供电中止、火灾、抢劫等紧迫状况，应制定灾害恢复和应急办理方案并如期校正，建立应急演习系统，保证实时有效地办理各样故障和危机。16）应建立投资者教育与信息交流系统，向投资者充分揭示投资风险，加强与投资者信息交流。应建立以“认识自己的客户”和“适合性服务”为核心的客户管理和服务系统。17）应建立交易清理差错的办理程序和审批制度，建立重要交易差错的报告制度，明确交易清理差错的纠葛办理，防备出现隐瞒不报、私自办理差错等状况。差错办理应留审计印迹。18）应建立由相对独立人员对重点客户进行如期回访的制度。二、证券营业部经纪业务的基本操作规范证券营业部平时经营管理的主要内容就是经纪业务的运作管理。营业部经纪业务的运作管理主若是经过制定标准化的经纪业务操作规程，规范经纪业务操作程序，并合理、有效地组织推行来实现的。经纪业务操作规程是保证营业部经纪业务各环节顺利运转及规范运作、减少业务差错、提高工作效率和服务质量的重要制度。（一）经纪业务操作规范管理的一般要求前后台分别和岗位分别。证券营业部应推行前后台分别。前台人员负责市场营销，后台人员负责业务运转操作及管理，前后台人员不得兼职；营业部后台电脑管理、会计核算与经纪业务操作等部门或岗位的人员要严格分开，不得兼职或混淆操作；电脑管理、会计核算人员不得兼办清理业务。重要岗位专人负责，严格操作权限管理。经纪业务的不相同环节，账户管理、资本管理、委托买卖、清理交割、咨询服务等岗位，应按不相同岗位定员、定职。资本存取和其他岗位不得归并，其他岗位电脑终端无权进入资本存取系统，资本岗位工作人员和其他岗位的工作人员不得兼职或串岗操作；账户管理应专人负责，其他岗位和人员不得兼办或串岗。对各岗位和各部门电脑用户权限应按职责严格限制并经常检查，应随人员变化而实时调整。营业部工作人员不得私下接受代理客户办理有关业务。营业部工作人员应遵纪守纪、规范操作、自觉保护客户权益，不得私下接受及全权代理客户办理开户、指定或撤掉指定交易、转托管、资本存取、资本划转、资本三方存管申请与开通、委托买卖及交割、挂失与解挂、冻结与解冻、客户资料更正、开通客户交易委托权限、指定（更正）存管银行等事项。营业部应按要求稳当保存客户资料及业务档案。营业部应当稳当保存客户开户资料、委托记录、交易记录和与内部管理、业务经营有关的各项资料，不得抛弃、隐蔽、假造、窜改或损毁。上述资料的保存限时不得少于20年。客户档案资料、空白《证券交易委托代理协议书》、空白《客户资本三方存管协议书》及其他协议书、加盖章章的业务表单、资本账户卡等重要业务凭据，必定建立专库专人保存，并有调阅、领用登记。证券公司总部应加强对营业部业务运作的集中一致管理。依照规范管理和经营监察的要求，对经纪业务的交易、清理、客户账户、操作权限细风险监控等推行集中管理；对风险程度不相同的业务，依照分类管理、分级授权、逐级审批的原则进行管理；重要业务必定推行实时复核、审查及总部审批制。第17页证券公司总部要对营业部岗位与权限设置、业务操作合规性进行有效监察、检查。（二）经纪业务主要环节的操作规范证券账户管理。资本账户管理。证券委托买卖。清理交割。投资者教育及咨询服务。1）投资者教育。投资者教育主若是对投资者进行证券法例宣传、证券知识普及、证券交易风险揭示和本公司基本信息公示等。投资者教育主若是经过营业部建立“投资者园地”、公司网站、交易委托系统、客服中心等多种渠道，并综合运用电视、报刊、网络、宣传资料、户外广告、培训讲座、电话语音提示、手机短信等多种方式进行。同时，要将投资者教育细风险揭示工作融人经纪业务流程，详尽表现在客户服务系统的各个环节。详尽要重点突出以下几方面内容：①要从开户环节着手风险揭示，向客户解说有关业务合同、协议的内容，明示证券投资的风险，并由客户在风险揭示书上署名确认。②要连续地采用各样有效方式让投资者充分理解“买者自负”的原则，真切理解“股市有风险，人市须谨慎”的警告。③要依照客户，特别是新人市的中小客户的身份、财产与收入状况、证券投资经验细风险偏好，引导投资者从风险担当能力等自己实质状况出发，谨慎投资，合理配置金融财产。④证券公司在进行产品和业务推介时，应当清楚说明不相同产品和业务的差异，使投资者充分认识不相同产品和业务的风险特点。⑤证券公司应当向客户明确见告公司的法定业务范围，帮助投资者加强自我保护意识，提高鉴识能力，警惕和自觉抵制各样不受法律保护的非法证券活动。（2）咨询服务。咨询服务主若是为客户供应投资咨询服务，协调办理与客户在委托交易中发生的各样问题，对除权、配股、股票停牌等特别状况实时张贴通知见告客户。咨询服务的主要内容有：①向投资者介绍开户、委托、交割等操作规程及注意事项；②实时在营业大厅宣告中国证监会、交易所、上市公司等有关重要信息；③记录上市公司的有关配、送股比率及盈利状况，除权除息日、股本变化状况，新股刊行、上市的名称、时间等；④简单介绍技术分析软件使用方法；⑤介绍网上交易、自助交易的使用方法；