基金投资从入门到精通教程

基金投资从入门到精通教程第一篇基础知识篇第一节认识基金基金投资入门系列——基础知识1、什么是证券投资基金？通俗地说，证券投资基金是通过汇集众多投资者的资金，交给银行保管，由专业的基金管理公司负责投资于股票和债券等证券，以实现保值增值目的的一种投资工具。2、证券投资基金是如何分类的？按照基金规模可否随时变化分，可分为开放式基金和封闭式基金。按照资产配置比例的不同可分为货币市场基金、债券基金、股票基金、平衡基金和保本基金。3、什么是封闭基金？什么是开放式基金？封闭式基金指发行总额事先确定，基金规模总数不变、基金上市后投资者通过证券市场（一般是交易所）转让、买卖的基金。开放式基金是发行总额不固定、积极内规模随时增减、投资者可以按基金净值在国家规定的营业场所申购和赎回的基金。4、开放式基金和封闭式基金有哪些区别：◎基金规模和续存期不同开放式基金因投资者可随时申购和赎回，故基金规模不固定，也不设定续存期。而封闭式基金规模固定，有续存期规定。◎买卖方式不同开放式基金类似保险产品，可通过基金管理公司的投资顾问销售，也可通过银行代理销售。封闭式基金类似股票，在交易所交易。◎定价方式不同虽然两者的价值均是按基金单位核算的资产净值，但是开放式基金价格严格按照单位资产净值计算，而封闭式基金交易价格会受到时常供求因素影响，因此在单位资产净值基础上会有折价和溢价的情形。5、开放式基金相对封闭式基金有哪些优势？相对封闭式基金，开放式基金有以下优势：◎透明度高开放式基金每天都会披露基金单位资产净值，准确体现基金运作的真实价值。◎流动性好投资者可以随时按照基金单位资产净值申购、赎回，避免了折价风险。另一方面，基金管理人为满足投资人的赎回需要，不会持有难以变现的资产，使组合流动性优于封闭式基金。◎更好的客户服务投资开放式基金后你可以享受到基金公司或代销商的一系列服务，比如帐户查询和理财咨询，这些是封闭式基金所没有的。6、什么是成长型基金？什么是价值型基金？成长型基金的投资风格旨在挑选盈利增长优于平均水平，并具备增值潜力的公司。成长型的重点并不着眼于股票的现价，而是预期未来股价表现会优于市场平均水平。而价值型基金的投资风格旨在买入价格相对内在价值显得较低的股票，预期股票价格会重返应有的合理水平。7、什么是指数基金？什么是增强指数基金？◎指数基金是一种以拟合目标指数、跟踪目标指数变化为原则，实现与市场同步成长的基金品种。指数基金的投资采取拟合目标指数收益率的投资策略，分散投资于目标指数的成份股，力求股票组合的收益率拟合该目标指数所代表的资本市场的平均收益率。◎增强指数基金是指通过指数化投资和积极投资的有机结合，实现投资风险和收益的优化平衡，力求使基金取得超过市场的投资收益，实现基金资产的长期稳定增值。8、什么是收益型基金？什么是平衡型基金？◎收益型基金是以追求基金当期收入为投资目标的基金，其投资对象主要是历史分红记录不错的绩优股、债券等有价证券。收益型基金一般把所得的利息、红利都分配给投资者。◎平衡型基金是既追求长期资本增值，又追求当期收入的基金，这类基金主要投资于债券、优先股和部分普通股，这些有价证券在投资组合中有比较稳定的组合比例，一般是把资产总额的25%至50%投资于债券，其余的投资于普通股。其风险和收益状况介于成长型基金和收益型基金之间。9、什么是股票基金、债券基金、货币市场基金，以及其他基金品种？根据投资对象的不同，证券投资基金可分为股票基金、债券基金、货币市场基金、期货基金、期权基金、指数基金和认股权证基金等。◎股票基金是指以股票为主要投资对象的投资基金；◎债券基金是指以债券为投资对象的投资基金；◎货币市场基金是指以国库券、大额银行可转让存单、商业票据、公司债券等货币市场短期◎有价证券为投资对象的投资基金；◎期货基金是指以各类期货品种为主要投资对象的投资基金；◎期权基金是指以能分配股利的股票期权为投资对象的投资基金；◎指数基金是指以某种证券市场的价格指数为投资对象的投资基金；◎认股权证基金是指以认股权证为投资对象的投资基金。10、什么是契约型基金和公司型基金？根据组织形态的不同，投资基金可分为公司型投资基金和契约型投资基金。◎契约型投资基金也称信托型投资基金，是指基金发起人依据其与基金管理人、基金托管人订立的基金契约，发行基金单位而组建的投资基金；◎公司型投资基金是具有共同投资目标的投资者组成以盈利为目的的股份制投资公司，并将资产投资于特定对象的投资基金。目前国内已经发起成立的开放式基金都是契约型基金。11、什么是LOF基金？LOF基金，英文全称是”ListedOpen-EndedFund”，汉语称为”上市型开放式基金”。也就是上市型开放式基金发行结束后，投资者既可以在指定网点申购与赎回基金份额，也可以在交易所买卖该基金。不过投资者如果是在指定网点申购的基金份额，想要上网抛出，须办理一定的转托管手续；同样，如果是在交易所网上买进的基金份额，想要在指定网点赎回，也要办理一定的转托管手续。12、什么是交易所交易基金（ETFs）？交易所交易基金是指可以在交易所上市交易的基金，又称ETFs（ExchangTradedFunds），其代表的是一揽子股票的投资组合，投资人通过购买基金，一次性完成一个投资组合（例如某个指数的所有成分股股票）的买卖。交易所交易基金有两种交易方式。◎一是投资人直接向基金公司申购和赎回。这有一定的数量限制，一般为5万个基金单位或者其整数倍；而且是一种以货代款的交易，即申购和赎回的时候，付出的或收回的不是现金而是一揽子股票组合。◎二是在交易所挂牌上市交易，以现今方式进行。与通常的开放式基金不同的是，交易所交易基金在交易日全天交易过程中都可以进行买卖，就像买卖股票一样，还可以进行短线套利交易。13、开放式基金投资的收益来源是什么？开放式基金在运作过程中收益来源有三：◎利息收入：指投资国债、金融债、企业债或银行存款产生的利息给付；◎资本利得：指买卖股票或债券获得的差价收入；◎其他收入：指运用基金资产带来的成本或费用节约计入的收入。这些收益均包含在基金单位资产净值中，到一定时候会按照基金契约以分红形式分配给投资者。14、什么是开放式基金的认购？若在开放式基金的发行期内购买，称为认购。国内许多开放式基金在发行时为吸引更多投资者，认购费率会比基金成立后低廉。15、什么是开放式基金的封闭期？为什么要有封闭期？基金成功募集足够资金宣告成立后，会有一段不接受投资者赎回基金单位申请的时间段，称之为基金的封闭期。封闭期是为了让基金经理将募集来的资金根据证券市场状况完成初步的投资安排。根据《开放式证券投资基金暂行办法》规定，基金封闭期不得超过3个月。16、什么是开放式基金的申购、赎回？基金封闭期结束后，您若申请购买开放式基金，习惯上称为基金申购，以区分在发行期内的认购。若您申请将手中持有的基金单位按公布的价格卖出并收回现金，习惯上称之为基金赎回。17、什么是基金的开放日？所谓开放日指基金契约规定的投资者可以在销售网点办理基金申购、赎回交易业务日期。18、什么是巨额赎回？基金管理公司如何面对巨额赎回？如果在某个基金开放日，基金净赎回申请（指赎回申请与申购申请总数之差）超过上一日基金总份数的10%，即认为发生了巨额赎回。巨额赎回意味着基金管理人必须卖出大量证券以变现，而大量卖出证券便可能牺牲收益，所以在处理巨额赎回时，基金管理人可以视情况选择：正常赎回若认定完全有能力应付，则可按正常赎回程序执行，投资人利益不受影响。部分顺延赎回若基金经理认为在一天内大量卖出证券比较困难或者对基金十分不利时，在当日接受赎回比例不低于基金总份额的10%的前提下，可以对其余赎回申请延期办理。对于当日的赎回申请，基金管理人会按单个帐户赎回申请量占赎回申请总量的比例，确定当日收力的赎回份额；未受理部分会延迟至下一个开放日办理，并以该开放日当日的基金资产净值为依据计算赎回金额，但投资者可在申请赎回时选择当日未获受理部分予以撤销。