某地产公司利润表分析

万科公司利润表分析第六组第一页，共三十一页。分析构架Page

2结构分析2趋势分析4比率分析33企业基本概况31分析问题及改进方法5第二页，共三十一页。企业基本概况Page

3第三页，共三十一页。企业基本概况上市公司：万科

1984年成立于中国深圳，从事进出口业务。

1991年通过公开竞拍土地，进入上海房地产市场，开始跨地域发展。2007年万科销售金额突破500亿元，成为全球最大住宅公司。

第四页，共三十一页。Page

5企业基本概况财务业绩:上市期间万科主营业务收入年复合增长率约为30%，净利润年复合增长率约为30%第五页，共三十一页。结构分析Page

6第六页，共三十一页。Page

7结构分析万科企业股份有限公司2009年-2011年利润表数据第七页，共三十一页。结构分析共同比利润表

第八页，共三十一页。结构分析企业2009、2010、2011年度营业利润占营业收入的比重分别为17.77%，23.45%，21.96%；10年度比09年度增长5.69%，但11年度比10年度下降1.5%；2009、2010、2011年度利润总额构成比分别是17.63%，23.55%,22.02%;10年度比09年度增长5.92%，11年度比10年度下降1.53%；2010年度净利润比2009年上升4.28%，11年度比10年度下降1.27%。该企业在2011和2010年营业利润占营业收入的比重较之2009年都有上升，但是2010年比2011年的比例出现了下降，具分析主要是2011年营业总收入较2010年的增长比约为41.55%，而总成本的增长比约为43.29%所导致其2011年营业利润的下降。而总成本的主要增长原因是营业成本的增长所致，其期间成本还略有下降。由于营业利润的下降，其利润总额，2011和2010虽然都比2009年高，但2011年的利润总额低于2010年近1个百分点。其净利润也受营业成本影响，其2011年的净利润还是低于2010年的净利润。对共同比利润表的分析

第九页，共三十一页。结构分析万科企业股份有限公司2009年-2011年营业利润结构指标分析

从表中可以看出，万科企业在09—11年这三年中，营业利润占其利润总额的比例都非常大。在09年还出现了营业利润大于利润总额的情况。主营业务是一个企业赖以生存基础，万科企业在经营上很好地把握了这一重点。保证了企业今后的可持续发展。第十页，共三十一页。结构分析万科企业股份有限公司2009年～2011年销售成本费用结构分析

"由表可以看出，成本费用占营业收入的比重很高，影响了企业的盈利能力。降低成本应是当务之急，为此需要对成本费用构成作进一步分析。"

第十一页，共三十一页。结构分析万科企业股份有限公司2009～2011年成本费用结构分析表由表我们可以看出，万科集团在2009年—2011年三年中，在成本费用总额中，营业成本占营业收入的比重比较高，且仍在上升。期间费用占比不大，销售费用和财务费用还在下降。

第十二页，共三十一页。比率分析Page

13第十三页，共三十一页。万科盈利能力财务比率第十四页，共三十一页。图1营业利润率和毛利率分析原因？降低售价成本上升存货影响营业收入和净利润同比大增，毛利率却同比下降；2011年比2010年营业利润率下降了1.5%。第十五页，共三十一页。图2资产净利润率和每股收益分析图资产净利润率：主要反应企业资产综合利用效率。基本每股收益：每股收益值越高，企业盈利能力越强。第十六页，共三十一页。

图3净资产收益率分析图面对严峻的楼市调控政策，2011房地产行业净利润率出现下降迹象。而国内龙头房企万科2011年净资产收益率却创造公司历史新高，迎来连续三年增长。2008年以来向“质量效益型增长”转变，净利润上升。净资产收益率：反应公司股东权益所获报酬的水平。指标值越高，说明投资带来的收益越高。第十七页，共三十一页。图4市净率、每股净资产和市盈率分析图市盈率是通过公司股票价格的市场表现，间接地评价公司盈利能力。每股净资产反映了每一股普通股所拥有的净资产。市净率在一定程度上揭示了股票价格背离价值的投资风险。2011年12月31日万科A股第十八页，共三十一页。万科盈利能力财务比率分析纵向比较

万科A的盈利能力较前两年增加，主要表现在毛利率，营业利润率，净资产收益率，每股收益，每股净资产呈上升趋势，抵御外来因素影响和打击能力一般。希在增加销量的同时优化成本管理方式。总的来说，万科的主营业务获利能力近年来有所提升。第十九页，共三十一页。趋势分析Page

20第二十页，共三十一页。Page

21趋势分析第二十一页，共三十一页。Page

22趋势分析第二十二页，共三十一页。Page

232010年为什么总成本下降？趋势分析第二十三页，共三十一页。Page

242008年最低趋势分析第二十四页，共三十一页。Page

2508年为何下降？10年为什么上升？趋势分析第二十五页，共三十一页。Page

26净利润=营业收入-营业成本-营业税金及附加-期间费用-投资收益（有可能为加）-公允价值变动损益（有可能为加）-资产减值损失（有可能为加）-营业外支出+营业外收入-所得税费用

2008年的营业收入上升，为何利润下降？风险、计提减值土地成本上升成本与费用管理销售趋势分析第二十六页，共三十一页。Page

27净利润=营业收入-营业成本-营业税金及附加-期间费用-投资收益（有可能为加）-公允价值变动损益（有可能为加）-资产减值损失（有可能为加）-营业外支出+营业外收入-所得税费用

2010年收入上升减缓，利润增幅不变？市场和政策（银行、限购）；加强了对成本费用的控制；减值损失、投资收益（合并）；趋势分析第二十七页，共三十一页。Page

282011年为何收入迅速增加，利润并未相应增加？融资困难存货多，促销趋势分析第二十八页，共三十一页。Page

29建议建议1.加强和完善成本费用管理体系2.销售3.融资第二十九页，共三十一页。Thankyou!第六组第三十页，共三十一页。内容总结万科公司利润表分析。第六组。2009、2010、2011年度利润总额构成比分别是17.63%，23.55%,22.02%。从表中可以看出，万科企业在09—11年这三年中，营业利润占其利润总额的比例都非常大。图1营业利润率和毛利率分析。图2资产净利润率和每股收益分析图。资产净利润率：主要反应企业