产城会半导体设备单晶炉产业链研究报告

半导体设备单晶炉产业链研究汇报珞珈投资发展（深圳）有限企业一、节点介绍单晶炉在硅片制造过程中发挥着最为主要作用，其中拉晶过程主要在单晶炉内进行，单晶炉可提供惰性气体（氮气、氦气为主）制备环境，经过石墨加热器将多晶硅等多晶材料熔化，用直拉法、垂直提拉法等多个方法生长单晶体。国际上主要单晶炉制造商包含德国PVATePlaAG和Gero企业、日本Ferrotec企业、美国QUANTUMDESIGN、KAYEX和GTAdvancedTechnologies企业。国内以晶盛机电、天龙光电、北京京运通、七星电子为代表单晶炉生产商已经达成国际先进水平，其中晶盛机电已成功研制出具备完全自主知识产权全自动单晶炉，可生产12-6英寸/18英寸单晶硅片，而且实现量产。PvaTeplaAG是德国一家专门为高温和等离子体处理过程提供相关工业化工艺和设备企业，在晶体生长设备步骤，企业是世界上唯一能提供全部硅晶体生长方式生产系统供给商。PvaTeplaAG企业CGSEKZSO2700是利用柴式晶体生长法（Czochralski）生产单晶硅设备，可实现8英寸硅晶圆批量生产；EKZ300/450拉晶设备高达14米，为SiltronicAG生产提供12英寸硅圆片。Kronos是垂直布里奇曼法（VerticalGradientFreezeMethod）拉晶设备；SR110设备非常高效，可同时进行两个单晶硅棒生产，一组源棒能够产出12到50个单晶硅棒不等。二、产业链图谱三、智能行业透视（1）行业规模行业规模数据起源：中国汇报大厅标题：硅片市场前景公布时间：-07-18摘要：现在四期项目设备已完成四批采购，前文已做过列示，投资31.65亿元建设5.8GW年产能四期改造项目现在已完成两批设备采购，晶盛机电取得共计14.59亿元设备订单，全部为全自动单晶炉，对应单GW设备采购金额高达2.51亿元。数据起源：东吴证券标题：晶盛机电:4亿半导体订单落地!半导体业绩开始兑现公布时间：-07-12摘要：该项目标设备投资额约为140亿,预计该项目将会平滑分成4年完成(-),故每年设备采购额将会为35亿元左右(单晶炉8.8亿)。数据起源：中信建投标题：中标高端客户大单，强强联合大势所趋公布时间：-07-12摘要：单晶渗透率在未来几年还将继续提升，假定全球新增装机-分别为90/100/110GW，单晶渗透分别为33%/40%/50%，单晶市场空间为30/40/55GW，假设1GW需要140/135/130台单晶炉，单台价格170/160/150万元，那么单晶炉市场规模为71/86/107亿元，三年共计264亿市场，假如考虑20%产能上浮，则市场规模为317亿元。数据起源：中信建投证券标题：晶盛机电:中标高端客户大单,强强联合大势所趋公布时间：-07-11摘要：单晶渗透率在未来几年还将继续提升,假定全球新增装机-分别为90/100/110GW,单晶渗透分别为33%/40%/50%,单晶市场空间为30/40/55GW,假设1GW需要140/135/130台单晶炉,单台价格170/160/150万元,那么单晶炉市场规模为71/86/107亿元,三年共计264亿市场,假如考虑20%产能上浮,则市场规模为317亿元。企业作为单晶炉龙头供给商,和单晶硅片龙头中环股份订立8.58亿元协议,再次表现强强联合,预计双方将继续巩固各自领域优势地位。在行业经历降价及洗牌阵痛过程中,有效订单对企业业绩组成有力支撑。数据起源：东兴证券标题：深度汇报：光伏业绩稳增加，半导体设备待放量公布时间：-05-27摘要：光伏行业总体单晶炉设备市场空间18-约120/162/200亿元，总计达482亿元。数据起源：东吴证券标题：晶盛机电:中标8.6亿大订单,验证靠近平价时代订单不停超预期逻辑公布时间：-05-02摘要：因为晶盛是国内稀缺半导体级别单晶炉供给商，且在中环无锡项目流通A股市值（百万元）基础数据21816.9是10%持股股东，晶盛跟中环长久合作关系亲密，我们预计中环在扩产中将优先选择晶盛设备。