运动服装行业发展分析与投资前景分析报告

运动服装行业发展分析与投资前景分析报告汇报人：汇报时间2023目录CONTENTS010302040506运动服装发展环境运动服装发展趋势运动服装投资分析运动服装竞争格局运动服装现状分析运动服装行业综述行业定义行业产业链发展历程运动服装行业概述01&&&运动服装行业定义运动服装即运动服饰，根据各项运动的特点、比赛规定、运动员体型等因素以及有利于竞技的要求而制作的服装以及相关装饰物品。包括服装、鞋、帽子、袜子、手套、围巾、提包、发饰、手环、遮阳伞等。运动服饰分类方式较多，主要有两种分类方式，按用途分及按性质分。行业定义行业发展历程01020304初始崛起阶段（1983-2000）晋江企业涌现,大量国产运动品牌创立优化升级阶段（2015-至今）渠道升级，完善销售布局;产品升级,提高产品竞争力:品牌升级，任重道远高速发展阶段（2001-2011）奥运前后达到发展巅峰，国内品牌一度占据优势地位危机调整阶段（2012-2014）库存危机爆发,国产品牌升级之路遇阻业分化严重行业政策1到2025年，冰雪运动基础更加坚实，普及程度大幅提升，参与冰雪运动的人数稳步增加，直接参加冰雪运动的人数超过5000万，并“带动3亿人参与冰雪运动”。到2025年基本建立布局合理、功能完善、门类齐全的体育产业体系，体育产品和服务更加丰富，体育产业总规模超过5万亿元，成为推动经济社会持续发展的重要力量。“十三五”期间，产业总量进一步增长，体育产业总规模超过3万亿，从业人员数超过600万人，产业增加值在国内生产总值中的比重达0%等。到2020年参加体育锻炼的人数明显增加，每周参加i次及以上体育锻炼的人数达到7亿，经常参加体育锻炼的人数达到《冰雪运动发展规划(2016-2025年)》《体育产业发展“千三五”规划》《全民健身计划(2016-2020》《国务院关于加快发展体育产业促进体育消费的若干意见》行业市场分析5868亿营收10.5%年复合增长率21462亿2020资产总额567.6亿净利润从我国人均运动情况来看，女性运动意愿增长趋势明显，国民运动时间已初具规模。根据统计，2022年，从运动比例来看，男性、女性中每周运动时间超过五个小时者分别达到43%、35%，而在经常运动者中，女性计划花费更多时间的意愿明显高于男性。2）本土运动服装企业的研发技术不断提高，逐渐发展扩大，丰富了运动服装行业产品的种类，扩大了市场规模；行业得以保持快速增长，主要因为受到以下三个因素的影响：1）运动服装行业的发展需要大量科学实验的支持，拉动产品的需求提升；3）相关政策的逐渐完善，使得运动服装的监管愈加完善，生产、消费、使用流程得到安全保障，促进了行业的发展。7驱动因素15页驱动因素标题115页驱动因素标题215页驱动因素标题415页驱动因素标题3近年来中国政府密集出台运动相关政策，鼓励居民积极参与户外运动。2022年冬奥会已激发起民众参加户外运动（特别是冰雪运动）的热潮，安踏品牌作为奥运会赞助伙伴，在冬奥期间零售表现优异。从中长期来看，在政策引导下，国内居民的运动参与率有望得到持续提升。政策支持、人均可支配收入的增加、运动健身的流行等是行业主要驱动因素国家统计局数据显示，2014-2020年期间，中国人均可支配收入持续攀升，到2020年，已达到32189元，同比增速达74%。随着居民可支配收入的提升，消费者购买力水平也随之提高，从而使中国的消费者消费欲望和消费能力提高，这也为中国运动服装行业的未来提供了较大的发展潜能。近年来受益于消费者健康意识提升，越来越多的人开始追求健康生活，加强运动锻炼，运动爱好人群不断扩大。全民健身运动概念的普及推动了马拉松的兴起，数据显示，从2015年到2019年期间，马拉松参数人数逐年增加，带动中国运动服装行业保持快速发展。