内蒙古自治区兴安盟中级会计职称财务管理真题一卷(含答案)

内蒙古自治区兴安盟中级会计职称财务管理真题一卷(含答案)学校:________班级:________姓名:________考号:________

一、单选题(25题)1.企业进行短期债券投资的主要目的是()。

A.调节现金余缺、获取适当收益B.获得对被投资企业的控制权C.增加资产流动性D.获得稳定收益

2.在两差异法中，固定制造费用的能量差异是（）。

A.利用预算产量下的标准工时与实际产量下的实际工时的差额，乘以固定制造费用标准分配率计算得出的

B.利用预算产量下的标准工时与实际产量下标准工时的差额，乘以固定制造费用标准分配率计算得出的

C.利用实际产量下实际工时与实际产量下标准工时的差额，乘以固定制造费用标准分配率计算得出的

D.利用实际制造费用减去预算产量标准工时乘以固定制造费用标准分配率计算得出的

3.

第

3

题

企业可将不拥有所有权但能实际控制的资源确认为资产，依据的会计原则是（）。

A.谨慎性B.相关性C.实质重于形式D.重要性

4.

第

15

题

债权人申请对债务人进行破产清算的，在人民法院受理破产申请后，宣告债务人破产前，可以向人民法院申请重整的是（）。

A.债务人的债务人B.连带债权人C.债务人的保证人D.出资额占债务人注册资本1/10以上的出资人

5.下列关于股票分割的说法中，正确的是（）

A.股票分割的结果会使股数增加、股东权益增加

B.股票分割的结果使股东权益各账户的余额发生变化

C.股票分割会使每股收益和每股市价降低

D.股票分割不影响股票面值

6.

第

20

题

下列关于市场风险溢酬的说法，不正确的是（）。

A.它反映市场整体对风险的厌恶程度

B.对风险越是厌恶和回避，要求的补偿就越高

C.“Rm-Rf”表示市场风险溢酬

D.它是承担某项资产超过市场平均风险的风险所要求获得的补偿

7.A企业流动负债比例较大，近期有较多的流动负债到期，公司高层管理人员决定举借长期借款，用来支付到期的流动负债。此项筹资的动机是()。

A.创立性动机B.支付性动机C.扩张性动机D.调整性动机

8.

第

11

题

某公司的主营业是软件开发。该企业产品成本构成中，直接成本所占比重很小，而且与间接成本之间缺少明显的因果关系。该公司适宜采纳的成本计算方法是（）。

A.传统的成本计算方法B.作业成本计算法C.标准成本计算法D.变动成本计算法

9.

第

7

题

如果某投资项目完全具备财务可行性，且其净现值指标大于零，则可以断定该项目的相关评价指标同时满足以下关系（）。

10.下列各项中，不属于财务绩效定量评价指标的是（）。

A.盈利能力指标B.资产质量指标C.经营增长指标D.发展创新指标

11.

第

22

题

下列关于资金时间价值的叙述错误的是（）。

A.如果其他条件不变，当期数为1时，复利终值和单利终值是相同的

B.单利终值系数×单利现值系数＝1

C.复利终值系数×复利现值系数＝1

D.年金终值系数×年金现值系数＝1

12.

第

9

题

在计算货币时间价值时，与年金终值系数存在倒数关系的是（）。

A.年金现值系数B.偿债基金系数C.资本回收系数D.复利终值系数

13.通货膨胀对企业财务活动的影响不包括（）。

A.导致资金占用增加，引起资金需求增加

B.引起利润下降，资金因利润分配而流失

C.证券价格下跌，增加企业筹资难度

D.引起利率上升，加大企业筹资成本

14.下列关于证券资产投资风险的表述中，错误的是（）。

A.价格风险是指由于市场利率上升，而使证券资产价格普遍下跌的可能性

B.一般来说，股票投资的购买力风险远大于债券投资

C.期限越长的证券资产，要求的到期风险附加率越大

D.当证券资产投资报酬率低于市场利率时，证券资产的价值低于其市场价格

15.

第

12

题

在项目评价的可行性研究中，对项日有偿取得的永久或长期使用的特许权，按（）进行估算。

16.若纯粹利率为3％，通货膨胀补偿率为2％，某投资债券公司要求的风险收益率为6％，则该债券公司的必要收益率为（）。

A.9％B.11％C.5％D.7％

17.某企业预计下半年必须付现的增值税450万元、所得税300万元，不得展期的到期债务50万元，而该年度预计可靠的银行信贷资金500万元，该企业预计下年度应收账款总计600万元。则该企业应收账款收现保证率为()。

A.30%.B.40%.C.50%.D.60%.

18.企业出售应收债权，如果风险和报酬没有转移，则应按质押借款进行处理，这种处理方法运用的是（）。

A.谨慎原则B.配比原则C.重要性原则D.实质重于形式原则

19.收款浮动期是指从支付开始到企业收到资金的时间间隔，其中支票的接受方处理支票和将支票存入银行以收回现金所花的时间为()。

A.邮寄浮动期B.处理浮动期C.结算浮动期D.存入浮动期

20.

