宏观策略周报：美欧5月服务业继续扩张美联储6月可能再次加息 20230528 -中信期货

2023-05-282023-05-28报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。要点这对海外风险偏好提升有一定的约束，对海外市场也不宜过于乐观。I明显低于50%的临界水平。美欧就业大部分来自服务业，服务业的持续扩张意味着就，较此前投资咨询业务资格：证监许可【2012】669号中信期货商品指数日涨跌周涨跌商品有色金属贵金属农产品能源化工黑色建材沪深300上证50中证5005年期国债10年期国债80401723:F3061482美国两党就债务上限问题达成初步协议。在协议的细节去全部确认后，协议将提交表至64.2%。这对海外风险偏好提升有一定的约束，对海外市场也不宜过于乐观。美国债务，对海外市场也不宜过于乐观。2/12加息味着就业继续增长。今年以来美欧服务业的较好表现使得美欧表现较好意味着居民收入保持偏快增长，这会给美欧商品消费带来一定的支撑。期海外风险偏好有望小幅提升。5月协议是美国两党充分讨论后确定的，预计能够顺利通过表决。由海外风险偏好有望小幅提升。对海外风险偏好提升有一定的约束，对海外市场也不宜过于乐。未美国制造业PMI美国服务业PMI75706560555045403530252019-012019-102020-072021-042022-012022-10欧元区:制造业PMI欧元区:服务业PMI6560555045403530252019-012019-102020-072021-042022-012022-103/1240353025201510540353025201510502022/012022/042022/072022/102023/012023/0480 70 60 50 40 30 20 10 0-10-2070%60%50%40%30%20%10%0%美国:当周初次申请失业金人数:季调 美国:持续领取失业金人数:季调200180160140120100806040200服务生产:新增非农就业人数商品生产2020/012019/012021/012020/012019/012021/012023/01nd美国:失业率:季调欧元区19国:失业率:季调(右轴)16.014.012.010.08.06.04.02.00.012.011.010.09.08.07.06.02018-012019-012020-012021-012022-012023-01美联储6月加息25BP的概率2023/5/42023/5/1122023/5/42023/5/112023/5/254/12-05-3099.399.9-05-307.57.5-05-31049.20.8-05-310959977-06-0145.846.2-06-01-06-010-06-010-06-01047.17-06-020-06-020-06-0205/12-2.16%-1.64%-2.37%80%-1.34%-0.85%-2.16%-0.14%-2.16%-1.64%-2.37%80%-1.34%-0.85%-2.16%-0.14%三、国内金融市场跟踪主要股指5日涨跌幅陆股通净买入额上证综合指数-3.0%-2.5%-2.0%-1.5%-1.0%-0.5%0.0%-2.上-2.深圳成指沪深300上证50中证500中证1000创业板指科创503600350034003300320031003000290028002022/052022/082022/112023/022023/05250200150100500-50-100-150-200融资净买入额上证综合指数3600350034003300320031003000290028002022/052022/082022/112023/022023/055004003002001000-100-200-300-400上证综合指数融资余额360013600350017000340016000330015000315000310014000300013000290012000120002022/052022/082022/112023/022023/05股指期货折溢价幅度股指期货折溢价幅度沪深300上证50中证500中证1000沪深300上证50中证500中证10000.0%0.0%-0.2%-0.4%-0.6%-0.8%-1.0%-1.2%-1.4%-1.6%-1.8%-2.0%0.1%0.1%0.0%-0.1%-0.1%-0.2%-0.2%-0.3%230623072312230923062307230923122306230723122309折溢价：期货价格/现货价格-19/LZ-Z.0-t.L-t.6-t.8-Z.0-t.L-t.6-t.8国债收益率L周变化)gd(国债收益率)%‘右轴(L0Y-gY利差)gd(L0年国债收益率)%(g0-g-L0-Lg-Z0 