2021-2022年山东省日照市注册会计财务成本管理重点汇总（含答案）

2021-2022年山东省日照市注册会计财务成本管理重点汇总（含答案）学校:________班级:________姓名:________考号:________

一、单选题(30题)1.下列关于利用剩余收益评价企业业绩的表述不正确的是（）。A.剩余权益收益概念强调应扣除会计上未加确认但事实上存在的权益资本的成本

B.公司赚取的净利润必须超过股东要求的报酬，才算是获得了剩余收益

C.剩余收益为负值，则摧毁了股东财富

D.剩余收益指标着眼于公司的价值创造过程，不易受会计信息质量的影响

2.下列关于期末标准成本差异的处理中，错误的是（）。

A.结转成本差异的时间可以是月末，也可以是年末

B.本期差异全部由本期损益负担

C.本期差异按比例分配给期末产成品成本和期末在产品成本

D.本期差异按比例分配给已销产品成本和存货成本

3.某投资项目原始投资为12000元，当年完工投产，有效期3年，每年可获得现金净流量4600元，则该项目内含报酬率为（）。

A.7.33%

B.7.68%

C.8.32%

D.6.68%

4.其他条件不变的情况下，下列经济业务可能导致总资产净利率下降的是（）。

A.用银行存款支付一笔销售费用B.用银行存款购入一台设备C.将可转换债券转换为普通股D.用银行存款归还银行借款

5.下列财务活动中，可能损害债权人利益的为（）

A.降低资产负债率B.配股C.股票回购D.降低股利支付率

6.

第

13

题

李某投资10万元，预期年收益率为8%，接受投资的企业承诺每半年复利一次，其实际收益率为（）。

A.8%B.8.24%C.8.16%D.10%

7.

第

6

题

转让专利权的使用权应交纳的营业税应计人（）科目。

A.其他业务成本B.营业外支出C.营业税金及附加D.管理费用

8.

第

19

题

定日付款的汇票，自到期日起的（）内向承兑人提示付款。

A.1个月B.2个月C.3个月D.10日

9.甲公司拟发行普通股股票筹资，发行当年预计净利润为500万元，年末在外流通的普通股预计为3500万股，计划发行新普通股1500万股，发行日期为当年8月31日，公司拟定发行市盈率为30,则合理的新股发行价应为元。

A.5.71B.6C.8D.5

10.甲公司因扩大经营规模需要筹集长期资本，有发行长期债券、发行优先股、发行普通股三种筹资方式可供选择。经过测算，发行长期债券与发行普通股的每股收益无差别点的息税前利润为120万元，发行优先股与发行普通股的每股收益无差别点的息税前利润为180万元。如果采用每股收益无差别点法进行筹资方式决策，下列说法中正确的是（）。

A.当预期的息税前利润为100万元时，甲公司应当选择发行长期债券

B.当预期的息税前利润为150万元时，甲公司应当选择发行普通股

C.当预期的息税前利润为180万元时，甲公司可以选择发行普通股或发行优先股

D.当预期的息税前利润为200万元时，甲公司应当选择发行长期债券

11.如果某一年的可持续增长率公式中的四个财务比率有一个或多个数值增加,则本年的实际增长率就会()。A.A.低于本年的可持续增长率

B.超过本年的可持续增长率

C.超过上年的可持续增长率

D.低于上年的可持续增长率

12.某投资者在10月份以50点的权利金(每点10美元，合500美元)买进一张l2月份到期，执行价格为9500点的道琼斯指数美式看涨期权，期权的标的物是12月份到期的道琼斯指数期货合约。若后来在到期日之前的某交易日，12月道琼斯指数期货升至9700点，该投资者此时决定执行期权，他可获利（）美元(忽略佣金成本)。

A．200

B．150

C．250

D．1500

13.仓储合同存货人或者仓单持有人提前支取仓储物的，下列说法正确的是()。

A.保管人应减收50%的仓储费

B.保管人应减收30%的仓储费

C.保管人应按提前支取的天数相应减收仓储费

D.保管人不减收仓储费

14.在不考虑筹资数额限制的前提下，下列筹资方式中个别资本成本最低的通常是（）

A.发行普通股B.融资租赁C.长期借款筹资D.发行公司债券

15.下列关于制定企业内部转移价格的表述中，错误的是()

