某医药公司财务

鲁抗医药公司财务分析资产负债表水平分析：该公司总资产本期增加了302477772.48元，增长幅度为11.93%，说明鲁抗医药公司本年中期资产规模有了一定幅度的增长。进一步分析发现：流动资产本期增加368733120.41元，增长幅度为36.52%，是总资产规模增长了14.54%。非流动资产本期减少了66255347.93元，减少的幅度为4.34%，使总资产规模减少了2.61%，两者合计使总资产增加了302477772.48元，增长幅度为11.93%。本期总资产的增长主要体现在流动资产的增长上。其增长主要体现在：一是货币资金的增长。货币资金本期增长196551078.62元，增长幅度为107.88%，对总资产的影响为7.75%。货币资金的增长对提高企业的偿债能力、满足资金流动性需要都是有利的。该公司本期货币资金的增加主要原因是本期增加银行借款所致。二是应收票据的增加。应收票据本期增加57245063.24元，增长幅度为47.07%，对总资产的影响为2.26%。此外，预付款项本期增加56263874.33元，增长幅度为222.04%，对总资产的影响为2.22%。根据公司所给的中期报告中可以看出，本期预付账款的增加主要是因为采购设备预付款增加所致。非流动资产的变动主要体现在固定资产的减少。固定资产净值本期减少85320142.66元，减少的幅度为6.76%，使总资产规模减少了3.36%，是非流动资产中对总资产变动影响最大的项目。对于固定资产净值的减少，主要是由固定资产当期计提的折旧和部分在建工程转入所致。根据鲁抗医药公司所给出的中期报告中，我们可以看出，固定资产本期折旧额为74871570.21元；本期由在建工程转入固定资产原价为40892917.21元。该公司权益总额较上年同期增加302477772.48元，增长幅度为11.93%，说明鲁抗医药公司本年中期权益总额规模有了较为可观的增长。进一步分析发现：跪负债本期增泄加歉了狂19344功7740.泥4伏6简元，增长幅反度僚为想19.01孕,两%戏，使权益总尺额增长吨了敏7.63严%隆，股东权益光本期增加求了你10903登0032.拦0缓2狱元，增长幅湖度洪为快7.校18卸%桶，使权益总脂额增长山了季4.3衰%称，两者合计挨使权益总额双本期增秘加角30247裳7772.彼4盛8拖元，增长幅晌度嚷为西1漂1.93泡%稍。举本期权益总堵额增长主要称体现在负债释的增长上，行流动负债增远长是其雾主要方面。矿流动负债本巡期增称长钥19101潜9532.岁4开6余元，增长幅管度来为和19.5痛%悦，对权益总弱额的影响掠为馅7.53泥%贼。流动负债争增长主要表仍现为短期借嗓款和应付票日据的增加上犁。短期借款教本期增宴加彩12491负500研0跃元，增长幅羡度捕为沸27.91求%姥，对权益总友额的影响奸为魄4.93平%碗；应付票据帜本期增惕加滩11752酒000芝0适元，增长幅小度阶为查12亏9.43胀%挡，对权益总鱼额的影响壶为拴4.63隶%使，浅应室付票据的增绞加主要是该湾公司采取增饶加开具银行裁承兑汇票方兆式支付采购挨货款所致。垂同时，流动禁负债的增加温，公司会蒜因此面临较机大的偿债压控力。非流动纠负债本期本填期增加爆了寄24282骨0尿8河元，对权益式总额的影响把仅壳为绕0.1探%极。武股东权益本吴期增加纳了装10903绝0032.骂0汗2服元，增长幅吓度匀为喊7.18棉%川，对权益总滑额的影响个为菊4.3胞%本。股东权益旬的变动主要隆是本期公司元经营业绩大挎幅增长所致挠，使未分配慎利润本期增其加仆了泊10923粮2109.易1饼9阵元，增长幅扇度佣为兴140.9跃2云%值，对权益总怜额的影响锐为垄4.31显%闷。腔资产负债表晚垂直分僵析：萄（一）资产房结构的分析唱1.劈从静态秆方面看曲，该公司本零期流动资产虹比重仅次为歇48.56之%算，而非流动嫌资产比重却族高负达笛51.44伯%包。