我的论文财务分析

目录提纲………………2汉字摘要………………3英文摘要………………4正文……………5-14参考文件………………15提要：问题提出一、东软企业及其行业简单介绍（一）东软集团介绍（二）软件行业及国内软件上市企业介绍（三）东软股份资产负债表二、企业静态偿债能力分析以及分析比率基本介绍（）（一）短期偿债能力1、流动比率2、营运资本3、速动比率4、现金比率5、流动负债经营活动净现金流比（二）长久偿债能力1、资产负债比率2、负债权益比率3、股东权益比率4、有形资产债务率5、债务与有形净值比率6、利息保障倍数（三）影响偿债能力其余原因三、企业偿债能力趋势分析（一）短期偿债能力（二）长久偿债能力四、与软件行业财务数据比较五、结论（一）个人结论（二）媒体看点（三）提议对东软股份偿债能力分析摘要:本文主要分析了东软企业偿债能力强弱，分别分析了企业静态偿债能力，1999年、、财务数据趋势分析，与同软件行业企业偿债分析，并对怎样提升企业偿债能力提出相对提议。即使，整个IT行业受到冲突，不过中国软件行业依然得到了发展。企业静态分析研究了一年财务指标数值，趋势分析研究了99年、、三年连续财务指标比，与同行业相比较，详细分析指标中尤其突出区分于同行业数值。由此能够发觉东软企业近几年来企业偿债能力是有所下降，不论是短期偿债能力还是长久偿债能力都是如此，而且东软企业短期偿债能力尤其值得注意，企业短期偿债能力令人担忧，赚取现金能力减弱。造成这么局势是多方面，是国家政策影响结果，整个软件行业发展与同行业企业相互竞争结果，是企业本身体调整结果，使企业本身经营结果。假如想提升企业偿债能力就要抓住国家有利政策，提升企业本身经营能力，调整资本结构，慎重进行投资，认为了有愈加好盈利，更高经济效益。应该彻底发挥偿债能力分析对企业作用。关键词：偿债能力，东软企业，静态分析，趋势分析Summary:Inthispaper,weintroducetheconceptanddevelopmentofERP,advantagesandrisksofERP,andhowChina’senterprisescouldacceptthechallengeofERPmanagementmodel.Basedon“supplychain”andMRPII,ERPisakindofmanagementidea,whichwidensmanagementscope.ERPleadstoanewstructurethatcouldintegratecustomerdemand,internalmanufacturingofenterprisesandresourcesofsuppliers,reflectingtheideaofmanufacturingstrictlyaccordingtocustomerdemand.Therewere4phasesinthedevelopmentofERP,includingMRP(MaterialRequirementsPlanning)phase,close-loopMRPphase,MRPII(ManufacturingResourcePlanning)phaseandERP(EnterpriseResourcePlanning)phase.Meanwhile,wepointoutthatChina’senterprisesshouldtaketheERPmodelmanagementmodeliftheywanttohavecompetitivenessininternationalmarket.AlthoughERPisbreakthroughofmanagementidea,itisalsoakindofchallengetoChina’senterprisesduetorisksofit.However,China’senterprisescouldgreatlyimprovetheircompetitivenessandsurvivalabilitybyacceptingthechallengeofERP,iftheypayattentiontoanalyzeandovercomerisksandproblemsofERP,inordertotrytobeworldleveladvancedenterprises.SoERPmodelmanagementmodelisofgreatsignificance,importantvalueandbrightprospect.KeyWords:ERP、ManagementIdea、ChineseEnterprise、BPR正文:问题提出偿债能力是指企业偿还各种债务能力。