抗高压药物行业发展分析与投资前景分析报告

抗高压药物行业发展分析与投资前景分析报告汇报人：汇报时间2023目录CONTENTS010302040506抗高压药物发展环境抗高压药物发展趋势抗高压药物投资分析抗高压药物竞争格局抗高压药物现状分析抗高压药物行业综述行业定义行业产业链发展历程抗高压药物行业概述01&&&抗高压药物行业定义高血压是世界上最为常见的心血管疾病之一，指收缩压和（或）舒张压持续高于正常范围的临床症候群。患者主要表现为头晕头痛、心悸、胸闷、神志不清等症状，严重者甚至发生心力衰竭、心肌梗死、脑卒中等危及生命的心脑血管重症。1998年世界卫生组织和国际高血压学会（ISH）发布的高血压治疗指南明确了诊断高血压的标准，即在未使用抗高血压药物的情况下，经过非同日3次测量血压后，收缩压（SBP）≥140mmHg和（或）舒张压（DBP）≥90mmHg，考虑为高血压。按照《中国高血压防治指南》2018年修订版（以下简称《指南》）中对血压水平的分类，目前中国采用正常血压（SBP＜120mmHg和DBP＜80mmHg）、正常高值（SBP120~139mmHg和（或）DBP80-89mmHg）和高血压（SBP≥140mmHg和（或）DBP≥90mmHg）进行血压水平分类。根据血压升高水平，高血压又可进一步分为1级（轻度）、2级（中度）和3级（重度）。按照血压升高类型分类，高血压可细分为单纯收缩期高血压（ISH），即SBP≥140mmHg和DBP＜90mmHg、单纯舒张期高血压（IDH），即SBP＜140mmHg和DBP≥90mmHg以及收缩舒张期高血压（SDH），即SBP≥140mmHg和DBP≥90mmHg。按照病因分类，高血压可分为原发性高血压和继发性高血压。原发性高血压的病因尚不明确，占高血压患者总数的95%以上；约有5%的高血压患者血压升高是由某些疾病引起的，如肾实质性高血压、肾动脉狭窄及其他血管病引起的高血压、原发性醛固酮增多症和甲状腺功能异常等疾病引起的高血压，这类高血压称之为继发性高血压或症状性高血压。继发性高血压不能通过单纯服用抗高血压药物治愈，只有去除病因后，血压方可随之下降或恢复正常。行业定义行业发展历程01020304抗高血压药物初始研发阶段20世纪40年代~20世纪80年代全球抗高血压药物的研发最早始于20世纪40年代，采用硫氰酸盐类药物治疗高血压。50年代开始应用神经节阻断药物如六甲溴胺、樟磺咪芬、美卡拉明等。60年代研发出利尿剂，如氢氯噻嗪、布美他尼等；发展到70年代，推出了B-受体阻滞剂（洛尔类），如普萘洛尔、阿替洛尔等；80年代出现了钙离子通道阻滞剂（地平类），如硝苯地平、氨氯地平等；血管紧张素转化酶抑制剂（普利类），如卡托普利、依那普利等。经过多年的临床应用，这些药物成为治疗高血压的基础药物，虽得到了医生的采用和患者的接受，但药物产生的不良反应也日益显现。毒副作用较小的长效抗高血压药物快速发展阶段20世纪90年代以后随着现代医药水平的日臻成熟，人们对高血压发病机制的认识亦逐渐加深，更为有效的且毒副作用较少的抗高血压新药相继问世。90年代研发出了更具特异性的血管紧张素II受体拮抗剂（沙坦类），如氯沙坦、缬沙坦等，有效克服了此前普利类药物产生的不良反应，其降压效果显著、副作用少、药效长，且可与其他沙坦类药物联合使用，目前已成为新一代具备较强竞争力的抗高血压药物。从2000年起，有多个单方和固定复方制剂相继获美国食品及药物管理局（FDA）批准上市，成为高血压治疗的一线药物，如沙坦类单方药物坎地沙坦西酯、缬沙坦、奥美沙坦酯、阿齐沙坦酯；固定复方制剂如替米沙坦/氢氯噻嗪、甲磺酸依普罗沙坦/氢氯噻嗪、氨氯地平阿伐他汀片等。