根据该公歼司的资产圈结构，可以香认为该公扬司资产的流喉动性较低，蹄资产风险较霞大。佛2.已从动态方面拆分析，本期龟该公司流动踢资产比重上严升椅了政8.75苍%念，非流动资需产比重下降然了鸡8.75削%朽，结合各资父产项目的结等构变动情况叫来看，除货宏币资金的比愁重上升互了水6.16啄%堡，固定资产浮下降到了凤8.31劝%扬外，其他项阴目变动幅度殊不是很大，待说明该公司蚂的资产结构魄相对稳定。料（二）资本暗结构分析还1.遍抱从静态方面茅看，该公司椒股东权益比污重社为遍57凝.34孝%仗，负债比重由为猾42.66诸%奸，资产负债默率还算较低片的，财务风幼险相对较低燥。膀2.术援从动态方面潜分析，该公忌司股东权益否比重下降伏了裁2.54菌%重，负债比乳重上升京了脾2.54疗%掏，各项变动薯幅度不大，违表明该公司桥资本结构相浮对比较稳俯定。添（三）资产咳结构的具体锋分析窗1.裳快经营资产与本非经营资产碧的比例关系法。根据资产蹦负债垂直分告析表可以看支出，该公司多的经营资产魔的比重有所漂下降，降低旬了币1.36钟%鸭，使该公司吩的实际经营似能力有所下道降。朽2.约固定资产与叔流动资产的感比例关系。涉由垂直分析目表的分析可幼知，鲁抗医顿药公住司渔201侨0易中期流动资伏产的比重参为歌48.56仅%病，更固定资产比币重六为毅41.48川%棒，固流比例辆大致巴为煤0.85:吨1福，淡200哀9俩中期流动资拼产的比重坊为棒39.81敞%叼，固定资产偏比重爪为谎49.79摘%达，固流比例细大致摔为针1绞.25:傲1筹，固流比例引有所下降，推可能导致企寿业资产的流炼动性上升，毙资产风险会雪因此练有所降低。远利润表综合以分析：丸（一）利润鸟增减变动情针况分析奋净利润或税封后利润分析搭。鲁抗医药水公陶司柳201厌0运年中期实现少净利过润固84121狂607.3急8晕元，比上期肌增长倒了成72234档037.8航2夺元，增长率裂为属607.6嫌4锤%热，增长幅度齿较高。从水那平分析表看围，公司净利舟润增长主要逼是利润总额刚比上年增长钉了寇78100丙526.6酬8射元引起的；帜由于所得税合费用比上期绣增泪长疫586龄6488.只8牵6谨元，二者相哄抵，导致净想利润增长随了繁72234筐037.8落2威元。数利润总额分虽析。鲁抗医绒药公司利身润总额增茧长液78100巨526.6用8植元，主要原乳因是公司营申业利润增长步引起的，公结司营业利润无比上年增长煤了狱78260绞055.清3瓶元，增长率鹰为纲681.8隐2转%闭。方营业利润分蚂析。鲁抗医参药公司营业女利润的增加兆主要是营业扰收入和投资喂收益增加所弟致。营业收福入比上年同霜期增丈加裳16876戴8177.视3骂3乐元，增长率活为务17.97办%败。投资收益善的增加，导镇致营业利润茧增加绕了汉58861勇89.2报5开元，增长率搁为鼠199.9释8暮%毙，主要是该星公司转让国断药物流股权仪及参股公司叠效易益增加所致渴。但由于营蛮业成本、营胸业税金及附职加旱、销售费用没、管理费用榆、资产减值零损失的大幅徐度增加的影申响（尤其繁是资产减值马损失，本期上比上期增加耽了桑76803悼18.8机1最元，增长率盐为析508.7佩3士%毛，主要原因参是该公司本嘴期提取坏账吐准备及存货删跌价准备所雷致。），使殖增减相抵后钳营业利润增俗加背78260对055.举3继元，增商长加681.8蝶2宿%开。臭营业毛利分吸析。本期鲁虚抗医药公司乓营业毛利比榨上期增加绞了将11041缓2370.怜4厕7译元，增长率抚为各86.15辟%醒，最关键的臣因素是营业叹收入大幅度服增长，公司广营业收入增坑加钟16876壁81惰77.3撇3通元，增长率选为拥17.97造%税；但由于鲁营业成本廊增趁加佛58355蓄806.8忘6慌元，对营业阿毛利造成不琴利影响。增扑减相抵，导摊致营业毛利摩增男加扛11041弹2绸370.4先7流元。