中国媒体：AI行业催化依然不断坚定看好产业趋势

HAIChinaMediaMSCIChina4月国产游戏版号发放，关注AI应用方向及Q1业绩高增长标的（DomesticGameLicensesofAprilBatchIssued,AttentiononStocksofAISectorandwithHighGrowthof23Q1FinancialResults）(12May2023)5月月报：AI+应用行情有望持续，关注产业变革下的行业赋能（MediaMonthly:AI+ApplicationMarketisExpectedtoContinueDevelop,FocusingonIndustryEmpowermentunderIndustrialChange）(4May2023)多模态GPT-4有望下周推出，关注一季报业绩表现较突出标的（Multi-ModalGPT-4ExpectedtoBeLaunchedNextWeek,AttentiononStockswithGood23Q1FinancialResults）(23Apr2023)昆仑万维三七互娱世纪华通完美世界吉比特姚记科技电魂网络掌阅科技梦网科技顺网科技视觉中国新媒股份23May2023AI行业催化依然不断，坚定看好产业趋势AISectorContinuestoSeeCatalysts,BullishonIndustryTrends观点聚焦InvestmentFocus(PleaseseeAPPENDIX1forEnglishsummary)事件梳理：1）谷歌I/O2023大会发布新模型paLM2，根据基准测试，部分结果超越GPT-4，且整合进Android14和手机融合；发布DuetAI让Gmail、Docs、Sheets和Slides更有用；谷歌还宣布正在训练全新基础模型Gemini，这是首个多模态模型。2）AI分身：“AI发布超过1152首作品，其中2首作品破100万播放量，46首超过10万播放量，175首超过1万播放量，多个平台发酵至热搜。虚拟人陪伴：美国网红结合OpenAI的GPT-4技术，推出能够“实现动态、独一无二的互动”，收费标准1分钟1美元，24小时秒回。3）StabilityAI发布专为艺术家和开发人员设计的工具-StableAnimationSDK，可通过文字、图片和视频创建1024*1024像素的动画，每100帧的价格从3美分到18美分不等，默认值是72帧（12帧每秒但可调节时长增加到无穷大。4）OpenAI所有ChatGPTPlus的用户将在下周获得插件和网页浏览功能，进入产品测试第二阶段，可以让ChatGPT直接读取最新内容和链接第三方API。如果该功能在测试完成达到质量标准，将提供给所有ChatGPT周观点：我们坚定看好产业趋势，行业催化持续应用端创新点频发。关注方向依然集中在以下领域，建议关注：游戏：AI游戏逻辑：【巨人网络、昆仑万维、完美世界、恺英网络】；困境反转：【游族网络】；共识白马：【三七互娱、吉比特、神州泰岳、盛天网络】；出版教育：【皖新传媒、南方传媒、凤凰传媒、佳发教育、盛通股份】；IP影视：【上海电影、中文在线、奥飞娱乐、华策影视、光线传媒、唐德影视】；自下而上具备较强AI逻辑变化：【掌阅科技、遥望科技、力盛体育】。港股互联网。本周（2023.5.5-2023.5.12）恒生指数下降1.6%，恒生科技指数上涨0.5%。主要港股互联网公司涨跌幅前三京东物流（7.17%）、云音乐（6.84%）、阿里巴巴-SW（4.89%），涨跌幅（-5.90%）。截止5月12日，港股通主要持仓港股互联网公司腾讯控股（2666.3亿元人民币，环比-3.6%）、美团-W（898.3亿元人民币，环比-2.1%）、小米集团-W（383.-1.4%）、快手-W（275.4亿元人民币，环比-0.5%）。本周南向资金净流入前三的公司分别为腾讯控股（5.82亿港元）、哔哩哔哩-海通组合周度走势。海通传媒5月组合周度下降1.79%，申万传媒指数下降5.97%，沪深300指数下降1.97%。海通传媒5月组合。腾讯控股（15%）、三七互娱（15%）、吉比特（15%）、中文在线（15%）、遥望科技（15%）、三人行（15%）、华策影视（10%）。