2023-2025年汽车融资租赁产业现状与市场前景分析报告

BUSSNESS2023-2025年汽车融资租赁产业现状与市场前景分析报告目01汽车融资租赁行业综述02汽车融资租赁行业环境03汽车融资租赁行业现状04行业制约因素及发展建议录05行业发展趋势①汽车融资租赁行业综述行业定义、行业发展历程、行业产业链定义汽车融资乃指消费者可通过金融产品及服务，以合适的财务安排购置汽车，而无需即时全数支付购车成本。广义而言，零售汽车融资服务分为汽车贷款与汽车租赁。汽车融资租赁指承租人定期就使用汽车向出租人付款的合约安排。于租赁期末，承租人有权选择支付合约剩余价值，以购买汽车。我国的汽车融资租赁服务提供商包括与银行有关联的零售汽车融资租赁公司、与汽车制造商或汽车经销商有关联的零售汽车融资租赁公司以及第三方零售汽车融资租赁公司。汽车融资租赁是一种买卖与租赁相结合的汽车融资方式。一般而言，汽车融资租赁需具备一定的条件，否则不属于汽车融资的范畴，而只是一般的汽车租赁。这些条件包括:1、消费者需向销售商支付相应的租金（汽车使用补偿费）；2、如果消费者支付的费用（包括租金及相应赋税）已经相当于或者超过汽车本身的价值，依照汽车租赁合同，消费者有权获得该汽车的所有权；3、如果消费者（承租人）在租期届满时所付租金总额尚未超过汽车价值，消费者（承租人）此时享有选择权，对租期届满后的汽车可以下列任何一种方式处理:（1）在补足租赁合同中事先约定的相应余额后成为汽车的所有权人；（2）如果汽车现值高于（1）项约定的余额，消费者可以出卖所租汽车，向零售商偿还该余额，保留差价从中获利。（3）将该汽车返还给出租人；4、在租赁期间届满时，消费者欲购买所租汽车，其不必以一次性付款的方式付清尾款。但严格地说，融资租赁方式和分期付款的汽车零售方式还是有一定的差别。规定的汽车分期付款的零售方式，实质上是附条件买卖。销售商保留汽车的所有权，其实是债权人为实现保护自己债权而设定的一种担保，但是，合同的目的仍在于转移汽车的所有权。融资租赁则不同，它是买卖与租赁的结合，消费者（承租人）最终是否成为所租汽车的所有权人，选择权在消费者（承租人）。行业发展历程我国汽车租赁行业起步于上世纪80年代末期，发展至今，大致经历了四个阶段:多方进场、百花齐放(2002—2012)民营外资企业进入市场，共同培育中国租车市场:以一嗨为代表的国内新兴租赁公司成立;以Hertz和AVIS为代表的海外汽车租赁巨头进入中国。行业起步、国企为主(1989-2001)租车市场起步，玩家以大型国有企业为主:主要满足政府、赛事等特殊场景配套需求;第一家租车企业为北京市出租汽车租赁分公司。消费崛起、高速增长(2012—2019)消费租赁逐步崛起，行业趋于整合:国内消费崛起，消费租赁成为租车行业重要的增长引擎;头部企业凭借运营能力优势不断扩大市场份额。消费崛起、高速增长(2012—2019)消费租赁逐步崛起，行业趋于整合:国内消费崛起，消费租赁成为租车行业重要的增长引擎;头部企业凭借运营能力优势不断扩大市场份额。产业链上游分析汽车融资租赁行业上游龙头企业已开始对产业链进行延伸，逐渐进军原材料生产领域，以规避高额进口原料的成本支出，攫取上游毛利。此外，伴随着上游原料生产企业的重组进程加快以及中国市场参与者技术水平的提高，汽车融资租赁行业上游原材料供应有望朝着专业化和规模化的方向继续发展，逐渐抢夺外资企业在行业内的话语权。产业链上游产业链中游分析汽车融资租赁行业中游企业原材料大部分依靠进口，主要原因是下游消费终端为保障科研成果，对行业产品的质量稳定性要求较高，因此，中游科研用制备厂商更倾向于选择仪器先进、供应链稳定的进口原材料供应商。