赛事规模和参赛人数的逐年增加也将会不断增大对运动服装产品的市场需求。在市场发展中，行业企业为争取竞争优势，尤其是大中型企业，越来越重视自主研发实力，在企业科研方面投入逐年增长，企业科研服务市场逐步打开，未来科研用检测试剂的服务主体趋于多元化经济环境社会环境02运动服装发展环境02政策环境行业经济环境从2017-2022年以来，我国国内生产总值呈现上涨的趋势，同比增速处于持续正增长的态势，其中2021年国内生产总值为1143670亿元，同比2020年增长了184%。2022年1-9月我国国内生产总值为870269亿元，同比增长了6.2%。在疫情得到有效控制的情形下，我国经济开始逐渐复苏，之前受疫情影响而停滞的各个行业，也开始恢复运行，常态化增长趋势基本形成，未来中国运动服装行业的发展必然有很大的上升空间。10社会环境1社会环境2行业社会环境改革开放以来，我国经济不断发展，几度赶超世界各国，一跃而上，成为GDP总量仅次于美国的唯一一个发展中国家。但同时我们也应看到其中的不足之处，最基本的问题便是就业问题，我国人口基数大，在改革开放后，人才的竞争更显得尤为激烈，大学生面对毕业后的就业情况、失业人士一直困扰着我国发展过程中，对于国家来说，促进社会就业公平问题需持续关注并及时解决；对于个人来说提前做好职业规划、人生规划也是人生发展的重中之重。中国当前的环境下，挑战与危机并存，中国正面临着最好的发展机遇期，在风险中寻求机遇，抓住机遇，不断壮大自己。自改革开放以来，政治体系日趋完善、法治化进程也逐步趋近完美，市场经济体系也在不断蓬勃发展；虽在一些方面上弊端漏洞仍存，但在整体上，我国总体发展稳中向好，宏观环境稳定繁荣，二十一世纪的华夏繁荣美好，对于青年人来说，也是机遇无限的时代。11行业社会环境从我国运动服人均支出来看，据欧睿统计数据，2017-2020年，中国运动鞋服人均花费呈波动上升的趋势，中国2020年人均消费超过30美元/年，但对标发达国家，中国运动服饰市场天花板尚远，市场潜力巨大。我国运动服市场目前处于本土品牌崛起及品牌出海的好时机，安踏、李宁等企业布局较广，销售业绩也处于上升阶段。从市场规模及人均支出来看，均有较大的发展空间。政策环境中共中央办公厅、国务院办公厅国务院国务院《全民健身计划(2021-2025)》，深入实施健康中国战略和全民健身国家战略，加快体育强国建设，构建更高水平的全民健身公共服务体系。到2025年，经常参加体育锻炼人数比例达到38.5%，每千人拥有社会体育指导员16名，带动全国体育产业总规模达到5万亿元。主要目标:到2025年，更高水平的全民健身公共服务体系基本建立，人均体育场地面积达到6平方来，经常参加体育锻炼人数比例达到38.5%。到2035年经常参加体育锻炼人数比例达到45%,体育健身和运动休闲成为普遍生活方式。提出10个方面政策举措，强化体育产业要素保障，激发市场活力和消费热情，推动体育产业成为国民经济支柱性产业，让经常参加体育锻炼成为一种生活方式。《关于促进全民健身和体育消费推动体育产业高质量发展的意见》《关于构建更高水平的全民健身公共服务体系的意见》行业市场规模行业现状03运动服装现状分析03行业现状从全球范围来看，近年来全球运动服饰市场收入稳中有升，2020年全球运动服饰市场收入达到1882亿美元，同比增长98%。随着我国经济的整体发展以及城市化水平提高，民众对于物质需求的数量和质量同时提升，我国服装行业市场规模不断扩大。据统计，2021年我国服装行业总市场规模达到77万亿元，同比增长20.43%。据统计，2021年中国运动服装销售总额达到3718亿人民币,相比2019年，两年复合增长率达到7.8%。