期货从业资格之期货投资分析能力检测A卷附答案

期货从业资格之期货投资分析能力检测A卷附答案

单选题（共50题）1、4月22日，某投资者预判基差将大幅走强，即以100．11元买入面值1亿元的“13附息国债03”现券，同时以97．38元卖出开仓100手9月国债期货；4月28日，投资者决定结束套利，以100．43元卖出面值1亿元的“13附息国债03”，同时以97．40元买入平仓100手9月国债期货，若不计交易成本，其盈利为（）万元。A.40B.35C.45D.30【答案】D2、根据下面资料，回答76-80题A.看涨期权B.看跌期权C.价值为负的股指期货D.价值为正的股指期货【答案】A3、在中国的利率政策巾，具有基准利率作用的是()。A.存款准备金率B.一年期存贷款利率C.一年期田债收益率D.银行间同业拆借利率【答案】B4、产品发行者可利用场内期货合约来对冲同标的含期权的结构化产品的（）风险。A.RhoB.ThetaC.VegaD.Delta【答案】D5、根据下面资料，回答83-85题A.15％和2％B.15％和3％C.20％和0％D.20％和3％【答案】D6、对回归方程的显著性检验F检验统计量的值为（）。A.48.80B.51.20C.51.67D.48.33【答案】A7、6月2日以后的条款是（）交易的基本表现。A.一次点价B.二次点价C.三次点价D.四次点价【答案】B8、某投资银行通过市场观察，目前各个期限的市场利率水平基本上都低于3个月前的水平，而3个月前，该投资银行作为债券承销商买入并持有了3个上市公司分别发行的固定利率的次级债X、Y和Z，信用级别分别是BBB级、BB级和CC级，期限分别为4年、5年和7年，总规模是12.8亿美元。为了保护市场利率水平下行所带来的债券价值上升，该投资银行发起了合成CDO项目。A.3年B.5年C.7年D.9年【答案】A9、核心CPI和核心PPI与CPI和PPI的区别是（）。A.前两项数据剔除了食品和能源成分B.前两项数据增添了能源成分C.前两项数据剔除了交通和通信成分D.前两项数据增添了娱乐业成分【答案】A10、根据下面资料，回答71-72题A.支出法B.收入法C.增值法D.生产法【答案】A11、将总资金M的一部分投资于一个股票组合，这个股票组合的β值为βs，占用资资金S，剩余资金投资于股指期货，此外股指期货相对沪深300指数也有一个β，设为βf假设βs=1.10，βf=1.05如果投资者看好后市，将90%的资金投资于股票，10%投资做多股指期货（保证金率为12%)。那么β值是多少，如果投资者不看好后市，将90%投资于基础证券，10%投资于资金做空，那么β值是（）。A.1.8650.115B.1.8651.865C.0.1150.115D.0.1151.865【答案】A12、RJ/CRB指数包括（）个商品期货品种。A.17B.18C.19D.20【答案】C13、下列不属于评价宏观经济形势基本变量的是()。A.超买超卖指标B.投资指标C.消赞指标D.货币供应量指标【答案】A14、在下列宏观经济指标中，（）是最重要的经济先行指标。A.采购经理人指数B.消费者价格指数C.生产者价格指数D.国内生产总值【答案】A15、假设某债券投资组合价值是10亿元，久期为6，预计未来利率下降，因此通过购买200手的五年期国债期货来调整组合久期，该国债期货报价为105元，久期为4.8，则调整后该债券组合的久期为多少？（）A.7B.6C.5D.4【答案】A16、5月，沪铜期货1O月合约价格高于8月合约。铜生产商采取了"开仓卖出2000吨8月期铜，同时开仓买入1000吨10月期铜"的交易策略。这是该生产商基于（）作出的决策。A.计划8月卖出1000吨库存，且期货合约间价差过大B.计划10月卖出1000吨库存，且期货合约间价差过小C.计划8月卖出1000吨库存，且期货合约间价差过小D.