2022年8月期货基础知识冲刺考试(含答案)

2022年8月期货基础知识冲刺考试(含答案)学校:________班级:________姓名:________考号:________

一、单选题(25题)1.1972年5月，芝加哥商业交易所(CME)推出（）交易。

A.股票期货B.股指期货C.利率期货D.外汇期货

2.各国期货交易所的组织形式不完全相同，一般可分为合伙制和会员制两种。（）

A.正确B.错误

3.期货结算机构的代替作用，使期货交易能够以独有的()方式免除合约履约义务。

A.实物交割B.现金结算交割C.对冲平仓D.套利投机

4.当合约到期时，以()进行的交割为实物交割。

A.结算价格进行现金差价结算B.标的物所有权转移C.卖方交付仓单D.买方支付货款

5.假设英镑的即期汇率为1英镑兑1.4839美元，30天远期汇率为1英镑兑1.4783美元。这表明30天远期英镑（）。

A.贴水4.53%

B.贴水0.34%

C.升水4.53%

D.升水0.34%

6.在正向市场中，当基差走弱时，代表()。

A.期货价格上涨的幅度较现货价格大

B.期货价格上涨的幅度较现货价格小

C.期货价格下跌的幅度较现货价格大

D.期货价格下跌的幅度较现货价格小

7.期权的时间价值与期权合约的有效期()。

A.成正比B.成反比C.成导数关系D.没有关系

8.投资基金起源于（）。

A.英国B.美国C.德国D.法国

9.某投资者5月份以5美元/盎司的权利金买进1张执行价为400美元/盎司的6月份黄金看跌期权，又以4.5美元/盎司的权利金卖出1张执行价为400美元/盎司的6月份黄金看涨期权，再以市场价398美元/盎司买进1手6月份的黄金期货合约，则该投资者到期结算可以获利()美元。

A.2.5B.2C.1.5D.0.5

10.某套利者卖出4月份铝期货合约，同时买入5月份铝期货合约，价格分别为16670元/吨和16830元/吨，平仓时4月份铝期货价格变为16780元/吨，则5月份铝期货合约变为（）元/吨时，价差是缩小的。

A.16970B.16950C.16980D.16900

11.某股票当前价格为63.95港元，在下列该股票的看跌期权中：棉花期货的多空双方进行期转现交易，多头开仓价格为10210元/吨，空头开仓价格为10630元/吨，双方协议以10450元/吨平仓，以10400元/吨进行现货交收，进行期转现后，多空双方实际买卖棉花价格分别为（）。(不计手续费)

A.多方10260元/吨，空方10600元/吨

B.多方10210元/吨，空方10400元/吨

C.多方10210元/吨，空方10630元/吨

D.多方10160元/吨，空方10580元/吨

12.世界上第一个现代意义上的结算机构是()。

A.美国期货交易所结算公司B.芝加哥期货交易所结算公司C.东京期货交易所结算公司D.伦敦期货交易所结算公司

13.郑州商品交易所规定，期货合约当日无成交价格的，以（）作为当日结算价。

A.上一交易日的开盘价

B.上一交易日的结算价

C.下一交易日的开盘价

D.下一交易日的结算价

14.根据大连商品交易所规定，若在最后交易日后尚未平仓的合约持有者须以交割履约，买方会员须在()闭市前补齐与其交割月份合约持仓相对应的全额货款。

A.申请日B.交收日C.配对日D.最后交割日

15.关于“基差”，下列说法不正确的是()。

A.基差是期货价格和现货价格的差

B.基差风险源于套期保值者

C.当基差减小时，空头套期保值者可以忍受损失

D.基差可能为正、负或零

16.我国《期货交易管理条例》规定，期货交易所实行当日无负债结算制度，期货交易所应当在（）及时将结算结果通知会员。

A.当日B.次日C.3日内D.4日内

17.某大豆种植者在5月份开始种植大豆，并预计在11月份将收获的大豆在市场上出售，预期大豆产量为80吨。为规避大豆价格波动的风险，该种植者决定在期货市场进步行套期保值操作，正确的做法应是（）。

