石化周报：美国去库致油价震荡上行多项不确定因素有望6月落地

本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告1➢美国去库致油价震荡上行，多空博弈结果有望于6月尘埃落定。本周由于美国商业原油库存开始明显去库，出行需求逐渐显现，从而布伦特原油价格震荡上➢美国去库致油价震荡上行，多空博弈结果有望于6月尘埃落定。本周由于美国商业原油库存开始明显去库，出行需求逐渐显现，从而布伦特原油价格震荡上济衰退担忧仍存，油价存在部分回落。目前来看，北美的原油季节性需求增量开始显现，叠加OPEC较强的油价诉然而，向上空间短期仍存在一定的不确定性，美国债务上限谈判的不确定性及其6月加息预期的升温，将与OPEC5月减产落实的验证形成短期多空力量的博弈，从而6月有望成为后续油价变动的关键节点。周环比上升0.99个百分点。原油：截至5月26日，布伦特原油期货结算价为76.95美元/桶，周环比上涨1.81%。天然气：截至5月26日，IPE天然气期货结算价为57.36便士/色姆，周环比下跌16.09%；截至5月25日，亨利港天然气现货价格为2.24美元/百万英热单位，周环比下跌2.40%。国炼油厂日加工量为1607万桶/日，周环比上升8万桶/日；汽油、航空煤油、馏分燃料油产量分别为1032、163、488万桶/日，周环比分别变化+83、-3、+2万桶/日。➢美国原油库存下降，汽油库存下降；欧盟储气率上升。石油：截至5月19日，美国战略原油储备为3.58亿桶，周环比下降164万桶；商业原油库存为4.55亿桶，周环比下降1245万桶；车用汽油、航空煤油、馏分燃料油库存分别为截至5月25日，欧盟储气率为66.94%，较上周上升2.06个百分点。➢成品油价差收窄；涤纶长丝价差扩大。1)炼油：截至5月26日，美国汽柴煤油现货价格分别为3.65、3.88、2.20美元/加仑，较上周分别变化+0.08%、-0.44%、-0.81%，和布伦特原油现货价差分别为77.39、87.05、16.49美元/桶，较上周变化-0.37%、-1.27%、-6.60%。2)化工：截至5月26日，乙烯、丙烯、甲苯和石脑油价差分别为236、222、264美元/吨，较上周分别变化-10.10%、-23.05%、-6.89%；截至5月26日，FDY/POY/DTY的价差分别为1851/1151/2501元/吨，较上周分别变化+6.86%/+11.51%/+4.99%。➢投资建议：标的方面，我们推荐以下投资主线：1)油价易涨难跌，且国央升，建议关注中国石油、中国海油、中国石化；2)国际天然气供需偏紧，且国内天然气市场化改革加速推进，建议关注产量处于成长期的蓝焰控股、新天然气。济衰退导致需求下行的风险；油气价格大幅波动的风险。重点公司盈利预测、估值与评级EPS(元)PE(倍)2022A2023E2024E2022A2023E2024E (元)600938中国石油7.110.820.830.89998推荐荐677600028中国石化6.180.550.570.61111110推荐焰控股1411荐9新天然气荐121414 2023年05月28日维持评级师究助理泰S110009zhoutai@S070013wangshanshan_yj@相关研究利好兑现-2023/05/21面和业绩双催化-2023/05/14及2023年一季转-2023/05/10-2023/05/07行业龙头效应-2023/04/23行业定期报告/石油石化本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告21本周观点 32本周石化市场行情回顾 42.1板块表现 42.2上市公司表现 53本周行业动态 64本周公司动态 95石化产业数据追踪 115.1油气价格表现 115.2原油供给 135.3原油需求 155.4原油库存 175.5原油进出口 185.6天然气供需情况 205.7炼化产品价格和价差表现 216风险提示 26插图目录 27表格目录 28本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告31本周观点美国去库致油价震荡上行，多空博弈结果有望于6月尘埃落定。本周由于美国商业原油库存开始明显去库，出行需求逐渐显现，从而布伦特原油价格震荡上行，但因美国债务上限谈判仍存不确定性，经济衰退担忧仍存，油价存在部分回落。目前来看，北美的原油季节性需求增量开始显现，叠加OPEC较强的油价诉求，我们认为油价仍具备比较强的底部支撑，然而，向上空间短期仍存在一定的不确定性，美国债务上限谈判的不确定性及其6月加息预期的升温，将与OPEC5月减产落实的验证形成短期多空力量的博弈，从而6月有望成为后续油价变动的关键节点。周环比上升0.99个百分点。1)原油方面，截至5月26日，布伦特原油期货结算价为76.95美元/桶，周环比上涨1.81%；现货价格为76.62美元/桶，周环比上涨0.64%。2)天然气方面，截至5月26日，NYMEX天然气期货收盘价为2.20美元/百万英热单位，周环比下跌15.23%；IPE天然气期货结算价为57.36便士/色姆，周环比下跌16.09%；截至5月25日，亨利港天然气现货价格为2.24美元/百万英热单位，周环比下跌2.40%。美国原油产量上升，炼油厂日加工量上升。1)原油方面，截至5月19日，美国原油产量为1230万桶/日，周环比上升10万桶/日。2)成品油方面，截至5月19日，美国炼油厂日加工量为1607万桶/日，周环比上升8万桶/日；汽油产量为1032万桶/日，周环比上升83万桶/日；航空煤油产量为163万桶/日，周环比下降3万桶/日；馏分燃料油产量为488万桶/日，周环比上升2万桶/日。美国原油库存下降，汽油库存下降。