投资学智慧树知到答案章节测试2023年齐鲁工业大学VIP

第一章测试一个社会的物质财富是（）的函数。

A:所有金融资产

B:所有实物资产

C:所有有形资产

D:所有商品

答案:B（）是金融资产。

A:衍生金融工具

B:建筑物

C:土地

D:人才储备

答案:A（）是实物资产。

A:只有机器

B:土地、机器和知识都是实物资产

C:只有知识

D:只有土地

答案:B下列行为不属于投资的是（）。

A:农民购买化肥

B:购买汽车作为出租车使用

C:政府出资修筑高速公路

D:购买商品房自己居住

答案:D下列选项中不属于投资特点的是（）。

A:时间性

B:收益性

C:风险性

D:投机性

答案:D投资结束后没必要进行事后评价。（）

A:对

B:错

答案:B下列哪项不属于投资品在投资期内的收益。（）

A:利息

B:价差

C:分红收入

D:股息

答案:B投资收益包括（）。

A:资本利得

B:卖出价格

C:分红收入

D:买入价格

答案:AC投资的全过程可以划分为首尾相连的（）个阶段。

A:2

B:4

C:3

D:5

答案:D投资活动一定有收益。（）

A:错

B:对

答案:A第二章测试去年，你将1000元存入银行，年利率为7%，如果去年的通货膨胀率是3%，那么你的实际年利率大概是多少?（）

A:7.0%

B:3.0%

C:10.0%

D:4.0%

答案:D你以20元的价格购入一股股票，一年后你获得2元的股利，并以29元的价格卖出该股票，则你的持有期收益率是多少?（）

A:55%

B:40%

C:45%

D:10%

答案:A资产组合收益率的均值是（）。

A:证券收益率均值的总和

B:证券方差和协方差的加权值

C:证券收益率均值的加权值

D:证券协方差的加权值

答案:C基于以下股票X的投资情景分析，未来的市场状态可能为熊市、正常和牛市，发生的概率分别为20%，50%和30%，股票X在市场下取得的收益分别为-20%，18%和50%则股票X的预期收益率和收益率标准差分别是（）