第

21

题

已知某投资项目的全部投资均于建设起点一次性投入，建设期为零，投产后每年的净现金流量相等。预计该项目包括建设期的静态投资回收期是6年，则按内部收益率确定的年金现值系数是（）。

A.6.5B.3C.6D.5.5

21.甲公司2018年实现税后净利润800万元，2018年年初未分配利润为300万元，公司按10％提取法定盈余公积。预计2019年需要新增资金600万元，目标资本结构(债务／权益)为3／7。公司执行剩余股利分配政策，2018年可分配现金股利（）万元。

A.380B.240C.680D.600

22.

第

15

题

以下关于集团企业现金统收统支模式说法错误的是（）。

23.某企业预计前两个季度的销量为1000件和1200件，期末产成品存货数量－般按下季销量的10％安排，则第－季度的预算产量为（）件。

A.1020B.980C.1100D.1000

24.某项年金自第3年年末起，无限期每年年末等额支付10000元。假设年利率为10％，则该项年金的现值约为（）元。

A.82644．63B.75131．48C.90909．09D.68301．35

25.在下列关于资产负债率、权益乘数和产权比率之间关系的表达式中，正确的是()。A.资产负债率+权益乘数=产权比率

B.资产负债率-权益乘数=产权比率

C.资产负债率×权益乘数=产权比率

D.资产负债率÷权益乘数=产权比率

二、多选题(20题)26.

27.下列关于趋势预测分析法的表述中，正确的有（）

A.算数平均法适用于销售量略有波动的产品预测

B.移动平均法适用于每月销售量波动不大的产品的销售预测

C.加权平均数较算数平均数更为合理，计算也较方便，因而在实践中应用较多

D.指数平滑法运用比较灵活，适用范围较广，但在平滑指数上选择具有一定的主观随意性

28.以相关者利益最大化作为财务管理目标的优点包括（）A.符合企业实际，便于操作B.体现了合作共赢的价值理念C.体现了前瞻性和现实性的统一D.较好的兼顾了各利益主体的利益

29.下列关于企业组织形式的表述中，正确的有（）

A.公司是由股东出资成立的，因此，公司的债务实际上就是股东的债务

B.在企业典型的三种组织形式中，个人独资企业占企业总数的比重较小

C.大部分的商业资金是由公司制企业控制的

D.企业在发展到一定阶段后，都将转换成公司的形式

30.在边际贡献大于固定成本的情况下，下列选项中有利于降低企业整体风险的有（）

A.增加产品销量B.提高产品单价C.提高资产负债率D.节约固定成本支出

31.企业在采用吸收直接投资方式筹集资金时，投资者的出资方式包括()。

A.以货币资产出资B.以实物资产出资C.以工业产权出资D.以特定债权出资

32.采用ABC分析法对应收账款进行监控时，A类客户的应收账款特征有（）。

A.占逾期金额的比重大B.占逾期金额的比重小C.占客户数量的比例高D.占客户数量的比例低

33.为了适应投资项目的特点和要求，实现投资管理的目标，作出合理的投资决策，需要制定投资管理的基本原则，据以保证投资活动的顺利进行。下列各项中，属于投资管理原则的有（）。

A.可行性分析原则B.结构平衡原则C.动态监控原则D.利润最大化原则

34.下列各项中，属于增量预算基本假定的是()。

A.未来预算期的费用变动是在现有费用的基础上调整的结果

B.预算费用标准必须进行调整

C.原有的各项开支都是合理的

D.现有的业务活动为企业必需

35.采用随机模型控制现金持有量，计算现金回归线的各项参数包括()。

A.每次现金与有价证券转换时发生的固定转换成本

B.现金存量的上限

C.有价证券的日利息率

D.预期每日现金流量变动的标准差

36.下列关于现金管理的说法中，正确的是（）

A.现金持有量越大，持有现金的机会成本就越高

B.现金持有量越大，管理成本就越高

C.现金持有量与短缺成本呈反向变动关系

D.在现金需要量既定的情况下，现金持有量越小，相应的现金转换成本就越大

37.

第

32

题

企业的现金预算，需要汇总列出现金收入总额、现金支出总额、现金余缺数及投资、融资数额，其中属于“现金支出总额”部分的有（）。

38.作业成本管理是以提高客户价值、增加企业利润为目的，基于作业成本法的新型集中化管理方法，作业成本管理包含（）。

A.成本分配观B.成本流程观C.成本预算观D.成本控制观

39.