1)原油方面，截至5月19日，美国战略原油储备为3.58亿桶，周环比下降164万桶；商业原油库存为4.55亿桶，周环比下降1245万桶。2)成品油方面，车用汽油库存为21628万桶，周环比下降10567万桶，周环比下降56万桶。截至5月25日，欧盟储气率为66.94%，较上周上升2.06个百分点。其中，德国储气率为73.03%，较上周上升2.07个百分点；意大利储气率为72.56%，较上周上升1.49个百分点。成品油价差收窄；涤纶长丝价差扩大。1)炼油板块，截至5月26日，美国汽柴煤油现货价格分别为3.65、3.88、2.20美元/加仑，较上周分别变化+0.08%、-0.44%、-0.81%，和布伦特原油现货价差分别为77.39、87.05、16.49美元/桶，较上周变化-0.37%、-1.27%、-6.60%。2)化工板块，截至5月26日，乙烯、、9%；截至5月26日，FDY/POY/DTY的价差分别为1851/1151/2501元/吨，较上周分别变化+6.86%/+11.51%/+4.99%。投资建议：标的方面，我们推荐以下投资主线：1)油价易涨难跌，且国央企估值有望提升，建议关注中国石油、中国海油、中国石化；2)国际天然气供需偏紧，且国内天然气市场化改革加速推进，建议关注产量处于成长期的蓝焰控股、新行业定期报告/石油石化本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告4车化工饮料机造份指数服装旅游铁售指数沪深300林牧渔石化金属行产融炭车化工饮料机造份指数服装旅游铁售指数沪深300林牧渔石化金属行产融炭2本周石化市场行情回顾2.1板块表现截至5月26日，本周中信石油石化板块跑输沪深300指数，跌幅为3.0%，同期沪深300跌幅为2.4%、上证综指跌幅为2.2%，深证成指跌幅为1.6%。图1：本周石油石化板块跑输沪深300指数(%)0.50.20.20.10.10.0-0.54-0.8-1.1-1.1-1.1-1.34截至5月26日，本周沪深300跌幅为2.37%，中信石油石化板块周跌幅为2.99%。各子板块中，油品销售及仓储子板块周涨幅最大，为1.01%；石油开采子板块周跌幅最大，为6.47%。图2：本周油品销售及仓储子板块周涨幅最大(%)0.00行业定期报告/石油石化本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告5.0.02.2上市公司表现本周泰和新材涨幅最大。截至5月26日，石油石化行业中，公司周涨跌幅前5位分别为：泰和新材上涨7.45%，岳阳兴长上涨6.95%，胜通能源上涨6.87%，道森股份上涨6.47%，中晟高科上涨4.36%。本周广汇能源跌幅最大。截至5月26日，石油石化行业中，公司周涨跌幅后5位分别为：广汇能源下跌12.84%，中国石油下跌5.58%，齐翔腾达下跌5.56%，中国海油下跌5.46%，新奥股份下跌5.24%。图3：本周泰和新材涨幅最大(%)66.956.4736泰和新材岳阳兴长胜通能源道森股份中晟高科图4：本周广汇能源跌幅最大(%)-15.0-5.58行业定期报告/石油石化本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告63本周行业动态5月22日2日，中国石化新闻网报道，5月17日发布的最新数据显示，2023年1-4月中国-中亚贸易额创历史新高，油气贸易占比过半。4月当月中国与中亚五国月度进出口规模首次突破500亿元，达到502.7亿元。进口方面，前4个月中国自中亚五国进口煤、原油、天然气等能源产品324.5亿元，占同期中国自中亚五国进口总值的55%。集团、联港集团与深圳埃克森新能源签订埃克森新能源(珠海)储能电池项目投资协议。据了解，深圳埃克森新能源科技有限公司计划投资建设18吉瓦时储能电池5月22日，中国石化新闻网报道，5月17日，内蒙古自治区政府新闻办召开新闻发布会称，该自治区新能源发电量连续两年突破千亿千瓦时。内蒙古能源局综合规划处处长张洪轶称，今年截至4月底，内蒙古累计并网新能源装机规模超过6700万千瓦。5月22日，中国石油新闻中心报道，据彭博新闻社5月17日报道，厄瓜多尔能源部日前收到来自欧佩克的一封信，信中欧佩克邀请离开该组织3年的厄瓜多尔重新加入这个石油生产国集团。5月23日5月23日，中国石化新闻网报道，西北油田近日日产天然气1005万立方米，与年初相比，日产气量进一步增加，2023年1-4月生产天然气11.7亿立方米。5月23日，中国石油新闻中心报道，近日世界最大海上液化天然气接收站成功实现首船卸料和管线通气。该天然气接收站属于香港液化天然气项目，建成后将大幅提高香港清洁能源发电比例。液化天然气运输船在码头卸料后进行储存再气化，通过海底管道对接香港两座大型发电厂，提供稳定、清洁的发电燃料。5月23日，新浪财经援引外电消息，约旦周一表示已恢复进口伊拉克原油，目前已运输8万桶。约旦能源部在一份声明中补充说，从伊拉克进口的原油约占约旦原油需求的7%。伊拉克石油部本月早些时候表示，伊拉克已将与约旦的原油供应优惠协议再延长一年，供应量为10000桶/日。5月23日，石油网援引彭博社消息，利比亚宣布到今年12月将石油产量提高约8%的目标，这一水平将使其达到十多年来的最高水平。行业定期报告/石油石化本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告75月24日原油和成品油库存均减少。截至5月19日的一周内，原油库存减少约680万桶。汽油库存减少约640万，馏分油库存减少约180万。为二叠纪盆地的一部分，新墨西哥州去年的原油产量增长是美国各州中最高的，产量增加了30万桶/日，占美国石油产量增长的一半。