A:18%；59.2%

B:20%；24.33%

C:20%；59.2%

D:18%；24.33%

答案:B已知一种证券A收益率的标准差为0.23，另一种证券B收益率的标准差为0.14，两者之间的相关系数为0.6，则两者之间的协方差是（）。

A:0.084

B:0.0322

C:0.138

D:0.0193

答案:D风险价值能够体现投资活动的整体风险水平。（）

A:对

B:错

答案:A某一金融资产或证券组合的收益率服从任何分布时，均可采用协方差矩阵法求解VaR。（）

A:对

B:错

答案:B考虑VaR的有效性时，需要选择（）的置信水平。

A:较低

B:不确定

C:较高

D:中等

答案:A如果某股票的贝塔系数是0.5，则表明当市场组合的收益率上涨10%时，该股票的收益率上涨5%。（）

A:错

B:对

答案:B下列关于贝塔系数的说法中，不正确的是（）。

A:贝塔系数用于衡量系统风险。

B:市场组合的贝塔系数是1。

C:资产组合不存在贝塔系数。

D:如果某种股票的β系数大于1，说明其风险程度大于整个市场总的风险水平。

答案:C第三章测试下列有关半强式有效市场的说法，不正确的是（）。

A:半强式有效市场是指当前的股票价格完全地反映“全部”公开的有用信息

B:“内幕信息获得者”参与交易时不能获得超常盈利，说明市场达到半强式有效

C:如果市场半强式有效，技术分析、基本分析和各种估价模型都是无效的，各种共同基金就不能取得超额收益

D:通过对于异常事件与超常收益率数据的统计分析，如果超常收益只与当天披露的事件相关，则市场属于半强式有效

答案:B股票价格已经反映了所有的历史信息，如价格的变化状况、交易量变化状况等，因此技术分析手段对了解股票价格未来变化没有帮助。这一市场是（）。

A:无效市场

B:半强形式有效市场

C:弱形式有效市场

D:强形式有效市场

答案:C下列各项中，说明强式有效市场假说不成立的是（）。

A:技术分析对股票价格（收益）的预测无用

B:基本分析对股票价格（收益）的预测无用

C:专业投资机构（如共同基金）或可能知悉内幕信息人士有能力利用信息优势从股市赚取超额收益

D:内幕消息无用

答案:C根据有效市场假说，下列哪些陈述是正确的?（）

A:价格不波动

B:未来事件能够被精准预测

C:证券价格由于不可辨别的原因而变化

D:价格能够反映所有可得到的信息

答案:D有效市场假说认为，套利交易者的行为对市场的有效性是不起作用的。（）

A:错

B:对

答案:A事件研究法可用于检验半强式有效市场假设是否成立。（）

A:错

B:对

答案:B当半强式有效市场假设成立时，累计的超常收益率最终会趋于平稳。（）

A:错

B:对

答案:B消极投资策略适合长线投资，积极投资策略适合短线投资。（）

A:错

B:对

答案:B有效市场假说的支持者认为技术分析（）。

A:应该关注财务报表

B:是浪费时间的

C:应该关注公开信息

D:应该关注相对强弱

答案:B下列关于有效市场假说的说法，正确的是（）。

A:在一个充满信息交流和信息竞争的社会里，一个特定的信息能够在股票市场上迅即被投资者知晓

B:有效市场假说理论是美国芝加哥大学著名教授尤威廉•夏普提出的

C:投资者根据某一特定信息所进行的交易不存在非正常报酬，而只能赚取风险调整的平均市场报酬率

D:假设参与市场的投资者有足够的理性，能够迅速对所有市场信息作出合理反应

答案:ACD第四章测试考虑一个5年期债券，票面利率为10%，目前的到期收益率为8%，如果利率保持不变，一年后此债券的价格会（）。

A:更高

B:不变

C:更低

D:等于面值

答案:C下列4项投资中，（）被认为是最安全的。

A:公司债券

B:长期国债

C:美国机构债券

D:短期国债

答案:D为了在债券评级机构获得较高评级，公司应该保有（）。

A:较低的利息保障倍数

B:较低的资产负债比率和较高的速动比率

C:较高的速动比率

D:较低的资产负债比率

答案:B其他条件不变时，债券的价格和收益率（）。

A:负相关

B:有时正相关，有时负相关

C:不相关

D:正相关

答案:A息票债券是（）的债券。

A:可以转换为特定数量的发行公司普通股

B:不是定期支付利息，而是于到期日一次付清款项

C:通常以面值出售

D:定期支付利息

答案:D其他因素保持不变，当债券（）时，息票债券的利率风险提高。

A:当期收益率提高

B:到期期限缩短

C:到期收益率降低

D:票面利率提高

答案:C其他因素保持不变，当债券（）时，息票债券的利率风险提高。

A:到期期限增加

B:所有选项都正确

C:到期收益率提高

D:票面利率提高

答案:A债券久期是债券（）的函数。

A:所有选项都正确

B:到期期限

C:到期收益率

D:票面利率