A.如果中间产品存在非完全竞争的外部市场，应基于市场价格制定协商转移价格

B.如果中间产品存在完全竞争市场，理想的转移价格是市场价格

C.按变动成本加固定费制定转移价格，适用于最终产品市场需求稳定的情况

D.按全部成本加成制定转移价格，只适用于无法采用其他形式转移价格时

16.某投资人长期持有A股票，A股票刚刚发放的股利为每股2元，A股票目前每股市价20元，A公司长期保持目前的经营效率和财务政策不变，并且不增发新股，股东权益增长率为6％，则该股票的股利收益率和期望收益率分别为()。

A.10．6％和16．6％B.10％和16％C.14％和21％D.12％和20％

17.某公司下属的甲部门2018年销售收入10000万元，税后净营业利润为480万元，净经营资产周转次数为4次，加权平均税后资本成本为12%，假设没有需要调整的项目。则该部门2018年的经济增加值为（）万元

A.180B.415C.340D.255

18.销售百分比法是预测企业未来融资需求的一种方法。下列关于应用销售百分比法的说法中，错误的是（）。

A.根据预计存货/销售百分比和预计销售收入，可以预测存货的资金需求

B.根据预计应付账款/销售百分比和预计销售收入，可以预测应付账款的资金需求

C.根据预计金融资产/销售百分比和预计销售收入，可以预测可动用的金融资产

D.根据预计销售净利率和预计销售收入，可以预测净利润

19.某企业发行2年期债券，每张面值1000元，票面利率10%，每年计息4次，到期一次还本付息，则该债券的有效年利率和终值分别为（）。

A.10%；1210元

B.10．38%；1207．60元

C.10．38%；1218．37元

D.10．38%；1742．40元

20.下列各项中，（）是确定投资者是否有权领取本期股利的日期。

A.宣告日B.股权登记日C.除息日D.股利发放日

21.

第

18

题

某公司6年末资产总额为8000万元，股东权益为5000万元，流动负债为1000万元，其长期资本负债率为（）。

A.42.86%B.50%C.28.57%D.25%

22.下列有关成本计算制度表述中正确的是。

A.成本计算制度中计算的成本种类与财务会计体系结合的方式不是唯一的

B.实际成本计算制度是唯一纳入财务会计账簿系统的成本计算制度

C.管理用的成本数据通常不受统一的财务会计制度约束，也不能从财务报表直接获取，故与财务会计中使用的成本概念无关

D.采用标准成本制度的企业存在的缺点在于无法计算出实际成本，无法编制财务报告

23.下列关于期权的说法中，不正确的是()。

A.如果其他因素不变，当股票价格上升时，看涨期权的价值下降

B.看涨期权的执行价格越高，其价值越小

C.对于欧式期权来说，较长的时间不一定能增加期权价值

D.股价的波动率越大则看涨期权价值越高

24.在进行短期经营决策时，企业的管理人员的工资属于（）A.沉没成本B.专属成本C.边际成本D.共同成本

25.

第

17

题

对于多个投资组合方案，当资金总量受到限制时，应在资金总量范围内选择（）。

A.使累计净现值最大的方案进行组合

B.使总的投资回收期最短的方案进行组合

C.累计内部收益率最大的方案进行组合

D.累计获利指数最大的方案进行组合

26.下列有关表述不正确的是（）。

A.经济价值是指一项资产的公平市场价值，通常用该资产所产生的未来现金流量的现值来计量

B.现时市场价格表现了价格被市场所接受，因此与公平市场价值基本一致

C.会计价值是指资产、负债和所有者权益的账面价值

D.会计价值与市场价值通常不一致

27.下列关于集权的说法不正确的是（）A.便于提高决策效率，对市场作出迅速反应

B.可以充分发挥下手的积极性和主动性

C.容易实现目标的一致性

D.可以避免重复和资源浪费

28.在成本习性分析的基础上，分别按一系列可能达到的预计业务量水平编制的能适应多种情况的预算是指（）。

A.固定预算B.弹性预算C.增量预算D.滚动预算

29.在下列各项中，能够增加普通股股票发行在外股数，但不改变公司资本结构的行为是()。

A.支付现金股利B.增发普通股C.股票分割D.股票回购

30.利用“5C”系统评估顾客信誉时，其中条件(Conditions)是指（）。

A.顾客的财务实力和财务状况

B.顾客的信誉，即履行偿债义务的可能性

C.顾客的偿债能力

D.可能影响顾客付款能力的经济环境

二、多选题(20题)31.短期预算可采用定期预算法编制，该方法()。

A.有利于前后各个期间的预算衔接

B.可以适应连续不断的业务活动过程的预算管理

C.有利于按财务报告数据考核和评价预算的执行结果

D.使预算期间与会计期间在时期上配比

32.下列各项中，属于在半成品深加工的决策中，决策相关成本的有（）

A.半成品本身的固定成本

B.半成品本身的变动成本

C.半成品放弃深加工而将现已具备的相关生产能力接受来料加工收取的加工费

D.由于深加工而增加的专属成本

33.