与2021年相比，2022年美国原油总产量增加了60万桶/天，平均为1190万桶/天。根据EIA的最新估计，2023年美国原油总产量将攀升至1250万桶/天，2024年将攀升至1270万桶/5月24日，中国石化新闻网转载人民网消息，我国首座深远海浮式风电平台“海油观澜号”成功并入文昌油田群电网，开启了为海上油气田输送绿电的新里程。投产后，其年均发电量将达2200万千瓦时，全部用于油田群生产用电，每年可节约燃料近1000万立方米天然气，减少二氧化碳排放2.2万吨。5月24日，国际石油网转载钻机地带消息，尼日利亚项目开发和监督委员会(NCDMB)表示，未来五年，尼日利亚的石油项目开发目标超过500亿美元，将扩大对这个非洲最大经济体的重要贡献。5月25日5月25日，中国石化新闻网报道，2023年4月挪威石油、液化天然气和凝析油的日均产量为203.5万桶，其中石油180.8万桶，液化天然气20.5万桶，凝析油2.3万桶。挪威天然气产量与挪威石油局(NPD)的预测和去年的产量相比略有上升，但仍低于2023年3月的数据；挪威石油产量同样高于去年，但低于前一个月的产量和NPD的预测。2023年1月以来挪威油气总产量约为8070万立方米石油当量，较2022年增加了290万立方米，其中石油约3430万立方米，液化天然气和凝析油约430万立方米，待售天然气约4210万立方米。5月25日，中国石化新闻网报道，沙特NEOM绿色氢公司完成了世界上最大的绿色氢电厂融资，该项目总价值为84亿美元。这个大型氢气工厂将整合高达4吉瓦(GW)的太阳能和风能，到2026年底以绿色氨的形式每天生产多达600吨的无碳氢气。5月25日，中国石化新闻网报道，图洛石油公司表示其在肯尼亚两个区块的开采权益将从50%增加到100%，将完成其所属肯尼亚项目100%控股。该公司拥有SouthLokichar盆地项目100%的股权，在少数股权合作伙伴退出后，图洛的项目净资源预计将从2.31亿桶增加到4.61亿桶，使其总资源从6.05亿桶增加到8.36亿桶。行业定期报告/石油石化本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告85月25日，中国石化新闻网报道，加拿大主要能源产区艾伯塔省的野火蔓延下石油和天然气生产中断，导致买家面临供应削减。据能源咨询公司雷斯塔能源估计，由于火灾的影响，加拿大当地每日石油和天然气产量相当于约24万桶损失，甚至可能超过30万桶。这一局势也开始对加拿大的经济预测产生影响。ATB金融公司估计，这些大火可能会使本月该国的实际国内生产总值减少0.1%至0.3%。5月26日5月26日，国际能源网报道，中石化与斯里兰卡政府签署石油产品长期零售哈见证下，中国石化燃料油公司执行董事杨军泽与斯电力能源常秘帕蒂拉纳在斯总统府签署中石化在斯开展石油产品进口、储存、分销和销售的20年长期合同，中石化正式获得斯150座现有加油站的特许经营权以及未来新建50座加油站发展权。5月26日，国际石油网报道，中国船舶大连造船自主设计的全球第一艘M350型浮式生产储卸油船正式交付。该船型是世界首个应用最新规范设计的超大型海工项目，可适用于全球多个海域的油气开发作业，实现了我国浮式生产储卸油船造船业的重大突破。5月26日，国际石油网报道，AkerBP公司即将完成位于挪威北海Yggdrasil地区的ÖstFriggBeta/Epsilon探井的钻探。这口井发现了大量的石油。初步估计表明，总可采储量为4000万至9000万桶油当量，超过了之前沟通的钻前估计值1800万至4500万桶油。这一发现增强了Yggdrasil开发的资源基础，此前该开发的总储量为6.5亿桶油当量。开发和运营计划(PDO)于2022年12月提交给挪威当局，计划于2027年开始生产。5月26日，中国石油新闻中心报道，挪威石油与能源部已向多家能源企业致信表示，现存的天然气运输管网授权许可到期后，计划将天然气运输管网所有权从跨国油气公司收归国有，同时也可能将国有化范围扩大至部分天然气处理厂等基础设施。从Gassled公司官网信息来看，参与该公司的跨国能源企业包括壳牌、埃克森美孚，以及挪威国有能源公司Petoro等，当时天然气管道建设花费达到数十亿美元。其中，挪威政府通过国有石油公司Petoro持有Gassled公司约46.7%的股权；另外，同样由挪威政府控股的Equinor公司也拥有Gassled公司约5%股权。整体上看，挪威政府对该国天然气运输管网已具备一定的管控力。5月26日，中国石化新闻网报道，法国能源巨头道达尔能源(Totalenergy)周二表示，该公司将在今年夏天实施一项行动计划，朝着重启莫桑比克LNG(液化天然气)项目又迈进了一步。道达尔持有该开发项目26.5%的主要股份。莫桑比克液化天然气项目最初预计将于2024年交付第一批液化天然气货物，计划每年生产4300万吨天然气。该项目的其他股东包括莫桑比克ENH、日本三井株式会社、泰国PTTEP和印度公司ONGCVidesh、BharatPetroleum和印度石油公司。行业定期报告/石油石化本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告94本周公司动态5月22日桐昆股份：5月22日，桐昆集团股份有限公司发布了关于2023年度第三期超短期融资券发行结果的公告，公告中宣布：2023年5月19日，公司在全国银行间市场发行了2023年度第三期超短期融资券，发行总额为5亿元。募集资金已于2023年5月22日全额到账。上海石化：5月22日，中国石化上海石油化工股份有限公司发布了关于实际控制人及其一致行动人增持公司H股股份计划实施完成的公告，公告中宣布：中国石化集团于2022年5月23日通过其境外全资子公司在二级市场增持了公司H股1000万股，并拟自2022年5月23日起的十二个月内继续增持公司股份，累计增持股份比例不超过公司已发行总股本的2%。