2023年银行知识财经金融知识竞赛-投资银行知识竞赛考试参考题库（含答案）

2023年银行知识财经金融知识竞赛-投资银行知识竞赛考试参考题库（含答案）（图片大小可任意调节）第I卷一.全考点试题库(共20题)1.某企业由5名创业者共同出资成立，注册资本为500万元。一年后因发展需要，与证券公司B协商直接股权投资，改组成立股份有限公司A，企业总股本变为3000万股，注册资本为3000万元，其中投资银行的直接股权投资2500万元，占总股本的30%。 

在风险资本进入一年后，该企业成功上市，由证券公司B担任主承销商。公司A以每股25元公开发行1000万股，使总股本增至4000万股。上市首日的收盘股价为40元。 

上市后，在证券公司B作为并购顾问的参与下，公司A以超募资金5000万元收购某一新兴企业C，并继续投资5000万元在其核心技术基础上进行整合。并购1年后，企业C分拆上市成功，公司A出让25%的股权以每股10元的价格公开发行1000万股，企业C上市首日收于每股18元。 

在上市1年后，公司A将股本十转增十，总股本变为8000万股。上市2年后，投资银行B和一名创业股东以50元的价格套现完全退出。

投资银行在该企业的发展中扮演了哪些角色，各起着什么作用？

正确答案:

①风险投资，以直接股权投资的方式将该企业改组成立为股份有限公司，募集资本。

②担任承销商，为该企业承担股票发行与股票承销业务，向投资者销售证券

③并购顾问，为该企业提供并购信息，提供有关企业并购的咨询服务，为实施并购做好准备工作，提供融资安排。2.公开定价法

正确答案:先由主承销商与发行者商定一个股票发行的价格区间。根据市场情况的变动和新股需求量的变化而调整发行价格。如美国。3.投资银行在企业并购中的行为表现为哪些方面？

正确答案:

投资银行参与企业并购活动，可以为并购双方提供服务，主要包括：

1）安排并购：制定并购战略、并购顾问、寻找潜在客户、谈判、确定并购条件、促使合并顺利进行；

2）实施反并购措施；

3）安排融资

4）分析证券市场对并购的反应及确定其他主要的并购障碍。4.收购

正确答案:指一家收购公司购买目标公司部分或全部资产所有权的经济行为，其目的在于获得该企业的控制权，或购买后将其合并，或解散该公司并将其包装后卖掉，或由少数投资者将其私有化。5.创业板、融资融券、股指期货、新三板扩容等是我国近年资本*市场推出的创新举措，优先股试点和做市商制度也是资本*市场即将推出的重要创新。选择1-2项创新业务，分析券商面临的机遇及其风险防范。

正确答案:

融资融券：

机遇：

1.融资融券业务增加了券商经纪业务的收入

2.融资融券业务增强了券商自营业务的盈利能力

3、适度的融资融券能提高证券市场的稳定性融资融券可以放大证券供求，增加交易量，放大资金的使用效果，对增强股市流通性和交易活跃性有着明显的作用，可以有效地降低证券市场的流动性风险

风险防范：

1）客户信用风险的控制。证券公司要建立信用交易客户征信制度，对客户进行严格的资质认定，加强对客户融资融券的额度管理

2）市场操纵风险的控制。证券公司应当根据规定公开披露和报告融资融券交易信息。

3）信息技术风险的控制。通过集中监控和及时查询各项风险控制指标、客户信用资金账户和信用交易账户的资金余额及变动情况、证券市值及其变动情况，而风险动态管理的关键是建立健全逐日盯市制度、保证金追加制度、强制平仓制度，使风险降到最低。

4）业务管理风险的控制。制定完善的业务操作流程，规范融资融券业务操作。6.核准制

正确答案:我国在1998年《证券法》确立IPO核准制，立法本意是将核准制界定为由计划经济体制下的审批制向注册制过渡的中间过渡阶段。核准制介于审批制与注册制之间，比审批制宽松，但比注册制严格。7.理解投资银行在资本*市场中的主要功能。

正确答案:

投资银行作为资本*市场最主要的中介机构，从企业发行上市、并购扩张或资本运营、风险投资或直接股权投资，到投资者从事证券交易等，都离不开投资银行的参与。

投资银行作为资本*市场核心的中介机构，其功能集中体现为：在资本*市场中如何帮助客户及自身实现价值增值。

在现代资本*市场中，投资银行具有四大基本功能：

1）媒介资金供需

直接融资的主要媒介：投资银行不介入投资者和筹资者的权利义务关系，投资者和筹资者相互承担权利和义务期限中介：通过期限转换，使资金运用灵活机动； 风险中介：降低投资和融资风险；

