2023年财会金融-中级会计-财务管理（官方）考试参考题库（高频真题版）附答案

2023年财会金融-中级会计-财务管理（官方）考试参考题库（高频真题版）附答案（图片大小可自由调整）题型一二三四五六七总分得分一.单选题(共20题)1.1.货币市场工具一般不包括()。

A、商业票据

B、可转让大额定期存单

C、回购协议

D、股票和债券

答案：D

解析：解析:股票和债券是资本市场工具。2.2.当某种产品存在完全竞争的外部市场时,制定内部转移价格的最好依据是()

A、市场价格

B、协商价格

C、双重价格

D、成本价格

答案：A

解析：解析:产品或劳务有完全竞争的外部市场,是以市场价格为基础制定内部转移价格的前提条件,因此本题应选择选项A。3.1.相对于普通股筹资,下列属于留存收益筹资特点的是()。

A、资本成本较高

B、筹资数额较大

C、增强公司的声誉

D、不发生筹资费用

答案：D

解析：解析:企业从外界筹集长期资本,与普通股筹资相比较,留存收益筹资不需要发生筹资费用,资本成本较低。4.2.新海公司2010年的销售净利率为10%,总资产周转率为1.5次;2011年的销售净利率为15%,总资产周转率为1.25次,按题所给顺序依次替换,则总资产周转率对总资产净利率的影响为()

A、-0.0375

B、-0.025

C、-0.015

D、-0.01

答案：A

解析：解析:本题考核因素分析法。总资产净利率=销售净利率×总资产周转率,则总资产周转率对总资产净利率的影响为15%×(1.25-1.5)=-3.75%。5.1.在成本按性态的分类中,下列不属于技术性变动成本的是()。

A、按销售量支付的推销员佣金

B、原材料费用

C、人工费用

D、变动制造费用

答案：A

解析：解析:技术变动成本指与产量有明确的技术或实物关系的变动成本。其特点是只要生产就必然会发生。按销售量支付的推销员佣金通过管理当局的决策行动可以改变,属于酌量性变动成本。6.1.评价企业发展能力状况的基本指标是()。

A、净资产收益率

B、总资产周转率

C、资产负债率

D、销售增长率

答案：D

解析：解析:净资产收益率为评价盈利能力指标;总资产周转率为评价营运能力指标;资产负债率为评价偿债能力状况指标。7.1.采用ABC法对存货进行控制时,应当重点控制的是()。

A、数量较多的存货

B、占用资金较多的存货

C、品种较多的存货

D、库存时间较长的存货

答案：B8.1.关于资产负债表预算,下列表述正确的是()。

A、资本支出预算的结果不会影响到资产负债表预算的编制

B、编制资产负债表预算的目的在于了解企业预算期的经营成果

C、利润表预算编制应当先于资产负债表预算编制而成

D、资产负债表预算是资金预算编制的起点和基础

答案：C

解析：解析:①预计资产负债表的编制需以计划期开始日的资产负债表为基础,结合计划期间各项经营预算、专门决策预算、资金预算和预计利润表进行编制。②编制预计资产负债表的目的,在于判断预算反映的财务状况的稳定性和流动性。③资产负债表预算是编制全面预算的终点。9.1.相对于债务筹资方式而言,采用吸收直接投资方式筹资的优点是()。

A、有利于降低资本成本

B、有利于集中企业控制权

C、有利于降低财务风险

D、有利于发挥财务杠杆作用

答案：C

解析：解析:吸收直接投资属于股权筹资,没有还本付息的压力,有利于降低财务风险。吸收直接投资相比股票筹资有利于集中控制权,但相比较债务筹资,由于增加了新的投资者,会分散公司的控制权。10.1.下列关于可转换债券筹资特点的表述中不正确的是()。