而在渗透率上，2021年中国运动服装销售总额占整体服饰行业的14%（vs2016年:8.8%），渗透率提升达到52%。长期来看，相比美国同期的运动服装渗透率37.7%，中国运动服装销售占比有望进一步提升，同时随着中国人均GDP的逐年发展，中国运动服装行业将得到进一步的发展。15行业市场规模从我国人均运动情况来看，女性运动意愿增长趋势明显，国民运动时间已初具规模。根据统计，2022年，从运动比例来看，男性、女性中每周运动时间超过五个小时者分别达到43%、35%，而在经常运动者中，女性计划花费更多时间的意愿明显高于男性。16行业市场规模2020年国内跑步、徒步等常规运动渗透率较高已经达到72%、51%，显著高于其他运动种类，同时我们注意到瑜伽、健身、舞蹈等新兴运动已经具备一定的渗透率，高于16%。而根据各个代际人群的偏好运动运动类型，瑜伽等新兴运动将在90后等Z世代的推动下，得到进一步的发展。17行业发展趋势04运动服装发展趋势04行业制约因素行业发展策略行业制约因素行业监管难度大质量参差不齐高端产品发展落后运动服装行业缺乏完备的质量控制和质量保证体系，生产商缺乏统一的生产标准，行业内产品质量良莠不齐，导致产品的可靠性难以保证，丧失产品市场竞争力政府秉承创新开放的态度，支持和鼓励科学研究创新，对科学研究试验不设置严格限制，因此，运动服装行业不存在统一的监督管理规范，产品质量主要依靠生产企业自主检测，运动服装行业产品质量的监管难度加大在中低端产品领域，仍然有较大比例的产品依赖于进口渠道。此外，运动服装行业企业缺乏创新研发能力以及仿制能力，加重下游消费端对进口科研用检测试剂的依赖，不利于运动服装行业的发展流通环节有待完善运动服装产品种类繁多，消费数量较大，质量参差不齐，试剂流通管理难以完善，导致运动服装行业目前在流通领域还面临许多问题。（1）在产品的流通中，许多环节缺少安全的冷链和冷库设施供应。在目前运输多为汽车和铁路运输的情况下，运动服装行业生产企业普遍采用运输箱内置冰冻袋的冷藏方式，在高温天气或长距离运输的情况下无法确保运输温度的稳定，影响试剂的安全性。（2）监管人员技术水平有待提高。运动服装产品是一种高技术含量的产品，产品研发涉及生物学、信息技术、电子技术、工程学等多项学科，而目前从事运动服装行业的人员50%以上是工商、质检管理等专业背景的人员，缺少必要的专业技术知识。知识背景的不匹配使得管理流程漏洞频发，运动服装行业整体监管水平有待提高。（3）中间环节加价严重。出于安全的考虑，国家对运动服装行业进出口标准与流程严格把控，环节复杂，中间环节加价严重，代理公司的介入可能使产品出厂价格上涨至少一倍以上，导致产品市场竞争力下降，阻碍本土运动服装行业企业的国际化进程。流通环节问题中间环节加价严重供应链质量监管质量提升在资本的加持下，运动服装的跑马圈地仍在持续，预计2021年将会更加残酷和激烈。同时，在线教育也面临着更严格的监管，合规成本提升。运动服装行业产品品种多、批量小、附加值高，产品质量要求也较为严格。运动服装行业市场产品质量参差不齐，假冒伪劣等乱象仍普遍存在，严重阻碍运动服装行业发展进步。未来，提升运动服装行业产品质量是发展运动服装行业的核心任务，具体措施可分为以下两大部分：（1）政府方面：政府应当制定行业生产标准，规范运动服装行业生产流程，并成立相关部门，对科研用运动服装行业的研发、生产、销售等各个环节进行监督，形成统一的监督管理体系，完善试剂流通环节的基础设施建设，重点加强冷链运输环节的基础设施升级，保证运动服装行业产品的质量，促进行业长期稳定的发展；（2）生产企业方面：运动服装行业生产企业应严格遵守行业生产规范，保证产品质量的稳定性。目前市场上已有多个本土运动服装行业企业加强生产质量的把控，对标优质、高端的进口产品，并凭借价格优势逐步替代进口。