2023年江苏省镇江市注册会计财务成本管理真题(含答案)

2023年江苏省镇江市注册会计财务成本管理真题(含答案)学校:________班级:________姓名:________考号:________

一、单选题(10题)1.下列关于普通股发行定价的市盈率法的表述中，不正确的是（）。

A.确定每股净收益的方法有两种，一是完全摊薄法，二是加权平均法

B.计算每股净收益时，分子是发行当年预测属于普通股的净利润

C.计算每股净收益时，分子是发行前一年的净利润

D.可以根据二级市场的平均市盈率、发行公司所处行业情况、经营状况及成长性等拟定发行市盈率

2.

第

3

题

下列不属于附带认股权证债券特点的是（）

3.下列有关增加股东财富的表述中，正确的是()。

A.收入是增加股东财富的因素，成本费用是减少股东财富的因素

B.股东财富的增加可以用股东权益的市场价值来衡量

C.多余现金用于再投资有利于增加股东财富

D.提高股利支付率，有助于增加股东财富

4.某企业有供电和维修两个辅助生产车间，本月供电车间提供电力62000度（其中被维修车间耗用8000度），共发生费用54000元；维修车间提供维修工时1500小时（其中被供电车间耗用240小时），共发生费用5250元。若采用直接分配法分配辅助生产费用，则供电车间的费用分配率为（）。

A.1元／度B.0．871元／度C.0．956元／度D.3．5元／度

5.在成本习性分析的基础上，分别按一系列可能达到的预计业务量水平编制的能适应多种情况的预算是指（）。

A.固定预算B.弹性预算C.增量预算D.滚动预算

6.企业置存现金的原因，主要是为了满足（）。

A.交易性、预防性、收益性需要

B.交易性、投机性、收益性需要

C.交易性、预防性、投机性需要

D.预防性、收益性、投机性需要

7.

第

7

题

A公司今年的每股收益为1元，分配股利0.3元/股。该公司利润和股利的增长率都是6%，β系数为1.1。政府债券利率为3%，股票市场的风险附加率为5%。则该公司的本期市盈率为（）。

A.9.76B.12C.12.72D.8.46

8.下列关于混合成本性态分析的说法中，错误的是()。

A.半变动成本可分解为固定成本和变动成本

B.延期变动成本在一定业务量范围内为固定成本，超过该业务量可分解为固定成本和变动成本

C.阶梯式成本在一定业务量范围内为固定成本，当业务量超过一定限度，成本跳跃到新的水平时，以新的成本作为固定成本

D.为简化数据处理，在相关范围内曲线成本可以近似看成变动成本或半变动成本

9.甲公司按年利率8%向银行借款1000万元，期限1年，若银行要求甲公司维持借款金额10%的补偿性余额，该项借款的有效年利率为（）

A.9.09%B.10%C.11%D.8.89%

10.某企业2010年取得为期一年的周转信贷额1000万元，承诺费率为0．3％。2010年1月1日从银行借入700万元，7月1日又借入200万元，如果年利率5％，则企业2010年度末向银行支付的利息和承诺费合计为（）万元。

A.54B.40．6C.48D.56

二、多选题(10题)11.下列关于可持续增长的说法中，正确的有()。

A.在可持续增长的情况下，负债与销售收入同比例变动

B.根据不改变经营效率可知，资产净利率不变

C.可持续增长率一本期收益留存／(期末股东权益一本期收益留存)

D.如果可持续增长的五个假设条件同时满足，则本期的可持续增长率一上期的可持续增长率一本期的实际增长率

12.下列各项中，属于MM理论的假设条件的有（）

A.经营风险可以用息税前利润的方差来衡量

B.投资者等市场参与者对公司未来的收益和风险的预期是相同的

C.在股票与债券进行交易的市场中没有交易成本，且个人与机构投资者的借款利率与公司相同

D.全部现金流是永续的

13.下列关于净现值和现值指数的说法，正确的是（）。

A.净现值反映投资的效益

B.现值指数反映投资的效率

C.现值指数消除了不同项目间投资额的差异

D.现值指数消除了不同项目间项目期限的差异

14.采用固定或持续增长股利政策的优点有（）。

A.向市场传递着公司正常发展的消息

B.有利于投资者安排股利收入和支出

C.有利于树立公司良好形象

D.有利于增强投资者对公司信心，稳定股票价格

15.