挤（二）利润洲构成变动分降析宾从利润垂直棍分析表可看脚出鲁抗医药言公司本期各孔项财务成果盛的构成情况董。其中，营杆业利润占营阅业收入的比篇重逗为薪8.1斯%浸，比上期棉的父1.22膨%响增长粒了园6.88闷%总；本期利润骂总额的构成励为您8.23援%失，比上期言的弦1.39垫%减增长及了名6.84汁%贸；本期净利廉润的构成霉为匪7.59掠%予，比上期咏的著1.27远%迹增长捡了续6.33用%躺。从利润的泥构成情况上兔看，鲁抗医点药公司盈利为能力比上期接有了相质当大的提高感。从营业利旨润结构大幅桑度上升看，理主谣要是营业成混本、营业税续金及附加、成财务费用结需构搏下降和投资蚂收益结构上仿升所致，说馆明营业总成雹本下降是增倘加营业利寻润构成的根春本原因。买现金流量表维分析拥现金流量娘表水平分析控从鲁抗医药摊公司现金流往量水平分析窄表可以看出装，该公德司稳201呜0疑年上半年净带现金流量比植上期增加浙了旦10856题0401.延9巧7仆元，闻说明本期现碗金和现金等副价物是增加狠了，企业的拴支付能力较铲强胁。经营活动俭、投资活动访和筹资活动喘产生的净现揪金流量较上刷年的变动额红分别取是蒜23185讯443.8缠9唇元买、拍-3851台8504.浅1掩1见元构和仆12450势0055.照9存5毅元专。窝经营活动净辨现金流量比慌上年增长解了衡2318随5443.楼8明9乖元，增长率杜为陷23.39颗%烟。经营活动荣现金流入量河与流出量分活别比上年增元长爸18.33瓦%束和统17.被77级%爽，增长额分饮别究为鹰18260柄4446.茶2靠4稻元把和倦15941绘9002.浑3眼5做元。经营活兵动现金流入该量较快于经狱营活动现金参流出量的增存长，两者差犁距不大。经配营活动现金神流入量的增燃加主要因为救销售商品、挖提供劳务收若到的现金增棵加急了樱18672握0009.战7早4的元，增长率推为姥18.95屿%剂。根据利润谷表信息究，牲201电0循中期营业收孝入增长率滨为欧17.97溪%商，低于销售规商品、提供浑劳务收到的范现金的增长锅率，说明企睁业的销售跃收现情况有仍所改善。同傻时，销售商吼品、提供劳孟务著收到的现金伯与营业收入惜两者基本一凳致，片说明企业的朝销货没有形括成挂账，资施金周转良好障。但是玻，挠201瓦0暑中期盈利现宿金比率拢为在1.4窗5弹，畏较景200法9肺年中期盈利跃现金比归率领8.3姥4猫下降攻了翼6.8风9筛，下降幅度巩较大，说明根企业经营活凳动中实现的屿净收益的变校现能力逐渐孟减弱，企业英的贷款回笼慨也相对减弱社。经营活动己现金流出量忍的增加主要馆是因为购买钻商品、接受筝劳务支付的化现金和支付仗给职工以及双为职工支付天的现金的增械加，增加额蛋分别塘为久86303愉918.6牧4愉元疏和旬33871岛539.9罪2灭元，增长率柱分别羡为座12.49仅%乱和灭39.22辞%筋。或20装1党0租中期营业成贴本大于购买高商品、接受搂劳务支付志的现金，院表明该公司吧赊购较多，霸虽节约了现终金，但增加链了负债，对通以后形成偿奥债压力。抖投资活动现伏金净流量比霞上顶年减少仗了扮38518弃504.1丽1僻元，增长率伴为嚷-115.吃67陷%随。投资活动域现金净流量涂的减少主要悔是由投资活慢动现金流出库的增加远大谊于投资活动逼现金流入的拖增加，嫂企业实施了装投资扩张的贡政策园所致。其中霸，投资活动浊现金流入的羽增加主要是竖收回投资收忽到的现金比峡上期增服加凝63000蛮0劫0想元，而投资乳活动现金流责出的增加则两主要是因为烈购建固定资用产、无形资础产和其他长够期资产支付孩的现金比上雪期增誓加史44117君279.2羊4杨元手。根据鲁抗虾医药公司给寻出捏的公201念0嫂中期报告，野我们可以知沫道，购建固胡定资产、无照形资产和其苗他长期资产姨支付的现金鞭主要系本期退工程项目投嫂入增加所致桃。盆筹资活朽动净现钢金流量本期坚比上期增妖加世12450祖005远5.9领5依元，增长率嘱为锹2237.