学习情景六子情境二

学习情景六财务报表综合分析1偿债能力分析2营运能力分析3盈利能力分析4发展能力分析6沃尔评分法5杜邦财务分析体系学习目标知道财务报表分析常用的主要指标；掌握偿债能力指标的计算分析方法；掌握营运能力指标的计算分析方法；掌握一般企业盈利能力指标的计算分析方法；掌握股份有限公司盈利能力指标的计算分析方法；了解企业发展能力指标的含义；掌握企业发展能力指标的计算分析方法。理解杜邦财务分析体系的含义及作用；明确杜邦财务分析体系的内容；掌握杜邦财务分析体系的应用；理解沃尔评分法的含义及基本原理；掌握沃尔评分法的应用。知识目标学习情景六财务报表综合分析学习目标会计算并分析企业的偿债能力、营运能力、一般企业和股份制企业的盈利能力；会计算并分析企业的发展能力；会运用杜邦分析体系对企业进行综合分析；会运用沃尔评分法对企业的经营业绩进行综合评价。能力目标学习情景六财务报表综合分析学习目标较好的表达能力。能简明扼要地阐述财务报表综合分析的方法。较好的沟通能力。能与报表分析有关的各方建立和保持良好的工作关系，高质量完成报表的分析工作。较好的分析能力。能运用各种分析方法，对报表进行准确的计算和全面分析，抓住重点内容，得出中肯结论。较好的预测能力。能结合报表分析和其他相关信息，对报表反映的经济组织的发展前景进行适度深入的趋势预测。较好的合作能力。能与同学一起收集目标信息、资料，在学习过程中帮助别人和寻求帮助，在课程设计完成后与同学交流，取长补短。素质目标学习情景六财务报表综合分析教学重点与难点偿债能力指标的计算分析方法营运能力指标的计算分析方法一般企业盈利能力指标的计算分析方法股份有限公司盈利能力指标的计算分析方法企业发展能力的指标计算与分析杜邦财务分析体系的应用沃尔评分法的应用学习情景六财务报表综合分析张丽经过自己的努力已经完成了资产负债表、利润表及现金流量表的编制。领导对张丽吃苦耐劳、做事认真的态度非常满意。经过一年的经营，公司经理要了解公司这一年的经营情况，要求财务部对企业的财务报表进行分析，并写出一份财务分析报告。财务部的王海是财务分析的专门人员，王海应该从哪些方面进行分析？应该分析哪些指标呢？除了对主要财务指标进行分析外，还要对企业一年来的整体经营状况进行综合分析，以便明确经营业绩，发现存在的问题和不足，发扬成绩，改进不足，明确今后的努力方向。情境导航学习情景六财务报表综合分析02营运能力分析◎流动资产营运能力分析◎固定资产营运能力分析◎总资产营运能力分析学习子情景二营运能力分析教学目标掌握营运能力指标的计算分析方法教学目标学习子情景二营运能力分析教学重点与难点营运能力指标的计算分析方法教学重点与难点学习子情景二营运能力分析学习子情景二营运能力分析资产周转速度是衡量企业营运效率的主要指标。资产周转速度越快，表明资产可供运用的机会越多，使用效率越高；反之，则表示资产利用效率越差。资产周转速度快慢，通常使用资产周转率（次数）和资产周转期（天数）两个指标。一、流动资产营运能力分析其计算公式如下：（一）流动资产周转率学习子情景二营运能力分析一、流动资产营运能力分析（一）流动资产周转率学习子情景二营运能力分析注意：

1.计算期天数，从理论上说应使用计算期间的实际天数，但为了计算方便，全年按360天计算，季度按90天计算，月度按30天计算。2.资产平均余额是反映企业一定时期资产占用的动态指标，从理论上说，应是计算期内每日资产余额的平均数，但为了计算方便，通常按资产负债表上的资产余额平均计算。一、流动资产营运能力分析（一）流动资产周转率学习子情景二营运能力分析一、流动资产营运能力分析（一）流动资产周转率学习子情景二营运能力分析说明：营运能力周转次数指标是正指标，值大次数多，周转愈快，资产利用效果越好；周转天数指标是反指标，值小天数少，周转愈快，资产利用效果越好。一、流动资产营运能力分析（一）流动资产周转率学习子情景二营运能力分析指标意义流动资产周转率指标不仅反映流动资产运用效率，同时也影响着企业的盈利水平。企业流动资产周转率越快，周转次数越多，表明企业以相同的流动资产占用实现的营业收入越多，说明企业流动资产的运用效率越好，进而使企业的偿债能力和盈利能力均得以增强。反之，则表明企业利用流动资产进行经营活动的能力差，效率较低。一、流动资产营运能力分析（一）流动资产周转率学习子情景二营运能力分析例：XYZ公司2002年销售收入净额15000万元，2002年流动资产期初数为3050万元，期末数为3500万元，则该公司流动资产周转指标计算如下：一、流动资产营运能力分析（一）流动资产周转率学习子情景二营运能力分析流动资产周转加快效果分析加快流动资产周转，可以使企业在销售规模不变的条件下，运用更少的流动资产，形成流动资产节约额。流动资产周转加速，可以使企业在流动资产规模不变的条件下，增加企业的收入。一、流动资产营运能力分析（一）流动资产周转率学习子情景二营运能力分析加速流动资产周转的基本途径。1.增加营业收入①开发适销对路的产品；②强化销售工作，提高市场占有率以及加快销售过程。