行业政策1血管紧张素II受体拮抗剂单方药（沙坦类）及沙坦类复方制剂共有12个品种，进一步完善了抗高血压药物市场的品种结构。对新药的临床试验申请,实行一次性批准,不再采取分期申报、分期审许审批的方式，仿照FDA审批利度优化审批流程，有利于加快企业的研发进度,加快新药上市,降低企业的时间成本,延长其产品的生命周期;对重大疾病的创新药等8类药品实行单独排队,加快审评审批;申请人在欧盟、美国同步申请并关佳开展药物临床试治的新药临床试脸申请将加快审批,同样表明CFDA在药品审评监管上逐步与国际接轨。所谓一致性评价是指对已经批准上市的仿制药，按照与原研药品质和疗效一致的原则，分期分批对仿制药质量进行一致性评价。这对中国以仿制药为主的制药企业而言意义重大抗高血压药物通用原研药的专利期将陆续届满，若中国国产仿制抗高血压药物通过一致性评价，其疗效与原研药相仿的前提下，价格相对低廉，整体来讲性价比更高，将有望蚕食原研药市场，逐渐替代进口药物。新板方案对当前化学药品注册分类进行改革。新药的定义从“中国新提升至“全球新,新药必须是境内外均未上市的药品。并进一步分为1类新药(创新约、2漫新药(改良型新药)和3类新药(仿制境外上市但境内未上市原研药品的药品)。该方案效时新药创制,严格审评审批，提高药品质量，促进产业升级国家基本医疗保险、工伤保险和生育保险药品目录《关于开展仿制药质量和疗效一致性评价的意见》《化学药品注册分类改革工作方案》《关于药品注册审评审批若干政第的公告》行业市场分析5868亿营收10.5%年复合增长率21462亿2020资产总额567.6亿净利润心血管疾病如今已成为威胁人类健康的头号杀手，每年死于心血管疾病的人数居总死亡人数的第一位。世界卫生组织（WHO）发布的《2018年世界卫生统计报告》指出，2017年，估计约有4,100万人死于非传染性疾病（NCD），占总死亡人数（5,700万）的71%，其中，心血管疾病居四大致死疾病之首，约有1,790万人死于心血管疾病（占所有NCD死亡人数的44%）。高血压是最常见的心血管疾病。2017年，美国医学会杂志（JAMA）公布了全球高血压疾病负担数据，1990年到2015年，全球SBP≥140mmHg的人数占比从17,307/10万人上升至20,526/10万人，SBP≥140mmHg人群的年死亡率从97.9/10万人上升至106.3/10万人。2015年，约有8.7亿成人SBP≥140mmHg。全球高血压患病率呈逐年上升趋势，高SBP死亡明显增加，全球高血压人群日渐庞大，对抗高血压药物有巨大的需求空间。据统计，2002年，全球抗高血压药物市场的销售规模为190.0亿美元，此后逐年稳步攀升，至2010年，销售规模达顶峰300亿美元，年复合增长率为5.3%。2010年至2013年间，由于几个主要沙坦类原研重磅抗高血压药物的专利陆续到期，如氯沙坦钾/氢氯噻嗪、甲磺酸依普罗沙坦/氢氯噻嗪等，仿制药开始以较低价格抢占市场，从而拉低了抗高血压药物的整体售价。全球主流沙坦类抗高血压药物销售额在2013-2017年间出现下滑，导致全球抗高血压药物市场的销售规模呈下降趋势。全球抗高血压药物市场销售规模虽有所下滑，但对抗高血压药物的需求并未减少。从沙坦类药物原料药的需求量来看，在原研药物专利到期之后仍呈逐年上升趋势。全球抗高血压药物的需求量在上升，但全球市场的用药结构已发生改变，更多的是选用价格较低的仿制药代替原研药，导致市场销售额整体下滑。2013-2017年，全球抗高血压药物市场规模在逐步缩小，2013年，全球抗高血压药物市场规模为359.8亿美元，此后以-9.0%的年复增长率下滑，2017年减至约227亿美元。预估:2018-2022年，全球抗高血压药物市场的年复增长率为-3%，2022年将减至约200.0亿美元。