2021年建筑建材行业市场分析报告九

2021年建筑建材行业市场分析报告九2021年五月6/63概述1.1. 环境危机日益凸显，“碳中和”势在必行气候环境日益严峻，极端天气灾害频繁发生。据《中国气候变化蓝皮书（2020）》统计，2019年全球平均温度较工业化前水平高出约1.1℃，是有完整气象观测记录以来的第二暖年份，过去五年（2015~2019）是有完整气象观测记录以来最暖的五个年份；且自20世纪80年代以来，每个连续十年都比前一个十年更暖。全球平均海平面呈加速上升趋势，上升速率从1901~1990年的1.4毫米/年，增加至1993~2019年的3.2毫米/年；2019年为有卫星观测记录以来的最高值。全球气候变暖引发的自然灾害频繁且恶劣——冰川融化，海平面上升；气候分布异常，中国出现北涝南旱现象；西伯利亚苔原永久冻土层解冻；美澳山火频发等，气候变暖带来的自然灾害已经严重危及人类的生存环境，必须得到全人类的重视。图1：全球平均温度距平（以1850-1900为平均值） 图2：中国沿海海平面距平（以1993-2011为平均值）数据来源：市场研究部，中国气候变化蓝皮书（2020） 数据来源：市场研究部，中国气候变化蓝皮书（2020）危机逐现，“碳中和”应运而生。气候变暖引起大气环流异常，极端天气的频繁出现使得人类生存危机逐步显现，“碳中和”概念随之被提出。碳中和是指在一定时间内直接或间接产生的二氧化碳或温室气体排放总量，通过植树造林、节能减排等形式抵消自身产生的二氧化碳或温室气体排放量，实现正负抵消达到相对“零排放”，达到碳中和一般有去除温室气体和使用可再生能源以减少碳排放两种方式。图3：“碳中和”图解数据来源：市场研究部，公开资料整理7/63国际社会频繁合作，碳减排进程进一步提速。为应对全球变暖问题，自1995年起联合国气候变化大会每年在全世界不同地区轮流举行，近几年影响力最广的气候协议当属《巴黎协定》，近200个缔约方共同签署并明确了将升温控制在2℃乃至努力控制在1.5℃的目标。2014年中美签署的《中美气候变化联合声明》中美国承诺2025年减排26%，中国承诺2030年碳排放达到峰值，全球两个最大碳排放国的承诺也为全球碳减排进程注入了政治动力，世界各国也纷纷确立碳中和目标时间。图4：国际碳减排协议历程1992年《联合国气候变化框架公约》 1995年《柏林授权书》1997年《京都协议书》2005年《蒙特利尔路线图》2007年《巴厘岛路线图》2009年《哥本哈根协议》2015年2021年《巴黎协定》第26届缔约方会议数据来源：市场研究部，公开资料整理表1：国际社会在碳减排方面达成的共识时间协议协议内容1992年《联合国气候变化框架公约》首个控制温室气体排放，遏制全球变暖的国际公约。确定“共同但有区别的责任”。1995年《柏林授权书》就2000年后应该采取何种适当的行动来保护气候进行磋商，明确规定在一定期限内发达国家所应限制和减少的温室气体排放量。1997年《京都协议书》首个以法规形式设定减排目标国际协议。确定减排气体种类、时间、额度。2005年《蒙特利尔路线图》达成了40多项重要决定。包括启动《京都议定书》新二阶段温室气体减排谈判。2007年《巴厘岛路线图》建立以《联合国气候变化框架公约》和《京都协议书》为主的双轨谈判机制。2009年《哥本哈根协议》提出建立帮助发展中国家应对气候变化的绿色气候基金。2015年《巴黎协定》把全球平均气温较工业化前水平升高控制在2摄氏度之内，并为把升温控制在1.5摄氏度之内而努力。2021年第26届缔约方会议因新冠疫情延期至2021年11月举行数据来源：市场研究部，公开资料整理表2：世界部分国家/地区达成碳中和目标时间国家/地区碳中和目标日期国家/地区碳中和目标日期国家/地区碳中和目标日期芬兰2035年法国2050年匈牙利2050年奥地利2040年德国2050年爱尔兰2050年冰岛2040年智利2050年新西兰2050年瑞典2045年哥斯达黎加2050年葡萄牙2050年美国2050年日本2050年南非2050年加拿大2050年韩国2050年瑞士2050年欧盟2050年斐济2050年西班牙2050年8/63英国 2050年 丹麦 2050年 中国 2060年数据来源：市场研究部，公开资料整理减排目标逐步提高，政策力度不断强化。我国在2009年的哥本哈根气候变化会议上首次向国际社会确立并公布碳减排目标。2017年年底，我国单位GDP二氧化碳的排放比2005年下降了45%，提前三年完成2020年碳排放下降的目标；2019年，我国非化石能源占一次能源消费比重达15.3%，提前一年完成“十三五”规划目标任务。我国自2009年提出第一个碳减排目标开始，均超额提前完成碳减排目标，且政策支持力度不断加大，由此可见后期我国仍会继续大力推进各项节能减排工作。表3：我国碳减排目标历程时间政策/会议协议内容2020年单位GDP二氧化碳排放比2005年下降40%－45%，非化石能源占一次能源消费2009年哥本哈根气候变化会议比重达到15%左右，森林面积比2005年增加4000万公顷，森林蓄积量比2005年增加13亿立方米。2015年《强化应对气候变化行2030年单位GDP二氧化碳排放比2005年下降60%-65%、非化石能源占一次能源消费比重动--中国国家自主贡献》达到20%左右，森林蓄积量比2005年增加45亿立方米左右。2016年《能源生产和消费革命2020年非化石能源消费占比达到15%，2030年占比达到20%。2030年非化石能源发电战略（2016-2030）》量占全部发电量的比重力争达到从28%到50%的跨越。2030年中国单位GDP二氧化碳排放将比2005年下降65%以上，非化石能源占一次能源2020年气候雄心峰会消费比重将达到25%左右，森林蓄积量将比2005年增加60亿立方米，风电、太阳能发电总装机容量将达到12亿千瓦以上。数据来源：市场研究部，公开资料整理碳排放量仍居世界首位，“碳中和”势在必行。2019年我国二氧化碳排放量约98亿吨，约为全球碳排放量第二高位美国的两倍，碳排放量占全球比例约29%，近十年中国碳排放量占全球碳排放总量一直位于28%左右，且碳排放同比增速呈现先下降而后近几年又有逐步回升态势。据统计数据，中国年平均气温每10年升高0.24℃，沿海海平面上升速率为3.4毫米/年，升温速率和海平面上升速率均高于同期全球平均水平，因此在全球纷纷推进“碳中和”的背景下，作为全球第二大经济体的中国推行碳中和以缓解环境危机势在必行。图5：2019年全球二氧化碳排放量前十国家图6：2009-2019年中国碳排放量及增速100009825.81000010%900080008%800060006%70004%60004964.7400050002%40002480.420000%30001532.60-2%20001123.110000中国二氧化碳排放量（百万吨）增速（%）数据来源：市场研究部，英国石油（BP）数据来源：市场研究部，英国石油（BP）9/63从二氧化碳排放结构来看，全球发电与供热均占比二氧化碳排放高位，其次为制造业与能源业，但我国这两个排放领域排放的二氧化碳占总量比重均高出全球平均水平10个百分点，分别达到51.39%和28%的占比，两者合计占到我国将近80%的二氧化碳排放量。发电供热和制造建筑业均为社会生产中最为重要的组成部分，既要保证不影响社会正常运转又要实现碳减排，因此碳中和背景下对这两个领域的治理既要达量也要达质。图7：全球二氧化碳排放结构 图8：我国二氧化碳排放结构10.99%15.28%9.62%41.71%24.64% 51.39%28.00%18.38%发电与供热 制造业与建筑业 交通运输 其他 发电与供热 制造业与建筑业 交通运输 其他数据来源：市场研究部，国际能源署（IEA） 数据来源：市场研究部，国际能源署（IEA）1.2. 