企业产品价格主要受市场供求关系的影响。由于汽车融资租赁企业的产品毛利较高，原材料价格波动不会对企业的盈利能力产生重大影响。产业链中游产业链下游分析汽车融资租赁行业下游企业市场空间广阔、销售范围广、用户分散、单批数量少、销售单价高等特点。随着全球范围内生物医药行业研究的深入及产业化程度的提升，中国行业产品种类进一步丰富，应用领域持续增加，个性化、高端化的产品将逐渐获得更广阔的应用空间。产业链下游②汽车融资租赁行业发展环境政治环境、经济环境、社会环境行业主要政策《关于促进消费金融公司和汽车金融公司增强可持续发展能力、提升金融服务质效的通知》“汽车金融公司可申请将拨备覆盖本监管要求由150%降至130%将贷款拨备率监管要求降至《关于稳定和扩大汽车消费若干措施的通知》鼓励金融机构积极开展汽车消费信贷等业务，通过适当下调首付比例和资款利率，延长还款期限等方式，加大对汽车个入消费信贷支持力度，持续释放汽车消费潜力。《融资租赁公司监督管理暂行办法(征求意见稿)》对融资租赁企业经营范围、经营规则、监管指标、监督管理等进行了全面规范。汽车融资租赁(尤其售后回租)趋于规范化发展。汽车金融公司管理办法(银监会令2008年第1号)开放中国汽车消费信贷及相关业务，允许国内外符合条件的机构在国内开办汽车金融公司。行业主要政策政策文件1政策文件2政策文件3政策文件4《融资租赁公司监督管理暂行办法(征求意见稿)》对融资租赁企业经营范围、经营规则、监管指标、监督管理等进行了全面规范。汽车融资租赁(尤其售后回租)趋于规范化发展。《关于促进消费金融公司和汽车金融公司增强可持续发展能力、提升金融服务质效的通知》“汽车金融公司可申请将拨备覆盖本监管要求由150%降至130%将贷款拨备率监管要求降至《关于稳定和扩大汽车消费若干措施的通知》鼓励金融机构积极开展汽车消费信贷等业务，通过适当下调首付比例和资款利率，延长还款期限等方式，加大对汽车个入消费信贷支持力度，持续释放汽车消费潜力。汽车金融公司管理办法(银监会令2008年第1号)开放中国汽车消费信贷及相关业务，允许国内外符合条件的机构在国内开办汽车金融公司。行业经济环境88%2019年新车金融总体渗透率达43%。按使用金融产品的台数比例，贷款渗透率约35%，融资租赁渗透率约8%，贷款份额依然大幅领先。尽管商业银行和汽车金融公司的汽车消费贷款仍是占比最大的细分市场，但融资租赁近年来由于融资租赁公司更高的客户风险偏好和更强的产品灵活性而迅速发展，渗透率由2015年的2%提升至2019年的8%。其中，回租作为零售贷款的替代方式，是过去几年融资租赁市场的主要增长点。截至2020年末，我国汽车金融公司融资租赁余额81亿元，比上年末减少5.5亿元，降幅6.3%，占信贷总额约0.9%。截至2020年末，已有17家汽车金融公司获得了人民银行注册发行额度或已启动注册申请。汽车金融公司发行的资产支持证券从2016年的17单上升到2020年的37单；总发行规模也从2016年的约531亿元人民币增长到2020年的超过1670亿元人民币。经济环境行业社会环境96%88%汽车行业增长潜力强劲，汽车融资租赁行业潜力无限。各大汽车经销商、资产管理公司、互联网汽车金融公司已经纷纷入场，并随着互联网的推行和各大公司近几年的产品创新，汽车行业的格局正在悄悄洗牌，为汽车行业的金融化发展做好准备，未来汽车融资租赁行业潜力无限。社会环境1二手车市场的大力发展，从而提高人们对汽车的更换意识，这是推动融资租赁市场的一个重要因素。作为世界第二经济体，第一人口大国，我国汽车保有量成为全球第一。