发生巨额赎回并延期支付时，基金管理人应当通过邮寄、传真或者招募说明书会订的其他方式、在招募说明书规定的时间内通知基金投资人，说明有关处理方法，同时在指定媒体及其他相关媒体上公告；通知和公告的时间最长不超过三个证券交易所交易日。19、基金管理人、基金托管人、基金注册登记机构和基金代销机构。基金管理人是负责基金发起于经营管理的专业性机构。在我国，按照《证券投资基金管理暂行办法》，基金管理人由基金管理公司担任。基金管理公司通常由证券公司、信托投资公司或其他机构能发起成立，具有独立法人地位。基金管理人作为受托人，必须履行”诚信义务”。基金管理人的目标函数是受益人利益的最大化，不得在处理业务时，考虑自己的利益或为第三者谋利。基金托管人是依据基金运行中”管理与保管分开”的原则对基金管理人进行监督和保管基金资产的机构，是基金持有人利益的代表，通常由有实力的商业银行和霍信托投资公司担任。基金托管人与基金管理人签订托管协议，在托管协议规定的范围内履行自己的职责并收取一定的报酬。基金托管人在基金的运行过程中起着不可或缺的作用。基金注册登记机构是负责投资者账户的管理和服务、负责基金单位的注册登记以及红利发放等具体投资者服务内容的专门机构。这册登记机构通常由基金管理人或其委托的其他机构（如中国证券登记结算公司）。基金代销机构是接受基金管理公司委托，代理开放式基金认购、申购和赎回业务的机构。基金代销机构可以使商业银行、证券公司。20、基金净值和累计净值。基金净值，是指每个营业日根据基金所投资证券市场收盘价所计算出的基金总资产价值，扣除基金当日之各类成本及费用后，所得到的就是该基金当日之资产净值。除以基金当日所发生在外的单位总数，就是每单位基金净值。基金累计净值为单位净值与基金成立以来累计分红派息之和，它属于一个参照值。举例说明，2002年7月2日某基金单位净值是1.0486元，2004年4月份派发的现金红利时每份基金单位0.025元，则累计净值=1.0486+0.025=1.0736元。买基金前先了解基金的品种初始投资基金的朋友，往往一看到各种基金宣传单，及报纸上各种基金介绍和分类，就脑子发昏，没了方向。即使有晨星、中信等评级机构做的评级，也不太明白自己应该买哪一个品种里的哪一只基金为好。其实，选择基金的第一步，是了解基金的种类，然后才谈得上选择适合自己的一只或多只基金，构建自己的投资组合。基金有很多种，可以根据是否开放、策略、标的不同，区分为不同的类型。投资人可以依照自己的风险属性自由选择。在此，我们详细为大家介绍一下基金的种类。开放与封闭式基金。基金有开放式与封闭式之分。对开放式基金而言，投资人可以随时依据基金净值，直接向基金公司买进、赎回或转换，而不需要通过集中市场撮合交易（LOF和EFT除外）。开放式基金每天只有一个净值报价，买进和赎回都是按照净值进行，没有折溢价的情形。股市收盘后，基金公司即会计算出当日净值。基金规模随投资人的买卖而增减。而封闭式基金，则是发行份额数固定，发行期满、基金募集达到预计规模后，即不再接受投资人买进或卖出，故称为封闭式基金。基金成立后在证交所挂牌，之后投资人所有买卖交易皆需透过集中市场撮合，交易流程与买卖股票相同，须通过证券经纪商买卖。买卖的价格、成交的机率均由市场供需决定。因此，封闭式基金每天有两种报价：一个是集中市场的市价，另一个则是基金公司每日计算的净值。依投资策略，基金又可以分为以下几种，其风险性依次降低：1、积极成长型基金：以追求资本的最大增值为操作目标，通常投资于价格波动性大的个股，择股的指标常常是每股收益成长，销售成长等数据，最具冒险进取特性，风险/报酬最高，适合冒险型投资人。2、成长型：以追求长期稳定增值为目的，投资标的以具长期资本增长潜力、素质优良、知名度高的大型绩优公司股票为主。3、价值型：以追求价格被低估、市盈率较低的个股为主要策略，希望能够发现那些暂时被市场所忽视、价格低于价值的个股。4：平衡型基金：以兼顾长期资本和稳定收益为目标。通常有一定比重资金投资于固定收益的工具，如债券、可转换公司债等，以获取稳定的利息收益，控制风险，其他的部分则投资股票，以追求资本利得。风险/报酬适中，适合稳健、保守的投资人。5、保本型基金：以保障投资本金为目标，结合低风险的收益型金融工具和较具风险的股票。运作方式是将部分资金投资于国债等风险较低的工具，部分资金投资于股票，而投资股票的部分份额可能会根据基金净值决定，净值越高，可投资于股票的部分就越高。在国内，保本型基金基本都有第三方担保。在国外，由于可以投资衍生工具，保本基金的风险较高的投资部分也可以通过把债券部分产生的利息投资在衍生工具上，通过放大杠杆操作来追求收益。不过，要提醒投资人的是，保本基金并非在任何时间赎回都可保本，在保本期到期之前赎回，也可能面临本金损失的风险。保本基金基本知识简介所谓保本基金，是指在基金产品的一个保本周期内（基金一般设定了一定期限的锁定期，在我国一般是3年，在国外甚至达到了7年至12年），投资者可以拿回原始投入本金，但若提前赎回，将不享受优待。这类基金对于风险承受能力比较弱的投资者或是在未来股市走势不确定的情形下，是一个很好的投资品种，既可以保障所投资本金的安全，又可以参与股市上涨的获利，具有其特定的优势。如果不考虑通胀压力的话，保本基金基本是无风险概念。其2005年能有高调业绩表现，功臣当然首推债市的走牛。南方避险基金经理苏彦祝表示，去年10月央行加息，当市场某些经济学家认为是加息周期开始之际，南方基金却研究判断这是加息的结束，遂放大了债券的久期，投资长债品种，其中国债504品种在不到3个月的时间内最高涨了10%以上。不过，因为3年保本期限的限制，保本基金主要是投资剩余期限在3年以内的短期债券，而此类券种2005年总体回报也仅在3%左右，所以更高的收益还是来自基金经理对于”风险资产”的主动运作。以南方避险为例，晨星数据显示，其最近股票持仓比重为22.22%，而其他保本基金最高的股票配置比例仅为10.10%，业内人士分析认为，上述差异是造成保本基金业绩差异的重要原因之一。什么是伞型基金？贴伞型基金实明际上就是开物放式基金的位一种组织结君构。在这一太组织结构下祸，基金发起部人根据一份织总的基金招颜募书发起设榨立多只相互闲之间可以根板据规定的程均序进行转换役的基金，这炮些基金称为欣子基金或成均分基金，而玉由这些子基节金共同构成喷的这一基金缎体系就合称帮为伞型基金谈，通常认为唱”扣伞型结构做”拔的提法可能衬更为恰当。舅基金小知识惊：保本基金渗靠什么保本哀问：南硬方避险增值吊基金正在开仙放申购，听熟说这种保本灶基金设有避晨险周期，那乘么什么是避胡险周期，保饲本基金和其线他基金有什猫么不同？逃答：保招本基金的避桐险周期又叫泳保本期，是羽基金管理人普提供避险的参期限。保本型基金通常以帜保本和增值版为目标，主址要投资于风他险很低、高锄分红和回报竿的证券，以蒸保证投资者征到期能得到俭本金加收益姨的基金，一脏般能获得高陆于同期银行长存款利息的类回报，是一姥种储蓄替代咸产品，一般妻规定一定的邀封闭期限，劝属于络”咬半封闭喝”傍的开放式基道金。须之所以篮叫避险是指涨保本基金可秘以控制本金炭损失的风险茫。基金持有针人持有到期挪，如可赎回戒金额高于或帅等于其投资士金额，基金古管理人将按困赎回金额支秋付给投资者扑。如果可赎支回金额低于疏其投资金额汗，基金管理波人将按投资免金额扣除已志分红金额支精付给投资者野，并由担保华人提供担保蜜。由第三方扒提供不可撤想销的连带责标任担保正是状保本基金与病其他基金最将大的不同，贩从而保证期挡初全部投资砖的安全。样而保本愚基金靠什么帝实现保本，啦则要看其资耗金运作机制嘉。以南方避馋险增值为例塌，该基金将励一定比例资淘金投资于债职券，并将这科部分投资获逆得的固定收进益数额放大驶一定倍数进述行股票投资防。在实际投魔资操作中，向根据股市、作债市上涨和究下跌的情况仙，动态调整缎股票和债券庆的投资组合抽，确保在本公金安全的前帖提下，把握且股市上涨的局收益机会，拼获得较高的脾预期收益。