此外，运动服装行业企业紧跟行业研发潮流，加大创新研发力度，不断推出新产品，进一步扩大市场占有率，也是未来行业发展的重要趋势提升产品质量生产企业方面政府方面21行业发展建议提升产品质量（1）政府方面：政府应当制定行业生产标准，规范运动服装行业生产流程，并成立相关部门，对科研用运动服装行业的研发、生产、销售等各个环节进行监督，形成统一的监督管理体系，完善试剂流通环节的基础设施建设，重点加强冷链运输环节的基础设施升级，保证运动服装行业产品的质量，促进行业长期稳定的发展；（2）生产企业方面：运动服装行业生产企业应严格遵守行业生产规范，保证产品质量的稳定性。目前市场上已有多个本土运动服装行业企业加强生产质量的把控，对标优质、高端的进口产品，并凭借价格优势逐步替代进口。此外，运动服装行业企业紧跟行业研发潮流，加大创新研发力度，不断推出新产品，进一步扩大市场占有率，也是未来行业发展的重要趋势。全面增值服务单一的资金提供方角色仅能为运动服装行业企业提供“净利差”的盈利模式，运动服装行业同质化竞争日趋严重，利润空间不断被压缩，企业业务收入因此受影响，商业模式亟待转型除传统的运动服装行业需求外，设备管理、服务解决方案、贷款解决方案、结构化融资方案、专业咨询服务等方面多方位综合性的增值服务需求也逐步增强。中国本土运动服装行业龙头企业开始在定制型服务领域发力，巩固行业地位多元化融资渠道可持续公司债等创新产品，扩大非公开定向债务融资工具（PPN）、公司债等额度获取，形成了公司债、PPN、中期票据、短融、超短融资等多产品、多市场交替发行的新局面；企业获取各业态银行如国有银行、政策性银行、外资银行以及其他中资行的授信额度，确保了银行贷款资金来源的稳定性。运动服装行业企业在保证间接融资渠道通畅的同时，能够综合运用发债和资产证券化等方式促进自身融资渠道的多元化，降低对单一产品和市场的依赖程度，实现融资地域的分散化，从而降低资金成本，提升企业负债端的市场竞争力。以远东宏信为例，公司依据自身战略发展需求，坚持“资源全球化”战略，结合实时国内外金融环境，有效调整公司直接融资和间接融资的分布结构，在融资成本方面与同业相比优势突出。行业趋势高效、节能、减排、可循环目前，中国运动服饰产业在“高效、节能、减排、可循环”绿色经济的时尚表达中开拓创新发展道路。运动服饰原材料科技发展迅猛，保健功能纤维、智能纤维、防护和易护理功能纤维在新型面料中应用，及仙护盾技术、中药提取染色等技术革新增加了运动服饰的基础功能和附加功能，并且植物印花针织面料、植物染色技术已突破技术瓶颈并大规模生产，以环保为理念的植物印花、植物染色工艺在运动服饰行业的发展前景广阔。从我国运动服人均支出来看，据欧睿统计数据，2017-2020年，中国运动鞋服人均花费呈波动上升的趋势，中国2020年人均消费超过30美元/年，但对标发达国家，中国运动服饰市场天花板尚远，市场潜力巨大。我国运动服市场目前处于本土品牌崛起及品牌出海的好时机，安踏、李宁等企业布局较广，销售业绩也处于上升阶段。从市场规模及人均支出来看，均有较大的发展空间。运动鞋服人均花费呈波动上升的趋势行业趋势运动服装市场依托运动行业高景气度，未来成长空间大受疫情影响导致运动服装行业市场规模和零售额增速减慢，但在疫情彻底控制之后，人们运动消费潜力得以释放，未来中国运动服装行业仍将保持较高速的增长受益于运动时尚兴起、国家政策扶持、居民人均可支配收入的增加、大型赛事刺激、国民健身意愿不断加强而实现快速发展。支持运动服饰面料及产品研发设计、生产制造和示范应用，引导中国运动服饰产业企业开发拥有自主知识产权、科技含量高的产品并提高自主研发和科技成果转化率，对标国际标准，设计有国际影响力、认可度的运动服饰产品，加大智能运动装备和可穿戴运动设备的研发与制造，增强运动服饰的供给能力。