浙江苏泊尔有限公司财务分析

浙江苏泊尔有限企业财务分析一、企业背景（主要收入组成）浙江苏泊尔股份有限企业，简称浙江苏泊尔股份、浙江苏泊尔，以及苏泊尔（英语：ZhejiangSuporCo.,Ltd.，深交所：002032），于1994年建立。企业位于浙江省台州玉环县大麦屿经济开发区，是中国最大炊具研发、制造商，国家重点高新技术企业。主营产品组成（百万）名称占总收入百分比收入同比改变成本毛利率同比改变炊具产品42.32%3548.0918.48%2391.9632.58%0.22%电器产品55.85%4682.0723.98%3438.5726.56%-0.80%橡塑产品0.31%25.73-21.57%20.9718.47%1.00%其余(补充)1.52%127.3749.31%0.000.00%--总计8383.25行业收入组成（百万）名称占总收入百分比收入同比改变成本毛利率同比改变炊具行业42.32%3548.0918.48%2391.9632.58%0.22%电器行业55.85%4682.0723.98%3438.5726.56%-0.80%橡塑行业0.31%25.73-21.57%20.9718.47%1.00%其余(补充)1.52%127.3749.31%0.000.00%--总计8383.25地域收入组成（百万）名称占总收入百分比收入同比改变成本毛利率同比改变内销62.76%5261.31--3482.5833.81%--外销35.72%2994.57--2368.9220.89%--其余(补充)1.52%127.37--0.000.00%--总计8383.25二、基本财务报表表一：浙江苏泊尔有限企业比较资产负债表（—）汇报日期项目（单位：万元）/12/31/12/31/12/31/12/31货币资金1405411115085753474203结算备付金--------拆出资金--------交易性金融资产------852衍生金融资产--------应收票据73845648377893241101应收账款65559667356443246012预付款项1943612968873610023应收保费--------应收分保账款--------应收分保协议准备金--------应收利息56837511899应收股利--------其余应收款4984372643663625应收出口退税--------应收补助款--------应收确保金--------内部应收款--------买入返售金融资产--------存货132538107337103029106591待摊费用--------待处理流动资产损益--------一年内到期非流动资产--------其余流动资产60561252----流动资产共计443527368739317147282506发放贷款及垫款--------可供出售金融资产--------持有至到期投资--------长久应收款--------长久股权投资44504137--40其余长久投资--------投资性房地产--------固定资产原值13891813073912194199227累计折旧49540424113505028994固定资产净值89378883288689170234固定资产减值准备--------固定资产89378883288689170234在建工程61807035822713511工程物资--------固定资产清理--------生产性生物资产--------公益性生物资产--------油气资产--------无形资产23118234722347723744开发支出--------商誉--------长久待摊费用--------股权分置流通权--------递延所得税资产7094431534862997其余非流动资产--------非流动资产共计130220127287122081110525资产总计573747496025439228393031短期借款--------向中央银行借款--------吸收存款及同业存放--------拆入资金--------交易性金融负债115----衍生金融负债--------应付票据--------应付账款1252891026478806282966预收账款3929928010717522卖出回购金融资产款--------应付手续费及佣金--------应付职员薪酬19178165811502014689应交税费1008143762537977应付利息--------应付股利--------其余应交款--------应付确保金--------内部应付款--------其余应付款5041488240523153预提费用--------预计流动负债--------应付分保账款--------保险协议准备金--------代理买卖证券款--------代理承销证券款--------国际票证结算--------国内票证结算--------递延收益--------应付短期债券--------一年内到期非流动负债--------其余流动负债--------流动负债共计198890156512129788119308长久借款--------应付债券--------长久应付款--------专题应付--------预计非流动负债1484------长久递延收益--------递延所得税负债82561355其余非流动负债--------非流动负债共计1566561355负债共计56156567129802119363实收资本(或股本)63439634985772557725资本公积53169618577065370653减:库存股273139----专题贮备--------盈余公积140731003587627202通常风险准备--------未确定投资损失--------未分配利润203804169942141619111778拟分配现金股利--------外币报表折算差额-2329-1919-1895-1321归属于母企业股东权益共计331885303274276864246037少数股东权益(41406361843256227631全部者权益(或股东权益)共计373291339458309426273668负债和全部者权益(或股东权益)总计573747496025439228393031表二：浙江苏泊尔有限企业比较利润表（