2）本土抗高压药物企业的研发技术不断提高，逐渐发展扩大，丰富了抗高压药物行业产品的种类，扩大了市场规模；行业得以保持快速增长，主要因为受到以下三个因素的影响：1）抗高压药物行业的发展需要大量科学实验的支持，拉动产品的需求提升；3）相关政策的逐渐完善，使得抗高压药物的监管愈加完善，生产、消费、使用流程得到安全保障，促进了行业的发展。7驱动因素15页驱动因素标题115页驱动因素标题215页驱动因素标题415页驱动因素标题3目前，中国新药研发及注册相关的法律法规政策众多，新药研发获得了诸多政策红利。此类政策有利于加快企业的研发进度，加快新药上市，降低企业的时间成本，延长其产品的生命周期。在提高药品质量的同时，也将促使中国医药研发行业朝着更加规范化和集中化的方向发展，促进行业的优胜劣汰。中国国产抗高血压药物在密集出台的政策鼓励下，将迎来创新大潮，并逐步具备追赶全球创新的能力。国家政策扶持、心血管疾病致死率高、患者数量逐年增多等是行业主要驱动因素心血管疾病如今已成为威胁人类健康的头号杀手，每年死于心血管疾病的人数居总死亡人数的第一位。世界卫生组织（WHO）发布的《2018年世界卫生统计报告》指出，2017年，估计约有4,100万人死于非传染性疾病（NCD），占总死亡人数（5,700万）的71%，其中，心血管疾病居四大致死疾病之首，约有1,790万人死于心血管疾病。人口数量增长、老龄化程度加深、人群生活方式的改变都将拉动高血压患者数量的增加，未来很长一段时间内抗高血压药物市场需求将稳定增长。强劲的需求将成为新药研发与药品销售的动力，促进行业持续、稳健的发展。经济和社会的发展导致人们生活习惯的改变，同样影响着高血压发生率。不良饮食习惯、酗酒、缺乏运动和精神压力均会引发高血压。高钠低钾的膳食习惯是中国人群重要的高血压发病危险因素。1988年一项名为Intersalt的研究选择了10,079名20-59岁间的普通人，分析他们24小时尿液电解质排泄和血压间的关系，得出结论:人群24小时尿钠排泄量中位数增加3g，收缩压/舒张压中位数平均升高5mmHg。《指南》数据表明，中国人群的盐摄入水平较推荐量高75%，且中国人群普遍对钠较为敏感。高钠低钾的膳食会增大高血压患病风险。经济环境社会环境02抗高压药物发展环境02政策环境行业经济环境随着中国生活水平的提高、人口老龄化的加快，高血压的发病率在未来会出现快速增长，加之高血压无法根治的特点，提供了巨大的市场潜力。降压药作为目前临床用量最大的一类药物，一直受到市场的推崇，各企业纷纷加大对降压药方面的研发投入，随着投入的加大降压药市场也在不断向前发展。根据各种药物的主要作用和作用部位可将抗高血压药物分为:钙拮抗药、利尿药、交感神经抑制药、肾素-血管紧张素系统抑制药、血管扩张药，其中钙拮抗药又以40%左右的市场份额牢牢占据着降压药市场的榜首。10社会环境1社会环境2行业社会环境2017年中国农村人口57,661万人，占总人口比重约为45%。农村人口基数较大，农村中老年人口对高血压、糖尿病等慢性病拖延不治的情况较为严重，除了经济条件不允许外，购药不便也是一大障碍。得益于分级诊疗制度的实施，未来抗高血压药物将逐渐向农村基层渗透，中国抗高血压药物市场将走向全面繁荣。中国国家统计局数据显示中国人口总数约19亿。由于人口基数庞大，且随着全面二胎政策效应的发挥，人口数量将呈现持续上升趋势。据国务院2017年印发的《国家人口发展规划（2016－2030年）》（下文简称《规划》）预测，中国人口数量到2022年将达到12亿人左右，并将在2030年前后达到峰值15亿人左右。中国高血压病患数量将随人口增长呈快速上升趋势，到2020年，中国高血压患者将从2012年约7亿上升至3亿。