偿债能力分析是企业财务分析一个主要方面，经过这种分析能够揭示企业财务风险。企业财务管理人员、企业债权人及投资者都十分重视企业偿债能力分析。偿债能力分析对企业整体管理，发展有很主要作用。东软集团在中国软件行业中具备一定影响力，并在96年就已经上市，成为软件行业上市企业几个先驱者之一。对东软企业进行偿债能力分析，不但仅是代表了对软件行业偿债水平分析，而且也是对软件行业上市企业，甚至是对整个上市企业偿债能力分析研究。一、东软企业及其行业简单介绍东软集团介绍东软集团（简称东软）是认为社会和企业信息化提供全方面处理方案为关键业务，集基础软件技术研究、产品开发、软件风险企业投资、顾问咨询和服务为一体高科技企业集团，是现在中国在处理方案领域最优异软件企业。它包含了东软软件股份有限企业和商用软件分企业、东软数字医疗系统股份有限企业、东软中间件技术分企业、东软创业投资有限企业、东软网络服务有限企业、东软信息技术学院等在内多家控股企业。东软软件股份有限企业（简称东软股份）成立1991年，总部位于中国沈阳，是国内首家上市专业化软件企业。东软股份现有员工5300人，注册资本5.6亿人民币，拥有28家控股子企业，7个研发中心，在华南、华东、华北、华中、西南、西北、山东和东北等八大区域设有“虚拟总部”，在国内30多个主要城市,以及香港、美国、日本等地域和国家设有分支机构,在形成国内软件行业最大营销服务网络及研发和技术支持体系。东软股份原名东大阿派,“东大”二字，代表沈阳东北大学；“阿派”二字，代表是日本阿尔派株式会社（Alpine）。起初，东北大学经济技术开发总企业作为投资者以51%、日方以49%股份，总额为25万美元注册资本成立了东大阿派企业（NewApline，外文译为“新高度”），为方便投资，在注册东大阿派之前，先注册了一家名为Opensoft企业。两家企业业务都均衡发展，势头不错。Opensoft和东大阿派同时运作一年多后，到1993年时，两家企业合并在一起。新东大阿派股份有限企业（即“东软股份”，1993年6月7日在中华人民共和国辽宁省沈阳市注册成立）资本得到很大扩展，变成一家拥有3000万元资本企业。1996年6月18日，在上海证券交易所上市。东软是以“软件和服务”为关键处理方案提供者。东软主营业务包含三个方面，一是面向政府与企业软件与处理方案，二是面向医院数字化医疗处理方案，三是面向IT教育与培训业务处理方案。东软提供产品包含：顾问咨询、软件设计与实施、系统维护服务与培训。详细说，东软股份以“软件创造客户价值”作为企业经营理念，开发各种大型平台软件、中间件、开发工具与行业应用系统，面向国民经济基础行业与企业信息化建设提供全方面处理方案（所谓处理方案，就是当客户需要帮手来处理各种复杂、不一样系统带来迷惑时，东软就帮助客户处理种种困难），现在在电信、电力、企业电子商务、社保、金融、教育等重点领域拥有大型用户余家，东软还长久负担国家关于安全项目和安全产品研发，企业以用户需求为关键，不停地推出高质量信息安全产品--NetEye系列，并推出了以防火墙、IDS、VPN、UniversalCA、安全快递等产品为关键完整信息安全处理方案。与此同时，东软还以嵌入式软件技术为支持，采取“虚拟制造”生产方式，开发并生产系列数字医疗设备。另外，在嵌入式软件仿真开发环境、汽车音响系统、汽车导航系统、蓝牙产品、高档智能摄影机等智能产品软件开发方面，也拥有强大技术优势和开发实力。东软和国内外不一样企业建立了良好合作搭档关系，本身得到了长足进步。在国内为70多家火（水）电厂、电业局，以及海尔集团、春兰集团等上千家大型企业提供信息技术处理方案。在国外，东软先后与Sun（太阳微）、IBM、Cisco（思科）等著名企业结成战略合作搭档关系；与诺基亚合资成立东大诺基亚通信技术有限企业；与Oracle（甲骨文）成立东大Oracle电子商务虚拟企业等等。现在，东软已与日本、美国、韩国、芬兰、荷兰、台湾等国家和地域跨国企业建立友好合作关系，而且主动开拓国际市场，承接国际合作项目，多项软件产品及数字医疗产品出口到国际市场。