食品饮料行业2023年第19周周报：代糖并非不健康 20230530 -信达证券

—信达证券食品饮料行业2022年第—信达证券食品饮料行业2022年第46周周报请阅读最后一页免责声明及信息披露1—信达证券食品饮料行业2023年第19周周报代糖并非不健康代糖并非不健康:WHO认为无糖甜味剂对健康并无益处。近期，WHO发布了一款无糖甜味剂的使用指南，建议不要使用非糖甜味剂来控制体重或降低非传染味剂在降低成人或儿童体脂方面没有任何长期益处。长期使用非糖甜味剂可能存在潜在不良影响，如增加2型糖尿病、心血管疾病患病率和成人死亡率的风险。指南中的对照组与真实世界有偏离。该指南中的绝大多数结论是基于高摄入非糖甜味剂vs低摄入非糖甜味剂，而非高摄入非糖甜味剂vs高摄正有意义的对照组应当是高摄入非糖甜味剂vs高摄入糖。指南中也提 ng内容所产生的健康益处可能很小，同时距离形成政策还需实质性的讨nty的(low)。和地区的食品安全监管机构均对各种非糖甜味剂形成了科学的标准，包括可使用的种类、每日可摄入的剂量以及可添加在下游终端产品的范围。这些标准背后都有严格而系统的实验数据支撑，在标准范围内使用代糖着一代又一代新的代糖的产生，未来也将有更多新的代糖被各国食品安食品饮料投资评级上次评级看好看好信达证券股份有限公司CINDASECURITIESCO.,LTD信达证券股份有限公司CINDASECURITIESCO.,LTD，周成交额环比-交请阅读最后一页免责声明及信息披露21市场行情回顾 41.1指数走势：食饮行业跑赢沪深300指数1.2pct 41.2资金流向：北向资金流入减少，食品饮料净买入排名第二十九位 52个股行情回顾及经营更新 9 2.3乳制品板块：伊利完成回购并注销相应股份 11 2.5预加工板块：餐饮供应链复苏趋势不变 13 3风险提示 14表目录 8 图2：A股主要指数成交额环比变化 4 图4：截止2023年5月26日SW风格指数月/周涨跌幅 4图5：SW食品饮料三级子行业涨跌幅 5图6：SW食品饮料三级子行业周成交金额环比变化 5 23年5月26日北向资金累计净买入 5 图10：近十个交易日SW食饮行业北向资金净买入 6 图12：北向资金持股市值Top20食饮个股(截止日为2023年5月26日) 7Top5月26日) 7图14：北向资金持股市值占流通A股比例Top10正/负变化个股(截止日为2023年5月 A股周成交金额环比 11 1金额环比 11 2 股乳品板块及重点个股涨跌幅 12成交金额环比 12图25：休闲食品板块及重点个股涨跌幅 12图26：休闲食品板块及重点个股成交金额 12 请阅读最后一页免责声明及信息披露3沪深300指数1.2pct。分行业看，SW一级行业中公共事业领涨，周上涨煤炭位居末位，周下跌6.2%，跑输沪深300指数3.8pct。资料来源：Wind，信达证券研发中心万一级行业周涨跌幅情况资料来源：Wind，信达证券研发中心图2：A股主要指数成交额环比变化资料来源：Wind，信达证券研发中心图4：截止2023年5月26日SW风格指数月/周涨跌幅资料来源：Wind，信达证券研发中心请阅读最后一页免责声明及信息披露4图5：SW食品饮料三级子行业涨跌幅资料来源：Wind，信达证券研发中心图6：SW食品饮料三级子行业周成交金额环比变化资料来源：Wind，信达证券研发中心第二十九位。截止2023年5月26日，北向资净买入金额排名第二十九位，净卖出26.58亿元，前一周净卖出29.43亿元。图7：截止2023年5月26日北向资金成交净买入情况资料来源：Wind，信达证券研发中心图8：截止2023年5月26日北向资金累计净买入资料来源：Wind，信达证券研发中心资料来源：Wind，信达证券研发中心请阅读最后一页免责声明及信息披露5图10：近十个交易日SW食饮行业北向资金净买入资料来源：Wind，信达证券研发中心图11：近十个交易日SW食饮北向资金持股市值环比变化资料来源：Wind，信达证券研发中心从北向资金买入的食饮个股来看，外资青睐于各个子行业的核心资产。其中贵州茅台持股从加仓幅度来看，北向资金Top5加仓个股分别为海南椰岛(+358%)、来伊份 星湖科技(-42%)。