新阶段新要求，行业发展任重道远我国“碳中和”过渡期短，任务难度高。中国的经济体量大，仍处于工业化发展阶段，能源消耗量和碳排放量均处于双增长阶段。欧美等发达国家从碳达峰再到碳中和普遍有50-70年的过渡期，而我国只有30年过渡期，考虑到我国的人口数量、经济规模和发展阶段，要在如此短的时间内完成“3060”目标，必须加快建设清洁低碳高效的能源体系和循环发展的经济体系，降低能源消费总量、减低能源碳强度，增加碳汇与负排放。从实际国情出发，能源结构的合理调整是重中之重，而社会工业生产过程中对能源的合理高效利用及生产清洁化则是后续环节中的根本措施，只有搭建起合理的系统框架才能真正实现碳中和。10/63图9：我国碳中和机理框架数据来源：市场研究部，公开资料整理2021年3月18日发布的《中国2060年前碳中和研究报告》指出，碳中和实现路径分为尽早达峰、快速减排、全面中和三个阶段。2030年之前为尽早达峰阶段。这段时间以化石能源总量控制为核心，实现2028年左右全社会碳达峰，峰值控制在109亿吨左右。2030-2050年为快速减排阶段，全面建成中国能源互联网为关键，2050年前电力系统实现近零排放。2050-2060年为全面中和阶段，以深度脱碳和碳捕集、增加林业碳汇为重点，能源和电力生产进入负碳阶段。实现全社会碳中和需要统筹考虑能源活动、工业生产过程、土地利用变化和林业等不同领域，报告对不同领域的实现路径作了具体规划，仅次于能源活动领域的工业生产过程主要通过发展原材料或燃料替代技术实现减排。图10：我国碳中和实现路径数据来源：市场研究部，公开资料整理11/63表4：我国碳中和分领域具体实现路径具体领域实现路径能源活动碳排放减排87亿吨，占比超过80%，主要通过能源生产清洁替代、能源使用电能替代实现碳减排工业生产过程碳排放减排7.4亿吨，主要通过发展原材料或燃料替代技术，实现生产工艺过程中的二氧化碳减排。土地利用变化和林业碳汇增汇4.6亿吨，主要通过植树造林吸收大气中二氧化碳或利用土地实现固碳。碳移除（CCS、BECCS等）减排8.7亿吨，主要通过在电力生产和燃料生产过程中使用CCS、BECCS等技术实现移除。数据来源：市场研究部，公开资料整理能源利用效率低于全球平均水平，生产优化需求迫切。单位GDP能耗是衡量能源消费水平和节能降耗状况的能源利用效率指标，我国自“十一五”规划起便将其作为约束性指标。2015年我国单位GDP能耗为148克/美元，高于世界127克/美元的平均水平，也高于中等收入国家水平，并与发达国家相比差距较大。中国在能源利用上仍有较大的增效空间，能源结构还需要进一步优化。今年政府工作报告提出2021年要将单位GDP能耗降低3%左右，且提出“十四五”时期总目标是将其降低13.5%，政策力度依旧强劲。单位GDP能耗降低表明在经济增长的同时又节约消耗的能源，即相当于减少污染物排放与碳排放，说明能源利用效率提高和经济结构优化。图11：2015年世界主要国家单位GDP能耗2502182001921581501481281181271389710910098918771500数据来源：市场研究部，世界银行WDI建筑建材行业能耗及碳排放高，总量仍居高位。2018年全国建筑全过程能耗总量为21.47亿tce，占全国能源消费总量比重为46.5%，碳排放总量为49.3亿吨，占全国碳排放比重为51.3%；建材生产阶段能耗为11亿tce，占全国比重为23.8%，碳排放27.2亿吨，占全国比重为28.3%。尽管“十三五”期间在国家政策的调控背景之下能耗与碳排放同比增长率有所回落，但总量依然较大，且从能耗及碳排放占全国总量变化趋势中可以看到碳排放占比近几年下降趋势逐渐不明显，而能耗比重自2010年以后呈上升趋势。12/63图12：全国建筑全过程能耗变化趋势图13：全国建筑全过程碳排放变化趋势2530%602025%5020%401515%10%30105%200%510-5%0-10%0建筑全过程能耗（亿吨标准煤）建筑全过程碳排放（亿吨）同比增速（%）同比增速（%）数据来源：市场研究部，中国建筑节能协会数据来源：市场研究部，中国建筑节能协会图14：建筑全过程能耗及碳排放占全国总量变化趋势80%70%60%50%40%30%20%10%0%2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018建筑全过程能耗比重 建筑全过程碳排放比重数据来源：市场研究部，中国建筑节能协会

25%20%15%10%5%0%-5%-10%提前达峰成行业倡议，行业升级成必然趋势。据中国建筑节能协会预测，基准情景下建筑碳达峰时间为2040年，2060年排放15亿吨二氧化碳，这将严重制约全国碳达峰和碳中和目标的实现，而在脱碳情景下十四五末便可实现建筑碳达峰，使得2060年碳排放4.2亿吨，比基准情景下降72%。2021年1月16日，中国建筑材料联合会对行业碳达峰、碳中和行动提出倡议：我国建筑材料行业要在2025年前全面实现碳达峰，水泥等行业要在2023年前率先实现碳达峰，并配套六方面举措，行业提前达峰的各项具体指导规划开始出台，行业升级成为建筑建材领域未来发展的必然趋势。表5：我国推进建筑材料行业碳减排的具体举措具体领域具体措施将与碳减排密切相关的能耗、环境排放、资源综合利用等作为约束性指标列入行业发展目标；加快淘汰落后产能进程，严格减量置换政策，加大压减传统产业过剩产能力度，坚决遏制违规新调整优化产业产品结构增产能，推动建筑材料行业向轻型化、终端化、制品化转型；支持企业谋划发展绿色低碳新业态、新技术、新装备、新产品，有序安排生产，压减生产总量和碳排放量；鼓励行业领军企业开展资源整合和兼并重组，推进产业链、价值链向高附加值、高质高端迈进。13/63做好建筑材料行业进入碳市场的准备工作推进有条件的地区和产业率先达峰加大清洁能源使用比例加强低碳技术研发提升能源利用效率逐步提高使用电力、天然气等清洁能源的比重；鼓励企业积极采用光伏发电、风能、氢能等可再生能源技术；研发非化石能源替代技术、生物质能技术、储能技术等，并在行业推广使用。优化工艺技术，研发新型胶凝材料技术、低碳混凝土技术、吸碳技术，以及低碳水泥等低碳建材新产品；发挥建筑材料行业消纳废弃物的优势，进一步提升工业副产品在建筑材料领域的循环利用率和利废技术水平，替代和节约资源，降低温室气体过程排放；着力推广窑炉协同处置生活垃圾、污泥、危险废物等技术，大幅度提高燃料替代率；推广碳捕集与碳贮存及利用等碳汇技术，通过采取矿山复绿等有效措施，积极推进碳中和。坚持节约优先，加强重点用能单位的节能监管，严格执行能耗限额标准，树立能效领跑者标杆，推进企业能效对标达标；建立企业能源使用管理体系，利用信息化、数字化和智能化技术加强能耗的控制和监管；在水泥、平板玻璃、陶瓷等行业，开展节能诊断，加强定额计量，挖掘节能降碳空间，进一步提高能效水平。水泥作为碳排放的重点产业要率先实现碳达峰，广东、江苏、山东、安徽、浙江、河北等水泥产量大省的企业，要研究制定本企业降碳达峰计划，自觉压减产量，不新增产能，率先落实二氧化碳强度和总量“双控”要求。全力配合政府部门做好建筑材料行业碳排放权交易市场建设基础性工作，逐步完善建筑材料各产业碳排放限额与评价工作，进一步推进与扩展建筑材料各主要产业碳排放标准的研发与制订；水泥和平板玻璃行业要率先做好进入全国碳市场准备，提前谋划和组织好有关企业参与碳交易方案制定、碳交易模拟试算、运行测试等前期工作；建材其他各产业也要做好碳排放情况摸底工作，为有序进入全国碳市场创造条件。数据来源：市场研究部，公开资料整理1.3. 欧美日等国已实现碳达峰，我国建筑建材行业前景广阔参考国外发展路径，明晰我国建筑建材行业前景。国外对于绿色建筑建材研究起步早，发展水平较高。