家电-《海通家电数据周报（23W21）：持续推荐小家电及空调龙头》

证券研究报告(优于大市，维持)《海通家电数据周报(23W21)：持续推荐小家电及空调龙头》陈子仪(家电行业首席分析师)SAC证书编号：S0850511010026刘璐(家电行业分析师)SAC执业证书编号：S0850519100003李阳(家电行业分析师)SAC执业证书编号：S0850518080005板板块核心观点H望电器。QQ期间板块成长承压，但我们认为当前环境下，地产政策边际改关注地产周期厨电龙头老板电器、集成灶龙头火星人及浙江美大。链上下游龙头开创新机遇。当前环境下制冷极切入，有望凭借自身制冷产业的技术协同切入车企供应链。重点推荐新能模快速扩张的三花智控，新能源汽车热管理业务方向明确的美的集团；关注立足新能源汽车电动压缩重点推荐新宝股份、小熊电器，持续关注苏泊尔、九阳股份、北鼎股份等。，产出比的下降。长期我们依然看好渗透率提升逻辑下风险提示。原材料价格波动。海外需求的不确定性。2请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明3请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明1.家电行业宏观数据周度总结2.家电行业主要品类终端销售周度跟踪3.家电板块周度市场表现及重点公司估值4请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明11.家电行业宏观数据周度总结•钢材均价环比稳定，塑料ABS均价环比下跌。冷轧薄板最新日(5月19日)均价•汇率&航运：人民币兑美元环比贬值，CCFI指数环比下跌。汇率：最新5月26日，美元兑人民币为7.05；去年同期为6.71；航运：最新5月26日，CCFI综合指数为938.7，环比-0.8%，同比-70.6%。Apr-21Aug-21Apr-22Apr-21Aug-21Apr-22Aug-22Apr-231.1原材料：铜价及铝价均环比下跌铜价上周(5.22-5.26)均价64684/吨，环比-1.0%，同比-10.7%；铝价上周(5.22-5.26)均价18212元/吨，环比-0.8%，同比-11.8%；0000-30%Apr-21Aug-21Apr-21Aug-21Apr-22Aug-22Aug-22Apr-23 0lnllnlApr-22nlAug-22Apr-23冷轧薄板最新日(5月19日)均价4626元/吨，环比-0.4%，同比-16.2%；塑料ABS上周(5.22-5.26)均价9670元/吨，环比-4.1%，同比-24.8%；图：2023.5.19当日冷轧薄板均价环比-0.4%图：2023.5.22当周塑料ABS均价环比-4.1%000(元/吨，左轴)(元/吨，左轴)%现货价:ABS(通用):国内(元/吨，左轴)1.2汇率&航运：人民币兑美元环比贬值，CCFI指数环比下跌汇率：最新5月26日，美元兑人民币为7.05；去年同期为6.71；图：汇率：美元兑人民币图：2023.5.26CCFI综合指数环比-0.8%W1W13W25W37W49000Apr-21Aug-21Apr-21Aug-21Apr-22CCFI:综合指数(左轴)Aug-22Aug-22Apr-232.家电行业主要品类终端销售周度跟踪(5.22-5.26)表：主要品类终端销售跟踪(奥维云网-线上渠道)主要品类终端销售跟踪(奥维云网-线上渠道)5.26)5.26)均价(元/台)均价(元/台)447销量同比均价同比主要品类销额同比销量同比销额同比6%均价同比%8%8%302资料来源：奥维云网，海通证券研究所8请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明2.家电行业主要品类终端销售周度跟踪(5.22-5.26)表：主要品类终端销售跟踪(奥维云网-线下渠道)主要品类终端销售跟踪(奥维云网-线下渠道)5.26)5.26)均价(元/台)073均价(元/台)073034147销量同比48.7%6.2%均价同比9%主要品类销额同比销量同比8%3.1%销额同比3.0%均价同比2.5%3%7%0%331134080218资料来源：奥维云网，海通证券研究所9请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明3.3.家电板块周度市场表现及重点公司估值上周(2023-5-22至2023-5-26)家电板块下跌1.29%，跑赢沪深300指数1.08个百分点。其中，白电下跌1.79%，黑电下跌2.36%，小家电下跌5.09%，厨电下跌4.53%。