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第六章1—1—11134415—分分分分分分分分分分分分15 、 、15、 、14、2015、按投资活动与企业本身的生产经营活动的关系，企业投资可以划分为（）D.投AC。下列各项中，属于维持性投资的是（）依据投资分类的标准，企业进行一项更新替换旧设备的投资，应当属于（）ABC。一般来说，对内投资都是直接投资，对外投资都是间接投资。（关于营业现金净流量的计算，下列各项中正确的有（）非成本×所得税税率，因此选项CD错误。ABC25%，年税后营业收入为750万元，税后成本为360万元，税后营业利润240万元，则该项目年营业现金净流440（）年末ABC公司正在考虑卖掉现有的一台闲置设备。该设备于8年前以40000元购入，税定的折旧年限为10年，按直计提折旧，预计残值率为10%；目前可以按10000元价格卖出，假25%，卖出现有设备对本期现金流量的影响是（）。企业在使用净现值法进行投资项目的决策过程中，下列指标中可以作为折现率的是（）B.资本成『答案解析』在计算净现值时，确定贴现率的参考标准可以是：（1）以市场利率为标准准D。下列关于净现值的表述中，正确的有（）A不适用于独立投资方案B能灵活地考虑投资风险C贴现率不易确定，选项D正确。下列关于内含率的表述中，正确的有（）『答案解』内含率会到现金量的影，项A错误内含不易直接考虑投资风险大小，选项B错误；含属相对数指标，适用原始投资额现值不同的独立投方案比较决，选项C正确内含反映了投资项目可能达到的率，于被策人员所理解，选项D正确。是其可比性受到项目期限的影响。（）下列各项因素中，对净现值、现值指数和内含率都会产生影响的有（）现金流量的金额及其时间、项目期限项目资本成（折现率）的影响内含率是净现值＝0与资本成本无关，选项ABC正确。下列各项中，其计算结果等于项目投资方案年金净流量的是（）B。静态投资回收期法是长期投资项目评价的一种辅助方法，该方法的缺点有（）没有考虑货币时间价值因素，选项A考虑了风险因素是一种较为保守的方法，选项B没有考虑超过原始投资额的部分C计算简便，易于理解项D错误。512%，200中，正确的有（）。成本。根据净现值无法判断静态回收期的大小ACD。某投资方案，当折现率16%时，其净现值为338元；当折现率为18%时，其净现值为－22元。该方案的内含率为（）。 100建设起点一次投入1.2，则该项目的净现值为（）万元。46，则该投资的静态回收期为（）2160014500（）C资料：新设的投资为1800元，济期为10。采直计提折，预计末净残值为30万元假设设购入即可投入生产需要垫支运该企计提折旧的方法、年限、预计净残值等与税定一致。资料二：新设备投资后第1～6年每年为企业增加营业现金净流量400万元，第7～10年每年500期数46与互斥投资的说法中，正确的有（）。不仅要满足决策标准的要求，还要与其他项目进行比较，从中选择最优方案D独立投资方案之间进行排序分析时，一般采用的评价指标是（）（2014接决策。（）在互斥投资方案决策时，用净现值法和内含率得出相同的结论。（ 虑原始投资额的大小。（）下列关于互斥项目选优决策的表述中，正确的是（）『答案解析』互斥项目期限相同，应当选择净现值或年金净流量ACBD择的方法是（）。D甲公司是一家制药企业。2016直计提折旧，预计残值率为5%。第5年年末，该设备预计市场价值为100万元（假定第5年万元5＝1000×5%＝50（万元）第5年末收回营运＝300（万元）年012345A方案生产线的成本为7200万元，预计使用6年，采用直计提折旧，预计净残值率为10%。生产线投产时需要投入营运1200万元，以满足日常经营活动需要，生产线运营期满时垫支的营运全部收回。生产线投入使用后，预计每年新增销售收入11880万元，每年新增付8800购入后可立即投入使用。3228.9412%，部分时间价值系数如下：年度12345678资料三：己公司目前资本结构（按市场价值计算）为：总资本40000万元，其中资本16000（市场价值等于其账面价值8%），24000（6股，4000）。公司今年的每股股利（D0）0.310%，且未来股利政资料四：己公司投资所需7200万元需要从外部筹措，有两种方案可供选择：方案一为全部增发普通股，增发价格为6元/股。方案二为全部债券，债券年利率为10%，按年支付利4500产线投入使用后第1－5年每年的营业现金净流量；④生产线投入使用后第6年的现金净流量；⑤ 4500大于4400元，此时采用筹资方案的每股收益更高，所以选择方案二。5（人工费、维修费和能源消耗等）和残次品率较当初和安装成税定折旧年限（年税定折旧年限（年直直5660计算B计算B1～6资产具有有价值虚拟性、可分割性、强流动性和低风险性等特点。（（）D.力风下列关于资产投资风险的表述中，错误的是（）『答案解析』价格风险是指由于市场利率上升，而使资产价格普遍下跌的可能性，选项A资，选项B正确；当资产持有期间的市场利率上升，资产价格就会下跌，资产大，选项C正确；只有当资产投资率大于市场利率时，资产的价值才会高于其市场价格D临市场利率下降的再投资风险。（）资风险类别是（）。D.力风『答案解』产是一货币性产通货膨胀会使资产投资的本金和收益贬值义率不变而实际率降低。力风险对具收款权利性质的资产影响很大，债券投资的力风险远大于如果通膨胀长延，投资人把资本向实体资产以保值，对资产的求量减，引起资产格跌。关于债券投资，下列各项说法中不正确的是（）化的敏感性减弱，市场利率的提高，不会使债券价值过分降低D同，以下说法中，错误的有（）。市场利率低于票面利率，是溢价的债券，到期时间长的债券价值高。所以本题的答案为CD。能够同时影响债券价值和债券内部收益率的因素包括（）债券价值票面利率、债券期限、必要率以计息规则等债券内部收益率是使债券的未来现金流量现值＝CD是答案。（2017券价格下降。（）『答案解析』市场利率的变动会造成资产价格的普遍波动，两者呈反向变化：市场利率上升，资产价格下跌；市场利率下降，资产价格上升。面利率对债券价值的影响越大。（）债券溢价时，其内部收益率高于票面利率，债券折价时，其内部收益率低于票面利率。（）某公司于2012年1月1日3年期债券，面值1000元，票面年利率14%，每年付息1次，投资期限为：2012.1.1～2015.1.13k＝14%时，NPV＝1000－1040＝－40（元）＜0，投资期限为：2014.1.1～2015.1.11知识点：投某投资者A公司，并且准备长期持有，要求的最低收益率为11%，该公司本年的股利为0.6元/股，预计未来股利年增长率为5%，则该的内在价值是（）元/股。M公司最近的每股股利为2元，预计下年度的股利增长率为12%并可以持续。已知M公司当前股价为每股56元。则M公司的预期投资收益率为（）。M公 在其他条件不变的情况下，下列事项中能够引起期望收益率上升的是（）D.预期持有该的时间延『答案解析』的期望收益率R＝D1/P0＋g，“当前价格上升、预期现金股利下降”会使得D1/P0降低，所以能够引起期望收益率降低，选项AC不正确；选项B资本利得收益率上升，则说明g上升，所以会引起期望收益率上升，所以选项B正确；预期持有该股票的时间延长不会影响期望收益率，所以选项D正确。 β系数分别为0.9、1.1、1.8