第

13

题

下列说法不正确的是（）。

A.成本控制时，对所有的成本费用支出要一视同仁

B.成本控制系统应该具有灵活性

C.员工都有主人翁意识，会积极配合成本控制

D.成本控制系统应该具有通用性

16.利用布莱克——斯科尔斯期权定价模型估算期权价值时，下列表述正确的有（）

A.在标的股票派发股利的情况下对期权估价时，要从估价中扣除期权未来所派发的全部股利的现值

B.在标的股票派发股利的情况下对期权估价时，要从估价中扣除期权到期日前所派发的全部股利的现值

C.模型中的无风险利率应采用国库券按连续复利计算的到期报酬率

D.对于不派发股利的美式看涨期权，可以直接使用该模型进行估价

17.下列属于有关优序融资理论表述正确的有（）。

A.优序融资理论考虑了信息不对称和逆向选择的影响

B.将内部融资作为首先选择

C.将发行新股作为最后的选择

D.企业筹资的优序模式首先是内部融资，其次是增发股票，发行债券和可转换债券，最后是银行借款

18.下列关于资本资产定价模型β系数的表述中，正确的有（）。

A.β系数可以为负数

B.β系数是影响证券收益的唯一因素

C.投资组合的β系数一定会比组合中任一单只证券的β系数低

D.β系数反映的是证券的系统风险

19.下列关于债券价值与折现率的说法中，正确的有()。

A.报价利率除以年内复利次数得出计息期利率

B.如果折现率低于债券利率，债券的价值就高于面值

C.如果债券印制或公告后折现率发生了变动，可以改变票面利率

D.为了便于不同债券的比较，在报价时需要把不同计息期的利率统一折算成年利率

20.下列关于财务杠杆的表述中，正确的有（）。

A.财务杠杆越高，税盾的价值越高

B.如果企业的融资结构中包括负债和普通股，则在其他条件不变的情况下，提高公司所得税税率，财务杠杆系数不变

C.企业对财务杠杆的控制力要弱于对经营杠杆的控制力

D.资本结构发生变动通常会改变企业的财务杠杆系数

三、1.单项选择题(10题)21.某公司属于一跨国公司，2005年每股净利为12元，每股资本支出40元，每股折旧与摊销30元；该年比上年每股营运资本增加5元。根据全球经济预测，经济长期增长率为5%，该公司的资产负债率目前为40%，将来也将保持目前的资本结构。该公司的β为2，长期国库券利率为3%，股票市场平均收益率为6%。该公司的每股股权价值为()。

A.78.75元B.72.65元C.68.52元D.66.46元

22.下列表述中正确的是()。

A.金融市场上的利率越高，补偿性存款余额的机会成本就越低

B.制定营运资本筹资政策，就是确定流动资产所需资金中短期来源和长期来源的比例

C.如果在折扣期内将应付账款用于短期投资，所得的投资收益率低于放弃折扣的隐含利息成本，则应放弃折扣

D.激进型筹资政策下，临时性负债在企业全部资金来源中所占比重小于配合型筹资政策

23.若公司平价发行普通债券，利率必须达到10％才能成功发行，如果发行股票，公司股票的β系数为1．5，目前无风险利率为3％，市场风险溢价为6％，若公司目前适用的所得税税率为25％，则该公司若要成功发行可转换债券，其综合税前融资成本合理范围应为()。