数据起源：东吴证券标题：晶盛机电:中标8.6亿大订单,验证靠近平价时代订单不停超预期逻辑公布时间：-05-02摘要：（8寸30万片/月和12寸2万片/月产能）共共计3.3亿元单晶炉需求，按照8寸产品净利润率50%，12寸产品净利润率70%估算，净利润可达1.8亿元。再考虑半导体设备订单（1.05亿）会在确认收入，我们预计半导体设备收入可超4亿元，可贡献净利润2亿元左右。数据起源：动力源标题：动力源年度汇报公布时间：-04-27摘要：单晶炉电源市场与行业增加趋势相同，工业电源市场容量约为1.5亿，未来每年将保持连续增加态势。数据起源：中银国际证券标题：晶盛机电:光伏设备增加主动力,半导体设备蓄势待发公布时间：-04-19摘要：包含单晶炉和多晶铸锭炉，其中单晶炉销量和销售额均占大部分（单晶炉销售1046台，多晶炉80台）。单晶炉销售1046台，同比增加163%；生产量1750台，同比提升342%；库存量755台，同比提升1380%。数据起源：上海证券标题：晶盛机电:Q1业绩预告高增加,股权激励彰显企业对未来发展信心公布时间：-03-05摘要：中环四期变更项目+四期改造项目新增单晶硅产能8.6GW，单晶炉+截断机+一体机共计市场空间预计为29.84亿元，企业现在已经中标8.58亿元单晶炉订单，按照历史规律，剩下20亿元左右订单，晶盛未来中标可能性大。（2）竞争格局竞争格局数据起源：东吴证券标题：晶盛机电:Q1预增100%-130%,Q2收入确认预计提速公布时间：-03-06摘要：按照扩产规模为5GWh保守估量,设备需求在15-20亿元左右,晶盛机电作为国内单晶炉龙头企业,有望直接收益。数据起源：华金证券标题：新能源设备第4周周报：补助政策或将年前落地‚新能车第二批补助清算结果公告公布时间：-01-22摘要：企业公告及点评（一）上市企业公告汇总表4：新能源行业重点企业公告资料起源：WIND，半金证券研究所（事）重点企业劢态【晶盛机申】（300316）不韩半凯恩企业签订4300万美元单晶炉供货协议1月16日，企业公告称，已不韩半凯恩企业订立单晶炉供货协议。本协议总价款为4300万美元，约占企业营收25.23%。韩半凯恩企业是全球光伏巨头韩半新能源旗下合资企业，主要在土耳其投资建设大型光伏巟程项目。此次协议订立表现了企业单晶炉产品技术优势，提升了企业产品国际影响力，同时将为业绩做出贡献。数据起源：东吴证券标题：机械设备行业:提议主动配置油服行业龙头标公布时间：-01-15摘要：半导体设备布局有望兑现业绩。中环等半导体设备采购即将开始。我们预计,从硅片需求供给缺口角度测算到国内硅片设备需求将达成438亿元。经过我们产业链不停验证,晶盛机电是国内大硅片设备仅有国产化选择,无锡基地第一期100亿投资设备采购将很快开启,逐步达产,因为晶盛是国内稀缺半导体级别单晶炉供给商且在中环无锡项目是10%持股股东,预计晶盛长久在半导体设备方面布局将在落地订单和兑现业绩。数据起源：东吴证券标题：机械设备：提议主动配置油服行业龙头标公布时间：-01-15摘要：我们预计，从硅片需求供给缺口角度测算到国内硅片设备需求将达成438亿元。经过我们产业链不停验证，晶盛机电是国内大硅片设备仅有国产化选择，无锡基地第一期100亿投资设备采购将很快开启，逐步达产，因为晶盛是国内稀缺半导体级别单晶炉供给商且在中环无锡项目是10%持股股东，预计晶盛长久在半导体设备方面布局将在落地订单和兑现业绩。数据起源：东吴证券标题：半导体设备专题汇报一:半导体硅片供需大缺口带来设备投资机遇公布时间：-12-25摘要：晶盛机电是国内晶体硅生长设备龙头企业,下游包含光伏和半导体,市占率国内第一。现在半导体级别8英寸单晶炉领域已实现进口代替,12英寸也已小批量产;半导体设备订单达1亿,已实现进口代替,未来将受益于半导体设备国产化,打开新业绩成长级。