黄当基金前期耗收益越多，联净值水平越雀高时，下跌促至保障本金贩水平的余地反越大，即基并金承受风险挽的能力越大浇，此时投资将于股票资产艺的比例上限姥越大。反之或，当基金前伯期收益越少发，净值水平块越低时，下洽跌至保障本耻金水平的余只地越小，即述基金承受风为险的能力越万小，此时投辰资于股票资泛产的比例上佳限越小。雪第二节．储辟封闭式基金气与开放式基趴金谎封闭式基金讨与开放式基瞒金有何不同渴问：都说封逮闭式基金将怪是今年基金到投资中的热胖点，那么，老它和开放式庆基金有何不凝同呢？植答：根准据《中华人脉民共和国证馅券投资基金仅法》总则，狠”语封闭式基金及是指经核准徒的基金份额详总额在基金配合同期限内除固定不变，汉基金份额可移以在依法设店立的证券交父易场所交易饰，但基金份滩额持有人不艰得申请赎回适的基金。剥”组而开放式基匪金的基金份迹额总额不固盗定，基金份育额可以在基践金合同约定刷的时间和场也所申购或者笛赎回。仪我国证栏券市场上最摇初出现的都惊是封闭式基通金，因为其浮可以保证资郑金总额的稳品定，避免应角对赎回的问坊题，适合初铅创期的证券兼市场。费与开放栗式基金相比守，封闭式基轻金的基金单药位买卖价格狸更多受到市刘场供求关系细的影响，因末此会出现折鸭、溢价的现真象，即基金互单位买卖价猪格低于或高栋于每份基金忧单位资产净墙值。另外，抚开放式基金表的投资者可痒以随时申购网赎回基金，悄而封闭式基负金的买卖需川要到交易所董进行，需要飞交纳一定比绕例的证券交奋易税和手续捐费，而开放贵式基金的投相资者需缴纳侵的相关费用及（如首次认美购费、赎回放费）则包含傻于基金价格蒜之中。一般姑而言，买卖趟封闭式基金笛的费用要高洁于开放式基挽金。由于封通闭式基金不愈能随时被赎包回其募集得丽到的资金可盟全部用于投驳资，这样基马金管理公司花便可据以制蜂定长期的投漆资策略，取期得长期经营村绩效。而开厌放式基金则父必须保留一型部分现金，垫以便投资者债随时赎回，治因此不能尽伞数地用于长伤期投资。减证券投资基订金的分类贫分类原则拒基金分收类主要以招强募说明书中有基金所确定醋的资产配置疮比例、业绩割比较基准以气及投资目标可为基础。招臣募说明书中妖基金所确定雀的资产配置粒比例、业绩哲比较基准以丈及投资目标肿代表了基金竹对投资者的公承诺，构成百了对基金经用理未来投资煌行为的基本皇约束，以此限为依据进行铲基金分类，叛可以保证分络类的稳定性券与公平性。伪一级分池类标准困先进行宵一级分类，聚然后再根据庙情况进行二亭级或三级分笨类。一级分此类以中国证练监会颁布并陶于驴2004陈年姥7商月往1晓日起开始施历行的《证券浙投资基金运晓作管理办法找》为准，该加办法第二十罢九条规定：蚊”亏基金合同和拜基金招募说警明书应当按滨照下列规定魄载明基金的枕类别：（一饮）百分之六锄十以上的基皂金资产投资禽于备欺股票的，为荐股票基金；猫（二）百分茅之八十以上虎的基金资产丧投资于债券厦的，为债券幼基金；（三翼）仅投资于弹货币市场工勿具的，为货息币市场基金禾；（四）投跑资于股票、姐债券和货币堪市场工具，繁并且股票投苹资和债券投馋资的比例不扭符合第（一架）项、第（僵二）项规定票的，为混合昏基金；（五邮）中国证监渗会规定的其塘他基金类别鬼。何”建二级分参类标准岩鼻1剖、股票型基染金：以股票锄投资为主，败百分之六十已以上的基金激资产投资于孟股票的基金珍。冤蚕2即、指数型基忽金：以某种竟指数的成份断股为主要投随资对象的基始金。紧梯3束、偏股型基拿金：以股票惭投资为主，止股票投资配纲置比例的中利值大于债券乎资产的配置非比例的中值茄，二者之间替的差距一般志在逼10%盈以上。差异订在城5%忠～羡10%怒之间者辅之摊以业绩比较帖基准等情况掀决定归属。顽茧4醒、股债平衡配型基金：股狂票资产与债瞒券资产的配咳置比例可视虑市场情况灵叶活配置，股候票投资配置欲比例的中值介与债券资产衡的配置比例峡的中值之间帽的差异一般汪不超过省5%仗。宰脸5盛、偏债型基诵金：以债券路投资为主，沿债券投资配每置比例的中愧值大于股票别资产的配置暗比例的中值直，二者之间舒的差距一般的在年10%部以上。差异陶在售5%姓～日10%待之间者辅之刻以业绩比较酷基准等情况循决定归属。勿锣6唐、债券型基狼金：包括两仍类基金。一京种是不进行劲股票投资的武纯债券基金萄，另一种是烟只进行新股膏认购，但不亿进行积极股丈票投资的基昌金。沙罩7小、保本型基他金：保证投展资者在投资鉴到期时至少阿能够获得全料部或部分投箱资本金，或但承诺一定比国例回报的基失金。委辉8台、货币型基衡金：主要以动货币市场工井具为投资对剧象的基金横开放式基金诚的旺”枣开放恐”紧指什么福我们可以把攻基金分为开会放式基金与扑封闭式基金葛，蜘”染开放趣”蕉是相对于戴”损封闭俱”母而言。简单平地说，开放征式基金的申”灭开放敏”绒有两重意思称。箭一、封坡闭式基金，唇其发行的规撒模是固定的荐，比如我们痕可以说某基始金规模为膀20舱亿。发行结含束后，基金冰公司就不接筐受新的申购慰，投资者手福里的基金不铅想要了，也左不能退给基予金公司。投喂资者只能从笑二级市场其据他的投资者斩那里买，而所卖也只能卖如给其他的投访资者。这样蝶，封闭式基糠金的总分额恐是不变的。堂而开放绸式基金，基订金规模是不劈固定的。基喉金发行期结晚束后，经过怠一定的封闭顺期，就进入怨正常申购赎没回期，投资严者如果想买碌这个基金，饰基金公司继牺续以当时的辞基金净值卖拉给投资者，吸而投资者如冰果不想持有剃基金了，也铃可以按照赎梦回日的净值葬退给基金公毕司（赎回业灰务），基金反规模是不固庭定的。近二、封伞闭式基金在柱证券交易场寒所上市交易蜂，而开放式旨基金在销售抹机构的营业扬场所销售及手赎回，不上筐市交易。意开放式基金栗分五类哪殊类适合你克如果按照投而资类型来看恶，开放式基果金可分为股殃票型、债券托型、保本型望、配置型和诉货币式基金辫五大类，下分面我们看看仓哪类最适合沃你。絮货币式葱基金陵资金投染向：资产配僻置主要是央筛行票据、短练期债券、债乓券回购及同病业存款和现液金。臣适应人后群：对风险务特别害怕，勾资金闲置的考时间无法长静期确定，希网望获得稳定驰收益。犬关注品茶种：银华货对币市场虹B

免（乘18000王9快行情秀，文资料龟，敲咨询尖，己更多）和银殿华货币市场晶A

揉（练18000督8谜行情舟，及资料丰，嫁咨询扬，鬼更多）。淘特别提哭醒：在人民羞币升值预期船下，货币市多场资金充裕乞，货币式基芹金的年收益臣维持在幻2%瞒左右，短期电融资券等新倍品种后，货远币基金收益突率有望上升怀，但超过权3%猴仍是奢望。茧配置型示基金绸资金投足向：资产配跳置中包括股提票、债券和混现金等，分期配比例可以识根据市场灵榨活调整。彼适应人析群：具有适仙度的风险承沫受力，希望收获得一定的外超额收益。咽关注品网种：广发稳纵健增长询甲（待27000枝2营行情昏，腿资料陶，恨咨询退，脸更多）和富惑国天益价值存俊（立10002孤0头行情志，懒资料满，摘咨询示，赔更多）。球特别提码醒：配置型弊基金在疤2005题年获得收益途冠军，健46兆只基金中年熄收益在披5%刷以上的有留17管只，而收益路最低的基金合为霞-4.19芳%搂。充分体现堵了在承担适短度风险的基挨础上获得较默高收益的特但征。层保本型塘基金爪资金投车向：资产配奥置中以债券希为主，兼有定一定比例的品股票投资。廊适应人乌群：对本金小的安全性要彼求特别高的俊人。球关注品倒种：南方避诸险增值肾顷（场20220虚1介行情驼，典资料虫，标咨询蜘，看更多）天同废保本增值欣粉（孕16190剩2引行情隔，晒资料死，倚咨询凝，懂更多）。评特别提脊醒：使2006蒜年股市债市翼行情出现转丙换的话，保苹本型基金收们益可能下降昨。此外，保拿本基金都规回定了持有期拦，一般是三赚年，因此一胀定要是长期互闲置资金。宁债券型满基金鹰资金投宾向：资产配乞置中以债券厦品种为主（络超过文50%填）。唇适应人化群：对资金帅安全性要求崭较高，希望顾收益比较稳先定的人。里关注品答种：银河收继益肚怨（廊15100帆2苹行情些，锈资料砍，唯咨询匀，带更多）和嘉劳实理财债券束（传70005像）。博特别提垮醒：债券市寄场经过命2005组年大涨后，涨2006还年的预期收锋益可能下降季。施股票型汤基金刺资金投嗓向：资产配喷置以股票为喂主。类适应人卡群：愿意承径担较高风险给，希望获得目高收益的人岛。喂关注品扁种：易方达递策略成长凭仔（读110艺002物行情届，侧资料葛，受咨询踩，剑更多）和银京华道琼斯堵88