A.买入80吨11月份到期的大豆期货合约

B.卖出80吨11月份到期的大豆期货合约

C.买入80吨4月份到期的大豆期货合约

D.卖出80吨4月份到期的大豆期货合约

18.投资者以3310.2点开仓买入沪深300股指期货合约5手，当天以3320.2点全部平仓。若不计交易费用，其交易结果为（）。

A.亏损3000元B.盈利3000元C.盈利15000元D.亏损15000元

19.以下构成跨期套利的是（）。

A.买入A交易所5月铜期货合约，同时卖出A交易所7月铜期货合约

B.买入A交易所5月铜期货合约，同时买入B交易所5月铜期货合约

C.买入A交易所5月铜期货合约，同时买入A交易所7月铜期货合约

D.买入A交易所5月铜期货合约，同时卖出B交易所5月铜期货合约

20.在期货交易中，当现货商利用期货市场来抵消现货市场中价格的反向运动时，这个过程称为()。

A.杠杆作用B.套期保值C.风险分散D.投资“免疫”策略

21.7月30日，美国芝加哥期货交易所11月份小麦期货价格为750美分/蒲式耳，11月份玉米期货价格为635美分/蒲式耳，套利者按上述价格买入100手11月份小麦合约的同时卖出100手11月份玉米合约。9月30日，该套利者同时按小麦和玉米期货合约全部平仓，价格分别为735美分/蒲式耳和610美分/蒲式耳。(小麦与玉米期货合约每手都为5000美分/蒲式耳，不计手续费等费用)该交易者（）美元。

A.盈利50000B.盈利30000C.亏损30000D.亏损50000

22.12月1日，某油脂企业与某饲料厂签订合同，约定向后者出售一批豆粕，以下一年3月份豆粕期货价格为基准，以高于期货价格10元/吨的价格作为现货交收价格。同时该油脂企业进行套期保值，以2220元/吨的价格卖出下一年3月豆粕期货合约，此时豆粕现货价格为2210元/吨。某投资者发现欧元的利率高于美元的利率，于是决定买入50万欧元以获得高息，计划投资3个月，但又担心期间欧元对美元贬值，该投资者决定利用欧元期货进行空头套期保值(每张欧元期货合约为5万欧元)。假设当日欧元(EUR)兑美元(USD)即期汇率为1.4432，3个月后到期的欧元期货合约成交价值EUR/USD为1.4450，3个月后，欧元兑美元即期汇率为1.4120，该投资者欧元期货合约平仓价格EUR/USD为1.4101。(不计手续费等费用)因汇率波动该投资者在现货市场（）万美元，在期货市场（）万美元。