第

35

题

下列关于本期采购付现金额的计算公式中正确的是（）。

A.本期采购付现金额＝本期采购金额（含进项税）+期初应付账款—期末应付账款

B.本期采购付现金额＝本期采购金额（含进项税）+期初应收账款—期末应收账款

C.本期采购付现金额＝本期采购本期付现部分（含进项税）+以前期赊购本期付现部分

D.本期采购付现金额＝本期采购金额（含进项税）—期初应付账款+期末应付账款

40.在下列各项中，属于证券投资风险的有（）。

A.违约风险B.再投资风险C.购买力风险D.破产风险

41.作业成本管理的一个重要内容是寻找非增值作业，将非增值成本降至最低，下列各项中，属于非增值作业的有（）。

A.从仓库到车间的材料运输作业B.零部件加工作业C.零部件组装作业D.产成品质量检验作业

42.以下关于可转换债券的说法中，正确的有（）。

A.转换价格越低，表明在既定的转换价格下能转换为普通股股票的数量越少

B.设置赎回条款最主要的功能是强制债券持有者积极行使转股权

C.设置赎回条款可以保护发行企业的利益

D.设置回售条款可能会加大公司的财务风险

43.

第

30

题

净现值与获利指数的共同之处在于（）。

A.都考虑了资金时间价值因素

B.都以设定折现率为计算基础

C.都不能反映投资方案的实际报酬率

D.都反映了资金投入与产出之间的关系

44.下列关于发放股票股利的表述中，正确的有（）。

A.不会导致公司现金流出

B.会增加公司流通在外的股票数量

C.会改变公司股东权益的内部结构

D.会对公司股东权益总额产生影响

45.

第

26

题

从企业角度看，固定资产投资属于（）。

三、判断题(10题)46.不考虑其他因素的影响，通货膨胀一般导致市场利率下降，从而降低筹资难度（）

A.是B.否

47.利息保障倍数的重点是衡量企业支付利息的能力，由于应付利息属于流动负债，所以，利息保障倍数属于反映企业短期偿债能力的指标。（）

A.是B.否

48.某项目需固定资产投资20000元，建设期为1年，运营期第1年年初投入流动资金3000元，资本化利息为1000元，投产后每年的净现金流量均为9700元，则包括建设期的静态投资回收期为3．47年。（）

A.是B.否

49.企业在不能及时收到货款的情况下，可以采用委托代销、分期收款等销售方式，从而起到延缓纳税的作用。()

A.是B.否

50.企业的社会责任是企业在谋求所有者权益最大化之外所承担的维护和增进社会利益的义务，一般划分为企业对社会公益的责任和对债权人的责任两大类。（）

A.是B.否

51.

第37题集权型财务管理体制下，各所属单位有自主经营的权利，但是无重大问题的决策权。（）

A.是B.否

52.财务分析信息的需求者主要包括企业所有者、企业债权人、企业经营决策者和政府等。不同主体对财务信息的要求相同。（）

A.是B.否

53.

第

40

题

现金管理的存货模式中，最佳现金持有量是指能够使现金管理的机会成本、管理成本与固定性转换成本之和保持最低的现金持有量。（）

A.是B.否

54.

第

45

题

筹资渠道解决的是资金来源问题，筹资方式解决的是通过何种方式取得资金的问题，它们之间不存在对应关系。（）

A.是B.否

55.第

38

题

《企业会计准则》规定，会计计量过程中只能采用历史成本原则。（）

A.是B.否

四、综合题(5题)56.乙公司现有生产线已满负荷运转，鉴于其产品在市场上供不应求，公司准备购置-条生产线，公司及生产线的相关资料如下：

资料一：乙公司生产线的购置有两个方案可供选择；

A方案生产线的购买成本为7200万元，预计使用6年，采用直线法计提折旧，预计净残值率为10％，生产线投产时需要投入营运资金1200万元，以满足日常经营活动需要，生产线运营期满时垫支的营运资金全部收回，生产线投入使用后，预计每年新增销售收入11880万元，每年新增付现成本8800万元，假定生产线购人后可立即投入使用。

B方案生产线的购买成本为200万元，预计使用8年，当设定贴现率为12％时净现值为3228.94万元。

资料二：乙公司适用的企业所得税税率为25％，不考虑其他相关税金，公司要求的最低投资报酬率为12％，部分时间价值系数如下表所示：

货币时间价值系数表年度(n)12345678(P／F，12％，13)0.89290.79720.71180.63550.56740.50660.45230.4039(P／A，12％，n)0.89291.69012.40183.03733.60484.11144.56384.9676资料三：乙公司目前资本结构(按市场价值计算)为：总资本40000万元，其中债务资本1600元(市场价值等于其账面价值，平均年利率为8％)，普通股股本24000万元(市价6元/股，4000万股)，公司今年的每股股利(DO)为0.3元，预计股利年增长率为10％.且未来股利政策保持不变。

资料四：乙公司投资所需资金7200万元需要从外部筹措，有两种方案可供选择；方案-为全部增发普通股，增发价格为6元/股。方案二为全部发行债券，债券年利率为10％，按年支付利息，到期-次性归还本金。假设不考虑筹资过程中发生的筹资费用。乙公司预期的年息税前利润为4500万元。