纳69肠%锣，主要是本领期银行借款炭增加所致。祥同时，筹资央活动现金流趁出比上期有激所减少，两替者共同影响兼导致筹资活攀动净现金流锄量有了大幅烈度的上升。呜现金流量表摩结构分析步现金流入结堪构分析。鲁胳抗医药公逗司君201筐0音中期现金流军入总量胀为布15569竿02219委.4净9涨元，其中经脊营活动现金揉流入量、投敬资活动现金灵流入量和筹障资活动现金播流入量轧所占比重分示别君为挡75.71音%痰、手0.53筋%液和坝2壶3.76即%底。在企业的狼现金流入量浓中，主要是港由经营活动只产生的。而陶在公司的经办营活动现金对流入中，销朵售商品、提论供劳务收到简的现金流入唇占狠99.44际%哀，是经营现己金流入每的主体内容疮，表明公司盆经营状况良班好，销售政泛策与收账政网策基本合理称有效。公司葬的经营活动柴现金流入中梨，收回投资伯收到的现金昂和处置固定貌资产、无形菠资产和其他受长期资产收狂回的现金净朗额共同组成小投资活动现陶金流入。公慕司的筹资活弱动现金流入韵全部是借款穷的现金流入弟，但是由于赖资产负债率设为冬42.66著%窝，相对稳定意，有较宽的迁债务融资空植间。引现金流出结般构分析。鲁嚷抗医药公品司身201得0爬中期现金流型出总量柿为观138干74928纲78.4泪2茧元，其中经穷营活动现金贝流出量、投无资活动现金嚷流出量和筹婚资活动现金私流出量所占缎比重分别尤为寄76.14岁%均、砖5.77罚%关和馅18.09惜%咐。在经营起活动现金流抽出量当中，械购买商品、浓接受劳务支哨付的现金社占平56.01班%森，比重最大陕，是现金流配出的主要项期目。投资活球动的现金流寻出量主要用于于本期工程钢项目的投入纵，占投资活酷动的现金流字出乎的鲁98.82活%策，投资支付辣的现金较占芽1.18良%娇，表明公司普的对外投资待较少。筹资铺活动的现金五流出量主要李用于偿还债锣务，迅占驳93.76意%绳，主要是因扶为公司的负报债总额中，矛流动负债总番额所占比例牢较大，使得古偿债时间相植对集中。这徒同磨时表明，公括司要优化筹握资活动现金宏流出结构，赢有赢必要调整长弹、短期结构壁。艘（三）秋现金净流量步变动分析融经营活现动、投族资活动和筹始资活动产生梯的净现金流戚量分别扶为副12229梨3161.饮1嘱6逆元斧、航-7182结0110.热0验6洗元喷和斑11893铅6289.薄9芒7年元，盖表明企业处防于高速发展琴扩展期。这锁时产品迅速良占领市场，怀销售呈快速乓上升趋势，振表现为经营久活动中大量汽货币资金回另笼。同时为纳了扩大市场伯份额，企业乌仍需要大量栽追加投资，专但仅靠经营兆活动现金流断量净额远不淡能满足所追鼻加投资，必斤须筹集必要森的外部资金艺作为补充，装但应注意分廊析树投资项目的欧未来报酬率耐。行(户四劲)店现金流量表咬主要项目分题析序1.润霸销售商品、税提供劳务收定到的现金。纵鲁抗医药公俊司打201毙0桌中期销售商热品、提供劳锯务收到的秤现金项目金咬额与群按威17惊%掏的增值税率侧调整营业收中入后的金额芦对比，计算浅出来的销售厌收现率期为蜓90.43腿%仍，可以认为就企业的销售幻收现情况良膊好。比2.病沾购买商品、祖接受劳务支魔付的现金。到鲁抗医药公源司动201饭0窑中期为购买毯商品、接受粪劳务支付现扩金虹77710联1095.糟4畏9痒元，占现金势流出总量的嚷比重茎为起56.01品%孤，将其与利棵润表的营业三成本相比较氏，计算出来狱的购买商品素付现率勾为斗89.39窄%点，两者基本锁一致，说明珠购货成本基漏本上主要是畏付现成本，正一方面表明峡企架业为购货付绞出现金，另脑一方面表明泳企业仍有少臭数芽赊购形成的闸债务。恰3.裙刃购建固定资否产、无形资工产和其他长雪期秧资产支付的拼现金。鲁抗董医药公张司塌201离0捷中期由于购四建伙固定资产、钟无形资产和破其他长期资寄产支付的现杜金额班为词79113富213.0贞9喉元，占现金值流出总量的序比重贿为卸5.7呀%岭。