A、筹资效率低

B、存在一定的财务压力

C、资本成本较低

D、筹资灵活

答案：A

解析：解析:可转换债券的筹资特点:(1)筹资灵活性;(2)资本成本较低;(3)筹资效率高;(4)存在一定的财务压力。11.1.甲公司产销某种服装,固定成本500万元,变动成本率70%,2016年年产销额5000万元,息税前利润1000万元。2017年年产销额7000万元,息税前利润1600万元。则2017年的经营杠杆系数是()。

A、1.3

B、1.5

C、2

D、1.8

答案：B

解析：解析:2017年的经营杠杆系数=2016年边际贡献/2016年息税前利润=5000*(1-70%)/1000=1.5。12.1.某企业按年率5.8%向银行借款1000万元,银行要求保留15%的补偿性余额,则这项借款的实际利率约为()。

A、0.058

B、0.064

C、0.068

D、0.073

答案：C

解析：解析:实际利率=5.8%/(1-15%)×100%=6.8%。13.1.下列各项中,不属于变动成本的有()。

A、新产品的研究开发费用

B、按产量法计提的固定资产折旧

C、按销售收入一定百分比支付的技术转让费

D、随产品销售的包装物成本

答案：A

解析：解析:新产品的研究开发费用属于酌量性固定成本。按产量法计提的固定资产折旧、按销售收入一定百分比支付的技术转让费、随产品销售的包装物成本属于变动成本。14.1.下列各项中,不会稀释公司每股收益的是()。

A、发行认股权证

B、发行可转换公司债券

C、发行短期融资券

D、股份期权

答案：C

解析：解析:会稀释公司每股收益的潜在普通股主要包括:可转换公司债券、认股权证和股份期权等。15.4.某企业2011年第一季度产品生产员预算为1500件.单位产品材料用量5千克/件.季初材料库存量1000千克,第一季度还要根据第二季度生产耗用材料的10%安排季末存量,预计第二季度生产耗用7800千克材料,材料采购价格预计12元/千克,则该企业第一季度材料采购的金额为()元。

A、78000

B、87360

C、92640

D、99360

答案：B

解析：解析:本题考核材料采购预算的编制。该企业第一季度材料采购的金额=(1500×5+7800×10%-1000)×12=87360(元)。16.5.已知在正常范围内,企业生产设备所消耗的年固定成本为10万元,而单位变动成本为0.8元,假设企业预计下一年的生产能力为220万件,则预计下一年的总成本为()万元。

A、210

B、186

C、230

D、228

答案：B

解析：解析:总成本=固定成本总额+变动成本总额=固定成本总额+单位变动成本×业务量=10+0.8×220=186(万元)。17.1.相对于发行股票而言,发行公司债券筹资的优点为()。

A、筹资风险小

B、限制条款少

C、筹资额度大

D、资本成本低

答案：D

解析：解析:债券的利息具有抵税作用,所以其成本低于发行股票的成本。18.1.在计算稀释每股收益时,下列各项中,不属于潜在普通股的是()。

A、认设权证

B、可转换公司债券

C、股票期权

D、不可转换优先股

答案：D

解析：解析:可转换公司债券、认股权证和股份期权属于潜在普通股。不可转换优先股不能转换为普通股,不具备稀释性。19.1.纳税筹划必须坚持的首要原则是()。

A、系统性原则

B、经济性原则

C、先行性原则

D、合法性原则

答案：D

解析：解析:通过本题掌握纳税筹划遵循的原则。合法性原则是指企业开展税务管理必须遵守国家的各项法律法规。依法纳税是企业和公民的义务,也是纳税筹划必须坚持的首要原则。坚持合法性原则是纳税筹划与偷税、逃税、抗税和骗税等行为的本质区别。20.1.在下列各项中,计算结果等于股利支付率的是()。

