健民偿债能力分析

武汉健民偿债能力分析、短期偿债能力分析资产负债表报告期20112012流动负债短期借款30,000,0000应付票据29,000,00015,450,000应付账款111,666,991.53178,859,055.01预收账款18,895,307.4929,062,272.78应付职工薪酬4,203,526.767,555,583.11应交税费7,854,253.41-1,903,815.27应付股利445,590484,366其他应付款41,834,464.5854,404,012.20其他流动负债46,439,970.3964,063,355.18流动负债合计290,340,104.16347,974,829.01非流动负债专项应付款944,4319,399,494递延所得税负债00其他非流动负债0527,083.33非流动负债合计944,4319,926,577.33负债合计291,284,535.16357,901,406.34从资产负债表中可以看出，武汉健民流动负债占总负债比重保持在97%,在分析其偿债能力时，主要侧重于短期偿债能力的分析。偿债及资本结构分析表项目2012年2011年流动比率2.37052.9571速动比率1.89712.4791现金比率(%)74.112980.4889利息支付倍数-4421.4721-7428.8704股东权益比率(%)71.617675.0668股东权益与固定资产比率(%)410.568391.3498负债与所有者权益比率(%)39.630533.2148固定资产净值率(%)59.892262.3104资本固定化比率(%)48.293235.3126产权比率(%)38.531333.1071固定资产比重(%)17.443519.1815资产负债率(%)28.382424.9332总资产(元)1260997367.391168257914.32(一)影响短期偿债能力的因素短期偿债能力一般也成为支付能力。主要是通过流动资产的变现，来偿还到期的短期债务。短期偿债能力的高低对企业的生产经营活动和财务状况有重要影响，一旦短期偿债能力不强，就会因为资金周转困难影响正常的生产经营，降低企业的盈利能力，严重时会出现财务危机，甚至导致企业因不能按期偿债而“黑子破产”。企业短期偿债能力不足对企业生产经营的影响还表现在：无法取得购货折扣；不能按期支付货款而使材料供应不能保证；影响职工工资的正常发放或不能按期加薪使企业在人才市场上失去竞争力；造成企业信誉下。从短期偿债能力对企业的影响来看，企业必须十分重视短期偿债能力的分析和研究。首先先了解影响短期偿债能力的因素。下面我们从内部和外部两方面进行了解：1、企业内部因素企业内部因素是指企业自身的经营业绩、资金结构、融资能力等因素。a企业的资产结构，特别是流动资产结构在企业的资产结构中，流动资产占总资产的60.14%，非流动资产占总资产的39.86%。流动资产所占比重较大，而流动资产的绝大多数是货币资金，企业的可以说是有充足的资金偿还债务，说明企业的短期偿债能力比较好。b流动负债的结构在企业的流动负债结构中，主要是应付账款、其他应付款、应付股利、应付职工薪酬、应交税费、预收款项。应缴款项占总资产的16.45%，而货币资金占总资产的31.16%，可以看出企业有充足的资金偿还这些短期债务。预收款项占总资产的2.2%，预收款项是用商品或劳务来偿还的，而企业的存货占总资产的11.3%，充足的存货是可以保证这部分的清偿的。c企业的融资能力武汉健民公司的偿债主要靠生产经营按期来偿还，不需向银行等金融机构借款。从现金流量表看，公司2010年取得借款收到的现金7700000元，占总资产的0.71%，可见公司是有一定的融资能力的。d企业的经营现金流量水平企业的短期债务通常是用现金进行偿还的。从现金流量表的结构看，经营活动现金流入量、投资活动现金流入量和筹资活动现金流入量所占比重分别为96.64%、2.97%、0.39%，建民公司的现金流量主要来自经营活动，可见企业的经营状况是非常好的，从偿债能力角度看，公司是没什么问题的。2、企业外部因素a宏观经济形势目前我国经济持续稳定增长，社会的有效需求随之稳定增长，产品畅销。