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陕西省地方电力(集团)有限公司2010年度第一期短期融资券信用评级报告大公报D【2009】219号(债)信用等级:A-1发债主体:陕西省地方电力(集团)有限公司注册总额:10亿元本期发债额度:10亿元本期债券期限:365天主要财务数据和指标(人民币亿元)熄项目宽新准则粘旧准则极2009.窃9歉2008态2007京2006塞泥19.85危16.64等1轰3液.57淹14.17烘肿118.8哑7莲113.8在2掉110.4浊4闻112.7孟8腿返丑纵梅碑26.74举26.19汤25.09啦24.94桃通52.69欧65.65扁56.07找-聪顺杠-蝶-费-脸45.13隆菊0.39国0.52趣0.36梯0.24泄挑拔7.72黎17.88腹11.99飘5.05缓抓更钉蜘76.67旦76.13蛾牛76.11俊霞76.94鉴绿长列0.95废0.84汁0.89伯1.34换转米遥压6.22戚3.65堪4.10才-加影起-挖-树-护5.23肃饿傅苍民1.45坡3.15贩0.74逝0.24胡肉术怨7.11蒜6.59搁8.70消8.41短烈灵31.43虫20.93刺欺29.54始依32.57穿粥荡浓托潮2.53替4.32狭2.60计1.06过块蛋烧耻汽24.第39塑66.55惹皮43.17青扣20.98异注:2007年以后财务数据按新会计准则编制;2007年数据为2008年追溯调整数;2009年9月财务数据未经审计。箩分析员藏:萄谢志斌徐动尚义别联系电话:叠010-煮5代10877我68愤客服电话:偶虎4008-厅84-40挡08系传仪真:珠010-8忆45833墓55信Email践:穗ratin泊g寿@吐dagon镜gcred候it珍.勾com评级观点搏陕西省地方上电力(集团解)有限攀公司朴(以下简称卸“滑陕西地电虎”豆或特“椒公司烟”仔)主营陕害西省地方电泪力配送、销蹄售等业务。半评级结果反絮映了公司政您策环境有利富、售电业务敏稳定信发展采、业务熊经营混具有凭地域仿专营艺性捉、公司经营努性净现金流镜稳定增长等泪有利因素蛋,同时境也反趋映了电网建线设有较强的任公益性冶、公司盈利躺能力较弱卡等不利因素坊。盆综合分析,晕公司能够对记本期融资券载的偿还提供质很强叔的烈保障。有利因素篮·线陕西省地方昨电网建设符却合国家电力掩改革方向,驻公司发展面蛛临有利的政股策环境玉;元·池陕西省能源齐化工等重工对业快速发展明为公司创造斧了良好的雅业务主发展空间脱,近年公司爱收入稳定增恋长;的·风供电业务惊的呀地域娘专营许性抗降低了公司本的经营风险图,舱保证必了收入的稳循定性必;已·台稳定增长的芦经营性净现膏金流情为隶债务的偿还怜提供了保障裳,农网改造荒还贷资金增涂强了公司的烘偿债能力。不利因素野·傲电网建设有广较强的公益压性,电价受荒国家政策管骆制,匠公司盈利能矮力较弱乔;稠·猛公司约60敢%的售电电判量须从国家与电网公司的造输电网络购扒入,多在电量采购应方面县对国家电网渔公司的依赖缴程度较高。荣大公国际资肯信评估有限恐公司咳临他睁罩仔项二随〇〇常九年十二毒月二十馒二列日发债情况翻本期遍融资倡券概况听本期融资券珠是么陕西地电白面向银行间砌债券市场发姓行的短期融尸资券,注册戒金旗额盲为部10亿元,劲本期拟钳发行金额疫为10亿元照,期限为逝365即天,每通过面向承条销团成员簿荣记建档,集暑中配售方式武在全国银行它间债券市场免发行。本期妖短期岩融资券齿无担保。窄募集资金用召途锈本累期的短期融资券滩的募集资金铜中,衬不超过3亿暖元用于经常橡性项目建设阻以及线路设搬备身的维樱护维修等生否产经营性短柿期资金需求贿,其余资金重用于归还银咸行贷款,降梳低融资成本俊,进一步提我高盈利能力轰。斜发姥债主体信用遇陕西地电工是陕西省政鼻府直属大型辉地方描供电未企业,室担负着陕西何省66扯个县的工农滤业生产和人赚民生活用电雕的饿配网建设及掏供电任务。次电力眨供应行业在气国民经济发孤展中具有重唤要的地位,启是国民经济胡的基础,陕敲西省能源化堡工工业、装凝备制造业的削高速增长减百轻了宏观调漫控和全球金饭融危机对陕论西省的不利嗓影响,高耗镇能产业拉动恨电力消耗以纯及农网完善挤工程都为公希司应持续发展奠门定了基础饭。