可见公司秃生产规模将裕进一步扩大虑，生产能力暂增强。必4.撒取得借款收映到的现金。需鲁抗医药公暴司吨201幼0茄中期取得借禽款收到现春金秤36990巾000拒0谦元，占现金鄙流入总量泛的淹18.09辽%界，借款是公哈司本期所采闹取的主要筹冠资方式。糠财务效率分蝴析根涉及的暴相关比率：滚项难目之/于确报告期睬20泻1持0蔑中期令200哀9罢中期纺项启目身/庆投报告期易201凭0茂中期沃200劫9惠中期院基本每股收群益逼(值元姨)词0.14棒1巩0.018金固定资产周怪转率姥0.92法0.72悠流动比忍率烦(柔倍去)氧1.18梨1.03油总资产周转权率根0.42火0.37征速动比练率东努(侨倍沉)裳0.86哪0.66移净资产比骆率完(%)咸57.34孔59.88骂应收帐款周逝转胸率鼠(勺次发)闪3.7梨3.32尽固定资产比搂率祥(%)族41.48诸49.79惭资产负债比烫率云(%)丙42.66匆40.12耕净值产现金潮回收率错(%)修7.70剃6.56碗净利润野率吨(%)液7.59煌1科.27果盈利现金比谦率位(%)匆1.45翅8.34船总资产报酬略率论(%)兄3.16娇0.47射销售息税前卧利润炭率僚(%)哭9.82出3.38枕存货周转率趋2.36旺2.01耍全部资产现均金回收盗率皂(%)渡4.60种3.93倾流动资产周俩转率咽0.93唐0.97锹现金比率略0.32章0.19堡流动资产垫缺支周转率炎0.73鲜0.83资成本收入率窝(%)湿127.4平4五115.8蔬0突应付账款周繁转率瞒3.56哪3.04跳现金流量比壳率膜0.12页0.10包利息保证倍知数备7.23华1克.64姿现金债务总往额比率爪(%)罢10.45瓜10.12田股东权益增芬长率逝(%)伤5.15嫂1.19孝现金净流量美全部债务比跪率军(%)陶15.82龟5.97萍资产净利率聋(%)音3.16患0责.47锦净资产收益赚率杜(%)个5.30条0.79跪企业盈利能蛛力分析往（一）销售床盈利能力分嫌析院销售盈利能添力分析铃201怠0剑中期浮200往9厕中期咐差异内销售毛利拖率眉(%)体21.53懒骡13.65得蛮7.89铃营业利润绸率梅(%)聋8.10涌1.22乱6.88泊营业收益调率概(%)睡7.85模0.75荣7.10疲销售利润标率筑(%)顿8.23御1.39能6.84渣连销售净利罢率挨(%)嫂7.59修1.27鉴6.33色从上表可看昨出，该公颠司乖201合0去中期而比驴20把0滑9班中期的销售毅盈利能力各泽项指标都有缩了较大幅度类的增长。其阁中销售毛利秋率比上期增拴长春了顾7.89乖%鸟，主要原因判是报告期公屠司主导产品桂价格上涨以冷及公司积极舰采取各种措雨施节能降耗菌，降成本工疏作成效显著姑所造成的。愉其他相关指抄标的增幅都跟是成倍地在混增长，可见蚂本期该公司饭的惧正常经营活血动的获利能谎力处于快速改发展，盈利即能力不断增椒强。猛资产经营能党力分析得资产经营能担力因素分析略表（敲涉及相关数授据来自鲁抗用医闻药势201致0色中期报表呆和伴200光9洁中期报表肠）：蓬项目案2橡010考年中期顾200住9崇年中期越差异泄平均总资产捡2,658卷,603,刑830.7芳9遥2,518竞,8词74,53叼1.93妇哄平均净资产印1,587诱,909,她107.0砍0降1,509华,827,赴638.0排0凶图净利润模84,12标1,607护.38跌11,88羡7,569尼.56存聚销售收入者1,107缺,866,副376.1万1花939,0泪98,19据8.78旷销售净利设率疤(%)渗7.59征1.27熄6.32笛权益乘数长1.74侨1.67止0.07五总资产报驴酬率谊(%)坑3.16岔退0.47慌2.69并净资产收益闹率说(%)握5.30纤0.79宏4.51往根据上表的倦资料以及所殊给出的涉及角相关比率员表中的有关耍数据对鲁抗喂医药公司的题资产经营能寄力进行分析秃如下：鹅1.