早在20世纪60年代建筑师保罗·索勒瑞就首次将生态与建筑概念融合，提出绿色建筑的全新理念。20世纪70年待中期一些国家开始推行建筑节能规范，并逐步提高节能标准。近年来绿色建筑的形式和内涵有所丰富和扩延，在设计、施工、材料和设备等各环节均有进展。为了使绿色建筑更具可操作性，欧美日等国家相继实施了不同特点的绿色建筑评估体系，并进行了适当的政府干预手段促进了绿色建筑的发展。这些手段被总结为“胡萝卜+大棒”政策，通过该手段欧美日等国均控制住了建筑全过程的碳排放，并于2006-2008年期间实现了碳达峰。14/63表6：欧美日等国家的绿色建筑激励政策国家激励政策具体内容节能基金财政激励调动各参与方参与美国税收减免对符合标准的给予成本10%的税金免除优惠贷款返还现金、低利息的节能住宅抵押贷款加速折旧对热电联产等设备及系统采用加速折旧的办法税收优惠购买节能目录的产品给予税收优惠英国财政补贴向低收入家庭安装保温设施提供491.75欧元补贴；对用户采取节能措施增加的成本进行补贴征收能源税电力0.043英镑/千瓦时；天然气0.015英镑/千瓦时日本税收优惠节能目录产品税收减免优惠财政补贴每年380亿日元预算用于补贴家庭和楼房普及能源管理系统、ESCO及高效热水器数据来源：市场研究部，公开资料整理在对碳中和相关逻辑梳理基础上，结合国际建筑建材发展潮流，我们认为建筑建材子行业有如下受益路径：1）建材生产端首先关注碳排放占比最大的水泥子行业，主导企业的减碳环保举措率先启动，在未来有望获得更强开工优势；智能环保产线的升级需求也会促使相关企业充分受益。2）建材消费端的玻纤和玻璃板块将分别受益于光伏、风电和新能源车轻量化大发展，为相关企业带来广阔下游市场空间。3）建筑端首先关注园林生态工程板块，碳汇提高的需要、生态建设的政策推动以及将要落地的碳交易市场中都将助力园林工程企业迎来快速发展。4）建筑端还要重点关注绿色建筑、装配式建筑和钢结构板块，对材料、人工和能源的使用效率提高将助力绿色建筑、BIM设计、装配式建筑进一步增加渗透率，对混凝土等高碳排放建材的替代需求将推动钢结构的市场空间扩张。图15：绿色建筑建材数据来源：市场研究部，公开资料整理节能减排促建材行业变革2.1. 多元减排路径下的水泥行业2.1.1. 碳排大户，水泥行业节能减排任务重水泥生产碳排量大，是实现碳达峰的关键产业。据2020年度中国建筑材料工业碳排放报告，我国建筑材料工业2020年二氧化碳排放14.8亿吨，建筑材料工业的电15/63力消耗间接折算约合1.7亿吨二氧化碳当量，其中水泥工业二氧化碳排放12.3亿吨，同比上升1.8%，占建材行业二氧化碳总排放比例约83.11%，水泥工业的电力消耗可间接折算约合8955万吨二氧化碳当量，占建材工业电力消耗碳排放比例约52.68%。因此水泥工业是碳排放的主要组成部分，也是建筑材料工业实现碳达峰的关键产业。图16：水泥二氧化碳排放量占比直接二氧化碳排放建材工业总碳排放电力间接二氧化碳排放水泥工业碳排放 石灰石膏工业碳排放 建筑卫生陶瓷工业碳排放玻璃工业碳排放 墙体材料工业碳排放 其他数据来源：市场研究部，《中国建筑材料工业碳排放报告（2020年度）》水泥单位产品碳排量小于其他主要建材。建筑材料工业的二氧化碳排放包括燃料排放和过程排放，燃料排放是指生产过程中所使用燃料产生的二氧化碳排放，包括按燃料实际发热值、燃料含碳量、建材各生产工艺碳氧化率核算。过程排放是指生产工艺中的材料本身化学物理反应所释放的二氧化碳，一般按产品中碳酸钙和碳酸镁含量核算。水泥工业一吨产品的过程排放/燃料排放约为0.39/0.26吨，环节占比57%/38%，吨产品总碳排量约为0.69吨，相比其他主要建材如玻璃、石膏板、陶瓷砖和玻纤等单位碳排量较低。图17：建材子行业碳排对比柱形图454035302520151050水泥 玻璃 石膏板 陶瓷砖 玻纤数据来源：市场研究部，公开资料整理国内水泥产量已进入平台期，未来水泥消费量会持续下降。水泥产业虽然拥有较低的单位碳排放，但由于总产量庞大，其整体的碳排量居高不下。国内水泥产量于2014年达到24.9亿吨的高峰，此后总产量进入平台期，2020年国内总产量约为23.77亿吨，人均水泥消费量达到1.7吨左右。我国是发展中国家，基础设施和城镇化建设16/63规模庞大，有着较高的水泥表观消费量，但对比海外其他国家（地区），人均水泥消费量平均值在0.46吨左右，长期来看，我国人均水泥消费量也将从平台期逐渐回落。根据中国社会科学院《人口与劳动绿皮书：中国人口与劳动问题报告》，预计我国人口数量将在2029-2030年达到峰值14.42亿。综合预测，到2030年我国水泥消费量将降至14.42-17.31亿吨，由此将带来碳排放减少27-39个百分点。图18：国内水泥产量（累计值，万吨）300000250000200000150000100000500000数据来源：市场研究部，Wind表7：2030年我国水泥消费总量预测2020年国内水泥总产量23.77当前我国水泥人均消费量1.7世界48国（地区）平均水泥消费量0.4592030年我国水泥人均消费量1.0-1.22030我国人口数量14.422030我国水泥总消费量14.42-17.31下降幅度27%-39%数据来源：市场研究部，公开资料整理水泥产业碳减排四大方向。水泥是资源依赖性产品，生产过程中的原材料碳酸盐分解会产生大量二氧化碳，占总排放的50%-65%，目前乃至今后很长一段时间都难有大范围替代石灰石的原材料，碳减排潜力有限。事实上，我国水泥工业能耗指标世界先进，全国水泥生产平均可比熟料综合能耗小于114千克标准煤/吨，水泥综合能耗小于93千克标准煤/吨，每年消纳我国6亿吨以上工业废渣，吨水泥二氧化碳排放量显著低于世界其他国家平均水平，环保指标世界领先。所以在当前基础上继续推进水泥工业节能减排并非易事，目前已有的水泥工业低碳转型路径主要有如下四点：1）提高生产效率，降低单位碳排放；2）发展推广协同处置技术，替换水泥窑所使用的煤；3）提高32.5水泥用量比例；4）碳捕集回收CCUS技术研发应用。17/63图19：水泥碳排放对比图20：世界主要国家32.5水泥应用占比0.848国平均水平0.7波兰墨西哥泰国0.6韩国越南0.5南非土耳其0.4阿根廷俄罗斯0.3巴西澳大利亚0.2加拿大西班牙0.1荷兰意大利法国0英国德国吨水泥排放二氧化碳（吨）熟料系数日本美国中国世界其余国家中国00.10.20.30.40.50.60.70.8数据来源：市场研究部，公开资料整理数据来源：市场研究部，公开资料整理碳达峰时间紧迫，参与各方须努力。中国建筑材料联合会在今年1月16日发文提出，建筑材料行业要在2025年前全面实现碳达峰，水泥等行业要在2023年前率先实现碳达峰，虽然中国水泥协会预测我国水泥熟料产量和消费量将在“十四五”期间达到峰值，但2023年前水泥全行业实现碳达峰还是有较大压力，这也意味着企业、政府等各参与方均要抓紧时间付出努力以实现目标。目前来看，头部水泥企业如中材国际、海螺水泥、台泥集团、华新水泥等均在绿色环保生产领域早有布局，叠加政府相关政策约束，未来水泥市场集中度有望进一步提升，龙头企业将充分受益。2.1.2. 产线升级有效降低碳排放，高门槛助力行业集中度提升水泥生产仍有技术减排潜力，产线升级助力行业尽早实现碳达峰。企业可以根据水泥生产过程中的碳酸盐分解、燃料燃烧和电力消耗三个角度来改进生产工艺降低碳排放，包括生产工艺碳减排（替代原料、熟料替代等）、生产能耗碳减排（如替代燃料、富氧燃烧技术、高效粉磨、余热发电等）。以海螺水泥的节能减排示范性产线为例，采用升级生产设备的方法可让年产200万吨的熟料产线将减少二氧化碳排放6.75万吨；采用替代燃料的方法可单产线节约标准煤7.5万吨，减排20万吨二氧化碳；为产线配套建设余热发电系统则可减少外电采购量，海螺全年87亿kwh余热发电量则可减排二氧化碳790万吨；采用富氧燃烧技术可让年产200万吨熟料产线减排3.1万吨。