A、每股收益除以每股股利

B、每股股利除以每股收益

C、每股股利除以每股市价

D、每股收益除以每股市价

答案：B

解析：解析:股利支付率=每股股利/每股收益。二.多选题(共20题)1.1.企业产生调整性筹资动机的具体原因有()。

A、优化资本结构

B、为企业经营活动追加资金

C、偿还到期债务

D、扩大经营规模

答案：AC

解析：解析:调整性筹资动机是企业因调整资本结构而产生的筹资动机。企业产生调整性筹资动机的具体原因有两个,一是优化资本结构;二是偿还到期债务(债务结构内部调整)。2.1.某公司生产销售A、B、C三种产品,销售单价分别为20元、30元、40元;预计销售量分别为3万件、2万件、1万件;预计各产品的单位变动成本分别为12元、24元、28元;预计固定成本总额为18万元。按加权平均法确定各产品的盈亏平衡销售量和盈亏平衡销售额。下列说法中正确的有()。

A、综合边际贡献率为30%

B、盈亏平衡销售额为60万元

C、B产品盈亏平衡销售额为22.5万元

D、A产品的盈亏平衡销售量为1.125万件

答案：ABCD

解析：解析:总的边际贡献=3×(20-12)+2×(30-24)+1×(40-28)=48(万元);总的销售收入=3×20+2×30+1×40=160(万元);综合边际贡献率=48/160×100%=30%。盈亏平衡销售额=18/30%=60(万元),B产品盈亏平衡销售额=60×(2×30/160)=22.5(万元),A产品的盈亏平衡销售额=60×(3×20/160)=22.5(万元),A产品的盈亏平衡销售量=22.5/20=1.125(万件)=11250(件)。3.13.某项目需要在第一年年初投资76万元,寿命期为6年,每年末产生现金净流量20万元。已知(P/A,14%,6)=3.8887.(P/A,15%,6)=3.7845.若公司根据内含报酬率法认定该项目具有可行性,则该项目的必要投资报酬率不可能为()

A、16%

B、13%

C、14%

D、15%

答案：AD

解析：解析:根据题目可知:20*(P/A,内含报酬率,6)-76=0,(P/A,内含报酬率,6)=3.8,因此内含报酬率在14%~15%。又因为项目具有可行性,所以内含报酬率大于必要报酬率,必要报酬率不能大于等于15%,即选项AD正确。4.1.财务绩效定量评价指标包括()。

A、盈利能力状况指标

B、资产质量状况指标

C、债务风险状况指标

D、社会贡献指标

答案：ABC

解析：解析:财务业绩定量评价指标由反映企业盈利能力状况、资产质量状况、债务风险状况和经营增长状况的四方面的基本指标和修正指标构成。5.17.下列各项中,属于增量预算法基本假定的有()。

A、以现有业务活动和各项活动的开支水平,确定预算期各项活动的预算数

B、预算费用标准必须进行调整

C、现有的各项业务开支水平都是合理的

D、现有的业务活动是合理的

答案：ACD

解析：解析:增量预算法是指以基期成本费用水平为基础,结合预算期业务量水平及有关降低成本的措施,通过调整有关费用项目而编制预算的方法。它的编制遵循如下假定:第一,企业现有业务活动是合理的,不需要进行调整;第二,企业现有各项业务的开支水平是合理的,在预算期予以保持;第三,以现有业务活动和各项活动的开支水平,确定预算期各项活动的预算数。6.1.某公司投资100万元购买一台无需安装的设备,投产后每年增加营业收入48万元,增加付现成本13万元,预计项目寿命为5年,按直线法计提折旧,期满无残值。该公司适用25%的所得税税率,项目的资本成本为10%。(P/A,10%,4)=3.1699,(P/A,10%,5)=3.7908,下列表述正确的有()。