L.V0.L.V0.0-0.Z0.0-LL.Z-L8.0t月9月L年Z年t年g年L年L0年t0年g0年t.gt.0Z.gZ.0L.gL.00.g0.0 g年国债收益率)%(t.Zt.0Z.8Z.9Z.VZ.ZZ0ZZ/0gZ0ZZ/08Z0ZZ/LLZ0Zt/0ZZ0Zt/0g90g0V0t0Z00Z*T」Zt09-TZt09L0Y-L0Z.gL0Z.0LL0Z.gL0Z.0L0L.gL0L.0L00.gL00.066.g66.068.g68.0L0Z.9L0Z.VL0Z.ZL0Z.0L0L.8L0L.9L0L.VL0L.ZL0L.0t0ZgZ0g0L0Z.0L0L.gL0L.0L00.gL00.066.g66.0Z0ZZ/LLZ0Zt/0LZ0Zt/0tZ0Zt/0gZ0Z0ZZ/LLZ0Zt/0LZ0Zt/0tZ0Zt/0g7/12四、国内期货市场跟踪期货市场总持仓保证金规模(亿元)27002600250024002300220021002022/052022/082022/112023/022023/05中信期货商品价格指数商品持仓保证金(亿元，右轴)2402302202102001901801701601900180017001600150014001300120011002022/052022/082022/112023/022023/0510501000950900850800750700金融期货持仓保证金(亿)金融占比2022/052022/082022/112023/022023/05商品期货市场各版块持仓保证金规模(亿元)黑色建材有色能化农产品5505004504003503002502001501002022/052022/082022/112023/022023/0542%40%38%36%34%32%30%8/126/12五、海外金融市场跟踪全球股指5日涨跌幅-4.0%-3.0%-2.0%-1.0%0.0%1.0%2.0%3.0%MSCI发达市场MSCI发达市场MSCI新兴市场上证指数-0.45%-2.16%0.32%0.32%标普500纳斯达克指数纳斯达克指数英国富时100德国DAX日经225澳洲标普200俄罗斯MOEX巴西IBOVESPA指数-1.67%-1.79%0.35%-1.77%2.13%0.15%标普500波动率(右轴)48004500420039003600330030002022/052022/082022/112023/022023/05403530252050MSCI发达市场MSCI新兴市场*2.813600340032003000280026002400220020002022/052022/082022/112023/022023/05标普500纳斯达克指数48004500420039003600330030002022/052022/082022/112023/022023/051500014500140001350013000125001200011500110001050010000主要国债收益率5日变化(BP)-15.0-10.0-5.00.05.010.015.020.025.030.010Y-2Y利差(BP) 美国:国债收益率:2年美国:国债收益率:10年5.04.54.03.53.02.52.02023/022023/0526.0 26.0中国2年中国5中国2年中国5年中国10年美国2年美国5年美国10年英国10年德国10年日本10年-2.00.50.516.010.020.28.02.6中美10年利差-9.5150100500-50-100-1502022/052022/082022/110.16%0.16%汇率5日升贬值幅度美元兑人民币美元指数(右轴)-2.5%-2.0%-1.5%-1.0%-0.5%0.0%0.5%1.0%1.5%人民币人民币离岸人民币美元指数欧元英镑日元澳元加元-0.70%0.99%0.99%-0.77%-1.92%-1.97%-0.92%巴西雷亚尔7.47.27.06.86.66.46.26.02022/052022/082022/112023/022023/051201151101051009590欧元兑美元英镑兑美元日元(右轴)1.401.351.301.251.201.151.101.051.000.950.902022/052022/082022/112023/022023/05160150140130120110100908580757065605550美元兑俄罗斯卢布巴西雷亚尔(右轴)2022/052022/082022/112023/022023/055.65.45.25.04.84.64.44.24.0海外商品5日涨跌幅-6.0%-4.0%-2.0%0.0%2.0%4.0%6.0%8.0%10.0%COMEX黄金-1.71%COMEX白银-2.39%2.09%35%2.09%35%1.NYMEX原油LME铜-1.25%