第

29

题

资料来源的局限性包括（）。

A.数据缺乏可比性B.数据缺乏可靠性C.数据缺乏稳定性D.数据存在滞后性

34.甲公司本年的股东权益为1000万元，净利润为150万元，利润留存率为40%，预计下年的股东权益、净利润和股利增长率均为5%，该公司的β值为2，国库券利率为4%，市场平均风险股票风险溢价为3%，则该公司的本期市净率为（），预期市净率为（）

A.12.6B.9C.1.89D.1.8

35.下列各项措施中，可以用来协调股东和经营者的利益冲突的有()。

A.股东向企业派遣财务总监B.股东给予经营者股票期权C.股东给予经营者绩效股D.股东寻求立法保护

36.

第

26

题

下列不属于权衡理论表述的有（）。

37.下列关于无偏预期理论的说法正确的有（）

A.利率期限结构完全取决于市场对未来利率的预期

B.投资者对于不同期限的债券没有特别的偏好，资金在长短期市场完全自由流动

C.长期即期利率是短期预期利率的无偏估计，长期债券的利率应等于短期债券的利率

D.假定人们对未来短期利率具有确定的预期是该理论的缺陷之一

38.以下属于股票回购的动机有（）。

A.现金股利的替代B.改变公司的资本结构+，C.传递公司股票价值被低估的信息D.基于控制权的考虑

39.下列各项中，属于约束性固定成本的有（）。

A.管理人员薪酬B.折旧费C.职工培训费D.研究开发支出

40.甲公司制定产品标准成本时采用基本标准成本。下列情况中，需要修订基本标准成本的有()。

A.季节原因导致材料价格上升B.订单增加导致设备利用率提高C.采用新工艺导致生产效率提高D.工资调整导致人工成本上升

41.成本计算分批法的特点有。

A.产品成本计算期与产品生产周期基本一致，成本计算不定期

B.月末无须进行在产品与完工产品之间的费用分配

C.比较适用于冶金、纺织、造纸行业企业

D.以成本计算品种法原理为基础

42.在短期借款的利息计算和偿还方法中，企业实际负担利率高于名义利率的有（）。

A.利随本清法付息B.贴现法付息C.贷款期内定期等额偿还贷款D.到期一次偿还贷款

43.在编制现金预算时，如果现金余缺小于最佳现金持有量，则企业可以采取的措施有（）

A.借入短期借款B.偿还部分借款利息C.出售短期有价证券D.购入短期有价证券

44.

第

40

题

下列有关期权价格表述正确的有（）。

45.下列有关发行可转换债券的特点表述正确的有（）。

A.在股价降低时，会降低公司的股权筹资额

B.在股价降低时，会有财务风险

C.可转换债券使得公司取得了以高于当前股价出售普通股的可能性

D.可转换债券的票面利率比纯债券低，因此其资本成本低

46.某公司发行面值为1000元的5年期债券，债券票面利率为10％，半年付息一次，发行后在二级市场上流通，假设必要投资报酬率为10％并保持不变，下列关于该债券的说法中，不正确的有（）。

A.债券溢价发行，发行后债券价值随到期时间的缩短而逐渐下降，至到期日债券价值等于债券面值

B.债券折价发行，发行后债券价值随到期时间的缩短而逐渐上升，至到期日债券价值等于债券面值

C.债券按面值发行，发行后债券价值一直等于票面价值

D.债券按面值发行，发行后债券价值在两个付息日之间呈周期性波动

47.下列各项资产组合可以降低风险的有（）

A.购进看跌期权与购进股票的组合

B.购进看涨期权与购进股票的组合

C.售出看涨期权与购进股票的组合

D.购进看跌期权、购进看涨期权与购进股票的组合

48.某公司是一家生物制药企业，目前正处于高速成长阶段。公司计划发行10年期限的附认股权债券进行筹资。下列说法中，正确的有()。

A.认股权证是一种看涨期权，可以使用布莱克一斯科尔斯模型对认股权证进行定价

B.使用附认股权债券筹资的主要目的是当认股权证执行时，可以以高于债券发行日股价的执行价格给公司带来新的权益资本

C.使用附认股权债券筹资的缺点是当认股权证执行时，会稀释股价和每股收益

D.为了使附认股权债券顺利发行，其内含报酬率应当介于债务市场利率和普通股成本之间

49.

