文稿期权report金子越

鸟港港最终得到的资本市场线和预选的描点如下 港鸟所属板块教育板块，国际板板块，陕西板块，造纸印刷板块，参股券经营范围公司是我国西北地区烟标印刷重要生产，在烟标印刷行业具605513万大箱。2）港所属板块预亏预减板块，黄金水道板块，板块，江苏板块，港口水运板块，长角板块。经营范围公司内河最大的石油、液体化工产品中转港。公司年装卸能力为4200万吨，能力为222万立方米/年，是我国内河港口中泊位最多靠泊等级最高吞吐能力最强的石油液体化工中转储运港口企业。主营业务中国内河最大的石油，液体化工产品中转港之一。公司年装卸能力为4200万吨，能力为222万立方米/年，是我国内河港口中泊位最多，靠泊等级最高，吞吐能力最强的石油液体化工中转储运港口企业。3）丽珠所属板块中证500板块，板块，行业板块，AB股板块，AH股板经营范围公司是我国著名的大型综合性高科技企业拥有400多个，所属板块基金重仓板块，高送转板块，概念板块，沪股通板块，互联，经营范围经营项目：第二类增值电信业务中的信息服务业务（不含固 信息服务和互联网信息服务，有效期至2015年1月7日）；因特网信息服务业务（除、教育、医疗、药品和医疗器械以外的内容，有效期至2016年3月20日）。一般经营项目：设计制作、发布、代服务；策划及咨询；翻译服务；物流服务；文娱演出票务的销售；5）生物所属板块生物板块，创业板板块，股权激励板块，高送转板块，创业成份板块，防治板块，云南板块，行业板块，参股金融板块。经营范围生物制剂的研究与开发（不含管理商品）；生物项目的引进、合6）鸟所属板块经营范围的须取得行政后方可经营）。MAXSharpeRatioE(rp)66其中，wi表示第i支股所占的由此我们解出每支股应该占有如下港鸟通过结合行业分析和CAPM模型，我们确定了六支α值为正的。如果可能性为了对冲这一部分风险我们选择了采取(3.5)式制定我们的对冲策N*这里，我们采用股指IF1412来对冲我们的风险。该股指每点价值元，最低保证金为10%，到期日为12月19日，略晚于本游戏的结束时间1020

736200资策略。我们最终确定450股资产组合，总价值VA

的最优合约份数刚好是一份。我们投入到保证金账户中的的总共为我们的保证金账户余额的时间趋势图，我们可以看到在11月21号之前1121IF1412的净收益仅为29400元，而在接下来的10个日中，IF1412的净收益达到197400元。最终我们的净收益为226800元。二）、盈我们的资产组合最终亏损2.3%，即-35780元。具体盈亏情况如下表 港丽 人民网 - - - - -0.026- - - - -资产组合中的各个的具体走势如下表（下二亏损较大因此造成了最终的净亏损其中丽珠一直处于下跌趋势，四、与提我们小组在本次投资游戏中重点使用了CAPM模型和SharpRatio，我们通过CAPM模型来挑选我们的，再通过最大化SharpRatio来确定我们的投资组合的权重。从最终的结果来看，CAPM模型的预测并不是太合理，理由如下：收益率有可能为负考虑到我们的亏损很小并不能够很好地支持CAPM。 仍然采用为3.25%）为0.3245，和初始预测的-0.5622针对模型的原因，我们做出了如下分析票的β201312201410月的月度数据，因此使用的样本量较少，可能不能够准确地反映出的β值。，CAPM模型在应用到现实的过程中，本身附加有一系列假设，这些假设在现CAPM模型在推导的过程中假设的都是无摩擦、的完全市场，现实世界（尤其的资本市场）很可能不满足这一假定。而且，CAPM模型是在均值方差理论的框架下得来的，而均值方差理论本身就对的收益分布或者投资者的风险偏好有严格的假定。另外我们在使用由于市场的改变，尤其是11月20日降息以来市场环境的迅速改变的β值本身也很可能发生改变，例如陕西金叶和生物这两只，尽管估变也不足为奇。此外，CAPM模型所描述的是预期收益率，我们认为这种预期收益率地是具有多次重复抽样下平均的意义，而最终市场的行为只不过是一个随量可能的实现值，在市场波动较大的情况下，真实的收益可CAPM模型预测的预