要求：

(1)根据资料-和资料二，计算A方案的下列指标：

①投资期现金净流量；②年折旧额；③生产线投入使用后第1-5年每年的营业现金净流量；④生产线投入使用后第6年的现金净流量；⑤净现值。

(2)分别计算A、B方案的年金净流量，据以判断乙公司应选择哪个方案，并说明理由。

(3)根据资料二，资料三和资料四：

①计算方案-和方案二的每股收益无差别点(以息税前利润表示)；②计算每股收益无差别点的每股收益；③运用每股收益分析法判断乙公司应选择哪-种筹资方案，并说明理由。

(4)假定乙公司按方案二进行筹资，根据资料二、资料三和资料四计算：

①乙公司普通股的资本成本；②筹资后乙公司的加权平均资本成本。

57.第

52

题

甲公司现有一台旧设备，尚能继续使用4年，预计4年后净残值为3000元，目前出售可获得现金30000元。使用该设备每年可获得收入600000元，经营成本400000元。市场上有一种同类新型设备，价值100000元，预计4年后净残值为6000元。使用新设备将使每年经营成本减少30000元。企业适用所得税税率为33%，基准折现率为19%。（按直线法计提折旧）

要求：

（1）确定新、旧设备的原始投资及其差额；

（2）计算新、旧设备的年折旧额及其差额；

（3）计算新、旧设备的年净利润及其差额；

（4）计算新、旧设备净残值的差额；

（5）计算新、旧设备的年净现金流量NCF；

（6）对该企业是否更新设备做出决策。

58.第

50

题

2007年甲公司预计资产负债表（部分）：

2007年12月31日单位：万元资产年初数年末数负债及股东权益年初数年末数货币资金4000A短期借款440036000应收账款31000B未交所得税O2090存货16500C应付账款10000F应付股利OG应付职工薪酬3900H固定资产原值198699D长期借款5600060000减：累计折旧1000026347应付债券4000032000固定资产净值188699E股本100000110000无形资产17001000资本公积579949224要求：计算表中各个字母代表的数值，并把表格填写完整（假设不存在坏账准备和存货跌价准备）。

59.B公司目前生产－种产品，该产品的适销期预计还有6年，公司计划6年后停产该产品。生产该产品的设备已使用5年，比较陈旧，运行成本(人工费、维修费和能源消耗等)和残次品率较高。目前市场上出现了－种新设备，其生产能力、生产产品的质量与现有设备相同。设备虽然购置成本较高，但运行成本较低，并且可以减少存货占用资金、降低残次品率。除此以外的其他方面，新设备与旧设备没有显著差别。

B公司正在研究是否应将现有旧设备更换为新设备，有关的资料如下(单位：元)：

继续使用旧设备

更换新设备旧设备

当初购买和安装成本

200000

旧设备当前市值

50000

新设备购买和安装成本

300000

税法规定折旧年限(年)

10

税法规定折旧年限(年)

10

税法规定折旧方法

直线法

税法规定折旧方法

直线法

税法规定残值率

10％

税法规定残值率

10％

已经使用年限(年)

5

运行效率提高减少半成品存货占用资金

15000

预计尚可使用年限(年)

6

计划使用年限(年)

6

预计6年后残值变现净收入

0

预计6年后残值变现净收入

150000

年运行成本(付现成本)

110000

年运行成本(付现成本)

85000

年残次品成本(付现成本)

8000

年残次品成本(付现成本)5000

B公司更新设备投资的资本成本率为10％，所得税税率为25％；固定资产的会计折旧政策与税法有关规定相同。

要求：

(1)计算B公司继续使用旧设备的相关现金流出总现值(计算过程及结果填入给定的表格内)；

继续使用旧设备的现金流量折现

项目

现金流量(元)

时问

系数

现值(元)

丧失的变现收入

丧失的变现损失抵税

每年税后运行成本

每年税后残次品成本

每年折旧抵税

残值变现损失抵税

合计

(2)计算B公司使用新设备方案的相关现金流出总现值(计算过程及结果填人给定的表格内)；

更新新设备的现金流量折现

项目

现金流量(元)

时间

系数

现值(元)新设备的购买和安装成本

避免的营运资金投入

每年税后运行成本

每年税后残次品成本

折旧抵税

残值变现收入

残值变现收益纳税

丧失的营运资金收回

合计

(3)判断应否实施更新设备的方案。

60.第

51

题

A公司2005年重2月31日资产负债表上的长期负债与股东权益的比例为40：60。该公司计划于2006年为一个投资项目筹集资金，可供选择的筹资方式包括：向银行申请长期借款和增发普通股b公司以现有资金结构作为目标结构。

其他有关资料如下：

（1）如果A公司2006年新增长期借款在40000万元以下（含40000万元）时，借款年利息率为6%；如果新增长期借款在40000～100000万元范围内，年利息率将提高到9%；A公司无法获得超过100000万元的长期借款。银行借款筹资费忽略不计。

（2）如果A公司2006年度增发的普通股规模不超过120000万元（含120000万元），预计每股发行价为20元；如果增发规模超过120000万元，预计每股发行价为16元。普通股筹资费率为4%（假定不考虑有关法律对公司增发普通股的限制L