A.10％到12％之间B.10％到16％之间C.大于10％D.低于12％

24.由于通货紧缩，宏达公司不打算从外部融资，而主要靠调整股利分配政策，扩大留存收益来满足销售增长的资金需求。历史资料表明，该公司资产、负债与销售总额之间存在着稳定的百分比关系。现已知经营资产销售百分比为60%，经营负债销售百分比为15%，计划下年销售净利率5%，不进行股利分配。据此，可以预计下年销售增长率为()。

A.0.13B.0.125C.0.165D.0.105

25.下列财务比率中,最能反映企业举债能力的是()。

A.资产负债率B.经营现金净流量与到期债务比C.经营现金净流量与流动负债比D.经营现金净流量与债务总额比

26.从业绩考核的角度看，最不好的转移价格是()。

A.以市场为基础的协商价格B.市场价格C.全部成本转移价格D.变动成本加固定费用转移价格

27.在计算利息保障倍数时，分母的利息是()。

A.财务费用的中利息费用和计入资产负债表的资本化利息

B.财务费用的中利息费用和资本化利息中的本期费用化部分

C.资本化利息

D.财务费用的利息

28.企业信用政策的内容不包括()。

A.确定信用期间B.确定信用标准C.确定现金折扣政策D.确定收账方法

29.甲制药厂正在试制生产某流感疫苗。为了核算此疫苗的试制生产成本，该企业最适合选择的成本计算方法是()。(2009年新制度)

A.品种法B.分步法C.分批法D.品种法与分步法相结合

30.某企业采用随机模式控制现金的持有量，下列事项中，能够使最优现金返回线下降的是()。

A.有价证券的收益率降低

B.管理人员对风险的偏好程度提高

C.企业每日的最低现金需要量提高

D.企业每日现金余额变化的标准差增加

四、计算分析题(3题)31.甲公司是一家投资公司，拟于2×20年年初以18000万元收购乙公司全部股权。为分析收购方案可行性，收集资料如下：(1)乙公司是一家传统汽车零部件制造企业，收购前处于稳定增长状态，增长率7．5％；2×19年净利润750万元，当年取得的利润在当年分配，股利支付率80％。2×19年年末(当年利润分配后)净经营资产4300万元，净负债2150万元。(2)收购后，甲公司将通过拓宽销售渠道、提高管理水平、降低成本费用等多种方式，提高乙公司的销售增长率和营业净利率。预计乙公司2×20年营业收入6000万元，2×21年营业收入比2×20年增长10％，2022年进入稳定增长状态，增长率8％。(3)收购后，预计乙公司相关财务比率保持稳定，具体如下：(4)乙公司股票等风险投资必要报酬率收购前11．5％，收购后11％。(5)假设各年现金流量均发生在年末。要求：(1)如果不收购，采用股利现金流量折现模型，估计2×20年初乙公司股权价值。(2)如果收购，采用股权现金流量折现模型，估计2×20年初乙公司股权价值(计算过程和结果填入下方表格中)。(3)计算该收购产生的控股权溢价、为乙公司原股东带来的净现值、为甲公司带来的净现值。(4)判断甲公司收购是否可行，并简要说明理由。

32.下列信息给出了过去6年两种证券收益率的情况：

要求：

(1)计算每种证券的平均报酬率和标准差。

(2)计算两种证券之间的相关系数(保留两位小数)。

(3)假设某人拟投资75%的A证券和25%的B证券，要求计算投资组合的报酬率和标准差。

33.第

26

题

C公司正在研究一项生产能力扩张计划的可行性，需要对资本成本进行估计。估计资本成本的有关资料如下：

（1）公司现有长期负债：面值1000元，票面利率12%，每半年付息的不可赎回债券；该债券还有5年到期，当前市价1051.19元；假设新发行长期债券时采用私募方式，不用考虑发行成本。