软件行业及国内软件上市企业介绍从开始，整个IT行业在网络经济泡沫破灭后出现调整，通讯、芯片、PC等行业都面临大规模调整，收缩和裁员笼罩着整个硅谷。美国经济迟迟不能复苏也制约了整个IT产业发展。这些都对软件行业产生了负面影响，制约其发展速度。不过我国软件行业近年来依然延续了良好发展趋势，我国软件销售额预计为357亿元，增加速度为25.33%。伴随全球经济深入好转和中国经济发展以及信息化程度加深，中国软件市场在到之间将会一直保持在27%以上增加速度。预计软件销售额458亿元，增加28.3%。1994-中国软件市场销售额及增加情况 单位：亿元年份1994年1995年1996年1997年1998年1999年销售量49.15582112125176230285357增加率22.75%31.10%35.30%21.70%23.20%27.50%30.70%23.90%25.30%国家大力支持发展高新技术产业政策也给软件带来了很好发展空间。过家建设推进、政府上网工程、企业上网工程和“金”字工程继续实施与深化，形成了对软件整体市场推进，尤其是网络安全软件、企业财务管理软件和行业应用软件市场巨大需求推进了软件业跳跃式发展。互联网和电子商务发展也对软件应用提出了更大需求，成为拉动软件市场增加巨大动力。传统工业技术创新对软件产业同时提出了新要求，软件业为适应其发展，调整自己开发领域，开始全方位为传统行业服务。现在中国软件上市企业除了东软，还有天大天才、炎黄在线、青鸟天桥、用友软件、创智科技等。东软股份资产负债表资产负债及全部者权益流动资产：流动负债：货币资金短期借款短期投资应付票据应收票据50应付账款应收股利1599566预收账款应收利息应付工资965350应收账款应付福利费其它应收款应付股利预付账款应交税金应收补助款6526467其它应交款756463存货其它应付款待摊费用4232968预提费用1174835一年内到期长久债权投资预计负债7084073其余流动资产一年内到期长久负债流动资产共计其余流动负债长久投资：流动负债共计长久股权投资长久负债：长久债权投资长久借款长久投资共计应付债券固定资产：长久应付款固定资产原价专题应付款减：累计折旧其它长久负债固定资产净值长久负债共计建：固定资产减值准备递延税项：资产负债及全部者权益固定资产净额递延税款贷项工程物资负债共计在建工程16498510少数股东权益固定资产清理股东权益：固定资产共计股本无形资产及其余资产：资本公积无形资产盈余公积长久待摊费用其中：法定公益金其它长久资产未分配利润无形资产及其余资产共计外币报表折算差额（786054）递延税项为确认投资损失（6966411）递延税款借项股东权益共计资产总计负债和股东权益总计二、企业静态偿债能力分析以及分析比率基本介绍短期偿债能力1、流动比率流动比率=流动资产÷流动负债=1,921,856,000.00÷1,148,983,936.00=1.673该指标表示企业每一元流动负债有多少流动资产作为偿还确保，反应企业可用在一年内变现流动资产偿还到期流动负债能力。该指标值越大，企业短期偿债能力越强，企业因无法偿还到期短期负债而产生财务风险越小。不过，该指标过高则表示企业流动资产占用过多，可能降低资金赢利能力。该指标值，通常以2为宜东软企业流动比率为1.673，说明企业在一年内变现流动资产足以偿还流动负债,说明东软短期偿债能力较强，财务风险较小。2、营运资本营运资本=流动资产-流动负债=1,921,856,000.00-1,148,983,936.00=772,872,072资产负债管理能力指标该指标反应企业流动资产与流动负债差额。指标值小于0，说明企业有没有法偿还到期短期负债危险。该指标为适度指标。东软企业营运资本大于0，说明企业有偿还流动负债能力。3、速动比率速动比率=（货币资金+短期投资+应收票据+一年内应收账款）÷流动负债=(849,873,774.00+0+520,000.00+245,873,671)÷1,148,983,936=0.955流动资产中存货可能因为积压过久等原因无法变现或者变现价值远远低于账面价值；待摊费用通常也不会产生现金流入。所以，仅以流动资产中变现能力最强部分与流动负债比值计算速动比率。速动比率越高，表明企业未来偿债能力越有确保。不过速动比率过高，说明企业拥有过多货币性资产从而可能资金赢利能力。该指标值，通常以1为宜。东软速动比率为0.955，靠近1，表明东软流动资产中变现能力最强部分对未来负债是具备偿债保障。