金精矿行业投资价值分析及发展前景预测报告

金精矿行业投资价值分析及发展前景预测报告

2020年，我国黄金消费量820．98吨，已连续8年保持世界第一；十三五期间，我国黄金消费总量5059．64吨，比十二五增长6．15%。我国珠宝首饰市场规模已达7000亿元，其中，黄金珠宝首饰销售收入规模约2800亿元。十三五期间，黄金消费方式不断创新，加工和零售企业不断研发高附加值、轻量化新品类黄金饰品，品牌发展逐渐转入良性循环。硬足金、古法金饰品应运而生，为国内黄金珠宝产业注入更丰富的文化内涵和新的增长动力。坚持市场主导推动相结合，支持企业加快跨区域、跨所有制兼并重组，培育具有生态主导力和核心竞争力的产业链领航企业，同时培育一批专精特新小巨人企业、制造业单项冠军企业。对山东、河南、辽宁、吉林等重点黄金矿区实施资源整合，规划建设山东莱州—招远等12个黄金勘查开发基地，莱州纱岭金矿等22个重点矿区。对于不符合国家产业政策，未能达到有关能耗、环保、安全等标准，长期亏损的企业实施关停并转，严禁新建《产业结构调整指导目录》中限制类和淘汰类项目，形成良好的黄金生产秩序和科学合理的开发格局。赋能黄金产业数字化转型重点企业集团搭建三维生产管控平台，实现资源管理、生产运营和安全应急指挥的集成化、标准化管控。基于无线通讯技术、大数据分析等，实现对井下设备智能调度和对选矿过程精准控制，采选生产指标显著提高。矿井人员与车辆精确定位关键技术与系统荣获国家技术发明奖二等奖；黄金行业联合承担国家智能制造标准化项目，建成黄金生产数字化车间，为黄金生产行业突破传统技术工艺和智能转型升级开创了新发展空间；山东黄金国际一流示范矿山建设成果验收，开创矿山企业智慧矿山生态矿业建设运营新模式。勇当一带一路先行者十三五期间，中资企业海外金矿投资额超过500亿元，获取权益黄金资源量达3000吨，海外权益黄金年产量超40吨。紫金矿业相继收购塞尔维亚佩吉铜金矿、哥伦比亚武里蒂卡金矿等项目，海外业务高速增长；中国黄金刚果（布）索瑞米、吉尔吉斯库鲁-捷盖列克项目陆续建成投产；山东黄金收购巴里克黄金贝拉德罗金矿50%权益，迈出海外发展实质性步伐；赤峰黄金收购老挝塞邦金铜矿，并提前实现金矿项目投产。十三五期间，我国进口原料产金（含伴生）520．44吨，比十二五增长199．97%。进入黄金行业的主要壁垒（一）黄金行业政策壁垒我国对于金矿开采实行准入制度。根据相关法律法规的要求，企业进行矿产资源勘查必须取得《勘查许可证》；从事金矿采选应符合国家有关投资项目核准、安全、环保等管理规定的要求，并依法取得《采矿许可证》《安全生产许可证》。行业新进入者难以在短时间内取得前述资质。（二）黄金行业金矿资源壁垒金矿石是黄金行业的主要原材料，由于金矿资源的稀缺性，金矿资源储量是金矿采选企业维持其可持续发展的关键因素。金矿采选企业获取金矿资源的竞争十分激烈，对于新的市场进入者，获得可观资源储量的难度较大，原材料供给的稳定性难以得到保障。（三）黄金行业资金壁垒金矿采选行业需要投入大量的资金。首先，金矿勘查阶段周期较长，需投入资金量大；其次，在矿山建设阶段，需要投入大量资金用于选矿厂建设、设备采购及矿区交通、供电、供水等生产配套工程的建设；最后，在生产阶段，亦需投入资金用于缴纳矿业权出让收益金及矿山开采支出等。此外，国家对矿山安全生产、环境保护要求逐步提高，金矿采选企业在安全、环保等方面的投资额逐渐提高。因此，金矿采选企业必须具备较为雄厚的资金实力。（四）黄金行业人才壁垒金矿采选行业需要从事采矿、选矿等各环节的专业人才，外聘或培养具备较强专业能力的人才形成技术、管理团队需要较长的周期。因此，是否具备专业技术人才及优秀管理团队是企业能否在本行业立足的重要因素，新进入企业短时间内难以解决人才匮乏问题。基本原则（一）坚持创新引领把技术创新作为第一动力，完善产学研用协同创新机制，鼓励黄金生产企业开展全产业链创新，突破重点成矿区带成矿理论研究、复杂及深部矿体开采、低（无）氰提金、黄金深加工及新材料应用、智能制造等关键领域技术，推动黄金产业向高端化、新型化发展。（二）坚持结构调整持续推进供给侧结构性改革，优化产业布局；推动企业兼并重组，支持企业横向联合，提高产业集中度，加强质量、效益和品牌建设，打造国际一流黄金企业和品牌，培育国际化黄金企业集团。（三）坚持绿色低碳把绿色安全作为发展底线，完善安全、环保技术标准和管理体系，全面推进绿色矿山、智能工厂建设；围绕碳达峰碳中和目标，坚持源头减量、过程控制、末端循环理念，积极研发推广绿色低碳发展模式以及节能减排、资源综合利用技术，不断提高能源资源节约和环境保护水平。（四）坚持开放合作遵循产业发展规律，推进矿产资源领域国际合作，不断完善利益共享、风险共担、可持续发展的合作机制，优化境外投资结构和布局，规范有序参与境外资源开发，增强矿产资源全球经略能力。坚持引进来和走出去，对接国际标准体系，以国际先进质量标准为标杆，打造国际化认证品牌，提升企业全球竞争力。国内黄金行业概况（一）国内金矿储量情况根据《中国黄金年鉴2022》的统计数据，截至2021年底，我国黄金储量合计2，964．37吨。在金矿资源结构方面，国内以岩金矿为主，岩金矿金属量2，496．