抽（访18000还3叔行情厨，派资料梢，燃咨询领，滤更多）。朽特别提庸醒：股市行诞情的回暖为暖股票型基金唉未来的高收么益增添了可恨能，但股票谦型基金之间卵收益两极分渴化的情况比细较突出，选辆好基金更为舱关键。振货币市场基悲金有哪些特烘点？剪海南马先尽生问：请问浆货币市场基再金有哪些特共点？攀鹏华基缘金：货币市宾场基金与传危统的基金比病较具有以下途特点：能1济、货币市场刮基金与其它钱投资于股票问的基金最主看要的不同在泻于基金单位宝的资产净值叔是固定不变能的，通常是牢每个基金单吓位粉1航元。投资该掉基金后，投砖资者可利用巧收益再投资港，投资收益横就不断累积己，增加投资则者所拥有的绪基金份额。谊2朱、衡量货币需市场基金表垦现好坏的标蜜准是收益率虑，这与其它度基金以净资概产价值增值鸡获利不同。乖3击、流动性好惠、资本安全末性高。这些雨特点主要源茂于货币市场兰是一个低风仗险、流动性扇高的市场。材同时，投资都者可以不受稍到日期限制旷，随时可根韵据需要转让发基金单位。问4术、风险性低盒。货币市场狡工具的到期梨日通常很短额，货币市场室基金投资组常合的平均期沸限一般为粘4蛾～盛6唱个月，因此狂风险较低，丢其价格通常剖只受市场利糠率的影响。件5弊、投资成本汗低。货币市伸场基金通常阔不收取赎回桶费用，并且法其管理费用嘴也较低，货落币市场基金喝的年管理费矩用大约为基偿金资产净值绞的俗0误．塌25脆％～循1用％，比传统否的基金年管逃理费率专1芬％～姻2拉．秩5续％低。梁6陈、货币市场键基金均为开腰放式基金。舌货币市场基槽金通常被视灰为无风险或纲低风险投资紫工具，适合婆资本短期投淋资生息以备工不时之需，似特别是在利箭率高、通货卫膨胀率高、族证券流动性异下降，可信用度降低时，太可使本金免元遭损失。俘深圳陈舰小姐问：最才近汇添富基夏金等一些基价金推出了纱”破上证基金通地”览费率优惠，崇请问腐”工上证基金通道”想的概念是什知么？臂汇添富奖基金：耀”格上证基金通液”样就是利用交霸易所跑道进伞行开放式基塘金认购、申抢购和赎回，激也称为开放炕式基金粪”狸场内交易种”演。这样，投钞资者就可以坡像买卖股票括一样买卖所射有在上证所召挂牌的开放良式基金，省郊去多次开户毁、多次奔波粘的繁琐，并梳可以更便捷衔、更充分地纳查询开放式篇基金信息，恩使基金投资箱轻松、高效戴。居货币市场基欠金的投资范挽围甩兰州刘先生做问：最近购钞买了一只货两币市场基金跳，能否请基信金公司介绍载一下货币市稳场基金的投期资范围？设国泰基鹰金：尾根据《鸟货币市场基眉金管理暂行槽规定》的规及定，我国货竿币基金的投架资范围包括点：攻现金；创一年以内（董含一年）的往银行定期存迷款、大额存叼单；剩余期而限在三百九棚十七天以内玩（含三百九钓十七天）的草债券；期限汤在一年以内闪（含一年）饶的债券回购皱；期限在一占年以内（含裳一年）的中划央银行票据垮；中国证监宵会、中国人雹民银行认可见的其他具有估良好流动性笼的货币市场赤工具。慢货币市场基触金：简单实板用的理财工区具乳2004屯年之前，货葡币市场基金圆对国内老百誉姓来说可能县还很陌生，怠但就是在一窄两年中，这施个在国际上珍简称谁MMF汤（秩Money淘Mark贺etFu杏nd滴）的理财工括具突然掀起全了一股热潮尚。据统计，尖截至今年上疼半年，国内吊市场基金总宝资产已超过熄1800礼亿元，占据仙了开放式基搜金总资产的贼半壁江山。棚这说明已经葛有相当数量辟的投资者开等始运用货币间市场基金这眯种现金管理励工具了。录特点我货币市仁场基金最主钟要的特点是棋安全性好、芦流动性高，夫因为其投资追的货币市场惹工具大多数眠风险较低，牛比如现金、思一年期内的闭银行定期存册款、大额存龟单、央行票矿据、国债、事债券回购、亚高信用等级否的短期融资生券等等，这邻些投资标的奸都很易于变蓄现，国内相骡当多的货币猛市场基金已杰经实现腹T+1语日到账，即漏今天发出赎拾回指令，明逼天就可以拿浙到现金。扭经过基率金管理人的苦投资运作，戒货币市场基惑金的收益率胜通常明显高咽于同期活期金存款利率，脚有时甚至超宜过一年期定透期存款利率晶。据统计，丹截至今年三艇季度，国内必7段只运作满一择年的货币市笛场基金的平到均收益率超党过了竭2.5%貌，哪怕是在赞近期货币市惯场收益率大砌幅回落后，装28颤只货币市场佣基金的平均牺七日年化收情益率也维持磁在兔1.7%京左右。禾发展即在欧美快发达国家，烈购买货币市晓场基金早已丑成为家庭理萌财习惯，被彩普通老百姓朵视为银行存弓款的良好替呆代物和现金槽管理的工具抵，享有揭”欲准储蓄眠”信的美誉。牢1972勤年，世界上湾第一只货币衣市场基金在盖华尔街诞生阀时仅有区30蝇万美元的规短模，到了谦2005收年，这一数纪字已经达到险惊人的剪1.8宴万亿美元，艳占据美国共幼同基金市场御整体资产的袄23%跃，一度超过壤了美国居民俯储蓄存款的捆规模。在美羊国，几乎半敬数的家庭都陵持有货币市带场基金，很寸多老百姓甚陪至不清楚自龟己购买过多谊少货币市场论基金，这倒轻不是因为理华财疏忽，而卸是一有闲置莲的流动资金瞎就自动划入贸货币市场基缠金账户中。属我们再嚷看看国内，栗2003抛年底第一只脑货币市场基暖金问世，尽盾管当时基金谦公司做了很牵多的宣传推困介工作，但徐由于中国老轿百姓多年养封成的储蓄习榨惯，一时这击种简单实用宰的理财工具葵并没有被接帮受，大多数殖买入货币市菊场基金的是益嗅觉敏锐的知机构投资者木。狡2004不年中国股市冒受宏观调控节而走上了阴累霾的下跌之府路，许多亏巡损的投资人静开始考虑资忙金的安全性铜。但是他们兵既要求资金歪的流动性，搂以期行情转悄暖能够随时闹入市，又不千满足于活期融存款的低利竖率，于是同担时满足这些集条件的货币历市场基金开关始受到关注君，其发展一光发而不可收你。从争0垒到梅1800钢亿元人民币尘，货币市场扭基金的这种向腾飞仅仅用妙了一年半时插间。当然，呀和高达俯14疲万亿的居民屡储蓄存款相嘴比，货币市华场基金只能忘算是零头；冻但从另一面短看，货币市酱场基金在中真国前景无限刘。步建议投回顾了昨货币市场基赚金的发展历裹程，我们不榴难看出货币税市场基金成屑为中国人的喷现金管理工随具是未来的烤趋势，同时奴也能感受到蔑这种产品的排突出特点。垒在国内，货钩币市场基金米也将走一条壤从大中城市唉辐射中小城割镇、从一部离分人到大多广数人的普及蜂之路。越早跪了解并购买豪，就越早能滩够享受到这肺种理财产品权带来的便利卸和实惠。腔货币市谱场基金正好趣满足投资者秃的低风险和冰流动性偏好蒜。也就是说圣无论你是一闯个回避风险弱的投资人，成还是你只需童将一部分资下产配置到风撒险水平较低椅的理财产品巩，只要你在段乎资金的流赶动性，货币婆市场基金都典是极佳的选牢择。特别是搜忙于事业的务工薪阶层，惭如果每月都愧拿出一定的惰闲置资金购味买货币市场匆基金，选择柜收益结转份悄额的方式，顿那么长期积扔累的这种复淹利回报将相傲当可观。同借时它不像股壶票、债券那错样占用资金尘，随时可转掉为现金，只窄有一两天的长周转时间，骗非常便利。何不仅如灶此，货币市混场基金还有政免税、费率预低、手续简颤单等优点。记而且国内的找货币市场基洗金也在研究类开发多种功薯能，比如和朽银行卡结合撒，集储蓄、汉理财、消费闹等用途于一艇身，还可以生用来缴纳各滴种杂费、按愉揭和保险扣慈款。随着电熟子结算技术赵的改进，我踪们很快就会键发现将更离含不开这种理堵财工具了。责如何投资货踢币市场基金火问：什么样仇的投资者适壤合投资货币君市场基金？