A.损失1.56；获利1.745

B.获利1.75；获利1.565

C.获利1.56；获利1.565

D.损失1.75；获利1.745

23.当期货合约临近到期日时，现货价格与期货价格之间的差额即基差将接近于()。

A.期货价格B.零C.无限大D.无法判断

24.以下关于期货合约最后交易日的描述中，正确的是（）。

A.最后交易日不能晚于最后交割日

B.最后交易日在交割月的第一个交易日

C.最后交易日之后，未平仓合约必须对冲了结

D.最后交易日在交割月的第三个交易日

25.开盘价集合竞价在每一交易日开始前()分钟内进行。

A.5B.15C.20D.30

二、多选题(15题)26.关于期货交易和远期交易，下列叙述正确的有（）。

A.远期交易规定在未来某一时间进行商品交收

B.期货交易属于现货交易

C.期货交易与远期交易有相似之处

D.远期交易与期货交易均约定于未来某一特定时间以约定价格买入或卖出一定数量的商品

27.应用旗形形态时应注意()。

A.旗形不具有测算功能

B.旗形出现前，一般应有一个旗杆

C.旗形持续的时间不能太长

D.旗形形成之前和突破之后，成交量都很小

28.以下属于套期保值者特点的是（）。

A.生产、经营或投资规模通常较大

B.持有期货头寸方向比较稳定且持有时间较长

C.偏好高风险

D.生产、经营或投资活动面临较大的价格风险

29.假设一家中国企业将在未来三个月后收到美元货款，企业担心三个月后美元贬值，该企业可以通过()手段来实现套期保值的目的。

A.出售远期合约B.买入期货合约C.买入看跌期权D.买入看涨期权

30.股票指数期货交易的特点有()。

A.以现金交收和结算B.以小搏大C.套期保值D.投机

31.根据起息日的不同，外汇掉期交易的形式包括（）。

A.即期对远期的掉期交易B.远期对远期的掉期交易C.隔夜掉期交易D.现货对期货的掉期交易

32.下列债务凭证中不属于商业信用的是()。

A.商业本票B.商业汇票C.国债D.银行存单

33.按执行时间划分，期权可以分为()。

A.看涨期权B.看跌期权C.欧式期权D.美式期权

34.下列对期现套利描述正确的是（）。

A.期现套利可利用期货价格与现货价格的不合理价差来获利

B.商品期货期现套利的参与者多是有现货生产经营背景的企业

C.期现套利只能通过交割来完成

D.当期货与现货的价差远大于持仓费时，存在期现套利机会

35.下列关于利率期货套期保值交易的说法，正确的有（）

A.分为买入套期保值和卖出套期保值

B.卖出套期保值的目标是规避因利率上升而出现损失的风险

C.买入套期保值的目标是规避债券价格上升而出现损失的风险

D.持有固定收益债券的交易者一般进行买入套期保值

36.关于期货合约持仓量的描述，正确的是（）。

A.当新的买入者和新的卖出者同时入市时，持仓量减少

B.当成交双方只有一方为平仓交易时，持仓量不变

C.当成交双方均为平仓时，持仓量减少

D.当成交双方有一方为平仓交易时，持仓量增加

37.目前我国商品期货交易所包括（）。

A.大连商品交易所B.郑州商品交易所C.深圳期货交易所D.上海期货交易所

38..以下关于国内期货市场价格描述正确的有（）。

A.当日结算价的计算无需考虑成交量

B.最新价是某一期货合约在当日交易期间的即时成交价格

C.集合竞价未产生成交价格的，以集合竞价后的第一笔成交价为开盘价

D.收盘价是某一期货合约当日交易的最后一笔成交价格

39.以下属于我国期货市场上市品种的有（）。

A.焦炭B.甲醇C.铅D.焦煤

40.下列关于远期外汇交易的说法，正确的有()。

A.远期外汇交易是交易双方在成交时约定于未来某日按新的汇率交收一定数量某种外汇的交易方式

B.在套期保值时，远期外汇交易的针对性比外汇期货强，可以对冲掉所有风险

C.远期外汇交易没有交易所、结算所为中介，面临着对手的违约风险

D.远期外汇交易由于交易数量、期限、价格可由交易双方自行商定，因而流动性远远高于外汇期货交易

三、判断题(8题)41.芝加哥期货交易所(CBOT)中长期国债期货采用净价交易方式。

A.对B.错

42.按基础资产的性质划分，期权可以分为欧式期权和美式期权。()

A.对B.错

43.期货居间人是期货公司内部的客户经理。

A.正确B.错误

44.欧洲美元期货合约是世界上最成功的外汇期货合约之一。()

A.对B.错

45.道氏理论把价格的波动趋势分为主要趋势、次要趋势和无关趋势。()

A.对B.错

46.对期货期权的买方来说，他买入期权可能遭受的最大损失为权利金;对于卖方来说他可能遭受的损失则是其缴纳的保证金。()

A.对B.错

47.跨式期权组合是指同价对敲组合期权。（）

A.正确B.错误

48.理论上，金融期货价格有可能高于、等于相应的现货金融工具价格，但不可能低于相应的现货金融工具价格。()

A.对B.错

参考答案

1.D外汇期货是金融期货中最早出现的品种。1972年5月16日芝加哥商业交易所的国际货币市场分部(IMM)推出外汇期货合约，标志着外汇期货的诞生。

2.B期货交易所的组织形式一般分为会员制和公司制两种。

3.C对冲平仓是期货交易特有的方式，在期货结算机构中，对冲平仓作为免除合约履行的一种独有的方式而存在。

4.B以标的物所有权转移进行的交割为实物交割，按结算价格进行现金差价结算的交割为现金交割。

5.A升水0.34%

6.A在正向市场中，当基差走弱时，基差为负且绝对数值越来越大。

7.A一般来讲，期权剩余的有效日期越长，其时间价值就越大。

8.A投资基金创始于19世纪60年代的英国，繁荣于第一次世界大战后的美国，盛行于西方金融市场发达的国家

9.C该投资者在买入看跌期权、卖出看涨期权均同时，买入相关期货合约，这种交易属于转换套利。转换套利的利润=(看涨期权权利金-看跌期权权利金)-(期货价格-期权执行价格)=(4.5-5)-(398-400)=1.5(美元)。

10.D套利者建仓价差=16830-16670=160(元/吨)，平仓时若要价差缩小，则需满足5月份铝期货合约的价格-4月份铝期货价格＜160元/吨，则5月份铝期货合约的价格＜16940元/吨。

11.D多头实际购入棉花价格=10400-(10450-10210)=10160(元/吨)；空头实际销售棉花价格=10400+(10630-10450)=10580(元/吨)。

12.B1925年芝加哥期货交易所结算公司(BOTCC)成立以后，芝加哥期货交易所的所有交易都要进入结算公司结算，现代意义上的结算机构就产生了。

13.B我国郑州商品交易所、大连商品交易所和上海期货交易所规定，当日结算价取某一期货合约当日成交价格按照成交量的加权平均价；当日无成交价格的，则以上一交易日的结算价作为当日结算价。