（2）公司现有优先股：面值100元，股息率10%，每季付息的永久性优先股。其当前市价116.79元。如果新发行优先股，需要承担每股2元的发行成本。

（3）公司现有普通股：当前市价50元，最近一次支付的股利为4.19元/股，预期股利的永续增长率为5%，该股票的贝他系数为1.2.公司不准备发行新的普通股。

（4）资本市场：国债收益率为7%；市场平均风险溢价估计为6%。

（5）公司所得税税率：40%。

要求：

（1）计算债券的税后资本成本；

（2）计算优先股资本成本；

（3）计算普通股资本成本：用资本资产价模型和股利增长模型两种方法估计，以两者的平均值作为普通股资本成本；

（4）假设目标资本结构是30%的长期债券、10%的优先股、60%的普通股，根据以上计算得出的长期债券资本成本、优先股资本成本和普通股资本成本估计公司的加权平均资本成本。

五、单选题(0题)34.从财务角度看，下列关于租赁的说法中，不正确的是（）

A.经营租赁中，出租人购置、维护、处理租赁资产的交易成本通常低于承租人

B.融资租赁的租赁费不能作为费用税前扣除

C.融资租赁最主要的特征是租赁资产的成本可以完全补偿

D.以经营租赁方式租入固定资产发生的租赁费支出，按照租赁期均匀扣除

六、单选题(0题)35.某公司已发行在外的普通股为2000万股，拟发放10％的股票股利，并按发放股票股利后的股数支付现金股利，股利分配前的每股市价为20元，每股净资产为5元，若股利分配不改变市净率，并要求股利分配后每股市价达到18元。则派发的每股现金股利应达到()元。

A.0．0455B.0．0342C.0．0255D.0.265

参考答案

1.C计算每股净收益时，分子是发行当年预测属于普通股的净利润。所以选项C的说法不正确。

2.D附带认股权证债券的利率较低，财务风险比一般债券小。

3.A股东财富可以用股东权益的市场价值来衡量，利润可以推动股价上升，所以，收入是增加股东财富的因素，成本费用是减少股东财富的因素，即选项A的说法正确；股东财富的增加可以用股东权益的市场价值与股东投资资本的差额来衡量，所以，选项B的说法不正确；如果企业有投资资本回报率超过资本成本的投资机会，多余现金用于再投资有利于增加股东财富，否则多余现金用于再投资并不利于增加股东财富，因此，选项C的说法不正确；值得注意的是，企业与股东之间的交易也会影响股价（例如分派股利时股价下跌，回购股票时股价上升等），但不影响股东财富，所以，提高股利支付率不会影响股东财富，选项D的说法不正确。

4.A直接分配法在分配辅助生产费用时，不将其他辅助生产车间作为受益单位，也就是将某辅助生产费用在除所有辅助生产车间以外的各受益单位或产品之间进行分配。所以供电车间的费用分配率=54000/(62000—8000)=1(元/度）。

5.B弹性预算，是在成本性态分析的基础上，依据业务量、成本和利润之间的联动关系．按照预算期内可能的一系列业务量(如生产量、销售量、工时等)水平编制的系列预算方法。

6.C【正确答案】：C

【答案解析】：企业置存现金的原因，主要是满足交易性需要、预防性需要和投机性需要。现金属于流动性最强，收益性最差的资产，所以企业置存现金的原因不可能是出于收益性需要。

【该题针对“现金管理的目标”知识点进行考核】

7.C股利支付率=0.3/1×100%=30%，增长率为6%，股权资本成本=3%+1.1×5%=8.5%，本期市盈率=30%×（14-6%）/（8.5%——6%）=12.72.

