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文档简介

2022年中级商业辅导：非贴现的分析评价方法

（1）投资回收期法：投资回收期是指收回全部投资所需要的时间；

在原始投资一次支出，每年现金净流入量相等时：

回收期＝原始投资额/每年的现金净流入量

假如每年的净现金流入量不相等，则

回收期＝收回投资的整数年＋收回投资的小数年

＝收回投资的整数年＋尚未收回的投资/收回投资整数年下一年的净现金流量

回收期法的优点

评价指标的计算简洁；采纳该方法只需要确定投资工程前几年的现金流量，而不必确定投资工程全部年份各年的现金流量；不用确定贴现率；简单为决策人所正确理解

缺点是无视时间价值，没考虑回收期以后的收益；标准确实定不够客观

（2）会计收益率法：会计收益率＝年平均净收益/原始投资额；

例题见教材270页。

2022年案例分析题：

某企业拟投资建筑一条生产线，原始投资额200万元，投资工程寿命期3年，当年投产并产生效益，3年中每年的销售收入为180万元，销货本钱为120万元，其中折旧为20万元（不考虑所得税）。

97.该投资工程的年营业现金流人为（）万元。

A.40

B.60

C.80

D.100

答案：C.

解析：年营业现金流入＝180-120+20＝80.

98.该投资工程的投资回收期为（）年。

A.2

B.2.5

C.3.3

D.5

答案：B.

解析：200÷80＝2.5

99.采纳投资回收期指标评价投资工程的主要缺点是（）。

A.没有考虑货币时间价值

B.没有考虑回收期后的收益

C.不能衡量企业的投资风险

D.不能衡量企业的资金使用效率

答案：AB.

100.当贴现率为10%时，该工程的净现值为负数，则该工程的内含酬劳率（）。

A.肯定等于10%

B.肯定高于10%

C.肯定低于10%

D.可能等于或高于10%

答案：C.

单项选择：某方案的原始投资额为60000元，可以使用4年，年平均净收益为9000元，则方案的会计收益为（）（2022年）。

A.3.75%

B.15%

C.18%

D.60%

答案：B.

解析：会计收益率＝年平均净收益/原始投资额=9000÷60000×100%＝15%.

[06单项选择].某投资方案需原始投资30000元，投资后各年现金净流量分别为12000元、15000元、10000元，则该方案的投资回收期为（）年。

A.2

B.2.3

C.2.5

D.3

答案：B.

解析：2+（30000-12022-15000）/10000=2.3年

[06单项选择].某投资方案的将来现金流入的现值为2500万元，现金流出的现值为2022万元。则该方案的现值指数为（）。

A.0.80

B.0.95

C.1.15

D.1.25

答案：D.

解析：现值指数=2500/2022=1.25.

[06单项选择].净现值是投资方案评价指标之一。以下关于净现值的表述，错误的选项是（）。

A.净现值指标是相对指标

B.净现值反映投资的效益

C.净现值指标考虑了货币时间价值

D.净现值是特定方案的将来现金流入的现值与将来现金流出的现值之差

答案：A.

[06多项选择].以下投资决策的分析评价方法中，考虑了货币时间价值

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