第

13

题

在其他因素不变的情况下，产品单价上升会带来的结果是（）。

A.单位边际贡献上升B.变动成本率上升C.安全边际率上升D.盈亏临界点作业率下降

50.下列关于证券市场线的说法中，正确的有（）。

A.无风险报酬率越大，证券市场线在纵轴的截距越大

B.证券市场线描述了由风险资产和无风险资产构成的投资组合的有效边界

C.投资者对风险的厌恶感越强，证券市场线的斜率越大

D.预计通货膨胀率提高时，证券市场线向上平移

三、3.判断题(10题)51.生产预算是在销售预算的基础上编制的。按照“以销定产”的原则，生产预算中各季度的预计生产量应该等于各季度的预计销售量。()

A.正确B.错误

52.战略管理的关键词不是战略而是静态的管理，它是一种崭新的管理思想和管理形式。()

A.正确B.错误

53.经济利润与会计利润的主要区别在于：经济利润既要扣除债务税后利息也要扣除股权资本费用，而会计利润仅扣除债务税后利息。()

A.正确B.错误

54.按照分步法计算产品成本，如果企业只生产一种产品，则成本计算对象是该种产品及其所经过的各个生产步骤。()

A.正确B.错误

55.资本支出是指用于购置各种长期资产的支出。()

A.正确B.错误

56.一般情况下,使某投资方案的净现值小于零的贴现率,一定小于该投资方案的内含报酬率。()

A.正确B.错误

57.某公司2006年改进后的财务分析体系中，权益净利率为25%，净利息率为15%，净财务杠杆为3，则净经营资产利润率为18%。()

A.正确B.错误

58.β系数是反映个别股票相对于平均风险股票变动程度的指标，它可以衡量个别股票的全部风险。()

A.正确B.错误

59.股利无关论是建立在一种完美无缺的市场假设基础上，投资者对股利的多少存在着偏好。()

A.正确B.错误

60.在其他条件不变的情况下，如果企业过度提高现金流动负债比率，则可能导致机会成本增加。()

A.正确B.错误

四、计算分析题(5题)61.某公司预计明年产生的自由现金流量为400万元，此后自由现金流量每年按4%的比率增长。公司的无税股权资本成本为10%，税前债务资本成本为6%，公司所得税税率为25%。如果公司以市值计算的债务与股权比率维持在0．5的水平。

要求：

(1)确定该公司的无负债企业价值。

(2)计算该公司包括债务利息抵税的企业价值。

(3)计算该公司的债务利息抵税的价值。

62.某工业企业大量生产甲产品。生产分为两个步骤，分别由第一、第二两个车间进行，该企业采用平行结转分步法计算产品成本，各步骤完工产品与月末在产品之间，采用定额比例法分配费用；原材料费用按定额原材料费用比例分配；其他各项费用，都按定额工时比例分配。其他有关资料如表所示：

要求：

(1)登记产品成本明细账。

(2)编制产品成本汇总计算表。

63.拟购买一只股票，预期公司最近两年不发股利，从第三年开始每年年末支付0．2元股利，若资本成本为10％，则预期股利现值合计为多少?

64.甲公司目前有一个好的投资机会，急需资金1000万元。该公司财务经理通过与几家银行进行洽谈，初步拟定了三个备选借款方案。三个方案的借款本金均为1000万元，借款期限均为五年，具体还款方式如下：方案一：采取定期支付利息，到期一次性偿还本金的还款方式，每半年末支付一次利息，每次支付利息40万元。方案二：采取等额偿还本息的还款方式，每年年末偿还本息一次，每次还款额为250万元。方案三：采取定期支付利息，到期一次性偿还本金的还款方式，每年年末支付一次利息，每次支付利息80万元。此外，银行要求甲公司按照借款本金的10％保持补偿性余额，对该部分补偿性余额，银行按照3％的银行存款利率每年年末支付企业存款利息。要求：计算三种借款方案的有效年利率。如果仅从资本成本的角度分析，甲公司应当选择哪个借款方案?