8.B延期变动成本是指在一定业务量范围内总额保持稳定，超过特定业务量则开始随业务量比例增长的成本。延期变动成本在某一业务量以下表现为固定成本，超过这一业务量则成为变动成本，所以选项B的说法不正确。

9.D有效年利率＝报价年利率/（1－补偿性余额比例）＝8%/（1－10%）＝8.89%

综上，本题应选D。

10.BB【解析】利息=700×5%+200×5%×6/12=40（万元），未使用的贷款额度=100+200×(6/12)=200（万元），承诺费=200×0.3%=0.6（万元），利息和承诺费合计：40+0.6=40.6（万元）。

11.ABCD在可持续增长的情况下，资产负债率不变，资产周转率不变，所以，负债增长率=销售增长率，选项A的说法正确；“不改变经营效率”意味着不改变资产周转率和销售净利率，所以，资产净利率不变，选项B的说法正确；收益留存率×(净利润／销售额)×(期末资产／期末股东权益)×(销售额／期末资产)=收益留存率×净利润／期末股东权益=本期利润留存／期末股东权益，由此可知，可持续增长率=(本期利润留存／期末股东权益)／(1一本期利润留存／期末股东权益)=本期利润留存／(期末股东权益一本期利润留存)，所以，选项C的说法正确；如果可持续增长的五个假设条件同时满足，则企业处于可持续增长状态，本期可持续增长率一上期可持续增长率一本期的实际增长率，因此，选项D的说法正确。

12.ABCDMM理论的假设前提包括：

（1）经营风险可以用息税前利润的方差来衡量，具有相同经营风险的公司称为风险同类（选项A）；

（2）投资者等市场参与者对公司未来的收益和风险的预期是相同的（选项B）；

（3）完善资本市场，即在股票与债券进行交易的市场中没有交易成本，且个人与机构投资者的借款利率与公司相同（选项C）；

（4）借债无风险，即公司或个人投资者的所有债务利率均为无风险利率，与债务数量无关；

（5）全部现金流是永续的，即所有公司预计是零增长率，因此具有“预期不变”的息税前利润，所有债券也是永续的（选项D）。

综上，本题应选ABCD。

13.ABC

14.ABCD

15.ACD成本控制时，对正常成本费用支出可以从简控制，而格外关注各种例外情况，由此可知，A的说法不正确；成本控制系统应具有灵活性，面对已更改的计划，出现了预见不到的情况，控制系统仍能发挥作用，所以，B的说法正确；成本控制涉及全体员工，并且不是一件令人欢迎的事情，必须由最高当局来推动，有效控制成本的关键是调动全体员工的积极性，由此可知，C的说法不正确；成本控制系统必须个别设计，要适合特定企业的特点、适合特定部门的要求、适合职务与岗位责任要求、适合成本项目的特点，由此可知，D的说法不正确。（参见教材421－422页）

【该题针对“成本控制概述”知识点进行考核】

16.BC选项A错误，选项B正确。在标的股票派发股利的情况下对期权估价时，要从估价中扣除期权到期日前所派发的全部股利的现值；

选项C正确，模型中的无风险利率应采用国库券按连续复利计算的到期报酬率；

选项D错误，对于不派发股利的欧式看涨期权，能直接使用该模型进行估价。

综上，本题应选BC。

17.ABC考虑信息不对称和逆向选择的影响。管理者偏好首选留存收益融资，然后是债务融资，而仅将发行新股作为最后的选择，这一观点通常被称为优序融资理论。

18.ADβ系数为负数表明该资产报酬率与市场组合报酬率的变动方向不一致，选项A正确；无风险报酬率、市场组合报酬率以及β系数都会影响证券收益，选项B错误；投资组合的β系数是加权平均的β系数，β系数衡量的是系统风险，所以不能分散，因此不能说β系数一定会比组合中任一单只证券的β系数低，选项C错误，选项D正确。

19.ABD如果债券印制或公告后折现率发生了变动，可以通过溢价或折价调节发行价，而不应修改票面利率。所以选项C的说法不正确。

20.ABD利息稅盾＝利息×所得税税率，由于财务杠杆越高，表明利息越大，所以，选项A的说法正确；本题中，财务杠杆系数＝息税前利润／（息税前利润－利息），由此可知，选项Ｂ和Ｄ的说法正确；由于控制利息费用比控制固定成本容易，所以，选项Ｃ的说法不正确。