此外，企业也可从智能生产角度对现有产线升级，以槐坎南方智能化水泥工厂为例，该产线通过工业互联网、人工智能和大数据预测技术的实施和应用，可以大幅改善劳动条件，提高生产线劳动生产率200%，做到年减排15.6万吨二氧化碳。将这些技术推广至全集团乃至全全国各条产线，将有效降低行业碳排放，助力行业提早实现碳达峰目标。表8：改进水泥生产工艺减排效果方向路径具体方法减排效果采用辊压机终粉磨系统、低阻旋风筒、生产能耗减排升级设备管道式分解炉、新型隔热纳米耐火材年产200万吨孰料产线减排6.75万吨料、优化风管设计、交流变频电机、第四代篦冷机、变频高效风机等18/63开发生物质替代燃料系统，消纳稻草、 示范产线节约标准煤7.5万吨，年减排20万替代燃料油菜杆和树皮等吨富氧燃烧技术采用高于普通空气的助燃气体有利于年产200万吨孰料产线减排3.1万吨入窑炉煤粉的充分燃烧利用预热器出口和篦冷机中段出口的余热发电废气余热进行发电，并将这些电能用于推广全海螺集团可年减排790万吨企业生产生产工艺减排替代原料采用黄磷渣配料、电石渣、粉煤灰、硫降低吨熟料煤耗1.5kg，减少矿山开采量酸渣等替代原料集领先的烧成、粉磨、智能化技术及装提高生产线劳动生产率200%，每年节省标准智能制造智能产线升级煤3.99万吨，节省工业用电5390万kwh，减备为一体排15.6万吨二氧化碳数据来源：市场研究部，公开资料整理资金需求量大是技术减排路径的重要特征。产线升级虽能有效降低水泥生产过程中的二氧化碳和其他废气物排放，乃至显著提高劳动生产率，但升级所需资金庞大，技术要求较高。以中材国际设计建造的槐坎南方智能化水泥工厂为例，该产线日产7500吨水泥熟料，是我国首条二代干法窑外预分解烧成工艺水泥产线，由MES平台、全自动化验室及在线监测、实时优化智能控制系统组成，吨熟料综合电耗、热耗分别低于国家标准值23%、9%，各项指标及生产成本均达到国内国际先进水平，但总投资额高达8.96亿元。除此之外，在丽江、拉萨、桃江、四川、山西等地的水泥新建升级项目投资额也在2.05-9.76亿之间，资金需求量庞大是水泥产线升级的重要特征。表9：部分水泥产线升级项目合同项目合同总额（含税）（亿元）承建单位项目毛利率丽江古城西南水泥有限公司5000t/d熟料水泥生8.787.81%产线（产业升级、智能制造）拉萨城投祁连山水泥股份有限公司年产120万吨6.985.88%熟料新型干法水泥生产线湖南桃江南方水泥有限公司二期4000t/d熟料新5.59.79%型干法水泥生产线及配套纯低温余热发电工程四川凯霖水泥有限公司4600t/d熟料新型干法水3.2210.60%泥生产线工程湖州兴浦南方水泥有限公司优化升级年产360万2.0512.64%吨绿色智能水泥粉磨站生产线一期项目总承包山西国金固废综合利用项目（2*5000t/d新型干法9.7618.24%水泥生产线）数据来源：市场研究部，公司公告19/63技术减排压力助力行业出清，头部企业充分受益。随着国家产能置换政策及水泥生产门槛越来越严格，未来单笔产线升级投资额仍将上涨，对资金状况不佳的水泥企业会造成巨大压力，有利于行业出清，头部企业将受益于集中度提升趋势。此外，承接产线升级需要设计建造企业有着深厚的技术经验积累，头部企业较早布局于此，中材国际、海螺水泥和华新水泥等均有相应技术经验储备。以中材国际为例，该公司累计在全球75个国家和地区承接251条生产线、75个粉磨站，水泥技术装备与工程主业全球市场占有率连续13年保持世界第一，在国内由该公司承建或提供单项服务的比例近70%，在水泥绿色烧成、粉磨技术、BIM设计、智能化技术等领域积累深厚，将在未来的绿色产线升级浪潮中充分受益。2.1.3. 限产限增政策仍将维持，加速行业出清政策约束保持高压，行业集中度提升趋势明显。水泥生产方面的政策约束步步趋严，自2015年工信部颁布水泥熟料错峰生产政策以来，各项错峰生产、压减产能政策陆续出台，“十三五”期间我国水泥行业技术水平进步巨大，产能增量被有效控制，行业集中度CR10提升到55%以上。预计“十四五”期间政府将继续保持对水泥行业的限产限增措施，巩固已取得的成果。淘汰落后无效产能，关小上大产线等政策激励将贯穿未来水泥行业发展始终，继续加速行业出清，对头部企业扩大市占率带来利好，增强水泥生产企业话语权。表10：近年水泥行业政策节选日期 政策名称《国务院办公厅关于促进建材工业稳增2016年5月长调结构增收益的指导意见》2017年6月 《水泥工业“十三五”发展规划》《水泥玻璃行业产能置换实施办法操作2020年1月问答》《关于进一步做好水泥常态化错峰生产2020年12月的通知》《关于“十四五”大宗固体废弃物综合2021年3月利用的指导意见》数据来源：市场研究部，公开资料整理

政策内容抓住产能过剩、结构扭曲、无序竞争等关键问题，在供给侧截长补短、压减过剩产能，有序推进联合重组，改善企业发展环境，增强企业创新能力，扩大新型、绿色建材生产和应用，积极开展国际产能合作，优化产业布局和组织结构，有效提高建材工业的质量和效益。实施水泥工业“创新提升，超越引领”战略，推进水泥工业供给侧结构性改革，促进结构调整、转型升级向纵深转折，将水泥行业推进到一个新的发展的重要时期。对水泥产能置换政策进行细化和完善。《操作问答》明确表示已停产两年或三年内累计生产不超过一年的水泥熟料、平板玻璃生产线不能用于产能置换（自2021年1月1日起实行）。所有水泥熟料生产线都应进行错峰生产。各地工业和信息化主管部门要组织电石渣生产水泥熟料的生产线与当地非电石渣水泥熟料生产企业沟通协调，通过“错峰置换”参与错峰生产；承担居民供暖任务的生产线，应当在非采暖季、非错峰生产期间补足错峰时间；有全年协同处置城市生活垃圾及有毒有害废弃物等任务的生产线可以不进行错峰生产，但要适当降低水泥生产负荷。推进大宗固废综合利用对提高资源利用效率、改善环境质量、促进经济社会发展全面绿色转型。渐行渐近的的全国碳交易市场。2021年生态环境部正式发布《全国碳排放权交易管理办法（试行）》，文件对碳排放权进行了定义，对排放配额管理及进行了规定，初期以免费分配为主，适时引入有偿分配并逐步提高有偿比例。预计全国碳市场于20/632021年6月底上线交易，彼时将成为全球最大的碳市场，覆盖估计超过40亿吨二氧化碳排放（约占全国碳排放量的40%左右）。图21：不同碳交易体系覆盖行业数据来源：市场研究部，国际碳行动伙伴组织（ICAP）水泥等碳排放大户或将优先纳入碳交易市场，马太效应加强提升行业集中度。以目前七个碳交易试点城市为例，2019年成交均价在10.84-83.27元之间，仅华新水泥湖北地区工厂就通过碳减排13万吨获益近500万元。参考国际成熟碳市场交易指标，欧盟/瑞士/加州/魁北克省的碳交易体系拍卖比例在57%/17%/32%/67%，覆盖范围40%/10%/75%/78%，碳价平均为28.28$/28.28$/17.04$/17.04$。为更充分地发挥绿色碳交易对节能减排技术进步的促进作用，未来我国碳交易市场运行逐步完善后，配额的拍卖比例和碳均价必将逐渐攀升至国际平均水平，则头部水泥企业凭借更先进的生产体系、更灵活的企业内部统筹规划和更低的碳排放水平，能充分利用这一机遇打破地域壁垒、扩大市场占有率。规模优势凸显，大集团会更加积极参与碳资产管理，提高市场竞合力，马太效应下行业集中度迎来迅速提升。图22：国际主要地区碳交易体系均价图23：中国碳交易试点地区2019年碳价100%3045009080%2540008035007060%203000601540%2500501020004020%51500300%01000205001000拍卖比例覆盖范围配额价格（$）配额成交量（万吨）成交均价（元/吨）数据来源：市场研究部，国际碳行动伙伴组织（ICAP）数据来源：市场研究部，公开资料整理21/632.1.4. 