（3）A公司2006年预计普通股股利为每股2元，以后每年增长5%。

（4）A公司适用的企业所得税税率为33%。

要求：

（1）分别计算下列不同条件下的资金成本：

①新增长期借款不超过40000万元时的长期借款成本；

②新增长期借款超过40000万元时的长期借款成本；

③增发普通股不超过120000万元时的普通股成本；

④增发普通股超过120000万元时的普通股成本。

（2）计算所有的筹资总额分界点。

（3）计算A公司2006年最大筹资额。

（4）根据筹资总额分界点确定各个筹资范围，并计算每个筹资范围内的资金边际成本。

（5）假定上述项目的投资额为180000万元，预计内部收益率为13%，根据上述计算结果，确定本项筹资的资金边际成本，并作出是否应当投资的决策。

参考答案

1.A解析：本题的主要考核点是短期债券投资的主要目的。企业进行短期债券投资的目的主要是为了合理利用暂时闲置资金，调节现金余额，获得收益。

2.B选项A是三差异法下产量差异，选项C是三差异分析法下效率差异，选项D是固定制造费用成本差异的耗费差异。

3.C按照实质重于形式原则的要求，企业不能仅仅根据所有权这一外在的法律形式来核算，而要考虑其已实际控制这一经济实质。

4.D本题考核点是重整申请。债权人申请对债务人进行破产清算的，在人民法院受理破产申请后，宣告债务人破产前，债务人或者出资额占债务人注册资本1/10以上的出资人，可以向人民法院申请重整。

5.C股票分割对公司的资本结构和股东权益不会产生任何影响，一般只会使发行在外的股票总数增加，每股面值降低，并由此引起每股收益和每股市价下降，而资产负债表股东权益各账户余额都保持不变，股东权益总额也保持不变。

综上，本题应选C。

6.D市场风险溢酬(Rm-Rf)是由于承担了市场平均风险所要求获得的补偿，它反映的是市场作为整体对风险的平均容忍程度，也就是市场整体对风险的厌恶程度，对风险越是厌恶和回避，要求的补偿就越高。

7.D企业产生调整性筹资动机的具体原因有两个，一是优化资本结构，二是偿还到期债务，债务结构的内部调整。因此，选项D正确。

8.B本题的主要考核点是作业成本计算法的适用范围。作业成本计算法适用于直接成本占产品成本比重很小，而间接成本占产品成本比重较大的高科技企业。所以，软件开发企业适宜的成本计算方法是作业成本计算法。

9.C本题考核投资项目是否具备财务可行性的判定标准。如果某投资项目完全具备财务可行性，则说明各项评价指标均处于可行区间，因此，选项A、D不是答案；由于其净现值指标大于零，所以，选项B不是答案(该投资项目的净现值率一定大于零，不可能等于零)，选项c是答案。

10.D综合绩效评价由财务绩效定量评价和管理绩效定性评价两部分组成。财务绩效定量评价指标是指对企业一定期间的盈利能力、资产质量、债务风险和经营增长四个方面进行定量对比分析和评判的指标。发展创新指标属于管理绩效定性评价指标。

11.D年金终值系数与偿债基金系数互为倒数，年金现值系数与资本回收系数互为倒数，但年金终值系数与年金现值系数不是互为倒数的关系。

12.B复利终值系数与复利现值系数互为倒数；年金终值系数与偿债基金系数互为倒数；年金现值系数与资本回收系数互为倒数。

13.B通货膨胀会导致资金占用增加，引起资金需求增加；会引起利润虚增，资金因利润分配而流失；会导致证券价格下跌，增加企业筹资难度；会引起利率上升，加大企业筹资成本。

14.B价格风险是指由于市场利率上升，而使证券资产价格普遍下跌的可能性，选项A正确；购买力风险对具有收款权利性质的资产影响很大，债券投资的购买力风险远大于股票投资，选项B的错误；当证券资产持有期间的市场利率上升，证券资产价格就会下跌，证券资产期限越长，投资者遭受的损失越大，因此期限越长的证券资产，要求的到期风险附加率越大，选项C正确；只有当证券资产投资报酬率小于市场利率时，证券资产的价值才会低于其市场价格，选项D正确。

15.B本题考核项目评价中特许权的成本估算。在项目评价的可行性研究中，对项目有偿取得的永久或长期使用的特许权，按取得成本进行估算。

16.B必要收益率=无风险收益率+风险收益率=纯粹利率+通货膨胀补偿率+风险收益率=3％+2％+6％=11％。

17.C应收账款收现保证率＝（450+300+50－500）/600＝50%。

18.D企业将其按照销售商品、提供劳务的销售合同所产生的应收债权出售给银行等金融机构，在进行会计核算时，应按照“实质重于形式”的原则，充分考虑交易的经济实质。对于有明确的证据表明有关交易事项满足销售确认条件，如与应收债权有关的风险、报酬实质上已经发生转移等，应按照出售应收债权处理，并确认相关损益。否则，应作为以应收债权为质押取得的借款进行会计处理。