本次增持实施完成后，中国石化集团及其一致行动人直接和间接持有公司股份55.04亿股(其中A股54.59亿股，H股0.44亿股)，约占公司目前已发行总股本的50.97%。5月23日ST实华：5月23日，茂名石化实华股份有限公司发布关于董事会、监事会完成换届选举暨聘任高级管理人员及证券事务代表的公告称，公司于年5月22日召开2022年年度股东大会，完成董事会、监事会的换届选举工作。具体情况如下：一、选举刘汕(ChunBillLiu)为董事长，许军为副董事长，辜嘉杰、杨越、许军、钟俊、梁培松为非独立董事，卢春林、王树忠、罗宜英为独立董事；二、选举卢春林、王树忠、罗宜英、杨越、梁培松组成战略委员会，召集人为卢春林。选举王树忠、卢春林、罗宜英、许军、钟俊组成审计委员会，召集人为王树忠。选举罗宜英、卢春林、王树忠、刘汕(ChunBillLiu)、辜嘉杰组成提名与薪酬委员会，召集人为罗宜英；三、选举朱月华(非职工代表监事)为监事会主席，陈忠、何晓文为职工代表四、聘任辜嘉杰担任公司总经理，梁培松、马永新、涂郁生担任副总经理，温云波担任财务总监，马永新(兼)担任董事会秘书，张荣华担任证券事务代表。沈阳化工：5月23日，沈阳化工股份有限公司发布了关于公司董事辞职的公告。公司于近日收到公司董事刘沂先生提交的书面辞职报告。刘沂先生因达到法定退休年龄，辞去公司第九届董事会董事、战略委员会委员职务，辞职之后将不再担任公司任何职务。截至本公告披露日，刘沂先生未持有公司股票，亦不存在应当履行而尚未履行的其他承诺事项。本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告105月24日贝肯能源：5月24日，新疆贝肯能源工程股份有限公司发布关于首次回购公司股份的公告。公司通过股份回购专用证券账户以集中竞价交易方式实施了首次回购。回购公司股份数量12万股，占公司目前总股本的0.06%，最高成交价为8.3元/股，最低成交价为8.25元/股，成交金额99.30万元(不含交易费用)。中曼石油：5月24日，中曼石油天然气集团股份有限公司发布股东减持股份数量过半暨减持股份进展的公告。截止5月23日，股东中曼控股于2023年4月21日以集中竞价方式减持公司股份400万股，占公司总股本的1%;股东共兴投资于2023年5月23日以大宗交易方式减持380万股，占公司总股本的0.95%。本次减持计划减持数量已过半，减持计划尚未实施完毕。东华能源：5月24日，东华能源股份有限公司发布关于给予子公司银行授信担保的公告，为全资或控股子公司东华能源(张家港)新材料有限公司、东华能源 (新加坡)国际贸易有限公司向相关合作银行申请的共计6.88亿元人民币综合授信额度提供担保。其中对张家港新材料担保额度为2.88亿，对新加坡东华担保额度为4亿。5月26日中曼石油：5月26日，中曼石油发布股东协议转让部分公司股份完成过户登记的公告。公告称为归还股票质押融资贷款、降低股票质押风险，公司控股股东上海中曼投资控股有限公司通过协议转让方式将其持有的一千六百万股公司股份转让给李轩先生的过户登记手续已在中国证券登记结算有限责任公司办理完毕。行业定期报告/石油石化本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告115石化产业数据追踪5.1油气价格表现Wind数据，截至2023年5月26日，布伦特原油期货结算价为76.95美元/桶，较上周上涨1.81%；WTI期货结算价72.67美元/桶，较上周上涨1.57%。原油现货：截至2023年5月26日，布伦特原油现货价格为76.62美元/桶，较上周上涨0.64%；WTI现货价格为71.68美元/桶，较上周下跌0.19%；中国原油现货均价为73.27美元/桶，较上周上涨0.50%。表1：原油期现货价格品种周月较上年原油期货价格布伦特原油期货结算价布伦特原油期货结算价美元/桶WTI期货结算价美元/桶72.6771.551.57%76.78-5.35%115.07-36.85%原原油现货价格布伦特原油现货价格美元/桶76.6276.130.64%82.03-6.60%119.87-36.08%WTIWTI价格美元/桶OPEC原油现货价格美元/桶76.9476.061.16%79.98-3.80%118.84-35.26%美元/桶美元/桶图6：WTI期货价格较上周上涨，现货价格较上周下跌 图6：WTI期货价格较上周上涨，现货价格较上周下跌 (美元/桶)ICE期现差(右轴)ICE现货(左轴)0050-5WTI期现差(右轴)WTI现货(左轴)0020行业定期报告/石油石化本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告125-266-267-268-269-260-261-262-261-262-263-264-265-265-266-267-268-269-260-261-262-261-262-263-264-265-265-266-267-265-266-267-268-269-260-261-262-261-262-263-264-265-265-266-267-268-269-260-261-262-261-262-263-264-265-265-266-267-268-269-260-261-262-261-2602-263-264-265-265-256-257-258-259-250-251-252-251-252-2503-254-255-25图7：WTI和ICE的现货价差较上周扩大(美元/桶)TIICE0-5图8：ESPO和ICE的价差较上周扩大(美元/桶)ESPO-ICE0据Wind数据，截至2023年5月26日，IPE天然气期货价格为57.36便士/色姆，较上周下跌16.09%，亨利港天然气现货价格为2.24美元/百万英热单位，较上周下跌2.40%。