随着新车市场逐渐饱和，汽车产销在经过前几年的高速发展后下滑，直接影响到汽车金融行业，在国内强监管、去杠杆的背景下，汽车金融的投资热度逐渐减退。资本市场对汽车金融行业持观望态度。汽车金融行业经过2016、2017年高速发展后，也逐渐暴露出风险与隐患，整个投资市场开始冷静看待这个行业，投资热情有所下降，投资机构在甄选投资企业时更加谨慎和理性。社会环境2行业社会环境行业发展社会环境我国为全球最大的汽车市场，2021年已售新车销量约为2150万辆。然而，2021年的每千人汽车保有量为约216辆，仍低于美国2021年的每千人汽车保有量约765.3辆，显示仍有进一步增长空间。中国的新车销售量由2017年的2470万辆减少至2020年的2020万辆。随着我国政府出台利好政策及法规以及消费者可支配收入稳步上升，2021年新车销量增至2150万辆，2022年为2250万辆。在此处添加内容关键词在此处添加内容③行业现状分析行业现状分析零售汽车融资市场于过往五年经历温和增长时期。按新车及二手车的贷款量计算，市场规模由2017年的1040万宗增至2021年的1220万宗，复合年增长率为2%。受惠于政府政策、汽车需求不断上升以及多元化的汽车融资产品，2022年将增至1360万宗。2021年我国新车及二手车的零售汽车融资租赁的贷款宗数由2017年1341万宗升至178.35万宗，复合年增长率为7.5%。受零售汽车融资租赁产品组合的市场渗透率上升所带动，2022年按贷款宗数计的零售汽车融资租赁市场规模将达约1994万宗。行业现状分析行业市场分析2021年我国第三方零售汽车融资租赁市场的贷款宗数约达79.62万宗，2017年则约为79.62万宗，复合年增长率为–0.5%。随着第三方零售汽车融资租赁产品组合的市场渗透率不断上升，2022年第三方零售汽车融资租赁市场的市场规模约为826万宗。我国按零售汽车融资租赁的已付贷款价值计的市场规模由2017年的1037亿元大幅增至2021年的1523亿元，复合年增长率为10.1%。2022年已付贷款价值将达1735亿元。随着疫情进入常态化管理，租车市场聚力升温，将迎来新一波高速发展期。数据显示，2020年，中国租车市场规模约为870亿元，到2025年，这一规模将达到1,585亿元左右，年复合增长率约为13%，预期未来五年内将实现翻倍增长。按业态划分，租车市场可以分为短租和长租。短租市场总体增长较快，由休闲旅游和商务出行两部分业务构成。而长租市场总体增长平稳，主要来自于国企/机关及中小型民企业的增量需求。行业市场分析这些信息用以识别和界定市场营销机会和问题，产生、改进和评价营销活动，监控营销绩效，增进对营销过程的理解。市场与企业之间的“共谐”。行业现状分析近十多年以来，我国汽车金融行业保持较快增长速度，即使2017年之后汽车销量出现震荡，汽车金融仍保持较高的增长速率（年约20%）。根据罗兰贝格的数据，2019年，我国汽车金融市场总体规模约7万亿元；新车金融总体渗透率达43%，按使用金融产品的台数比例，贷款渗透率约35%，融资租赁渗透率约8%，贷款份额依然大幅领先；二手车金融渗透率28%，按使用金融产品的实际交易台数比例，贷款渗透率约18%，融资租赁渗透率约10%。与欧美成熟市场相比，我国汽车金融市场仍有较大的发展空间。目前我国汽车金融行业主要参与者包括汽车金融公司、商业银行、融资租赁公司和互联网金融平台等。汽车金融公司凭借其主机厂或经销商的背景，能够得到汽车集团在客源、贴息政策、融资渠道和风控系统等方面的支持，具有较强的专业性、高效的审批流程和灵活的产品类型，是我国汽车金融行业最主要的参与者，占我国汽车金融市场份额超过50%。