A、静态投资回收期为2.86年

B、静态投资回收期为3.2年

C、动态投资回收期为4.05年

D、(P/A,IRR,5)为3.2

答案：BCD

解析：解析:年折旧=100/5=20(万元),投产后每年增加的营业现金流量=(48-13-20)×(1-25%)+20=31.25(万元),静态投资回收期=100/31.25=3.2(年);假设动态投资回收期为n年,则有:31.25×(P/A,10%,n)=100,即(P/A,10%,n)=100/31.25=3.2,由于(P/A,10%,4)=3.1699,(P/A,10%,5)=3.7908,利用插值法可知,(5-n)/(5-4)=(3.7908-3.2)/(3.7908-3.1699),解得:n=4.05(年);由于31.25×(P/A,IRR,5)-100=0,所以,(P/A,IRR,5)=100/31.25=3.2。7.1.动用应收账款余额控制模式进行应收账款管理可以发挥的作用有()。

A、预测公司的现金流量

B、预计应收账款的水平

C、反映应付账款的周转速度

D、评价应收账款的收账效率

答案：ABD

解析：解析:企业管理部门通过将当期的模式与过去的模式进行对比来评价应收账款余额模式的任何变化。企业还可以运用应收账款账户余额的模式来计划应收账款金额水平,衡量应收账款的收账效率以及预测未来的现金流。8.1.某企业目前需要通过股权筹资获得稳定的原材料来源,以实现企业规模的扩张。考虑到债务比率过低,因此,决定通过增加长期借款解决资金来源问题。则该企业的筹资动机包括()。

A、创立性筹资动机

B、扩张性筹资动机

C、调整性筹资动机

D、支付性筹资动机

答案：BC

解析：解析:实现企业规模的扩张属于扩张性筹资动机,债务比率过低,决定通过增加长期借款解决资金来源问题属于调整性筹资动机。9.7.与合伙企业和个人独资企业相比,公司制企业的特点有()。

A、组建公司的成本低

B、不会存在代理问题

C、双重课税

D、可以无限存续

答案：CD

解析：解析:公司法对于设立公司的要求比设立个人独资企业或合伙企业复杂,并且需要提交一系列法律文件,花费的时间较长。公司成立后,政府对其监管比较严格,需要定期提交各种报告。所以公司制企业组建公司的成本高,选项A错误;公司制企业所有者和经营者分开以后,所有者称为委托人,经营者成为代理人,代理人可能为了自身利益而伤害委托人利益,所以存在代理问题,选项B错误。10.11.下列各项中,属于企业纳税管理应当遵循的原则有()

A、合法性原则

B、先行性原则

C、经济性原则

D、系统性原则

答案：ABCD

解析：解析:企业纳税管理必须遵循以下原则:合法性原则、系统性原则、经济性原则、先行性原则。11.1.下列投资项目财务评价指标中,考虑了货币时间价值因素的有()。

A、静态回收期

B、净现值

C、内含收益率

D、现值指数

答案：BCD

解析：解析:净现值、内含收益率、现值指数都是考虑货币时间价值的财务评价指标,静态回收期不考虑货币时间价值的财务评价指标。12.1.某公司有A、B两个子公司,采用集权与分权相结合的财务管理体制,根据我国企业的实践,公司总部一般应该集权的有()。

A、融资权

B、担保权

C、收益分配权

D、经营权

答案：ABC

解析：解析:本题考核的是集权与分权相结合型财务管理体制的一般内容,总结中国企业的实践,集权与分权相结合型财务管理体制的核心内容是企业总部应做到制度统一、资金集中、信息集成和人员委派。具体应集中制度制定权,筹资、融资权,投资权,用资、担保权,固定资产购置权,财务机构设置权,收益分配权;分散经营自主权、人员管理权、业务定价权、费用开支审批权。13.1.相对债券筹资方式而言,长期借款筹资的特点主要有()。

A、财务风险较大

B、资本成本较高

C、筹资数额有限

D、筹资速度较快

答案：CD

解析：解析:与发行债券相比,银行借款筹资的特点有:(1)筹资速度快(2)资本成本较低(3)筹资弹性较大(4)限制条款多(5)筹资数额有限14.13.影响外部融资需求量的因素有()。