19.B收款浮动期主要是纸基支付工具导致的，有下列三种类型：(1)邮寄浮动期：从付款人寄出支票到收款人或收款人的处理系统收到支票的时间间隔f(2)处理浮动期：是指支票的接受方处理支票和将支票存人银行以收回现金所花的时间；(3)结算浮动期：是指通过银行系统进行支票结算所需的时间。

20.C注意：

（1）本题的：年金现值系数＝原始投资额/投产后每年相等的净现金流量；

（2）因为该题的建设期为零，所以，不包括建设期的投资回收期＝包括建设期的投资回收期＝6年；

（3）根据题意可知，本题中“投产后每年相等的净现金流量×生产经营期”一定大于原始总投资（否则不会存在投资回收期），所以，本题满足“不包括建设期的投资回收期”简化公式计算条件；（注意：“投产后每年净现金流量相等”是“投产后前若干年每年经营现金流量相等”的特殊情况）

（4）根据上述分析可知，本题的年金现值系数＝原始投资额/投产后每年相等的净现金流量＝不包括建设期的投资回收期＝包括建设期的投资回收期＝6

21.A2018年利润留存=600×7／(3+7)=420(万元)，可分配现金股利=800-420=380(万元)。

22.D本题考核现金统收统支管理模式。集团现金统收统支管理模式不利于调动成员企业开源节流的积极性，影响成员企业经营的灵活性，以致降低整个集团经营活动和财务活动的效率。

23.A第－季度初产成品存货＝1000×10％＝100(件)，第－季度末产成品存货＝1200×10％＝120(件)，第－季度预算产量＝1000＋120－100＝1020(件)。

24.A该项年金为递延永续年金；递延期=3—1=2；支付期=∞；递延年金现值=10000／10％×(1+10％)-2=82644．63(元)。

25.C资产负债率=负债总额/资产总额，权益乘数=资产总额/权益总额，产权比率=负债总额/资产总额。所以，资产负债率×权益乘数=负债总额/资产总额×资产总额/权益总额=负债总额/权益总额=产权比率。

26.CD延缓现金支出时间，主要包括以下方法：(1)使用现金浮游量；(2)推迟应付款的支付；(3)汇票代替支票；(4)改进员工工资支付模式；(5)透支；(6)争取现金流出与现金流入同步；(7)使用零余额账户。

27.CD选项A，算数平均法适用于每期销售量波动不大的产品的销售预测；

选项B，移动平均法适用于销售量略有波动的产品预测；

选项CD表述正确。

综上，本题应选CD。

28.BCD以相关者利益最大化作为财务管理目标，具有以下优点：

（1）有利于企业长期稳定发展。

（2）体现了合作共赢的价值理念，有利于实现企业经济效益和社会效益的统一（选项B）。

（3）这一目标本身是一个多元化、多层次的目标体系，较好地兼顾了各利益主体的利益（选项D）。

（4）体现了前瞻性和现实性的统一（选项C）。

选项A表述错误，相关者利益最大化目标的缺点是太过于理想化，不易操作。

综上，本题应选BCD。

29.CD选项A表述错误，在公司制企业中，股东主要是以出资额为限，承担的是有限责任；

选项B表述错误，个人独资企业成立比较容易，所以占企业总数的比重较大；

选项CD表述正确。

综上，本题应选CD。

30.ABD衡量企业整体风险的指标是总杠杆系数，总杠杆系数=经营杠杆系数×财务杠杆系数，在边际贡献大于固定成本的情况下，选项ABD均可以导致经营杠杆系数和财务杠杆系数降低，总杠杆系数降低，从而降低企业整体风险；

选项C会导致财务杠杆系数增加，总杠杆系数变大，从而提高企业整体风险。

综上，本题应选ABD。

31.ABCD吸收直接投资是指企业按照“共同投资、共同经营、共担风险、共享收益”的原则，直接吸收国家、法人、个人和外商投入资金的一种筹资方式。吸收直接投资中的出资方式主要包括：以货币资产出资、以实物资产出资、以工业产权出资、以土地使用权出资和以特定债权出资等。

32.ADA类客户的应收账款占逾期金额的比重大、占客户数量的比例低。

33.ABC投资管理的原则包括：可行性分析原则、结构平衡原则、动态监控原则。利润最大化是财务管理的目标，不是投资管理的原则。

34.ACD【答案】ACD

【解析】增量预算的假设前提包括：(1)企业现有业务活动是合理的，不需要进行调整；(2)企业现有各项业务的开支水平是合理的，在预算期予以保持；(3)以现有业务活动和各项活动的开支水平，确定预算期各项活动的预算数。

35.ACD根据现金回归线的公式R=价证券转换时发生的固定转换成本，δ为每日现金流量变动的标准差，i为有价证券的日利息率，L为现金存量的下限，可以看出现金存量的上限对现金回归线没有影响。