11行业社会环境中国老龄化水平及增长速度将明显高于世界平均水平，老龄化程度不断加深。《规划》称，2016-2020年，中国60岁及以上老年人口平稳增长；2021至2030年增长速度将明显加快，到2030年60岁及以上老年人占全国人口的比重将达到25%左右。而年龄增长是高血压发病的主要因素之一，因为随着年龄增加，血管弹性会下降，血压自身调节能力逐渐减弱。科学研究显示，在整体人群中，血压水平会随年龄逐渐升高，50岁以上人群高血压发病率显著升高。老龄化程度加深使得高血压患者数量进一步增加。其中80%以上高血压老年患者以单纯收缩性高血压为主，这种类型的高血压往往还会引发其他致命的心血管疾病，加大死亡风险。政策环境卫健委药品监督管理局国务院《关于改革完善仿制药供应保障及使用政策的意见》公布了未来7项重点工作任务和加强组织实施的4个要点，要及时发布鼓动仿制的药品自录。根据临床用药需求，2019年6月底前，发布第一批鼓励仿制的药品目录,引导企业研发、注册和生产。2020年起，每年年底前发布鼓厨仿制的药品目录。文件明确提出:在我国申报药物临床试验的，自申请受理并缴费之日起6o日内，申请人未收到国家食品药品监督管理总局药品审评中心《以下简称药审中心）否定或质疑意见的,可按照提交的方案开展药物临床试验。这意味着临床试验申报6o日审评制度正式落地。提出加快推进仿制药质里和疗效一致性评价工作,过一致性评价药品要及时纳入采购目录，有限使用。自前各地基本都进行了响应,对过一致性评价药品进行挂网采购。《关于调整药物临床试验审评审批程序的公告》《关于印发加快落实仿制药供应保障及使用政策工作方案的通知》行业市场规模行业现状03抗高压药物现状分析03行业现状据世界卫生组织全球疾病负担研究报告显示，高血压已成为影响全球死亡率的第二大危险因素。随着我国人口老龄化加剧，高血压病患或会持续增多，防治形势严峻。我国高血压的患病率逐年增高，目前已接近20%，全国每年有200万人死于与高血压有关的疾病。而且六成以上的冠心病人、七成以上脑梗病人、九成脑出血病人都有高血压史。如果成年人血压≥140mmHg和(或)90mmHg就是高血压。高血压常见的危险因素就潜伏在我们的日常生活中，包括:高盐饮食、超重或肥胖、长期过量吸烟饮酒、工作压力大、精神紧张、作息时间不规律等。中国至少一半的高血压患者，不知道自己患有高血压，得到治疗的患者服药率也很低，这导致很多患者的血压都不达标，但实际上中国的高血压防控亟需得到社会重视。据相关数据预测，2022年，全球抗高血压的市场规模将达到350亿美元。15行业市场规模心血管疾病如今已成为威胁人类健康的头号杀手，每年死于心血管疾病的人数居总死亡人数的第一位。世界卫生组织（WHO）发布的《2018年世界卫生统计报告》指出，2017年，估计约有4,100万人死于非传染性疾病（NCD），占总死亡人数（5,700万）的71%，其中，心血管疾病居四大致死疾病之首，约有1,790万人死于心血管疾病（占所有NCD死亡人数的44%）。高血压是最常见的心血管疾病。2017年，美国医学会杂志（JAMA）公布了全球高血压疾病负担数据，1990年到2015年，全球SBP≥140mmHg的人数占比从17,307/10万人上升至20,526/10万人，SBP≥140mmHg人群的年死亡率从97.9/10万人上升至106.3/10万人。2015年，约有8.7亿成人SBP≥140mmHg。全球高血压患病率呈逐年上升趋势，高SBP死亡明显增加，全球高血压人群日渐庞大，对抗高血压药物有巨大的需求空间。据统计，2002年，全球抗高血压药物市场的销售规模为190.0亿美元，此后逐年稳步攀升，至2010年，销售规模达顶峰300亿美元，年复合增长率为5.3%。