A、敏感性资产销售百分比

B、敏感性负债销售百分比

C、上期的销售净利率

D、上期的股利支付率

答案：AB

解析：解析:在销售百分比法下,外部融资需求量=新增销售额×(敏感性资产销售百分比-敏感性负债销售百分比)-预测期销售额×预计销售净利率×(1-预计股利支付率),根据这个公式可以得出,本题的答案为选项A、B。15.1.运用年金成本法对设备重置方案进行决策时,应考虑的现金流量有()。

A、旧设备年营运成本

B、旧设备残值变价收入

C、旧设备的初始购置成本

D、旧设备目前的变现价值

答案：ABD

解析：解析:设备重置方案运用年金成本方式决策时,应考虑的现金流量主要有:①新旧设备目前市场价值;②新旧设备残值变价收入;③新旧设备的年运营成本,即年付现成本。16.3.下列关于营运资金特点的表述中,正确的有()

A、营运资金的来源具有灵活多样性

B、营运资金的数量具有波动性

C、营运资金的周转具有短期性

D、营运资金的实物形态具有变动性和易变现性

答案：ABCD

解析：解析:营运资金具有如下特点:营运资金的来源具有灵活多样性;营运资金的数量具有波动性;营运资金的周转具有短期性;营运资金的实物形态具有变动性和易变现性。所以四个选项都是正确的。17.1.应用于大多数借款合同的条款有()。

A、例行性保护条款

B、一般性保护条款

C、特殊性保护条款

D、正常性保护条款

答案：AB

解析：解析:例行性保护条款和一般性保护条款在大多数合同中都会出现,而特殊性保护条款是针对特殊情况的,只出现在部分借款合同中。18.11.下列选项中,与经营杠杆系数同方向变化的因素有()。

A、单价

B、固定经营成本

C、单位变动成本

D、利息费用

答案：BC

解析：解析:单价、销售量与经营杠杆系数反方向变化;单位变动成本、固定经营成本与经营杠杆系数同方向变化;利息费用不影响经营杠杆系数的计算。19.1.根据股票回购对象和回购价格的不同,股票回购的主要方式有()。

A、要约回购

B、协议回购

C、杠杆回购

D、公开市场回购

答案：ABD

解析：解析:股票回购的方式主要包括公开市场回购、要约回购和协议回购三种。其中,公开市场回购是指公司在公开交易市场上以当前市价回购股票;要约回购是指公司在特定期间向股东发出的以高出当前市价的某一价格回购既定数量股票的要约,并根据要约内容进行回购;协议回购则是指公司以协议价格直接向一个或几个主要股东回购股票。20.1.下列各项不属于宽松的流动资产投资策略的特点有()。

A、较低水平的流动资产-销售收入比率

B、较高的运营风险

C、较高的投资收益率

D、较高水平的流动资产-销售收入比率

答案：ABC

解析：解析:流动资产的投资战略分为紧缩的和宽松的两种。宽松的流动资产投资战略的特点是(1)维持高水平的流动资产-销售收入比率;(2)较低的投资收益率,较小的运营风险。三.判断题(共15题)1.1【】若某公司当年可分配利润不足以支付优先股的全部股息时,所欠股息在以后年度不予补发,则该优先股属于非累积优先股。正确错误

A、正确

B、错误

答案：A

解析：解析:若某公司当年可分配利润不足以支付优先股的全部股息时,所欠股息在以后年度不予补发,则该优先股属于非累积优先股。2.9【】法定盈余公积金的提取主要是为了满足企业扩大生产的需要,也可用于弥补亏损,但法定盈余公积不能转增资本。()正确错误

A、正确

B、错误

答案：B

解析：解析:法定盈余公积金提取后,根据企业的需要,可用于弥补亏损或转增资本,但企业用盈余公积金转增资本后,法定盈余公积金的余额不得低于转增前公司注册资本的25%。提取法定盈余公积金的主要目的是为了增加企业内部积累,以利于企业扩大再生产。3.5【】可转换债券是常用的员工激励工具,可以把管理者和员工的利益与企业价值成长紧密联系在一起。正确错误