36.ACD选项A说法正确，持有现金的机会成本与现金持有量呈正相关关系；

选项B说法错误，现金的管理成本一般为固定成本，不随现金持有量变化而变化；

选项C说法正确；

选项D说法正确，现金的交易成本与现金持有量呈负相关的关系，即在现金需要量既定的情况下，现金持有量越小，相应的现金转换成本就越大。

综上，本题应选ACD。

37.ABD现金预算中的现金支出总额包括经营性现金支出和资本性现金支出，选项A、B属于经营性现金支出，选项D属于资本性现金支出；选项C属于投资、融资数额中的一部分。

38.AB作业成本管理是以提高客户价值、增加企业利润为目的，基于作业成本法的新型集中化管理方法。作业成本管理是一种符合战略管理思想要求的现代成本计算和管理模式。它既是精确的成本计算系统，也是改进业绩的工具。作业成本管理包含两个维度的含义：成本分配观和流程观。

39.AC本期采购付现金额有两种计算方法：方法一：本期采购付现金额＝本期采购本期付现部分（含进项税）+以前期赊购本期付现的部分；方法二：本期采购付现金额＝本期采购金额（含进项税）+期初应付账款—期末应付账款。

40.ABCD证券投资风险主要有两大类：一类是系统性风险，包括价格风险、再投资风险和购买力风险；另一类是非系统性风险，包括违约风险、变现风险和破产风险。综上，本题应选ABCD。

41.AD非增值作业，是指即便消除也不会影响产品对顾客服务的潜能，不必要的或可消除的作业。从仓库到车间的材料运输作业（选项A），可以通过将原料供应商的交货方式改变为直接送达原料使用部门从而消除，所以属于非增值作业；产成品质量检验作业（选项D），只能验证产品是否符合标准，只要产品质量过硬，该项作业完全可以消除，所以属于非增值作业。

42.BCD设置赎回条款最主要的功能是强制债券持有者积极行使转股权，因此又被称为加速条款。同时也能使发债公司避免在市场利率下降后，继续向债券持有人支付较高的债券利率所蒙受的损失；若公司股价长期低迷，在设计有回售条款的情况下，投资者集中在一段时间内将债券回售给发行公司，加大了公司的财务吏付压力；转换比率=债券面值/转换价格，所以转换价格与转换比率是反向变动，转换价格越低，表明在既定的转换价格下能转换为普通股股票的数量越多。

43.ABC获利指数法的优缺点与净现值法基本相同，但有一重要区别是，获利指数法可从动态的角度反映项目投资的资金投入与总产出之间的关系。

44.ABC股票股利，是公司以增发股票的方式所支付的股利，我国实务中通常也称其为“红股”。

发放股票股利对公司来说，并没有现金流出企业（选项A）。

也不会导致公司的财产减少，而只是将公司的未分配利润转化为股本和资本公积。

但股票股利会增加流通在外的股票数量，同时降低股票的每股价值（选项B）。

它不改变公司股东权益总额，但会改变股东权益的构成（选项C）。

选项D表述错误，发放股票股利不会改变公司股东权益总额，但是会改变股东权益的构成。

综上，本题应选ABC。

45.ABC本题考核投资的基本概念。直接投资，是指可以形成实物资产或者购买现有企业资产的一种投资。所以，选项A是答案；生产性投资的最终结果将形成各种生产性资产，包括固定资产投资、无形资产投资、其他资产投资和流动资金投资。其中，前三项属于垫支资本投资，后一项属于周转资本投资。所以，选项B是答案，选项D不是答案；从企业角度看，对内投资就是项目投资，是指企业将资金投放于为取得供本企业生产经营使用的固定资产、无形资产、其他资产和垫支流动资金而形成的一种投资。由此可知，选项c是答案。

46.Y通货膨胀会引起市场利率上升，加大企业筹资成本，增加企业的筹资难度。

47.N如果企业－直保持按时付息的信誉，则长期负债可以延续，举借新债也比较容易。利息保障倍数越大，利息支付越有保障。如果利息支付尚缺乏保障，归还本金就更难指望。因此，利息保障倍数可以反映长期偿债能力。

48.N计算静态投资回收期时，分子是“原始投资”，“原始投资”中包括“流动资金投资”但是不包括“资本化利息”，因此，包括建设期的静态投资回收期=1+(20000+3000)／9700=3．37(年)。

49.Y分期收款结算方式以合同约定日期为纳税义务发生时间，委托代销商品方式下，委托方在收到销货清单时才确认销售收入，产生纳税义务。因此，企业在不能及时收到货款的情况下，可以采用委托代销、分期收款等销售方式，等收到代销清单或合同约定的收款日期到来时再开具发票，承担纳税义务，从而起到延缓纳税的作用。

50.N企业的社会责任是指企业在谋求所有者或股东权益最大化之外所负有的维护和增进社会利益的义务。具体来说，企业社会责任主要包括以下内容：对员工的责任、对债权人的责任、对消费者的责任、对社会公益的责任、对环境和资源的责任。

51.N集权型财务管理体制是指企业对各所属单位的所有管理决策都进行集中统一，各所属单位没有财务决策权，只执行企业总部的各项指4'-。而在集权与分权相结合型下，各所属单位有较大的自主经营权。