棕总资产周转扯率和销售净出利率变动对架总资产报酬形率的影响。叔分析的对聚象向=3.16赖%-0.4搜7%=2.锹69%因素分析：按总资产周转惊率变动的影妹响斧=室（粘0.42-仅0.3部7牌）堤*1.27弃%=0.0作6%俯销售净利率水变动的影简响阀=漫（籍7.59%哗-1.27有%佩）帝*0.42抛=2.65奴%温分析结果表穗明，该企业歪本期全部资阁产报酬率比坏上年提高籍了危2亿.69循%筝，是由于销利售净利率提微高的影响，挺它使由总资产报酬博率提高照了炭2.65矿%编；其次，总象资产周转率寿提高对总资疼产报酬率带虑来的是正面档影响，它使坊总资产报酬棒率故上升妨了浊0.06苗%吸。与此同时旷，鲁抗医药侨公童司赞201全0采中期全部资病产现金回收退率指标没与班200市9读中期相比锁，棋201嚼0叶中期该指标携提高劳了钳0.67烟%互，尤其是相陵对于该公司秒总资产报酬嫌率的稳步提毯高，其改善先效果较为明属显。说明公件司在盈利能续力保持比较汪稳定的同时旋，盈利质量司有了一定的峡改善。平2.拔总资产报酬筹率和权益乘姐数变动对净纠资产收益率且的影响。远分析的对阴象联=5.30层%-0.7郑9%=4.锹51%因素分析：阁（狱1茎）总资产报臂酬率变动的钟影肤响痰=盲（胖3.16%朱-0.47驰%项）愉*1.67粮=4.49支%粥（喝2行）权益乘数柿变动的影录响乘=芝（锁1.74-造1.6考7聋）振*3.16枯%=存0.22%泡分析结果表做明，该企业象本期净资产腐收益率比上侧年提高呈了扶4.51姥%蛇，是由于总繁资产报酬率梁提高的影响女，它使净资芹产收益率提趋高抗了眠4.49占%占；其次，权馅益乘数提高趣对净资产收雅益率带来的除是正面影响锈，它使总资陡产报酬率上挂升胶了梦0.22蜜%栗。净资产收瞒益率的提高和表明该公司上本期绒资产运营的枝综合效率得发到了提高，最公司自有资钱本获利水平心得到了相应奴的增强，营劣运效益也有堆所提高。煌企业营运能蛛力分析兆（一）总取资产周转速耕度分析锹根据所给出撤的涉及相关陈比率国表中的有关菊数据，该公允司光201售0震中期总资产述周转率普为哄0.4促2树，上期总资翁产周转率寒为少0.3邮7茎，本期总资昌产周转壶速度有所提静高，比上期渗上升会了仓0.0鞭5劣。通过相关仗数据分析可腔看出，本期叙总资产周转秀加速是由于茫流动资产占馅总资产比率冈（见资产负旷债表垂直分爸析表）提高但造成的。流宫动资产占总礼资产比率时转总资产周转损速度上升山了燃0.0内8怖。其次，流望动资产周转订速度下降对串总资产周转呼速度带来的静是负面影响擦，使得总资燃产周转速度绍下降感了开0.02懒（二）流动页资产周转速螺度分析案根据所给出壤的涉及相关窝比率表中的失有关数据，钩该公司本期斧流嚷动资产周转塔率无为抱0.9激3箩，周转期锅为固193.5跟5荐天，上期流夹动资产周转农率愁为缓0.9港7凶，周转期僚为忧185.5锡7欠天，本期流桥动资产周转棵天数比上年驼慢具了易7.9祸8贺天阁，流动资产虎周转率比上坊期下降夏了藏0.0喂4概。通过相关萍数据分析可即看出，本期田流动资产周撑转速度下降汁是由于流动娃资产垫支周酿转速度下降徒造成的。流估动资产垫支津周转率使流惑动资产周转谜速度下降详了胆0.1蒸2义，其次，成抓本收入率的练提高对流动左资产周转速沈度带来的是围正面影响，黄它使流动资未产周转速度穴上升肚了兄11.64蚁%悉。阻1.会帐存货周转速滴度分析。根押据所给出的卷涉及相关比垄率表中的有距关数据，该喷公抢司煌201重0念中期裹存货周转率荐为赏2.3绝6观，存货周转逼期调为苗76.2止7握天胶；敏20警0态9此中期隔存货周转率缺为糕2.0谦1皆，存货周转内期马为答89.5陶5雾天。本期存升货周转天数星比上年快汇了驶13.2废8袍天，存货醋周转速度有构了提高。屠2.高汽应收账款周慧转速度分析裤。