碳捕集成效显著，未来推广可期碳捕集是水泥产业降低碳排放的最终方法。水泥行业碳排放量巨大，上述的减产、技改等路径减排效果始终有限，国际能源署发布2020年水泥行业技术路线图预计，到2050年，水泥行业通过采取其他常规碳减排方案后，仍剩余48%的碳排放量。寻求真正的碳减排路径最终要依靠CCUS（CarbonCapture，UtilizationandStorage），即碳捕获、利用与封存技术。具体来讲，是在水泥生产末端，将高浓度的二氧化碳捕集净化储存起来，将其加工成二氧化碳制品，用于食品、干冰、电子、激光、医药等行业，为水泥企业创造经济效益的同时减少社会总体碳排放。据世界水泥可持续发展促进会预测，为实现水泥行业2050年减排目标，碳捕集的贡献度将会达到56%。这一技术在我国已得到实践验证，海螺集团白马山水泥厂于2018年10月建成了世界首条水泥窑烟气二氧化碳捕集纯化示范项目，规模为年产5万吨二氧化碳CCS装置，可以生产销售工业级（99.9%）和食品级（99.99%）两种纯度二氧化碳制品，实现了二氧化碳资源利用。图24：2050年水泥行业减排途径贡献度提高能效 替代燃料 碳捕集 其他数据来源：市场研究部，世界水泥可持续发展促进会碳捕集成本较高，未来应用逐步推广。目前来讲，CCUS这种技术的应用成本较高，约在25-50欧元之间，随着技术进步，碳捕集的效率和成本将在未来取得突破，国际能源署预计2030-2050年间CCUS的碳捕集量可达水泥工业总排放的12%-30%，我国水泥行业相关参与方也必将投入资源进行研发跟进，未来以头部水泥企业为主导的CCUS装置渗透率会越来越高，极大增强这些企业市场的竞争力。22/63图25：CCUS项目示意图数据来源：市场研究部，公开资料整理综上，水泥行业面临紧迫的节能减排要求，行业协会提出要在2023年实现碳达峰，国家的“3060”规划也需要水泥行业的深度减排贡献，头部企业在行业竞争和国家政策激励下已经开始进行产线升级改造进程，能效比、能耗比不断优化，与中小水泥企业的差距越来越大；政府政策仍将保持收紧态势，对落后、无效产能的淘汰将会一步步加速，倒逼行业技术水平提高；CCUS的发展应用和碳交易市场的覆盖运行也将通过环保和碳排放成本途径加筑头部企业竞争壁垒。中长期来看，龙头水泥企业如海螺水泥、中材国际等聚焦工艺改进、智能产线、精细化运维的战略导向将打通水泥绿色生产困难节点，形成技术闭环，联动企业规模效应，为企业竞争力赋能，反哺行业良性发展。2.2. 补位环保缺口，扩展玻纤市场需求2.2.1. 建材减排玻纤产业不可或缺高能耗的玻纤生产有待优化。玻璃纤维也属于建材里的高能耗行业，生产中需要保持炉窑内1600℃的高温，会消耗大量的天然气、电力及蒸汽，据统计，玻纤行业每吨产品的碳排放高达1.06吨，其中间接/过程/燃料排放分别为0.58/0.26/0.22吨。间接排放是由生产各环节的耗电量间接计算的碳排放量，过程排放主要是指生产过程中原材料分解所释放的二氧化碳，而燃料排放则是指使用化石燃料后产生的二氧化碳。由于过程排放是行业生产特性无法避免的化学反应，减碳路径较难实现，所以可行的落脚点在于生产各环节对电力、燃料消耗的优化控制中。23/63图26：玻纤行业间接过程燃料三阶段排放占比 图27：山东玻纤能源消耗结构间接排放 过程排放 燃料排放 天然气 电 蒸汽 液氧数据来源：市场研究部，公开资料整理 数据来源：市场研究部，公司公告2.2.2. 玻纤技术减排潜力大玻纤产线可多角度升级减排。玻纤行业目前处于寡头竞争格局，有着较高的进入门槛，巨头垄断下国内产线技术水平较高，多为池窑拉丝法生产，平均能耗在0.8-1.8吨标准煤/吨纱的水平，但业内采用节能技术的池窑能耗可达到0.8吨标准煤/吨纱以下，国内玻纤产线的技术水平距离行业先进仍有一定差距。未来玻纤企业可以进行绿色升级的路线包括：漏板优化、池窑技术、原丝成型及烘干和余热利用等。随着国家环保政策对落后产能的进一步限制及各玻纤企业的产线冷修技改，玻纤能效会有进一步下降。表11：玻纤产线绿色升级路线技术升级路径具体方法升级效果大流量节能型贵金属漏板设计采用高效大流量漏板，提高单位流量增单位漏板能耗减少30%加产出，节约漏板贵金属占用量研究开发调节和控制漏板底板膨胀变形的方法,彻底消除漏板升温过程中的变低耗漏板设计和加工技术形,提高漏板温度均匀性，延长漏板寿稳定生产作业命；大幅提高铂金漏板的升温速率,提高生产效率。采用电助熔和全氧燃烧新技术替代传统改造后预计每年可节省池窑天然气用量全氧燃烧和池窑顶烧技术应用的空气助燃和平行热辐射技术；研究开超过30%发热效率更高的全氧燃烧器高性能环保型玻璃纤维低水分原丝成型尝试热风、微波等各种加热手段，优化减小湿丝饼纱烘干过程浸润剂迁移量，及原丝饼精控烘干技术烘干路线及关键参数提高产品良率充分利用池窑余热，对烘干热量投入方余热利用和烘干炉改造技术集成应用式、烘干管网、过程控制等做相应的优避免多次热交换，提高热源利用率，降化设计改造；烘干介质由蒸汽调整为池低单位能耗窑余热,由炉外燃烧改造为炉内燃烧,数据来源：市场研究部，公开资料整理2.2.3. 绿色需求助力玻纤市场扩容玻纤下游应用广泛，清洁能源供需两端提供广阔市场空间。玻璃纤维是一种性能优24/63异的无机非金属材料，具有质轻、高强度、耐高温、耐腐蚀、隔热、吸音、电绝缘性能好等优点，被广泛用于建筑、电子电器、交通运输、风电等领域，是国家重点鼓励发展的新材料之一。碳中和背景下，清洁能源供给和应用两端的大发展将为玻纤行业带来广阔的下游市场需求。图28：中国玻纤下游市场分布建筑 电子电器 交通运输 管道 工业 风电数据来源：市场研究部，公开资料整理风电机组玻纤渗透率逐步提升，风电大发展推动玻纤需求稳定增加。从清洁能源供给端来看，风电需求在“十四五”规划得到明确：要保证年均新增装机5000万千瓦以上。2025年后，中国风电年均新增装机容量应不低于6000万千瓦，到2030年至少达到8亿千瓦，到2060年至少达到30亿千瓦。据市场研究部测算，这意味着未来每年风电领域的玻纤消费量至少为48万吨。风电发电效率的提升必然要求叶片面积大型化，只有增大风电机组的叶片尺寸增加机组扫风面积才能实现低风速高发电效率，提高风电机组功率。大型化的风机叶片只有玻纤复合材料和碳纤维复合材料能够满足强度和重量要求，而玻纤价格远低于碳纤维，意味着风电机组仍将以玻纤复合材料的使用为主，长期来看风电装机量仍然可观，对于玻纤的需求将会稳定增长。图29：2014年风机叶片直径图30：2018年风机叶片直径8.4%12.5%1.9%7.0%9.5%12.4%12.8%22.1%27.5%18.0%29.5%27.4%<80m80-85m86-90m91-100m<80m80-85m86-90m101-110m111-120m121-130m131-140m91-100m101-110m111-120m141-150m>150m数据来源：市场研究部，全球风能协会（GWEC）数据来源：市场研究部，全球风能协会（GWEC）汽车轻量化不可缺少玻纤复合材料，行业持续受益新能源汽车发展。从清洁能源需25/63求端来看，汽车轻量化是行业的竞争点和未来技术成长的方向。据长城汽车报告，燃油轿车每减重100kg，将平均节油0.36-0.55L/100km，在全寿命周期里程下，可节省燃油720-2578L。对于新能源汽车，其三电系统会导致整车相比同型燃油轿车增加200-300kg重量，因此其轻量化系数会比传统燃油车高1.5-4倍，相应的车身每减重10%可提升续航里程5%-6%，国家明确到2025/2030/2035年纯电动乘用车整车轻量化系数须降低15%/25%/35%。