52.N财务分析信息的需求者主要包括企业所有者、企业债权人、企业经营决策者和政府等。不同主体出于不同的利益考虑，对财务分析信息有着各自不同的要求。

53.N在现金管理的存货模式中，最佳现金持有量是指能够使现金管理的机会成本与固定性转换成本之和保持最低的现金持有量。

54.N筹资渠道解决的是资金来源问题，筹资方式解决的是通过何种方式取得资金的问题，它们之间存在一定的对应关系。

55.N会计计量属性还有重置成本、可变现净值、现值、公允价值等。只能说一般情况下，应以历史成本计量。

56.(1)①投资期现金净流量NCFO=-(7200+1)

①投资期现金净流量NCFO=-(7200+1200)=-8400(万元)

②年折旧额=7200×(1-10％)／6=1080(万元)

③生产线投入使用后第1～5年每年的营业现金净流量NCF1-5=(11880-8800))((1-25％)+1080×25％=2580(万元)

④生产线投入使用后第6年的现金净流量NCF6=2580+1200+7200×10％=4500(万元)

⑤净现值=-8400+2580×(P／A，12％，5)+4500×(P／F，12％，6)

=-8400+2580×3.6048+4500×0.5066=3180.08(万元)

(2)A方案的年金净流量=3180.08／(P／A.12％，6)=3180.08／4.1114=773.48(万元)

B方案的年金净流量=3228.94／(P／A。12％，8)=3228.94／4.9676=650(万元)

由于A方案的年金净流量大于B方案的年金净流量，因此乙公司应选择A方案。

(3)①(EBIT-16000×8％)×(1-25％)／(4000+7200／6)=(EBIT-16000×8％-7200×10％)×(1-25％)／4000

EBIT=(5200×2000-4000×1280)／(5200-4000)=4400(万元)

②每股收益无差别点的每股收益=(4400-16000×8％)×(1-25％)／(4000+7200／6)=0.45(元)

③该公司预期息税前利润4500万元大于每股收益无差别点的息税前利润，所以应该选择财务杠杆较大的方案二债券筹资。

(4)①乙公司普通股的资本成本=0.3×(1+10％)／6+10％=15.5％

②筹资后乙公司的加权平均资本成本=15.5％×24000／(40000+7200)+8％×(1-25％)×16000／(40000+7200)+10％×(1-25％)×7200／(40000+7200)=11.06％。

57.①新设备原始投资=100000元

旧设备原始投资=30000元

二者原始投资差额=100000－30000=70000元

②新设备年折旧额=（100000－6000）÷4=23500元

旧设备年折旧额外=（30000－3000）÷4=6750元

二者年折旧额差额=23500－6750=16750元

③新设备年净利润额=[600000－（400000－30000＋23500）]×（1－33%）=138355元

旧设备年净利润额=[600000－（400000＋6750）]×（1－33%）=129477.50元

二者年净利润差额=138355－129477.50=8877.5元

④新、旧设备净残值差额=6000－3000=3000元

⑤新设备年净现金流量：

NCF0=－100000元

NCF1－3=138355＋23500=161855元

NCF4=138355＋23500＋3000=167855元

旧设备年净现金流量：

NCF0=－30000元

NCF1－3=129477.50＋6750=136227.5元

NCF4=129477.5＋6750＋3000=139227.5元

二者年净现金流量差额：

△NCF0=―100000―（―30000）=－70000元

△NCF1－3=161855－136227.5=25627.5元

△NCF4=167855－139227.5=28627.5元

⑥计算△IRR

测试r=18%

NPV=―70000＋25627.5×（P/A,18%,3）＋28627.5×（P/F,18%,4）=487.93元

测试r=20%

NPV=―70000＋25627.5×（P/A,20%,3）＋28627.5×（P/F,20%,4）=―2208.63元

△IRR=18%＋[（487.93－0）÷（487.93＋2208.63）]×2%=18.36%

由于△IRR＜19%，故应继续使用旧设备

58.(1)经营现金支出合计＝246000+340659=586659(万元)

A＝4000+586750—586659一60950+61120＝4261(万元)

(2)B＝31000+630630一586750＝74880(万元)

(3)C＝12000+3000十21504＝36504(万元)

(4)D＝198699+60950+2400＝262049(万元)

(5)E＝262049—26347＝235702(万元)

(6)F＝10000+253312一246000＝17312(万元)

(7)G＝O+［18000+24500×(1—15%)]×24%一8000＝1318(万元)

(8)H＝3900+125750×14%一14084＝7421(万元)

(9)I=3800+24500×15%＝7475(万元)

(10)J＝［18000+24500X(1—15%)]×(1—24%)＝29507(万元)

甲公司预计资产负债表

2007年12月31日单位：万元资产年初数年末数负债及股东权益年初数年末数货币资金40004261短期借款440036000应收账款3100074880未交所得税O2090存货1650036504应付账款1000017312应付股利O1318应付职工薪酬39007421固定资产原值198699262049长期借款5600