商业银行资金实力雄厚、网点布局广、征信系统完善，是汽车金融公司最大的竞争对手，但也存在流程复杂、抵押物要求高、对车辆的风险评估和处置变现能力较弱等竞争劣势，市场份额约占30%。融资租赁公司虽然对客户信用水平要求较低，首付比例、贷款期限、还款方式灵活，但也存在融资成本较高等劣势，2013年以来，我国汽车融资租赁市场规模呈扩增态势，但市场份额仍远不及汽车金融公司和商业银行。互联网金融平台主要提供汽车抵押/质押、车商贷款、汽车融资租赁、汽车垫资、汽车消费贷款等金融服务，具有流量优势、低获客成本、高审批效率，但面临较大的管控和运营风险。对比汽车金融公司和汽车融资租赁公司的发债融资情况，汽车金融公司综合竞争力则在发行成本方面得到很好的体现。2020年1－11月，汽车金融公司债券及ABS/ABN加权平均发行利率为94%，发行利率最小值、中位数和最大值分别为73%、05%和5.00%；汽车融资租赁公司加权平均发行利率为01%，发行利率最小值、中位数和最大值分别为15%、5.40%和10.66%，汽车金融公司发行成本显著低于汽车融资租赁公司。行业现状分析行业现状分析新能源汽车出行为主要发展方向2016年以来，环保监管形势空前严峻，绿色出行成为当代主旋律。各地出台一系列政策，鼓励汽车租赁公司采用新能源汽车开展汽车租赁业务，促进了中国新能源汽车市场发展。2017年7月3日，深圳市交委发布了《深圳市汽车租赁管理规定》和《关于规范分时租赁行业管理的若干意见》两个文件，分别提出了"鼓励汽车租赁经营者使用新能源汽车开展租赁服务"，"引导和鼓励分时租赁经营者使用纯电动车辆"。2019年4月，河北省政府发布《2019年河北省新能源汽车发展和推广应用工作要点》，提倡绿色低碳出行，鼓励使用新能源汽车开展分时租赁。随着中国新能源汽车基础建设(充电桩、车联网等)加快，新能源汽车出行将更加方便快捷，汽车分时租赁采用新能源汽车将是主要方向。出行市场是汽车融资租赁重要的B端市场近年来，我国移动出行行业发展迅速，出行行业的大量用车需求为汽车融资租赁行业的发展带来了良好机遇。从2014年开始我国共享出行用户保持稳步增长，2018年我国移动出行用户达到99亿人。从城镇居民交通支出（包括公共交通、出租车以及网约车等支出）结构看，2018年我国城镇居民交通支出为24061亿元，其中共享出行服务支出为2478亿元，占比10.3%，较上年增加0.7个百分点，比2015年提高了1个百分点。移动出行行业一般包括网约车、分时租赁、短租、专车等业务形式，每种业务形式都需要大量的运营车辆，无论车辆来自于租赁公司、平台还是个人，融资租赁都可以有效解决购车时大量资金沉淀的问题，缓解购车主体的资金压力，有利于出行公司优化现金流，更好地开展运营。行业现状分析汽车金融业务与汽车行业发展密切相关，汽车销量将直接对汽车金融公司的业绩产生重要影响，汽车金融作为汽车行业中不可或缺的一个产业链条，在汽车销售中发挥着越来越重要的作用。与西方发达国家相比，中国的汽车金融服务行业起步较晚，资金来源相对不足，整体盈利能力有待提高。为了更好地引导汽车金融行业健康、快速增长，中国政府陆续颁发法律法规规范其发展，鼓励汽车流通和消费升级，促进汽车金融行业稳健发展。