2010年至2013年间，由于几个主要沙坦类原研重磅抗高血压药物的专利陆续到期，如氯沙坦钾/氢氯噻嗪、甲磺酸依普罗沙坦/氢氯噻嗪等，仿制药开始以较低价格抢占市场，从而拉低了抗高血压药物的整体售价。全球主流沙坦类抗高血压药物销售额在2013-2017年间出现下滑，导致全球抗高血压药物市场的销售规模呈下降趋势。全球抗高血压药物市场销售规模虽有所下滑，但对抗高血压药物的需求并未减少。从沙坦类药物原料药的需求量来看，在原研药物专利到期之后仍呈逐年上升趋势。全球抗高血压药物的需求量在上升，但全球市场的用药结构已发生改变，更多的是选用价格较低的仿制药代替原研药，导致市场销售额整体下滑。2013-2017年，全球抗高血压药物市场规模在逐步缩小，2013年，全球抗高血压药物市场规模为359.8亿美元，此后以-9.0%的年复增长率下滑，2017年减至约227亿美元。预估:2018-2022年，全球抗高血压药物市场的年复增长率为-3%，2022年将减至约200.0亿美元。16行业市场规模随着65岁以上老年人口占总人口的比例不断上升，我国人口老龄化趋势日益严峻，高血压作为一种典型的老年病，患者数量也在逐年增加。抗高血压药物市场容量巨大，且持续快速增长。治疗高血压疾病的主要目的是使患者血压达到治疗目标，以期降低心脑血管病等并发症发生和死亡总危险。因此，相较化学药，更注重调理的中成药在消除症状方面很难立竿见影。受前述影响，化学药在我国抗高血压药物中占据绝对主导地位，近年来市场份额始终保持在75%左右。中国至少一半的高血压患者，不知道自己患有高血压，得到治疗的患者服药率也很低，这导致很多患者的血压都不达标，但实际上中国的高血压防控亟需得到社会重视。据相关数据预测，2022年，全球抗高血压的市场规模将达到350亿美元。17行业现状生活习惯导致患高血压风险经济和社会的发展导致人们生活习惯的改变，同样影响着高血压发生率。不良饮食习惯、酗酒、缺乏运动和精神压力均会引发高血压。高钠低钾的膳食习惯是中国人群重要的高血压发病危险因素。1988年一项名为Intersalt的研究选择了10,079名20-59岁间的普通人，分析他们24小时尿液电解质排泄和血压间的关系，得出结论:人群24小时尿钠排泄量中位数增加3g，收缩压/舒张压中位数平均升高5mmHg。《指南》数据表明，中国人群的盐摄入水平较推荐量高75%，且中国人群普遍对钠较为敏感。高钠低钾的膳食会增大高血压患病风险。18过量饮酒也是高血压发病的诱因之一饮酒会使心肌兴奋，引起心率加快，导致血压升高。沙利文研究表明:限制饮酒与血压下降显著相关，酒精摄入量平均减少67%，收缩压下降3mmHg，舒张压下降行业发展趋势04抗高压药物发展趋势04行业制约因素行业发展策略行业制约因素中国高血压患者知晓率、治疗率低、治疗依从性差抗高血压药行业中游竞争压力较大医疗水平进步，或将替代传统抗高血压药物抗高血压药物产业链中游的主要参与者为抗高血压药物成药制造企业，其业务主要包括研发、生产和销售抗高血压药物。如今，全球医药行业的市场竞争日趋激烈，药企为集中力量发展其优势核心业务，倾向于将药品生产外包，风险共担，利润共享。全球医药外包服务便应运而生。对于知晓自身病情的患者而言，不少人认为长期用药会有不良反应，对身体造成损害，因此拒绝服药。实际上，不用药的损害要远远大于药物产生的不良反应。在服药患者群体中，约有一半患者并未遵医嘱服药，用药依从性较差。其原因在于一方面，患者心理并未重视，认为高血压不会即时致命，服药后血压暂时得到控制便会随意增减药量甚至停药，加上高血压需长期每日服药一次或是多次，患者容易产生倦怠情绪。