计划10月卖出1000吨库存，且期货合约间价差过大【答案】C17、在第二次条款签订时，该条款相当于乙方向甲方提供的（）。A.欧式看涨期权B.欧式看跌期权C.美式看涨期权D.美式看跌期权【答案】B18、关于人气型指标的内容，说法正确的是()。A.如果PSY<10或PSY>90这两种极端情况出现，是强烈的卖出和买入信号B.PSY的曲线如果在低位或高位出现人的W底或M头，是耍入或卖出的行动信号C.今日OBV=昨日OBV+Sgnx今天的成变量（Sgn=+1，今日收盘价e昨日收盘价；Sgn=-1，今日收盘价D.OBV可以单独使用【答案】B19、随后某交易日，钢铁公司点价，以688元/干吨确定为最终的干基结算价。期货风险管理公司在此价格平仓1万吨空头套保头寸。当日铁矿石现货价格为660元／湿吨。钢铁公司提货后，按照实际提货吨数，期货风险管理公司按照648元／湿吨x实际提货吨数，结算货款，并在之前预付货款675万元的基础上多退少补。最终期货风险管理公司（）。A.总盈利17万元B.总盈利11万元C.总亏损17万元D.总亏损11万元【答案】B20、2005年，铜加工企业为对中铜价上涨的风险，以3700美元/吨买入LME的11月铜期货，同时买入相同规模的11月到期的美式铜期货看跌期权，执行价格为3740美元/吨，期权费为60美元/吨。如果11月初，铜期货价格下跌到3400美元/吨，企业执行期权。该策略的损益为（）美元/吨(不计交易成本)A.-20B.-40C.-100D.-300【答案】A21、以下小属于并国政府对外汇市场十预的主要途径的是()A.直接在外汇市场上买进或卖出外汇B.调整国内货币政策和财政政策C.在国际范围内发表表态性言论以影响市场心理D.通过政治影响力向他日施加压力【答案】D22、（）的货币互换因为交换的利息数额是确定的，不涉及利率波动风险，只涉及汇率风险，所以这种形式的互换是一般意义上的货币互换。A.浮动对浮动B.固定对浮动C.固定对固定D.以上都错误【答案】C23、在持有成本理论模型假设下，若F表示期货价格，S表示现货价格，W表示持有成本，R表示持有收益，那么期货价格可表示为（）。A.F＝S＋W－RB.F＝S＋W＋RC.F＝S－W－RD.F＝S－W＋R【答案】A24、7月初，某期货风险管理公司先向某矿业公司采购1万吨铁矿石，现货湿基价格665元/湿吨(含6％水分)。与此同时，在铁矿石期货9月合约上做卖期保值，期货价格为716元/千吨。此时基差是（）元／千吨。(铁矿石期货交割品采用干基计价，干基价格折算公式=湿基价格／(1-水分比例))A.-51B.-42C.-25D.-9【答案】D25、天津“泥人张”彩塑形神具备，栩栩如生，被誉为民族艺术的奇葩，深受中外人十喜A.上涨不足5%B.上涨5%以上C.下降不足5%D.下降5%以上【答案】B26、下列不属于压力测试假设情景的是（）。A.当日利率上升500基点B.当日信用价差增加300个基点C.当日人民币汇率波动幅度在20～30个基点范围D.当日主要货币相对于美元波动超过10％【答案】C27、()是实战中最直接的风险控制方法。A.品种控制B.数量控制C.价格控制D.仓位控制【答案】D28、根据技术分析理论，矩形形态()。A.为投资者提供了一些短线操作的机会B.与三重底形态相似C.被突破后就失去测算意义了D.随着时间的推移，双方的热情逐步增强，成变量增加【答案】A29、某钢材贸易商在将钢材销售给某钢结构加工企业时采用了点价交易模式，作为采购方的钢结构加工企业拥有点价权。双方签订的购销合同的基本条款如下表所示。A.3078元/吨B.3038元/吨C.3118元/吨D.2970元/吨【答案】B30、期货合约高风险及其对应的高收益源于期货交易的（）。A.T+0交易B.保证金机制C.卖空机制D.高敏感性【答案】B31、()在2010年推山了“中国版的CDS”，即信用风险缓释合约和信用风险缓释凭证A.上海证券交易所B.中央国债记结算公司C.全国银行间同业拆借巾心D.