在市场发展中，行业企业为争取竞争优势，尤其是大中型企业，越来越重视自主研发实力，在企业科研方面投入逐年增长，企业科研服务市场逐步打开，未来科研用检测试剂的服务主体趋于多元化从应用领域来看，汽车融资租赁行业产品广泛的运用于医学、药学、检验学、卫生免疫学、食品安全、农业科学等民营领域汽车融资租赁产业处于快速增长时期，由于汽车融资租赁行业的产品及服务模式特性，使其供给市场与需求市场存在较强的相互依赖、相互促进关系，汽车融资租赁市场在良好的供需作用机制下保持稳定发展政策支持行业竞争促进行业正向发展商业应用领域不断拓展供需平衡促进市场发展④行业制约因素及发展建议行业制约因素汽车融资租赁行业属于领域中发展最快的细分领域之一，随着汽车融资租赁的市场环境日趋成熟，行业竞争日趋激烈，行业存在一下下痛点：随着汽车融资租赁业务的发展，现有的法律法规已无法满足市场要求，也无法套用其他成文法律予以规范。例如，现有的《中华人民共和国合同法》对于融资租赁究竟是金融业务，还是多项结合的综合业务尚未做出规定，因此，在出租人、承租人权利与义务不明晰，且融资租赁的行业监管、市场准入等全都没有成条文、较明确规定的情况下，租赁双方一旦形成纠纷，很难得到有效的法律保障。此外，融资租赁所有权上亦问题重重，因实际需要，融资租赁汽车的相关证照全部授权为承租人，仅依靠融资租赁合同作为制约。根据我国《物权法》相关规定，如果承租人隐瞒事实售卖融资车辆，作为出租人融资租赁公司无法对抗善意的第三人，将面临极大的风险。在车辆抵押登记方面亦不规范，公安部发布的《机动车登记规定》为原则性文件，各地法律法规不一，执行尺度标准也大不相同，比如部分地区的车管部门仅对具有金融牌照的银行机构准许抵押，而不准许非金融机构的汽车融资租赁公司进行抵押操作。法律法规的不完善增加了企业的运营成本，制约了汽车融资租赁行业的发展。相关法律法规尚不完善汽车融资租赁业务最大的难点是车辆的后期回购和处置，没有成熟的二手车市场作为支撑，短期内融资租赁还难以形成规模。若汽车市场不稳定致使租赁协议被迫中断时不能妥善处理回收车辆，那么汽车市场的波动就很容易转化为汽车融资租赁企业的经营风险。如今，国内尚没有成熟的二手车市场，几乎没有对车辆的评估机制及统一标准，也没有具备公信力的第三方检测机构，更没有具有公信力的机构进行监督。不健全的二手车市场也催生了职业化骗车群体的诞生，他们在融资租赁公司骗取车辆后，将其交给幕后懂行的中介进行“销赃”。另外，汽车融资租赁公司成为汽车厂商“去库存”的渠道。汽车制造厂长期处于产业链的源头，掌握了话语权，融资租赁公司几乎没有讨价还价的能力，很难拿到既廉价又畅销的车型。因此，融资租赁公司只是大多汽车厂商处理库存、滞销车型的渠道。经查看目前市场关注度较高的易鑫、弹个车、花生好车等融资租赁平台，可选的车型并不多。可提到的车和4S店新车相比，在配置上也有差距。市场多方面因素制约汽车融资租赁企业资金实力较弱我国汽车金融服务起步较晚，最初，从事汽车融资租赁的企业依靠各种途径规避政策制约，用融资租赁的方式进口汽车后高价、短期“租”给企业，很长时期内汽车融资租赁行业发展受限。目前，我国汽车融资租赁行业有所发展，但前期投入的资金额度比较大，回笼速度比较慢，很容易导致租赁公司资金周转不灵。此外，为满足不同级别客户的需求，在日常的经营过程中还要不断更新车辆，需要有充足的资金作为后盾。因此在汽车融资租赁行业，对企业自有资金实力和融资能力的要求比较高。但现实条件下企业规模都比较小，在很大程度上制约着行业的发展。行业发展策略出台相关扶持政策，支持融资租赁企业做大做强我国汽车融资租赁行业规模小，发展速度迟缓，亟须政府出台相关优惠政策予以支持。不仅帮助汽车融资租赁企业迅速发展增强实力，还可以减轻企业经营环节中的各种负担。在国内，许多地区如沈阳、大连、天津、济南、浙江等地对融资租赁已经实施了相关扶持政策和优惠措施，可借鉴其经验，在企业成立、人才引进、税收等方面提供一定的支持和帮助。