答案:A其他条件不变，债券久期与债券的（）正相关。

A:到期收益率

B:所有选项都正确

C:到期期限

D:票面利率

答案:C债券的凸性是指（）是一种凸线型关系。

A:债券价格与利率之间的反向关系

B:债券价格与利率之间的正向关系

C:债券票面利率与市场利率之间的反向关系

D:债券面值与利率之间的反向关系

答案:A第五章测试假设未来的股利按照固定数量支付，合适的股票定价模型是（）。

A:零增长模型

B:可变增长模型

C:不变增长模型

D:多元增长模型

答案:A在决定优先股的内在价值时，（）相当有用。

A:不变增长模型

B:零增长模型

C:二元增长模型

D:可变增长模型

答案:B股息贴现模型（）。

A:隐含地包括了资本利得

B:包含了税后的资本利得

C:使资本利得限制在最小值

D:忽略了资本利得

答案:A假设某公司在未来无限时期每期支付的每股股利为5元，必要收益率为10%。当前股票市价为45元，该股是否具有投资价值。（）

A:有

B:可有可无

C:没有

D:条件不够

答案:A某股票1999年每股股利为0.5元，2000年为0.7元，则该股2000年股利增长率为（）。

A:40%

B:30%

C:20%

D:35%

答案:A某公司的预计净资产收益率为10%，如果公司的股利支付率是40%，则股利的增长率是（）。

A:7.2%

B:6.0%

C:3.0%

D:4.8%

答案:B某公司次年的股利是每股2.75元，预期股利不会增长，你对这种股票的必要报酬率是10%，使用固定增长模型（DDM）计算出的股票内在价值是()。

A:31.82元

B:56.25元

C:27.50元

D:0.275元

答案:C戈登模型（）。

A:是一个不断增长的永续年金计算公式的概况，只有当贴现率大于股息增长率时才有效

B:是一个不断增长的永续年金计算公式的概括

C:只有当贴现率等于股息增长率时才有效

D:只有当贴现率小于股息增长率时才有效

答案:A关于市盈率的正确表述是（）。

A:市盈率=每股市价/每股收益

B:市盈率=每股市价/每股净资产

C:市盈率=每股收益/每股市价

D:市盈率即每股收益

答案:A一般来说，公司市盈率的高低，主要取决于（）。

A:资本结构是否合理

B:投资项目的优劣

C:市场风险大小

D:每股税后盈利

答案:D第六章测试关于期货合约和远期合约的说法，正确的是（）。

A:期货合约的期限是标准化的，远期合约的期限是标准化的。

B:期货合约的期限不是标准化的，远期合约的期限不是标准化的。

C:期货合约的期限是标准化的，远期合约的期限不是标准化的。

D:期货合约的期限不是标准化的，远期合约的期限是标准化的。

答案:C关于期货合约和远期合约的说法，正确的是（）。

A:期货合约是在集中的市场交易，远期合约是在集中的市场交易。

B:期货合约是在集中的市场交易，远期合约不是在集中的市场交易。

C:期货合约不是在集中的市场交易，远期合约不是在集中的市场交易。

D:期货合约不是在集中的市场交易，远期合约是在集中的市场交易。

答案:B以下关于利率互换的说法，不正确的有（）。

A:利率互换能够降低交易双方的资金成本

B:利率互换对交易双方都有利

C:交易双方只交换利率，不交换本金

D:交易双方既交换利率，也交换本金

答案:D以下属于货币互换的特点的是（）。

A:交换利息差额，不交换本金

B:既交换利息差额，又交换本金

C:既不交换利息差额，又不交换本金

D:都不是

答案:B利率互换估值时可以将利率互换的现金流拆分为（）。

A:无法确定

B:固定利率债券和浮动利率债券

C:本币债券和外币债券

D:长期债券和短期债券

答案:B看涨期权的购买者为获得期权而支付的价格被称为（）。

A:期权费

B:市场价格

C:执行价格

D:行权价格

答案:A在到期之前，实值看跌期权的时间价值（）。

A:是正的

B:是负的

C:其余选项都不对

D:等于0

答案:A美式看涨期权允许购买者（）。

A:在到期日或到期日之前以执行价格出售标的资产，在到期日之前在公开市场上出售期权

B:在到期日或到期日之前以执行价格购买标的资产，在到期日之前在公开市场上出售期权

C:在到期日或到期日之前以执行价格购买标的资产

D:在到期日或到期日之前以执行价格出售标的资产

答案:B如果（），这种股票的看跌期权是虚值期权。

A:看跌期权的价格高于看涨期权的价格

B:看涨期权的价格高于看跌期权的价格

C:执行价格低于股票价格

D:执行价格高于股票价格

答案:C无论何种期权，（）均与期权价格成正相关变动关系。

A:无风险利率

B:到期时间

C:标的资产价格波动率

D:预期股利

答案:C第七章测试大多数人对风险的态度是（）

A:无所谓

B:风险中性

C:风险厌恶