风险提示：娱乐消费复苏不及预期，人工智能国内发展进度不及预223May20232海通传媒5月组合周度下降1.79%，申万传媒指数下降5.97%，沪深300指数下腾讯控股402003210-1-2323May20233本周（2023.5.5-2023.5.12）KWEB中国互联网指数下降2.0%，恒生指数下降1.6%，恒生科技指数上涨0.5%。主要港股互联网公司涨跌幅前三京东物流（7.17%）、云音乐（6.84%）、阿里巴巴美股方面，道琼斯工业指数上涨0.5%，纳斯达克指数上涨2.7%。主要美股互联网公司涨跌幅前三SEA（11.54%）、雅乐科技（9.36%）、挚文集团（9.20%涨跌幅10% 5% 0% -5%-10%-15%-20%京东物流云音乐阿里巴巴-SW百度集团-SW腾讯音乐-SW知乎-W快手-W小米集团-W友谊时光映宇宙美团-W同程旅行汇通达网络携程集团-S网易-S猫眼娱乐腾讯控股心动公司阅文集团顺丰同城金山软件哔哩哔哩-W微盟集团祖龙娱乐IGG423May20234SEA雅乐科技挚文集团达达集团汽车之家贝壳唯品会阿里巴巴携程网虎牙直播腾讯音乐百度拼多多京东欢聚新氧微博腾讯控股宝尊电商金山云爱奇艺知乎满帮集团华住哔哩哔哩BOSSSEA雅乐科技挚文集团达达集团汽车之家贝壳唯品会阿里巴巴携程网虎牙直播腾讯音乐百度拼多多京东欢聚新氧微博腾讯控股宝尊电商金山云爱奇艺知乎满帮集团华住哔哩哔哩BOSS直聘声网斗鱼有道15%10% 5% 0% -5%-10%-15%-20%截止5月12日，港股通主要持仓港股互联网公司占比为东方甄选（26.2%，环比-0.10%）、心动公司（24.8%，环比+0.17%）、微盟集团（23.6%，环比-0.19%）。主要持仓市值公司为腾讯控股（2666.3亿元人民币，环比-3.6%）、美团-W（898.3亿元（275.4亿元人民币，环比-0.5%）。30%25%20%15%10%5%0%东方甄选心动公司微盟集团阿里影业中国儒意金山软件泡泡玛特小米集团-W中手游东方甄选心动公司微盟集团阿里影业中国儒意金山软件泡泡玛特小米集团-W中手游阅文集团快手-W美团-W创梦天地猫眼娱乐腾讯控股哔哩哔哩-W同程旅行众安在线京东物流25002000150010005000腾讯控股美团-W小米集团-W快手-W金山软件东方甄选阅文集团泡泡玛特腾讯控股美团-W小米集团-W快手-W金山软件东方甄选阅文集团泡泡玛特中国儒意哔哩哔哩-W阿里影业心动公司微盟集团京东物流同程旅行众安在线猫眼娱乐中手游创梦天地本周南向资金净流入前三的公司分别为腾讯控股（5.82亿港元）、哔哩哔哩-W（1.25亿港元）、美团-W（1.04亿港元南向资金净流入后三的公司分别为小米集523May2023576543210(1)(2)(3)(4)腾讯控股哔哩哔哩-W美团-W快手-W阿里影业心动公司腾讯控股哔哩哔哩-W美团-W快手-W阿里影业心动公司创梦天地猫眼娱乐中国儒意众安在线京东物流微盟集团中手游东方甄选同程旅行金山软件泡泡玛特阅文集团小米集团-W6000500040003000200010000(1000)(2000)(3000)阿里影业中国儒意创梦天地腾讯控股猫眼娱乐快手-W哔哩哔哩-W心动公司美团阿里影业中国儒意创梦天地腾讯控股猫眼娱乐快手-W哔哩哔哩-W心动公司美团-W众安在线京东物流东方甄选金山软件微盟集团泡泡玛特同程旅行阅文集团中手游小米集团-W游戏板块重点关注：吉比特、三七互娱、完美世界、电魂网络、掌趣科技、宝通科技；云游戏服务商顺网科技、盛天网络。手游：本周IOS游戏畅销榜中，米哈游《原神》、腾讯《王者荣耀》表现突出，重点上市公司手游产品IOS排名变化监测：我们梳理重点上市公司主要手游产品——腾讯（王者荣耀、和平精英等）、网易（梦幻西游、大话西游等）、三七互娱（Puzzles&Survival、斗罗大陆：魂师对决等）、吉比特（一念逍遥、问道等）、完美世界（新笑傲江湖、完美世界手游等）、B站（Fate/GrandOrder等）、心动公司（香肠派对等）IOS畅销榜中的排名变化情况。