中国银行间市场交易商协会【答案】D32、我田货币政策中介目标是()。A.长期利率B.短期利率C.货币供应量D.货币需求量【答案】C33、假设货币互换协议是以浮动利率计算利息，在项目期间美元升值，则该公司的融资成本会怎么变化?()A.融资成本上升B.融资成本下降C.融资成本不变D.不能判断【答案】A34、7月中旬，某铜进口贸易商与一家需要采购铜材的铜杠厂经过协商，同意以低于9月铜期货合约价格100元/吨的价格，作为双方现货交易的最终成交价，并由铜杆厂点定9月铜期货合约的盘面价格作为现货计价基准。签订基差贸易合同后，铜杆厂为规避风险，考虑买入上海期货交易所执行价为57500元/吨的平值9月铜看涨期权，支付权利金100元/吨。如果9月铜期货合约盘中价格一度跌至55700元/吨，铜杆厂以55700元/吨的期货价格为计价基准进行交易，此时铜杆厂买入的看涨期权也已跌至几乎为0，则铜杆厂实际采购价为（）元/吨。A.57000B.56000C.55600D.55700【答案】D35、期货交易是对抗性交易，在不考虑期货交易外部经济效益的情况下，期货交易是()。A.增值交易B.零和交易C.保值交易D.负和交易【答案】B36、根据上一题的信息，钢铁公司最终盈亏是（）。A.总盈利14万元B.总盈利12万元C.总亏损14万元D.总亏损12万元【答案】B37、某款收益增强型的股指联结票据的主要条款如表7-3所示。请据此条款回答以下五题77-81A.股指期权空头B.股指期权多头C.价值为负的股指期货D.价值为正的股指期货【答案】A38、根据我国国民经济的持续快速发展及城乡居民消费结构不断变化的现状，需要每（）年对各类别指数的权数做出相应的调整。A.1B.2C.3D.5【答案】D39、Shibor报价银行团由l6家商业银行组成，其中不包括()。A.中国工商银行B.中国建设银行C.北京银行D.天津银行【答案】D40、在金融市场中，远期和期货定价理论包括无套利定价理论和（）。A.交易成本理论B.持有成本理论C.时间价值理论D.线性回归理论【答案】B41、国内股市恢复性上涨，某投资者考虑增持100万元股票组合，同时减持100万元国债组合。为实现上述目的，该投资者可以（）。A.卖出100万元国债期货，同时卖出100万元同月到期的股指期货B.买入100万元国债期货，同时卖出100万元同月到期的股指期货C.买入100万元国债期货，同时买人100万元同月到期的股指期货D.卖出100万元国债期货，同时买进100万元同月到期的股指期货【答案】D42、假设某债券基金经理持有债券组合，市值10亿元，久期12.8，预计未来利率水平将上升0.01%，用TF1509国债期货合约进行套期保值，报价110万元，久期6.4。则应该（）TF1509合约（）份。A.买入；1818B.卖出；1818C.买入；18180000D.卖出；18180000【答案】B43、某投资者M考虑增持其股票组合1000万，同时减持国债组合1000万，配置策略如下：卖出9月下旬到期交割的1000万元国债期货，同时买入9月下旬到期交割的沪深300股指期货。假如9月2日M卖出10份国债期货合约(每份合约规模100万元)，沪深300股指期货9月合约价格为2984．6点。9月18日(第三个星期五)两个合约都到期，国债期货最后结算的现金价格是105．7436元，沪深300指数期货合约最终交割价为3324．43点。M需要买入的9月股指期货合约数量为（）手。A.9B.10C.11D.12【答案】C44、一位德国投资经理持有一份价值为500万美元的美国股票的投资组合。为了对可能的美元贬值进行对冲，该投资经理打算做空美元期货合约进行保值，卖出的期货汇率价格为1.02欧元/美元。两个月内到期。当前的即期汇率为0.974欧元/美元。一个月后，该投资者的价值变为515万美元，同时即期汇率变为1.1欧元/美美元，期货汇率价格变为1.15欧元/美元。一个月后股票投资组合收益率为（）。