支持运动服饰面料及产品研发设计、生产制造和示范应用行业典型企业05运动服装竞争格局05行业竞争格局同质化竞争激烈价格战授信加大行业并购新进企业（1）价格战引发收益率报价逐年下降：部分运动服装行业公司为抓住优质客户资源，依靠价格战取得竞争优势，导致行业毛利率下降，选择合作企业时“唯价格论”，不利于行业良性发展；（2）过高授信加大财务风险：运动服装行业公司对各家医院的总体授信额度偏高，甚至超过医院的偿还能力，为自身带来较大财务风险，不利于企业的长期发展。未来，运动服装行业行业要想获得突破，首先需要企业间形成差异化竞争优势。26运动服装行业受经济周期影响较弱，于运动服装企业而言具有“低风险、高收益”的特点，吸引众多新兴市场参与者加入其中。目前中国运动服装行业市场企业数量众多，同质化竞争现象日趋严重，成为制约中国运动服装行业行业发展的主要原因。中国运动服装行业公司数量众多，但大多以简单融资租赁为主要业务方式，服务模式单一，同质化现象严重，为中国运动服装行业行业的发展带来以下不良影响：竞争趋势

随着科技不断发展，运动服装企业对运动服装行业产品的研发投入不断加大，企业形成自己的技术堡垒是在未来市场中取得市场份额的重要收到，因此技术竞争也是未来行业竞争的重要方向之一。运动服装行业的竞争促进了产品质量与服务的持续优化与创新，在满足客户需求的同时也给行业服务带来不断的新体验。优质的服务是运动服装行业竞争的重要焦点与未来趋势。客户是上帝，满足客户的需求是运动服装行业企业的价值实现，运动服装行业竞争趋势首先在需求的分析与客户痛点的把握。小众运动场景日益崛起，带动了新的运动服装行业产品需求。随着行业的竞争不断加剧，企业竞争的本质是人才的竞争，运动服装行业企业都在不断提升专业员工的技术水平。通过专项培训、高薪招聘吸引高端优质人才加入。人才竞争是未来运动服装行业竞争的核心点之一。

服务技术需求人才27随着科技不断发展，运动服装企业对运动服装行业产品的研发投入不断加大，企业形成自己的技术堡垒是在未来市场中取得市场份额的重要收到，因此技术竞争也是未来行业竞争的重要方向之一。运动服装行业的竞争促进了产品质量与服务的持续优化与创新，在满足客户需求的同时也给行业服务带来不断的新体验。优质的服务是运动服装行业竞争的重要焦点与未来趋势。客户是上帝，满足客户的需求是运动服装行业企业的价值实现，运动服装行业竞争趋势首先在需求的分析与客户痛点的把握。小众运动场景日益崛起，带动了新的运动服装行业产品需求。&&&行业竞争格局目前，我国服装行业市场集中度较低，竞争较为激烈CR3仅为26%，CR10仅为5.6%。其中，市场份额前三的为海澜之家、森马服饰和雅戈尔，占比分别为31%、11%和0.84%。从我国运动服装主要生产企业经营情况来看，安踏在运动服装类别为行业翘楚。据统计，2020年安踏体育市场销售收入达到355亿元，销售点数量为9800个。行业竞争格局中国政府正大力推动社会资本进入运动服装行业，对运动服装行业产品需求被迅速拉动，需求量呈现上升趋势，运动服装行业企业进军国民经济大产业的战略窗口期已经来临。运动服装行业各业态企业竞争激烈，当前，市场上50%以上的运动服装行业企业有外资介入，包括中外独（合）资、台港澳与境内合资、外商独资等，纯内资本土运动服装行业企业数目较少，约占运动服装行业企业总数的25%。此外，商业银行逐步进入运动服装行业，兴业银行、中心银行、民生银行等先后成立金融公司，涉足设备融资租赁业务。中国本土运动服装行业企业根据租赁公司股东背景及运营机制的不同又可以划分为厂商系、独立系和银行系三类三类运动服装行业企业各有优劣势：（1）运动服装行业企业具有设备技术优势，主要与母公司设备销售联动，以设备、耗材的销售利润覆盖融资租赁成本；（2）独立系运动