A、正确

B、错误

答案：B

解析：解析:认股权证是常用的员工激励工具,通过给予管理者和重要员工一定的认股权证,可以把管理者和员工的利益与企业价值成长紧密联系在一起,建立一个管理者与员工通过提升企业价值实现自身财富增值的利益驱动机制。4.3【】对于处于成熟期的企业,股权激励采用限制性股票模式相比股票期权模式更为合适。()正确错误

A、正确

B、错误

答案：A

解析：解析:股票期权是指股份公司赋予激励对象在未来某一特定日期内以预先确定的价格和条件购买公司一定数量股份的选择权。限制性股票模式是指公司为了实现某一特定目标,公司先将一定数量的股票赠与或以较低价格售予激励对象。只有当实现预定目标后,激励对象才可将限制性股票抛售并从中获利;若预定目标没有实现,公司有权将免费赠与的限制性股票收回或者将售出股票以激励对象购买时的价格回购。对于处于成熟期的企业,由于其股价的上涨空间有限,因此采用限制性股票模式较为合适;股票期权模式适合那些初始资本投入较少,资本增值较快,处于成长初期或扩张期的企业,如网络、高科技等风险较高的企业。5.8【】在通货膨胀时期,企业一般会采取偏紧的收益分配政策。()正确错误

A、正确

B、错误

答案：A

解析：解析:通货膨胀会带来货币购买力水平下降,因此,在通货膨胀时期,企业一般会采取偏紧的收益分配政策。6.1【】每股营业现金净流量反映企业最大的分派股利能力,超过此限度,可能就要借款分红。()正确错误

A、正确

B、错误

答案：A

解析：解析:每股营业现金净流量=经营活动现金流量净额/普通股股数。每股营业现金净流量反映企业最大的分派股利能力,超过此限度,可能就要借款分红。7.16.发行市场又称为二级市场,它主要处理现有金融工具转让和变现的交易。()

A、正确

B、错误

答案：B

解析：解析:发行市场又称为一级市场,它主要处理金融工具的发行与最初购买者之间的交易;流通市场又称为二级市场,它主要处理现有金融工具转让和变现的交易。8.1【】信贷额度是银行具有法律义务的承诺提供不超过某一最高限额的贷款额度。()正确错误

A、正确

B、错误

答案：B

解析：解析:信贷额度,是借款认与银行在协议中规定的允许借款人借款的最高限额,并不具有法律义务。29.7【】风险收益率是指某资产持有者因承担该资产的风险而要求的超过无风险报酬率的额外收益,等于必要收益率与无风险收益率之差。()正确错误

A、正确

B、错误

答案：A10.8【】在不同规模的投资中心之间进行业绩比较时,使用剩余收益指标优于投资收益率指标。()正确错误

A、正确

B、错误

答案：B

解析：解析:剩余收益指标弥补了投资收益率指标会使局部利益与整体利益冲突的不足,但是由于其是一个绝对指标,故而难以在不同的规模的投资中心之间进行业绩比较。11.2【】如果企业的借款能力较强,保障程度较高,则可适当增加预防性现金的数额。()正确错误

A、正确

B、错误

答案：B

解析：解析:如果企业的借款能力较强,保障程度较高,则可适当减少预防性现金的数额。12.7【】滚动预算能够使预算期间与会计年度相配合,便于考核预算的执行结果。()正确错误

A、正确

B、错误

答案：B

解析：解析:滚动预算是指在编制预算时,将预算期与会计年度脱离。而定期预算能够使预算期间与会计年度相配合,便于考核预算的执行结果。13.7【】在紧缩型流动资产投资策略下,企业一般会维持较高水平的流动资产与销售收入比率,因此财务风险与经营风险较小。()正确错误

A、正确

B、错误

答案：B

解析：解析:在紧缩型流动资产投资策略下,企业一般会维持较低水平的流动资产与销售收入比率,因此财务风险与经营风险较大。14.1【】若假定在经营期不发生提前回收流动资金,则在终结点回收的流动资金应等于各年垫支的流动资金投资额的合计数。()