截至2023年5月26日，中国LNG出厂价为4077元/吨，较上周下跌1.16%。表2：天然气期现货价格品种周月天然气期货价格美元/百万英热单位IPE天然气期货结算价便士/色姆57.3668.36-16.09%88.53-35.21%153.36-62.60%天然气现货价格天然气现货价格美元/百万英热单位2.242.30-2.40%2.28-1.76%8.27-72.90%美元/百万英热单位2.04-8.02%1.6911.24%5.01-62.48%美元/百万英热单位中国LNG出厂价元/吨40774125-1.16%4784-14.78%7217-43.51%元/吨图图9：美国天然气期货价格较上周下跌图10：欧洲天然气现货价格较上周下跌(美元/百万英热单位)50 800600400200000 气：纽约 气：纽约行业定期报告/石油石化本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告13022-05-19022-06-19022-07-19022-08-19022-09-19022-10-19022-11-19022-12-19023-01-19023-02-19023-03-19023-04-19023-05-195-2606-267-2608-269-2610-26022-05-19022-06-19022-07-19022-08-19022-09-19022-10-19022-11-19022-12-19023-01-19023-02-19023-03-19023-04-19023-05-195-2606-267-2608-269-2610-261-2612-261-262-263-264-265-26图11：中国LNG出厂价较上周下跌(元/吨)中国LNG出厂价10000000图12：LNG国内外价差较上周扩大(元/吨)00 0005.2原油供给5.2.1美国表3：美国原油供给周月较上年美国原油日产量万桶/日1230122010122010119040美国原油钻机美国原油钻机部-5图13：美国原油产量周环比上升(万桶/日)图14：美国原油钻机数量较上周减少(部)图15：美国二叠纪盆地的新井单井产量下降(桶/日)0本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告145.2.2OPEC表4：4月OPEC原油产量2023.042023.032022.03OPEC合计万桶/日2860.32879.4-19.12867.8-7.5万桶/日安哥拉万桶/日108.5100.67.9118.0-9.5伊拉克伊拉克万桶/日科威特万桶/日265.2267.8-2.6266.0-0.8尼日利亚尼日利亚万桶/日沙特阿拉伯万桶/日1050.01040.59.51036.413.6万桶/日加蓬万桶/日20.520.20.319.90.6万桶/日赤道几内亚万桶/日5.94.71.29.6-3.7伊朗伊朗万桶/日.8利比亚万桶/日113.5115.9-2.489.324.2内瑞拉万桶/日图16：OPEC原油总产量环比下降(万桶/日)1-101-122-102-12图18：OPEC-10国实际与目标产量差值总和(万桶/日) 特沙特阿拉伯阿联酋加蓬刚果图17：俄罗斯原油产量环比上升(万桶/日)1-101-121-101-122-102-12图19：4月OPEC+闲置产能超过10万桶/日的国家 (万桶/日) 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告15022-05-19022-06-19022-07-19022-08-19022-09-19022-10-19022-11-19022-12-19023-01-19023-02-19023-03-19023-04-19023-05-195-246-247-248-249-240-241-242-241-242-243-244-245-24022-05-19022-06-19022-07-19022-08-19022-09-19022-10-19022-11-19022-05-19022-06-19022-07-19022-08-19022-09-19022-10-19022-11-19022-12-19023-01-19023-02-19023-03-19023-04-19023-05-195-246-247-248-249-240-241-242-241-242-243-244-245-24022-05-19022-06-19022-07-19022-08-19022-09-19022-10-19022-11-19022-12-19023-01-19023-02-19023-03-19023-04-19023-05-19022-05-19022-06-19022-07-19022-08-19022-09-19022-10-19022-11-19022-12-19023-01-19023-02-19023-03-19023-04-19023-05-195.3原油需求5.3.1炼油需求表5：炼油需求品种周月较上年炼炼厂加工量万桶/天8炼厂开工率91.7%92.0%-0.3%91.3%0.5%93.2%-1.5%汽汽油产量万桶/天航空煤油产量万桶/天163166-3168-6171-9馏分馏分燃料油产量万桶/天8886267丙烷/丙烯产量万桶/天247248-124612452