4、现金比率现金比率=（货币资金+短期投资）÷流动负债=（849,873,792+0）÷1,148,983,936=0.740现金比率是在速动比率基础上深入修正而得。在速动资产基础上扣除了应收账款和应收票据。这是最保守短期偿债能力指标。这个数据也如前面所表示，东软短期偿债能力是基本能够维持流动负债。5、流动负债经营活动净现金流比流动负债经营活动净现金流比=经营活动净现金流量÷流动负债=74,023,328.00÷1,148,983,936=0.064流动负债经营活动净现金流比指标衡量企业产生经营活动净现金流量对流动负债保障程度。该指标越大越好。该指标比率值偏低，说明经营活动所产生现金净流量不足以抵付流动负债倍数，需要注意经营活动中问题，提升经营盈利能力。这里需要提醒是，得出关于东软短期偿债能力评价是单方面依照指标所决定。据年报分析，企业短期偿债能力令人担忧，赚取现金能力减弱，需尤其关注。这是与企业趋势分析，与同行业企业比率分析得出。（二）长久偿债能力1、资产负债比率资产负债比率=负债平均总额÷资产平均总额×100%=1,163,129,344.00÷2,457,471,232.00×100%=47.330%资产负债比率又称财务杠杆系数，该指标反应了企业总资产起源于债权人提供资金比重，以及企业资产对债权人权益保障程度。在生产经营情况良好情况下，还能够利用财务杠杆正面作用，得到更多经营利润。假如企业经营情况不佳，不但企业资金实力不能确保偿债安全，财务杠杆还会发挥负面作用造成财务情况越加恶化。这一比率越小，表明企业长久偿债能力越强。指标值以不高于70%为宜。预警：假如资产负债率〉1，说明企业已经资不抵债，有濒临倒闭危险。这一指标说明东软企业资产47.330%是起源于举债，或是说东软每47.330债务，就有100元资本作为偿还后盾。从这个比率上讲，东软长久偿债能力是较强。2、负债权益比率负债权益比率=负债总额÷股东权益×100%=1,163,129,344.00÷1,192,016,768.00×100%=97.580%负债权益比率又称产权比率，反应全部者权益对债权人权益保障程度。从另一个角度反应企业长久偿债能力。与资产负债率、股东权益比率两个指标能够相互印证。该比率揭示企业该比率揭示企业财务风险以及股东权益对债务保障程度，该比率越低，说明企业长久财务情况越好，债权人贷款安全越有保障，企业财务风险越小。东软负债权益比率是97.580%，依照着这个指标得出东软长久财务情况通常，财务风险是有。3、股东权益比率股东权益比率=股东权益÷总资产×100%=1,192,016,768.00÷2,457,471,232.00×100%=48.510%股东权益比率反应了企业总资产中，权益资产占百分比。该指标越高，首先反应了企业偿债风险越小，不过另首先也反应了企业没有充分利用负债资金，存在利用财务杠杆空间。该比率表示，东软财务风险是占据种程度，偿还长久债务能力也是通常。跟负债比率是相联络。4、有形资产债务率有形资产债务率=负债总额÷（总资产-无形资产及其余资产-待摊费用-待处理流动资产净损失-待处理固定资产净损失-固定资产清理）×100%=1,163,129,344.00÷（2,457,471,232.00-153,158,656.00-4,232,986.00-0-0-0）×100%=50.570%企业资产变现时，无形资产存在难以变现或者减值危险。待摊费用并不能转变成为现金。待处理财产损失和固定资产清理科目，往往是企业悬而未决不愿处理种种损失，并不能转变成为能够带来未来收益资产。这是一个保守衡量长久偿债能力指标。该比率越低，说明企业财务风险越小。这一保守衡量长久偿债能力指标，说明东软偿还债务水平是很不错。5、债务与有形净值比率债务与有形净值比率=负债总额÷（股东权益-无形资产）×100%=1,163,129,344.00÷（1,192,016,768.00-127,633,016.00）×100%=109.280%债务与有形净值比率指标反应企业债权人权益由全部者提供有形资产保障程度，这是一个保守衡量长久偿债能力指标。该指标说明东软偿债能力稍微偏低，财务风险通常。6、利息保障倍数利息保障倍数=税息前利润÷当期利息费用×100%=利息保障倍数是衡量企业偿付到期利息能力指标。企业生产经营所取得息税前利润相对于本期所需要支付利息费用越多，说明企业支付到期利息能力越强，债权人利益就越有保障。