目前我国汽车配件上的塑料复合材料（以玻纤增强塑料为主）的应用占比仅为8%，而海外国家的平均水平已经达到了16%，最多甚至超过了20%。玻纤复合材料作为汽车实现轻量化的重要原材料，有着强度高、质量轻的特点，且在汽车制造过程中模具用量远小于金属材料，汽车单车玻纤的应用比例必将越来越高，玻纤行业将持续受益于汽车轻量化的不断推进。表12：中国汽车轻量化目标车型指标202520302035燃油乘用车整车轻量化系数降低10%18%25%纯电动乘用车15%25%35%载货车载质量利用系数提高5%10%15%牵引车挂牵比平均值提高5%10%15%客车整车轻量化系数降低5%10%15%数据来源：市场研究部，《节能与新能源汽车技术路线图2.0版》绿色建筑深入推广，绿色建材支撑玻纤消费提高。据中国建筑能耗研究报告，2018年建筑运行阶段碳排放21.1亿吨CO2，占全国碳排放比重高达21.9%，推广绿色节能建筑将是我国减排的重要路径。绿色建筑离不开绿色建材，包括建筑的保温绝热、新型墙体、建材防水和建材装饰等，玻纤复合材料在这四大绿色建材领域都已崭露头角，比如80%玻纤增强GRPU节能窗，A级防火玻纤增强内墙饰面板，坚固轻量SMC屋顶瓦等等，因此绿色建筑的发展也将带动玻纤覆盖面积的提升。住建部提出在2025年之前我国装配式建筑将占新建建筑面积比例达30%，玻纤作为主要的节能环保建材，未来在房地产业的普及率和消费量将会越来越高。图31：建筑全过程能耗图32：建筑全过程碳排放建材生产阶段建材生产阶段22.60%28.30%建筑全过程建筑全过程21.47tce49.3亿吨CO246%51.30%运行阶段21.70%施工阶段施工阶段运行阶段2.20%1.00%21.90%数据来源：市场研究部，中国建筑节能协会数据来源：市场研究部，中国建筑节能协会2.3.复用环保逻辑，聚焦玻璃行业新变化2.3.1.节能减排高要求，加速玻璃行业集中度提升26/63平板玻璃是典型的高能耗、高排放行业，玻璃生产工艺分为配料、熔制、成型、退火、加工、检验等，其中主要在加热和冷却工艺环节，玻璃反复加温消耗能源产生碳排放。图33：玻璃生产流程图数据来源：市场研究部，公开资料整理2019年全国平板玻璃产量为9.27亿重量箱，按照单位重量箱平板玻璃碳排放量50kg计算，行业总碳排放达4635万吨，2019年中国总碳排放量为98.3亿吨，平板玻璃行业占比约0.47%。图34：中国平板玻璃产量（亿重量箱）1098765432102008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020数据来源：市场研究部，公开资料整理能源消耗是平板玻璃行业碳排放的最主要来源，占比在80%左右，平板玻璃生产原料中碳酸盐的热分解占总排放量的20%左右，因此节能降耗是促进平板玻璃行业CO2减排的主要途径。《中国平板玻璃生产碳排放研究》推荐了两种减少碳排放的方法，“煤改气”和淘汰小产能落后产能，并推荐平板玻璃新建项目使用天然气并配备大型熔窑(日熔化量650t以上)的浮法玻璃生产线。近年来，国家积极推动平板玻璃行业转型升级、绿色27/63发展，发布多项政策对去产能、调整供给结构、污染治理和技术改造提出要求，对减少碳排放产生积极的影响，已经取得较好的成效，每年年底产销率几乎达100%。图35：平板玻璃产销率累计值100%80%60%40%20%0%数据来源：市场研究部，Wind表13：平板玻璃行业相关政策时间政策主要内容2017.01《国务院关于印发“十三五”节能减排对玻璃等重点行业进行整治，升级环保设施，确保环保达标。综合工作方案的通知》2017.02《水泥玻璃行业淘汰落后产能专项督组织开展玻璃行业专项督查，对落后产能进行清理整顿。查方案》2017.07《固定污染源排污许可分类管理名录2017年下半年完成玻璃等十三个行业的核发。（2017年半）》《钢铁水泥玻璃行业产能置换实施办严禁备案和新建扩大产能的平板玻璃项目。确有必要新建的必须实2017.12法的通知》、《关于严肃产能置换、严施减量或等量置换，位于国家规定的环境敏感区的建设项目，需置禁水泥平板玻璃行业新增产能的通换淘汰的产能数量按不低于建设项目的1.25倍予以核定，其他地区知》实施等量置换。2018.08《关于严肃产能置换严禁水泥平板玻严格把控平板玻璃建设项目备案源头关口，不得以其他任何名义、璃新增产能的通知》任何方式备案新增平板玻璃产能的建设项目。《2019年平板玻璃行业大气污染防“十三五”期间，将通过实施排污许可证，开展绿色工厂、绿色园区2019.07示范建设，推广绿色清洁生产与应用，推广普及脱硫除尘脱硝余热治攻坚战实施方案》利用一体化等节能减排新技术，全面提高节能减排水平。可以不用产能置换的情形:依托现有玻璃熔窑实施治污减排节能降耗2020.01《水泥玻璃行业产能置换实施办法操等不扩产能的技术改造项目;熔窑能力不超过150吨/天的新建工业用作问答》平板玻璃项目。已停产两年或三年内累计生产不超过一年的平板玻璃生产线不能用于产能置换。《水泥玻璃行业产能置换实施办法在产能置换要求、置换比例的确定和置换比例的例外情形方面增加2020.10了新规定，如“2013年以来，连续停产两年及以上的平板玻璃生产线(修订稿)》不能用于产能置换”。数据来源：市场研究部，前瞻经济学人，立鼎产业研究中心环保政策日趋严格，作为国内浮法玻璃产能集中地之一的沙河地区，因环保问题多次出现生产线集中停限产，不仅对环保有保障，还有助于给予中小企业经营压力，28/63有利于行业集中化、淘汰落后产能，对行业供给端缩减起到明显促进作用。表14：沙河区玻璃生产线治理状况时间管控处理结果2017.07未取得排污许可证9条生产线陆续停产冷修2019.06大气污染防治，禁止以煤为燃料6条生产线停产2020.03停限产燃煤生产线，并完成有色烟羽治理5条生产线停产冷修数据来源：市场研究部，卓创资讯表15：2020年3月以来沙河地区环保管控下已停生产线企业生产线产能(t/d)河北金仓玻璃有限公司浮法一线600河北鑫磊玻璃有限公司鑫磊一线600河北长城玻璃有限公司长城八线1200河北海生玻璃有限公司海生一线700河北海生玻璃有限公司海生二线600数据来源：市场研究部，卓创资讯《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》提出坚决遏制高耗能、高排放项目盲目发展，推动绿色转型实现积极发展；推动煤炭等化石能源清洁高效利用，推进钢铁、石化、建材等行业绿色化改造。“30、60”的目标将促使平板玻璃行业加速淘汰落后产能，完成绿色化改造。2.3.2. 光伏装机增加，提振光伏玻璃需求光伏发电是利用半导体界面的光生伏特效应而将光能直接转变为电能的一种技术。光伏发电是太阳能发电的一种，兼具清洁无污染、不会枯竭、安全可靠、能源质量高的优点。习近平主席在气候雄心峰会上提出，到2030年，中国单位国内生产总值二氧化碳排放将比2005年下降65%以上，非化石能源占一次能源消费比重将达到25%左右，风电、太阳能发电总装机容量将达到12亿千瓦以上。为实现“30、60”目标，亟需优化能源布局、发展清洁能源，光伏发电建设期短，且对地理限制较小，是为优选。图36：光伏发电数据来源：市场研究部，公开资料整理29/63“十三五”期间我国大力推动清洁能源发展，清洁能源装机和发电量占比大幅提升，2020年全国清洁能源发电装机占比和发电量占比较2015年分别提高8.7和6.5个百分点，太阳能发电装机容量占比和太阳能发电量占比分别提高7.9和2.7个百分点。