图20：美国炼厂原油净投入周环比上升(万桶/日)图21：美国炼油厂开工率周环比下降厂原油净投入图22：中国山东地炼厂开工率较上周下降图23：美国汽油产量周环比上升(万桶/日)油本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告16022-05-19022-06-19022-07-19022-08-19022-09-19022-10-19022-11-19022-12-19023-01-19023-02-19023-03-19023-04-19023-05-19022-05-19022-06-19022-07-19022-08-19022-09-19022-10-19022-11-19022-12-19023-01-19023-02-19023-03-19023-04-19023-05-19022-05-19022-06-19022-07-19022-08-19022-09-19022-10-19022-11-19022-12-19022-05-19022-06-19022-07-19022-08-19022-09-19022-10-19022-11-19022-12-19023-01-19023-02-19023-03-19023-04-19023-05-19022-05-19022-06-19022-07-19022-08-19022-09-19022-10-19022-11-19022-12-19023-01-19023-02-19023-03-19023-04-19023-05-19022-05-19022-06-19022-07-19022-08-19022-09-19022-10-19022-11-19022-12-19023-01-19023-02-19023-03-19023-04-19023-05-19022-05-19022-06-19022-07-19022-08-19022-09-19022-10-19022-11-19022-12-19023-01-19023-02-19023-03-19023-04-19023-05-19图24：美国航空煤油产量周环比下降(万桶/日)煤油图25：美国馏分燃料油产量周环比上升(万桶/日)分燃料油005.3.2成品油需求表6：美国石油产品消费量品种周月较上年石油产品总消费量万桶/天2070.11955.81142020.8491968.4102汽汽油消费量万桶/天航空煤油消费量万桶/天143.0137.75153.2-10153.2-10馏分馏分燃料油消费量万桶/天9.867丙烷/丙烯消费量万桶/天图26：美国石油产品总消费量上升(万桶/天)品总消费量图27：美国汽油消费量上升(万桶/天)油本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告17022-05-19022-06-19022-07-19022-08-19022-09-19022-10-19022-11-19022-12-19023-01-19023-02-19023-03-19023-04-19023-05-19022-05-19022-06-19022-07-19022-08-19022-09-19022-05-19022-06-19022-07-19022-08-19022-09-19022-10-19022-11-19022-12-19023-01-19023-02-19023-03-19023-04-19023-05-19022-05-19022-06-19022-07-19022-08-19022-09-19022-10-19022-11-19022-12-19023-01-19023-02-19023-03-19023-04-19023-05-19图28：美国航空煤油消费量上升(万桶/天)煤油图29：美国馏分燃料油消费量上升(万桶/天)分燃料油50005.4原油库存表7：美国原油和石油产品库存品种周月较上年原油库存：桶商业原油库存百万桶455.17467.62-12.45460.91-5.74419.8035.37桶石油产品合计石油产品合计桶.17车用汽油百万桶216.28218.33-2.05221.14-4.86219.71-3.43燃料乙醇燃料乙醇桶航空煤油百万桶42.5841.600.9840.781.8039.093.49馏分馏分燃料油桶烷和丙烯桶.339日图30：美国商业原油库存周环比下降(百万桶)5000022-05-19022-06-19022-07-19022-08-19022-09-19022-10-19022-11-19022-12-19023-01-19022-05-19022-06-19022-07-19022-08-19022-09-19022-10-19022-11-19022-12-19023-01-19023-02-19023-03-19023-04-19023-05-19图31：美国战略原油储备周环比下降(百万桶)000022-05-19022-06-19022-07-19022-08-19022-09-19022-10-19022-11-19022-05-19022-06-19022-07-19022-08-19022-09-19022-10-19022-11-19022-12-19023-01-19023-02-19023-03-19023-04-19023-05-19行业定期报告/石油石化本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告18022-05-19022-06-19022-07-19022-08-19022-09-19022-10-19