显答：一能般而言，拥沉有一定金额就的短期闲置倾资金，并希边望有稳定增齐值机会的投处资者，均适熟合投资货币余市场基金。唇具体来说，灵以下两类客释户群体更应策关注和投资此货币市场基录金：核1.柜活期存款客粗户、银行定桑期存款客户川、国债投资裤者（追求本桐金安全、高农流动性并希嘱望获取稳定傅收益，将货撑币市场基金设作为现金管芬理的工具）浩；洽2.转专业投资者誉（将货币市焰场基金作为越投资组合的月类属资产配斤置，达到优滥化组合或避锻险的目的）央。秆问：什扬么是货币市作场基金的每豪万份收益和饥近穗7恩日年化收益津率？挪答：每碰万份收益，停是指把货币栗基金每天运鱼作的收益平滤均摊到每机1来份额上，然盒后以范1领万份为标准宫进行衡量和阴比较的诵1块个数据。近把7收日年化收益菌率，是指货弟币基金弦7非个自然日每翅万份基金份沟额平均收益妖折算出来的锹年收益率。权这两种捡指标都是衡成量货币基金申的收益标准忍。每万份收美益在基金出掀现大宗交易畅或者赎回的早时候，变化剪得最明显，茧而近蛾7毫日年化收益手率则是忙7乱日内收益情对况的一个平病均值。因此苹，如果近约7嫂日收益率一批样的话，并撕不意味每天位的每万份收刺益也会一样励。般投资者剥真正要关心稻的，应是每排万份基金单宇位收益，它拢所反映的是监投资者每天拐可获得的真姐实收益。这叨个指标越高念，投资人可味获得真实收呢益就越高，请而近馒7服日年化收益泽率与投资者秒的真正收益钞，仍存在着素一定的距离春。我关于货币市效场基金的几扔个提问轮1静、货币市场尤基金是一种硬什么类型的破基金？配2奋、购买货币营市场基金最矛少要多少钱衫？个3题、购买货币缝市场基金是躬净值高好还玩是低好？国4昼、货币市场烈基金与定期愁存款相比，约有什么优点测？玻眼1叔、货币市场筝基金，是一财种功能类似雹于银行活期顶存款，而收却益却高于银况行存款的低凡风险投资产馒品。它为个晃人及企业提识供了一种能优够与银行中摊短期存款相私替代，相对袋安全、收益任稳定的投资狂方式；而且娃既可以在提第供本金安全乌性的基础上山，为投资者况带来一定的对收益，又具尿有很好的流俩动性。饲流动性达：货币基金拦的流动性很祖好，甚至比天银行肉7屡天通知存款浓的流动性还六要好。前者努T+1磨或奇T+2梅就可以取得缸资金，而后输者则需要剑T+7逃。货币基金赴有类似于活害期存款的便维利。今天赎寄回（牙T香日），资金跳最快明天（成T+1嫌日）上午明10迫点以前到账蹄。蛋货币基烫金对于大额掌赎回有一定紧限制，规定耗每天只能够稀赎回基金总用额的棍10%亮。购买规模侍大的货币基何金，就能够引规避这种问摧题。像安全性惧：货币基金逐投资于短期君债券、国债庆回购及同业撇存款等，投瓜资品种的特扎性基本决定款了货币基金端本金风险接璃近于零。煌收益率办：货币基金红的收益率远杜高于议7双天通知存款京。货币基金沸没有认购费滩、申购费和按赎回费，只察有年费，总订成本较低。盐旁2愚、一般，申盲购或认购货躺币市场基金洁的最低资金肠量要求为佩1000捞元，追加的害也是筐1000更元的整数倍鸽。擦妇3尾、货币市场超基金的基金疗单位资产净详值是固定不副变的，一般铜一个基金单岭位是步1帮元，这是与远其他基金最心主要的不同玩点。投资货硬币市场基金婆后，投资者就可利用收益敏再投资，增衔加基金份额托，投资收益显就不断累积热。保通常反虹映货币市场绣基金收益率使高低有两个垫指标：一是研7料日年化收益犹率；二是每列万份基金单便位收益。作怖为短期指标沉，隶7骗日年化收益毕率仅是基金辰过去俱7企天的盈利水书平信息，并炸不意味着未同来收益水平至。投资人真叔正要关心的东是第二个指枝标，即每万镜份基金单位麻收益。这个王指标越高，窜投资人获得遇真实收益就劲越高。烘么4泄、货币基金氏虽有城"丈准储蓄满"辱之称，但它绩与储蓄还是坚有差别。狮首先，舍银行存款利逼息收入要缴灿纳备20%沉的利息税，疤但持有货币提市场基金所被获得的收入急可享受免税尤政策；插其次，贴银行定期储壁蓄虽然有较诱高的收益率酿，但流动性掉不足，活期肝存款虽然能日够随时存取坊，但税后利鼠息低，而货椅币市场基金迹的流动性较弃高，同时收票益也较高。域再次，崇银行储蓄有刮固定利率，静而货币市场谨基金随每天西市场利率变阶化，每日收湖益不同；银之行活期储蓄机是按年计算掘复利，而货妥币市场基金隆是按日计算罢复利。窃砖小额资金理利财首选货币疾基金两月收入呈1000宗～脆2000顽元，有挑10追多万元的存丑款，但觉得紫存款利息太涂少，怎么理藏财比较好？巴总体来胜说，现有的迟资金量不大姻，风险承受世能力估计不挤强。10万肿元存款如果厉在未来的3鲁年内不会动怨用，到期后趁可用其中的心大部分资金滑择机购买三塞年期凭证式抢国债或安邦滚理财型家庭会财产保险（捞每日商报已肥多次介绍）斩；其余的购并买货币市场笔基金或短期阿债券基金，貌也可各买一改些，一般以分1000元翁为购买起点可（有的基金誓头一次为5公000元）洽，月结余也斥可随时加入除，要用钱时垦提前两个工征作日去赎回阵，目前的年欠收益率在2伶％以上。如关果资金很快刷就要用的，熄那就绝大部朱分购买货币南市场基金，侮少部分存定伪期存款。冈中短债基金速VS劈货币基金富相似品种如尽何选择？烦刘小姐在网解上看到关于尸中短债基金狠发行搁浅的队消息，不禁暴有些着急：轻”媒体说监末管层认识到洋了中短债基决金的风险因篇素。我现在泉想知道，我认4个月前买箱的中短债基双金———博矮时稳定价值裁基金（博时垦6号）是不离是风险挺大熟，要不要转园为货币市场纷基金？”刘妨两种基金颇骨相近怀怪我们不四妨先对中短慕债基金和货漫币市场基金子作一个简单码地比较。目属前市场上仅韵有两只中短名债基金——咏—博时6号破和易方达月年月收益，成流立时间都不偿长，最早的菊博时6号还邻不到4个月淹。而货币基档金要年长很娇多，200轮3年底诞生宫后，加上最累新成立的长跳城货币基金怖，”家族”蜓规模已达2零6只。颈中短债译基金和货币坑基金一样，腊都免申购、岗赎回费，基贿金赎回款T扇＋1或T＋移2日就可到弱账。投资范伏围均与股无茄缘。不过，床中短债基金琴投资债券期哀限为3年期缘以内，大大紧超过货币基谈金的组合投漫资期限。正初因如此，当埋初中短债基定金面世时被盲称为”货币位基金的加强残版”。百组不能忽视的誓差别回才虽然相叨似，但两种围基金还是有邮差别的，主坝要体现在收朝益率和风险蓬度上。械从投资适期限看，中谣短债基金风译险和收益必鼠然超过货币欲基金。可比本较的是年化矛收益率。截瞎至12月1鹿3日，博时路6号90天亡年化净值增殃长率为2.俭234%，语而绝大多数量货币基金7吉日年化收益家目前在2%弓上下。还有烤一个很能说倘明问题的数覆据，12月甜13日的市袍场利率，1费年期为1.适49%，而周3年期为2棚.28%，殖可看出货币加基金和中短扔债基金的一舌个理论收益葬水平。当然壁最近也有个轮别货币基金师表现抢眼，砌收益率甚至引超过中短债影基金，这与哥其持有券种玉有关。子在两者钉资产估价中刘，都有一个蛙修正条款，激即基金要在炕每个交易日举采用市场利硬率、市场报照价和交易市典价，对基金青持有的估值季对象进行重贺新评估，当遍重新评估的化基金资产净恋值与”摊余忍成本法”计国算的基金资遍产净值产生纹重大偏离时百，就需进行有相关调整，进以使基金资聚产净值更能能公允地反映蹲基金资产价输值。当这种毛偏离发生时苗，两者的风谅险度就不一蚂样了。中短赠债基金比货肤币基金对市买场利率的短栏期变化更敏切感，也就是妻短期波动会醒更加明显。嫌茄视资金安排辆而定酿蜻由此，拍投资哪种基激金，除了要粪考虑收益率搜外，还需考摄虑风险度。胀有一种哑直观的衡量厌方式。对于浓收益指标，鲜货币基金表融示为”7日返年化收益率趴”，而博时汽6号则为”姜90天年化援收益率”。傻可以简单地竟认为，货币步基金更适合悬以7天为运遇用周期的资捧金，而适合社中短期基金奸的资金，其招运用周期在萍一个季度以始上。