65.B公司目前采用30天按发票金额付款的信用政策。为了扩大销售，公司拟改变现有的信用政策，有两个可供选择的方案，有关数据如下：

如果采用方案二，估计会有20％的顾客（按销售量计算，下同）在10天内付款、30％的顾客在20天内付款，其余的顾客在30天内付款。假设该项投资的资本成本为10％；一年按360天计算，每件存货成本按变动成本3元计算。要求：采用差额分析法确定哪一个方案更好些？

五、综合题(2题)66.D公司为投资中心，下设甲乙两个利润中心，相关财务资料如下：

资料一：甲利润中心营业收入为38000元，变动成本总额为14000元，可控的固定成本为4000元，不可控的固定成本为7000元。

资料二：乙利润中心可控边际贡献为30000元，利润中心部门税前经营利润为22000元。

资料三：D公司部门税前经营利润为33000元，平均净经营资产为200000元，该公司预期的最低税前投资报酬率为12%。

根据资料一计算甲利润中心的下列指标：①边际贡献；②部门可控边际贡献；③部门税前经营利润

67.（2）如果企业采用的信用期限为1个月，但为了加速应收账款的回收，决定使用现金折扣的办法，条件为“2/10，1/20，n/30”，估计该客户货款的65％会在第10天支付，该客户货款的20％会在第20天支付，其余货款的坏账损失率估计为1.5％，其余货款如不考虑坏账的话，估计平均收账期为40天。收账费用下降到15000元。试做出采用何种方案的决策。

参考答案

1.D剩余收益的计算要使用会计数据，包括收益、投资的账面价值等。如果会计信息的质量低劣，必然会导致低质量的剩余收益和业绩评价。

2.C在月末(或年末)对成本差异的处理方法有两种：①结转本期损益法，按照这种方法，在会计期末将所有差异转入“本年利润”账户，或者先将差异转入“主营业务成本”账户，再随同已销产品的标准成本一起转至“本年利润”账户；②调整销货成本与存货法，在会计期末，将成本差异按比例分配至已销产品成本和存货成本。

3.A

4.A【答案】A

【解析】选项B是资产内部的此增彼减，不会影响资产总额和利润额；选项C是负债与所有者权益之间的此增彼减，也不会影响资产总额和利润额；选项D会使资产减少，但利润不变，因而会提高总资产净利率；只有选项A会使资产和利润同时下降，则有可能使总资产净利率下降(但不是绝对的)，即当原来的总资产净利率小于100%时，选项A会使总资产净利率下降；当原来的总资产净利率为100%时，选项A不影响总资产净利率；当原来的总资产净利率大于100%时，选项A会使总资产净利率上升。

5.C选项A错误，降低资产负债率（资产负债率＝负债/资产），使得债务资本比例下降，权益资本比例上升，降低了企业的财务风险，对债权人更为有利；

选项B错误，配股是指向原股票股东按其持股比例、以低于市价的某一特定价格配售一定数量新发行股票的融资行为，同样增加了股东权益，保护了债权人的利益；

选项C正确，股票回购导致企业现金的流出，降低了企业的偿债能力，损害了债权人的利益；

选项D错误，降低股利支付率（股利支付率＝股利总额/净利润总额）意味着增加了留存收益，即增加了可以用来归还借款和利息的现金流，提升了偿债能力，保护了债权人的利益。

综上，本题应选C。

6.C实际利率=(1+8%/2)2-1=8.16%

7.C转让无形资产使用权的营业税计入营业税金及附加。

8.D本题考核定日付款的汇票的提示付款时间。根据《票据法》的规定，定日付款的汇票，自到期日起l0日内向承兑人提示付款。

9.B每股收益=500/[(3500-1500)+1500×(12-8)/12]=0.2(元），股票发行价格=0.2×30=6(元）。

10.D因为增发普通股的每股收益线的斜率低，增发优先股和增发债券的每股收益线的斜率相同，由于发行优先股与发行普通股的每股收益无差别点（180万元）高于发行长期债券与发行普通股的每股收益无差别点（120万元），可以肯定发行债券的每股收益线在发行优先股的每股收益线上方，即本题按每股收益判断债券筹资始终优于优先股筹资。因此当预期的息税前利润高于120万元时，甲公司应当选择发行长期债券；当预期的息税前利润低于120万元时，甲公司应当选择发行股票。