信息中介：通过规模效应、专业化和分工，有效地降低了信息加工及合约成本；

流动性中介：为客户提供各种票据、证券以及现金之间的互换机制，满足客户的流 动性需求。

2）构造证券市场：

• 在证券发行市场中，投资银行通过咨询、承销、分销、代销、私募等方式帮助构造证券市场；

• 在证券交易市场中，投资银行以自营商、经纪商和做市商的多重身份参与，对维持证券价格的稳定性和连续性，提高交易效率，起到了重要作用；

• 在证券市场业务创新中，投资银行不断开拓新的业务，有效地控制了自身风险，客观上使金融市场更加活跃；

• 在建立市场游戏规则中，投资银行有利于证券市场的有序竞争和信息传播。

3）优化资源配置：

投资银行是连接宏观经济决策与微观企业行为的枢纽，推动市场机制在资源配置中的基础作用。

体现在：

（1）投资银行通过其资金媒介作用促进了资源合理配置

（2）投资银行的股票、债券发行业务，不仅有助于企业产权结构，而且有助于完善

企业治理结构

（3）投资银行的并购业务：促进了产业结构调整和生产的社会化；

（4）投资银行的基金管理业务：客观上促进了资本向更有效率、更有前途的产业和企业流动，而且使资金从所有者手中到需求者手中的过程缩短；

（5）投资银行的风险投资业务：促进了产业的升级换代和经济结构的进步

4）促进产业集中：产业集中模式：

新技术出现→投资者慷慨支持，技术领先者迅速发展→模仿者跟进→生产能力过剩→优胜劣汰，并购导致产业集中，总体经济效率提高。8.固定价格法

正确答案:发行价格早在股票发售前就已由主承销商和发行人协商确定下来，通常价格较低，如早期的香港和内地。9.投资银行分析企业价值时，在宏观、中观、微观等方面考虑的主要因素是？

正确答案:

投资银行对企业质量的分析包括：

社会经济环境－－宏观角度评价

产业分析－－中观角度评价

企业自身－－微观角度评价

1）、对企业的宏观角度分析－PEST分析 

影响企业经营活动的宏观因素包括四个方面，即PEST（Political，Economic，Social，Technological）。①政治和法律环境：指那些制约和影响企业的政治要素和法律系统及其运行状态。 

②经济环境：指构成企业生存和发展的社会经济状况及国家的经济政策，包括社会经济结构、经济体制、发展状况、宏观经济政策等要素。 

③社会文化与自然环境：前者指企业所处的社会结构、社会习俗和习惯、信仰和价值观念、文化传统和人口规模与地理分布等因素的形成和变动；后者指企业所处的生存环境与生态环境。 