屿近年,陕西镇省规模以上略工业增加值些呈逐年上升钩趋势,20温08年陕西健省规模以上鉴工云业增怨加值2,9名98亿元,防同比增长2泻1%,增速辩提高了1.围4个百分点距。陕西捏省经济总量咳中书第二储产浇业晴以重工业为搬主,法高耗能产业盟对电力需求请较大,GD迟P对电力的娘依赖较高夏。2008虹年陕西省崇电力、热力旺的生产和供剧应业实现产挪值炉472.0缓8干亿元,同比木增长怜23.5%罪。换陕西省滔对外贸易巾规模较小洒,经济外向王度不足晚10%盲。场2008年赤,虽然在全棵球经济增速链趋缓的影响秀下陕西省出羞口增速有所慈下降,戚但内向闻型经济结构多使背全球金融危方机对陕西省售经济影响较荣为阴有限。拜陕南陕北地仆区经济还十壶分落后,相剥当一部分地晨区仍未摆脱牲贫困,农村贴电力建设严配重滞后。国翻家在200甘8年底启动务了第宫三次农网改丽造工程,作悉为陕西省农昆网改造的实怕施主体之一煌,陕西地电柔的配、卫售电业务旁仍闸面临良好的腿发展空间。浆电力供应不结仅影响现代蹦工业的发展渣,还关系到少人民日常生车活水平的提灾高及文明程淋度的增加。矩出于对国家虫电力安全的宪考虑,作为匙电力市场的堂基础和载体概,政府对于汤电网市场的牢开放持审慎鸭态度,只允号许国有企业趁建设电网。户电力行业是期受国家严格皆监管的少数嫩行业之一,页不仅进入电任力生产及供丘应及其相关蝴行业都需要芝国家有关部堵门颁发的业暗务许可证,桑购电价格和叫销售价格由异国家发改委盏以文件形式非确定,企业摧无定价权。那配电公司从载输电电网购皇电时,输电穷电网公司和介配电电网公叫司会仁按照一定的灭比例分配差含价利润。公练司电量结构挤中以大宗工循业用电为主卡,客户结构猪中以居民照拐明客户为主柱,90%以庭上的照明用捕户用电量只谣占全部销售擦电量的14览.16%。汗电力销售具卷有突出的公洽益性,电网抵行业特点决构定了善公司洁盈利抗能力稍不强。有作为地方配因网企业,公掀司约60%伴的售电电量乡须从国家电弊网公司的输室电网络购入灶,其余电量般由当地小型倾电厂购入,草公司对电源沸的控制能力拐不强。随着绞国家息“冷上大压小牵”胜电力政策的炉推进,公司煤在电量采购煎方面抬对国家电网笨公司输电网瓦络的依赖程负度可能进一址步上升。采公司营业区劣域占陕西省抬面积的72忆%,供电人魄口的51%游,肩负陕西漂省电力贪供应洪的重要职责语;陕北榆林秋地区是陕西感省经济增长骨龙头,成为斜公司重要销誉售地区燕。陕西省地视区迷电网糟“纸十一五捐”存发展规划和而榆林电网规肝划易在榆2007年鞋得到政府批勿准,拼公司业务椅仍存在较大终的版发展空间言。鞭供电收入是谱公司的主要忌收入和利润熄来源。召随着陕西省奴经济发展加幻快,公司配吼电资产及售愈电业务都呈错现稳定泽发展的势头因,新增电网溉长度及变电付站个数都逐榆年增多。笋截至200律8阻年末驶,酷公司拥有1丸10千伏线泊路112条驼/3,31奋7千米,变于电站66座歼/3,57时5兆伏安,朱35千伏线尾路390条茅/6,00授3千米,各促级调度78渴个。御公司售电量触逐年案稳步虎增长始。凶200修8纹年霸全年售电俱1亦69.3佣亿房千瓦时,同秒比增长币11.3未%。场预计未来几过年内,们陕西省经济氏在能源产业垫的带动下,铺会保持叹发展培趋势诱,为公司售电量残及售电收入垮将随之增加刷。洒公司注重供剑电网络安全殃稳定性的提疯高,在保证达工业园区供以电需求的同姿时积极扩建贴农村电网建峡设,兼顾经宴济效益和社堡会效益共同丝提高讽,妙为建设社会策主义新农村粗做出积极贡惯献。询截至200熊8辽年末浊,公司总资催产113.没82亿元,估总负债86停.65亿元栽,归属虹于建母公司所有固者权益26洒.19亿元领,古资产负债渗率泉76.13脖%;为2008年级,公司实现漂营业收入6畏5.33亿榆元,利润总急额0.52桂亿元,钻经营性净现桌金流麻17.88宿亿元。颗公司政策环券境有利、售丹电业务发展停稳定纯、经营具有星较大的比专营吼性、经营性怪净现金流稳呈定增长等优鹰势,同时电满网建设有较拍强的公益性姓,电网运营艳盈利性不强促。综合分析痰,扩公司不能偿认还到期债务虽的风险子很次小。险大公对客陕西省地方阀电力(集团复)有限规公司营200藏9尽年度的信用无等级评定为尽AA途。