022-11-19022-12-19023-01-19023-02-19023-03-19023-04-19023-05-19022-05-19022-06-19022-07-19022-08-19022-09-19022-10-19022-11-19022-12-19023-01-19023-02-19023-03-19023-04-19023-05-191-101-12022-05-19022-06-19022-07-19022-08-19022-09-19022-10-19022-11-19022-12-19023-01-19023-02-19023-03-19023-04-19023-05-19022-05-19022-06-19022-07-19022-08-19022-09-19022-10-19022-11-19022-12-19023-01-19023-02-19023-03-19023-04-19023-05-191-101-122-102-121-101-122-102-12 图32：美国石油产品库存周环比上升(百万桶)石油产品900图34：美国航空煤油库存周环比上升(百万桶)航空煤油0图33：美国车用汽油库存周环比下降(百万桶)022-05-19022-06-19022-07-19022-08-19022-09-19022-10-19022-11-19022-12-19022-05-19022-06-19022-07-19022-08-19022-09-19022-10-19022-11-19022-12-19023-01-19023-02-19023-03-19023-04-19023-05-19图35：美国馏分燃料油库存周环比下降(百万桶)022-05-19022-06-19022-07-19022-08-19022-09-19022-10-19022-11-19022-12-19022-05-19022-06-19022-07-19022-08-19022-09-19022-10-19022-11-19022-12-19023-01-19023-02-19023-03-19023-04-19023-05-195.5原油进出口据Bloomberg5月27日的统计数据，2023年4月，中国海运进口原油2.97亿桶，同比上升7.5%，环比下降14.6%；印度海运进口原油1.42亿桶，同比下降2.1%，环比下降4.7%；美国海运进口原油0.85亿桶，同比上升4.3%，环比上升4.8%；韩国海运进口原油0.78亿桶，同比上升0.7%，环比下降19.9%。图36：中国海运进口原油环比下降(百万桶)00002000图37：印度海运进口原油环比下降(百万桶)0本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告191-101-122-102-121-101-122-102-121-101-122-102-121-101-121-101-122-102-121-101-122-102-121-101-122-102-121-101-122-102-121-101-122-102-121-101-122-102-12图38：美国海运进口原油环比上升(百万桶)0图39：韩国海运进口原油环比下降(百万桶)0据Bloomberg5月27日的统计数据，2023年4月，沙特海运出口原油2.33亿桶，同比上升9.0%，环比上升3.8%；俄罗斯海运出口原油1.52亿桶，同比上升2.2%，环比下降3.8%；美国海运出口原油1.28亿桶，同比上升33.0%，环比下降9.6%；伊拉克海运出口原油1.10亿桶，同比上升2.6%，环比上升3.0%。图40：沙特阿拉伯海运出口原油环比上升(百万桶)0图42：美国海运出口原油环比下降(百万桶)0图41：俄罗斯海运出口原油环比下降(百万桶)0图43：伊拉克海运出口原油环比上升(百万桶)0行业定期报告/石油石化本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告205-246-247-248-249-240-2411-242-241-242-243-244-245-245-256-257-258-259-250-251-252-251-252-253-254-255-25022-05-19022-06-19022-07-19022-08-19022-09-19022-10-19022-11-195-246-247-248-249-240-2411-242-241-242-243-244-245-245-256-257-258-259-250-251-252-251-252-253-254-255-25022-05-19022-06-19022-07-19022-08-19022-09-19022-10-19022-11-19022-12-19023-01-19023-02-19023-03-19023-04-19023-05-195-2506-257-258-2509-250-251-2512-251-252-2503-254-255-255.6天然气供需情况表8：天然气供需和库存指标指标单位本周上周较上周上月较上月上年较上年国美国:总供给量:天然气十亿立方英尺/天105.4105.20.19%106.6-1.13%100.05.40%美国:总消费量:天然气美国:总消费量:天然气十亿立方英尺/天美国:总需求量:天然气十亿立方英尺/天88.689.7-1.23%99.8-11.22%88.7-0.11%美国:库存:可利用天然美国:库存:可利用天然州合计立方英尺29%.92%德国储气率73.03%70.96%2.07%65.93%7.10%46.80%26