从北向资金持股市值占流通A股比例环比来看，边际正变化Top5为嘉必优(+0.87pct)、 请阅读最后一页免责声明及信息披露6图12：北向资金持股市值Top20食饮个股(截止日为2023年5月26日)资料来源：Wind，信达证券研发中心Top止日为2023年5月26日)资料来源：Wind，信达证券研发中心图14：北向资金持股市值占流通A股比例Top10正/负变化个股(截止日为2023年5月26日)资料来源：Wind，信达证券研发中心请阅读最后一页免责声明及信息披露7表1：近十个交易日重点食饮个股北向资金变动情况贵州茅台五粮液泸州老窖山西汾酒酒鬼酒水井坊洋河股份今世缘古井贡酒口子窖迎驾贡酒青岛啤酒重庆啤酒伊利股份海天味业中炬高新安琪酵母涪陵榨菜资料来源：Wind，信达证券研发中心请阅读最后一页免责声明及信息披露82个股行情回顾及经营更新顺资料来源：Wind，信达证券研发中心资料来源：Wind，信达证券研发中心请阅读最后一页免责声明及信息披露9普茅整件批普茅散装批普五批价水晶剑品味舍得井台青花郎20君品习酒青花30复兴资料来源：信达证券研发中心请阅读最后一页免责声明及信息披露10。图17：A股啤酒板块及重点个股周涨跌幅图18：A股啤酒板块及重点个股周成交金额环比资料来源：Wind，信达证券研发中心资料来源：Wind，信达证券研发中心资料来源：Wind，信达证券研发中心图20：港股啤酒板块及重点个股周成交金额环比资料来源：Wind，信达证券研发中心销相应股份商变更登记。请阅读最后一页免责声明及信息披露11图21：乳品板块及重点个股涨跌幅图22：乳品板块及重点个股成交金额环比资料来源：Wind，信达证券研发中心图资料来源：Wind，信达证券研发中心图23：港股乳品板块及重点个股涨跌幅图24：港股乳品板块及重点个股成交金额环比资料来源：Wind，信达证券研发中心资料来源：Wind，信达证券研发中心体继续回调，主要系消费市场疲软，市场信心相对低。绝味食品、周黑鸭分别上升4.7%和2.2%，主要系卤味板块前期超跌明显，行业近期原材料价值水位逐渐下移。图25：休闲食品板块及重点个股涨跌幅图26：休闲食品板块及重点个股成交金额请阅读最后一页免责声明及信息披露12请阅读最后一页免责声明及信息披露13资料来源：Wind，信达证券研发中心资料来源：Wind，信达证券研发中心资料来源：资料来源：Wind，信达证券研发中心2.5预加工板块：餐饮供应链复苏趋势不变本周SW预加工食品涨跌幅-1.8%，跑输SW食品饮料0.7pct，周成交金额合计34.9亿加工板块及重点个股涨跌幅资料来源：Wind，信达证券研发中心图28：预加工板块及重点个股成交额环比资料来源：Wind，信达证券研发中心本周SW调味发酵品涨跌幅-0.6%，跑赢SW食品饮料0.5pct，周成交金额合计70.9亿图29：调味品板块及重点个股涨跌幅图30：调味品板块及重点个股成交额环比资料来源：Wind，信达证券研发中心资料来源：Wind，信达证券研发中心3风险提示食品安全风险请阅读最后一页免责声明及信息披露14队简介安。请阅读最后一页免责声明及信息披露15nmingzhencindasccomjiachengcindasccomiyuancindasccomongcindasccomjiacindasccomhaolanqicindasccomhanglanxicindasccompengchengcindasccomhuyaocindasccomjianxiaocindasccomweicindasccomianzhecindasccomgcindasccomjiali@wangshuang@gjiecindasccomyixingcindasccomyuncindasccomhengqingqingcindasccomuyingcindasccomijingcindasccomhangjialincindasccomngfeiyicindasccom请阅读最后一页免责声明及信息披露16负责本报告全部或部分内容的每一位分析师在此申明，本人具有证券投资咨询执业资格，并在中国证券业协会注册登记为证券分析师,以勤勉的职业态度,独立、客观地出具本报告；本报告所表述的所有观点准确反映了分析师本人的研究观点；本人薪酬的任何组成部分不曾与，不与，也将不会与本报告中的具体分析意见或观点直接或间接相关。信达证券股份有限公司(以下简称“信达证券”)具有中国证监会批复的证券投资咨询业务资格。本报告由信达证券制作并发布。本报告是针对与信达证券签署服务协议的签约客户的专属研究产品，为该类客户进行投资决策时提供辅助和参考，双方对权利与义务均有严格约定。本报告仅提供给上述特定客户，并不面向公众发布。信达证券不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。客户应当认识到有关本报告的电话、短信、邮件提示仅为研究观点的简要沟通，对本报告的参考使用须以本报告的完整版本为准。本报告是基于信达证券认为可靠的已公开信息编制，但信达证券不保证所载信息的准确性和完整性。本报告所载的意见、评估及预测仅为本报告最初出具日的观点和判断，本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可能会出现不同程度的波动，涉及证券或投资标的的历史表现不应