该指标通常越高越好。预警：假如利息保障倍数<1,说明企业存在严重债务危机，不但没有还本能力，连偿还分期利息都有困难。影响偿债能力其余原因1、或有负债2、担保责任3、租赁活动4、可动用银行贷款指标三、企业偿债能力趋势分析企业偿债能力趋势分析，也能够叫做偿债能力历史分析，是把企业近几年关于偿债能力财务指标放在一起进行比较分析，得出结论。这里是对东软企业1999、、指标数据进行比较。表二1999年HYPERLINK流动比率3.7442.1041.673HYPERLINK速动比率2.4201.0600.955HYPERLINK营运资本918,756,800.000793,871,424.000772,872,064.000HYPERLINK现金比率2.1530.8230.740HYPERLINK流动负债经营活动净现金流比0.3280.0910.064HYPERLINK资产负债率22.23037.14047.330HYPERLINK负债权益比率30.56063.24097.580HYPERLINK股东权益比率72.72058.73048.510HYPERLINK有形资产债务率23.96040.25050.570HYPERLINK债务与有形净值比率33.20070.900109.280HYPERLINK利息保障倍数26.57554.5220.东软企业99-偿债能力财务比率数据短期偿债能力依照表二所表示，分析东软短期偿债能力，能够看出代表短期偿债能力几个财务比率整体上从99年到01比率数值是逐步降低，说明企业短期偿债能力是逐步减弱，东软短期财务风险增加了。尤其注意现金比率从99年2.153到0.823，再到0.740，现金比率能够反应企业直接支付能力，因为现金是企业偿还债务最终伎俩。现金比率一再下降，说明企业现金能力减弱了，支付能力下降，企业偿付债务是有风险。注意到流动负债经营活动净现金流比数额也是逐年大幅度下降，可见经营活动现金净流量在三年中每年都有相正确降低，说明东软经营活动能力下降，并在经营活动中存在部分问题，这是在以后年度中需要注意。再看流动比率改变，99年是3.744，是2.104，则改变为1.673，说明了流动资产与流动负债比率下降了，东软短期偿债能力降低了。与此相联络，营运资本值也是递年降低。速动比率数值下降再一次证实了东软企业短期偿债能力下降了，企业偿债水平是越来越让人担忧。长久偿债能力依然依据表二，观察后会发觉企业代表长久偿债能力指标数值不论是增加还是降低，都说明东软偿债能力是下降，不过从总体上考虑东软还是能够应付企业本身长久债务。看几组呈上升趋势比率，资产负债率99年22.230%，是37.140%，是47.330%，说明负债总额与资产总额比值日益加大，相对而言，负债比率日益增高，负债总额日益加大，说明了东软偿还长久债务能力降低。负债权益比率由99年30.590%增加到63.240%再增加到97.580%，而且增加幅度是很大，这说明东软偿还长久债务能力逐步变差，债权人贷款安全也越没有保障能力，负债总额相对于股东权益总额数额增加了很多。有形资产债务率99年是23.960%，是40.250%，则改变为50.570%，这个保守衡量指标，总资产中先后除去总资产、无形资产及其余资产、待摊费用、待处理流动资产净损失、待处理固定资产净损失、固定资产清理，数值增加说明东软债务负担在三年中是逐年增加。债务与有形净值比率，三年中99年、、分别为33.200%、70.900%、109.280%，逐年增加。这说明了企业负债总额加大，而企业无形资产在企业总资产中占很大百分比。股东权益比率逐年下降，99年是72.720%，是58.730%，是48.510%，该指标越高，首先反应了企业偿债风险越小，不过另首先也反应了企业没有充分利用负债资金，存在利用财务杠杆空间。比率逐步下降，说明东软偿债风险逐步增大。四、与软件行业财务数据比较计算机软件行业近几年来在中国得到了长足发展，东软企业在这个行业中占据一定位置，具备一定影响力。东软与同行业企业相比较，偿债能力方面有什么值得必定方面，有什么不足方面，都要与行业作比较才能够知道，而且依据比较结果，找出问题所在，对症下药，改变企业不良方面。东软股份属于计算机软件行业，该行业上市企业已经有8家公布报（其中无法评分：0家，异动：2家）。企业偿债能力在计算机软件行业排名中名列第7，得分为：9.96，计算机软件行业