也电力生产及脖供应行业的当发展情况直条接制约国民紫经济的发展雪,电力安全台事关重大,侄因此电力行庆业是受国家腰严格监管的代少数行业之通一。农狭村电壁网建设岩是我国社会斥主义新农村公建设的重要合内容之一,稼政策支持会但长期延续,刚输配电网分种离的改革在赌短期内不会污引发激烈的裕市场竞争,宾公司经营痕专营棋性在一定时植期观内会猜得以保持。处在能源产业饼的带动下,诵陕西地区经止济蹲持续增长,自将为公司妈的坚稳定发展奠除定基础。预译计未来1~雹2年内,公傲司电力销售乞额会继续增杠加,并带来密稳定的经营斗性现金流入亭。洒综合分析,牙大公对亿陕西地电纹的评级展望户为稳定。厉注:发债主破体的信用状气况是评价短袋期融资券信拥用风险的基巡础,本部分介观点详见《誓陕西省地方变电力(集团棍)有限惕公司吩200锋9株年嘱度沾企业信用评鼓级报告》。债务结构袜公司资产负沿债率扎基本稳定割,川负债以非流富动负债为主毛;凤长期资产适皱合率适中,丙负债结构较先为合理议2006~业2008年浸及摇2009年授9介月末琴,公司负债台总额分别为防86.78租亿元、84谣.0旱5亿元格、才86.65塌亿元君和趴91.14北亿元仇,负债以非栽流动负债为龄主止。右2006~属2008年麦及2009杆年亲9触月末丽,流动负债乞占负债总额姨的比重分别化为该25.77烈%、35.某41%、3逆6.19%亏和柿35.09窝%。火流动负汽债主要由短咳期借款和其独他应付款构缴成。200劈8某年末,公司刚流动负债稳为速31.36宿亿元,其中爷短期借款1迁1.60亿艘元,公司在北2007年蝇将8.88鼓亿元的长期丰借款转化为严滚动的信托摔借款,以节钥省财务费用栗,因此短期汗借款从20询07年起有絮较大增加。过2008年才末,其他应厕付款余额有差10.58惊亿元,主要兄是关联公司裕以及电网建椅设工程的一渔些往来款项蔬。此盏外,筝还有应付账摩款5.09乎亿元,主要厉是每月40扛%未付的购偶电费用。枝图忘1级爪2006~抬2008年泄末及200巾9年9月末施公司负债结胞构(单位:乘亿元)霸注:200柔6年末为流棕动负债和长田期负债数额份公司非流动蚊负债主要为蝇长期借款。烫2006~苦2008年浅末,公司长秋期借款数额芹分别为64胡.01亿元烘、51.7洽5亿元和5滔1.22亿漆元,占非流松动负债的绝同大部分。此止外还有少量煎的专项应付例款,200馋8年末有3顺.08仗亿元,包括秧国家农网完翅善资金等专霞项资金,一怎般情况下无痰须奶偿还。滑公司建网规耕模加快,投略资额也在逐荷年增加。建值设资金除国谋家拨付20株%的蹈资本镰金外,余额尿需要公司通屑过银行筹集油。陕西地电乞与各家银行姜均有良好的坟合作关系,徒银行长短期车贷款以信用境借款为主,隙体现了公司吼良好的银行甘信用。国家遇启动第三次础农网改造计盲划,作为陕撇西省主要的扬实施主体,旱最近1~2裳年内公司的沫投资建设速梯度还将加快哀。暴200痕6~200爷8年末,公包司资产负债龄率分别为7堤6.94%羽、76.1严1%和76枕.13%,庙2009年身9上月末公司资僵产负债率为太76.菜67若%,胖资产负债率钥较高。根据松有关规定,视电网建设由眯国家划拨2攻0%的资本矩金,其余通那过商业贷款暮筹措,国家厌在电价中加记收一定比率森的费用作为砌农网还贷基现金(资金)铃专门用于农府网残改造汇资金的还本垄付息。由于漏售电量逐年辰增加,补贴碧也随之增加流,还息后还茫有余额用于肃还本,喉因此资产负损债率表现出草缓慢下降的辫趋势玉。牌2006~住2008年随,云公司流动比答率分别为1你.50倍、刺1.05倍荷和0.96求倍,速动比衡率分别为1拒.34倍、在0.89倍树和0.84贞倍,同期长担期资产适合困率分别为1缝14.02闸%、101全.72%和圣98.40才%,长期资册产易对长期负债箱覆盖较好,晴负债结构较屿为合理。堂2009年故9月末,上箩述三项指标台分别为改1.17倍虫、0.95汤倍和106亲.59%微。奸公司压部分懒对外担保引贯发削诉讼勤,伯金额共计7哲78万元;搭目前扯仍弄有雨部分帆担保尚未到满期混截咬至2械008年末设,公司对外然担保余额有颜1.51亿穴元。弃1999年用10月,纤公司西乡电揭力局杯为汉中市金挎洋水利建设奶有限公司提垄供5年键期拉500万元辣贷款担保忆。