加之国家医疗体制改革进一步深化与推进，各项配套措施将逐一细化和落实，给医药行业带来机遇。对于中药企业而言，重要原材料的持续上涨，导致生产成本的上升，但国家经济持续稳定增长和医改政策的支持，企业的整个经济形势还是比较好的，企业的产品和存货可以较容易地通过销售转化为货币资金，从而也提高了企业的短期偿债能力。b证券市场的发育与完善程度2010年，中国资本市场在经历了反复探索后进入了平稳、快速的发展轨道，制度建设日益完善，企业手中持有的有价证券转换为现金较为容易，对企业的短期偿债能力不会出现因为转让有价证券困难而受到影响的情况。c银行的信贷政策国家为保证整个国民经济的健康发展，采取再继续保持适度宽松货币政策的同时，货币政策也保持连续性和稳定性，对于国有控股的四大商业银行也坚持稳健经营，对于企业来说在需要资金时是较容易的取得银行信贷资金的，其实际偿债能力将会提高。（二）短期偿债能力分析流动负债结构1、融资性流动负债：比重很小，只在2011年短期借款有30000000元（2011年4月13日，公司与汉口银行股份有限公司签订流动资金借款协议，公司取得短期借款3,000万元，借款期限2011年4月13日至2012年4月13日，借款条件为信用借款）。2、营业性流动负债：应付账款项目一直保持较高的比重，每年都在1亿元以上。占总的流动负债50%以上。3、分配性流动负债：基本保持在5%一下。二、企业融资能力在2011年，企业通过借款取得现金余额为47000000元，整体来说，武汉健民基本保持较少的借款，主要是因为公司未有重大项目的投资。三、短期偿债能力指标1、营运资本武汉健民营运资本一直保持在400000000元以上，能够说明企业的财务状况稳定，有较好的偿债能力。但在流动资产中，货币资金基本保持在30%以上，

说明，对于资金的运作效率不是太高。2、流动比率流动比率反映的是流动资产对流动负债偿付的能力。武汉健民2009年流动比率维持在2左右，2010年与2011年企业的流动比率较之前上升接近于3,对该财务指标的分析说明企业具有较多的流动资产，能很快变现，用于短期债务的偿付。我国医药行业流动比率均值约为2.33,从2010年起，健民的指标高于均值说明，短期偿债能力较强。我国医药行业流动比率均值约为2.33，从2010年起，健民的指标高于均值说明，短期偿债能力较强。.武汉健民（6翊76）流动比率前熊的年：侦年11曜123年度钮度军值.武汉健民（6翊76）流动比率前熊的年：侦年11曜123年度钮度军值年度年建1.蹿"羿滓04扉爵年站年年度钮度军度年度速动比率是企业除去存货的流动资产对流动负债的偿付能力。比较企业速动比率可以发现，速动比率是呈现先降低后升高的趋势，该指标最高的时候达到了2.38，而就算最低的时候也达到了1.65。同行业的速动比率约为1.95，表明资产流动性较强，同时反映了企业短期偿债能力较强。武汉健民的流动比率与速动比率都很高，该企业应该是才有稳健型的筹资方式，短期偿债能力非常好，持有的流动资产很多，处于低债务风险水平。但是持有太多的流动资产会影响企业资产的盈利能力，企业的现金就能够用来偿还短期债务，说明流动资产持有量太多。W武汉健民（600976）速动比率4、现金比率武汉健民一直保持较高的现金比率，基本稳定在0.8左右，说明企业在直接支付方面不会有太大问题，现金比率一直远远高于0.2，表示企业可立即用于支付债务的现金类资产较多，现金比率过高说明企业通过负债方式所筹集的流动资金没有得到充分的利用。资产的利用效率比较低了。5、现金流量比率2011、2012年武汉健民现金流量比率分别为-0.2912、0.3076。综上，该企业总体上的短期偿债能力很强，现金的持有量也较多。二、长期偿债能力分析：1、资产负债率资产负债率是综合反映企业偿债能力的综合指标。由上述图标可知，该企业2009年到2012年4年间资产负债率经历了先降低后升高的变化，但是从最高值36.71到最小值16.15都没有达到60，说明企业企业债务负担很轻，但该指标也同时说明了改企业没有较好的利用财务杠杆。2、股东权益比率武汉健民股东产权比率一直保持在0.5以上，2010年以来维持在0.7以上，说明只要企业的股票不暴跌70%，那么股东就不会有任何损失。3、产权比率产权比率是反映债务负担与