.23%法国储气率法国储气率.73%.41%.48%注：美国数据除天然气库存截至时间为2023年5月19日外，其他数据截至时间为2023年5月24日，欧洲数据截至时间为2023年5月25日图44：美国天然气供需情况(十亿立方英尺/天)图45：美国天然气库存周环比上升(十亿立方英尺)总消费量:天然气总消费量:天然气需求量:天然气0图46：欧盟储气率较上周上升0%:库存:可利用天然气:48个州合计000图47：欧盟储气量/消费量较上周上升行业定期报告/石油石化本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告215.7炼化产品价格和价差表现5.7.1成品油据Wind数据，截至2023年5月21日，国内汽柴油现货价格为8596、7523元/吨，周环比变化-1.05%、-1.66%；和布伦特原油期货价差为90.84、70.00美元/桶，周环比变化-4.32%、-6.16%。表9：国内外成品油期现货价格品种周周月年美元/加仑美元/加仑汽油：美国美元/加仑.69柴油：美国美元/加仑.08FOB国美元/加仑美元/加仑#)：FOB鹿特丹美元/桶ppm：FOB鹿特丹美元/桶FOB鹿特丹美元/桶#)：FOB新加坡美元/桶美元/桶FOB新加坡美元/桶元/吨元/吨注：1)期货报价截至时间为5月26日。21日。表10：国内外期现货炼油价差2)现货中，美国报价截至时间为5月22日；鹿特丹港和新加坡截至时间为5月25品种周月年美国期货：汽油原油价差美元/桶美国期货：取暖油原油价差美元/桶美国现货：汽油原油价差美元/桶美国现货：柴油原油价差美元/桶美国现货：煤油原油价差美元/桶美国现货：取暖油原油价差美元/桶.78原油价差美元/桶.77%.36原油价差美元/桶原油价差美元/桶新加坡现货：汽油原油价差美元/桶新加坡现货：柴油原油价差美元/桶新加坡现货：煤油原油价差美元/桶美元/桶美元/桶：1)期货报价截至时间为5月26日。2)现货中，美国报价截至时间为5月22日；鹿特丹港和新加坡截至时间5月25日；国内截至时间5月21日。行业定期报告/石油石化本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告22图48：美国成品油和原油现货价差缩小(美元/桶)图49：欧洲汽油和原油现货价差扩大(美元/桶)0柴油-原油航空煤油-原油取暖油-原油柴油-原油航空煤油-原油005-226-227-228-229-220-221-222-221-222-223-224-225-225-256-2507-258-259-250-251-252-251-252-253-254-2505-25图50：新加坡汽柴油和原油现货价差扩大(美元/桶)图51：中国原油裂解价差收窄(美元/桶)原油油5-256-257-258-259-250-2511-252-251-25原油油5-256-257-258-259-250-2511-252-251-2502-253-254-2505-25005-216-217-218-219-2110-211-212-211-212-213-214-215-215-216-217-218-219-2110-211-212-211-212-213-214-215-21005.7.2石脑油裂解表11：石脑油裂解相关产品价格和价差周月年产品价格石脑油:CFR日本美元/吨乙烯:中国台湾到岸美元/吨840850-1.18%900-6.67%CFR中国美元/吨纯苯:中国台湾到岸美元/吨8495.22%990-9.80%美元/吨二甲苯:CFR中国美元/吨8604.07%945-5.34%PXCFR美元/吨行业定期报告/石油石化本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告23较上周上月较上月上年较上年产品价差差乙烯-石脑油乙烯-石脑油美元/吨236-10.10%262-10.01%2198.0丙烯-石脑油美元/吨222-23.05%278-20.22%13071.4纯苯-石脑油纯苯-石脑油美元/吨28910.66%352-17.96%446-35.甲苯-石脑油美元/吨264-6.89%268-1.59%15767.8二甲苯-石脑油二甲苯-石脑油美元/吨2916.80%307-5.45%2880.87%对二甲苯-石脑油美元/吨3840.39%428-10.33%402-4.3资料来源烯烃产品和石脑油价差较上周收窄(美元/吨)图53：甲苯和石脑油价差较上周收窄(美元/吨)-000乙烯-石脑油丙烯-石脑油 000 5-256-257-258-259-250-251-252-251-25 5-256-257-258-259-250-251-252-251-2502-253-254-2520230525-5-252022-06-255-252022-07-252022-08-252022-09-252022-10-252022-11-252022-12-252023-01-252023-02-252023-03-252023-04-25资料来源5.7.3表12：聚酯产业链聚酯产业链产品价格和价差产品价格品种格品种较较上周上月较上月上年较上年纯苯元/吨6045882.81%638-5.29%882-31.48%元/吨-2.41%9000-10.00%9850-17.77%元/吨-0.54%6160-9.90%6810-18.50%美元/吨-1.18%900-6.67%1100-23.64%元/吨4-4.79%4045-1.73%4765-16.58%元/吨0.31%8150-2.15%8900-10.39%元/吨0.34%7550-3.64%8500-14.41%元/吨0.29%88