D:风险偏好

答案:C在期望收益-标准差图表中，风险厌恶型投资者的无差异曲线的斜率是（）。

A:不能确定

B:正的

C:0

D:负的

答案:B在其他条件相同的情况下，当（）的时候分散化投资最有效。

A:资产收益负相关

B:资产收益正相关

C:资产收益不相关

D:资产收益很高

答案:A资本配置线由直线变成弯曲的原因是（）。

A:组合中无风险资产比重上升

B:投资者的风险容忍度降低

C:报酬-波动性比率增长

D:借入资金利率高于贷出资金利率

答案:D无风险资产和风险资产组合的资本配置线是（）。

A:无风险利率与风险资产组合有效边界的切线

B:风险资产的所有最小方差组合与无风险利率的连接线

C:无风险利率的水平线

D:风险资产的所有最大方差组合与无风险利率的连接线

答案:A马科维茨的投资组合理论主要关注于（）。

A:系统风险的减少

B:积极的资产管理以扩大收益

C:非系统风险的确认

D:分散投资对投资组合的风险影响

答案:D风险证券的有效投资组合是（）。

A:由具有最高收益率的证券组成的，不论其标准差是多少。

B:具有最低的标准差和收益率

C:具有最高的风险和收益率

D:在给定的风险水平下，具有最高的投资收益率

答案:D下面对投资组合分散化的说法哪些是正确的？（）

A:当把越来越多的证券加入投资组合时，总体风险一般会以递减的速度下降。

B:分散化减少投资组合的期望收益，因为它减少了投资组合的总体风险。

C:适当的分散化可以减少或消除系统风险。

D:除非投资组合包含至少30种以上的个股，分散化降低风险的好处不会充分显现。

答案:A马科维茨的投资组合理论认为，证券组合中各成分证券的相关系数越小，证券组合的风险分散化程度（）。

A:越好

B:越差

C:越难确定

D:越应引起关注

答案:A假如所有证券的期望收益、标准差和无风险利率已知，则投资者的最优风险组合一定相同。（）

A:错

B:对

答案:A第八章测试关在资本资产定价模型中，用（）衡量风险。

A:贝塔

B:特有风险

C:收益的标准差

D:收益的方差

答案:A市场组合的贝塔值等于（）。

A:-1

B:0.5

C:1

D:0

答案:C无风险利率和预期市场收益率分别是0.06和0.12，按照资本资产定价模型，值为1.2的证券X的期望收益率等于（）。

A:0.144

B:0.12

C:0.06

D:0.132

答案:D下列关于市场组合的说法哪项不正确?（）

A:它位于有效边界上。

B:它包括了所有公开交易的金融资产。

C:它是资本市场线和无差异曲线的切点。

D:市场组合中的所有证券都按其市值比例持有。

答案:C下列关于资本市场线的说法哪项不正确?（）

A:资本市场线是条从无风险利率出发并通过市场组合的射线。

B:资本市场线的斜率通常为正数。

C:资本市场线是一条最佳资本配置线。

D:资本市场线也被称作证券市场线。

答案:D下列关于资本市场线的说法，不正确的是（）。

A:资本市场线反映的是资产组合的期望收益率与其全部风险间的依赖关系

B:资本市场线反映的是有效资产组合的期望收益率与风险程度之间的关系

C:资本市场线上的各点反映的是单项资产或任意资产组合的期望收益与风险程度之间的关系

D:资本市场线上的每一点都是一个有效资产组合

答案:C在资本资产定价模型中，相关风险是（）

A:收益的标准差

B:特有风险

C:系统风险

D:收益的方差

答案:C一个证券的市场风险系数等于（）。

A:证券收益和市场收益的协方差除以市场收益的标准差

B:证券收益和市场收益的协方差除以市场收益的方差

C:证券收益的方差除以市场收益的方差

D:市场收益的方差除以证养收益和市场收雄的协方差

答案:B某投资者构建投资组合包括证券A和证券B，各自的比例分别为60%和40%，已知证券A和证券B的贝塔系数分别为1.2和1.5，则该投资组合的贝塔系数是（）。

A:1.32

B:1.2

C:1.35

D:1.5

答案:A贝塔系数和标准差是不同的风险度量，原因在于贝塔度量（）。

A:系统性风险，标准差度量非系统风险

B:系统性风险，标准差度量总风险

C:非系统性风险，标准差度量系统性风险

D:非系统性风险，标准差度量总风险

答案:B第九章测试（）没有发展基金的风险调整业绩评价方法。

A:威廉·夏普

B:尤金·法玛

C:杰克·特雷纳

D:迈克尔·詹森

答案:B假设两项资产组合具有相同的收益率和收益率标准差，但资产组合A的贝塔值高于资产组合B的贝塔值。基于夏普测度，资产组合A的业绩（）。

A:比资产组合B好

B:比资产组合B差

C:由于没有资产组合的阿尔法值，无法进行测度

D:与资产组合B相同

答案:D假设两项资产组合具有相同的收益率和收益率标准差，但资产组合A的贝塔值高于资产组合B的贝塔值。基