—）汇报日期项目（单位：万元）/12/31/12/31/12/31营业总收入838325688946712565营业收入838325688946712565利息收入------已赚保费------手续费及佣金收入------房地产销售收入------其余业务收入------营业总成本763342631654655034营业成本599055488382517759利息支出------手续费及佣金支出------房地产销售成本------研发费用------退保金------赔付支出净额------提取保险协议准备金净额------保单红利支出------分保费用------其余业务成本------营业税金及附加530748244368销售费用126186110655106119管理费用280702517221257财务费用-1179-3582356资产减值损失590329793176公允价值变动收益13-15-270投资收益7951772029对联营企业和合营企业投资收益386----汇兑收益------期货损益------托管收益------补助收入------其余业务利润------营业利润757925745459290营业外收入265131873956营业外支出357613541232非流动资产处置损失10316694利润总额74866592876所得税费用1077278019518未确认投资损失------净利润640955148652496归属于母企业全部者净利润588514691447564被合并方在合并前实现净利润------少数股东损益(524445724932基本每股收益0.930.740.82稀释每股收益0.930.740.82表三：浙江苏泊尔有限企业比较现金流量表（—）汇报日期项目（单位：万元）/12/31/12/31/12/31销售商品、提供劳务收到现金933324788994730676客户存款和同业存放款项净增加额------向中央银行借款净增加额------向其余金融机构拆入资金净增加额------收到原保险协议保费取得现金------收到再保险业务现金净额------保户储金及投资款净增加额------处置交易性金融资产净增加额------收取利息、手续费及佣金现金------拆入资金净增加额------回购业务资金净增加额------收到税费返还12381107909622收到其余与经营活动关于现金356250475697经营活动现金流入小计949267804831745994购置商品、接收劳务支付现金667385520466542386客户贷款及垫款净增加额------存放中央银行和同业款项净增加额------支付原保险协议赔付款项现金------支付利息、手续费及佣金现金------支付保单红利现金------支付给职员以及为职员支付现金981037747167918支付各项税费369464036333109支付其余与经营活动关于现金880338079880657经营活动现金流出小计890468719098724071经营活动产生现金流量净额587998573321923收回投资所收到现金----622取得投资收益所收到现金482--2029处置固定资产、无形资产和其余长久资产所收回现金净额217128278处置子企业及其余营业单位收到现金净额------收到其余与投资活动关于现金84236--792降低质押和定时存款所收到现金------投资活动现金流入小计849351283721购建固定资产、无形资产和其余长久资产所支付现金10241938221524投资所支付现金--4985--质押贷款净增加额------取得子企业及其余营业单位支付现金净额------支付其余与投资活动关于现金10621777114--增加质押和定时存款所支付现金------投资活动现金流出小计1164579148121524投资活动产生现金流量净额-31522-91353-17803吸收投资收到现金------其中：子企业吸收少数股东投资收到现金------取得借款收到现金----1353发行债券收到现金------收到其余与筹资活动关于现金------筹资活动现金流入小计001353偿还债务支付现金----1353分配股利、利润或偿付利息所支付现金209511731816165其中：子企业支付给少数股东股利、利润------支付其余与筹资活动关于现金------筹资活动现金流出小计209511731817518筹资活动产生现金流量净额-20951-17318-16165汇率变动对现金及现金等价物影响-1281-415-3595现金及现金等价物净增加额5045-23353-15640加:期初现金及现金等价物余额339815733472974期末现金及现金等价物余额390263398157334净利润640955148652496少数股东损益------未确认投资损失------资产减值准备)590329793176固定资产折旧、油气资产折耗、生产性物资折旧853685187659无形资产摊销739704617长久待摊费用摊销------待摊费用降低------预提费用增加------处置固定资产、无形资产和其余长久资产损失781440固定资产报废损失----19公允价值变动损失-1315270递延收益增加(减：降低)------预计负债------财务费用-1716573023投资损失-795-177-2029递延所得税资产降低-2779-830-489递延所得税负债增加2642-42存货降低)-29640-6795885经营性应收项目标降低-214165091-56446经营性应付项目标增加446822758512785已完工还未结算款降低(减:增加)------已结算还未完工款增加(减:降低)------其余-8902-3087--经营活动产生现金流量净额587998573321923债务转为资本------一年内到期可转换企业债券------融资租入固定资产------现金期末余额390263398157334现金期初余额)339815733472974现金等价物期末余额------现金等价物期初余额------现金及现金等价物净增加额5045-23353-15640三、财务能力分析1、偿债能力分析①短期偿债能力：（1）流动比率：是企业流动资产与流动负债比值年份项目流动资产443527368739317147流动负债198890156512129788流动比率2.232.3562.44（2）速动比率：速动资产与流动负债比值年份项目速动资产310989261402214118流动负债198890156512129788速动比率1.561.671.65（3）现金比率：是企业现金类资产与流动负债比值年份项目现金+现金等价物14054111150857534流动负债198890156512129788现金比率70.66%87.44%87.14%偿债能力分析是指企业偿还各种到期债务能力。