图37：清洁能源装机及发电量占比图38：太阳能装机及发电量占比50%12%45%10%40%35%8%30%25%6%20%4%15%10%2%5%0%0%201520162017201820192020E201520162017201820192020E清洁能源装机占比清洁能源发电量占比太阳能发电装机占比太阳能发电量占比数据来源：市场研究部，《中国“十四五”电力发展规划研究》 数据来源：市场研究部，《中国“十四五”电力发展规划研究》2020年，全国光伏新增装机48.2GW，其中集中式光伏32.68GW、分布式光伏15.52GW。截止到2020年底光伏发电装机253GW，光伏发电2605亿千瓦时，同比增长16.1%。“十四五”期间继续扩大光伏发电规模，预计2025年，我国光伏发电装机达到4.7亿千瓦，其中集中式光伏2.9亿千瓦、分布式光伏1.8亿千瓦。中国光伏行业协会副理事长兼秘书长王勃华预计“十四五”新增光伏发电装机在350~450GW。表16：光伏相关政策日期政策名称政策内容《关于引导加大金融支持力度促大力发展可再生能源的重要意义，从可再生能源企业贷款展期或2021年3月进风电和光伏发电等行业健康有续贷、发放和合理支持补贴确权贷款、优先发放补贴和进一步加序发展的通知》大信贷支持力度等方面对金融机构承担“绿色责任”提出要求。引导光伏企业减少单纯扩大产能的光伏制造项目，加强技术创新、2021年3月《光伏制造行业规范条件（2021提高产品质量、降低生产成本。新建和改扩建多晶硅制造项目，年本）》最低资本金比例为30%，其他新建和改扩建光伏制造项目，最低资本金比例为20%。对集中式光伏发电继续制定指导价，将纳入国家财政补贴范围的《关于2020年光伏发电上网电Ⅰ~Ⅲ类资源区新增集中式光伏电站指导价，分别确定为每千瓦时2020年3月0.35元、0.40元、0.49元。新增集中式光伏电站上网电价原则上价政策有关事项的通知》通过市场竞争方式确定，不得超过所在资源区指导价。降低工商业分布式光伏发电补贴标准，降低户用分布式光伏发电补贴标准。积极推进风电、光伏平价上网项目建设，有序推进风电需国家财2020年3月《关于2020年风电、光伏发电项政补贴项目建设，积极支持分散式风电项目建设，稳妥推进海上目建设有关事项的通知》风电项目建设，合理确定光伏需国家财政补贴项目竞争配置规模等。2019年8月《六部门关于开展智能光伏试点支持培育一批智能光伏示范企业，包括能够提供先进、成熟的智示范的通知》能光伏产品、服务、系统平台或整体解决方案的企业;支持建设一30/63批智能光伏示范项目，包括应用智能光伏产品，融合大数据、互联网和人工智能，为用户提供智能光伏服务的项目。积极推进平价上网项目建设，严格规范补贴项目竞争配置。上网《关于2019年风电、光伏发电项电价是重要竞争条件，优先建设补贴强度低、退坡力度大的项目。2019年52019年度安排新建光伏项目补贴预算总额度为30亿元，其中，月目建设有关事项的通知》7.5亿元用于户用光伏，补贴竞价项目按22.5亿元补贴总额组织项目建设，两项合计不突破30亿元预算总额。明确了优化平价上网项目和低价上网项目投资环境，保障优先发《关于积极推进风电、光伏发电无电和全额保障性收购，鼓励平价上网项目和低价上网项目通过绿2019年1月补贴平价上网有关工作的通知》证交易获得合理收益补偿等，进一步推进风电、光伏发电平价上网。数据来源：市场研究部，政府网站图39：中国新增光伏装机容量（GW）60504030201002010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020数据来源：市场研究部，公开资料整理据统计，节约1度电相当于减排0.997kgCO2，2020年光伏按发电量/装机量计算出总发电时长1030h，则1GW光伏每年约代替火力发电减排102.7万吨CO2。按“十四五”新增光伏装机容量位400GW计算，能减少碳排放总量达约4.11亿吨。表17：光伏发电减排测算时间新增光伏装机容量减少碳排放量2020年48.2GW4950.14万吨“十四五”400GW4.11亿吨数据来源：市场研究部光伏发电系统由光伏组件、控制器、逆变器和其他配件组成，光伏组件是整个发电系统里的核心部分，根据电池材料的不同，可分为晶硅组件和薄膜组件。其中晶硅组件占比达95%以上，是市面上主流组件。由于晶硅电池片的机械强度较差，并且电极容易被腐蚀与氧化，因此需要使用光伏玻璃与背板通过EVA胶膜将电池片密封在中间，起到保护电池的作用。31/63图40：晶硅组件结构数据来源：市场研究部，公开资料整理光伏装机量增加，带动光伏玻璃需求。根据背板材料是否为玻璃，光伏组件可分为单玻组件和双玻组件。双玻组件的发电效率比单玻组件高约4%，同时更具稳定性和耐腐蚀性，能延长使用寿命5年左右。2016年以来，双玻组件的渗透率不断提升，未来随着技术的不断成熟，结合光伏玻璃的轻薄化趋势，双玻组件的渗透率有望得到进一步的提高。图41：单玻、双玻组件示意图数据来源：市场研究部，公开资料整理图42：双玻组件渗透率数据来源：市场研究部，公开资料整理32/63预计“十四五”期间双玻渗透率达40%，则“十四五”光伏新增装机带动光伏玻璃需求量达2640万吨。光伏玻璃需求提振，行业景气度提升，发展强劲。表18：“十四五”期间光伏玻璃需求量测算表中国预计装机量（GW）400单玻组件的玻璃需求量（万吨/GW）5.6双玻组件的玻璃需求量（万吨/GW）8.1双玻组件渗透率（%）40中国光伏玻璃需求量（万吨）2640数据来源：市场研究部2.4. 环保政策趋严，有利于瓷砖行业绿色发展建筑陶瓷墙地砖生产时在原料利用水煤气喷雾干燥和窑炉烧成时消耗大量能量，并产生碳排放。《建筑卫生陶瓷行业污染物治理白皮书》提到，为减少传统的水煤气炉带来的污染，建筑陶瓷行业多采用煤清洁生产技术（有关除尘、脱硝、脱硫、消白烟、污水处理等方面的技术）或“煤改气”以达到《陶瓷工业污染物排放标准》。图43：陶瓷工艺流程数据来源：市场研究部，公开资料整理近年来，国家对瓷砖行业的重视程度逐渐增加，对《陶瓷工业污染物排放标准》和《建筑卫生陶瓷单位产品能源消耗限额》两个行业标准进行反复修订并淘汰未达标产业。表19：建筑陶瓷墙地砖行业相关政策政策 时间《陶瓷工业污染物排放标

主要内容规定了陶瓷工业企业的水和大气污染物排放限值、监测和监控要求；适用于陶瓷工业企业的水污染物和大气污染物排放管理，以及对陶瓷工业企业建设准》GB25464—2010

2010年10月

项目的环境影响评价、环境保护设施设计、竣工环境保护验收及其投产后的水污染物和大气污染物排放管理。《建筑卫生陶瓷单位产品2014年12月

规定了建筑卫生陶瓷单位产品能源消耗限额的技术要求、能耗统计范围和计33/63能源消耗限额》GB算方法、节能管理与措施；适用于陶瓷砖（干压）和卫生陶瓷生产企业进行21252-2013能耗的计算、考核，以及对新建企业或生产线的能耗控制。《建筑陶瓷、卫生洁具行资源综合利用和节能减排取得明显进展，80%以上企业通过清洁生产审核，业“十三五”发展指导意2016年5月见》建筑陶瓷实现工业废水零排放《2019年建筑卫生陶瓷行要求2019年建筑卫生陶瓷行业在用生产线100%达标。各项具体指标和减排量包括：实现在2018年基础上万元产值综合能耗降低15%，烟气粉尘排放2019年7业大气污染防治攻坚战实月总量减少10%、二氧化硫排放量减少20%、氮氧化物排放总量减少10%、二施方案》氧化碳排放总量减少10%。数据来源：市场研究部，公开资料整理据《中国建筑材料工业碳排放报告（2020年度）》显示，建筑卫生陶瓷工业二氧化碳排放3758万吨，同比下降2.7%，其中煤燃烧排放同比下降4.2%，天然气燃烧排放同比下降2.1%，焦炉煤气燃烧排放同比上升21.4%，高炉煤气燃烧排放同比，上升58.4%，发生炉煤气燃烧排放同比下降95.4%。