11.C解析：某年可持续增长率的公式中的四个财务比率有一个或多个数值增加,则实际增长率就会超过上年的可持续增长率。

12.D期权购买人的“损益”=看涨期权到期日价值-期权费=股票价格-执行价格-期权费=(9700-9500)×10-500=1500(美元)

13.D解析：本题考核仓储合同的权利义务。根据规定，仓储合同存货人或者仓单持有人提前支取仓储物的，不减收仓储费。

14.C整体来说，权益资金的资本成本大于负债资金的资本成本，对于权益资金来说，由于普通股筹资方式在计算资本成本时还需要考虑筹资费用，所以其资本成本高于留存收益的资本成本，即发行普通股的资本成本应是最高的；对于债务资金来说，因为发行债券的发行费用比较高且有较高的利息，其成本高于银行借款成本，但是融资租赁成本一般高于债券成本。

综上，本题应选C。

15.B在中间产品存在完全竞争市场的情况下，市场价格减去对外的销售费用，是理想的转移价格。选项B错误。

16.A在保持经营效率和财务政策不变，不增发新股的情况下，股利增长率=可持续增长率=股东权益增长率，所以，股利增长率(g)为6％，股利收益率=预计下一期股利(D1)／当前股价(P0)=2×(1+6％)／20=10．6％，期望报酬率=D1／P0+g=10．6％+6％=16．6％。

17.A净经营资产周转次数＝销售收入/平均净经营资产，则平均净经营资产＝销售收入/净经营资产周转次数＝10000/4＝2500（万元）；

经济增加值＝税后净营业利润－调整后资本×平均资本成本＝480－2500×12%＝180（万元）。

综上，本题应选A。

18.C【考点】销售百分比法

【解析】销售百分比法下，经营资产和经营负债通常和销售收入成正比例关系，但是金融资产和销售收入之间不存在正比例变动的关系，因此不能根据金融资产与销售收入的百分比来预测可动用的金融资产，所以，选项C不正确。

19.C

则该债券到期本利和＝1000×(1＋10．38%)2＝1218．37(元)。

20.B股权登记日即有权领取本期股利的股东其资格登记截止日期。只有在股权登记日这一天登记在册的股东(即在此日及之前持有或买入股票的股东)才有资格领取本期股利。

21.C长期资本负债率=长期负债/（长期负债+股东权益）=（总资产-股东权益-流动负债）/（总资产-流动负债）=（8000-5000-1000）/（8000-1000）=28.57%

22.A成本计算制度中计算的成本种类与财务会计体系结合的方式不是唯一的。从总体上看，成本计算制度可以分为实际成本计算制度、标准成本计算制度、作业成本计算制度等。管理用的成本很多需要取自财务会计中的成本，所以不能说与财务会计中使用的成本概念无关。采用标准成本计算制度的企业可以在需要时计算出实际成本(用于编制财务报告)，分析实际成本与标准成本的差异并定期提供成本分析报告(用于成本计划和控制)。

23.A[答案]A

[解析]如果其他因素不变，当股票价格上升时，看涨期权的价值上升，看跌期权的价值下降。

24.D共同成本是指那些需由几种、几批或有关部门共同分担的固定成本。例如，企业的管理人员工资、车间中的照明费，以及需由各种产品共同负担的联合成本等。

综上，本题应选D。

相关成本和不相关成本的判断是高频考点，要熟练掌握。

①相关成本

②不相关成本

25.A在主要考虑投资效益的条件下，多方案比较决策的主要依据，就是能否保证在充分利用资金的前提下，获得尽可能多的净现值总量。

26.B【答案】B

【解析】经济价值是经济学家所持的价值观念，它是指一项资产的公平市场价值，通常用该资产所产生的未来现金流量的现值计量。所谓“公平的市场价值”是指在公平的交易中，熟悉情况的双方，自愿进行资产交换或债务清偿的金额。资产被定义为未来的经济利益。所谓“经济利益”其实就是现金流入。资产的公平市场价值就是未来现金流人的现值。而现时市场价格可能是公平的，也可能是不公平的。