对偿债能力进行科学、合理评价，既关系到企业财务风险乃至经营风险是否得到有效控制，又维系着与企业有利害关系各方面经济利益。所以，企业管理者、债权人及股权投资者都十分重视企业偿债能力分析。偿债能力分析主要分为短期偿债能力分析和长久偿债能力分析。短期偿债能力是指企业偿付流动负债能力，流动比率和速动比率是衡量企业短期偿债能力主要指标。苏泊尔企业—流动比率分别为2.23,2.356,2.44，速动比率分别为1.56,1.67,1.65，依照西方经验，流动比率在2左右，速动比率在1左右比较适宜，苏泊尔企业流动比率和速动比率均属于正常范围，说明苏泊尔企业短期偿债能力较强，不过从到，苏泊尔企业流动比率和速动比率均呈下降趋势，这表明苏泊尔企业短期偿债能力在下降。现金比率能够反应企业直接偿付能力，因为现金是企业偿还债务最终伎俩，假如企业现金缺乏，就可能发生支付困难，面临财务危机。苏泊尔企业现金比率较高，说明企业具备很好支付能力，对偿还债务是有保障。不过假如这个比率过高，可能意味着企业拥有过多盈利能力较低现金类资产，苏泊尔企业近年现金比率下降恰恰表明其对企业资产进行了良好规划，降低了部分盈利能力较低现金类资产，转而扩大了其余比如金融性资产、固定资产等盈利能力较高资产。②长久偿债能力：（1）资产负债率：是企业负债总额与资产总额比率年份项目负债总额56156567129802资产总额573747496025439228资产负债率34.9%31.6%29.6%长久偿债能力是指企业偿还产期负债能力，资产负债率反应企业偿还债务综合能力，苏泊尔企业资产负债率在30%左右，说明其有1/3资产起源于举债，同时，从—资产负债率在不停上升，说明苏泊尔企业偿还债务能力在下降，财务风险加大。但依然处于较低水平，说明该企业资产对负债程度较高，财务风险较低。但同时也说明该企业没有充分发挥负债财务杠杆效应。苏泊尔企业产权比率从41.94%上升到53.28%，产权比率在50%左右，说明苏泊尔企业资产结构较合理，总体偿债能力较高，负债权益保障程度较高。2、营运能力分析（1）应收账款周转率：是企业一定时期赊销收入净额与应收账款平均余额比率年份项目销售收入838325688946712565应收账款平均额6614765583.555222应收账款周转率12.6710.5012.90应收账款平均收账期28.434.327.9（2）存货周转率：是企业一定时期销售成本与存货平均余额比率年份项目销售成本599055488382517759存货平均余额119937.5105183104810存货周转率4.664.644.94存货周转天数72.0877.5372.87（3）流动资产周转率：是销售收入与流动资产平均余额比率年份项目销售收入838325688946712565流动资产平均余额406133342943299826.5流动资产周转率2.062.012.38（4）总资产周转率：是企业销售收入与资产平均总额比率年份项目销售收入838325688946712565资产平均总额534886467626.5416129.5总资产周转率1.571.471.71营运能力反应了企业资金周转情况，能够了解企业营业情况及经营管理水平。资金周转情况好，说明企业经营管理水平高，资金利用率高。企业经过营运能力分析，能够发觉企业资产营运中存在问题，从而优化资产结构，提升企业资产周转率，降低经营风险，提升企业经济效益。应收账款周转率是评价应收账款流动性大小一个主要财务比率，它反应了应收账款在一个会计年度内周转次数，能够用来分析应收账款变现速度和管理效率。应收账款周转率反应了企业应收账款周转速度，该比率越高，说明应收账款周转速度越快、流动性越强。苏泊尔企业应收账款周转率在—分别为12.9次，10.5次，12.67次，平均收账期在一个月左右，能够看出应收账款周转率较高，主要原因是该企业应收账款平均余额较小，应收账款平均余额较小原因是苏泊尔产品销售结算方式以现金和应收票据为主，赊销结算方式占比重较小。所以收账速度快，能够降低坏账损失，提升资产流动性，企业短期偿债能力增强。存货周转率说明了一定时期内企业存货周转次数，能够反应企业存货变现速度，衡量企业销售能力及存货是否过量。存货周转率反应了企业销售效率和存货使用效率。苏泊尔企业存货周转率自到分别为4.94次,4.64次,4.66次。最高，之后略有下降，但整体来说，该企业存货速度周转较快，变现能力较强，销售能力较强，营运资金占用在存货上资金少，资产流动性好，资金利用率高。流动资产周转率是分析流动资产周转情况一个综合指标，流动资产周转得快，能够节约流动资金，提升资金利用效率。苏泊尔企业流动资产周转率在2次左右，频率较低，反应了流动资产周转速度较慢，流动资产利用率较低。总资产周转率能够用来分析企业全部资产使用效率。苏泊尔企业—总资产周转率分别为1.71次，1.47次，1.57次。这个比率较低，说明苏泊尔企业利用其资产进行经营效率较差，会影响企业盈利能力，企业应该采取方法提升销售收入或处置资产，以提升总资产利用率。3、盈利能力分析（1）资产净利率：是指企业一定时期净利润与资产平均总额比率。年份项目净利润640955148652496资产平均总额534886467626.5416129.5资产净利率11.98%11.01%12.62%（2）股东权益酬劳率：是企业一定时期净利润与股东权益平均总额比率年份项目净利润640955148652496股东权益平均总额356374.5324442291547股东权益酬劳率17.99%15.87%18.01%（3）销售净利率：是企业净利润与营业收入净额比率年份项目净利润640955148652496营业收入净额838325688946712565销售净利率7.65%7.47%7.37%（4）每股利润：是企业普通股每股所取得净利润，等于净利润扣除