还有部分特殊群体，如年事过高，记忆力衰退者，或是患有精神疾病无法自理者，也不具备按时按量服药的能力。另一方面，患者家庭条件较差者，长期服药会增加支出，造成经济负担。对病情不知情或知情不治疗者仍占患病人数的一半甚至以上；患者服药依从性差会降低用药频率，这也是制约抗高血压药物市场发展的现实因素。医疗科技日新月异的发展使摆脱药物治疗，使用器械干预成为了可能。去肾神经术（RDN）是一种新兴技术，近年来RDN的新器械在不断发展，有望能够更加安全可靠地阻断肾神经。科学研究表明，RDN可安全有效地治疗未用药高血压或轻中度高血压。其他一些器械降压治疗法也在尚在研究中，临床应用前景尚不明朗，包括:压力感受性反射激活疗法、髂动脉静吻合术、颈动脉体化学感受器消融、深部脑刺激术和减慢呼吸治疗法等。日益昌明的医学将赋予高血压患者更多的治疗选择，抗高血压药物被替代的可能性将会提高，抗高血压药物行业或将面临前所未有的挑战。流通环节有待完善抗高压药物产品种类繁多，消费数量较大，质量参差不齐，试剂流通管理难以完善，导致抗高压药物行业目前在流通领域还面临许多问题。（1）在产品的流通中，许多环节缺少安全的冷链和冷库设施供应。在目前运输多为汽车和铁路运输的情况下，抗高压药物行业生产企业普遍采用运输箱内置冰冻袋的冷藏方式，在高温天气或长距离运输的情况下无法确保运输温度的稳定，影响试剂的安全性。（2）监管人员技术水平有待提高。抗高压药物产品是一种高技术含量的产品，产品研发涉及生物学、信息技术、电子技术、工程学等多项学科，而目前从事抗高压药物行业的人员50%以上是工商、质检管理等专业背景的人员，缺少必要的专业技术知识。知识背景的不匹配使得管理流程漏洞频发，抗高压药物行业整体监管水平有待提高。（3）中间环节加价严重。出于安全的考虑，国家对抗高压药物行业进出口标准与流程严格把控，环节复杂，中间环节加价严重，代理公司的介入可能使产品出厂价格上涨至少一倍以上，导致产品市场竞争力下降，阻碍本土抗高压药物行业企业的国际化进程。流通环节问题中间环节加价严重供应链质量监管质量提升在资本的加持下，抗高压药物的跑马圈地仍在持续，预计2021年将会更加残酷和激烈。同时，在线教育也面临着更严格的监管，合规成本提升。抗高压药物行业产品品种多、批量小、附加值高，产品质量要求也较为严格。抗高压药物行业市场产品质量参差不齐，假冒伪劣等乱象仍普遍存在，严重阻碍抗高压药物行业发展进步。未来，提升抗高压药物行业产品质量是发展抗高压药物行业的核心任务，具体措施可分为以下两大部分：（1）政府方面：政府应当制定行业生产标准，规范抗高压药物行业生产流程，并成立相关部门，对科研用抗高压药物行业的研发、生产、销售等各个环节进行监督，形成统一的监督管理体系，完善试剂流通环节的基础设施建设，重点加强冷链运输环节的基础设施升级，保证抗高压药物行业产品的质量，促进行业长期稳定的发展；（2）生产企业方面：抗高压药物行业生产企业应严格遵守行业生产规范，保证产品质量的稳定性。目前市场上已有多个本土抗高压药物行业企业加强生产质量的把控，对标优质、高端的进口产品，并凭借价格优势逐步替代进口。此外，抗高压药物行业企业紧跟行业研发潮流，加大创新研发力度，不断推出新产品，进一步扩大市场占有率，也是未来行业发展的重要趋势提升产品质量生产企业方面政府方面22行业发展建议提升产品质量（1）政府方面：政府应当制定行业生产标准，规范抗高压药物行业生产流程，并成立相关部门，对科研用抗高压药物行业的研发、生产、销售等各个环节进行监督，形成统一的监督管理体系，完善试剂流通环节的基础设施建设，重点加强冷链运输环节的基础设施升级，保证抗高压药物行业产品的质量，促进行业长期稳定的发展；（2）生产企业方面：抗高压药物行业生产企业应严格遵守行业生产规范，保证产品质量的稳定性。