27.B集权的优点包括：

①便于提高决策效率，对市场作出迅速反应：（选项A）

②容易实现目标的一致性；（选项C）

③可以避免重复和浪费。（选项D）

选项B符合题意，分权的权利下放，可以充分发挥下属的积极性和主动性。

综上，本题应选B。

集权VS分权

28.B弹性预算，是在成本性态分析的基础上，依据业务量、成本和利润之间的联动关系．按照预算期内可能的一系列业务量(如生产量、销售量、工时等)水平编制的系列预算方法。

29.C「解析」支付现金股利不能增加发行在外的普通股股数；增发普通股能增加发行在外的普通股股数，但是由于权益资金增加，会改变公司资本结构；股票分割会增加发行在外的普通股股数，而且不会改变公司资本结构；股票回购会减少发行在外的普通股股数。

30.D利用“5C”系统评估顾客信誉时，其中条件(Conditions)是指可能影响顾客付款能力的经济环境。

31.CD定期预算的优点在于保证预算期间与会计期间在时期上配比，便于依据会计报告的数据与预算的比较，考核和评价预算的执行结果。其缺点是不利于前后各个期间的预算衔接。不能适应连续不断的业务活动过程的预算管理。

32.CD选项A、B不属于，半成品本身的固定成本和变动成本是过去已经发生的，现在和未来的决策无法改变的成本，属于该半成品的沉没成本，是不相关成本；

选项C属于，描述的属于相关成本中的机会成本，即当不进行深加工而实行另一方案时能够得到的收益即为该方案的机会成本；

选项D属于，增加的专属成本属于相关成本。

综上，本题应选CD。

33.ABD财务分析的局限性主要表现为资料来源的局限性、分析方法的局限性和分析指标的局限性。其中，资料来源的局限性包括数据缺乏可比性、缺乏可靠性和存在滞后性等。

34.CD权益净利率＝净利润/股东权益＝150/1000＝15%

股利支付率＝1－利润留存率＝1－40%＝60%

股权成本＝无风险利率（国库券利率）＋β×市场平均风险股票风险溢价＝4%＋2×3%＝10%

本期市净率＝[权益净利率×股利支付率×（1＋增长率）]/（股权成本－增长率）＝[15%×60%×（1＋5%）]/（10%－5%）＝1.89

预期市净率＝（权益净利率×股利支付率）/（股权成本－增长率）＝（15%×60%）/（10%－5%）＝1.8

综上，本题应选CD。

35.ABC可以用来协调股东和经营者的利益冲突的方法是监督和激励，选项A可以使得股东获取更多的信息，便于对经营者进行监督，选项B、C属于激励的具体措施。

36.CD选项c属于修正的MM理论的观点；选项D属于无税的MM理论。

37.ABD无偏预期理论认为，利率期限结构完全取决于市场对未来利率的预期（选项A正确），即长期债券即期利率是短期债券预期利率的函数。也就是说长期即期利率是短期预期利率的无偏估计，但这并不意味着长期利率＝短期利率（选项C错误）；

预期理论最主要的缺陷：

（1）假定人们对未来短期利率具有确定的预期（选项D正确）；

（2）假定资金在长期资金市场和短期资金市场之间的流动完全自由（选项B正确）；

这两个假定都过于理想化，与金融市场的实际差距太远。

综上，本题应选ABD。

38.ABCD此题暂无解析

39.AB固定成本分为约束性固定成本和酌量性固定性成本。约束性固定成本是指为维持企业提供产品和服务的经营能力而必须开支的成本，如厂厉和机器设备的折旧、财产税、房屋租金、管理人员的工资等。而酌量性固定性成本是指企业管理当局在会计年度开始前，根据经营、财力等情况确定的计划期间的预算额而形成的固定成本，如新产品开发费、广告费、职工培训费等。因此选项AB正确。

40.CD需要修订基本标准成本的条件有产品的物理结构变化、重要原材料和劳动力价格的重要变化、生产技术和工艺的根本变化。选项A属于是由于市场供求变化导致的价格变化，选项B属于由于生产经营能力利用程度的变化，不属于生产的基本条件变化，对此不需要修订基本标准成本。