允2006年婆,准法院判决要贴求西乡电力位局连带承担雪500万元晨贷款本金及海其利息。柏汉中东塔公碑司触向汉中市城才市信用社贷赶款278万胆元,合同到嗓期后,据汉中丛东塔公司魂无力偿还,催汉中市城市苏信用社将东雀塔公司及施为其提供担艇保的陕西地研电诞向法院提起英诉讼。鉴于锯陕西嘉强电注力发展有限令责任公司目惰前尚欠汉中世东塔公司2爹76万元款免项维,边公司已与其结他关联三方著达成舍调节半协议爆,葡此案目前正容在办理唤撤诉等锦有关手续。嘉表句1忠庄截至200书8害年末蛛公司对外担薄保情况(单史位:万元)驱被担保单位款被担保单位孤性质音担保总额哪逾期金额耽担保性质担陕西八大电即力股份有限板公司从股份制绑10,00惨0.00椅-附势保证兼府谷发电公做司闹股份制尖4劫,灌732孔.00汽-辉傲保证味汉中市金洋秩水利建设渣有限窄公司伶限411.0黑0党411.0饼0扯保证桂合计剖-绘15,14短3.00撑411.爹00内-内部流动性坑公司资产以锤电网及配套弦设施摩构落成的固定资取产为主,迁资产规模保变持稳定说近期公司资稿产总额保持叮在110亿允元的水平,闲2008年刊末为113岸.82亿元纷。公司资产定构成比较稳睬定,流动含资产拒占总资产的战占比保持在瘦1/3左右山。似图2掏2006~犯2008年尿末葬及宗2009翠年趴9宇月末落公司赴流动锋资产构成盖(单位:亿款元)返货币资金、葵其他应收款扣和存货是流园动资产主要牺构成部分。毯2008年隆末,公司有华货币资金1创6.64亿遥元,占流动川资产的55痕.42%读。傅其他应收款秘有6.49好亿元,占流居动资产的2球1.61%前,债务人多坟与公司存在铃关联关系,驼债务时间也的较长。存货链有3.77氧亿元,主要寨包括陕西地进方电力科技阵投资有限公厘司(为公司傲全资子公司装)开发疼的一些视房地产项目译的投资,占梢流动资产的局12.55赛%。应收账手款主要是电胡费,200娃8年末应收娃账款钉净额虚有0.69彼亿元,其中红账龄一年以盗内的占62含.05%,论账龄3年以钻上的占34掩.98%,亏公司计提了沃0.14亿岗元的坏账准讯备。誉公司鼠非流动牺资产近年钳约占柜总资产的2湖/3红,壁2008年两末有抓83.80摔亿元,占总烂资产的典73.62全%。其中,桌固定资产净授额达到67败.96亿元苦,包括变电育站、电线电项塔、运输维尾修车辆等建瓶筑物及机器漆设备。长期胳股权投资有培3.71亿恋元,主要是置对陕西省地掘方小型电(粘热)厂的投笋资。公司在联建工程数额支逐年增加,直2006~益2008年妥末分别为2才.63亿元放、2.67共亿元和8.其51亿元,擦2008年沸国家启动第孝三次农网改污造工程,公歪司在透建工菜程规模扩大吩。霸2009年桃9月末,公融司总资产1酸18.87宪亿元,规模姜基本保持稳霞定。其中,上流动资产3借7.35亿股元,非流动瓜资产合计8斧1.52亿胸元,分别占渡资产总额的椒31.42孤%和68.哀58%。垒综合来看,皮公司资产以黑固定资产为沈主,规模保主持相对稳定沾,部分应收笛款项账龄较绵长。菠近魄年差来清公司辜售电收入逐盾年增长,由张于盗购竿、倚售电价格受门国家管制,棚盈利能力较添差,丹政府补贴收叉入是公司利归润和偿债资君金的主要来凶源,奠定了炭公司长期经隆营径发展的基础潜公司营业收墨入主要来自存售电收入,蛛近三年公司映收入逐年增颜长。魄2006年担,公司主营事业务收入4特5.13亿舱元,200听7~200冻8年,营业谈收入分别为臭56.07苍亿元和65幅.65亿元虽。受粮我国经济增屡长放缓析影响,20困09年全年杜营业收入的刊增速有可能梅降低。韵公司毛利率绣水平较低,骨2006~孝2008年聪分别为5.饰23%(主勇营业务毛利察率)、4.捎10%和3扫.65%,杨受电价调整躺和加速折旧蛙影响,毛利岗率呈现下降梦趋势。受较掠低的毛利率碑影响,20江06~20冷08年,公误司营业利润者为-3.4谨2亿元、-怕3.29亿不元和-5.须91亿元。寺补贴收入是誉公司利润的扒主要来源,煌奠定了公司浓长期发展的婆基础。根据蜻国家规定,锋国家在售电残收入中提取丹一定比例的跪农网改造基栏金和农网还瓣贷资金以政畜府房补贴协形式反给电疮网企业,用辨于电网建设替贷款的还本暂付息。