2.降低流动资产占用额①加强定额管理；②努力降低材料采购成本和产品制造成本；③缩短周转期；④加快货款结算，及时收回货款；⑤定期清仓查库，及时处理积压产品和物资；⑥避免过量存款。一、流动资产营运能力分析

其计算公式如下：（二）应收账款周转率学习子情景二营运能力分析一、流动资产营运能力分析（二）应收账款周转率学习子情景二营运能力分析说明：营运能力周转次数指标是正指标，值大次数多，周转愈快，资产利用效果越好；周转天数指标是反指标，值小天数少，周转愈快，资产利用效果越好。一、流动资产营运能力分析学习子情景二营运能力分析指标意义

应收账款周转率指标影响着应收账款的质量和流动性，质量指应收账款无损失收回的可能性，而流动性指应收账款转换成现金的速度。一定时期内周转次数多，周转天数少表明：企业收账迅速，信用销售管理严格(或调整企业信用政策)。应收账款流动性强，从而增强企业短期偿债能力。可以减少收账费用和坏账损失，相对增加企业流动资产的投资收益。一、流动资产营运能力分析学习子情景二营运能力分析指标运用对应收账款周转率的分析，应注意的问题：（1）影响应收账款周转率下降的原因主要是企业的信用政策、客户故意拖延和客户财务困难。（2）应收账款是时点指标，易于受季节性、偶然性和人为因素的影响。为了使该指标尽可能接近实际值，计算平均数时应采用尽可能详细的资料。一、流动资产营运能力分析学习子情景二营运能力分析指标运用

（3）过快的应收账款周转率可能是由紧缩的信用政策引起的，其结果可能会危及企业的销售增长，损害企业的市场占有率⑷若现金销售比例较大，该比率作用就小。⑸销售波动越大，该比率被歪曲的可能性越大。一、流动资产营运能力分析学习子情景二营运能力分析指标运用

将企业收款期与企业允许的销售信用期比较，可评价顾客付款的及时性。结合账龄分析可以发现极端客户。在评价收款期时，要考虑应收账款、销售额和利润之间的关系。在以下情况下，企业可实施更宽松的信用政策：

1、一种新产品刚上市；

2、销售是为了利用闲置的生产能力；

3、出现特殊竞争时，分析时还应结合坏账准备与应收账款比率的趋势变化。（1）Diagram2Diagram3收账迅速，账龄较短。

资产流动性强，短期偿债能力强。

可以减少收账费用和坏账损失，从而相对增加企业流动资产的投资收益。

Diagram2Diagram3（3）（2）一、流动资产营运能力分析周转率高说明以下几个问题学习子情景二营运能力分析一、流动资产营运能力分析学习子情景二营运能力分析ZX公司应收账款周转率计算表单位：百万元

项目2005年2004年营业收入16623.4315449.48期初应收账款958.04613.15期末应收账款1012.35958.04平均应收账款985.19785.59应收账款周转率(次)16.8719.67应收账款周转天数(天)21.3418.31一、流动资产营运能力分析学习子情景二营运能力分析企业的获利能力、偿债能力与应收账款的回收情况有直接的关系。◆如果企业的账款回收期延长，说明企业的获利能力和偿债能力都降低。

企业信用政策过宽

收账不力

坏账过多分析时，应将应收账款回收期与利润相联系，如果应收账款的回收期延长而利润却没有增长，有两方面的原因：

企业产品的竞争力下降

顾客产生支付困难应收账款周转率的影响因素及评价方法一、流动资产营运能力分析学习子情景二营运能力分析如账款回收期缩短，说明企业的获利能力和偿债能力都有所提高。

加强了应收账款的管理

企业借助于金融机构进行了短期融资评价方法：财务报表的外部使用人可以将计算出的指标与该企业前期指标、行业平均水平或其他类似企业的指标相比较；运用这一指标时，应结合企业的信用政策。应收账款周转率的影响因素及评价方法一、流动资产营运能力分析存货周转率，是企业一定时期(通常是一年)的销售成本（或收入）与平均存货的比率。通过存货周转率的计算与分析，可以测定企业一定时期内存货资产的周转速度，是反映企业购、产、销平衡效率的一种尺度。（三）存货周转率学习子情景二营运能力分析一、流动资产营运能力分析存货周转率有两种计算方式：一种以成本为基础的存货周转率，主要运用于流动性分析；另一种是以收入为基础的存货周转率，主要运用于获利能力分析。（三）存货周转率学习子情景二营运能力分析一、流动资产营运能力分析