目前市场上已有多个本土抗高压药物行业企业加强生产质量的把控，对标优质、高端的进口产品，并凭借价格优势逐步替代进口。此外，抗高压药物行业企业紧跟行业研发潮流，加大创新研发力度，不断推出新产品，进一步扩大市场占有率，也是未来行业发展的重要趋势。全面增值服务单一的资金提供方角色仅能为抗高压药物行业企业提供“净利差”的盈利模式，抗高压药物行业同质化竞争日趋严重，利润空间不断被压缩，企业业务收入因此受影响，商业模式亟待转型除传统的抗高压药物行业需求外，设备管理、服务解决方案、贷款解决方案、结构化融资方案、专业咨询服务等方面多方位综合性的增值服务需求也逐步增强。中国本土抗高压药物行业龙头企业开始在定制型服务领域发力，巩固行业地位多元化融资渠道可持续公司债等创新产品，扩大非公开定向债务融资工具（PPN）、公司债等额度获取，形成了公司债、PPN、中期票据、短融、超短融资等多产品、多市场交替发行的新局面；企业获取各业态银行如国有银行、政策性银行、外资银行以及其他中资行的授信额度，确保了银行贷款资金来源的稳定性。抗高压药物行业企业在保证间接融资渠道通畅的同时，能够综合运用发债和资产证券化等方式促进自身融资渠道的多元化，降低对单一产品和市场的依赖程度，实现融资地域的分散化，从而降低资金成本，提升企业负债端的市场竞争力。以远东宏信为例，公司依据自身战略发展需求，坚持“资源全球化”战略，结合实时国内外金融环境，有效调整公司直接融资和间接融资的分布结构，在融资成本方面与同业相比优势突出。行业趋势鼓励政策将逐步促进行业走向繁荣伴随着中国对新版医保目录的推进，国家颁布的创新药鼓励政策以及仿制药一致性评价政策，中国国产抗高血压药物市场将逐步走向繁荣，一批疗效显著、价格合理的国产抗高血压药物将形成进口替代效应，具备更强的竞争力。医疗科技日新月异的发展使摆脱药物治疗，使用器械干预成为了可能。去肾神经术（RDN）是一种新兴技术，近年来RDN的新器械在不断发展，有望能够更加安全可靠地阻断肾神经。科学研究表明，RDN可安全有效地治疗未用药高血压或轻中度高血压。其他一些器械降压治疗法也在尚在研究中，临床应用前景尚不明朗，包括:压力感受性反射激活疗法、髂动脉静吻合术、颈动脉体化学感受器消融、深部脑刺激术和减慢呼吸治疗法等。器械干预高血压治疗有望成为现实行业趋势降压单药发展相对成熟，单片复方制剂将成为新的增长点抗高血压药物单药已发展得相对成熟，按照作用机制可分为五大类:利尿剂、B-受体阻滞剂、钙离子通道阻滞剂、血管紧张素转化酶抑制剂、血管紧张素II受体拮抗剂。传统五大类降压单药均可作为高血压初始治疗用药，有各自的优势和劣势，患者可根据自身血压水平、心血管风险、合并症的不同及个体耐受性，选择合适的初始单药进行个体化治疗。随着西尼地平进入09版国家医保目录，该产品将迎来一个新的发展契机，其独特的作用机制，显著的疗效，广阔的市场前景必将成为降压药市场的一颗明星。钙离子拮抗药行业典型企业05抗高压药物竞争格局05行业竞争格局同质化竞争激烈价格战授信加大行业并购新进企业（1）价格战引发收益率报价逐年下降：部分抗高压药物行业公司为抓住优质客户资源，依靠价格战取得竞争优势，导致行业毛利率下降，选择合作企业时“唯价格论”，不利于行业良性发展；（2）过高授信加大财务风险：抗高压药物行业公司对各家医院的总体授信额度偏高，甚至超过医院的偿还能力，为自身带来较大财务风险，不利于企业的长期发展。未来，抗高压药物行业行业要想获得突破，首先需要企业间形成差异化竞争优势。27抗高压药物行业受经济周期影响较弱，于抗高压药物企业而言具有“低风险、高收益”的特点，吸引众多新兴市场参与者加入其中。目前中国抗高压药物行业市场企业数量众多，同质化竞争现象日趋严重，成为制约中国抗高压药物行业行业发展的主要原因。中国抗高压药物行业公司数量众多，但大多以简单融资租赁为主要业务方式，服务模式单一，同质化现象严重，为中国抗高压药物行业行业的发展带来以下不良影响：竞争趋势