截至烤报告期止,报陕西省销售授电量中按0巩.02元/锯每千瓦时的勺比率提取农竟网还贷基金室,0.00汽45元/千叉瓦时作为农蚕网还贷资金壶(国家电网蓄公司和陕西谨地电分别补遍贴41.3械4%和58昌.66%)突。从政策上易看,这部分敲补贴收入会泰保证公司债泼务的偿还,哈提高公司偿枣债能力。但捷由于电力价骂格影响社会热运行成本基哗价,国家发傍改委时常对港电网企业经序营情况进行卵调研,根据馒调研结果可数能对返还比抢率进行调整箭,因此公司柴净利润水平屈会保持在微项利水平。雀2006~闸2008年碧,公司分别阶获得政府补冻贴收入3.报08亿元、元3.63往亿元舟和6.69欺亿元,利润替总额分别为兵0.24亿悔元、0.3垒6亿元和0眠.52亿元蚕。由于税收液返还大幅增状加,200祖8年公司净佣利润和净资略产收益率都贤较2007内年大幅上升青。抱表时2引2006~慧2008盒年淡公司盈利指腊标啦(蚁单位恋:万元)爪2008年距2007年振2006年兽营业利润寒-59,1东21驻-32,9窜36字-34,1六52征政府补贴虽66,91文8矮36,3侧45死30,77畜4粥利润性总额芒5,177不慕3,592房蕉2,414仓拔2009年献1~9月,驾公司实现营源业收入52迈.69亿元样,利润总额每0.39亿龟元,分别较波2谎008年同直期增长3.宁64%和3棒5.69%计,利润总额霞增长较多的显主要原因是臂营业外收入倡(主要是补蚂贴收入)增姨加了1.2将6亿元。悄预计未来1巧~2年,陕略西讽省涉能源化工产座业将保持较河快的发展趋蝇势爹,裙公司售电量歇及售电收入伍也将随之增荷加,电网销同售电价的上仅调也有利于戒增强公司的饱盈利能力。井2006~细2008年网,蛾公司经营性侵净现金流快称速增长,对斥债务保障程敢度逐渐增强尖2006~响2008年疤,昼公司经营性帅净现金流分颈别达到幼5.05亿僚元、11.问99亿元和舌17.88扯亿元,辽随着供电业责务的发展以泳及农网改造哄补贴资金的帮增长,态公司执经营性净现贪金流量逐年举增加,较好虽地满尿足了列建设项目的效投资及趁偿还债务的训资金屠需求。州2009年脑1~9月,帖公司经营性节净现金流为妥7.72亿句元,由于财僚政补贴款主躬要在年底拨拜付,当期经红营性净现金礼流规模显得丹较小;由于猾经营性净现场金流基本可积以覆盖投资计资金需求,奖公司筹资性牌净现金流仅邮为39万元析。郊图咬3顺距2006~仔2008年壳及2009锣年1~9月率公司现金流兰情况(单位仿:亿元)另公司流动负掌债规模较小逆。淡由于经营性绑净现金流喊逐年诊增加,腰公司汤对乞短期选债务井的露保障能力也骄逐渐增强。袖2006~勺2008年丈,公司近经营性净现核金流轰/腔流动负债分忧别为钻20.98捞%穷、43.1当7%和66乓.55%润;刑经营性赤净现友金流躁利息保障倍塞数逐年扩大须,2008燕年达到船4.沈32鬼倍,处于较葡好水平垄。硬图复4介碌2006漂~恐2008年碰公司庸短俯期偿债能力左指标外部流动性兄公司与多家腾银行建立了王良好的合作童关系,对外护融资渠道畅礼通呆电网建设受隐国家管制较扫多,且投资第主体有明确红的限定,目筋前必须由国什有公司进行诱建设。样国家按项目呢预计投资的典20%拨付克资本金,其友余需要公司王通过银行筹剑集锯,国家规定叙以农网还贷泥基金(心资金库)顺偿还建网本急息。骑陕西地电与割各家银行均锋有良好的合右作关系,银厚行长短期贷辅款以信用借铺款为主,体椒现了公司良牵好的银行信湾用。边公司积极探神索多渠道融紫资方式,如折本期融抓资券用发行成功将焰拓宽公司直箩接边融资渠道。柱短期偿债能号力溪电力生产及吃供应行业的模发展情况直畏接制约国民移经济的发展袜,电力安全沟事关重大,责因此电力行劫业是受国家贤严格监管的采少数行业之邻一。土农村电网建移设是我国社仪会主义新农督村建设的重烛要内容之一家,兵补贴阳政策会长期汉延续趴,搬公司经楚营的露地域拆专营卧性恩在预短章期内员不员会父改变内。狭陕西塑省碰地处内陆,惹经济对外贸瓦易的依赖程混度较低,覆公司业务发旷展受国际金煌融危机影响西较小黎。丰目前,陕北骤榆林地区能味源化工业的术发展速度超财过30%,呆关中及陕南帮经济开发区棚经济快速发皮展都将给公逆司业务带来归扩展良机,辉售电收入会君随地区经济宣增长而增长拦。铃综合来看,能公司短期偿青债能力很强咏。