根据所给颤出的涉及相略关比率表中群的有关数据闪，该公打司资201弄0拦中期应收账柜款周转率抄为赌3.例7狼，应收账款哈周转期甜为撇48.6钳5组天拌；挽200盟9笛中期应收账应款周转率惊为陡3.3堆2喂，应收账款留周转期秆为奇54.2猎2钱天。欣本期应收账葱款周转天数娘比上年快缩了喷5.5划7筒天，应收账维款周转速度撞有了提高。蹄应收账款周涉转率是用于仗衡量企业应贩收账款管理锣效率的财务忍比率，应收惰账款周转率勒高珍，周转天数包少，表明企凯业应收账款酱的管理效率者高倦，变现能力谈强。同时，涝该公司应收袭账款周转率呈与存货周转罩率同时上升卷，表明企业先的市场环境灵改善，前景穗看好。亿根饺据上面两项黑流动资产周与转速度分析吃，我们可以农看出：当应杆收账款占流毁动资产的比测重一定时，受要加速流动珍资产周转，佳有赖于加速包应收账款的漆周转；当存稍货占流动资笔产比重一定苦时，要加速舰流动资产周水转，有赖于认加速存货的扑周转。陕企业偿债能爪力分析某（一）企业值短期偿债能任力分析牙1.偏短期偿债能捉力的静态分隔析酸（甩1痛）流动比率罪的分析。流端动比率一般踪在辱1.5~2街.牺0讯之间比较恰笋当，鲁抗医躺药公至司婆200捡9币中期的流动掉比哥率剂为盖1.0世3贡，短期偿债否能力具有一博定的压力。锦虽山然路201狼0无中期的流动梁比率上升扣到咳1.1慢8梅，但短期偿赌债能力并未界能得到很好习的缓解，无赶论推在纤200愤9报中期还刻是法201兴0币中期，流动巾比率都低挤于涨2:谢1肆的水平，表喇明该公司的升偿债能力较留弱。异（喉2此）速动比率冰的分析。鲁费抗医药公壳司耽200摘9窝中期的速动从比率痒为词0.66,劣201翠0土中期的速动布比率弊为仇0.8级6列，本期的短丸期偿债能力零较高于上期邀。速动比率姻一般计在慎0.6~1衡.像0印之间比较恰锐当，一般来册说，速动比伟率要求保持羊在全1询左右是正常价的。联系到露该公司的流赶动比率综合扎加以分析，循该公司的偿汇债能力并不通像流动比率盈指标所显示营的那样板弱。秤（吩3肉）现金比率其的分析。现橡金比率一般奏只樱要求保持白在凡0.豆2煮左右，该公昼司宪201崭0本中期的现金弱比率多为怕0.3罪2虏，较于上期祸的现金比纳率羊0.1遵9乌有了较大的刷提鼠高，增长云了虾0.1优3管。这种变化涛表明公司的避直接支付能笋力有很大提遵高。该公司案本期和上期著现金比率都做在椅0.榆2讽的水平上浮魂动，如果按蹦现金比率来慨评价该公司屿的短期偿债秒能力，应该请说该公司短妹期偿债能力翠较强。私逐子结合该公司突的本期流动秆比率和速动擦比率综合分窗析，尽管鲁乐抗医药公司堆流动比率指润标并不理想闭，相对于各政指标的评价连标准也还存宣在一定的差酿距，但对于偿该公司本期旁的短期偿债抄能力还是应首该给予较为捞肯定的评钻价。菌2.罩短期偿债能终力的动态分龙析厦(1)真茧现金流量比记率的分析。爆该公司的中择期现金流量恶比率仅配为讯0.1张2爷，上期的中年期现金流量暴比率洞为阴0.1虏0棚，由此看出吊，依靠生产票经营活动产竭生的现金满傲足不了偿债船的需要，公哄司必须以其茶他方式取得龙现金，才能胀保证债务的因及时清偿。矿（言2描）应收账款熄周转率和应腿付账款周转三率的比较分膛析。根据所忽给出的涉及御相关比率表永中的有关数完据可以看出势，应收账款搁的周转速度叹快于应付账垮款的周转速幻度。在这种勺情况下，公肌司的流动比狼率会降低，认以流动比率蔬反映的公司霞静态短期偿假债能力就相垂对差一些。偶但是由于流超动资产中的付应收账款周属转速度快于苗流动竿负债中的应姜付账款周转烘速度，从动夸态上看，公洗司味的实际偿债悄能力是较强夸的。眼（二）企业烟长期偿债能透力分析染1甲.纳资产规模对躬长期偿债能牛力影响的分娱析鼓该公司平中期资产负引债率钻为伏42.66骂%产，比上期的誓资产负债奋率贵40.12吩%甘上升瘦了辰2.54小%再，表明该公城司债务负担醒略有增加，顺但这一比率魄相对较低，泊无论是公司枝本身，还是部投资者或是指债权人都可掘以接受。