39吨；砂金矿金属量108．74吨；伴生金金属量359．25吨。在金矿资源分布方面，国内黄金资源量（含有黄金的矿石量）200吨以上的省级行政区共有18个，查明黄金储量合计2，813．60吨，占全国黄金储量的94．91%；其中山东、西藏、甘肃查明黄金储量合计1，255．52吨，占全国的42．35%。（二）国内黄金供给情况根据中国黄金协会的统计数据，2021年度国内黄金总产量443．56吨，其中国内自有原料黄金产量328．98吨，进口原料黄金产量114．58吨，进口原料生产的黄金占国内总产量的25．83%。2012-2016年，随着国内黄金行业发展，国内自有原料黄金产量持续呈现增长趋势，2016年达到最高点453．49吨。从2017年开始，随着供给侧改革的不断推进，国内金矿采选行业积极响应国家生态文明建设，转变发展方式、优化产业结构，部分处于自然保护区内的矿山有序退出，部分技术装备落后及不符合国家安全环保要求的矿山减产或关停整改，行业从规模速度型向高质量效益型的转变，黄金产量持续下降，2016-2021年年均下降6．20%。2012-2019年，国内进口原料黄金产量持续上升。原因系：的实施为国内黄金企业走出去提供了广阔的平台，国内大型黄金企业积极开拓海外金矿资源并寻求合作；2016年国内自有原料黄金产量开始下降之后，国内黄金冶炼加工企业通过提高进口原料采购规模保证产能利用率；2020-2021年，受新冠肺炎疫情影响，进口原料黄金产量小幅下降。（三）国内黄金资源消费情况根据中国黄金协会统计数据，我国每年黄金实际消费量在一千吨上下震荡。2012年至2018年，我国黄金产品的消费规模整体呈现缓慢增长趋势，2019年受经济增长放缓及黄金市场价格大幅提升的影响，黄金消费量有所下降，2020年受新冠肺炎疫情影响，国内黄金消费量大幅下降，2021年，在我国统筹经济发展和疫情防控工作的显著成效下，国内黄金消费总体保持恢复态势，并实现同比较快增长。国内黄金消费可以分为黄金首饰用金、金条及金币用金、工业及其他用金，其中最主要的消费需求为黄金首饰用金，占全国黄金消费量的比重约为63%。（四）国内黄金价格波动情况国内金价与国际金价的整体变动趋势基本一致，受人民币汇率变化的影响，国内金价与国际金价变化的时间点略有所不同。2012年以后，金融危机影响逐步消退，全球和美国经济开始复苏，避险情绪消退，黄金价格开始下降，而后黄金价格处于震荡期；从2016年开始，国际局势呈分化趋势，国内黄金价格开始小幅上涨；从2019年开始，受美国经济走弱预期及全球化新冠肺炎疫情的影响，全球及国内均实行了量化宽松政策，国内金价快速上涨，并于2020年8月达到高点；此后受新冠肺炎疫苗研发取得积极进展、市场不确定性下降等因素影响，国内黄金价格开始回调。需求预测十四五期间，在复杂多变的国际形势下，在国内加快构建新发展格局的环境下，黄金将继续发挥稳定信用货币和金融市场方面的重要作用。国内黄金需求仍将保持低速增长，预测十四五期间黄金总消费量5500-6000吨，2025年黄金消费量可达1300吨。全球黄金行业概况（一）全球金矿储量情况根据美国地质调查局（USGS）《MineralCommoditySummaries2022》统计数据，截至2021年末，全球黄金储量约为5．4万吨，其中澳大利亚黄金储量1．1万吨，是全球保有黄金储量最大的国家，占全球黄金储量比例约为20%；中国保有黄金储量约为0．2万吨，占全球黄金储量比例约为3．70%。（二）全球黄金供给情况根据世界黄金协会的划分标准，全球黄金的供给主要由矿产金、再生金、生产商净对冲额构成。矿产金系从金矿中新开采出来的黄金，受资源量和开采周期影响，矿产金供给弹性较小；再生金系将已有的黄金制品进行回收提纯后再利用的黄金，供给弹性较大；生产商净对冲额系黄金生产商根据黄金价格波动在现货、期货及期权市场套期保值时买入或卖出的净额。根据世界黄金协会的统计数据，矿产金和再生金是全球黄金供给的主要来源，2021年占全球黄金总需求的比例分别为76．31%和24．64%。根据美国地质调查局（USGS）《MineralCommoditySummaries2022》统计数据，2021年全球矿产金总产量约3，000吨。其中，黄金产量达100吨及以上的国家为中国、澳大利亚、俄罗斯、美国、加拿大、加纳、乌兹别克斯坦、南非、墨西哥，以上国家矿产金产量合计约为1，780吨，占全球总产量的59．33%。中国系全球最大的矿产金生产国，2021年矿产金产量约为370吨，占全球总产量的12．33%。（三）全球黄金需求情况黄金兼具商品与金融工具的双重特点，根据世界黄金协会，黄金需求由黄金饰品需求、投资用金需求、银行需求和工业用金需求四大类构成。2016-2021年，全球黄金需求整体平稳，黄金饰品需求和投资用金需求所占的比重较大，约占75%-85%。2020年全球黄金需求下降了约14%，原因系受全球新冠肺炎疫情影响，全球消费市场受到冲击，避险情绪较高，导致黄金饰品需求大幅减少，投资用金需求大幅增加。2021年全球黄金需求较2020年增长约10%，已从2020年新冠肺炎疫情带来的冲击中逐步恢复。（四）全球黄金