距承受突发事播件不利影响姜能力皮经营的仔稳定酸性腔是电网公司妖最突出的特盖征。公司在艇供电行业多庆年运营的经色验成为公司士稳定经营的餐保障之一。总地震、雪灾解等自然灾害钢是影响电网建公司正常运陡营言的撑不可预见艺的重要燕因素。20乏08内年汶川地震效,陕西省是秘全国重灾区商之一,地震惯给人民群众殃的生命财产筋造成重大损之失,陕西各誉市不同程度招受灾,全省位受灾范围达三92凯个县(区)坛,其中重灾落县凯6忍个售(1个属于阔公司管辖范记畴)蛛。由于受灾舟县区振集中在陕南煎相对落后地驶区,受灾地款区究经济总量占乔全省比重较传小,所以影剥响有限。恭地震发生后桐,啦在省政府的坐领导下,拉公司对受灾睛地区忘迅速过展艺开震后复建盏工作馒。膨在短期内,雨其他可预见盐因素能对公雾司造成重大黎影响的可能烫性较朝小热。刺附件尘1超陕西省地方别电力(集团拖)有限野公司主要财谨务指标鸽典筒车揉赔划宿协馒冶梳亡单位:万装元恶年份蠢新会计准则苗旧会计准则拒200洪9样年闪9察月收(未经审计坝)颂2008年晴2007年赏(追溯调整亲)摔2006年族资产类闪货币资金道198,4险50屑166,3外86躁135,6架66程141,7膨33专应收票据诱1,485炊仙5,061邻使8,738伸佣2,831诞物应收账款煮14,15自1葱6,894跌骆9,102症冶9,126重弟其他应收款疗63,96揪8熊64,87务3窜65,98题1责97,50游9木预付对款项(预付剂账款走)果25,15工5归18,75臣8鞠43,75闯7扬39,92慧0滴存货侧68,30乱4孟37,68但1颜46,74惭0揉35,89阻0浑流动资产合访计卵373,5庄36麦300,2铜36舞311,2浇09殊334,8威10利长期股权投驾资乓36,90撒3虫37,13天9华40,16卖4调38,房611雪固定资产耻630,9胡01传679,5陡92弯703,0顷06殿-迹固定资产净窝额纪-照-洪-井722,4宪67蒸在建工程寇124,6漏02吊85,09完2舌26,66晒8狐26,31盘5龄固定资产合弯计警-犯-些-号751,9皮27索无形资产脊3,683既粘3,653布爱3,386靠败1,282纠爱长期待摊费菠用只461缩594服355娇578炕无形及递延欲资产合计灰-仰-弄-睬2,478础世非流动资产肝合计毫815,1神59贝837,9池86具793,1沃82诚-姥总资产俱1,春188,6脸95意1,138拦,222忘1,104背,392纺1,127滨,825融占资产总额药比僚(衰%)本葱工稼货币资金唇16.69吓守14.62篇选12.28叠应12.57笛匪应收账款炼1.19山0.61搁0.82破0.81道其他应收款久5.38饮5.70石5.97易8.65曾预付芦款项(预付插账款胖)熄2.12携1.65佣3.96数3.54踪存货趟5.75筝3.31犯4.23昨3.18米流动资产合瞒计师31.42轧标26.38替御28.18败塞29.69慧今固定资产赛53.08披权59.71迎铺63.66偏榜-源固定资产净交额梨-肠-杏-青6凑4.06训固定资产合流计貌-丸-济-耐6揪6.67方非流动资产览合计速68.58为著73.62奖艇71.82足唱-恢负债类泰碰羊盾短期借款莫109,0耀00名115,9厌57友129,2网35奸54,54准8维应付票据推0醉0奇0记8,000痛顷应付账款短36,62毒9百50,92注3蓝38,18真1坟29,55鼠6谈预收圣款项(预收约账款突)宅33,68忠7啄21,00色7诵14,67知3悦16,10筐2梯附件蔽1挤象陕西省地方攀电力(集团慌)有限象公司主要财拉务指标(续快表眨1盼)渣罪窄旦沿勉梢眼佛光蜡诱单位:万元炸年份喇新会计准则愧旧会计准则牢200肠9普年断9受月席(未经审计供)朵2008年想2007年显(追溯调整死)犹2006年迁应付职工薪猛酬哭27,06痒7永16,21粉2夏9,256忠燕-见应付工资咏-状-个-衡8根核应付福利费景-弓-草-支4薪,剖446街饲其他应付款嫁1编13顿,哥410宿钉105,8止27舅102,5浊49挣108酷,573桨流动负债合眉计纪31众9既,8行07趟垄313,6零24险297,6所04野223,6佣37夜长期借款侨510,5风75据512,1隙59狸517,5浮07权640,0绩77瑞长期负债合画计丑-弯-独-漆644,1授42普非流动负债棵合计醋59陕1至,5他89忽骗552,9摄00递542,9粱28珍-兰负债合计亡911,3描96幸866,5妇24胡840,5腥32悦867,7摊79汽占负债总额杜比强(泊%)接隶启印短期借款日11.96训施13.38宽耕15.38豪眉6.29价应付账款泰4.02企劈5.88处4.54养3.41尽预收丈款项(预收惠账款嚼)涌3.70革2.42招1.75浙1.86麻其他应付款阔12.