资产评估相关知识基础讲义

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第二部分财务管理——第五章第一节筹资管理概述利用直观的资料，依靠个人的经验和分析、判断能力，预测企业未来需要量的方法，产产能取得利息收入；货币、短益性投资属于金融资债债②预测各项经营资产和经营负债以及总需求元38405500680%，其外部融资额可估算发股本筹金74万元。第二节知识点：长期筹债 价还一定期限（一般2～10年，实务中以5年为主）还本付息的融资工具。 含义行缺点范围小，变现性 新普通股定我国《法》规定，折价我国《法》规定，溢价时，价格由人与承销的公司协商确定③鼓励老股东新股，以增加量市价＞除权基准价格，参与配股增加股东——“填权”；1026.255.85（）。②除金融企业外，最近1期期末不存在持有金额较大的性金融资产和可供出票均价或前1个日的均优点20%～30% 优点第三节理估计算方法与债券的内部收益率相同，只是将年利息替换为税后利息，将债券目前价格替换设债券的税后资本成本为令解得 某企业拟增加普通股，价为10元/股，筹资费率为3%，企业刚刚支付的普通股股利为1元/股，预计以后每年股利将以4%的速度增长，企业所得税税率为25%，则企业普通股的资本成本为（）。 【示例】某公司拟一批优先股，每股价格105元，每股费用5元，预计每股年股10知识点：平均资本成本的计平均资本成本是公司全部长期资本的平均成本，一般按各种长期资本的比例计算，权类性评去在来②资本性收益的税务政策影响人们对于权益投资和投资的选择，并间接影构策策第四节固定（经营）成本的——经营杠（万元）110×（10－6）－200＝240（万元）201620%2M2016财务风险：企业运用筹资方式产生的丧失偿付能力的风险，最终由普通股股东承担，主因承担固定性融资成本（利息或优先股股息）而导致每股收益的变动性大于息税前利由于固定性融资成本（利息或优先股股息）的存在，息税前利润的变动引起每股收益更大＝【示例】假设前例M公司2016年度实现息税前利润200万元，承担利息费用100万元，50%502M2016（EBIT）【注意】若两个融资方案在外的普通股股数相同，如增发债券和增发优先股方案，则不存需负担固定性的融资成本（利息或优先股股息）。40%。 课件题 一即：预计息税前 课件题 一即：预计息税前利润＜43004300①企业价值＝市场价值＋长期价值长期价值等于其面值②平均资本成本＝税前资本成本×（1－所得税税率）×长期价值／企业价值＋元税前资本成β值无风险市场组合必率0—8888元税前资本成β值无风险市场组合必率0—8888 8要求：计算不同的债券规模所对应的权益资本成本、市场价值、企业总价值和平均资（万元值（万元（万元税前资成本本成本0— 600第五节到资本的50%时可不再继续提取类类利股利利利20131000，2013200按10%提取法定盈余公积。预计2014年需要新增投资资本500万元，目标资本结构（/权益）4/6，2013（）含义缺点含义理由素说制制制释性束下列各项中，会导致企业采取高股利政策的事项是（）往偏紧，选项A排除；利率上升会提高公司的外部融资成本，使公司偏向于内部融产流