41.AD分批法下，产品成本的计算与生产周期相关联，因此产品成本计算是不定期的，所以选项A正确；在计算产品成本时，一般不存在完工产品与在产品之间费用的分配问题。但在某些特殊情况下，如在批内产品跨月陆续完工的时候，月末计算成本时，一部分产品已完工，另一部分尚未完工，这时就要在完工产品与在产品之间分配费用，以便计算完工产品成本和月末在产品成本，故并非分批法下，月末都无须进行在产品与完工产品之间的费用分配，如上述的特殊情况，即需进行在产品与完工产品的费用分配，故选项B错误；由于冶金、纺织、造纸并不是单件小批生产，故选项C与题意不符，不可选取；产品成本计算的品种法，是按照产品品种计算产品成本的一种方法，是产品成本计算中最一般、最起码的要求，品种法是最基本的成本计算方法，其他成本计算方法都是以品种法为基础的，故选项D正确。

42.BC解析：本题的主要考核点是三种利息支付方式的比较。贴现法付息会使企业实际可用贷款额降低，企业实际负担利率高于名义利率。企业采用分期偿还贷款方法时，在整个贷款期内的实际贷款额是逐渐降低的，平均贷款额只有一半，但银行仍按贷款总额和名义利率来计息，所以会提高贷款的实际利率(实际利率；利息/贷款额/2)=2×名义利率。

43.AC财务管理部门应根据现金余缺与理想期末现金余额的比较，并结合固定利息支出数额以及其他因素，来确定预算期现金运用或筹措数额。当现金余缺小于最佳现金持有量时，企业可以借入借款、出售短期有价证券等方式，增加企业的现金持有量达到最佳现金持有量。

综上，本题应选AC。

现金多余或不足

现金的多余或不足＝可供使用现金－现金支出合计

①差额＞最低现金余额：说明现金有多余，可用于偿还过去向银行取得的借款，或者用于短期投资

②差额＜最低现金余额：说明现金不足，要向银行取得新的借款或出售短期有价证券。

44.ABC到期日相同的期权，执行价格越高，涨价的可能空间少，所以看涨期权的价格越低，而执行价格越高，降价的可能空间多，看跌期权的价格越高。执行价格相同的期权，到期时间越长，期权的价格越高，无论看涨还是看跌期权都如此。

45.BC在股价上涨时，公司只能以较低的固定转换价格换出股票，会降低公司的股权筹资额。尽管可转换债券的票面利率比纯债券低，但是加入转股成本之后的总筹资成本比纯债券要高。

46.ABC【正确答案】：ABC

【答案解析】：根据票面利率等于必要投资报酬率可知债券按面值发行，选项A、B的说法不正确；对于分期付息、到期一次还本的流通债券来说，如果折现率不变，发行后债券的价值在两个付息日之间呈周期性波动，所以选项C的说法不正确，选项D的说法正确。

【该题针对“债券价值”知识点进行考核】

47.ACD选项A可以，购进看跌期权与购进股票的组合属于保护性看跌期权，这种组合可以锁定最低净收入和最低净损益，从而降低投资的风险；

选项B不可以，购进看涨期权与购进股票的组合不可以实现降低风险的意图，因为假设股价低于执行价格，看涨期权将不会被执行，购进看涨期权会白白损失期权费，而购进的股票会以低于购买价的价格出售，从而使投资者受损；

选项C可以，售出看涨期权与购进股票的组合属于抛补性看涨期权，这种组合缩小了未来不确定性，锁定了最高净收入和最高净损益；

选项D可以，购进看跌期权、购进看涨期权与购进股票搭配成保护性看跌期权或多头对敲都可以降低风险。

综上，本题应选ACD。

48.CDB—S模型假设没有股利支付，而认股权证期限长，假设有效期内不分红很不现实，不能应用B—S模型估价，选项A错误；使用附认股权债券筹资的主要目的是作为促销手段，给予债券投资者以特定价格购买本公司股票的选择权，以吸引债券投资者购买票面利率低于市场利率的长期债券，因此其主要目的是为增发债券，选项B错误；使用附认股权债券筹资时，行权会增加普通股股数，所以，会稀释股价和每股收益，选项C正确；使用附认股权债券筹资时，如果内含报酬率低于债务市场利率，投资人不会购买该项投资组合，如果内含报酬率高于普通股成本，发行公司不会接受该方案，选项D正确。

49.ACD假定某一因素变动其他不变，那么单价上升，单位边际贡献也会随之上升，故A正确。产品单价上升会使销售额增加，而变动成本不变，则变动成本率会下降，B是错误的。单价上升，安全边际也会增加，则安全边际率也会上升，故C正确。单价上升，会使盈亏临界点销售量下降，故D正确。

50.