随着科技不断发展，抗高压药物企业对抗高压药物行业产品的研发投入不断加大，企业形成自己的技术堡垒是在未来市场中取得市场份额的重要收到，因此技术竞争也是未来行业竞争的重要方向之一。抗高压药物行业的竞争促进了产品质量与服务的持续优化与创新，在满足客户需求的同时也给行业服务带来不断的新体验。优质的服务是抗高压药物行业竞争的重要焦点与未来趋势。客户是上帝，满足客户的需求是抗高压药物行业企业的价值实现，抗高压药物行业竞争趋势首先在需求的分析与客户痛点的把握。小众运动场景日益崛起，带动了新的抗高压药物行业产品需求。随着行业的竞争不断加剧，企业竞争的本质是人才的竞争，抗高压药物行业企业都在不断提升专业员工的技术水平。通过专项培训、高薪招聘吸引高端优质人才加入。人才竞争是未来抗高压药物行业竞争的核心点之一。

服务技术需求人才28随着科技不断发展，抗高压药物企业对抗高压药物行业产品的研发投入不断加大，企业形成自己的技术堡垒是在未来市场中取得市场份额的重要收到，因此技术竞争也是未来行业竞争的重要方向之一。抗高压药物行业的竞争促进了产品质量与服务的持续优化与创新，在满足客户需求的同时也给行业服务带来不断的新体验。优质的服务是抗高压药物行业竞争的重要焦点与未来趋势。客户是上帝，满足客户的需求是抗高压药物行业企业的价值实现，抗高压药物行业竞争趋势首先在需求的分析与客户痛点的把握。小众运动场景日益崛起，带动了新的抗高压药物行业产品需求。&&&行业竞争格局从城市零售药店终端市场来看，钙通道阻滞剂和血管紧张素II受体拮抗剂依然占据高达90%的份额。2019年中国城市零售药店终端抗高血压化药市场整体规模超过140亿元，同比增长7%。其中，钙通道阻滞剂和血管紧张素II受体拮抗剂分别占总体市场比重的47.5%和37.9%。目前抗高血压药物的零售市场依然以跨国企业为风向标，表4中的2019年中国城市零售药店终端抗高血压化药TOP10产品中仅两种为国产药，分别为施慧达的苯磺酸左氨氯地平片和青岛黄海制药的复方利硝苯地平缓释片(II)。行业竞争格局自从国家药品集中采购实施以来，一直高举“以量换价”这杆大旗，目前国家集采已进行三批。7种抗高血压药物被纳入4+7及联盟集采，华海药业表现最佳，多个品种中标;5种抗高血压药物纳入第二批集采，包括豪森的安立生坦、正大天晴的奥美沙坦、国药的叼达帕胺等，其降幅均在70%以上;2种抗高血压药物纳入第三批集采，即沙托普利口服常释剂型和缬沙坦口服常释剂型，过评企业达19家。集采中标后国内药企迅速抢占医疗机构市场，市场份额同比均有所上升，而在零售药店中的增幅却远不及医疗机构。从纳入4+7及联盟集采的7种抗高血压药物2019年度销售额分析，其价格下调的同时终端销售额多数也出现下滑现象。行业代表企业1华海药业成立于1989年，总部位于中国浙江，拥有雇员6800余人，在全球拥有40多家子分公司，2003年，公司在上交所上市（股票代码:60052SH）。公司业务覆盖化学药、生物药、医药包装、贸易流通等多个领域。产品涵盖:心血管、精神类、抗病毒、抗组胺等领域，是全球主要的心血管、精神类健康医疗产品制造商。华海目前的主营业务为医药制剂、化学原料药及医药中间体的制造和销售。其中，原料药产品以抗高血压药物、抗抑郁药物等原料药为主。公司是中国最大的抗高血压药物普利类和沙坦类原料药供应商，为全球近200个国家和地区、500家制药领域客户提