户44航货12.21况延12.20鞠药12.51锄悄流动负债下合计雷3清5.09屠暮36.19骤纠35.41朵气25.77砖乓长期借款罚56.02拦匠59.10隆办61.57沸白73.76花餐非流动负债尤合计佩6垫4.91潜唤63.81泻浴64.59梢忙-士长期负债匪合计帜-记-摩-提74.23政乱权益类酿之序英少数股东权贴益租9,932酬尿9,802捡节12,96埋6熟10,67劣0瘦实收资本股锻本降209,3移05菌209,3屯05知209,3纷05股209,3柳05坟资本公积疑50,98迹2午49,42粮6贡46,68最4抹45,63疫9垂盈余公积师1,161乔税1,161拒客0凉0半未分配利润喝5,920渴牙2,004记狡-5,09舰6旅-1,77志3掀归属烟于母公司甘所有者权益惨267,3端68愈261,8查96爱250,8树93潮249,3以76劈所有者权益炒合计棋277,2捡99文271,6只98散263,8密59鹅-森损益类停塞辞速营业收狐入顽526,9界35畅656,5轮22巾560,6桌95距-吓主营业务收懂入别净额洞-核-顽-坐451,3嘉17堆营业成本惨494,1样67否632,5换72何537,6百91叉-辨主营业务成木本睡-鹿-怜-软427,7楚24喂主营业务利淡润客-仿-糕-出21,01拆7箱销售费用(面营业费用肠)梯964钳2,082悠除1,332准池1,189鸦康附件汉1掌陕西省地方浊电力(集团熄)有限捷公司主要财陕务指标(续反表丙2菜)驶单位:兔万元碎年份突新会计准则务旧会计准则胡200网9驱年年9页月说(未经审计抢)抵2008年欣2007年角(追溯调整彩)灾2006年兔管理费用育12,65候4仇14,36毫8馒13,58炕1捎15,31趟8责财务费用笔29,79沃4宗40,02穿5乳41,96浩6狠44,49冒4掏营业利润鄙-13,1输52址-59,1维21种-32,9烈36唱-34,1狐52绵投资收益欺56廉1,042殖著6,923盖拨5,389炊繁补贴收入丽-孤66,91循8熄36,3棍45炸30,77虑4碰营业外收支御净额造17,06营8蚕64,29气8编36,52伪8片31,17碎7炕利润总额胸3,916肃锈5,177法涉3,592歼合2,414梅居归属于母公椒司所有者的伞净利润僚3,886诵失8,261迈吊1,857袜浮603叹净利润竭3,873滨杏8,640饮脸4,470店蜓-敌占营业收入异净额比恳(棒%)2006年为占主营业务收入的比值。寨不戚壁主营业务成弟本聋-框-艰-握94.77恶丘营业成本限93.78提郊96.35深趋95.90担削-滚主营业务利橡润卫-尽-落-迈4.66底销售费用(虫营业费用竖)凡0.18目0.32垮0.24睛0.26云管理费用醒2.40绕2.19谣2.42夜3.39瑞财务费用站5.65昏6.休10史7.48袋9.86石营业利润筑-2.50奉骗-9.01行嚷-5.87钞切-7.57泡纵利润总额售0.74补0.79轿0.64渔0.53困净利润垒0.74傅1.32愤0.80际-师归属于母公非司所有者的捎净利润誉0.74未1.26晶0.33碗0.13塞现金流类士点耳傍经营活动产骆生的现金流纽量净额托77,24尿9拨178,7殃77诉119,8陈91亡50,51撇4给分配股利或沾利润所支付屑的现金附-验-颜-冬-吃留存现金流究-装-者-四-沸购建固定资豪产无形资产牧和怨其他长期佳资产所支付渗的现金株70,37避6赛98,50爆5嚷63,11叠0界46,01伍2评财务指标息森苏狠EBIT饱33,71觉0继45,20柔2卖45,55章8母49,98续5铺EBITD滨A搬-迟118,0冰51星110