表：家电行业市场表现(%)2023-5-22至2023-5-26上周收益上周超额收益本月收益本月超额收益年度至今收益年度至今超额收益-2.4-4.4-0.5-1.3-7.9-1.80.6-6.5--2.40.0-1.72.721.522.1-5.1-2.7-3.70.7-1.6-1.1电-4.5-2.2-3.90.5-2.5-1.9Wind请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明3.家电板块周度市场表现及重点公司估值3.家电板块周度市场表现及重点公司估值涨幅榜前五个股为：兆驰股份(5.45%)，金莱特(5.16%)，赛特新材(4.03%)，汉宇集团(3.18%)，科沃斯(2.82%)；跌幅榜前五个股为：倍轻松(-5.55%)，火星人(-5.52%)，创维数字(-5.09%)，春兰股份(-4.62%)，富佳股份(-4.43%)。图：家电板块个股涨跌幅前八榜(2023-5-22至2023-5-26)Wind请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明E12%16%11%23%9%10%38%9%32%106%14%17%171%25%267%22%36%20%21%91%17%市盈率(X)E7202634222137233031E10%15%10%14%19%11%16%15%18%26%18%19%35%12%15%14%23%19%24%68%14%E6222727243%13%6%48%4%6%-29%21%36%-57%-16%-16%-235%18%-31%-32%-16%0%53%-44%-14%722253723204282133363.家电板块周度市场表现及重点公司估值表：家电主要公司估值表(截至2023/5/26)E10%8%9%11%16%10%9%4%18%15%17%15%44%11%12%14%27%20%26%38%13%力电器技科技能(亿元)381020931937281103832041313341828833234606799389403849(元)5422342258478473307532572436263220E9%8%7%9%18%10%10%10%15%15%18%18%21%10%10%11%21%19%22%52%11%7%0%-2%5%-7%-3%-8%14%-5%17%14%-25%4%-15%-2%4%33%-10%-18%读正文之后的信息披露和法律声明读正文之后的信息披露和法律声明备注：表中对应EPS采用Wind一致预期13请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明分析师声明和分析师声明和研究团队声明会授予的证券投资咨询执业资格，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告所采用的数据和信息均来自市场公三方的授意家电研究团队：陈子仪SAC证书编号：S0850511010026Email：chenzy@SAC执业证书编号：S0850519100003信息披露和信息披露和法律声明投资评级说明1.投资评级的比较和评级标准：以报告发布后的6个月内的市场表现为比较标准，报告发布日后6个月内的公司股价(或行业指数)的涨跌幅相对同期市场基准指数的涨跌幅；2.市场基准指数的比较标准：A股市场以海通综指为基准；香港市场以恒生指数为基准；美国市场以标普500或纳斯达克综合指数为基准。类别评级说明股票投资评级优于大市预期个股相对基准指数涨幅在10%以上；中性预期个股相对基准指数涨幅介于-10%与10%之间；弱于大市预期个股相对基准指数涨幅低于-10%及以下；无评级对于个股未来6个月市场表现与基准指数相比无明确观点。行业投资评级优于大市预期行业整体回报高于基准指数整体水平10%以上；中性预期行业整体回报介于基准指数整体水平-10%与10%之间；弱于大市预期行业整体回报低于基准指数整体水平-10%以下。法律声明本报告仅供海通证券股份有限公司(以下简称“本公司”)的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投内容所引致的任何损失负任何责任。司于发布本报告当日的判断，本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可能会波动。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意不一致的报告。是否符合其特定状况。在法律许可的情况下，海通证券及其所属关联机构可能会持