【点评】本题比较新颖。

21.A解析：每股净投资=(每股资本支出-每股折旧与摊销+每股营运资本增加)=40-30+5=15；每股股权自由现金流量=每股净利-每股净投资×(1-负债率)=12-15×(1-40%)=3(元)；股权成本=3%+2×(6%-3%)=9%；每股股权价值=3(1+5%)÷(9%-5%)=78.75(元)。

22.B【答案】B

【解析】金融市场上的利率越高，补偿性存款余额的机会成本就越高，选项A错误；短期投资收益低，而放弃现金折扣的成本高，则不应放弃折扣，选项C错误；激进型筹资政策下，临时性负债在企业全部资金来源中所占比重大于配合型筹资政策，选项D错误。

23.B股票资本成本＝3％＋1．5×6％＝12％税前股票资本成本＝12％／(1—25％)＝16％可转换债券的税前筹资成本应在普通债券利率与税前股权成本之间，所以选项B正确。

24.B解析：由于不打算从外部融资，此时的销售增长率为内含增长率，设为y，则0=60%-15%-(1+y)/y×5%×100%，解得：y=12.5%。

25.D解析：真正能用于偿还债务的是现金流量,把企业的债务总额同企业的营业现金流量相比较,可以从整体上反映企业的举债能力,经营现金净流量与债务总额的比率越高,表明企业偿债的能力越强。选项B、C虽然也反映企业的举债能力,但都是从债务总额的某个局部来分析的；选项A更多的是从资本结构的角度来考察企业偿还长期债务的能力。

26.C

27.A【答案】A

【解析】选项B是分子的利息内涵。

28.D企业应收账款的管理效果好坏，依赖于企业的信用政策。信用政策包括：信用期间、信用标准和现金折扣政策。

29.C产品成本计算的分批法主要适用于单件小批类型的生产，也可用于一般企业中的新产品试制或实验的生产、在建工程以及设备修理作业等。

30.B最优现金返回线(R)的计算公式：，有价证券的收益率降低会使最优现金返回线上升，选项A错误；管理人员对风险的偏好程度提高，L会降低，则最优现金返回线会下降，选项B正确；每日的最低现金需要量提高，则L会提高，则最优现金返回线会上升，选项C错误；企业每日现金余额变化的标准差增加，最优现金返回线会上升，选项D错误。31.(1)2×20年初股权价值=750×(1+7．5％)×80％/(11．5％-7．5％)=16125(万元)【答案解读】[2]2×20年营业收入=6000(万元)，2×21年营业收入=6000×(1+10％)=6600(万元)，2×22年营业收入=6600×(1+8％)=7128(万元)。[3]2×20年营业成本=6000×65％=3900(万元)，2×21年营业成本=3900×(1+10％)=4290(万元)，2×22年营业成本=4290×(1+8％)=4633．2(万元)。[4]2×20年销售和管理费用=6000×15％=900(万元)，2×21年销售和管理费用=900×(1+10％)=990(万元)，2×22年销售和管理费用=990×(1+8％)=1069．2(万元)。[5]2×20年税前经营利润=6000-3900-900=1200(万元)，同理计算2×21年和2×22年的税前经营利润。[6]2×20年经营利润所得税=1200×25％=300(万元)，同理计算2×21年和2×22年的经营利润所得税。[7]2×20年税后经营净利润=1200-300=900(万元)，同理计算2×21年和2×22年的税后经营净利润。[8]2×20年净经营资产=6000×70％=4200(万元)，2×21年净经营资产=4200×(1+10％)=4620(万元)，2×22年净经营资产=4620×(1+8％)=4989．6(万元)。[9]2×20年净经营资产增加=2×20年净经营资产-2×19年净经营资产=4200-4300=-100(万元)，同理计算2×21年和2×22年的净经营资产增加。[10]2×20年实体现金流量=税后经营净利润-净经营资产的增加=900-(-100)=1000(万元)，同理计算2×21年和2