112334金铲铲之战（腾讯）金铲铲之战（腾讯）55合金弹头（腾讯）合金弹头（腾讯）6金铲铲之战（腾讯）合金弹头（腾讯）77合金弹头（腾讯）8金铲铲之战（腾讯）金铲铲之战（腾讯）合金弹头（腾讯）99原神（米哈游）623May20236哈利波特：魔法觉醒倩女幽魂哈利波特：魔法觉醒倩女幽魂1133445546金铲铲之战金铲铲之战使命召唤1111113333335456984魂斗罗魂斗罗:归来腾讯欢乐麻将全集合金弹头：觉醒（免费榜）合金弹头：觉醒（免费榜）789655956796795568778///5///76889723May20237///112211224433//////////////香肠派对////根据猫眼数据，2023Q1全国电影净票房144.8亿元，同比增长13.2%，较2021年同比下滑12.3%；平均票价43元，同比增长3.6%；观影人次3.37亿人，同比增长9.3%。我们认为，2023Q1票房表现呈现2023年中国电影票房市场修复的良好开端，预计随着优质国产和进口影片的上映，叠加假期影响，将有效推动电影消费意愿提升，但日常和节假日票房规模仍呈现较大波动。我们建议关注：院线标的万达电影、中国电影、横店影视；内容标的光线传媒、博纳影业；港股猫眼娱乐。同时，积极关注线下文旅、游艺等消费复苏，建议关注：锋尚文化、风语筑等。广告行业：1）我们持续建议关注线下媒体场景龙头：梯媒广告分众传媒和高铁媒体广告兆讯传媒。2）长视频龙头芒果超媒，我们认为公司头部影视、综艺项目储备丰富，付费会员人数和ARPU有望持续提升，综艺广告招商收入有望积极修复。3）优质客户资源营销服务商三人行。同时我们认为，随着AIGC发展，为未来内容发展和应用场景带来较大创新，积极关注“AI+影视”和“AI+营销”领域行业变化和投资机会。娱乐消费复苏不及预期，人工智能国内发展进度不及预期。823May20238APPENDIX1SummaryKeyeventsduringthisweek:1)GoogleI/O2023unveilspalM2largelanguagemodelandDuetAI;thenext-generationfoundationmodel,Gemini,isannouncedaswell,whichisstillintrainingandwillbethefirstmultimodalmodel.2)AIavatars:“AIStefanieSun”takesBilibilibystorm;aninfluencerintheU.S.transformsherselfintoAI,poweredbyGPT-4technology.3)StabilityAIreleasesStableAnimationSDK,apowerfultext-to-animationtoolforartistsanddevelopers.4)OpenAIempowersChatGPTwithinternetbrowsingandthird-partypluginsforplussubscribersstartingfromthenextweekandwillopentoallusersaftercompletingtestingandmeetingqualitystandards.WekeepbullishonindustrytrendsasAIsectorcontinuestoseecatalystsandinnovationsontheapplicationside.HaitongmediaportfolioinMaydeclinedby1.79%,theSWSmediaindexdownby5.97%,andtheCSI300droppedby1.97%.HaitongmediaportfolioinMay.Tencent(15%),SanqiInteractiveEntertainment(15%),G-bits(15%),COL(15%),FoshanYowantTechnology(15%),Three’sCompanyMediaGroup(15%),HuaceMedia(10%).Risks:weaker-than-expectationrecoveryofentertainmentconsumption,worse-than-expectationdomesticAIdevelopment.9下下