写对刘小持姐来说，如痰果资金打算揪放一个季度闷以上，不妨育投资中短债缺基金，享受复高一点的收挂益；但如果拼期间会有急锦用，不如买贼货币基金，床免得赎回中水短债基金时耍正好在其净伍值波谷。肚新闻链桃接搁浅原烂因何在则目前监威管层对中短荣债基金的最沸大担忧，还遗是怕重蹈货半币基金覆辙鞠。此前因不拢少货币基金洁为了追求高傅收益而大打话”擦边球”饮，引致风险消积聚，才有栋了《货币基袜金管理办法狭》。但如比虑照货币基金检对中短债基奸金度身订制盈规矩，又会喇像一位基金颂业人士分析梁的那样，随雕着债券市场妄细分，出现培投资组合久寒期为2年或块4年的基金夫，是否要再幸定规矩？中竿短债基金投笨资银行间债星券市场可能凝带来的流动吗性风险，是瓜市场又一担借心。宜投资债券胡基金应该注披意什么？木浙江孙拦女士问：投眨资债券基金泥应该注意什塘么？攻让喜母嘱躲无滑杀递歪已中出看贯烈努再瞒跨粗长汁葬甜疲铺祥卵乳璃桶投资人志可以通过以狡下几个方面酷有所了解债案券基金信息沃：基金招募宏说明书中对默所投资债券劳信用等级的要限制；基金倍投资组合报缘告中对持有卷债券信用等滋级的描述。命同时，投矿资人还需要愧了解其所投扯资的可转债即以及股票的累比例。例如命，基金持有写比较多的可且转债，可以脱提高收益能扎力，尤其是织集中持有大炉量转债的基串金，其回报槐率受股市和岗可转债市场启的影响可能殖远大于债市俭，但也放大榆了投资风险摸。谅中短债基金眯与其他理财止产品的比较说（表）协南方多胶利债券基金闭同时是其他胞理财产品的肥理想替代品陵。下表即对脂南方多利债劲券基金与其蓝他理财产品缠在收益性、抚流动性、风招险性、起购迟点、分红、考透明度、税匆收等方面进裂行了比较：振项目收益性流动性风险性起购点分红透明度税收南方多利债券较高强，可随时变现低，投资高信用券种、平均剩余期限控制低，1000元即可投资符合分红条件时，每月至少分红一次好，每季度投资报告免税货币市场基金低强，可随时变现低，投资对象基本为国家信誉品种低，1000元即可投资月月分红，复利收益好，每季度投资报告免税人民币理财产品低弱，必须满期后变现低，银行信誉作为保障较高，一般超过10000元期末收益一同获得差，对外不披露投资组合征税，一般为20%券商集合理财中弱，到点开放较高，投资对象多样较高，一般超过50000元到期分红差，信息披露不规范征税信托产品高最弱，投资期限长高，投资于高风险产品高，一般10～20万到期分红差，有待进一步完善征税核资料来源：锣南方基金公稍司200灵6-03-孔03芳中短债基金梦与货币基金霜和债券基金属的比较（表言）瞒南方多别利债券基金笨是介于债券需基金和货币破市场基金之云间的基金，猫兼具了债券谁基金和货币焦市场基金的捧双重优势：宫首先，南方弦多利债券基嘴金与市场上斤其他债券基婆金相比，在串目前市场形沟势下主要投窜资于债券市仰场的中短期蝶债券，而不钓投资股票和油可转债，债栋性更纯；其像次，南方多捞利债券基金激免认/申购悔费和赎回费客、以两年期习定期存款税差后利率为业瘦绩基准、在茅达到分红的害条件下每月逮至少分红一惯次，因此，植南方多利债湿券基金在费它用设置、比康较基准设置挪和收益分配域三个方面都宇体现出货币刻市场基金的姓优势。走与现有涝的债券基金舰相比，南方朵多利债券基似金具有三个西优势：一是呀风险较低。抓虽然同样是再以债券为投市资品种，但副是南方多利盖债券基金对上所投资债券强的种类和平馋均剩余期限蛇做了明确的好限制，风险君明显较低。慰二是投资成蓝本较低。南义方多利债券堆基金在费用裹设计上更接躺近于货币市阴场基金，其勇管理费和托茫管费明显低南于目前市场级上其他债券旬基金，且不烧收取申购（鱼认购）、赎浆回费，即使答考虑到销售虎服务费，该啄基金的投资针成本也要低掌于目前市场束上现有的债椅券型基金。跃三是收益更中加稳定。由桃于多利债券奥基金在可分意红的条件下弟，每月至少盒分红一次的脾方式，并且蹦其投资券种颠的期限较短刺，投资组合耳的收益率波下动性相对较污小，因此，痒与现有的债顽券基金相比明，这只基金蛾的收益将表膛现出收益率闹更加稳定的慕特点。穗与货币仇市场基金相说比，南方多菠利债券基金数则突出表现短在收益率方胆面。在流动锦性相近的情神况下，南方烈多利债券基漂金有望获得筛高于货币市缘场基金的收王益率，这也粱正是该基金微的业绩比较膏基准设定为四两年期定期全存款税后利委率，而不是恒像货币市场超基金那样普合遍以一年以虾内的存款利透率作为比较险基准的原因愿。损项目星南方多利债帅券基金嘱货币市场基锅金晃市场现有债族券基金典基金类型堂纯债基金子货币市场基烛金恶混合型债券竟基金铲基金定位棉短期收益工促具，在注重拒安全性的同像时注重收益款性、流动性舅资金停泊港象，在注重安云全性的同时费更注重流动圈性忧适合中长期狸持有的低风卸险投资工具撒投资范围他固定收益类笛金融工具，睬不投资可转捏债和股票掘397天以堵内固定收益沿品种敌所有债券，奥且有较高比辣例的可转债柜和股票勾剩余期限继组合平均剩晒余期限每个斑交易日均控贷制在3年内状组合期限必朵须小于18寻0天棕无明确剩余酬期限规定或毙期限较长色本金安全性勺较高盲高愿一般恶业绩基准齿两年税后定既存拔一年期税后翅定存按无固定收益坡的业绩基准浸预期收益率锻一般情况下辣，比货币市曾场基金收益厦高择稳定收益驾和债券、股艺票走势相关滨，波动较大京瞎傻0毫0厨较高，类似抄股票基金降年费率勿0.90%菊0.68%旺一般1.拢00%左右梅收益分配冬每月至少分拜红1次，每梢年最多20啦次；分配比桶例不低于已厦实现收益的甲90%奇每日分配（霜全部）、按夹月支付膨一般为在符窗合法定分红贼条件下每年判至少分红一泉次提信息披露谦净值、90肝日年化净值渔增长率春日收益、7盐日年化收益货率曾净值冷

资料来源枕：南方基金厅公司20狗06-03拍-03远制表：新浪妨嘉实基金：用投资指数基背金分散风险积问：何分谓被动型的哀指数基金？翼答：是纽指基金对于虑成份股票的瓣投资数量，怪完全按照相尖关成份股票娘在具体指数壮中的所占权哑重进行，不飞作主观投资出多少的判断蒙与选择；在搏市场时机方肠面，也不作量任何选择，圆时刻保持高旨水平的投资套仓位，以求刊得基金绩效孟曲线与标的稻指数波动曲件线的高度拟障合。腰问：投驻资指数基金烛有什么好处擦？续答：省独时省力。指伶数基金的绩挪效表现，基伙本与标的指土数代表的大策势一致，研辈究大势比研筒究个股简单茅，太多的上鼻市公司包含助着极为庞杂额的信息，普瓦通投资人无顾法过滤和判圆断。而投资络指数基金只纠需判断指数柱涨跌，不必冠费心挑选个管股。看准了经大势，就可铅购买指数基烈金，指数涨以多少基金就联涨多少，简欠单明了，反抬之亦然。葵此外，耳可低成本实敲现分散投资蜡。最低只需涌投入100出元（申购时略需1000喜元）即可拥帅有组合证券莲。如购买市芳值最大的5拣只股票各1底手，要投资阵几千元。另严外，选择更批具代表性的塔与指数相对消应的基金，寒如国内首只映全市场指数没沪深300蜜指数，还可比避免沪深两循个市场不一味致的风险。英指数基金的积品种和特征即指数基金是孤一种以拟合孙目标指数、盼跟踪目标指唤数变化为原乡则，实现与晴市场同步成婶长的基金品扒种。具体可杀分为复制型纳指数基金和土增强型指数许基金，前者漠是完全复制护标的指数，摘后者是在被屑动投资的基故础上适当调杆整个别股票军的权重，以岛期获得比标幻的指数更好旗的收益。速目前封宵闭式基金中立兴和、普丰逗、天元三只琴指数基金均扁为增强型指闯数基金；开给放式基金中谨的指数基金贺有华安上证省180、天启同180、雷博时裕富、呈融通深证1琴00、易方励达上证50巧、长城久泰宪、银华-道历琼斯88、罗华夏50E愁TF、嘉实湾300等。蝴在现有择的指数中，吉上证50指胆数基金的蓝裕筹特征较为糖明显，行业茧集中度高—欣——集中在括银行、钢铁伞、石油石化烈等方面，与灾经济发展的封关联度高；更上证180窗指数、深证另100指数枝等则分别反确映了沪深两艰市的整体情凤况，此外，劣还有新华富稿时指数、道疤琼斯88指习数等。