此外，亦可借鉴发达国家的经验做法，对汽车融资租赁企业设置不同梯度的税收优惠政策等。加强汽车市场管理，引导合作新途径为了营造二手车交易市场公平、公正、诚信的运营环境，应尽快建立科学、专业的评估系统，可借鉴美国在二手汽车管理上的经验，对每辆出厂的汽车建立档案，记录所有信息，以提高二手车市场的规范管理；尽快建立规范的服务体系，加强售后保修服务，可借鉴国外经验，将保修服务和售后服务这些消费者最关心的问题写进合同，通过保险和担保公司对二手车售后服务进行规范；引导融资租赁企业增强业务创新能力，与汽车销售厂商建立新的合作模式，汽车融资租赁企业应与汽车厂商建立“合作不竞争，补充不替代”的业务关系，达到互惠共赢。完善我国汽车融资租赁公司发展的法律环境较为完善的法律法规是汽车融资租赁行业快速发展的必要条件。第一，建议通过立法来从本质上规范汽车融资租赁，短期内可先出台相关意见及法律解释对汽车融资租赁进行规范，加快《中华人民共和国融资租赁法》的出台；第二，要协调好汽车融资租赁行业的相关监管部门，为维护行业健康发展保驾护航。推动银监会、商务部和公安部在汽车融资租赁行业发展中的协调监管，积极落实《融资租赁公司管理办法》、《外商投资租赁业管理办法》等相关法律法规，为汽车融资租赁公司的发展营造良好的法律环境。5行业竞争格局及发展趋势行业竞争格局1中国政府正大力推动社会资本进入汽车融资租赁行业，对汽车融资租赁行业产品需求被迅速拉动，需求量呈现上升趋势，汽车融资租赁行业企业进军国民经济大产业的战略窗口期已经来临。汽车融资租赁行业各业态企业竞争激烈，当前，市场上50%以上的汽车融资租赁行业企业有外资介入，包括中外独（合）资、台港澳与境内合资、外商独资等，纯内资本土汽车融资租赁行业企业数目较少，约占汽车融资租赁行业企业总数的25%。此外，商业银行逐步进入汽车融资租赁行业，兴业银行、中心银行、民生银行等先后成立金融公司，涉足设备融资租赁业务。中国本土汽车融资租赁行业企业根据租赁公司股东背景及运营机制的不同又可以划分为厂商系、独立系和银行系三类三类汽车融资租赁行业企业各有优劣势：（1）汽车融资租赁行业企业具有设备技术优势，主要与母公司设备销售联动，以设备、耗材的销售利润覆盖融资租赁成本；（2）独立系汽车融资租赁行业企业产业化程度高，易形成差异化商业模式，提供专业化的融资租赁服务；（3）银行系汽车融资租赁行业企业背靠银行股东，能够以较低成本获取资金，且在渠道体系等方面具备一定优势。竞争格局1市场格局行业竞争格局2三类参与者占我国零售汽车融资租赁市场相当大的比重，包括与银行有关联的参与者、与汽车制造商或经销商有关联参与者及第三方零售汽车融资租赁公司。2021年，第三方零售汽车融资租赁公司占整个零售汽车融资租赁市场总交易量约48%，主要从事线下业务且拥有强大线下零售据点的线下第三方零售汽车融资租赁公司及专注发展在线汽车零售交易平台及网络的第三方互联网支持零售汽车融资租赁公司分别占10%及29.8%。竞争格局2竞争格局是指市场经营主体进入市场的一种状态，主要表现为市场经营主体全部到位和所有市场经济经营主体之间公平竞争。竞争格局行业发展趋势04030201直接融资租赁获得更多客户的认可随着收紧对汽车买家的信贷资格要求，直接融资租赁将获得更多客户的认可。相较售后回租，直接融资租赁可为消费者提供多元化产品、消除余值风险并且简化程序，如保险及购置税。此外，由于汽车的初始拥有权属于租赁公司，随着政府于若干一线及二线城市设汽车购置限制，直接融资租赁亦将为另一替代选择，原因为根据