A、正确

B、错误

答案：A

解析：解析:本题考点是流动资金回收额的估算。15.1【】在通货膨胀初期,企业应与客户签订长期销货合同。()正确错误

A、正确

B、错误

答案：B

解析：解析:在通货膨胀初期,企业应与客户签订长期购货合同,以减少物价上涨造成的损失。四.简答题(共5题)1.32【题干】某企业生产和销售甲、乙两种产品,产品的单位售价分别为5元和10元,边际贡献率分别是40%和20%,全年固定成本为50000元,企业采用加权平均法进行本量利分析。假设全年甲、乙两种产品分别销售了20000件和40000件。【问题3】【】甲、乙两种产品的盈亏平衡销售量

答案：答案:甲产品的盈亏平衡销售量=208333×20%÷5=8333(件)乙产品的盈亏平衡销售量=208333×80%÷10=16667(件)2.1.某公司2010年拟投资4000万元购置一台生产设备以扩大生产能力,该公司目标资本结构下权益乘数为2。该公司2009年度税前利润为4000万元,所得税税率为25%。要求:(1)计算2009年度的净利润是多少?(2)按照剩余股利政策计算企业分配的现金股利为多少?(3)如果该企业采用固定股利支付率政策,固定的股利支付率是40%。在目标资本结构下,计算2010年度该公司为购置该设备需要从外部筹集自有资金的数额;(4)如果该企业采用的是固定或稳定增长的股利政策,固定股利为1200万元,稳定的增长率为5%,从2006年以后开始执行稳定增长股利政策,在目标资本结构下,计算2010年度该公司为购置该设备需要从外部筹集自有资金的数额;(5)如果该企业采用的是低正常股利加额外股利政策,低正常股利为1000万元,额外股利为净利润超过2000万元的部分的10%,在目标资本结构下,计算2010年度该公司为购置该设备需要从外部筹集自有资金的数额。

答案：答案:(1)2009年净利润=4000×(1-25%)=3000(万元)(2)因为权益乘数=资产/所有者权益=2,所以目标资本结构中权益资金所占的比重=1/2×100%=50%,负债资金所占的比重=1-50%=50%2010年投资所需权益资金=4000×50%=2000(万元)2009年分配的现金股利=3000-2000=1000(万元)(3)2009年度公司留存利润=3000×(1-40%)=1800(万元)2010年外部自有资金筹集数额=2000-1800=200(万元)(4)2009年发放的现金股利=1200×(1+5%)×(1+5%)×(1+5%)=1389.15(万元)2009年度公司留存利润=3000-1389.15=1610.85(万元)2010年外部自有资金筹集数额=2000-1610.85=389.15(万元)(5)2009年发放的现金股利=1000+(3000-2000)×10%=1100(万元)2009年度公司留存利润=3000-1100=1900(万元)2010年外部自有资金筹集数额=2000-1900=100(万元)3.1.甲公司是一家上市公司,目前的长期投资资金来源包括:长期借款7500万元,年利率5%,每年付息一次,5年后还本;优先股30万股,每股面值100元,票面股息利率8%;普通股500万股,每股面值1元。为扩大生产规模,公司现需筹资4000万元,有两种筹资方案可供选择。方案一:平价发行长期债券,债券面值1000元,期限10年,票面利率6%,每年付息一次。方案二:按当前每股市价16元增发普通股,假设不考虑发行费用。目前公司年销售收入1亿元,变动成本率为60%,除财务费用外的固定成本2000万元。预计扩大规模后,每年新增销售收入3000万元,变动成本率不变,除财务费用外的固定成本新增500万元。公司的所得税税率25%。要求:(1)计算追加筹资前的经营杠杆系数、财务杠杆系数、总杠杆系数。(2)计算方案一和方案二的每股收益无差别点的息税前利润,已知筹资后收入