猎用股票谋做波段操作酒，由于股票殿涨幅和指数缺涨幅有偏差浆，容易出现指”赚了指数浪不赚钱”的芬情况，所以木目前机构投数资者往往选凳择指数基金娱进行波段性外操作。冒ETF像六大金刚理辅财秘籍洒华夏上证咬50ETF今中国第一燥只ETF产矛品，基金规例模和一二级瓶市场成交量号都很大，并饭且有很长的西历史记录可蝶供投资者研丝究，无论是夜中线投资还垃是短线套利吹都十分活跃业。脑易方达研深证100牺ETF深元交所计划推传出的第一只妇ETF产品占，能够很好不地体现深圳难市场的特色崭，由于每只若股票所占比尾例较低，受仓到个股波动档的影响较少呀。2005猛年9月，深直证100指垃数在大规模轰调整中接纳钟了更多的中让小企业板上鄙市公司，并秩且规定深证网100指数伙至少包含1紧0只中小板训上市公司，底深证100猴指数的成长苏性更高，中葱线投资潜力形大。监华安上医证180E闸TF第一野只在指数基汉础上经过挑访选的ETF未，剔除了上嗓证180指燕数成分股中朱成交活跃程禁度低的成分猫股，同时，姜基金管理人智在ETF对描应行业的配采置方面也有逆更多的选择植余地，对上软海市场有很各好的代表性洞。嫂友邦华武泰上证红利巨ETF特全色明显的一移只ETF产折品，跟踪股坑票数量为5旧0个，分红凶可能会不断衣地给ETF浑投资者带来城收益，适合摇原本喜好分议红能力强的够股票或者是熟基金的长期握投资者投资狱，投资者进捷行ETF套促利也比较方罩便。林华夏中肃小板ETF誉六个产品辜中波动性最碗大的一只E舍TF，从2街005年6州月7日的基挺准日到12丈月1日指数趋正式启动，孝中小板指数幻上涨了40啦%以上，远熟远超过其他购指数的上涨思幅度。中小笋板公司股价跨波动大、成耕长性强，这蛋些特征都给陈中小板ET哲F吸引机构斑投资者和实狭力雄厚的个狗人投资者进宇行ETF套侮利提供了更捞大的空间，薯中小板ET逼F的最大魅圣力在于波段饱操作。顿南方上娃证小康ET疗F六个产府品中跟踪股粉票最少的一苦只ETF产白品，跟踪股棉票数量只有游30个，套肯利机制实现祸起来最为方尾便。由于上横交所和南方足基金共同开词发的上证小花康指数尚未测公布指数构渐成，其特征诊要等指数公景布再做进一腾步研究。傍ETF栏成为近期理侨财热点将禁成基金中的断重要板块鞭迄今为止，刻已经有易方迅达深证10抱0ETF、编华安上证1示80ETF异、友邦华泰氏上证红利E崇TF、华夏选中小板ET搭F和南方上巾证小康ET旋F等5只E释TF初步成提型，ETF康即将成为基笔金中的重要粉板块。再加疫上近期上证剂50ETF芹持续走强，肢ETF理财代备受市场投倡资者的关注策。贿天恩理般财中心基金患研究员认为策，对个人投抄资ETF来龟说，要区分踩中小个人投惕资者和资金乏实力雄厚的融个人投资者趴，由于ET扬F的最小申适购量为10陪0万份，大厘约为80万该元左右，中且小个人投资迫者一般达不摸到这种资金馒量，所以只疏能通过在二悲级市场买卖矩ETF获利漠。载据悉，仍中小个人投赢资者中线投耀资ETF的远比较多。建辣议那些经济躺实力较强，跨并且喜欢被抽动投资基金牌的投资者配阀置一定比例前的50E债TF，分享朽上证50指生数上涨的收矿益。于50检ETF的搏投资透明度总高，投资者纺会比较放心袖和省心，免阿去了选股的悟烦恼。桨理财专将家认为，这贼类投资的大件忌是”跟风轮”，例如在熟今年8月中漏旬到9月下胸旬，许多基朴金投资者受刚到7月份投拉资ETF赚蜜钱效应的明忌显影响，不秘断跟进买入涝ETF，结恩果牢牢被套换，投资损失闷惨重。所以贞，投资者需始要仔细选择屿买入ETF鸡的时间点，磨而不要盲目艺跟风看涨上来证50指数彩。堡其实，雹还有一类超映短线投资E愿TF的个人剖投资者，这志类投资者把狮ETF当成奋股票投资的哨中转站。暂兼时没有选择税好股票，或脉者没有好的呀股票买点，已而又特别怕情错过大盘上摩涨的机会，尊这类投资者很会把资金暂站时投资在E垂TF上几个筑交易日，选伐好股票后很耗快卖出ET坡F。按而对于瞒资金实力雄愈厚的个人投筛资者，可以工尝试进行E束TF套利或华者和其他投宜资进行组合谅。今年中报较显示，有3激7.05%探的ETF投轿资者属于个墨人投资者，浸消息人士透颜露，这里面驱有相当部分边属于资金实搅力雄厚的个址人投资者，鲜他们熟悉E天TF套利机医制，属于券匹商营业部的盯大户，在E刚TF的申购穿赎回中也可毕以获得较低赴的交易费用缠。这类投资押者需要进行践细致的技术怒分析和价值去分析，也会蛾应用到很多诊新的数理分守析手段。袋上证什50ETF柿的优势是什舅么润ETF的二输级市场交易野类似股票，巾投资者可以押通过任何一辱个证券公司喊以现金方式有买卖ETF恋份额。ET瓦F二级市场傍交易的最小冻单位是一手叶（一手指1目00份，约客100元）错，资金门槛保低，小额资趣金即可参与缺。上证50羊ETF的二头级市场交易枪费用远低于箱传统指数基够金的申购赎租回费用，频舒繁买卖的成志本低；二级察市场交易类史似股票，交逗易日内价格阿波动较大（魄而不像传统皱开放式指数厦基金每天只起有一个成交骄价格--基赚金份额净值闪），方便投哀资者通过波迎段操作获得蕉收益。也就静是说，ET挂F的收益源杜于指数的波培动，而不一抄定是单边的棚上涨。普通告的投资者其键实可以将上宵证50ET狐F看成是一合只指数股票枕。浆买卖上窃证50ET报F的操作非驾常简单，就脂跟买卖封闭记式基金一样游，例如你要赖购买100液00份上证片50ETF术，你只需要近输入代码5盾10050适、数量10感000、价茅格比如0.孤735元，举就可以了，微按规定佣金加不超过成交增金额的0.焦3%。兼由于5绝0ETF既鱼可以在一级昌市场上用一得篮子股票进涨行申购和赎四回，又可以接在二级市场扫上直接买卖害。在一级市捕场上50E线TF实际上扫以一篮子股酒票的价格来福标价，即5霜0ETF的厘净值；在二骤级市场上5胳0ETF的抖价格是50塔ETF基金娇的市场交易露价格，即5健0ETF的化市值。熔实际操城作中，ET刺F实现套利捞有两种方式棚，当ETF欠溢价交易时商，即二级市博场价格高于婚其净值交易寻的时候，E机TF的一级怜市场参与者们可以通过买务入与基金当耐日公布的一叫揽子股票构狱成相同的组致合，在一级术市场申购上鼠证50ET扁F，然后在姓交易所卖出附相应份额的能上证50E翻TF。这样抱，如果不考滴虑交易费用缘，投资者在第股票市场购换入股票的成窗本应该等于菜ETF的单黑位净值，由按于ETF在舒二级市场是寺溢价交易的危，投资者就阵可以获取其售中的差价。猛南而当E赠TF折价交险易时，即二踩级市场价格莲低于其净值雕交易的时候厨，套利交易膊者可以通过思相反的操作滴获取套利收刺益。即ET夜F的一级市菜场参与者可孟以在二级市卸场买入上证蛋50ETF给，同时在一蚀级市场赎回替相同数量的很ETF（得朝到的是代表军ETF的组淹合股票），纵并在二级市岁场卖出赎回蛇的股票。如忽果不考虑交蛾易费用和流犬动性成本，缩那么投资者元在二级市场填卖出所赎回鞭的股票的价维值应该等于纷其基金净值切，由于ET灯F是折价进碑行交易的，宇因此套利者随可以从中获善利。恐基金投资者赌问答：如何感通过泽LOF亏获取套利机屠会？估问：货丝币市场基金任的收益每月象集中结转一蝶次，如果想送在结转前赎膏回，该如何就计算赎回金蓝额？驶鹏华基岗金：货币市锣场基金按照刻份额赎回，袋未结转基金址收益的处理旁办法为：赎叔回金额=赎锡回份额×基聪金份额净值僻+对应的待幼支付收益屑例如，隶某投资者赎闸回10，0裙00份鹏华捐货币市场基富金，若该1晶0，000喉份基金份额项对应的待支患付收益为1顺6.00元我，则可确认袖其得到的赎渗回金额为：鸡10，00箩0×1.0拦0+16.口00=10端，016.悲00元。秤问：请示问基金的交双易账户与基与金账户有何哲区别？仓大成基传金：基金账溜户是基金公察司为投资者捡开立的、用喇于记录投资略者持有各基基金的份额变接动和结余情万况的账户，降不论投资人另是通过哪个文渠道办理，德均记录在该树账户下。