A.13.3%B.14.3%C.15.3%D.16.3%【答案】D45、“期货盘面大豆压榨利润”是油脂企业参与期货交易考虑的因素之一，其计算公式是（）。A.（豆粕价格＋豆油价格）×出油率－大豆价格B.豆粕价格×出粕率+豆油价格×出油率-大豆价格C.（豆粕价格＋豆油价格）×出粕率－大豆价格D.豆粕价格×出油率－豆油价格×出油率－大豆价格【答案】B46、债券投资组合与国债期货的组合的久期为（）。A.（初始国债组合的修正久期+期货有效久期）／2B.（初始国债组合的修正久期×初始国债组合的市场价值+期货有效久期×期货头寸对等的资产组合价值）／（期货头寸对等的资产组合价值+初始国债组合的市场价值）C.（初始国债组合的修正久期×初始国债组合的市场价值+期货有效久期×期货头寸对等的资产组合价值）／期货头寸对等的资产组合价值D.（初始国债组合的修正久期×初始国债组合的市场价值+期货有效久期×期货头寸对等的资产组合价值）／初始国债组合的市场价值【答案】D47、在无套利区间中，当期货的实际价格低于区间下限时，可采取（）进行套利。A.买入期货同时卖出现货B.买入现货同时卖出期货C.买入现货同时买入期货D.卖出现货同时卖出期货【答案】A48、需求价格弹性系数的公式是()A.需求价格弹性系数=需求量／价格B.需求价格弹性系数=需求量的变动／价格的变动C.需求价格弹性系数=需求量的相对变动／价格D.需求价格弹性系数=需求量的相对变动／价格的相对变动【答案】D49、（）的货币互换因为交换的利息数额是确定的，不涉及利率波动风险，只涉及汇率风险，所以这种形式的互换是一般意义上的货币互换。A.浮动对浮动B.固定对浮动C.固定对固定D.以上都错误【答案】C50、在shibor利率的发布流程中，每个交易日全国银行间同业拆借中心根据各报价行的报价，要剔除（）报价。A.最高1家，最低2家B.最高2家，最低1家C.最高、最低各1家D.最高、最低各4家【答案】D多选题（共20题）1、B-S-M定价模型的基本假设包括（）。A.标的资产价格是连续变动的B.标的资产的价格波动率为常数C.无套利市场D.标的资产价格服从几何布朗运动【答案】ABCD2、下列属于期货程序化交易中的人市策略的是()。A.突破策略B.均线交叉策略C.固定时间周期策略D.行态匹配策略【答案】ABCD3、界定流动性风险的关键在于（）。A.时间B.数量C.价格D.损益【答案】AC4、考虑一个基于不支付利息的股票的远期合约多头，3个月后到期。假设股价为40美元，3个月无风险利率为年利率5%，远期价格为（）美元时，套利者能够套利。A.41B.40.5C.40D.39【答案】CD5、对发行者而言，保本型股指联结票据产品的设计需要考虑的因素有（）。?A.如何对冲Delta风险暴露B.期权的价格C.发行产品的成本D.收益【答案】ABCD6、期货程序化交易中，选择合适的市场需要考虑()。A.市场的流动性B.基本交易规则C.开仓限制D.波动幅度【答案】ABCD7、指数化投资的主要目的是()。A.优化投资组合，使之尽量达到最大化收益B.争取跑赢大盘C.优化投资组合，使之与标的指数的跟踪误差最小D.复制某标的指数走势【答案】CD8、在进行期货价格区间判断的时候，可以把期货产品的()作为确定价格运行区间底部或顶部的重要参考指标。A.生产成本线B.对应企业的盈亏线C.收益线D.历史成本线性回归线【答案】AB9、关于中国主要经济指标，下列说法正确的有()。A.工业增加值由国家统计局于每月9日发布上月数据，3月、6月、9月和l2月数据与季度GDP同时发布B.中央银行货币政策报告由中国人民银行于每季第一个月发布上季度报告C.货币供应量由中国人民银行于每月l0～15日发布上月数据D.消费物价指数由商务部于每月913上午9：30发布上月数据【答案】AC10、在该互换协议中，金融机构面临的风险是()。A.短期利率上升B.股票价格下降C.短期利率下降D