（三）存货周转率学习子情景二营运能力分析一、流动资产营运能力分析

（三）存货周转率学习子情景二营运能力分析当存货周转速度偏低时，可能由以下原因引起：经营不善，产品滞销；预测存货将升值，而故意囤积居奇，以等待时机获取重利；企业销售政策发生变化。一、流动资产营运能力分析

（三）存货周转率学习子情景二营运能力分析指标意义存货周转率指标的好坏反映企业存货管理水平的高低，它影响到企业的短期偿债能力，是整个企业管理的一项重要内容。一般来讲，存货周转速度越快，存货的占用水平越低，流动性越强，存货转换为现金或应收账款的速度越快。因此，提高存货周转率可以提高企业的变现能力。一、流动资产营运能力分析

（三）存货周转率学习子情景二营运能力分析应注意问题1）企业存货的季节性波动等(可以将计算周期以销售周期为基础)2)实际分析时,注意分子与分母的口径要保持一致3）可以将存货周转率与销售利润率进行互动分析（销售成本与销售收入不呈同比列增加、企业的促销政策）4）比率如果过高，也可能表示持有的存货偏低，不足以应付顾客的需要5）存货的计价方法6）实际分析时要与应收账款周转率结合。企业固定资产的生产经营能力及利用效率直接影响着企业固定资产的投资规模、周转额以及周转速度，从而影响企业获利能力的持续增长与偿债能力的提高。它是营业收入与平均固定资产净值的比率。二、固定资产营运能力分析学习子情景二营运能力分析其计算公式为：二、固定资产营运能力分析学习子情景二营运能力分析二、固定资产营运能力分析

（三）固定资产周转率学习子情景二营运能力分析指标意义固定资产周转率指标没有绝对的判断标准。一般情况下，固定资产周转率越高越好，该指标高，说明企业固定资产投资得当，固定资产结构分布合理，能够较充分地发挥固定资产的使用效率，企业的经营活动越有效，闲置的固定资产越少；反之，则表明固定资产使用效率不高，提高的生产经营成果不多，企业的营运能力较差。。二、固定资产营运能力分析

（三）固定资产周转率学习子情景二营运能力分析应注意问题

（1）公式中作为分母的固定资产平均占用额可按固定资产原值或净值计算。（2）企业的固定资产一般采用历史成本法记账。（3）严格地讲，企业的销售收入并不是由固定资产的周转价值带来的。。二、固定资产营运能力分析

（三）固定资产周转率学习子情景二营运能力分析影响因素（1）固定资产所采用的折旧方法和折旧年限的影响。（2）通货膨胀的影响。（3）固定资产的生产能力及利用效率决定流动资产规模、周转额的大小及周转速度。（4）固定资产增加（通常是突然上升的）的影响。（5）固定资产的不同来源对该比率的重要影响。

※在对固定资产营运能力进行分析时，必须充分结合流动资产的投资规模、周转额、周转速度才更有价值。。二、固定资产营运能力分析

（三）固定资产周转率学习子情景二营运能力分析影响因素一般而言，固定资产的质量与使用效率越高，其推动流动资产运行的有效规模与周转率就越大、越快，实现的周转额也就越多。因此，在不断提高流动资产自身营运能力的同时，如何卓有成效地提高固定资产的质量与使用效率，并以相对节约的固定资产投资推动尽可能多的流动资产规模，加速流动资产价值的转换速率，从而实现更多的营业收入，成为固定资产营运效率分析评价工作的重要内容。二、固定资产营运能力分析

（三）固定资产周转率学习子情景二营运能力分析评价方法以企业历史水平和同行业平均水平作标准进行对比分析。二、固定资产营运能力分析学习子情景二营运能力分析。ZX公司固定资产周转率计算表单位：百万元

项目2005年2004年营业收入16623.4315449.48期初固定资产1597.261704.48期末固定资产1506.541597.26平均固定资产1551.901650.87固定资产周转率(次)10.719.36固定资产周转天数(天)33.6138.47三、总资产营运能力分析

总资产周转情况集中反映了企业总资产的营运能力。总资产营运能力的评价指标为总资产周转率，是企业一定时期内营业收入与平均资产总额的比率，可以用来反映企业全部资产的利用效率。学习子情景二营运能力分析三、总资产营运能力分析其计算公式为：学习子情景二营运能力分析三、总资产营运能力分析

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