数据起源：华金证券标题：新能源设备：第8批次推荐目录准期落地‚助力下六个月新能车产销量连续增加公布时间：-09-04摘要：新能车产销有望继续高速增加，政策方面“双积分”落地之后，利空出尽，行业或将进入高景气阶段，重点推荐产业龙头（赣锋锂业、华友钴业、天齐锂业、国轩高科、天赐材料、多氟多）：三元锂相关标（当升科技，亿纬锂能，杉杉股份，格林美，科恒股份），另外，光伏装机目标超预期，提议重点关注受益于光伏回暖单晶炉设备龙头（晶盛机电）。数据起源：华金证券标题：新能源设备行业分析：MODEL3量产在即‚电动化浪潮来袭公布时间：-07-04摘要：【晶盛机电】(300316.SZ)3.09亿大单落地，单晶炉设备龙头显真章风险提醒：新能源汽车产销不及预期；后续政策不及预期；市场竞争加剧。（3）发展历史与趋势发展历史与趋势数据起源：浙商证券标题：新能源行业光伏组件技术系列汇报之一:组件技术方兴未艾,谁能破茧成蝶?公布时间：-07-03摘要：金刚线代替砂浆线降低单片成本，长晶设备迭代以及RCZ技术成本降低单位长晶成本；中国光伏行业协会最新统计数据显示，单晶炉单炉投料量为950kg，较530kg提升80%，较早期200-300kg投料量提升3-4倍，未来伴随热场增大以及连续拉棒技术提升等催化原因，投料量将逐年增大，预计到可达成1100kg；另外得益于机器改进，单炉出棒数也由1根增加至3-5根。设备改进降低单晶长晶成本，为单晶发展带来机会。数据起源：广发证券标题：机械设备行业:光伏电池“效率革命”,工艺迭代催生装备需求公布时间：-12-27摘要：光伏产业链上游，即硅料生长步骤已被晶盛机电多家国内企业覆盖，单晶炉已全方面实现国产化并实现批量出口，国产多晶硅铸锭炉在温度控制、高效铸锭工艺等技术上已达成国际水平，性价比优势显著，占据了国内大部分市场。数据起源：长城研究-宏观策略标题：长城策略深度｜硅产业链梳理及思索札记｜汪毅，李烨公布时间：-06-26摘要：硅片尺寸越大，纯度越高，对生产工艺和设备要求也就越高。硅片良率主要与单晶炉相关，另外也包含温度控制、掺杂气体等原因。现在国产单晶炉生产硅片良率在50%左右，进口单晶炉能达成90%以上，国产设备在技术上还有较大提升空间数据起源：东兴证券标题：深度汇报：光伏业绩稳增加，半导体设备待放量公布时间：-05-27摘要：预计-晶盛机电光伏单晶炉市场拥有率为21%/22%/25%数据起源：东吴证券标题：半导体设备行业:大硅片价格或将上涨,供需缺口带来设备投资机遇公布时间：-02-05摘要：晶盛机电是国内晶体硅生长设备龙头企业,下游包含光伏和半导体,市占率国内第一。现在半导体级别8英寸单晶炉领域已实现进口代替,12英寸也已小批量产;半导体设备订单达1亿,未来将受益于半导体设备国产化,打开新业绩成长级;另外还提议关注天通股份。数据起源：华创证券标题：半导体设备深度（二）：硅片供需缺口扩大‚设备国产化大势已来公布时间：-01-15摘要：依照我们测算，硅片国产化将在-间带来220亿设备投资需求，其中单晶炉设备需求达成55亿，设备投资高峰期将在、。数据起源：长城证券标题：天通股份企业调研汇报:装备器件稳步发展,蓝宝石业务迎业绩拐点公布时间：-11-21摘要：投资关键点:企业是国内领先电子材料、电子部品及高端专用设备供给商。企业多年以来采取双轮驱动发展模式,在材料及装备技术领域都有深厚积累。当前企业蓝宝石业务迎来业绩拐点,有望随下游需求放量步入收获期;压电陶瓷业务对标日本,未来有望受益于物联网、无线终端、5G等先进电子通信技术普及,但业绩释放仍需时日。装备业务势头良好,重点关注光伏单晶炉和CMP设备下游需求增加。我们预计17-企业EPS分别为0.21、0.34、0.52元,对应PE分别为52x、32x、21x,首次覆盖给予推荐评级。数据起源：东吴证券标题：晶盛机电:牵手“无锡市政府+中环股份”,投建30亿美元大硅片项目助力半导体国产化公布时间：-10-12摘要：半导体行业发展遵照摩尔定律,集成电路有“更加快、更小、更廉价”