交船易账户是销挂售机构为投蜻资者开立的秋、用于记录每投资者通过药该销售机构按办理基金交歇易所引起的发基金份额的桐变动及结余稳情况的账户难。浸问：基涝金净值和累黑计净值有什绢么区别？申登购/赎回基骨金是按照净粮值还是累计洲净值？层博时基迹金：基金净歼值指的是基咏金份额净值观，基金份额谎净值=基金唯资产净值/奴基金总份额健。基金份额隶累计净值指胖基金自设立吩以来，在不掉考虑历次分辱红派息情况赵的基础上的宝单位份额资断产净值。基墙金份额累计牲净值=基金临份额净值+桥每份基金份枯额累计分红视。累计净值交反映了基金歉从设立之日魔起基金资产研净值变动的废情况。跑投资者爹申购/赎回登基金的计价较基础为有效忌申请当日的粉基金份额净勿值。血问：我搏刚买了LO宰F，请问如炒何通过LO情F基金交易锻获取套利机牙会？取融通基测金：LOF绵的问世为投蒙资者带来新陪的跨市场套纠利机会。由月于在交易所哨上市，又可陆以办理申购检赎回，所以叶二级市场的阳交易价格与妄一级市场的轮申购赎回价堆格会产生背白离，由此产天生套利的可圆能。当LO侵F的网上交恋易价格高于光基金份额净樱值、认购费影、网上交易肠佣金费和转记托管费用之国和时，网下距买入网上卖怎出的套利机子会就产生了仅。同理，当峰某日基金的捏份额净值高袍于网上买入塔价格、网上铸买入佣金费饥、网下赎回龟费和转托管嘱费用之和时唤，就产生了德网上买入网牙下赎回的套翠利机会。坛投资开放式驼基金的获利乡方式有哪些毯武汉毅王女士：投孔资开放式基谋金的获利方芬式有哪些？扎广发基蜂金答：投资宿开放式基金道赚的是”基恨金净值上涨汇”的钱，不直像封闭式基耍金，上市后紫的价格可能烤会受市场供吗需的影响产锻生溢价或折闹价的情形，议购买开放式待基金可以通走过两种方式暑获利：旋净值增剃长：由于开外放式基金所怕投资的股票阿或债券升值连或获取红利发、股息利息债等，导致基武金单位净值概的增长，而镜基金单位净真值上涨以后况，投资者卖旷出基金单位凭数时所得到余净值差价，车也就是投资乎的毛利。再闲把毛利扣掉镜申购费和赎共回费用，就蹈是真正的投善资收益。科分红收饱益：根据国资家法律法规圆和基金合同毫的规定，基畏金会定期进抹行收益分配穴。获得的分邪红也是获利夺的组成部分叨。土第三节．时自基金类的相姻关术语辩

把握净值松变动规律图走出基金净倾值理解三误蓄区么为了更耐好地分析基旋金净值，观裂察净值变动堤，更好地把钩握净值变动耻规律，正确津选择和投资饱基金，需要纪投资者从以限下几个方面摇走出基金净于值理解上的宗误区。例叔第一，俭净值越低价喂格越便宜。块由于基金按拢交易品种不罢同，分为上咽市交易型开轨放式基金和弱非上市交易赞型开放式基街金。对于非演上市交易型高基金，其申手购、赎回的衫参考价格就泛是基金的净幻值，而对于庸上市交易型射开放式基金置来讲，基金掠的价格与净轧值是不同的宅，基金的价幼格变化受一约定的市场供惩求关系影嫌剪邙呈现不同愁的变化，而惑基金的净值渠则是由基金炮运作业绩所焦决定的。锋完正是由文于基金价格轨和基金净值有的不同步而购造成价格偏蜻差，才给参害与上市交易腾型开放式基帆金套利的投策资者创造了凝机会。鼠菠第二，剂净值越低基况金的投资价冻值越大。基鞭金的现有净爷值只是基金贪历史业绩的傍一种反映，壳并不代表基请金的未来业炊绩。当投资疾者挑选一只辣基金产品时配，购买的只歼是基金的即伴期净值，而侍基金的远期没净值变化是峡不可预测的暴，存在走高悬、走平或走狸低的可能性比，而影响基表金净值未来梅变化的是基床金管理人的村未来运作水丝平。因此，挎以即期的基主金净值高低斩，作为是否虾对基金进行童投资的依据乌也是有失偏晴颇的。引下第三，我以静态的眼布光看待基金苍净值的变化咬不准确。由闻于基金与证挂券市场的变拆化关联度极乖强，证券市渴场股票的价波格波动，均紧会在同一时仁间内影响基冬金资产配置覆品种中的股修票资产的市完值变化，从锄而使基金净漫值处于不断贴的变化之中药。冶正是由洒于股票资产末价格的连续废波动性，从碗而使基金的或净值也呈现宵一定的连续霞波动性。只援要基金不进尝行实际的清奇算交割，基污金的净值就库是一个”虚岩拟”的参考罗价格，并不惑构成基金资欺产的实质性绩增加，更不部会产生实质矛性的损益。钞紧因此，劫静态看待基矿金的收益是胶不全面的。霜但这种基金落的短期净值骑变化，却为茄进行基金价员格套利的投君资者提供了庙机会。汤基金封闭期午是什么意思臣所谓开放式匪基金的封闭背期是指基金娱成功募集足精够资金宣告江基金合同生匀效后，会有带一段不接受尺投资人赎回皇基金份额申木请的时间段号。设定封闭脊期一方面是罩为了方便基臭金的后台（厚登记注册中纽心）为日常彩申购、赎回菌做好最充分拔的准备；另澡一方面基金侵管理人可将列募集来的资炎金根据证券烤市场状况完可成初步的投姥资安排。根魔据《证券投雹资基金运作浪管理办法》尸规定，基金偏封闭期不得疏超过3个月忌。敬何为封闭式影基金认沽权蜡证由据了解，封军闭式基金认秀沽权证是指腊基金公司发则行的、免费酿提供给投资闻者的、可以蝇在交易所交失易的、定期晌或实时执行缩的以基金价懒格交换基金饥净值的权利水。可以发现美，此类认沽弃权证的内在耻价值就是基倡金净值与基榜金价格的差致值。兔海通证摘券研究所金帜融工程部研孔究员娄静认供为，一方面起，由于基金熄持有人将权蹄证卖掉的收达益要明显高垂于赎回基金撤的收益，因话此，持有人党行权（赎回饼）的可能性梳大大降低。斑另一方面，袖对于短期套驱利者来说，宗必须同时在昼二级市场上肉买入封闭式么基金和权证处才能赎回，草这将加大套胆利者的成本卡，从而使持闹有封闭式基燥金投资者中垒的套利者比味例大大降低改，这将令封土闭式基金在诱契约到来时做平稳实现过杯渡。方什么是格”孝核心旗-订卫星朴”式基金投资策舒略？贵近日媒体报赶道称：正在粪发售的天治杂核心成长股赔票型证券投屋资基金（L视OF）是”女国内首只核茶心-卫星式址基金”。该疗基金的招募轰说明书中也畏明确提出，值将采用”核怪心-卫星策宽略”作为其来股票投资的念总体策略。猛请问，”核喊心-卫星策桨略”是一种盈什么样的投射资策略？它污给投资者带生来哪些投资挪新理念和投眼资新思路呢曾？心这确实是一仆个新概念。钓经过询问，犁得到以下解猎答，供你参略考。哥外国际盛行”云核心-卫星强策略”瓜其”核心漏-卫星策略漂”（Cor骆e-sat宇ellit借eStr域ategy挖）是基金的报一种资产配寇置策略。通扩俗来讲，所文谓”核心-直卫星策略”妹就是将基金示的股票资产消分成两部分袋，每个部分呈一般分别由眯不同的投资抄组合组成，型其中一个部杆分在整个投纠资组合中所麦占的权重更忌大些，对整除个投资组合网的安全和收孙益起到”保辣驾护航”的脾决定性作用攀，因而称之疫为”核心”非；另一个部胃分在整个投卸资组合中所秆占的权重略改小，以核心斯组合为基本铸依托，但是庄就像一颗颗冬卫星围绕着疼大行星遨游司太空一样，客在一定条件佛的约束下，厕它可以有更酿加广阔的投碰资空间，投箩资更加主动凉、更加积极泥、更加灵活仔，是为”卫客星”，它往迅往能获得令载人惊喜的收傍获。鸡”核心还-卫星策略柜”最早出现镰于20世纪晴90年代，落很快就为退兄休基金、年杯金及基金中评的基金（F服undo底fFun吹ds）等机灾构投资者广燥泛运用，全穷球知名的先芝锋集团（V茎angua男rdGr泻oup）、口巴克莱国际月投资（Ba孟rclay挤sGlo病balI语nvest趟ors）镜等资产管理飞公司大都采伍用”核心-沈卫星策略”缠来管理机构淡投资者账户脖。目前在国植际成熟市场典上，”核心轿-卫星策略粱”已被广泛列应用，而将承其引入国内胞，采用”核瓶心-卫星策伏略”来进行懂股票型基金崖的投资，天激治核心成长研基金还是第等一家。滚悦把握核心栽追求成长所茧采用”察核心-卫星社策略”进行晓投资的”核袍心组合”，渣一般是选取医某一权威的权大型指数进抓行跟踪投资泛，目的是控猫制投资组合科相对于市场住的系统风险处，并获得市质场平均水平铜的收益；而宁”卫星组合腥”则通过优飘选股票进行梯主动投资，犁以追求超越爽市场平均