14.B配对日后(不含配对日)第2个交易日为交收日。交收日闭市之前，买方会员须补齐与其配对交割月份合约持仓相对应的全额货款，办理交割手续。

15.C基差是指某一特定商品在某一特定时间和地点的现货价格与该商品在期货市场的期货价格之差，即基差=现货价格-期货价格。C项对于空头套期保值者，如果基差意外地扩大，套期保值者的头寸就会得到改善;相反，如果基差意外地缩小，套期保值者的情况就会恶化。对于多头套期保值者来说，情况正好相反。

16.A我国《期货交易管理条例》规定，期货交易所实行当日无负债结算制度，期货交易所应当在当日及时将结算结果通知会员。

17.B卖出套期保值的操作适用的情形之一：预计在未来要销售某种商品或资产，但销售价格尚未确定，担心市场价格下肤，使其销售收益下降。因此，该种植者应该卖出80吨11月（出售大豆现货的时间）到期的大豆期货合约进行套期保值。

18.C沪深300股指期货的合约乘数为每点人民币300元。该投资者盈利=(3320.2-3310.2)×300×5=15000(元)。

19.A跨期套利是指在同一市场(即同一交易所)同时买入或卖出同种商品不同交割月份的期货合约，以期在有利时机同时将这些期货合约对冲平仓获利。

20.B在期货交易中，套期保值是现货商利用期货市场来抵消现货市场中价格的反向运动。当现货市场损失时，可以通过期货市场获利;反之则从现货市场获利，以保证获得稳定收益。

21.A该交易者净获利(0.25-0.15)×100×5000=50000(美元)。

22.A现货市场损益=50×(1.4120-1.4432)=-1.56(万美元)，期货市场获利=(14450-14101)×50=1.745(万美元)。

23.B根据无套利原则，当期货合约临近到期日时，现货价格-9期货价格将相等，否则将出现套利机会。

24.A最后交易日，是指某种期货合约在合约交割月份中进行交易的最后一个交易日，过了这个期限的未平仓期货合约，必须按规定进行实物交割或现金交割。期货交易所根据不同期货合约标的物的现货交易特点等因素确定其最后交易日。交割日期，是指合约标的物所有权进行转移，以实物交割或现金交割方式了结未平仓合约的时间,最后交易日不能晚于最后交割日。

25.A开盘价集合竞价在某品种某月份合约每一交易日开市前5分钟内进行。

26.ABD现货交易组织的是现有商品的流通，远期交易进行的是未来生产出的、尚未出现在市场上的商品的流通。从这个意义上来说，远期交易在本质上属于现货交易，是现货交易在时间上的延伸。期货交易是在现货交易、远期交易的基础上发展起来的。期货交易与远期交易有许多相似之处，其中最突出的一点是两者均为买卖双方约定于未来某一特定时间以约定价格买入或卖出一定数量的商品。

27.BC旗形具有测算功能;旗形形成之前和突破之后，成交量都很大。

28.ABD套期保值者的特点包括：①生产、经营或投资活动面临较大的价格风险，直接影响其收益或利润的稳定性；②避险意识强，希望利用期货市场规避风险，而不是像投机者那样通过承担价格风险获取收益；③生产、经营或投资规模通常较大，且具有一定的资金实力和操作经验，一般来说规模较大的机构和个人比较适合做套期保值；④套期保值操作上，所持有的期货合约头寸方向比较稳定，且保留时间长。

29.AC未来有应收外币账款的企业，可以出售期货合约进行套期保值。在运用货币期权来套期保值时，企业可以通过买入看跌期权为应收账款套期保值。

30.AB股票指数期货交易以现金交收和结算，通过保证金制度以小搏大。

31.ABC根据起息日的不同，外汇掉期交易的形式包括即期对远期的掉期交易、远期对远期的掉期交易和隔夜掉期交易。

32.CDC项国债属于国家信用，D项银行存单属于银行信用。

33.CD按执行时间划分，期权可以分为欧式期权和美式期权。

34.ABD期现套利是指交易者利用期货市场与现货市场之间的不合理价差，通过在两个市场上进行反向交易，待价差趋于合理而获利的交易。在实际操作中，也可不通过交割来完成期现套利，只要价差变化对其有利，便可通过将期货合约和现货头寸分别了结的方式来结束期现套利操作。在商品市场进行期现套利操作，一般要求交易者对现货商品的贸易、运输和储存等比较熟悉，因此参与者多是有现货生产经营背景的企业。

35.ABC持有固定收益债券的交易者一般进行卖出套期保值。其他三项正确。

36.BC交易行为与持