此外，建筑卫生陶瓷工业的电力消耗可间接折算约合1444万吨二氧化碳当量。图44：建筑卫生陶瓷行业2016~2020年分年达标计划1210864202016年 2017年 2018年 2019年 2020年万元产值综合能耗下降(%) 烟粉尘总量减少(%)SO2总量减少(%) NO2总量减少(%)CO2总量减少(%) 淘汰落后产能(%)数据来源：市场研究部，公开资料整理虽然“煤改气”增加改造成本并使原燃料成本考虑天然气市场供需问题，但可以使陶瓷生产企业在节能环保方面能做出巨大改进。据《陶瓷企业燃料“煤改气”技术措施及节能环保效益》分析，陶瓷生产企业在使用燃料上的“煤改气"，通过对用能工艺和设备改进，可以达到较大的节能效果和降低燃料成本。在原料加工工序采用天然气代替较普遍使用的水煤浆能耗降低了11.86%。如果采用天然气的同时结合热电联产措施,则更可以降低天然气燃料成本30.69%。在窑炉烧成工序采用天然气，由于淘汰煤气发生炉减少能源转换损失，并对采用天然气燃烧的窑炉运行参数调节措施，大大降低了工序能耗，从而节约烧成工序标准煤消耗量。34/63表20：煤改气节能环保测算表（以一家年生产吸水率E≤0.5%陶瓷砖产量为720万m2使用水煤浆作喷雾干燥塔燃料的企业为例）环节原需求量现需求量节能效率节能减排量原料加工水煤浆天然气7,658,813m311.86%标准煤量1,115.06tce工序23,220.76t窑炉烧成原煤折标准煤天然气折标准煤6.3334.88%标准煤量8,136tce工序9.72kgce/m2kgce/m2标准煤量9,251.06合计\\\tce;CO2排放量32,387.71t数据来源：市场研究部，公开资料整理此外,“煤改气”后不使用燃煤，消除了烟气SO2排放，燃烧过程粉尘排放，减轻了环保设备的负担。厂区取消了燃煤堆放仓诸、煤气站、煤渣堆放场地,减少了陶瓷企业的用地面积。以日产6万m2仿古砖，4条窑炉生产线规模的陶瓷厂来预计，可节约用地2万m2，节约基建投资1200万元，节约设备投资1000万元。碳达峰、碳中和目标对瓷砖行业提出了更高的节能环保要求。《建筑陶瓷、卫生洁具行业“十四五”发展指导意见》预计于2021年上半年完成编写并正式发布，专家研讨会上提出不能政策一刀切，生产技术清洁改造和煤改气同时进行，兼顾淘汰落后产能，改造成本的压力进一步淘汰小企业，大企业改造后生产更清洁的基础上成本反而降低，能增加行业集中度，预计瓷砖行业转型升级、绿色发展的进程加速。受益“碳中和”，建筑板块将迎发展契机3.1. 碳汇需求增加，园林生态迎发展3.1.1. 园林生态工程对碳中和目标实现意义重大碳中和目标的实现，除了通过产业结构调整、节能等方式减少二氧化碳排放，还可以通过提高碳汇，增加二氧化碳吸收量。碳汇一般指森林等植被吸收并储存二氧化碳，从而减少大气中二氧化碳浓度的过程。其中，植树造林、森林管理、植被修复等措施可有效提高碳汇。碳汇林普通意义上来说就是碳汇林场。因为森林具有功能碳汇，而且通过植树造林和森林保护等措施吸收固定二氧化碳，其成本要远低于工业减排。以充分发挥森林的碳汇功能，降低大气中二氧化碳浓度，减缓气候变暖为主要目的的林业活动，就泛称为碳汇林业。根据中国绿色碳汇基金会，我国2020年碳汇造林项目数量有明显增长。在分领域实现碳中和路径中，土地利用变化和林业碳汇领域要实现增汇4.6亿吨，主要通过植树造林吸收大气中二氧化碳或利用土地实现固碳，预计2060年碳汇量增加至10.5亿吨。其中，到2050年，通过“电-水-土-林-汇”模式提升干旱地区土壤固碳能力，实现累积增加土壤固碳超过40亿吨，到2060年，累积增加土壤固碳超过50亿吨。35/63表21：“碳中和”土地利用变化和林业碳汇领域实施路径&目标2030年2050年2060年扩大植树造林面促进新增造林面积超过4000万公顷发展“电-水-扩大人工造林面积积土-林-汇”模式初步形成稳定的固碳累积超过4050亿吨增加土壤固碳能力累积增加土壤固碳超过碳汇增量亿吨数据来源：市场研究部，公开资料整理图45：基于自然的气候方案数据来源：市场研究部，公开资料整理根据《美国科学院院报》，2001-2010年，陆地生态系统年均固碳2.01亿吨，相当于抵消了同期中国化石燃料碳排放量的14.1%，其中中国森林生态系统是固碳主体，贡献了约80%的固碳量。《自然》最新研究结果表明，2010-2016年中国陆地生态系统年均吸收约11.1±3.8亿吨碳，相当于同时期国内每年人为碳排放量的45%。在过去的10-15年间，通过大力培育人工林、严格保护天然林，中国陆地生态系统碳汇能力显著。其中，西南地区每年产生碳汇3.5亿吨，约占全国陆地碳汇的31.5%，贡献最大；东北地区每年夏季产生碳汇0.5亿吨，约占全国陆地碳汇的4.5%。因此园林生态对碳中和的作用不可小觑，大力发展园林绿化及生态修复工程有助于碳中和目标的加速实现。36/63表22：2015年重大生态工程对固碳贡献重大生态工程实施面积工程区内碳库储量增量TgC工程对区域生态系统固（万km2）植被土壤合计碳的贡献TgC天然林保护72.9479.6409.5889.1170.2退牧还草60.063.7759.94123.7117.8三北防护林5.222.358.0830.43340.7京津风沙源治理3.343.139.2052.3269.7退耕还林9.3181.189.68270.8198.5长珠防护林二期3.696.1014.60110.7136.9总计154.3886.0559114771034数据来源：市场研究部，公开资料整理图46：森林固碳原理数据来源：市场研究部，公开资料整理3.1.2. “十四五规划”注重园林生态国家一直重视生态文明建设。党的十八大以来，党中央、国务院把生态文明建设摆在更加重要的战略位置，纳入“五位一体”总体布局，出台《生态文明体制改革总体方案》，实施大气、水、土壤污染防治行动计划。2019年2月，国家发改委印发《绿色产业指导目录(2019年版)》，提出要着力壮大节能环保、清洁生产、清洁能源等绿色产业，并将生态保护、生态修复、海绵城市、园林绿化等行业统筹纳入《绿色产业指导目录》。根据我国新的气候行动目标，2030年森林蓄积量比2005年增加量从45亿立方米提高到60亿立方米。表23：生态园林建设相关政策日期政策名称政策内容《国务院关于印发“十三五”生态生态文明建设上升为国家战略，加强生态保护与修复，以解决生2016年11月态环境突出问题为导向，系统推荐生态修复与环境治理，提高优环境保护规划的通知》质生态产品供给能力。2017年1月《国务院关于印发全国国土规划到2030年，集约、绿色、低碳、循环的资源利用体系基本建成，37/632018年6月2019年2月2020年5月2020年6月2020年8月2020年9月2020年12月2021年3月

纲要（2016—2030年）的通知》生态环境得到有效保护，新增治理水土流失面积94万平方千米以上。《中共中央国务院关于全面加强加快生态修复与保护，统筹开展全国生态保护与修复，全面保护生态环境保护坚决打好污染防治天然林，推进荒漠化、石漠化、水土流失综合治理，强化湿地保攻坚战的意见》护和恢复。关于印发《绿色产业指导目录着力壮大节能环保、清洁生产、清洁能源等绿色产业；将生态保护、生态修复、海绵城市、园林绿化等行业统筹纳入《绿色产业(2019年版)》的通知指导目录》《全国重要生态系统保护和修复将在青藏高原生态屏障区、黄河重点生态区、长江重点生态区、海岸带等布局重大工程。到2035年，全国森林覆盖率达到26%，重大工程总体规划（2021-2035森林蓄积量达到210亿立方米，草原综合植被盖度达到60%，湿年）》地保护率达到60%，75%的可治理沙地得到治理。《最高人民法院关于为黄河流域创新审判执行方式，充分发挥