④技术环境：指科技要素及与该要素直接相关的各种社会现象的集合，包括国家科技体制、科技政策、科技水平和科技发展趋势等。 

企业宏观经济环境的变量分析： 

①经济周期：市场需求→投资→利率→股价 

②通货膨胀：影响企业利润（成本和转移）和证券价格 

③利率：影响企业利润和证券价格 

④货币政策：货币供应量、信用规模 

⑤财政政策：税收、国债、国家预算和财政补贴 

2）、对企业的中观角度分析－产业因素 

①行业环境分析 

行业的增长前景分析：行业所处的生命周期、以后年度的增长预测、过去年份的增长率； 行业传统风险分析：行业外部影响因素对行业所在的企业发展的影响。 

②行业生命周期：初创期、成长期、稳定期、衰退期 

③行业的市场类型：反映行业内各企业之间的相互竞争地位和关系。分为：完全竞争、垄断竞争、寡头竞争、完全垄断 

④政府的行业政策：促进：补贴、优惠税率、提高同类进口产品关税、保护行业的附加法规等；限制：如环保要求 

⑤企业所处的行业地位和竞争力：表明客户在行业中的竞争力及影响大小，以企业的市场占有率和市场覆盖率来表示。 

⑥企业所处的价值链分析：如何实现更多的价值增值，功能与成本分析。 

3）、企业的微观因素分析 

① 企业组织管理分析，包括：企业制度、组织结构、管理中枢 

② 企业核心竞争力分析：主要包括企业核心业务竞争力和经营能力两个方面。 

核心业务是企业的主要收入来源，核心业务分析的目的是为了评判企业主导产品、主要业务的市场表现情况及发展趋势，由此分析企业主营业务现金流量的变化。     

经营能力是企业经营活动适应外部环境要求并进行弹性与战略性调整的能力。 

③ 企业所处的成长周期分析 

• 新创阶段：企业刚成立开始运作的阶段，其特点：

1）有很大风险：技术风险、市场风险、管理风险；

2）资金需求强烈，筹资成本高。 

• 上升阶段：企业规模急剧膨胀；企业财务状况逐步改善 • 成熟阶段：已有相当大市场，且有大量稳定的现金流 

• 衰退阶段：盈利能力降低，寻找出路 

④  财务报表分析：是指以财务报表和其他资料为依据和起点，采用专门方法，系统分析和评价企业的过去和现在的经营成果、财务状况及其变动。 企业质量分析小结： 

通过对企业的宏观、中观、微观分析，投资银行可以获得对企业质量的总体评价，从而为企业的价值分析奠定基础。10.协同效应

正确答案:合并后公司业绩比两个公司独立存在时的预期业绩高11.简述我国当前金融业分业制度选择的原因及其发展趋势。

正确答案:

原因：

1）我国商业银行风险控制机制薄弱   商业银行的风险控制机制不健全；

我国银行业的垄断状况严重；银企关系密切，易掌握企业的内幕信息。

2）我国证券市场处于新型＋转轨阶段：规模发展迅速，但市场容量和承受力有限；规范程度不够，波动剧烈，金融工具有限； 内幕交易频繁，公开、公平、公正极需提高。

3）我国金融监管体系尚不完善。

发展趋势——混业经营：

1）来自国际金融市场的挑战。

2）商业银行是混业经营的内在推动力。

3）分业经营限制了金融业竞争力的提升。

混业模式的经验探索：金融控股集团，如光大集团、中信控股公司等，平安集团。12.IPO询价制度及其改革

正确答案:询价分为初步询价和累计投标询价两个阶段。发行人及其保荐机构应通过初步询价确定发行价格区间，通过累计投标询价确定发行价格。13.简述风险投资及其特征；风险杠杆并购；风险租赁；私募股权投资。

正确答案:

风险投资是指投资者为具有高科技含量、存在迅速发展潜力的新公司或新产品提供承受最初风险的创业资本的过程。

特征：

1）高风险高收益性

2）长期性：周期较长

3）权益性：辅导风险企业的发展上市并转让股权

4）管理性：风险投资者给风险企业带来管理经验

风险杠杆并购（Venture-backed Leveraged Buyout）：指债务资金来源于风险资本并运用于风险企业的杠杆并购

风险租赁：一种以风险企业为投资对象的融资租赁

私募股权投资：通过私募形式对非上市企业进行的权益性投资；在交易实施过程中附带考虑了将来的退出机制，即通过上市、并购或管理层回购等方式，出售持股获利。14.简述市场比较法的定价步骤

正确答案:

1）计算类似企业市场乘数：权益乘数（市盈率、市净率、本利比）和总资本乘数（总资本营业利润比、总资本营运现金流量比）

2）计算企业价值：利用总资本乘数求得目标企业价值后，应扣除企业的负债。

3）加权各乘数所得的企业价值

4）调整折价或溢价15.保证金卖空交易

正确答案:指投资者预期证券价格将下跌，缴纳一定数量保证金后，向经纪人借入一定数量的证券并卖出，以后再买回这部分垫付的证券归还经纪人。16.混合定价法

正确答案:主承销商先用公开定价法选定一个定价区间，在国际范围内通过巡回推介确定最终发行价格。17.简述投资银行专业人才应具备的素质；对投资银行业的认识。

正确答案:

投资银行人才的素质要求：

道德素质：诚实、守信、守法、公正

业务素质：熟悉法律、法规和其他制度；具备相当的信息加工和分析处理能力；敏锐的判断力；合理的知识结构。

投资银行的行业认识（特征）：

1）、创新性：投资银行业的灵魂

涵义：包括创造和革新两个方面

具体内容：制度创新、业务创新、产品创新

创新性的培养：营造自由灵活的创新环境、激发个体能动性 善于发现、尊重和培养创新型人才、制定有利于创新的奖惩制度

2）、专业性：投资银行业的利润之源

道德性：投资银行业的立身之本18.BOT融资

正确答案:指民间通过与政府的合约关系，投资兴建公共建设，待兴建完成后，由政府以特许方式交由民间投资者经营一段时间，作为期投资的报酬。19.市场风险

正确答案:指因市场波动而使投资银行不能获得预期收益的风险20.简述投资银行的设立方式；投资银行的监管体制模式。

正确答案:

⑴合伙人制

⑵混合公司制

⑶现代公司制

投资银行的监管体制模式：

1）集中型（政府主导型）监管：以美国为典型

集中型监管体制指政府通过制定专门的证券市场管理法规，并设立全国性的证券管理监督机构来实现对全国证券市场的管理。

特点：集中型监管体制以立法为核心，有一整套全国性的证券立法；  设有全国性的证券市场活动的专门监管机构。 集中型监管体制优点：

法规、机