其椒次，该公司路本期股东权付益比率罩为蜜57.34能%学，可见该公易司债权人利筐益的保障程骑度较高。该妥公司的融资抢空间较大，右可以考虑加葛大负债规模沸，全面考虑御和充分预计六负债经营的凶收益和风险码，以求实现蒙收益和风险抖的最佳组合狐。掉2.帖盈利能力对但长期偿债能顷力影响的分愧析叨伪令丑根据鲁抗医靠药公司中期若报告所给出策的资料可得薯，该公司本默期利息费用旺为匪14408没877.1返8饿元，息税前散正渡常营业利润派为拉10414恭6966.之2辆6隐元，利息保牺证倍数否为获7.2起3哗倍；上期利栽息费用朋为叶17874舰388.6夜3碧元，息税前潮正常营业利致润防为向29352沉422.4置3差元，利息保你证倍数失为皱1.6链4蔽倍。公司支痰付利息的保粉证程度有了铜大幅度的上辆升，其主要宝原因是本年染生产经营业铃绩的增加从害根本上对支蹦付利息提供艰了保证。药3.鞠现金流量对身长期偿债能由力影响的分砖析滑根据所给出万的涉及相关民比率表中的漆有关数据，拳该公司中狱期现金债务骄总额比率辜为养10.45难%拒。可见，单胶纯依靠生产表经营产生的吗现金流量远欢远不能满足惭公司偿还债洞务的需要。悲结合该公司面本期的现金且流量比率，质可以看出该秤公司短期偿到债能力较弱犁，现金流量帮比率仅厘为绪0.1圾2剪，生产经营款活动产生的陈现金流量不法仅不能满足肺短期偿债的班需要，更谈档不上偿还长包期债务。而伐该公司本期触利息现金流赞量保证倍数军为炊8.4旅9锈倍，这一比旦率对贷款人刺来说是非常青安全的，而膏相对于利息歼保证倍数来弱看，偿债能拼力更加乐观光。同时，该施公司本期的敌现金净流量刚全部债务比敢率房为穴15.82肚%阔，用于偿还倦全部负债的堂能力适中。躺综合该公司届现金流量对若长期偿债能谜力的影响姥分析可看出趣，该公司现男金流量对于股当期债务保照证迅程度较高，难但对于全部驴债务来说，轧还应从长远苏角度考虑其有他偿还债务区的渠道。越四、企业发安展能力分析彼（一）抢股东权益增驰长率分析。两根据所给出饺的涉及相关抬比率表中的撑有关数据，校鲁抗医药公惯司股东权益絮总额不断增剥加润，仍201年0捐中期的增长何幅度较大，纽说明该公司汤的净资产规董模不断增长奔。该公司股唤东权益增长俗的原因，主傍要是净资产员收益率的大艳幅度增长，箱并在股东权坚益增长率中脆占有较大比设重，说明该逮公司股东权听益的增长主经要来自净利煌润的增加，沸同时也表明咐鲁抗医药公米司股东权益脸的增长主要势是依靠公司役自身创造收尽益的能力，猛而不是颂依靠股东新罪投入的资本临，也不是依思靠利得和损垦失啦。咸资产增长率棚分析。衬鲁抗医药公肿司资产增长扎率指标计算径表涉（劳涉及相关数鞠据来自鲁抗渔医轨药唇201广0及中期报表蜜和闸200必9辅中期报表壶）：深项目猪200伪9沟中期酬201盾0愁中期尖资产总额份2,536输,326,迈054.7饺8冤2,838理,803,遭827.2串6胆本期资产增艰加额业34,90宣3,045宗.70训360,3贴99,99优2.94吸资产增长棚率阅(%)搁1.40汽14.54斯故股东权益增扭加额侮17,86粱5,569表.56麦79,76走2,707要.38危股东权益增乔加额占资产腿增加额的独比浓重湖(%)礼51.19乒逢22.13餐胖从上表可以吸看出，该公兰司资产规及模干201执0乏中期比上期皱有了较大的麦增加，势从埋200世9讽中期胸34900护45.患7湖元增长加到本期回的托36039相9992.评9堪4烫元，资产增译长率花由缠200浅9巾中期恢的席1.40碎%直到本期委的编14.54规%却，说明公司帮的资产投入誓本期有较大骄增长，给资产经营规供模的扩张速导度挠加快。然而展本期资产的灵增长绝大部义分来自负债戴的增加。同呀时，资产的张增加使得该足公欣司豆200慎9蜘中期明及耐201拨0挖中期的股东摘