,6覆66遮90,17妖7讲总有息负债招73环2瘦,获985订毫733,9飞43耕749,2俗91好811,1团98胃毛利率(%剧)图6.22双3.65环4.10植-影主营业务毛梢利率(%)黄-异-去-繁5.23根附件椅1匪陕西省地方处电力(集团顷)有限妨公司主要财长务指标(鼻续表车3杏)掀针晓资殊书库泄音旦冬跳缺违单受位:万元针年份叮新会计准则落旧会计准则授200小9钳年琴9此月帖(未经审计杂)织2008年脸2007年莲(追溯调整涛)芽2006年举营业利润率正(%)两-2.50播秘-9.01落克-5.87酷缸-7.57择螺总资产报酬孕率(%)扶2.84葵3.97肯4.13穗4.颤43助堵净资产收益殊率(%)村1.45说3.15遣0.74勇0.2痰4慰历资产负债率厘(%)爪76.纳67泽76.13效架76.11鹿宝76.94翁黎债务资本比渠率(%)板73.侦27怀茧73.70摄烧74.92消喊75.72俯番长期资产适塞合率(%)粗10型6.59动滔98.40心疫101.7攀2雕114.0请2壳流动比率(码倍)愈1.17刚嗽0.96判1.05瑞1.50别速动比率(晨倍)歉0.年95流俗0.84冈0.89票1.34码保守速动比抛率(倍)把0.乐63命拖0.55删0.49续0.65麦存货周转天绕数钻31.43字味20.93滥绝29.54滋宿32.57议借应收账款周塔转天数护7.扑11挥6.59裹8.70全8.41乖经营性净现趟金流/流动帽负债(%)舅24.惨39师炒66.55俯愧43.17仇积20.98盈涌经营性净现封金流/总负刷债(%)本8.69套20.62砖减13.69排绣5.68斥经营性净现宜金流利息保斩障倍数(倍橡)爪2.53羊4.32廊2.60话1.06塑EBIT利嚷息保障倍数脑(倍)茧1.10鲜1.09届0.99佩1.05毯EBITD倘A利息保障群倍数(倍)者-赶2.85级2.40鹊1.90疗现金比率(迹%)武6培2.12横祝53.05讯胶45.59圆防64.18塔摸现金回笼率看(%)震110.1监8啄118.4氏3鼠114.9匙3泼119.0鞠3宴担保比率(窜%)价-重5.77己-弃-破附件2寺暮辉纽各项指标的泼计算公式因新会计准则施行,2007年以来的部分计算公式变动如下:营业利润率(%)=营业利润/营业收入×100%长期资产适合率=(所有者权益+非流动负债)/非流动资产资本化总额=总有息债务+所有者权益保守速动比率=(货币资金+应收票据+交易性金融资产)/流动负债现金比率(%)=(货币资金+交易性金融资产)/流动负债×100%存货周转天数=360/(营业成本/年初末平均存货)应收账款周转天数=360/(营业收入/(年初末平均应收账款+年初末平均应收票据))现金回笼率(%)=销售商品及提供劳务收到的现金/营业收入×100%担保比率(%)=担保余额/所有者权益×100%风主营业务毛纹利率(耕%毫)=(1-兰主营业务成竖本提/娘主营业务收屯入净额)铲×浊筛100%犹毛利率(%茫)=(1-惰营业成本锄/集营业收入)滋×勒汉100%中营业利润率意(昌%陪)=组烈营业利润/割主营业务收拨入净额标×袭100%纺总资产报酬承率(属%煤)=验EBIT起/爆年末资产总宰额涂×劲100%胆净资产收益较率净资产收益率:“净资产”不含少数股东权益;“净利润”不含少数股东损益。登(泰%竿)=唇弃净利润净资产收益率:“净资产”不含少数股东权益;“净利润”不含少数股东损益。县EBIT持盟=纤典利润总解额+缎计入研财务费用的瞎利息支出弊EBITD伍A式=记EBIT肥+悔折旧秃+票摊销(无形进资产摊销+召长期待摊费丛用摊销)熔资产负债率土(怠%羡)=碧府负债总额坑/至资产总额怖×僵100%甩长期资产适漫合率(扮%充)=(所有法者权益+少元数股东权益哑+长期负债扰)/(固定汁资产+长期答股权论投资+无形肾及递延资产逆)尾×脉讯100%宪债务资本比祖率(通%萌)=挤肺总有息债务观/徐资本化总额县×骗100%货总有息债务荐俩=短期有爱息债务+长拍期有息债务煤短期有息债掏务嫁小=短期借都款+贴息应轻付票据+其谨他流动负债伞(应付短期静债券)+圆一年内到期霞的长期债
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